11.1 镍晨会纪要 纯镍： 10 月31日，金川升水报1400-1600元/吨，均价1500元/吨，均价与上一交易日下调300元/吨，俄镍升水报价-500至-150元/吨，均价-325元/吨，均价较前一交易日相比下调225元/吨。10月31日早间盘面震荡运行，现货市场升水较前一工作日相比小幅下调，主因镍价整体下跌。今日镍豆价格123200-123600元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格下调200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为891元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高891元/吨）。 硫酸镍： 10 月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27440元/吨，电池级硫酸镍价格为27100-27600元/吨。  从需求端来看，因十至十一月三元前驱端均有减产预期，因此本月市场环比上月活跃度有所降低，一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格持续下行，原料端成本支撑走弱，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。 综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价下跌叠加需求走弱，预计盐厂挺价情绪有所降低，因此镍盐价格仍将小幅下行。 镍铁：  10 月31日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1024元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨1.5元/镍点。供给端来看，国内方面，当前国内冶炼厂利润较前期修复，部分冶炼厂已出现利润，生产驱动走强下预期产量小幅增长。印尼方面，当前冶炼厂镍矿紧缺有所缓解，高品位镍矿的补充推升了平均品位上行，金属量维持增长趋势。需求端来看，不锈钢现货价格止跌企稳，实际成交仍偏淡，但临近月底部分刚需备库或释放，市场询盘价格小幅上行，短期内镍生铁在货在需求释放下稳中偏强运行。 不锈钢： 10 月31日，日内不锈钢期货继续下行，日内不锈钢现货表现同样较弱，卷板出货情况尚可，平板出货情况则较差。月底商家为刺激成交以让利出货为主，其余产地资源主流成交在13300/吨基价，但下游目前采买意愿不高，市场活跃度不高。当日早间304冷轧无锡地区报13600-14100元/吨，304热轧无锡地区报13150-13250元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25100元/吨。201J1冷轧无锡地区报7800-8100元/吨。430冷轧无锡地区报7500-7600元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13555元/吨，无锡不锈钢现货升水110-510元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

【SMM钼快讯】2024年10月31日，江苏淮钢最新钼铁招标采购价格为23.95万元/吨（现款），招标数量30吨，交货期11月15日前。  

SMM10月31日讯： 10月31日，金川升水报1400-1600元/吨，均价1500元/吨，均价与上一交易日下调300元/吨，俄镍升水报价-500至-150元/吨，均价-325元/吨，均价较前一交易日相比下调225元/吨。10月31日早间盘面震荡运行，现货市场升水较前一工作日相比小幅下调，主因镍价整体下跌。今日镍豆价格123200-123600元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格下调200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为891元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高891元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

