光伏产业链价格下行，“卖铲人”金刚线没能独善其身。相关上市公司发布的业绩预告显示，受光伏行业波动影响，金刚线售价下降，拖累业绩表现。财联社记者多方采访获悉，目前下游仍然表现不稳定，产品降价后预计短期难有回升，相关上市公司发力推进业务布局，以找寻新的业绩增量。 近日，岱勒新材、美畅股份、高测股份以及三超新材等主要金刚线企业先后发布2023年业绩预告，虽然全年业绩预喜，但结合三季报来看，测算多家企业Q4归母净利润同比下滑。 对于四季度业绩变动的原因，多家公司在公告中均提到金刚线产品销售价格下降。美畅股份业绩预告中称，2023年碳钢丝金刚线销售均价较去年下降超过10%，钨丝金刚线销售均价较去年下降超过26%。 与此同时，在光伏行业波动背景下，相关上市公司开工率、订单也受到影响。岱勒新材在互动易中的回复显示，23年四季度受光伏行业短期波动影响，对公司产品产能利用率及产品价格确实带来了一些影响，四季度订单较三季度小幅下降。 需求端，财联社记者以投资者身份致电高测股份证券部了解到，当前下游硅片端仍表现不稳定。 从硅片产量情况来看，中国有色金属工业协会硅业分会日前发文称，本月硅片产量预计在58-59GW之间，与去年12月硅片产量59.73GW相比，环比持平；预计2月硅片产量约在55GW左右，环比下降约6%。 单价方面，财联社记者以投资者身份自美畅股份了解到，由于金刚线的价格偏刚性，同款产品价格下降后预计短期难有回升，当前，降价的产品主要是碳钢丝金刚线，钨丝金刚线产品价格已相对稳定，该部分毛利率仍然保持在50%左右。 价格和需求受到双重打击之际，多家企业发力拓展新业务，以找寻业绩增量。 高测股份证券部工作人员告诉财联社记者，公司创新业务方向主要包括半导体、蓝宝石、碳化硅等领域的设备和耗材产品，类似于光伏硅片，前述领域也有硅片切割环节，目前公司创新业务占比较小，估算不到10%，但处在增长过程中，“像半导体，它们现在还在用砂浆切割，可以往金刚线切割来转变。” 高测股份也在业绩预告中提到，2023年公司半导体、蓝宝石、磁材及碳化硅等创新业务设备及耗材产品竞争力持续领先，订单稳步增长，业绩实现大幅增长。 岱勒新材将眼光瞄向了高纯石英砂，目前主要批量销售外层砂，中层砂的批量化验证正在推进中。本月，岱勒新材完成了对黎辉新材的70%股权收购，后者主要从事高纯石英砂业务，目前主要出货外层砂产品。 岱勒新材并表示，2024年将重点加快推进并购项目-高纯石英砂的产能释放及提升，同时积极推进半导体产业及新能源方面新型材料研发及产业化，通过多个支柱产品来提高公司未来持续盈利能力及抗风险能力。 美畅股份也在本月成立了一家新的全资子公司，公司证券部工作人员告诉财联社记者，目前该子公司尚未开展业务，但已经调入了一部分研发人员，公司希望借助该子公司找寻新的利润增长点。公司近日公告的调研纪要显示，该全资子公司将由董事长亲自领导，配备独立的技术人员，发掘公司新的增长曲线。

当前光伏电站投资收益最大风险——电价下降。 随着风电、光伏装机量一路狂飙、高比例接入电网，消纳问题愈加紧迫，新能源入市参与市场化交易已然加速。十五年来，从4元/kWh到平价、低价，我国光伏电价历经多轮改革，本文梳理了光伏上网电价的不同历史发展阶段以及未来新趋势。 追溯历史，我国光伏终端规模应用最早起步于21世纪初，但彼时多以政府主导示范项目为主，如西藏无电县建设、中国光伏工程等国家计划，直至2008年，我国商业化光伏电站建设拉开帷幕。 1.2008年：核准电价时期 为推动国内产业发展，发挥西部太阳能资源优势，2008年国家发改委分批次核准了4个光伏项目，包括上海2个、内蒙古及宁夏各1个，将电价核准为4元/kWh。 2.2009~2010：竞争电价时期 为进一步激发我国光伏终端市场，2008年起，国家组织实施了两批特许权招标光伏项目，采用低价竞标方式。敦煌10MW光伏电站作为首个特许权项目于08年年底启动招标，最终中广核以1.09元/kWh价格竞标成功；与此同时，国家能源局还同意国投华靖电力控股以同样价格再跟标一个10兆瓦项目。 2011年6月，第二批光伏特许权项目启动招标，涉西部8省区13个项目，总计规模为280MW，中标电价范围为0.7288~0.9907元/kWh，由国家电投等央企瓜分。 第二批光伏特许权招标结果： 与此同时，2009年国家开始实施金太阳示范工程，以及光电建筑配套相应财政补贴支持，对推动我国光伏应用有着重要意义。但由于政策漏洞、监督缺位等问题，市场上出现大量骗补行为，两项补贴分别于2013、2015先后终止、取消。 3.2011~2018年：标杆电价时期 2011年，为探索光伏合理上网电价，我国出台了第一个地面光伏电站上网电价政策，正式进入标杆上网电价时期。