期货盘面： 隔夜，伦铅开于高位2270.5美元/吨，亚洲时段横盘企稳；进入欧洲时段后，美元指数走出三连阳，有色金属普跌，伦铅承压探低至2214美元/吨，终收于2216.5美元/吨，跌幅为2.34%。 隔夜，沪铅主力2401合约跳空低开于16640元/吨，盘初轻触高位16645元/吨，受伦铅下行拖累跳水至16475元/吨，尾盘拉升收复部分跌幅，终收于16530元/吨，跌幅为1.28%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16730元/吨，对沪期铅2312合约平水报价；江浙市场济金、江铜铅16700-16730元/吨，对沪铅2312合约贴水30-0元/吨报价。沪铅延续下行态势，持货商随行报价，现货报价贴水增多，另炼厂厂提货源维持大贴水出货，再生铅炼厂亦是积极出货，部分贸易商逢低接货，但下游企业仅以刚需采购，散单市场成交改善有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面: 美国至11月18日当周初请失业金人数录得20.9万人，低于预期的22.6万人，为10月14日当周以来新低。美国续请失业金人数两个月来首次下降。美国10月耐用品订单月率录得-5.4%，为2020年4月以来新低。 现货基本面: 天气转冷，北方地区供暖后空气质量下滑，部分地区炼厂出现环保减产；另外天气转冷后铅精矿与废电瓶的供应亦受到影响，部分企业因原料紧张且价格高企出现减产。下游消费方面，部分地区经销商反映电动自行车蓄电池市场更换需求转淡，且随天气转冷，整车销量同步走弱，目前电池库存在半个月附近。综合来看，供需双弱行情延续，现货市场大贴水货源较多；叠加废电瓶报价松动，铅价运行重心或再度下移。

SMM11月22日讯：11月22日盘，沪镍主力合约今日开盘价132510元/吨，收盘价129410元/吨，较上一交易日收盘价下降3100元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少1488手，持仓量减少10238手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，美元指数持续走弱连跌周余，对大宗商品起利好作用。但沪镍盘面却并未受宏观激励上行，主因当前纯镍基本面仍处于疲弱状态，供应持续增加以及暂时没有减产计划传出，尽管周内下游需求有所好转，但整体需求仍处于弱势。预计后续镍价或继续区间震荡，随后下行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

11月22日，据SMM调研，不锈钢期货连续震荡下行，300系现货价格跌势暂缓，整体成交整体较为清淡刚需为主，日内304热轧下探至130，期货现货走至三年内低位，下游库存有所消化但不锈钢价格持续下行补库较为谨慎，多以观望心态为主，当前市场多关注原料价格，成本坍塌下不锈钢价格难起。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14000元/吨。304热轧无锡地区报13100-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8350元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13655元/吨，无锡不锈钢现货升水305-505元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

据海关数据统计，10月中国钛白粉出口11.9万吨，同比上涨20.0%，环比下跌18.0%，出口累计同比上涨17.2%。10月中国前五大钛白粉出口国：印度、巴西、土耳其、俄罗斯、韩国累计出口总量为4.5万吨，占9月钛白粉出口总量的37%。其中出口印度1.7万吨，占14%；出口巴西0.8万吨，占7%；出口韩国0.7万吨，占6%；出口俄罗斯0.6万吨，占5%；出口韩国0.6万吨，占5%。 从出口数据了解，10月外贸市场需求较上月环比下降达到18%。归其原因，一方面是由于中国钛白粉国多为北半球国家，冬季建筑开工率下调，钛白粉市场下游需求低迷，加之提前备货透支了当前需求，钛白粉出口量萎缩。另一方面是受钛白粉价格高位运行的影响，下游采购用户观望情绪浓厚，钛白粉的外贸询盘较9月份有所下调，市场成交跟进困难。 随着进入钛白粉传统淡季，近期钛白粉市场下游需求低迷，截止到今日，金红石型钛白粉的市场主流成交价格在15800-17000元/吨，贸易商低价走货，锐钛型钛白粉的市场主流成交价格在14200-14800元/吨，钛白粉价格较前期有所下调。考虑到近日人民币大幅升值，国内出口企业的订单情况或将在一定程度上受此影响，SMM分析认为，未来出口数据将持续恶化，SMM将持续关注后续外贸端的变化情况。  

