3月21日，国华投资2025年第一批光伏组件设备集中采购公开招标中标结果公布，中标人通威股份有限公司，中标价格40978.119879万元，单价0.699元/W。 本项目采购四个光伏项目所需的N型单晶硅双面双玻620Wp及以上的光伏组件供货容量不低于586.24MWp的光伏组件。 合同签订后1个月后开始供货，2025年12月31日之前完成全部供货。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 3月21日讯： 铝制光伏型材： 光伏型材制造企业本周受益于下游组件厂商积极的采购需求，行业开工率维持高位运行。 SMM 调研了解，头部企业产线基本实现满产状态，成品周转周期显著优化至 7-10 个工作日区间。需特别关注的是，面对即将到来的 "531" 年度并网截止时点，部分头部企业已主动调整生产策略，针对主流版型产品开展前置性库存准备，以规避供应链波动风险。 原材料价格： 周期内（ 2025.3.17-2025.3.20 ）电解铝现货均价重心上移， SMM A00 周均价在 20760 元 / 吨，较上期周均价下跌 0.38% 。综合来看，尽管本周前半段因海外贸易保护与增长放缓形成宏观利空共振，但昨夜的美联储 3 月议息会议宣布维持基准利率不变，符合市场预期，并释放年内启动降息的鸽派信号，市场风险偏好回升助推铝价反弹。国内宏观利好旋律不变，国家注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力，最大限度发挥政策效应；三部门通过超长期特别国债资金定向刺激新能源公交车辆更新。基本面上，铝产业链仍以利多为主， " 金三银四 " 季节性去库趋势进一步明确，新能源汽车等终端消费稳步增长。 SMM 认为，周中去库加速与政策利好支撑短期价格维持偏强震荡，后续密切关注美国关税政策的变化以及下游需求的实际释放情况，下周沪铝能否企稳 21000 元 / 吨大关仍需寻找进一步的上驱动力。预计下周沪铝主力 2505 合约将运行于 20600-21400 元 / 吨，预计伦铝将运行于 2640-2760 美元 / 吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库

近日，德国联邦议会以超过三分之二的多数票通过了一项5000亿欧元支出法案。该法案提出放宽联邦政府债务上限、设立特别基金，以推动基础设施建设、气候保护和国防开支等关键领域发展。其中，1000亿欧元将注入现有的气候与转型基金，用于支持能源转型和气候保护。草案还计划将“2045年实现气候中和”目标写入《基本法》。 2024年德国光伏/储能装机分别为17GW/5.6gwh，为欧洲光储领军者。东吴证券电新团队指出，目前欧洲市场库存基本去化完毕，2月以来欧洲组件价格逐步触底反弹，价格涨幅已超20%，3月逆变器厂商排产环比持续改善，环增约20-30%。随着德国加大资金支持能源转型发展，光伏及储能装机有望拐点向上加速增长，光储逆变器出口需求有望受益。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 横店东磁 光伏业务具有年产14GW电池、12GW组件的内部产能，2025年公司预计出货量将达到20GW以上，欧洲是主要市场，占比约40%。 艾罗能源 是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。

3月20日，国家能源局发布1-2月全国电力工业统计数据。其中，光伏新增39.47GW，同比增长7.49%。 截至2月底，全国累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量9.3亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量5.3亿千瓦，同比增长17.6%。 1-2月份，全国发电设备累计平均利用505小时，比上年同期减少61小时；全国主要发电企业电源工程完成投资753亿元，同比增长0.2%；电网工程完成投资436亿元，同比增长33.5%。

SMM 3月19日讯：近日，晶澳科技发布其2月投资者关系活动记录表，作为国内知名的光伏一体化龙头企业，晶澳科技在光伏上下游均有布局，不仅有生产硅片的业务，同时还从事电池片和组件的生产工作，并拥有光伏电站的运营能力。 在此次活动调研中，晶澳科技被问及行业排产情况，公司表示，光伏行业内项目受到季节性的影响会有周期性变化，海内外市场在春节后会逐步回暖，接单比较饱满。 此外，晶澳科技还被问及组件涨价情况，晶澳科技表示， 行业供给侧改革在持续推进，海内外市场需求有所回暖，叠加上游供应链价格向下传导，推动组件市场涨价 ， 今年行业整体在尝试修复盈利的过程中，公司也会根据整体供应链变化，及市场需求情况进行价格调整。 据SMM近期调研显示，自3月中旬以来，分布式组件的价格持续上行，以Topcon组件-182mm（分布式）的价格为例，截至3月20日，其现货报价涨至0.766~0.774元/瓦，均价报0.77元/瓦，较其2月14日低点0.645元/瓦上涨0.125元/瓦，涨幅达19.38%；Topcon组件-210R（分布式）方面，截至3月20日，其现货报价涨至0.772~0.78元/瓦，均价报0.776元/瓦，较2月14日低点0.645元/瓦上涨0.131元/瓦，涨幅达20.31%。