》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 11.20 SMM铝晨会纪要  盘面：隔夜沪铝主力2501合约开于20540元/吨，最高点20670元/吨，最低点至20520元/吨，收于20650元/吨，较前收涨65元/吨，涨幅0.32%。周二伦铝开于2609.5美元/吨，最高点2655美元/吨，最低点2606美元/吨，收于2645.5美元/吨，涨35美元/吨，涨幅1.34%。 宏观：（1）发改委：11月、12月经济运行有望延续回升向好态势，努力实现全年经济增长预期目标。（利多★）（2）发改委：将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的“两新”政策举措。将更大力度支持民营企业参与国家重大项目建设。对于地方违背市场准入制度的情况，要发现一起，整改一起，通报一起，加快破解各类市场准入的“玻璃门”“旋转门”和“弹簧门”。（利多★）（3）习近平会见朔尔茨：欧盟对中国电动汽车加征关税引发全世界关注。中方始终坚持通过对话磋商解决分歧，希望德方继续为此发挥重要作用。（中性） 基本面：（1）据SMM统计，11月19日广东铝锭库存18.16万吨，较上一交易日减少0.07万吨；无锡铝锭库存16.13万吨，较上一交易日减少0.29万吨；巩义铝锭库存7.16万吨，较上一交易日减少0.06万吨，三地铝锭库存共计增减少0.42万吨。（利多★）（2）11月18日明泰铝业在外贸策略交流会上表示，国外市场对中国铝材出口有较大的依赖性，国外铝加工产能扩建需要较长周期且无加工成本优势。公司可依据最新政策，积极与国外客商协商提高铝材加工费，抵消铝材出口退税调整的影响。（中性） 原铝市场：周二华东现货市场成交尚可，无锡市场到货偏少，货源流通略显紧张，后盘面重心上扬，持货商报价坚挺，现货升水维持上涨为主，终端刚需补库为主。昨日SMM A00对12合约升水60元/吨，较上一交易增长20元/吨，SMM A00录得20520元/吨，较上一交易日涨10元/吨。第二交易时段，沪铝重心上移，市场成交趋于活跃，实际成交对SMM A00升水10到升水50元/吨。 再生铝市场：废铝：昨日废铝市场多持稳运行。部分废铝持货商看好后市铝价，稳价出货为主，下游再生铝加工企业刚需补库为主，部分板带厂上调易拉罐等废铝的采购价格，昨日国内废铝涨幅在0-50元/吨区间。昨日打包易拉罐废铝集中报价在15000-15600元/吨（不含税），破碎生铝集中报价约为16400-17400元/吨（铝水、不含税价格），较昨日价格基本持平。短期废铝价格跟随原铝现货价格窄幅整理为主。 再生铝合金：昨日铝价相对平稳，多数再生铝厂价格持平，少数企业补跌昨日价格，选择下调100元/吨。国内价格上，国内大型再生铝企业报价持平于20500-20800元/吨，中小厂方面，报价集中于20100-20300元/吨。进口方面，受中国铝材出口退税取消影响，内外盘走势分化，内弱外强下进口ADC12即时亏损扩大至600元/吨附近。短期ADC12价格在成本支撑及需求疲弱拖累下涨跌均乏力，短期预计窄幅波动为主。 总结：宏观面上，目前市场对美联储在12月会议上降息25个基点的概率为59.1%，低于一个月前的76.8%。国内方面发改委在19日发布会上表示，将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的“两新”政策举措，将更大力度支持民营企业参与国家重大项目建设。基本面上，国内电解铝持稳运行，氧化铝价格持续上涨成本端压力仍存；需求方面，新疆发运有继续好转的迹象，巩义和无锡地区短期迎来集中到货，库存拐点或最早于下周出现，另外观察铝材出口取消退税正式实施前下游的“抢出口”情况以及铝价回调对现货出库的带动作用是否持续。整体而言，国内电解铝依然处于低库存且高成本的状态，市场正逐步消化铝材取消退税带来的影响，市场情绪略有缓解，短期铝价维系震荡整理为主。

盘面：隔夜伦铜开于9047美元/吨，盘初重心走低摸底于9022.5美元/吨，随后一路震荡上行，在盘尾摸高于9123.5美元/吨，最终收于9117美元/吨，持仓量至27.3万手。隔夜沪铜主力合约2501开于73980元/吨，盘初小幅走低摸底于73930元/吨，随后一路在震荡中上行，盘尾摸高于74320元/吨，最终收于74280元/吨，涨幅达0.32%，成交量至2万手，持仓量至13.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美联储施密德：较大的财政赤字不会引发通胀，因为美联储将会加以防范，尽管这可能意味着更高的利率。 （2）发改委：11月、12月经济运行有望延续回升向好态势，努力实现全年经济增长预期目标。 现货：（1）上海：11月19日1#电解铜现货对当月2412合约报升水60元/吨-升水100元/吨，均价报升水80元/吨，较上一交易日跌15元/吨。昨日现货升水小幅承压，下游逢低补库情绪较高，整体供需仍维持弱平衡。周内进口非注册货源流入量较多，供应支撑下预计今日现货升水将小幅走跌。 （2）广东：11月19日广东1#电解铜现货对当月合约报升水270元/吨- 升水330元/吨，均价升水300元/吨较上一交易日跌60元/吨；总体来看，库存止跌回升持货商主动降价出货，现货交投一般。 （3）进口铜：11月19日仓单价格43到57美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格39到55美元/吨，QP12月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考11月下旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2501合约-307元/吨附近，伦铜3M-january为C37.44美元/吨，2412月date与2501月date 至C41美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日持续回落，但美金铜市场挺价情绪较强。