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月22日讯：进入11月，不锈钢期货价格下跌不止，22日刷2020年12月以来的新低至13515元/吨，近日连续四日飘绿，截至22日日间收盘跌1.45%，较月初已跌6.77%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月上旬 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价走势相对平稳，中旬逐渐下滑，22日报13900元/吨，较10月已跌7%。 据 SMM最新调研 显示，11月21日原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢现价短期内仍将维持弱势。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 上周锡佛两地供货节奏平稳，佛山地区部分原有规格短缺现象多有缓解。 产量方面，11月不锈钢社库和厂库仍处高位但显去库化，国内部分钢厂先后公布减产消息。国外方面，11月印尼不锈钢产量预计环比增约27.78%。 整体来看，国内不锈钢厂仍将维持减产，供需错配的局面或将进一步改善，预计11月全国不锈钢产量约为299.4万吨，环比减4.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约为91.85万吨，环比减约6.51%；300系不锈钢产量约141.65万吨，环比减约3.74%；400系不锈钢产量约为65.9万吨，环比减约3.8%。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进出口方面，据SMM统计，9月中国不锈钢进口总量为25.38万吨，环比增32%，同比降10.4%。自印尼进口的不锈钢量为20.24万吨（不含废不锈钢进口量），环比增39.15%，同比降11.94%。9月不锈钢市场预期较强，不锈钢进口增量明显，但实际市场金九消费旺季未兑现，内需活跃性不佳，预计10月不锈钢进口总量或减少。 据SMM统计，9月中国不锈钢出口总量为38.13万吨，环比降约5%，同比增约5.5%。1-9月，累计出口不锈钢为344.7万吨，同比降约16.08%。分国别来看，9月出口至印度的不锈钢占比14.55%，环比降幅约28.93%，据悉9月印度商工部先是发布对原产于或进口中国的真空保温瓶或其他不锈钢容器启动反倾销调查，不久又发布了对涉华焊接不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查，9月对中国进口的需求量出现下滑。欧洲方面经济通胀压力略有缓解，9月出口至欧洲的不锈钢环比增幅24.77%。印度作为我国不锈钢出口最主要的国家之一，对华陆续公布不锈钢反倾销政策，预计10月不锈钢出口总量或继续减少。 库存： 2023年7月以来，国内不锈钢分地区分系别总库存持续累库，9月21日触及年内新高至87.73万吨后逐渐去库，11月16日库存较其去库4.86万吨。 供应方面，10月不锈钢厂检修减产下，300系产量及供给受影响总体分货量下降，同时下游需求维持清淡，代理及贸易商利润倒挂较为严重存在部分代理退出或维持低库存经营状态。 需求方面，300系整体需求偏弱，但刚需尚存，冷热轧相较月初均有所消化，10月不锈钢期货震荡下行，仓单消化尚可。10月厂库与社库同步下降，当前高镍生铁价格承压下行存在多笔低价成交，不锈钢厂成本线有所下行，但11月预计仍有检修减产，成本支撑减弱下，市场多看跌不锈钢现货。 10月不锈钢厂减产社库正常消化，临近年末淡季，预计11月下旬仍将继续检修减产，供需同步走弱，不锈钢价格偏弱运行下库存整体消化速度将放缓。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 上周锡佛两地需求表现各异，佛山地区200、300系成交回暖，周内分别去库1.33%、2.59%，无锡400系多有消化，去库2.02%，整体来看成交方面还未乐观，周内小幅去库0.96%。 成本端： 镍铁 方面，11月21日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日下调5元/镍点。