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 上周SMM了解到，分布式组件因抢装需求继续拉升，各组件厂家报涨情绪十分积极，多数组件厂家反馈目前发货多以国内分布式高价订单优先发货为主，且在需求持续火热影响下，头部几家组件厂目前国内组件库存快速走低。 产量方面，据SMM最新调研显示，市场上多数企业3月开工率上调，环比提升35％。库存方面，受抢装影响，分布式抢装订单增加。短期内且各组件厂家多反馈后库存维持去库态势，近期多在积极接单。 晶澳科技还表示，电力市场化将推动商业模式变革，新能源发展从关注供应侧发电空间，切换到以用电为核心的负荷市场。长期将加速全国统一电力市场建设，为新能源市场的规模带来更广阔的市场空间。

在这个全球能源转型的关键时期，每一步探索都蕴含着无限可能。在绿色能源转型浪潮中，优美特秉承科技创新践行低碳环保的理念，致力于绿色涂层新材料及功能性纳米新材料的开发及应用研究，为国家战略新兴行业提供具有国际竞争力的创新技术和新材料。产品广泛应用于轻质光伏、新能源汽车、轨道交通车辆、石油套管和医疗防护用品等领域，对大气雾霾源头控制及碳减排做出显著贡献。 优美特公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，在纳米改性材料及绿色环保新材料领域深耕多年，建有“先进复材表面技术研究院”、“光伏·生态材料实验室”并与中科院过程所联合成立“光电新材料技术”联合实验室，多次承担国家级研发项目，成果荣获中国专利银奖等诸多荣誉。 乘光伏产业蓬勃浪潮，优美特以差异化破局思维积极探索轻量化技术赛道。依托二十余载先进复合材料研发积淀，优美特创新性推出高性能轻质光伏组件封装解决方案——Lumina™轻质光伏透明前板。用高性能复合材料制成、专为轻质柔性光伏组件设计的Lumina™轻质前板在减重70%的情况下，依然拥有不输传统玻璃前板的机械性能，助力光伏组件突破在柔性屋顶、阳台光伏、曲面建筑等场景的应用瓶颈。独特柔性薄膜材料，精准原料配比，可实现透光93%以上。高透光性显著提升光电转换效率，有效减少热斑效应，增强了光伏系统稳定性与安全性，为高效发电提供有力支撑。 优美特副总经理Chris Yang先生即将出席 2025年NET ZERO MEA - Solar & Energy Storage峰会 ，与行业精英共襄盛举，展示优美特的破局之道，分享我们在绿色能源领域的创新成果和实践经验。在这个充满机遇与挑战的时代，优美特将一如既往地秉持为未来的绿色世界提供服务的理念，携手全球合作伙伴，共同探索绿色能源的新未来。让我们在迪拜Al Jaddaf万豪酒店，见证Chris Yang先生在NET ZERO MEA峰会上的精彩表现，共同开启绿色能源的新篇章！

日前，辽宁省铁岭市昌图县老四平镇人民政府公布分布式光伏发电项目竞争性磋商公告，公告称利用老四平镇丰产水库看护房屋顶建设136.4KW光伏发电站，并网方式全额上网。利用老四平镇北洼子水库看护房屋顶建设66KW光伏发电站，并网方式全额上网。利用老四平镇农贸市场屋顶建设121KW光伏发电站，并网方式全额上网。利用老四平镇光辉村村部屋顶建设46.2KW光伏发电站。并网方式全额上网。 原文如下： 昌图县老四平镇人民政府分布式光伏发电项目竞争性磋商公告 项目概况 昌图县老四平镇人民政府分布式光伏发电项目采购项目的潜在供应商应在线上获取采购文件，并于2025年04月01日 09时00分（北京时间）前提交响应文件。 一、项目基本情况 项目编号：JH25-211224-00058 项目名称：昌图县老四平镇人民政府分布式光伏发电项目 采购方式：竞争性磋商 包组编号：001 预算金额（元）：1499123.27 最高限价（元）：1499123.27 采购需求：查看 合同履行期限：合同签订后2个月内完成，具体以签订合同为准。 需落实的政府采购政策内容：落实政策为促进中小企业、支持监狱企业、促进残疾人就业等相关政策。 本项目（是/否）接受联合体投标：否 二、供应商的资格要求 1.满足《中华人民共和国政府采购法》第二十二条规定。 2.落实政府采购政策需满足的资格要求：（1）本项目专门面向中小企业采购（即投标人应为中型小型微型企业）；（2）本项目采购标的对应的中小企业划分标准所属行业为“建筑业”； （3）根据《关于促进残疾人就业政府采购政策的通知》财库〔2017〕141号、财政部《司法部关于政府采购支持监狱企业发展有关问题的通知》财库〔2014〕68号的规定，残疾人福利性单位、监狱企业视同小型和微型企业。 3.本项目的特定资格要求：1）具备电力工程施工总承包叁级（含）以上并且同时具备承装（修、试）电力设施许可证五级及以上资质，且同时具备有效的安全生产许可证； 2）项目经理须具有二级注册建造师·机电工程及以上并且具有安全生产考核合格证。 三、政府采购供应商入库须知 参加辽宁省政府采购活动的供应商未进入辽宁省政府采购供应商库的，请详阅辽宁政府采购网 “首页—政策法规”中公布的“政府采购供应商入库”的相关规定，及时办理入库登记手续。填写单位名称、统一社会信用代码和联系人等简要信息，由系统自动开通账号后，即可参与政府采购活动。具体规定详见《关于进一步优化辽宁省政府采购供应商入库程序的通知》（辽财采函〔2020〕198号）。 