政策要求：2012年7月1日前核准、12月31日前投产、尚未核定电价的光伏项目，上网电价统一为 1.15元/kWh；2011年7月1日前核准但年底未建成的电站，除西藏外仍执行1.15元/kWh，其余则按照1元/kWh执行，期限原则上为20年之久。 为推动各地新能源平衡发展，提高电价附加资金补贴效率，2014年我国开始执行三类标杆电价。国家明确在2013年9月1日前备案，年底并网的项目，继续执行1元/kWh的电价；2014年1月1日之后并网的，根据所在地区年等效利用小时数划分为三类太阳能资源区，实行分区标杆上网电价。 此后三类太阳能资源区光伏上网电价逐年递减。在2018年共下调2次，这就是让行业为之一振的“531”事件。电价下调外，还规定2018年仅安排10GW分布式光伏规模，且截止点提前至5月31日。 值得注意的是，2013年分布式光伏补贴正式登上历史舞台，但在此后2013年~2018年间，分布式度电补贴从最初的0.42元下降至0.32元，同样在2018年下调2次。 4.2019~2020年：指导电价+竞争电价 巨震之后，我国光伏行业进行管理变革。2019年，国家发改委将集中式光伏电站标杆电价改为指导价，将纳入财政补贴范围的三类资源区电站上网指导价确定为每千瓦时0.40元、0.45元、0.55元，同时明确，新增集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。 此后，除扶贫、户用光伏外，其余需补贴的光伏项目原则上均须采取招标等竞争性配置方式，上网电价为主要竞争条件，国家根据补贴额度通过排序确定补贴名单。据悉，2019年竞价项目补贴共22.5亿元，3921个项目进入补贴名单，总规模22.79GW，最低上网电价为0.2795元/千瓦时。 2020年集中式光伏上网电价同样需要通过市场竞争方式确认，三类资源区上网指导电价下调至每千瓦时0.35元、0.4元、0.49元。当年补贴总额为10亿元，最终434个项目进入补贴名单，总规模25.97GW，最低电价为0.2427元/千瓦时。 补贴方面，2019年后国家将分布式补贴大幅下调，并分为自发自用分布式和户用光伏两类，分别为每千瓦时0.1元、0.18元，2020年两项补贴分别下降至每千瓦时0.05元、0.08元。 2013~2020年光伏上网电价一览： 5.2021年之后：平价上网时期 2021年，平价时代到来。国家发改委明确，新建光伏项目按当地燃煤发电基准价执行，且中央财政不再进行补贴，但户用光伏电站仅在2021年保留每千瓦时0.03元的全发电量补贴。 此外，通知还允许新建项目可直接参与市场化交易，形成上网电价，以充分体现新能源的绿色电力价值。新建项目电价以保障性小时数作为分界点，按照不同的电价执行。 2021年上网电价政策： 2022年延续平价上网政策，上网电价按当地燃煤发电基准价执行。随着户用光伏、光热示范项目补贴在2022年的结束，也宣告了中国新能源发展全面进入无补贴的平价时代。 6.市场化竞价新时期 随着风、光等新能源跃升式发展，进入电力市场脚步也随之拉近。国家能源局最新数据，截至2023年11月底，我国以太阳能、风电为主要力量的可再生能源总装机达到14.5亿千瓦，历史性超过火电装机，成为我国第一大电源。 自2015年新一轮电改启动以来，我国电力现货市场建设取得稳步进展。为加快推进电力市场化建设、促进新能源消纳，国家发改委先后选择了两批试点省份进行现货市场交易。 电力现货市场是作为完善市场化交易的关键一步，目前首批8个试点地区中，山西、广东电力现货市场相继转入正式运行，第二批6个电力现货试点地区已全部启动模拟运行阶段，未来现货电量比例或将随着新能源比例提高而逐步提升。 近年来，“参与市场化交易”频繁出现在国家及地方多部政策中。根据国家规划，2030年全国统一电力市场基本建成，同样也是新能源全面参与市场交易的时间节点。近日国家能源局政策明确了2024年能源重点工作包括：逐步扩大新能源市场化交易比例，实现新能源发展与市场建设协调推进。 参与市场化交易已是大势所趋，但由于光伏出力时段集中，入市交易或将面临实际成交电价下降的风险。从此前各电力现货试点地区目前交易情况来看，不同地区光伏上网电价存在差异，且波动幅度较大，电价收益大打折扣。 在近期甘肃、云南、河南、广西4省公布的最新的新能源电价政策中可以发现，光伏上网电价相对于煤电基准价，预期最少下降0.025元/度，最高下降超过0.15元/度。 四省新能源最新电价政策：