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，供给宽松状态不改。虽近期宏观有所转暖，美元急速下调对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 铬铁 方面，11月20日，内蒙高碳铬铁报价较前一日下持平。逐步临近月末，铬铁市场成交并不活跃，但焦炭价格上涨，铬矿价格坚挺，受成本支撑，铁厂低价出货意愿较低。市场对次月钢招依旧普遍看跌，但目前成本支撑下，市场暂无低价货源，后期仍需关注钢招指引。 SMM展望 基本面供应端不锈钢产量为减少预期，需求端成交表现仍未乐观，淡季下库存去库或将放缓。11月不锈钢成本支撑坍塌，价格弱势需求不振，钢厂亏损严重维持减产，关注高镍生铁价格走势。SMM预计11月下旬不锈钢价格与高镍生铁价格共振，维持偏弱运行。

据外电11月22日消息，花旗银行研究部表示，将0-3个月铜价预估从7,500美元/吨上调至8,600美元/吨。将23年第四季度铜均价预估从每吨8,000美元上调至8,300美元。 该行表示，预计近期的铜价反弹将持续至2023年底和2024年初。 花旗重申铝的近期目标价格为每吨2,300美元。

SMM11月22日期货讯： SMM11月22日讯：11月22日盘，SS2401合约今日开盘价13515元/吨，收盘价13635元/吨，较上一交易日收盘价下跌200元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加9355手，持仓量减少4698手。今日成交前五机构总成交量192805手，增加17746手；多头持仓前五机构总多单量为34877手，增加412手；空头持仓前五机构总空单量为59024手，增加1409手。说明今日空头资金和多头资金交易兴趣浓厚，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。现货今日升水，升水305至505元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢原料价格跌幅较大，不锈钢现货价格跟跌不止，今日不锈钢现货价格午后继续下跌，下游采买意愿仍不佳，“买涨不买跌”情绪凸显。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月22日讯：进入11月，不锈钢期货价格下跌不止，今日刷2020年12月以来的新低至13620元/吨，近日连续四日飘绿，截至22日午间收盘跌1.41%，较月初已跌6.74%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月上旬 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价走势相对平稳，中旬逐渐下滑，22日报13900元/吨，较10月已跌7%。 据 SMM最新调研 显示，11月21日原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢现价短期内仍将维持弱势。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 上周锡佛两地供货节奏平稳，佛山地区部分原有规格短缺现象多有缓解。 产量方面，11月不锈钢社库和厂库仍处高位但显去库化，国内部分钢厂先后公布减产消息。国外方面，11月印尼不锈钢产量预计环比增约27.78%。 整体来看，国内不锈钢厂仍将维持减产，供需错配的局面或将进一步改善，预计11月全国不锈钢产量约为299.4万吨，环比减4.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约为91.85万吨，环比减约6.51%；300系不锈钢产量约141.65万吨，环比减约3.74%；400系不锈钢产量约为65.9万吨，环比减约3.8%。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进出口方面，据SMM统计，9月中国不锈钢进口总量为25.38万吨，环比增32%，同比降10.4%。自印尼进口的不锈钢量为20.24万吨（不含废不锈钢进口量），环比增39.15%，同比降11.94%。9月不锈钢市场预期较强，不锈钢进口增量明显，但实际市场金九消费旺季未兑现，内需活跃性不佳，预计10月不锈钢进口总量或减少。 据SMM统计，9月中国不锈钢出口总量为38.13万吨，环比降约5%，同比增约5.5%。1-9月，累计出口不锈钢为344.7万吨，同比降约16.08%。