四、获取采购文件 时间：2025年03月20日00时00分至2025年03月26日23时59分（北京时间，法定节假日除外） 地点：线上获取 方式：线上 售价：免费 五、响应文件提交 截止时间：2025年04月01日 09时00分（北京时间） 地点：辽宁政府采购网 六、开启 时间：2025年04月01日 09时00分（北京时间） 地点：铁岭市公共资源交易中心（铁岭市凡河新区金沙江路36号六楼） 七、公告期限 自本公告发布之日起3个工作日。 八、质疑与投诉 供应商认为自己的权益受到损害的，可以在知道或者应知其权益受到损害之日起七个工作日内，向采购代理机构或采购人提出质疑。 1、接收质疑函方式：线上或书面纸质质疑函 2、质疑函内容、格式：应符合《政府采购质疑和投诉办法》相关规定和财政部制定的《政府采购质疑函范本》格式，详见辽宁政府采购网。 质疑供应商对采购人、采购代理机构的答复不满意，或者采购人、采购代理机构未在规定时间内作出答复的，可以在答复期满后15个工作日内向本级财政部门提起投诉。 九、其他补充事宜 1、因目前全省推广政府采购全流程电子化实施方案，参与本项目的供应商须自行办理好CA锁，认真学习辽宁政府采购网电子文件制作指南，并按照采购文件和电子评审系统要求进行投标（响应）信息填报、电子文件编制、盖章或电子签章等工作。辽宁政府采购网平台上投标情况确认中未显示投标（响应）人名单的视为无效投标（响应）人。具体操作流程详见辽宁政府采购相关通知。 供应商除在电子评审系统上传投标（响应）文件外，应在递交投标（响应）文件截止时间前提交纸质投标文件以及U 盘存储的加密备份文件，按照竞争性磋商文件格式进行密封和签章。并承诺备份文件与电子评审系统中上传的投标（响应）文件内容、格式一致，备系统突发故障使用。供应商仅提交备份文件的，投标（响应）无效。并单独提供一张《电子评审系统文件和备份文件一致性承诺函》，格式自拟，签字盖章。 2、供应商在电子评审活动中出现以下情形的，应按如下规定进行处理： （1）因供应商原因造成投标文件未解密和二次报价的； （2）因供应商自用设备原因造成的未在规定时间内（30分钟）解密、上传文件或投标（响应）报价等问题影响电子评审的； （3）因供应商原因未对文件校验造成信息缺失、文件内容或格式不正确以及备份文件不符合要求等问题影响评审的。 出现前款（1）（2）情形的，视为放弃投标（响应）；出现前款（3）情形的，由供应商自行承担相应责任。 开标现场供应商须携带CA锁及可以登录辽宁政府采购网并成功进入账号的笔记本电脑自行进行解密和二次报价。如未携带CA锁等解密设备由供应商自行承担相应责任。 十、对本次招标提出询问，请按以下方式联系 1.采购人信息 名称：昌图县老四平镇人民政府 地址：昌图县老四平镇街内 联系方式：13591065055 2.采购代理机构信息 名称：辽宁鑫鼎工程造价咨询有限公司 地址：辽宁省铁岭经济开发区柳条沟分场华夏俪景西1-221房号 联系方式：13050819177 邮箱地址：815977309@qq.com 开户行：铁岭银行站前支行 账户名称：辽宁鑫鼎工程造价咨询有限公司 账号：010201030000676 3.项目联系方式 项目联系人：王先生 电话：13050819177

横店东磁3月19日公告的投资者线上交流会的信息显示： 1、公司磁材器件板块的中长期发展规划？ 横店东磁回应：公司磁材器件板块2024年实现收入约46亿元，磁性材料出货23.2万吨，同比增长17%。持续巩固铁氧体永磁和软磁的龙头地位，是公司的基本盘。该板块我们立足于“横向布局多材料体系，纵向延伸发展器件”的定位，以推动其中长期稳步增长。 其中，永磁铁氧体主要市场在家电和汽车行业，将以进一步提升市占率为首要任务；软磁在巩固铁氧体软磁优势领域的基础上，加大金属磁粉心、纳米晶材料及器件的开发力度，力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用，让其成为推动磁材板块发展的重要增长点；塑磁在巩固热管理系统、转向系统等细分领域小龙头地位的基础上，也要扩产增效。器件板块，除原有的振动器件、硬质合金等产品外，永磁在延伸发展机壳定子规模化，软磁在延伸发展电感（一体成型电感、铜片电感等）、EMC滤波器件等，上述部分产品经过近二三年的培育，已为公司后续发展奠定了良好的基础。 2、公司铜片电感的培育情况？ 横店东磁回应：铜片电感是一种特殊形式的一体成型电感，是芯片供电模块的核心元件，起到为芯片前端供电的作用，以维持主板和显卡中的各种芯片的正常工作，广泛应用于服务器、通讯电源、GPU、FPGA、电源模组、笔记本电脑、矿机等领域。如主流AI服务器里的用量约200-300个，预计未来几年的复合增长会超20%，东磁的铜片电感已在批量配套国内外知名客户，未来具有良好的成长空间。 3、EMC滤波器件培育情况？ 横店东磁回应：因为新能源汽车依赖于复杂的电子系统和高压电力系统，这些系统容易产生电磁干扰，同时也需要防止外部电磁干扰影响其正常运行。EMC滤波器件主要应用于电机驱动系统、车载充电系统（OBC）、电池管理系统（BMS）、DC-DC转换器、通信系统等，单车应用价值约在100-200元之间。截至目前，公司EMC滤波器件已获得多个新能源车企的定点开发和生产，后续随着客户相关车型的放量，会带动公司该模块业务的持续增长。 4、欧洲价格上涨的原因？ 横店东磁回应：欧洲市场自年初开始需求有所好转，叠加行业自律落地，原材料价格企稳，推动了组件价格有所上涨。 