国家能源局最新数据显示，2023年全球可再生能源新增装机5.1亿千瓦，装机容量增速创30年新高。 光伏作为可再生能源中坚力量，跨越式发展同时，产业寒冬也随行而至。2023年以来，海外光伏企业裁员、停产消息不断，甚至是申请破产。 一周前，以色列逆变器制造商SolarEdge Technologies宣布全球裁员约900名员工，范围波及全球约16%的员工。据悉SolarEdge主营产品为微型逆变器，主要面向欧洲市场，受欧洲库存高企影响，该公司大量订单被取消，此次大规模裁员意在制造降低运维费用。 事实上，2023下半年以来光伏产业链价格一路下滑，行业开工率持续低迷，多家光伏企业先后宣布裁员，缩减开支以求度过产业寒冬。去年10月，总部位于新加披的Maxeon公司、微逆巨头Enphase Energy公司、以及美国加州清洁能源公司Sunrun先后宣布裁员9%~15%。 裁员之外，企业停产动作频繁上演。 今年1月，瑞士组件制造企业Meyer Burger（梅耶博格）宣布，由于欧洲市场环境持续恶化，将关闭其位于德国的弗莱贝格1.4GW产能组件工厂。但并未关闭其德国电池制造工厂，原因是电池产能将用于支持其位于美国的组件业务。 与之相似的是，不久前新加坡光伏制造企业REC Silicon宣布，关闭位于挪威两家多晶硅工厂。据REC公司首席执行官透露，主要因为多晶硅生产成本过高，例如当地电费就高出我国十倍左右。位于挪威的两家多晶硅企业同样面临经营困境。今年Norwegian Crystals公司和Norsun公司先后宣布停止多晶硅业务，8月前者宣布破产。 欧洲市场之外，韩国光伏制造端似乎也不容乐观。由于韩国光伏装机量持续下降，23年年底韩华Qcells决定关闭在韩国3.5GW的组件工厂，但仍保留韩国负责生产TOPCon工厂，并运营了一条钙钛矿叠层试验线。 裁员、减产之外，多家光伏企业难挨产业寒冬，走上破产之路。 今年1月底，荷兰BIPV制造企业Exasun申请破产。此外，拥有28年光伏历史的组件制造商Energetica Industries GmbH 去年底宣布，因遭受国际诈骗，损伤百万美元而申请破产，7月德国农业光伏薄膜公司Tubesolar 也以供应链问题为由申请破产。 对于破产原因，Exasun企业和Energetica企业均认为，主要系近几年中国光伏产品大量进口欧洲，导致组件产品过剩，市场面临“毁灭性”竞争。 美国市场正热闹 值得关注的是，这些“暂退”欧洲的光伏企业实际上并未终止其光伏事业，而是转向其他市场。 梅耶博格计划将重心转向美国，去年7月宣布将在美国建立2GW电池及组件工厂，据其首席执行官 Gunter Erfurt 此前透露：美国业务扩张正在按计划进行，位于亚利桑那州太阳能组件生产基地预计将于今年第二季度启动。 此外，两大制造龙头REC与韩华合力进军美国制造。作为REC大股东，去年韩华帮助REC重启美国华盛顿州摩西湖的多晶硅工厂，并包下了该工厂未来十年全部多晶硅产能。 事实上，韩华对美国市场热情十分高涨。先后宣布投资2亿美元在美国建立硅锭、硅片和电池制造产能，并拉来供应商HAGA建造封装胶膜工厂为其供货。不难看出，韩华意在美国打造光伏垂直一体化产能。 据悉，目前韩华在美国拥有1.7GW的组件产能，仅次于First Solar，是美国最大的晶硅光伏组件制造商。此外韩华还计划投资数十亿美元扩大美国组件产能，今年或将达到8.4GW。 无独有偶，去年10月美国太阳能公司Suniva（苏尼瓦）宣布计划重启位于佐治亚州诺克罗斯的太阳能电池工厂；以及挪威多晶硅企业Norsun停止当地多晶硅业务，也将目光瞄准美国市场，筹集了860万美元用于在美国建设5GW硅锭和硅片。 光伏企业先后押宝美国，这与美国近年来对于本土制造扶持政策密不可分。其中就包括，2021年出台的涉及光伏各项税收抵免的《美国太阳能制造法案》(SEMA)法案，以及2022年8月颁布的《通胀削减法案》 (IRA)。 能源转型大背景下，行业机构预测美国2023全年光伏新增装机量能够达到33GW，仍为全球第二大光伏市场，且未来光伏增速将更加可观。高预期下，企业积极投资布局。目前我国先后共8家企业宣布在美国投资建厂，五大组件龙头均位列其中。