分国别来看，9月出口至印度的不锈钢占比14.55%，环比降幅约28.93%，据悉9月印度商工部先是发布对原产于或进口中国的真空保温瓶或其他不锈钢容器启动反倾销调查，不久又发布了对涉华焊接不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查，9月对中国进口的需求量出现下滑。欧洲方面经济通胀压力略有缓解，9月出口至欧洲的不锈钢环比增幅24.77%。印度作为我国不锈钢出口最主要的国家之一，对华陆续公布不锈钢反倾销政策，预计10月不锈钢出口总量或继续减少。 库存： 2023年7月以来，国内不锈钢分地区分系别总库存持续累库，9月21日触及年内新高至87.73万吨后逐渐去库，11月16日库存较其去库4.86万吨。 供应方面，10月不锈钢厂检修减产下，300系产量及供给受影响总体分货量下降，同时下游需求维持清淡，代理及贸易商利润倒挂较为严重存在部分代理退出或维持低库存经营状态。 需求方面，300系整体需求偏弱，但刚需尚存，冷热轧相较月初均有所消化，10月不锈钢期货震荡下行，仓单消化尚可。10月厂库与社库同步下降，当前高镍生铁价格承压下行存在多笔低价成交，不锈钢厂成本线有所下行，但11月预计仍有检修减产，成本支撑减弱下，市场多看跌不锈钢现货。 10月不锈钢厂减产社库正常消化，临近年末淡季，预计11月下旬仍将继续检修减产，供需同步走弱，不锈钢价格偏弱运行下库存整体消化速度将放缓。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 上周锡佛两地需求表现各异，佛山地区200、300系成交回暖，周内分别去库1.33%、2.59%，无锡400系多有消化，去库2.02%，整体来看成交方面还未乐观，周内小幅去库0.96%。 成本端： 镍铁 方面，11月21日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日下调5元/镍点。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，供给宽松状态不改。虽近期宏观有所转暖，美元急速下调对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 铬铁 方面，11月20日，内蒙高碳铬铁报价较前一日下持平。逐步临近月末，铬铁市场成交并不活跃，但焦炭价格上涨，铬矿价格坚挺，受成本支撑，铁厂低价出货意愿较低。市场对次月钢招依旧普遍看跌，但目前成本支撑下，市场暂无低价货源，后期仍需关注钢招指引。 SMM展望 基本面供应端不锈钢产量为减少预期，需求端成交表现仍未乐观，淡季下库存去库或将放缓。11月不锈钢成本支撑坍塌，价格弱势需求不振，钢厂亏损严重维持减产，关注高镍生铁价格走势。SMM预计11月下旬不锈钢价格与高镍生铁价格共振，维持偏弱运行。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月22日讯： 2023年10月，中国光伏玻璃出口量在29.30万吨，环比减少3.29%，同比增加46.57％；2023年1-10月光伏玻璃累计出口量为296.03万吨，同比增加61.79％。10月其中流向越南的贸易量最大，为8.13万吨，环比增加37.56％。 图1 2023年10月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，10月越南仍旧为我国出口贸易量最大国家，出口量为为8.13万吨，环比增加37.56％，增幅较大。9月出口贸易量TOP5分别为越南、泰国、印度、马来西亚和美国，美国排名升至第5。韩国贸易量稍有所减少退居第8位，墨西哥、柬埔寨、印度尼西亚、澳大利亚排名6、7、9、10位。TOP5贸易量占出口总量的72.56百分号，占比较9月上升近9个百分点。 图2 2023年10月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比9月份数据，越南贸易量为8.13万吨，环比增加37.56％，占总出口量的27.75%，贸易量增长较多；泰国贸易量为4.68万吨，占总出口量的15.98%，较上月增加0.42万吨；印度贸易量为3.83万吨，占总出口量的13.06%，出口量较8月减少0.63万吨，连续两月需求量降低；马来西亚贸易量为2.45万吨，较9月基本维持不变，贸易量占总出口量的8.38%，出口贸易排名位居第四；美国10月出口贸易量为2.16万吨，较上月增加2.37％，占总出口量7.39％；此外韩国10月出口贸易量为0.74万吨，较9月减少1.41万吨，占总出口量2.51％，出口量排名降至第八位。