光伏产业链价格下行，“卖铲人”金刚线没能独善其身。相关上市公司发布的业绩预告显示，受光伏行业波动影响，金刚线售价下降，拖累业绩表现。财联社记者多方采访获悉，目前下游仍然表现不稳定，产品降价后预计短期难有回升，相关上市公司发力推进业务布局，以找寻新的业绩增量。 近日，岱勒新材、美畅股份、高测股份以及三超新材等主要金刚线企业先后发布2023年业绩预告，虽然全年业绩预喜，但结合三季报来看，测算多家企业Q4归母净利润同比下滑。 对于四季度业绩变动的原因，多家公司在公告中均提到金刚线产品销售价格下降。美畅股份业绩预告中称，2023年碳钢丝金刚线销售均价较去年下降超过10%，钨丝金刚线销售均价较去年下降超过26%。 与此同时，在光伏行业波动背景下，相关上市公司开工率、订单也受到影响。岱勒新材在互动易中的回复显示，23年四季度受光伏行业短期波动影响，对公司产品产能利用率及产品价格确实带来了一些影响，四季度订单较三季度小幅下降。 需求端，财联社记者以投资者身份致电高测股份证券部了解到，当前下游硅片端仍表现不稳定。 从硅片产量情况来看，中国有色金属工业协会硅业分会日前发文称，本月硅片产量预计在58-59GW之间，与去年12月硅片产量59.73GW相比，环比持平；预计2月硅片产量约在55GW左右，环比下降约6%。 单价方面，财联社记者以投资者身份自美畅股份了解到，由于金刚线的价格偏刚性，同款产品价格下降后预计短期难有回升，当前，降价的产品主要是碳钢丝金刚线，钨丝金刚线产品价格已相对稳定，该部分毛利率仍然保持在50%左右。 价格和需求受到双重打击之际，多家企业发力拓展新业务，以找寻业绩增量。 高测股份证券部工作人员告诉财联社记者，公司创新业务方向主要包括半导体、蓝宝石、碳化硅等领域的设备和耗材产品，类似于光伏硅片，前述领域也有硅片切割环节，目前公司创新业务占比较小，估算不到10%，但处在增长过程中，“像半导体，它们现在还在用砂浆切割，可以往金刚线切割来转变。” 高测股份也在业绩预告中提到，2023年公司半导体、蓝宝石、磁材及碳化硅等创新业务设备及耗材产品竞争力持续领先，订单稳步增长，业绩实现大幅增长。 岱勒新材将眼光瞄向了高纯石英砂，目前主要批量销售外层砂，中层砂的批量化验证正在推进中。本月，岱勒新材完成了对黎辉新材的70%股权收购，后者主要从事高纯石英砂业务，目前主要出货外层砂产品。 岱勒新材并表示，2024年将重点加快推进并购项目-高纯石英砂的产能释放及提升，同时积极推进半导体产业及新能源方面新型材料研发及产业化，通过多个支柱产品来提高公司未来持续盈利能力及抗风险能力。 美畅股份也在本月成立了一家新的全资子公司，公司证券部工作人员告诉财联社记者，目前该子公司尚未开展业务，但已经调入了一部分研发人员，公司希望借助该子公司找寻新的利润增长点。公司近日公告的调研纪要显示，该全资子公司将由董事长亲自领导，配备独立的技术人员，发掘公司新的增长曲线。

1月，高测股份在接受调研时表示， 公司已经推出适用于6寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机和碳化硅专用金刚线，并已形成批量销售;且现有金刚线产线在2022年第四季度已实现单季度出货1000万公里以上。 在与东方日升的合作上，公司将根据东方日升HJT电池产能的投产节奏及产能规模为东方日升配套提供100μm厚度的210mm半片硅片切割加工服务。公司预计，两三年内金刚线切割的渗透率会快速提高，未来金刚线切割技术替代砂浆切割技术是一个确定趋势。 高测股份透露，通过“一机十二线”技改及生产工艺的不断提高，公司现有金刚线产线在 2022 年第四季度已实现单季度出货 1000 万公里以上， 壶关(一期)年产 4000 万公里金刚线项目预计 2023 年达产，预计 2023 年年末公司金刚线产能规模可达 8000 万公里以上 。此外，结合各机构对 2023 年新增装机量的预计，公司预测 2023 年金刚线市场整体需求量可达 2.5 亿公里以上。 目前，公司已推出的适用于 6 寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机和碳化硅专用金刚线已形成批量销售，同时，公司还推出了适用于 8 寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机样机，并将于近期送客户端试用。 公司指出，相较于砂浆切割，金刚线切割效率高、成本低，固定资产投资额更低，可以更好地满足客户的需求。