1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据。 截至12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。根据国家能源局发布的2022年全国电力工业统计数据来看，2023年全年，光伏新增装机216.88GW，其中12月新增装机53GW，同比增长144%。 全文见下： 国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据 1月16日，国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据。 截至12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。 2022年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3687小时，比上年同期减少125小时。全国主要发电企业电源工程建设投资完成7208亿元，同比增长22.8%。其中，核电677亿元，同比增长25.7%。电网工程建设投资完成5012亿元，同比增长2.0%。

狂泻了一年的光伏板块近期迎来 一波持续性反弹 。拥有光伏玻璃产品的海南发展、业务包括光伏发电场经营的申华控股和布局高效异质结太阳能组件的国晟科技 周五收盘涨停 ，主营光伏电站等系统集成业务的 能辉科技周四收盘20cm涨停 。生产销售光伏支架产品的清源股份周三盘中触及涨停，自12月21日迄今 股价累计最大涨幅达166% 。 根据硅业分会周三发布的最新数据， 本周硅料价格全线上涨 ，单晶致密料和n型硅料成交均价环比分别上升0.17%和1.87%。 但组件环节价格仍走低 ，据华能集团最近披露的光伏组件采购开标，P型组件价格降至0.79元/W。 对于光伏板块此轮反弹，行业分析认为 主因是近期海外光伏库存去化显著 。长城证券于夕朦等人在1月3日研报中表示，预计2024年中国光伏新增装机增速15%左右。海外市场需求有望充分受组件价格下降所刺激，预计新增装机465-485GW，同比增长约20%。华福证券1月8日研报还提到，中美欧市场三重发力的同时新兴市场起量在即， 预计全球24年全球新增光伏装机为470GW，同比增速达24% ，需求仍有韧性。 ▌ A股光伏赛道掀起涨停潮 辅材三大细分环节现牛股连板接力 从二级市场表现来看，去年12月中下旬迄今， 光伏板块多个细分领域出现批量个股涨停的现象 。据财联社不完全梳理，自12月中旬迄今有过 收盘涨停 的上市公司有近40家，包括 清源股份、欧晶科技、中科云网、北玻股份、雅博股份、金辰股份、耀皮玻璃、联泓新科、安彩高科、禾迈股份、三峡新材、闽发铝业、赛伍技术、钧达股份、亿晶光电、宇邦新材、爱旭股份、京山轻机、海源复材、国晟科技、金刚光伏、隆基绿能、晶澳科技、海优新材、福斯特、汇金通、茂硕电源、沈阳化工、德业股份、江苏阳光、中旗新材、晨光新材、东华科技、宏达新材、宏柏新材、德力股份、绿康生化、意华股份和中信博等 。涉及到光伏产业链中光伏组件、光伏电站、光伏支架、光伏胶膜、光伏玻璃、光伏背板、逆变器、石英砂、有机硅等多个细分环节，其中 光伏支架、光伏胶膜和光伏玻璃方向中扎堆涌现出多只连板牛股 。 华福证券邓伟在1月19日研报中提到，光伏这轮反弹其实 辅材环节幅度更大，主产业链相对较小 ，核心还是供给过剩、短期需求较难预测带来的盈利底时点不好判断。东吴证券曾朵红在1月3日研报中亦预计，今年光伏主链供应过剩，制造端盈利承压，而 受益储能+海外市场，看好逆变器高增α，玻璃胶膜龙头优势明显行业率先见底；小辅材盈利承压但格局向好，细分环节受益技术迭代 。 光伏支架牛股飙出20天12板 两只后起之秀叠加“华字辈”和“中字头”接棒涨停 光伏支架可谓 本轮光伏行情中表现最强的分支 。具体来看，龙头清源股份自12月21日起开启暴涨并于1月18日 收盘斩获20天12板 ，本周三盘中 再度触及涨停 。清源股份股价的强势表现自然带起了其他的光伏支架个股，在其于12月28日录得7连板时，主营业务包括光伏支架、输电线路铁塔等的汇金通和拥有光伏支架加工铝型材技术的闽发铝业当日涨停，并分别在随后几日 斩获4连板和3连板 。此外，宝塔实业自12月29日至1月3日亦 录得3连板 。 但截至本周五收盘，上述几只光伏支架连板牛股本周 均有所回落 ，清源股份较1月18日高点迄今 股价累计最大跌幅约25% ，更早断板的汇金通和闽发铝业较此前高点 股价累计最大跌幅均约四成 。而 叠加“华字辈”概念的意华股份和叠加“中字头”概念的中信博获资金青睐 ，前者在周二 开盘不到10分钟极速拉升封涨停板 ，后者周四 盘中则一度涨超12%并收涨10.1% 。资料显示，意华股份是 具有核心技术的光伏跟踪支架提供商，中信博主营业务为光伏支架系统的设计、研发、生产和销售 。 长城证券于夕朦等人在1月3日研报中表示，2023年中国集中式光伏装机容量预计大幅增长，有望超过52GW，大型集中式地面电站的建设将促进跟踪支架系统的使用，预计全球光伏支架需求量持续增加。光伏跟踪支架适合直射光比例较高地区， 在美洲、中东与北非等海外市场需求量更高，美洲跟踪支架占全球比例超过一半 。 