盘面： 隔夜伦铜开于9531.5美元/吨，盘初走高至盘中摸高于9580美元/吨，而后一路下行，临近盘尾摸低于9493.5美元/吨，盘尾最终收于9547美元/吨，跌幅达0.13%，成交量至1.6万手，持仓量至27.5万手。隔夜沪铜主力合约2412开于76670元/吨，盘初即摸高于767100元/吨，而后一路震荡走低，临近盘尾摸低于76100元/吨，盘尾小幅回升，最终收于76300元/吨，跌幅达0.25%，成交量至3.9万手，持仓量至15.7万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，美国9月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，较上月的0.1%有所反弹。9月PCE物价指数年率为2.1%，符合预期，高于前值的2.2%，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标。月率录得0.2%，符合预期，高于前值的0.1%。 （2）媒体援引以色列情报称，伊朗准备借助伊拉克境内武装对以色列发动大规模报复行动，时间或在美国大选日之前。 现货：（1）上海：10月31日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水50元/吨-升水20元/吨，均价报贴水15元/吨，较上一交易日涨20元/吨。10月最后一个交易日，市场整体交投情绪偏弱。部分下游看多升水逢低补货，昨日现货升水小幅抬升。今日备库需求驱动预计市场成交将有回暖，料升水将小幅抬升。 （2）广东：10月31日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨- 升水30元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日持平；总体来看，昨日月末下游补货欲低，但持货商仍坚持报价，整体交投不佳。 （3）进口铜：10月31日仓单价格40到56美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格30到46美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）10美元/吨到20美元/吨，QP11月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考11月中上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜11合约+7元/吨附近，伦铜3M-November为C102.94美元/吨，11月date与12月date 至C48美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日持续回暖，但美金铜市场报盘依旧不多。目前部分港口补贴额度已满，叠加加工企业需求偏弱，进口未有明显盈利空间之时，下游接货意愿均不高。由于当前询价与还盘较少，持货商无报货热情，许多选择直接入库或进口。 （4）再生铜：10月31日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格71100-71300元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差810元/吨，环比下降37元/吨。精废杆价差820元/吨，据SMM调研了解，大部分再生铜杆厂暂停再生铜原料报价，若当天只有1-2车的订单需要交货，再生铜杆厂选择通过向其他杆厂直接采购成品来交货。 （5）库存：10月31日LME电解铜库存减少3925至271375吨；10月31日上期所仓单库存减少724吨至50948吨。 价格：宏观方面，美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，高于预期的2.6%，与前值持平，刺激美元指数攀升，利空铜价。同一时间公布的美国至10月26日当周初请失业金人数录得21.6万人，低于预期的23万人，市场仍然押注美联储将在11月降息25个基点。国内方面，10月份中国PMI为50.1%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升，表明刺激政策正在帮助经济回升，对铜价底部形成一定支撑。基本面方面，铜价依旧维持窄幅震荡，且10月最后一个交易日，市场整体交投情绪较弱，不过有部分下游看多升水逢低补货，截至10月31日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一微降0.03万吨至20.98万吨，连续两周去库。总库存较去年同期的6.37万吨高14.61万吨。今日在备货需求驱动下，预计市场成交将有回暖。价格方面，中国人大常委会于11.4-11.8召开，政策落地前，宏观整体偏暖，预计今日铜价依旧维持窄幅震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