5、欧洲涨价的幅度与国内涨价的幅度有区别吗？ 横店东磁回应：由于6月1日起光伏项目的上网电量将全面进入电力市场，使得国内出现一定抢装，导致价格上涨；欧洲价格整体还是跟着预期需求和原材料价格来波动。 6、印尼出货、盈利及客户情况？ 横店东磁回应：去年Q3开始产能爬坡，Q4开始规模化出货。目前盈利每瓦小几美分。预计2025年出货3.5GW+。客户终端市场以美国市场为主。 7、印尼后续组件出货占比是否会提升？ 横店东磁回应：现阶段以电池出货为主，公司会适度进行组件形式出货。 8、印尼基地的成本相对国内成本有优势吗？ 横店东磁回应：印尼基地的成本会比国内要高一些，但产品价格也会高一些。前期非硅成本比国内的翻一倍，主要包括投资成本、物料运输成本及能源成本等因素，随着产出逐步起量，成本逐步下降。25年在生产成本端还存在一些降本空间。 9、除了印尼产品，公司其他生产基地的电池组件的盈利能力？ 横店东磁回应：公司N型电池生产基地在四川宜宾，实际产能可超15GW，N型电池供内部使用为主，组件生产基地主要在江苏连云港，去年组件端平均盈利大概4-5分/W。 10、美国的订单是既锁量又锁价吗？ 横店东磁回应：价格会有所波动，但公司基于市场终端的反馈，并结合与伙伴的中长期合作考虑，不会有大幅的波动，主要合作伙伴的价格体系会和24年基本保持稳定。 11、美国如果对东南亚非四国启动双反，公司有什么应对措施？ 横店东磁回应：预计2025年北美市场会给公司带来较大的业绩弹性，但美国本土制造的补贴政策（如ITC、PTC、IRA等）变化，以及对东南亚四国以外的贸易政策的变化等，都可能影响公司海外基地的盈利能力。公司通过坚持本地化生产和严格的数据管理，力求在政策变化时保持优势。另外，公司在持续跟踪美国政策变化的同时，也会在全球范围内适时寻找其他潜在的投资机会，以分散风险。 12、锂电今年的展望？下游应用领域占比？ 横店东磁回应：去年锂电池出货5.3亿支，在电动两轮车领域市占率进一步提升，越南、巴西、韩国等市场取得了突破；电动工具市场取得了多个客户的认可，出货翻番以上增长；智能家居市场出货亦增速显著。今年锂电出货量仍计划保持增长，出货目标超6亿支。 去年锂电池下游应用仍以电动二轮车为主，占比约70%，电动工具占比10%+，智能家居领域占比10%+，剩余为储能等其他领域。 被问及“近日看到贵司的财报，虽未显示有大幅增长，但与去年和今年上半年及今年三季报比较，仍有不错的表现。我要问的问题是，贵司在同行业宏观经济形势不景气，面临一些发展中的困难条件下，为何下半年，特别是去年四季度出现了较快的增长，一举扭转了企业的增长下滑和步入新的景气状态？是否由于行业乃至贵司本事出现了发展的拐点，特别是贵司出现了新的经济增长点？请董秘重点介绍一下贵司的发展新情况。”横店东磁3月14日在投资者互动平台表示， 公司Q4各板块经营情况都不错，磁材业务受益于2024年以旧换新以及海外需求增加，对盈利有较大支撑；光伏业务海外贡献较大，光伏产品出货环比提升显著；锂电也有增加。以上对业绩都有正向贡献，光伏贡献相对更多一些。 横店东磁发布的2024年年报显示：2024年，全球经济与贸易增长放缓，而地缘政治紧张、气候变化、供应链动荡等因素为全球经济与产业发展带来了诸多不确定性，光伏行业更是面临阶段性产能过剩和市场竞争加剧的双重挑战。在这样的大环境下，公司持续深化核心业务和产品的差异化竞争策略，强化战略执行，提升先进产能，狠抓精细管理，力拓优质市场，总体保持了平稳发展的态势。2024年，公司实现营业收入185.59亿元，同比下滑5.95%，实现归属于上市公司股东的净利润18.27亿元，同比增长0.46%。 横店东磁的年报显示： 磁材器件：龙头地位巩固，业绩贡献稳定。2024年实现收入45.78亿元，出货23.2万吨，同比增长17%。光伏产业：强化差异化竞争优势，逆市保持较好盈利。2024年实现收入110.7亿元，出货17.2GW，同比增长73%。锂电产业：聚焦小动力领域，小圆柱电池出货量国内前三。2024年实现收入24.15亿元，出货5.31亿支，同比增长56%。 展望未来，横店东磁2025年的经营目标为，公司力争2025年实现营业收入和盈利双增长。 对于未来的经营重点，横店东磁介绍： （1）双轮驱动，提升抗风险能力磁材器件板块以提升市场占有率为首要任务，其中，永磁争取在存量博弈中寻求突破，软磁力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用，让其成为推动磁材板块发展的重要增长点，塑磁要扩产增效，巩固细分领域领先地位；光伏产业要稳步推进全球化布局，在巩固欧洲、中国、日韩等优势市场的基础上，全力推进北美等优质市场和亚太、中东等新兴市场的拓展。坚持差异化发展，巩固“低碳市场”“户用黑组件”等竞争优势，并通过战略合作伙伴向全球市场辐射，通过分布式市场的优势，推动大项目市场份额的增加；锂电产业，增加技改投入提升产能，并聚焦18和21系列产品做出自己的特色，力争满产满销。 （2）因地制宜，推动基地布局2025年，公司将秉承稳健经营，注重风险控制原则，继续推进战略性产能扩张。国内，根据市场拓展需求，因地制宜增加先进产能布局，以降低投资和管理成本，提升行业竞争力；海外，已建成的印尼电池生产基地适度增加投资突破产能瓶颈，实现提产增效，并进一步谋划新布局，以持续保持公司产品在优质市场的竞争力；稳步推进越南永磁和泰国软磁基地建设，以满足客户的供应链多元化采购需求；积极推进光伏电站项目的建设，争取投资建设多个百兆瓦级以上集中式电站和推进工商业分布式EPC项目超百兆瓦规模。