在布局厂商中，当前 意华股份、中信博、清源股份等大力发展智能跟踪支架的企业 ，毛利率均处于行业前列，于夕朦等人认为继续 发力海外市场光伏智能跟踪支架的企业将具备较高的盈利弹性 。此外，清源股份在1月17日公告，拟发行可转债募资不超过5.5亿元，用于分布式光伏支架智能工厂项目、能源研究开发中心项目等。 光伏胶膜三大龙头涨停“神同步” 跨界玩家绿康生化一度四连板却已跌回起涨点 光伏支架端走强的同时，另一辅材方向 光伏胶膜逐渐从暗线走成明线 。具体看，全球光伏封装材料EVA胶膜龙头企业福斯特、国内先进光伏封装胶膜供应商海优新材和掌握新型胶膜技术的赛伍技术 均在12月28日当天录得涨停 ，赛伍技术次日 更是继续涨停录两连板 。随后，旗下拥有年产8亿平方米光伏胶膜项目的绿康生化 在1月11日涨停并在1月16日收盘斩获四连板 。在绿康生化连板期间，已开发光伏膜料产品FL02528的联泓新科在1月12日涨停，有应用于光伏领域POE胶膜产品的东华科技1月15日收盘录得两连板。 不过，截至本周五收盘，绿康生化和东华科技股价均已大幅回调，自几日前的高点迄今 累计最大跌幅分别约四成和三成 。据悉，绿康生化 主营兽药的研发、生产和销售 ，其于去年1月投资设立项目公司在浙江海宁 启动年产8亿平方米光伏胶膜项目 ，进军光伏胶膜行业。东华科技则主营国内外工程项目的建设提供咨询、设计和施工等。 西部证券杨敬梅等人在1月21日研报中指出，光伏胶膜作为光伏终端组件核心辅材，供需景气度与整体产业链紧密相连。当前全球光伏装机容量增长叠加N型电池转型，光伏胶膜的需求进一步提升，参考中国光伏协会对2022-2030年全球新增装机量预测， POE胶膜占比逐年提升，23-25年分别为30%/35%/37%；EVA胶膜占比分别为70%/65%/63% 。 从供给端进一步来看，杨敬梅等人指出，龙头胶膜行业“一超多强”格局近年来逐渐明显，预计24年龙头效应更明显。 福斯特仍稳居胶膜市场半壁江山 ，同时 海优新材、赛伍技术等国内其他胶膜厂商不断扩产 ，胶膜产量大幅提升。 光伏玻璃龙头连续三个涨停后不久“连吃仨跌停” 贴上地方国资热点迎来反转再度涨停 继光伏支架和光伏胶膜分支行情日益发酵后，光伏玻璃方向亦开始跑出多只连板牛股。具有玻璃上料机械手等光伏组件装备的金辰股份 1月8日收盘录得7天4板 ，具有生产超薄光伏压延玻璃能力的耀皮玻璃 在1月12日至1月16日期间收获三连板 ，主营光伏玻璃生产销售的安彩高科随后 在1月16日至1月18日期间录得3天2板 。 相似的是，金辰股份、耀皮玻璃和安彩高科股价当前均已高位回落。其中耀皮玻璃在1月17日触及高点后 连续三日跌停 ，5个交易日股价累计最大跌幅近40%，但坐拥上海国资热点的耀皮玻璃（最终控制人为上海国资委） 周三迎来反转股价再度涨停 。此外，拥有光伏玻璃生产线的 海南国资个股海南发展周五收盘涨停 。 华泰证券方晏荷等人在11月6日研报中表示，光伏装机高速增长驱动光伏玻璃需求及产量高速增长，在经历去年产业链大降价带来的需求高增后 24年的光伏装机需求增速或有一定放缓 ，但由于下游组件厂的开工相对灵活而光伏玻璃产能相对刚性， 单月或单季度存在供需错配的可能 。 企业方面，光伏玻璃产能增速放缓，龙头地位稳固但第二梯队加速追赶。 信义光能和福莱特龙头地位稳固 ，截至9M23两者全国在产产能占比分别23%/20%， 第二梯队中的南玻/凯盛新能/彩虹新能源也分别新点火1200/650/2000t/d产能 。

逆变器行业曙光乍现，出口额连续5个月环比下滑后， 在11月和12月终于迎来环比增长 。全球光伏逆变器出货量最大的龙头企业阳光电源周一晚间发布全年业绩预告， 超机构预期 ，股价次日最高涨近8%。户用逆变器发展迅猛的德业股份自12月13日迄今 股价累计最大涨幅69.83% 。 随着光伏逆变器出口增长，不少业内人士表示，其 预示着去库存尾声或已来到，逆变器企业有望迎来业绩改善 。但对于预计去库存何时结束的问题，锦浪科技、固德威、昱能科技等企业观点并不一致。 不过， 近日传出两大海外龙头裁员、闭厂的消息。 相关报道显示，1月21日，常年上榜全球逆变器出货量前十的以色列光伏逆变器制造商SolarEdge宣布，计划裁员900人，此前该公司已经停止在墨西哥的生产，减少在中国的产能。此外，去年12月18日，美国太阳能设备制造商Enphase Energy表示，将在全球范围内裁员约10%。 ▌逆变器行业复苏曙光已现？阳光电源去年最高预赚超100亿 德业股份一个多月股价最高大涨7成 去库存进度备受关注 周一盘后，阳光电源发布业绩预告， 预计2023年净利93亿元-103亿元，同比增长159%-187% 。