  》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 11.1 SMM 铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2412合约开于20775元/吨，最高20870元/吨，最低点20705元/吨，收于20725元/吨，较前收跌10元/吨，跌幅0.05%。成交量6.51万手，持仓量19.5万手，日减仓3112手。昨日伦铝开于2612美元/吨，最高点2650美元/吨，最低点2606.5美元/吨，收于2626美元/吨，涨11美元/吨，跌幅0.42%。 宏观：（1）10月份中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升。（利多★）（2）美国9月核心PCE物价指数月率上涨0.3%，9月PCE物价指数年率为2.1%，为2021年初以来的最低水平，略高于美联储2%的目标。在实际收入增长0.1%的支撑下，经通胀调整后的消费者支出增长0.4%。储蓄率降至4.6%。（利空★★） 基本面：（1）据SMM数据显示， 2024年10月国内铝加工行业综合PMI指数录得53.9%，位于荣枯线以上。（利多★）（2）据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下降1.99个百分点，至81.82%，主因采暖季来临，多地陆续发布重污染天气预计，部分氧化铝厂焙烧受到影响，短期内产量受到部分影响；且有个别企业因设备故障出现焙烧减量，运行产能下降。（利多★）（3）本周国内铝型材开工率再度下滑，较上周下滑1.50个百分点，录得50.40%。（利空★） 现货：昨日早盘沪铝震荡整理为主，国内铝社会库存维持去库状态，其中无锡等华东地区到货偏少，去库幅度较大，持货商稳价出货为主，部分品牌报盘坚挺。昨日SMMA00对11合约升水40元/吨，较上一交易日涨10元/吨，SMMA00录得20780元/吨，较上一交易日跌70元/吨。第二交易时段，沪铝盘面重心回落，下游刚需补库入场，市场成交尚可，实际成交对SMM A00贴水30到升水20元/吨。昨日中原现货市场整体表现供需双弱，随着前期到货量的消耗，市场新到货量再度出现减少的情况，贴水较大的情况下，部分持货商捂盘不出，现货流通有所收紧，但下游受制于环保限产等方面因素制约，市场接货较少，部分铝厂多下调价格出货为主。SMM 中原A00对11合约贴水50元/吨，较上一交易日下调10元/吨，豫沪价差扩大到贴水90元/吨左右，SMM 中原A00录得20690元/吨，较上一交易日跌90元/吨，市场实际成交对SMM中原贴水20到升水10元/吨左右。 总结：宏观面上，美国ADP就业数据大超预期，软着陆预期增强，美元指数走强，另外市场交易特朗普当选总统，市场普遍等待11月5日美国大选结果，全球货币转宽。国内市场货币端配合降准降息，释放流动性，市场关注11月4日将召开的十四届全国人大常委会政策导向。基本面方面，国内电解铝供应端整体持稳为主，市场铝锭到货因新疆地区铁路运输效率下降影响，到货不足，市场维持去库状态。氧化铝现货供应偏紧，加之部分企业减停产干扰，氧化铝价格维持偏强震荡，国内电解铝盈利收窄明显，成本端给予铝价强支撑。需求端，铝下游开工因环保等问题出现间歇性走弱，且从企业在手订单的情况调研了解，未来铝下游开工或存继续下滑风险。综上，国内铝供应端增速放缓且低库存高成本的基本面维持，短期铝维持偏强震荡。