同时，公司内部还将进行多个产线智造升级，以助推公司高质量发展。 （3）提质增效，提升产品竞争力2025年，我们要在生产运营、品质管理、供应链等方面加强管理。生产运营方面要持续推进精益管理和省人化工作，降本增效；品质管理要聚焦“四化”，全面规范产品全生命周期的质量管理；供应链建设要做到“有市场竞争力”兼“稳固”，内部还要辅以组织优化、产品结构优化等措施，推进制造成本优化，从而提升产品的市场竞争力。 （4）新质生产，赋能高质量发展2025年，公司要强化创新驱动，紧跟市场需求，利用创新平台，瞄准新材料、新产品、新工艺，有效研发突破，赋能产业发展；公司要持续推进数字化转型，优化行政、人力、财务、项目、采购、销售等流程，搭建全球统一运营平台；要积极践行绿色低碳发展理念，通过强化供应链透明化和可追溯性，加大绿色产品研发投入，积极参与国家绿色制造项目，申领“企业绿码”，优化三废处理系统，有效降低企业废弃物排放量等方式，实现经济效益与生态效益的双赢。 东吴证券点评其2024年报的研报显示：光伏深耕海外市场、印尼产能释放贡献盈利：2024年公司光伏产品出货17.2GW，同增约73%，公司深耕海外高溢价市场，2024年海外出货占比50%+。2024年Q4公司光伏产品出货超5GW，随印尼电池产能逐步释放，Q4已实现量产出货，针对美国终端市场贡献超额盈利。截至2024年底公司已形成23GW电池产能（N型产能超80%）、17GW组件产能。展望2025年，我们预计公司光伏产品出货20GW+，其中印尼电池出货有望超3GW，稳健经营、持续向好。磁性材料稳中有进、持之以恒：2024年磁性材料收入近46亿，实现出货23.2万吨，同增17%，毛利率维持27%+。永磁铁氧体市占率约22%，推动机壳打开高端市场；磁粉心及纳米晶器件在算力和新能源汽车获多家客户定点开发生产。锂电加速成长、量利修复显著：2024年锂电业务收入约24亿，出货5.31亿支，同增56%；受益于材料价格触底反弹、部分小动力应用市场需求回暖，公司保持了7GWh产能高稼动率，24年毛利率提升至12.7%，量利修复明显。风险提示：竞争加剧，国际贸易及行业政策变动，全球化拓展不及预期等。

当前整个光伏行业进入全力限产限价“自救”状态，不少企业开始响应“自律减产”的号召，主动减少新项目开工，但仍有企业逆市加码扩产，这一现象背后的原因错综复杂。业内人士认为，当前行业陷入“内卷”困境的核心问题在于创新不足及存量博弈，应引导企业转变竞争模式，从争夺存量转向创造增量，通过技术创新和出海两条路径走出“内卷”。 “国内国外两头‘卷’，辛苦到头不挣钱。”在近期由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会”上，有嘉宾如此概括光伏产业现状。近年来，我国光伏制造业发展迅速，但供需失衡、内卷式竞争等问题也日益凸显。在多重压力下，光伏产业自去年12月开启自律减产计划，从供给端控制行业产出。期货日报记者留意到，2025年伊始，光伏行业又开始了新一轮的逆势扩产现象，与全力限产限价的“行业自救”形成鲜明反差。在2024年出现严重亏损的困境下，为何仍有企业逆市加码扩产？这一现象备受市场关注。 新项目不断落地 当前，整个光伏行业进入全力限产限价“自救”状态，不少企业开始响应“自律减产”的号召，主动减少新项目开工。近日，通威股份在接受记者采访时明确表示，目前公司现金储备充足，2025年暂无大型项目开工计划，预计今年主要资本开支为部分存量项目的尾款支付。 尽管限产已成为行业主基调，但一些企业产能扩张的步伐依然没有停下来。据期货日报记者不完全统计，2025年1—2月，光伏全产业链就有31个项目进行公示、签约、开工、建设等，总规模近200GW，总投资额近900亿元。 整体来看，这些公示项目背后，既有行业龙头企业的身影，也有各类中小厂商的足迹，项目覆盖产业链各环节，其中不乏投资规模高达10亿元的项目。比如，1月21日，内蒙古包头市生态环境局披露了包头阿特斯5GW半月硅棒项目和包头晶澳碳素科技有限公司石墨热场加工项目的环境影响评价文件。其中，包头阿特斯5GW半月硅棒项目属于新建项目，项目总投资10061万元。 此外，一些项目落地也是配合地方政府招商引资、加快地方产业转型的需要。比如，1月1日，江苏阜宁县举行协鑫新型硅材料应用产业基地项目开工仪式，项目总投资20亿元。阜宁县委副书记、县长许根林在开工仪式致辞中表示，协鑫新型硅材料应用产业基地项目是协鑫集团扩大在阜投资规模，助力阜宁加快产业转型升级的又一丰硕成果。 从项目特征来看，这些项目多聚焦于新技术、新业务。比如，1月5日，河南省襄城县举行平煤隆基BC电池技改项目开工仪式，总投资12.3亿元，对原有的7条生产线进行技术升级改造，新增动力系统等辅助设备，设计年产能4.72GW。从环节来看，还有一些围绕一体化产业“补链”而进行的扩张，比如，今年1月，TCL中环旗下环晟10GW高效太阳能组件智慧工厂一期项目在内蒙古呼和浩特市举行产品量产下线仪式，旨在完善其从硅片到组件的全产业链布局，提高抗风险能力，降低生产成本，增强市场竞争力。 从发展阶段来看，这些项目大多已步入环评或备案获批、开工甚至设备入场及投产阶段。比如，上述TCL中环旗下环晟10GW高效太阳能组件项目总投资45.66亿元，其中一期5GW项目于2024年8月份设备陆续进场调试。