公司Q3净利28.69亿元，据此计算，Q4净利预计20.77亿元-30.77亿元，环比变动-28%至7%。本周，包括西部证券、方正证券、民生证券、东吴证券在内的多家机构发布研报表示， 阳光电源Q4或2023年业绩略超预期。 在业绩预告中，阳光电源表示，报告期内全球新能源市场保持快速增长，公司光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发等核心业务实现高速增长。同时受益于上半年外币汇率升值、海运费下降等因素， 公司归母净利润大幅增长 。另据媒体报道，阳光电源投资者热线工作人员表示，考虑到2023年公司净利的增长是由运费下降、汇率等多重有利因素叠加导致，2024年毛利水平可能会回归一个正常的水平线， 但总体收入应该还是会有增加 。 二级市场方面，阳光电源周二高开高走，盘中一度大涨8%。另一家逆变器行业上市公司德业股份 自12月13日迄今股价累计最大涨幅69.83% 。反观去年逆变器行业多家上市公司的股价表现可谓“凄凄惨惨”，详见财联社此前报道（逆变器的黄金成长时代落幕：“四大金刚”上榜年内十大熊股名单，昱能科技、禾迈股份等遭股价、业绩“戴维斯双杀”，欧洲高库存等多重利空压顶）。 阳光电源的超预期业绩预告和德业股份的近期股价表现，也从侧面印证逆变器行业复苏现状。逆变器出口额连续5个月环比下滑后， 终于在11月迎来反弹 。11月份，我国逆变器出口5.6亿美元，环比增长1%。而据海关总署本月最新发布的数据显示，12月，国内逆变器出口金额达5.95亿美元，环比提高6.25%， 为连续第个二月环比增长 。 其中， 对亚洲地区、北美、拉美的出口环比改善较为显著 ，2023年12月对印度、美国、巴西的出口金额分别环比增长93.6%、59.8%和30.1%。 美国市场方面，1月16日，美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，2023年底美国电力部门运营的规模>1MW累积光伏装机为93.2GW，预计到2024年底达到129.6GW。华创证券分析师黄麟、盛炜1月22日研报认为， EIA上修24年美国光伏装机预期 ，相关产业链公司有望受益。随着组件价格下降，叠加政策端刺激和利率下降预期，美国需求有望实现高增长，或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司，如 阿特斯、晶科能源、天合光能、阳光电源、德业股份 等。 欧洲区域当前仍处于去库存阶段，12月国内出口到荷兰的逆变器金额环比下降40.5%。去年，受欧洲去库存等影响，不少光伏逆变器企业前三季度业绩承压。随着光伏逆变器出口增长，不少业内人士表示，其 预示着去库存尾声或已来到 ，逆变器企业有望迎来业绩改善。 锦浪科技1月10日接受机构调研回答“海外库存去化情况？”的提问时表示，并网去化的比较明显。具体欧洲市场来说并网去化比储能快，欧洲储能目前一季度市场还是有库存。整体来看， 海外市场需求较为乐观 。固德威1月16日在互动平台表示，公司自身产成品库存处于合理水平， 逆变器行业库存去化仍在循序渐进改善中 。固德威此前在去年11月10日接受机构调研时曾表示，公司产品需求四季度已开始慢慢回暖， 预计行业去库存将在今年一季度结束 。 而据《科创板日报》上月报道，昱能科技接受采访时表示：“我们基本上到二季度左右，可以把库存陆陆续续（清理），尽管我们有库存，但是生产还是循序渐进的，相当于一边去库存一边生产，所以没办法一下子看到收入数据的提升。”阳光电源证券部表示，“去库存还是需要时间的， 大概2024年会好些 。” 此外， 红海事件等也在影响着逆变器去库存的进度 。昱能科技1月25日在互动平台表示，欧洲是公司主要的海外市场之一，库存和业务量占比相对较高。不排除红海事件对欧洲市场需求的影响，公司将密切关注该事件的进展情况。

2023年光伏产业链多环节产品价格因产能大幅过剩而导致价格跌入谷底，但有一个品种却逆流而上，价格一度暴涨4.5倍，成为行业关注的焦点，这就是光伏坩埚用高纯石英砂。 据SMM报价显示，在2023年年间，外层砂从年初的5万元/吨涨至年底的8.5万元/吨，涨幅达70%；中层砂从年初的6.5万元/吨涨至年底的21万元/吨，涨幅达223.08%；而要求最高的内层砂，更是从年初的7.5万元/吨涨至年底的41.5万元/吨，涨幅高达453.33%！ 石英砂为何能一枝独秀？2024年能否再续强势格局？SMM将在本文带领大家回顾过去一年间石英砂价格的走势情况，并对2024年的市场作出展望。 2023年石英砂价格先增后稳 2024年有何预期？ 