锂矿： 本周，锂盐价格变化不大。 锂辉石方面，锂矿指数价格环比上周下跌1美元/吨。近期有赖于锂盐价格的波动和供应端的挺价情绪，锂辉石价格处于较高价位，需求方虽然有较强的买货情绪，但在拥有一定的锂矿库存和对未来盐价下行的悲观预期的情况下，成交意愿较低，除刚需购买之外无大批次的成交。 锂云母端，供给方，近期大型锂云母厂商无拍卖情况，有部分矿厂出于成本压力报价相对较低，出货意愿较强，但量级有限；其他中小矿厂报价对于锂盐厂而言均处于较高价位；需求端因成本倒挂，能接受的报价相对较低，对现在的矿厂报价接受程度较低，因此市场上呈现询价较多、成交较少的情况。 预期锂盐价格将随锂盐价格在区间内震荡。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格走势呈现区间震荡，整体来看成交价格重心呈现小幅上行。 下游排产维持此前较高生产水平，部分材料厂存刚需采购或者小幅备库的需求。上游锂盐厂在全年需求高点位持较为强烈的挺价情绪，因此拉动本周现货成交价格重心小幅上行。考虑后续下游相对乐观排产预期，结合国内碳酸锂累计库存水平，预计碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格持续此前阴跌状态。 生产上，大多数厂家按照订单生产，与预期变化变化不大。市场情绪上，供应端出于成本原因持续以往较高的挺价情绪报价，但除了传统行业有少量成交外，锂电行业的零单采购较少；需求端，近期因海外三元动力终端有较好销量，向上传导到三元材料端，部分材料厂有小幅订单增量，但总体来看需求保持以往的下行趋势，所以整体对氢氧化锂的需求与预期相差不大。总体来看，氢氧化锂价格无上行动力，预计将维持现在低幅向下趋势。 电解钴： 本周，电解钴价格暂稳运行。 从供给端来看，目前整体开工率维持偏高水平，社会供给充足。从需求端来看，下游合金及磁材方向维持刚需采购，暂无更多备货意愿。从整体市场情况来看，由于市场远期预期过剩，因此供需博弈下现货价格或难有支撑。 中间品 ： 本周，钴中间品价格暂稳运行。 从供给端来看，目前港口库存充足，现货供给有所保障。从需求端来看，下游钴系冶炼厂减产较多，刚需采购需求有所下行。综合整体市场情况来看，由于目前处于年度长单谈判环节，整体现货市场交投气氛冷清，现货价格维持稳定。预计后市，由于供给端有所保障，远期预期过剩下，现货价格或仍有下行可能。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周，钴盐价格持续下滑。 从供应端来看，市场的整体供应量保持稳定，但开工率仍处于较低水平。从需求端来看，下游三元前驱体企业的散单采购量偏低，大多仅履行长期合同；下游四氧化三钴企业的采购意愿也较为疲软，整体成交量不高。综合市场的供需情况来看，现货市场需求依然疲弱，因此预计下周价格可能会进一步下滑。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴价格略有下降。 从供应端来看，四氧化三钴冶炼厂的开工率较为稳定，整体供应量变动不大。从需求端来看，市场询单情况有所增加，部分企业存在新增订单，但整体成交量仍相对有限。预计下周，由于原料钴盐价格可能继续下滑，四氧化三钴的成本支撑减弱，现货价格可能进一步下降。不过，由于近期市场略显活跃，预计价格降幅较为有限。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格小幅下行后暂持稳。 从需求端来看，因十至十一月三元前驱端均有减产预期，因此本月市场环比上月活跃度有所降低，一体化企业外买需求少，非一体化企业仅维持必要采买需求，且因需求减量对高价镍盐接受程度不断降低。成本端，近期伦镍价格持续下行，原料端成本支撑走弱，而MHP、高冰镍等主要原生料系数基本持稳。供应端，面对硫酸镍价格的持续下跌，多数盐厂面对倒挂都选择主动减产，以销定产，但因成本仍与售价倒挂，具备一定挺价情绪。 综合考虑下，目前在供需双弱的情况下，随着镍价下跌叠加需求走弱，预计盐厂挺价情绪有所降低，因此镍盐价格将在持稳后小幅下行。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格受原材料价格小幅下行影响持续走低。 截至本周四，三元前驱体5系消费下调150元/吨，6系消费下跌240元/吨，8系动力下跌320元/吨。供给端，三元前驱体厂家排产情况相较于上周基本保持稳定。需求端，本周国内终端市场采购意愿稍许提振，三元材料厂排产小幅上调。国外终端需求依旧低迷，预计后市三元前驱体出口量还将逐月减量。 三元材料： 原料端，本周金属硫酸盐价格延续上周跌势，其中硫酸镍价格下行175元/吨，硫酸钴价格降低250元/吨，硫酸锰价格降低30元/吨； 锂盐方面，碳酸锂价格本周出现小幅反弹上涨400元/吨，氢氧化锂价格继续下跌250元/吨。本周三元材料价格在原料成本下行影响下，继续维持下跌态势，受到碳酸锂价格小幅反弹的支撑，中低镍三元材料价格下降趋势较小，高镍三元材料价格下降趋势较大。 供应端，10月份部分三元材料厂家排产出现小幅上行，但头部排产依然较为稳定，整体三元材料产量表现超预期，环比9月份小幅增加。