有相关人员表示，这个项目早在2024年就开始规划，尽管市场环境有所变化，但项目的推进并未受到影响。 从实际情况来看，这些项目中，新签约的只有四个。“虽然这些项目大多已推进了一段时间，属于以往扩张的惯性影响，但从行业影响来看，依然是在增加行业产能。”一位光伏行业资深人士告诉记者，尽管这些开工的项目都是以往的项目，但带来的影响是一样的，都会增加行业的供应压力。 从过往情况来看，2024年，我国光伏产业延续高速增长态势，目前光伏产业基本处于供需失衡态势。根据中信建投研报，截至2024年年底，光伏主产业链硅料、硅片、电池片、组件的产能分别达到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各环节产能供过于求基本在一倍以上。 在此背景下，光伏企业盈利空间被严重压缩。据不完全统计，截至目前，已有33家光伏上市公司发布业绩预告，其中大部分内容是营收减少、业绩由盈转亏，以及业绩不及预期导致项目暂停、股权变更等。据中国光伏行业协会名誉理事长王勃华统计，在这33家企业里，所披露的业绩预减和业绩预亏的金额总和大约是400亿元，大概相当于业绩预增总和的10倍左右，行业亏损在扩大。 “过去对光伏行业做总结，总是非常乐观的，但是今年不一样了。”王勃华表示，预计2025年全球光伏装机将继续保持增长，但增速将会放缓，乐观预测，2025年全球光伏新增装机同比增长10%。 逆势扩产是基于业务需要 在供需失衡、亏损加剧的情况下，为何产业企业还在逆势扩产？记者了解到，核心原因还是基于企业的业务发展需要。在行业竞争加剧的情况下，很多企业都有完善一体化布局的需要。“光伏行业一体化策略包括供应链安全的保障、成本及运营效率优势。”上述业内人士告诉记者，光伏行业垂直一体化是潮流，从长期发展来看，一体化产业布局更具竞争优势。不过，由于光伏产能扩大的时间周期长，爬坡的时间长，所以需要提前安排好产能规划才能不影响公司业务的正常发展。 更为重要的是，随着产业不断发展进步，市场结构也在不断地发生转变。中国光伏行业协会最新发布的《中国光伏产业发展路线图》数据显示，2024年，行业基本上完成了从N型到P型的快速迭代，2023年N/P型的占比中，P型占了七成，N型占了三成；2024年，N型占了七成、P型占了三成，预期未来N型的占比会不断增加，相应的P型占比会不断减少。“光伏产业尤其是技术的进展及变化，每年的更新都很快。”据中国光伏行业协会行业发展部主任王青介绍，无论是TOPcon电池、异质结电池，还是BC电池，平均转化效率仍在稳步上升的阶段。受益于电池效率的稳步提升及组件封装技术的提升，不同类型的组件功率也在不断提升。 此外，随着一体化布局的扩展，很多下游企业都在向上游拓展，不少企业也面临“客户”变成“同行”的窘境，引发未来产品的销售空间变窄的问题。比如，TCL中环专注于硅片环节，TCL中环新能源科技副董事长沈浩平曾多次强调，中环绝对不与自己的客户竞争。随着不少行业下游头部企业纷纷开始生产硅片，TCL中环的市场份额也在收缩，迫于销售压力，TCL中环开始选择向下游电池片环节布局业务。无独有偶，工业硅的龙头企业合盛硅业，此前主要业务为工业硅和有机硅生产，随着协鑫科技、通威股份等开始向上布局工业硅产能，合盛硅业的市场份额也开始收窄。迫于市场压力，合盛硅业开始布局多晶硅赛道。 大多数光伏企业在2024年面临比较严重的亏损，从多晶硅到组件，每个环节均处于明显的亏损状态，而上游环节或者一体化较深的一些企业，普遍亏损的情况更加严重。另外，从每一个环节都是接近成本亏损出货的情况来看，产业链叠加越长，亏损情况越严重。“一体化布局的项目，如果销售环节顺利，不仅解决了市场困境，还增加了利润来源。但如果销售环节困难，不仅原主营业务的销售份额解决不了，还增加了固定资产折旧的负担和财务压力。”上述负责人告诉记者，虽然长期来看，一体化布局前景空间较大，但不可避免会面临加剧短期亏损的压力。随着“内卷”加剧，也会造成很多企业销售困难，一些企业为了完成产品的销售，纷纷低价销售，迫使竞争力弱的企业减产或者停产，以成本和资金实力来平衡短期供求关系。 应引导企业转变竞争模式 随着行业“内卷式”竞争加剧，自2024年10月起，中国光伏行业协会接连出招，在稳定市场秩序、推动行业健康发展上发挥关键作用：不仅组织企业签署自律公约，防止“内卷式”恶性竞争，还发布组件成本指导价，为市场交易提供重要参考依据，避免因价格认知混乱导致的不合理竞争，同时呼吁央国企抵制低价投标恶性竞争等行为，促进行业的高质量发展。 与此同时，工信部也发布相关规则，在技术指标上划出硬红线，限制产能盲目扩张。2024年11月20日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，要求新建单晶硅光伏电池、组件项目平均效率指标分别由23%、20%提升至P型电池、组件效率不低于23.7%、21.8%，N型电池、组件效率不低于26%、23.1%。新建项目禁止配套建设自备燃煤电站的要求从部分区域扩大至全国。同时，要求引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。 业内人士认为，当前行业陷入“内卷”困境的核心问题在于创新不足及存量博弈，应引导企业转变竞争模式，从争夺存量转向创造增量，通过技术创新和出海两条路径走出“内卷”。