上图是高纯石英砂外、中、内层砂在2023年的价格走势情况，分阶段来看： 在2023年1~3月份， 石英砂价格整体表现较为稳定，主要是因为2022年组件抢装结束后，市场重新回归冷淡，需求处于低谷运行，同时海外进口砂未到港，国产砂价格上涨支撑动力不足，导致石英砂价格持稳运行。 2023年3~5月份 ，高纯石英砂石英坩埚内、中、外层用价格全线大幅上涨，其中以紧缺的内层砂涨幅最大，一度从3月初的9.5万元/吨涨至5月初的35.5万元/吨，涨幅达273.68%。 造成石英砂价格上涨的原因主要有两方面，一方面，在这期间，海外进口砂到港后由于供应紧张导致涨价，国产砂从而跟涨；另一方面，国内石英砂龙头企业自4月开始存在部分产线停产，中层、内层砂的供应均出现不同程度的紧张状况，而此时下游需求却不断走高，在供应减少而需求增加的背景下，石英砂价格，尤其是内层砂价格快速上涨。 进入5月到7月的时间段， 国内下游市场在石英砂涨价后多以消化价格为主，供应和需求均维持稳定，高纯石英砂价格缺乏上涨动力，因此在5~7月份，石英砂价格多以稳定为主。 7~8月份， 高纯石英砂内层砂价格再度迎来一波上涨，从7月初的35.5万元/吨增至8月初的41.5万元/吨，涨幅达16.76%。据SMM彼时调研显示，该阶段国内下游需求激增，组件方面排产首次突破50GW，对坩埚等方面需求提供强支撑，同时进口砂到港后再次小幅上调价格，国产内层砂受其刺激下也选择再度小幅跟随，但由于外层、中层需求支撑不强，价格上调也仅为内层砂。 8月份到11月中上旬， 国内石英砂价格表现较为稳定，国内下游企业在成本走高但利润减小的紧迫下，对高价原料的接受意愿度降低明显，同期海外石英砂企业计划与国内签订长单石英砂也为国内下游企业打压价格带来一定支撑，10月国内石英砂龙头企业停工产线计划开工，供应将稍有释放，石英砂价格保持趋稳运行。 需要注意的是，自2023年9月以来，光伏需求整体表现开始减弱，硅片端库存水位较高，生产压力较大，存在企业开工下降情况发生，需求萎靡；加之石英砂下游坩埚企业近期由于自身产品价格下行，成本压力增强，故对高价石英砂接受意愿不高，成交开始减少，情绪影响下意图适当下压石英砂价格，此外进口砂长单仍有优惠，进一步刺激国产砂价格下行…… 在需求端疲软的表现下，国内高纯石英砂价格随之下跌，外层用石英砂现货均价下跌1万元/吨跌至8.5万元/吨，中层砂和内层砂价格在2023年年底维持稳定。 进入2024年，在过去的不到一个月的时间内，外层砂和内层砂价格暂时持稳，但中层砂价格却呈现下跌趋势。截至1月25日， 高纯石英砂（石英坩埚中层用）现货 报价已经跌至18~21万元/吨，均价报19.5万元/吨，较2023年年底的21万元/吨下降1.5万元/吨，降幅达7.14%。 》点击查看SMM新能源产品价格 不过即便如此，对于后续石英砂价格走势，SMM认为依旧存下跌预期，随着坩埚价格以及需求双向的降低，当前石英砂的高价已经逐渐不被下游企业采纳，市场成交量接连减少，为保证出货以及接单下，石英砂价格未来下跌预期较强。 从近期的表现来看，目前高纯石英砂市场表现较为稳定，坩埚企业采购意愿仍较低，部分企业刚需采购为主，国内供需基本稳定。截至1月25日， 高纯石英砂（石英坩埚内层用） 现货报价暂时持稳于39~44万元/吨，均价报41.5万元/吨； 高纯石英砂（石英坩埚中层用） 现货报价暂时持稳于18~21万元/吨，均价报19.5万元/吨； 高纯石英砂（石英坩埚外层用） 现货报价暂时持稳于5~12万元/吨，均价报8.5万元/吨。 2023年石英砂相关公司业绩大增 企业争相布局石英砂产能 值得一提的是，受2023年高纯石英砂价格大幅上涨叠加下游需求旺盛带动，国内石英行业龙头公司——石英股份净利润预增明显。据其近日发布的公告显示，其预计2023年归属于上市公司股东的净利润在47.5亿元-53.3亿元，同比增加351.44%到406.56%。 在提及业绩增长的原因，石英股份表示，受益于下游半导体、光伏等行业快速增长的需求拉动，公司 2023 年经营业绩实现较快增长。 光伏领域用石英材料市场需求同比大幅增长，产销两旺 ；半导体用石英材料受益于公司近年来不断通过国际半导体设备商的认证及多年来持续的研发投入，市场也快速放量，主要产品盈利水平明显优于同期。 而在石英砂价格快速上涨的背景下，在2023年间，也有不少企业在加强自身石英砂“保供”情况。早在2023年年中， 双良节能便曾示，公司已签订长单锁定石英砂资源，包括矽比科与TQC的进口砂用于石英坩埚内层材料。 此前已与澄利新材料公司签订日常关联交易合同，委托其代工石英坩埚以保障上市公司的拉晶需求。 