需求端，三元动力电芯增量较小，消费类三元电芯在电动工具和电动两轮车销量旺盛的带动下需求维持较高水平，但由于消费类三元电芯在三元电芯中的占比较小，对三元材料需求上升带动有限。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂市场价格波动不大。 但对于某些供应商来说，11月市场预期可能会迎来较大变化。这主要是由于长期以来供应商面临较低的加工费，导致他们对新订单的态度较为谨慎。然而，实际上约有五家供应商显示出订单增量的迹象，增量达到一定程度后，加工费或将出现小幅上涨。当前市场状况显示出供应链对供给和需求变化的敏感性，特别是在加工费与订单增量之间的微妙平衡上。 磷酸铁： 最近磷酸铁原料磷酸和工铵都小幅涨价，新能源需求增加，以及磷化工企业的检修，还有冬储的时间节点导致原料库存较低。 磷酸铁企业也有一些铁锂企业订单增加的需求，但往往受限于产能以及价格，排产很难有增量。磷酸铁企业虽有涨价意愿，但价格难以有明显上涨，但如果原料价格继续上涨，磷酸铁企业价格上涨的需求会更加强烈。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格继续降低。 当前市场上主要以4.4v-4.5v钴酸锂材料为主，当前需求维持稳定，4.5V及以上电压的钴酸锂材料由于技术存在一定壁垒，只有头部企业能够量产。供应端，10月份钴酸锂产量小幅减量，CR5为88%，市场高度集中。预期后市钴酸锂需求在下游备货周期放缓后将有所减弱，产量维持下行趋势。 负极： 本周负极材料价格弱势运行。 成本方面，当前低硫石油焦各炼厂调价政策有所差异，价格处于震荡状态，但伴随后续市场转淡，预计后续有下调可能；油系针状焦生焦当前仍较为稳定，但伴随当前部分新建产能投放，供应增多，后续针状焦价格或有下跌风险；石墨化外协当前市场仍极为清淡，同时伴随西南地区即将步入枯水季，电费将有上调，企业难以进一步降价以获取订单。需求方面，伴随储能年终并网、动力以旧换新补贴退坡等节点即将到来，下游电芯企业产量有所增长，同时负极企业在响应下游需求外，也多有集中备货预期，负极产量处在高位，但下游当前价格战仍然激烈，仍有较强降本需求向负极传导，且当前部分新产能释放，进一步加重行业竞争，负极材料价格持续承压，或仍有下行可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格弱稳运行。 供应端，四季度市场热度仍然较高，十一月虽临近年末，但整体排产预期仍处在高位，因此对隔膜需求仍有一定保证，隔膜企业开工率有所保证，材料供应较为充足。从需求端来看，年末动力储能消费市场均有一定利好，下游企业多有抢装冲量行为，客户采买需求较强。但考虑到当前部分企业产能仍有较多盈余，仍存在抢量情况，或出现以价换量情况，同时下游在内卷严重的背景下，为实现降本增效，将持续向上游隔膜价格进行施压，因此隔膜价格仍处承压状态，后续有下调可能。 电解液： 本周电解液价格暂稳。 供应端，由于六氟磷酸锂价格有小幅波动，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求上涨。成本端，六氟磷酸锂价格微涨，溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂价格的影响，但涨幅不及预期，价格暂稳。预计短期内，因成本端影响电解液价格将小幅震荡。 钠电： 市场方面：宁德时代发布的骁遥钠电池重新引发了市场对钠电池在大动力领域的关注，预计2025年将迎来需求增长。 临近年终，钠电池行业正积极筹划2025年的市场战略。当前的策略是利用钠电池的安全性、宽温域、低温性能和高倍率性能优势，在锂电池价格低迷、铅酸电池在二轮车和启停市场稳固的背景下，迅速占领市场并获取一定的市场份额。得益于头部企业的推动，大动力市场吸引了众多企业紧随其后。 价格方面：钠电池价格呈下降趋势，主要体现在基础原材料、四大关键材料及电芯价格的下降。 订单方面：四季度商谈的2025年订单正逐步敲定，预计落实和执行需3至6个月的准备；一些企业为达成年度目标，正在加速小型电动车和储能示范项目的交付；锂电行业的领先企业在年末仍有一定数量的钠电产品出货。 市场预期方面：钠电池主材中的硬碳负极发展速度低于预期，层氧路线钠电池仍然是市场的主流。聚阴路线NFPP正极材料的活跃度提升，珈钠和英钠等头部企业正在加快新产线的建设，预计年内将开始调试；NFS的大订单正在积极交付。 近期，钠电池行业仍专注于降本增效、性能迭代以及各市场的验证，市场活跃度增加而价格趋势持续下行。 回收： 本周锂电回收产废价格较为稳定。 