1月27日，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（下称《通知》），要求新能源电量全部入市，并引入机制电价。“《通知》的发布，意味着光伏项目若要获得稳定的收益，就必须着力提升在市场中的竞争力。”浙商期货新能源项目部部长陆诗元认为，从产业发展的角度来看，《通知》的发布将倒逼上游制造企业进行技术创新，推出高效产品。 “从历史维度看，技术创新引领的提效、降本，贯穿了我国光伏产业的完整发展历程。未来光伏行业增长动能必将来自关键技术突破，推动生产效率的提升、产品性能的升级和生产成本的进一步下降。”工信部电子信息司处长李婷表示，当前光伏行业迫切需要解决的“内卷式”竞争问题，既有行业技术、装备快速更新迭代的内在因素，也包括新能源产业高度关注下，社会资本竞相涌入，更有行业主流产业对产业发展形势的一些战略性的误判。要遏制低水平重复建设，进一步引导地方因地制宜合理布局光伏项目，减少单纯扩大产能的光伏制造项目，通过提高项目建设前的资本金比例和项目建成后的产品技术指标要求，提高行业的准入门槛。 纵观国内外，无论是应对国际竞争还是解决国内低水平同质化竞争，技术创新都是行业高质量发展的必由之路和必然要求。“要更好地发挥标准引领和知识产权的保护作用，强化技术、标准、知识产权协同发力，重点发挥国家标准兜底线、行业标准拉高线、团体标准补空白的作用，以标准引领加快产业结构的调整，会同国家知识产权局研究制定光伏行业知识产权体系建设的有关政策文件，推动解决技术路线驱动、原创技术不足等问题。”李婷表示，面对当前的不利局面，要注重推动行业创新升级。工信部电子信息司将积极会同有关部门鼓励和引导先进的光伏技术研发和应用，通过应用牵引来加速技术的迭代升级。 此外，出海也是破除“内卷式”竞争的有效手段之一。全国政协常委、经济学专家、中国企业财务管理协会会长张连起认为，科技创新是整治“内卷式”竞争的“牛鼻子”。“出海是破‘卷’之路，有条件的企业应该走出去，通过出海打开增长天花板，锻造核心竞争力。”张连起建议支持企业有序出海，构建国际利益共同体。一方面要引导链主型龙头企业组织上下游配套企业，建立涵盖“研发—生产—服务”的产业链创新出海联合体；另一方面，通过税收等政策为产业链集群出海保驾护航，通过构建“协同化、绿色化、数字化”的税收支持体系，降低企业跨境运营成本，推动中国产业从“单点出海”向“全链共赢”升级。 李婷也建议，可以通过中巴合作伙伴关系、金砖国家新工业革命伙伴关系等多边和双边的机制，拓宽国际交流的合作渠道，鼓励人才、技术、标准等国际合作，推动中国光伏产业高水平地走出去，形成与我国产业地位相匹配的国际话语权。 面对各方努力，光伏行业出现了见底回升的积极信号，产业链价格开始逐渐理性上涨，一些机构也给出比较乐观的看法。中金公司认为，光伏行业在未来2~3个季度会实现部分尾部企业市场化出清；国联证券也认为，2025年行业供需格局有望迎来底部反转。瑞银证券则表示，2025年二季度将会出现明显的供需好转，但不会达到供给和需求完全平衡的状态，真正供需平衡可能要等到2026年或者2027年。 记者观察：先进产能永远是稀缺资源 近年来，“内卷式”竞争逐渐成为舆论焦点。2024年7月中共中央政治局会议首次提及防止“内卷式”竞争，2024年12月中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争。如今，综合整治“内卷式”竞争已被写入政府工作报告，这意味着打破行业“内卷”，迈向高质量发展已走上新征程。 所谓“内卷式”竞争，简单来说是指那些处于低水平甚至恶性的、亟须加以引导以回到规范化的竞争状态。从企业层面来看，过度“内卷”会使企业将大量资源投入无底线价格战等非必要的竞争环节，严重压缩了企业的利润空间。从行业角度而言，“内卷式”竞争破坏了行业生态，行业内的低水平重复建设与过度竞争，将导致有限的资源无法得到有效配置，迟滞行业技术进步与产业升级的脚步，阻碍行业的整体发展。 明知道当前行业已陷入“内卷式”竞争的困境，但仍有不少新产能逆势扩产，背后的原因错综复杂。或是资本逐利的本性使然，吸引各路资本入局，使得企业卷入“扩产—融资—再扩产”的反复循环；抑或是部分项目前期融资顺利完成，然而后续的立项、备案、审批等环节存在一定的滞后性，即便当下投资环境风云突变，企业也无法一脚踩下 “刹车”，只能硬着头皮向前走。 这些逆势扩产可能带来潜在机遇，但也伴随着巨大的风险与挑战。一方面，在当前的市场环境下，逆势扩产将进一步加剧供需失衡，导致行业企业亏损加剧，使行业周期的底部更加漫长。另一方面，激进的扩产策略虽然有助于优化产业结构，能够淘汰一些技术落后、资金不足的企业退出市场，但也可能会在短期加剧行业竞争压力，动摇市场信心。整体来看，当前光伏行业已处于供过于求的态势，行业陷入亏损窘境，成为光伏行业最突出的问题。 显然，这些停不下来的产能扩张动作，与当前加快产能出清、尽快恢复供需平衡的大方向背道而驰。但从长远发展的角度来看，随着全球对碳中和目标的共识不断加强，光伏作为清洁能源的重要组成部分，市场前景极为广阔。预计到2030年，光伏行业规模将达到1000GW，2035年可能达到1500GW甚至更高。 如今行业发展太快，造成的供过于求的问题也必须引起反思、重视。破解这场困局的关键，是通过市场的引导、政策的建立，让降本增效、技术创新成为企业生存的通行证。 2025年政府工作报告提及纵深推进全国统一大市场建设时明确表示，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。这既传递出国家层面深化整治“内卷式”竞争现象的决心，也给社会吃下一颗“定心丸”。 无疑，对于任何一个行业来说，先进的产能永远是稀缺资源。光伏行业要想实现高质量发展，也要积极拥抱先进技术，明确提高行业进入的技术门槛，加速淘汰落后产能，让新技术、新产品能够更好地进入市场。希望相关部门能够严格落实市场公平竞争的相关法律法规，严厉打击恶意低价竞标行为，让具有先进技术属性的产品能够更公平地参与竞争。