提单方面，由于11到货注册提单大多被安排进口，可流通货源不多，12月到港提单持货商不急于出货，贸易商挺价情绪显现；仓单方面，受提单情绪影响，仓单报价亦比较坚挺。由于可流通提单的减少，仓提单价差逐步缩减。 （4）再生铜：11月19日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格68300-68500元/吨，较上一交易日下降400元/吨，精废价差1099元/吨，环比上升270元/吨。精废杆价差735元/吨，据SMM调研了解，昨日铜价止跌企稳，再生铜杆企业出货情况有所缓解，但终端消费仍然表现不佳，再生铜杆厂普遍反映再生铜原料价格倒挂导致再生铜杆厂不愿过多销售。 （5）库存：11月19日LME电解铜库存增加450至271975吨；11月19日上期所仓单库存减少4795吨36734吨。 价格：宏观方面，美联储官员施密德表示，较大的财政赤字不会引发通胀，因为美联储将会加以防范，尽管这可能意味着更高的利率，同时日本央行或将在下月政策评估中为加息辩护，美元指数继续走软，利好铜价。基本面方面，铜价重心走高，下游采购情绪不及昨日，整体供需维持弱平衡，同时近期进口非注册货源流入较多，预计现货升水将小幅走跌。综合来看，美元指数走软，消费维稳，预计今日铜价有一定支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1992.5美元/吨，亚洲时段横盘整理，进入欧洲时段下行探低1975.5美元/吨后上行摸高2013.5美元/吨后小幅回落整理，终收于2004.5美元/吨，涨6美元/吨，涨幅0.3%。 隔夜，沪铅主力2412合约开于16785元/吨，盘初上行探高16880元/吨后小幅走弱，下穿日内均线探低16770元/吨后小幅上补涨，终收于16810元/吨，涨30元/吨，涨幅0.18%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 江浙沪市场：上海市场红鹭铅对沪铅2412合约贴水30-0元/吨报价；江浙地区铜冠、江铜铅报对沪铅2412合约贴水30-0元/吨报价。沪铅呈偏强震荡，持货商多维持贴水报价，期间电解铅炼厂厂提货源报价坚挺，报价仍对SMM1#铅均价升水，且少数已开始预售12月货源，再生精铅报价则是升贴水并存，下游企业按需采购，依然以原生铅厂提货源为主。隔夜LME铅库存增加41525吨至276250吨，增幅17.69%，主要来自新加坡仓库。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美元指数走强利多发酵告一段落，本周出现高位回落，有色金属普遍补涨，伦铅结束连跌行情反弹上行。基本面方面，11月原生铅冶炼厂生产维持稳定生产，但河南、安徽等地区雾霾天气预警再次出现，但冶炼厂暂未明确生产变动计划，秋冬季节环保影响持续扰动精铅供应。新月长单开始之前，市场流通货源仍偏紧张，原生铅冶炼厂仍以升水出货为主，而再生精铅则对SMM1#铅贴水0-50元/吨或小幅升水0-20元/吨挺价惜售。下游蓄电池企业消费表现略有差异，但11月下旬仍维持年内高位开工率，后续仍需关注供应端受到影响的实际情况，铅价底部支撑较强，周内或将延续偏强震荡。

SMM11月19日讯： 新一轮长单价格公布后，国内钨市场成交保持平静；钨原料价格因需求跟进意愿不足而上探受阻，钨粉末等下游产品价格跟进补涨。 今日， 55%黑钨精矿 参考价格在14.2-14.25万元/标吨； APT散货 参考价格在21.15-21.2万元/吨； 碳化钨 参考价格区间为309-312元/千克， 钨粉 参考价格区间为314-317元/千克，部分厂家报价高于此价格范围。 由于钨市场消费端需求滞后，且确实出现缩量现象，但钨精矿价格仍对钨价形成了强有力的支撑。在市场双方的博弈下，钨价难有显著波动，预计近期仍将维持高位盘整的走势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 2024年11月19日讯 日内沪铅主力2412合约开于16800元/吨，开盘后铅价围绕日内均线窄幅震荡，期间高位在16835元/吨，终收于16790元/吨，涨幅0.3%，录得二连阳。安徽、河南地区雾霾预警频繁，据企业反馈预计晚间或明日收到停产通知。消息或提振晚间沪铅走势，短期铅价维持偏强震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月19日讯：据SMM了解，上周**日超20家硅片企业在线上再次召开相关行业自律会议，旨在协同减产改善当前市场环境。 据了解，某头部拉晶企业带头再度下调11月开工率，该企业开工率从月初计划的40%降至最新的30%左右，于此同时叠加部分小企业的调整，11月国内硅片预计产量跌破40GW，头部一、二线企业开工率普遍维持3-4成左右。 随着开工率的降低，硅片去库效应得到进一步体现。据SMM统计11月预计电池片对硅片需求预计来到53GW左右，对比电池片需求，硅片供应严重不足。硅片呈现较为明显的去库效应。除此外，随着硅片的去库硅片价格也出现一定好转，目前183mm硅片成交重心上移，价格逐渐逼近1.03元/片。 据市场反馈，此次会议对于当下排产影响只是部分内容，会议更主要的内容是初步对2025年硅片市场的总需求量的估算、对应硅片企业减产额度的分配方案以及供应链体系“圈内、圈外”等制度的讨论。 据了解，此次会议对2025年排产“自律”并未达成一致，近期硅片企业或还将举办线下会议。 》查看SMM光伏产业链数据库