本周锂盐价格呈现区间震荡，但由于十月中旬锂盐价格跳水后上涨，且期货市场套保可稳定利润，因此从企业情绪端和价格端都没有对产废价格造成太大影响，打粉厂和湿法厂之间预期价格也逐渐趋于统一；从市场来看，前期放出的部分公交车梯次电池对市场刺激有限，梯次电池价格亦较为平稳；现阶段锂电回收企业对锂盐的长期价格依旧持观望态势，整体情绪稍显悲观，且由于近期锂盐价格变动较大，部分企业有去库行为，采买情绪依旧较为低迷，市场成交依旧多以订单刚需为主。 下游与终端： 10月30日，国家发展改革委等部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。 文件提出，建立健全储能价格机制。对实行两部制电价集中式充换电设施用电在规定期限内免收需量（容量）电费。稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式新能源就近消纳。加强新能源在公平接入电网、参与电力市场及消纳利用等方面的监管。“十四五”重点领域可再生能源替代取得积极进展，2025年全国可再生能源消费量达到11亿吨标煤以上。“十五五”各领域优先利用可再生能源的生产生活方式基本形成，2030年全国可再生能源消费量达到15亿吨标煤以上，有力支撑实现2030年碳达峰目标。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【德国联邦经济发展和对外贸易协会主席：对中国出口电动汽车加征关税不符合欧洲民众利益】不顾欧盟成员国之间巨大分歧和欧洲各界人士强烈反对，欧盟委员会29日公布对华电动汽车反补贴调查终裁结果。针对欧盟保护主义行径，德国联邦经济发展和对外贸易协会主席米夏埃尔·舒曼表示，反对对中国出口电动汽车征收惩罚性关税，这不符合欧洲民众的利益。电动化转型是应对气候变化的基石，应支持并推进这一转型。 【中国有色金属工业协会会长葛红林：中德双方在技术、装备以及市场等方面的工作空间广阔】德国当地时间10月28日，中国有色金属工业协会会长葛红林拜访德国原材料署，与署长巴克霍尔兹博士和德国有色金属工业协会会长尼泽博士一行座谈。双方就中德有色金属工业情况，未来合作方向进行交流。葛红林简要介绍了协会以及中国有色金属工业的基本情况。他指出，有色金属工业正处于向上发展的良好阶段，在光伏、新能源汽车及储能电池等“新三样”产品拉动下，中国有色金属工业表现依然亮眼。他强调，中德两国在有色金属领域的交流与合作基础深厚，双方在技术、装备以及市场等方面的工作空间广阔。 【机构：固态电池进入试产 2035年成本预计降至0.6-0.7元(人民币/Wh)】根据TrendForce集邦咨询最新调查，丰田、日产、三星SDI等全球制造商已开始试制全固态电池，随着业者竞相量产，预估产量可于2027年前达GWh (吉瓦时)水平。TrendForce集邦咨询预期，2030年后当全固态电池应用规模大于10GWh，电芯价格将降至1元人民币/Wh左右；2035年经过市场大规模快速推广，电芯价格将有机会降至0.6-0.7元人民币/Wh。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2003.5美元/吨，亚洲时段承压日内均线横盘整理，进入欧洲时段探低1993美元/吨后反弹摸高2039美元/吨，小幅整理后终收于2037美元/吨，涨33美元/吨，涨幅1.65%。 隔夜，沪铅主力2412合约开于16650元/吨，盘初一路震荡走弱探低16550元/吨，小幅补涨后承压日内均线，终收于16565元/吨，跌125元/吨，跌幅0.75%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅对沪铅2411合约升水0-20元/吨或对沪铅2412合约贴水30元/吨报价；江浙地区铜冠、江铜、金德、上京、沐沦铅对沪铅2411合约贴水60-30元/吨报价。沪铅震荡回升，持货商随行出货，此前少数大贴水货源已售罄，现货报价贴水略有收窄，另电解铅炼厂库存不多，维持挺价出货，再生精铅则转而贴水出货，报对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂，下游企业按需采购，散单市场活跃度一般。 库存方面，据SMM调研，截至10月31日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.27万吨，较10月24日增加400吨；较10月28日增加900吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国10月ADP就业数据录得今年3月以来最大增幅，9月PCE物价指数年率录得2.1%，降至2021年年初以来最低水平，美联储下周仍有望降息25个基点，美元指数延续偏弱运行。基本面上，据调研，本周原生铅冶炼企业生产相对平稳，但因河南地区因雾霾预警对车辆行驶存在管制，厂提货源的发货时间周期有所拉长。周内铅价震荡下行，下游企业散单采购需求有限，铅锭社会库存消化缓慢。此外，临近11月，沪铅2411合约交仓提上日程，加之期现价差扩大，部分持货商计划移库交仓，铅锭社会库存反而出现小增的趋势。