企业产能方面， 岱勒新材在前期于投资者互动平台上被问及石英砂当前的产能情况，其表示，目前公司高纯石英砂产能5000吨/年；今年（2024年）预计先扩到1.5万吨/年，明年（2025年）扩到3万吨/年。 公司在1月22日还于互动平台上表示，光伏行业短期波动对公司的产能利用率及产品价格确实带来了一定影响，目前下游的需求正在逐步回暖，公司2024年将会重点加快推进并购项目——高纯石英砂的产能释放及提升。 2023年11月底，石英股份曾回复公司产能相关问题， 石英股份表示，目前公司在高纯砂领域扩建产能有6万吨、半导体级石英材料15万吨及5800吨石英砣项目等。 凯盛科技2023年7月曾在互动平台上提到，公司目前通过提纯方式置备高纯石英砂产能约5000—6000吨，每月产能正在提升爬坡中。 石英砂矿石主要是进口，产品性能良好，目前产品主要用于光伏石英坩埚的外层和中层。 此外，在2023年5月，仕净科技还发布公告宣布与锡惟忻元电力有限公司签署了《战略合作协议》，双方将就共同合作并专注于高纯度石英砂的技术开发及产品研发。 本次双方建立合作机制，拟成立一家项目公司专注于研究开发及生产6N级别高纯度石英砂，其中仕净科技持股51%，无锡惟忻持股49%。 其产品应用范围包括但不限于芯片的抛光材料、光伏坩埚材料、半导体用封装材料和医药制作材料等。 SMM提示：纵观产业发展历程来看，当一个产业兴起之时，容易引起企业跟风涌入，甚至跨界发展，导致产能极速扩张，甚至严重过剩，例如新能源汽车、光伏等产业。行业同仁们在看到风口的时候也需要理性评估行业发展趋势，做合理规划，以便更加稳健安全地发展。

1月25日，大姚县博厚村光伏电站项目光伏组件采购中标候选人公布，第一中标候选人为通威太阳能（合肥）有限公司，投标报价为5267.3192万元，投标单价为0.898元/W；第二中标候选人为晶科能源股份有限公司，投标报价为5393.96万元，投标单价为0.920元/W；第三中标候选人为英利能源（中国）有限公司，投标报价为5569.85万元，投标单价为0.950元/W。 招标公告显示，本次对大姚县博厚村光伏电站项目所需585Wp单晶硅N型双面双玻带边框光伏组件进行采购，项目工程规划装机容量45MW，实际直流侧安装容量58.63MWp，要求项目2024年2月供货容量为20MWp（安装容量）；2024年3月供货容量为38.63MWp（安装容量）。

近日，被称作“猪企一哥”的牧原股份跨界布局新能源又有新动作。 据天眼查信息显示，1月16日，广西牧原光伏发电有限公司成立，注册资本 5000 万元人民币，经营范围包含：太阳能发电技术服务；新兴能源技术研发；生物质能技术服务；电池制造等，该公司由牧原股份间接全资控股。 事实上，早在2022年，牧原股份就谋划布局进军新能源产业。2022年10月，牧原股份拟对南阳龙原新能源科技有限公司（简称“龙原科技”）进行增资，出资额4500万元；增资完成后，其持有龙原科技45%的股权。据了解，增资标的龙原科技成立于2022年8月，经营范围涉及太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件销售、新能源汽车换电设施销售等。 同年12月底，牧原新能源成立，成为该公司负责新能源业务板块的全资子公司。 对于成立新能源公司，牧原股份也曾表示，该公司一直致力于研究生猪养殖过程中的废弃物资源化利用以及低碳绿色生产问题。目前生猪养殖与屠宰业务所使用的猪舍、屋顶比较适合进行屋顶光伏项目开发与应用，因此成立一家新能源子公司开展绿色能源的开发，既可以降低自身养殖生产成本，又能提高绿色生产水平。 2023年3月，牧原股份再次出手布局，据公告称，公司拟出资1亿元在河南省安阳市滑县、河南省南阳市卧龙区设立子公司，开展新能源相关业务。

日前，云南省玉溪市易门县分布式光伏发电开发建设项目中标候选人公示。 根据招标公告，项目共分为3分标段，包括1个国有公共屋顶，以及2个村级户用屋顶。项目招标规模总计25万千瓦，其中国有公共屋顶规模10万千瓦，其余2个村级户用屋顶均为7.5万千瓦。从中标候选人情况来看，国有公共屋顶租金价格范围在5.2~7.9元平方米/年，平均值为6.58元，总体上低于村级户用屋顶；村级户用屋顶报价范围4.5元~9.6元平方米/年，均值7.63元。 中标详情见下： 招标公告显示，企业需在取得项目开发权后1个月内完成项目备案；完成备案后，须加快推进项目前期工作并实现开工建设，完成时长不得超过2个月，开工6个月内具备投产条件，因自身原因逾期未开工建设或开工6个月内不具备投产条件的责令限期整改，整改期满仍未完成的，收回开发权，项目业主两年内不得参与我县光伏项目开发建设。