随着碳化硅金刚线切割为新兴企业带来的技术成本优势的逐步显现以及示范效应的逐步放大，以及碳化硅金刚线切割降本增效技术的不断进步，预计未来两三年内金刚线切割的渗透率会快速提高。 关于与东方日升的合作进展，公司回应，双方已签订《战略合作框架协议》，将在 N 型异质结超薄半片切片领域，截、开、磨、切装备及金刚线领域以及技术领域开展全面战略合作。根据双方目前的沟通情况来看， 公司将根据东方日升 HJT 电池产能的投产节奏及产能规模为东方日升配套提供 100μm 厚度的 210mm 半片硅片切割加工服务。 在硅片切割加工服务业务领域，公司将持续依托“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势，在硅片“大尺寸+薄片化+细线化”各技术领域持续发力，不断将技术领先优势转化为生产成本优势，并通过硅片切割加工服务项目产能的不断落地来实现规模效益和整体盈利水平的提升。

2022年，在下游光伏硅片切割需求的带动下，金刚线开启加速奔跑，“供不应求”、“扩产上量”几乎贯穿全年。岱勒新材（300700.SZ）、美畅股份（300861.SZ）、高测股份（688556.SH）等多家企业年内已实现产能大幅提升。 展望2023年，伴随金刚线供给量增加，市场出现对“价格战”的担忧。不过，相关企业人士表示，无论是从厂商主观意愿还是从客观竞合关系来看，价格战很都难打响。 2022扩产忙 从80万公里/月到300万公里/月，年内产能规模扩张近4倍的岱勒新材是行业的一个缩影。 复盘2022年，伴随硅切片需求快速释放，“扩产”成为今年行业的主题词之一。 2021年底，美畅股份金刚线年化产能约7000万公里/年，换算月产能约583万公里/月。公司的机构调研公告显示，今年8月份开始的十五线机改造至11月已完成50%，剩余具备改造条件的生产线预计亦将在2022年内改造完毕，届时产能将达到1300万公里/月。记者致电公司证券部了解到，11月公司金刚线出货量已有700万公里左右。 同样在追赶的还有高测股份，从公司方面获悉，今年，公司金刚线完成了“单机十二线”技改，至本月16日，公司全年金刚线出货量突破3000万公里，同时单季度出货量首次突破1000万公里。 此外，恒星科技（002132.SZ）此前规划的4600万公里/年产能目标也已几近完成。公司近期在投资者互动中透露，金刚线产品目前产能为380万公里/月。据此测算，公司金刚线年化产能达到了4560万公里/年，基本接近年扩产目标。 行至年底，行业扩产仍未结束。岱勒新材规划，到明年上半年完成扩产至600万公里/月，美畅股份预计至明年一季度产能有望达到1500万公里/月，恒星科技拟在内蒙古达拉特旗新建金刚线项目，高测股份则已在投建壶关（一期）年产4000万千米金刚线项目，此外三超新材（300554.SZ）等多个公司产能亦在投建中。 支撑金刚线行业全年大规模扩张的，是来自下游光伏硅切片的需求放量，硅片薄片化和金刚线细线化则进一步提升线耗。据东吴证券研究所测算，单GW线耗已从2021年的40+万公里提升至2022年的60万公里，预计2023年还将进一步提升，从总需求量来看，预计2022年光伏硅片切割用金刚线需求为2.2亿公里，2023年国内硅片产量或将超500GW，金刚线产品需求亦将伴随增加。 价格战或难打响 伴随行业产能高速扩张，市场对金刚线价格战的担忧也随之而来。 不过，在业内人士看来，短期价格战或难打响。“行业内很多企业去年以来订单需求旺盛，带动利润率水平有所回升。如果现在打价格战的话，毛利率水平难以维持，对金刚线企业而言得不偿失。”金刚线相关企业人士说道。 而从企业间客户的合作特点来看，“价格战论”也尚不成立，该人士表示：“基本上下游的硅切片客户都会跟上游金刚线供应商有密切、固定的合作关系，而且说实话金刚线在硅切片中成本占比很小，此外换个供应商的话等于很多的切割参数、切割习惯都要再捋一遍，这对客户而言很麻烦。” 此外，从行业整体供需来看，岱勒新材在月内机构调研中表示，目前硅片产能规模所对应的需求快于金刚线的规模，所以这也是同行先后宣布大幅扩产的原因，所有的扩产计划都需要一个实施过程，甚至是根据需要来分期实施，而市场需求的增长趋势是明确的。 岱勒新材进一步表示，金刚石线成本在硅片里仅占5%，价格影响因素非常弱，但又属于硅片企业的关键性耗材，随着“大尺寸”、“薄片化”的推进，线耗水平也在逐步增大，所以下游光伏企业对金刚石线的技术要求只会越来越高，对价格会有关注但并非主要因素。从去年到今年产品价格走势来看，虽然是往下走的，但是幅度变动不大，趋势比较平稳，价格变化很大程度上是通过规格迭代来完成的。