文华财经 据外电10月31日消息，瑞银（UBS）周四表示，未来6-12个月铜供应越来越紧俏，可能导致2025年的供应缺口超过20万吨，而作为能源转型关键金属的铜需求不断增加。 瑞银表示，预计2025年和2026年伦敦金属交易所（LME）铜的平均价将分别达到每吨10,050美元和11,000美元。 LME三个月期铜周四触及每吨9,578美元的日高，但月线有望录得跌幅。 瑞银中国基础材料主管Sharon Ding表示：“我们仍对未来两年铜价持乐观态度……尽管从持仓角度来看，短期内可能面临一些下档压力。” “新能源汽车、太阳能、风能和中国电网的投资需求仍保持弹性；铜也受益于高增长行业，例如人工智能数据中心和国防需求。” 此外，欧洲和美国消费可能出现改善，因宽松货币周期将有助于给建筑、制造业和耐用消费品等传统行业筹集资金。 这种不断增长的需求抵消了房地产市场低迷造成的需求减少。 然而，到2024年底或2025年初，铜供应可能会减少，因处理费（TC）处于历史地位，大多数铜冶炼厂正遭遇亏损。 铜的处理和精炼费用（TC/RC）是冶炼厂主要收入来源，它是矿产商向冶炼厂支付的、将铜精矿加工成精炼铜的费用。 Ding同样预计，明年中国铝和氧化铝期货的平均价分别为每吨19,000元和3,600元。 上期所氧化铝2501合约周四收盘下跌45元或0.92%，报每吨4,863元。沪铝12月合约收跌105元或0.5%，至每吨20,710元。 瑞银预计，随着更多供应进入市场，到明年2月中国氧化铝市场将出现供应过剩，从而推动价格下跌。 本月，氧化铝价格升至纪录高位，因供应中断。最近的供应中断是几内亚出口面临问题，该国是中国氧化铝炼厂铝土矿的主要来源国。

SMM10月31日讯： 进入月底，钨市场询盘活跃度略有提升，这推动了矿端持货商挺价意愿增强，钨价再次呈现缩量上涨趋势。 【成交情况】 由于钨市场下游询盘需求略有回暖，以及部分冶炼厂进行刚需补库操作，钨矿端持货商开始惜售，报价不断上探。 今日， 60%黑钨精矿成交价格重新突破14万元/标吨一线， 散货成交价格重心继续上移。 APT市场同时面临以下几种情况： APT市场面临以下挑战：首先，钨原料现货流通紧张，市场难以找到低价货源，且高价货源难以维持成本；其次，钨粉末市场由于成本无法迅速传导至下游，原料价格上涨未被广泛接受，压价情绪时有存在；最后，APT主要辅料——片碱价格持续上涨，使得生产成本显著增加。 今日， APT主流报价多在21万元/吨及以上，成交价格在20.95-21万元/吨之间。 据SMM了解， 片碱价格上涨主要受以下三方面因素影响： 一、内地片碱生产企业检修，导致产量下降；二、新疆作为片碱主产地，近期运输资源集中于煤炭，片碱内运数量减少，供应紧张；三、片碱下游氧化铝市场因价格大幅上涨，带动片碱需求及价格增加。未来一段时间片碱供应有望恢复正常。 【需求情况】 受前期钨价窄幅波动和持续盘整影响，硬质合金市场出现谨慎观望情绪，采购计划放缓。本周，钨价出现反弹迹象，合金市场对钨粉末价格的接受度提升，刚性需求开始释放。目前，钨粉末产品成交价格大多在网站均价水平。 今日，中颗粒钨粉报价为308-312元/千克；中颗粒碳化钨粉报价为303-307元/千克。 【综合分析】 目前， 硬质合金及高比重等合金市场消费未见明显复苏，部分生产企业反馈出现了产品价格倒挂或订单量减半的情况。 临近年底，随着钨原料供应紧张预期的增强，钨价有望在高位继续盘整。然而， 需要警惕原料价格持续上涨可能导致的需求压缩问题。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 2024年10月31日讯 日内沪铅主力2412合约开于16700元/吨，开盘后震荡下行，现货表现不佳拖累铅价走势，尾盘沪铅探低至16610元/吨，终收于16620元/吨，跌幅0.09%。目前受环保管控、行情减产等影响，铅锭供应稳中趋紧，预计短期铅价下行空间有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格