“315”热度未散之际，光伏行业迎来一波真假组件之争。3月18日，天合光能（688599.SH）和爱旭股份（600732.SH）分别通过旗下微信公众号发表声明，提示客户认准官方授权渠道，防范非授权渠道销售。 天合光能在声明中称，发现市场上有部分商家未经公司授权，以非正规渠道销售疑似公司品牌的太阳能组件产品。爱旭股份在声明中也提到，就非官方授权渠道购买商品可能存在风险，并提示如发现疑似假冒商品或侵权行为，欢迎通过官方渠道举报。 两家头部组件企业为何齐齐发布“防伪”声明？有业内人士对财联社记者称，或与组件厂、代工方以及经销商等出现纠纷有关。当前，光伏组件价格不断上涨，主流品牌热门版型产品供应紧缺，行业各环节都在竭力多分“一杯羹”。 两家一线品牌“打假”未授权产品 天合光能在声明中表示，以非正规渠道销售疑似公司产品的行为严重扰乱了市场秩序，损害授权经销商及消费者的合法权益，并可能对产品质量、售后服务及用户权益造成重大风险。 爱旭股份在声明函中，对非官方渠道购买商品作出多项风险提示，包括产品质量无保障、售后服务缺失、维权困难、价格异常风险和侵权风险等。其中提到，非官方授权渠道（如个人代购、非认证电商店铺、二手平台等）的商品来源不明，可能存在假冒伪劣、翻新、改装或配件替换等问题，无法享受我司正品质量承诺及标准售后服务。 对于龙头公司们在声明函中提到的“未授权产品”，有传闻说这些产品或来自于代工厂。 但爱旭股份公司人士今日对财联社记者表示，公司ABC组件产品没有代工厂。新政刺激可能导致部分经销渠道出现乱象，公司声明的目的在于提醒客户保证自身权益。 天合光能方面未对代工情况具体回应，但有业务负责人对财联社记者称，发布声明的主要目的是规范渠道市场。最近，国内“抢装潮”之下，组件销售偏于紧缺，导致市场比较乱。这种抢装抢货现象预计持续到政策窗口期结束，之后会趋于理性。 事实上，组件代工是业内非常普遍的合作方式。某头部组件企业人士对财联社记者表示，品牌组件在接手订单后，如果自身产能有限，或者交货时间有更快要求，会将部分订单转移给其他组件企业代生产。“相当于租用别人的产能，代工厂赚取加工费，最后交予客户的依然是自己的品牌组件。” 此外，春节前，由于产业链价格持续下行，为避免跌价减值损失，厂家库存普遍维持在较低水平。同时，2月下旬以来，分布式市场的需求陡然增加，导致短期内组件产品供应紧缺，让代工需求增加。 以声称只做代工的某光伏企业为例，其提出“共享产能”概念，主张构建柔性产业链，即制造方本身没有品牌，通过OEM和ODM两种模式，为其他品牌企业提供代工服务，最终产品以委托方品牌交付客户。 据悉，这种合作方式在头部企业间也较为常见，委托加工费用则双方根据市场行情商议。在OEM合作模式中，客户会主导产品设计与技术标准，代工方负责按需生产，确保产品质量和交付效率；ODM模式中，由代工厂负责全流程解决方案。 “代工厂产品不能被认为是‘假货’，但是对于未授权产品，委托方通常认为其未进行质量检验等程序，对非认证的产品，也不会提供售后和质保等服务。”有组件企业人士介绍。 政策窗口期引发抢装抢货 “在一个月之前，很难想象组件会出现紧缺。”在交流中，不止一位光伏从业者表示近期光伏市场抢装抢货出乎意料。事实上，根据中国光伏行业协会统计，早在2023年底，全球组件产能就已经超过1000GW，国内更是全球光伏组件生产制造重心，产能和产量均占全球总量的80%以上。 组件价格方面，在经过上一轮周期中因硅料紧缺引发全产业链价格大涨后，从2023年四季度至今，又因阶段性供需失衡，单瓦价格从1.8元至高点跌至0.6元“生死线”附近。有分析人士称，供需变化导致涨跌反转，但组件作为制造端最下游环节，是产能相对富余的环节，与上游（硅片－电池）和下游（电站客户）相比，话语权并不高。 今年2月，国家发改委和国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》等文件，让组件厂一时间站上风口。文件规定，以今年6月1日为节点，此后并网投产项目纳入机制的电量规模根据国家明确的各地新能源发展目标完成情况等动态调整，机制电价由各地通过市场化竞价方式确定。 根据机构测算，若维持原有开发费用水平，新政策环境下投资方收益率可能会大幅度下降。根据infolink最新消息，近期订单确实出现小幅增长，主要集中于分布式项目，尤以工商项目最为明显，显示《通知》出台已推动分布式市场的抢装潮。 距离新旧政策交替的关键节点还有不到三个月的窗口期，有组件经销商和EPC投资方对财联社记者称，目前全部重心都在430和531两个时间节点的抢装上，为锁定“存量项目”的政策红利，分布式市场进入“百日冲刺”。 有分析人士称，“低库存－高波动”的周期特点下，光伏企业对需求变化的应对能力仍然有待提升。但从保护客户权益角度看，可能还会有其他品牌组件厂提示客户注意从授权渠道购买光伏产品。