期货盘面： 隔夜，伦铅开于1975.5美元/吨，亚洲时段小幅上行，进入欧洲时段先抑后扬，探低1967美元/吨，承压日内均线偏弱运行后补涨，最终收于1978美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.03%。 隔夜，沪铅主力开于16825元/吨，盘初小幅上行摸高16845元/吨，此后围绕日内均线横盘震荡整理，最终收于16825元/吨，跌45元/吨，跌幅0.27%，录得十字星。 宏观方面，约旦外交部17日发表声明说，约旦、阿联酋等11个中东国家当天发表联合声明，支持叙利亚安全、统一、稳定和主权，反对外国干涉叙利亚事务。美国众议院通过加密货币法案；俄外交部发言人：俄罗斯愿与乌克兰进行第三轮谈判。国内财政部会计司依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（下称22号准则）第八条及其应用指南发布问答，从短期价格波动中获利，且不涉及实物提取时提供了更为明确的会计处理路径。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面： 上海市场驰宏、红鹭铅对沪铅2508合约贴水50-0元/吨报价；江浙市场豫光、济金、江铜铅对沪铅2508合约贴水20-10元/吨报价。沪铅呈弱势盘整，持货商随行出货，且因交割后货源重新流入市场，江浙沪市场报价较昨日增多，但下游企业接货分歧较大，部分畏跌观望，部分有意逢低采购，市场交投氛围稍好。另电解铅炼厂低价惜售情绪较浓，部分挺价出货，主流产区报价多对SMM1#铅均价平水出厂；再生铅炼厂亦是出货较少，再生精铅报价对SMM1#铅价贴水50元/吨到升水100元/吨出厂。 库存方面：截至7月17日，LME铅库存增加1725吨至270950吨，增幅主要来自新加坡仓库；SMM铅锭五地社会库存总量至6.9万吨，较7月10日增加0.79万吨；较7月14日增加0.56万吨。 今日铅价预测： 近期，铅价呈偏弱震荡态势，原生铅与再生铅冶炼企业出货积极性下降，加上河南地区冶炼企业检修减产，导致铅锭地域性供应趋紧，出现排队提货现象。周初因交仓带来的铅锭库存转移使得铅锭社会仓库库存延续增势，临近周末期现价差收窄，持货商移库动作暂停，铅锭社会库存增势放缓，湖南、河南多家冶炼厂出现库存售罄后惜售观望，河南地区铅锭供应短期暂无恢复预期，下游刚需或转而消耗社会仓库货源，短期供应缩量或为铅价带来支撑。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM7月17日讯，今日镁厂报价坚挺，镁价小幅上行，府谷地区的镁锭市场报价为16300元/吨，市场主流成交价位在16200-16250元/吨，较上一工作日上调50元/吨。 今日，镁锭冶炼企业的市场主流报价为16300元/吨，市场现货成交价集中在16200-16250元/吨，低价货源仅在早上有少量成交，随后消失匿迹。 从供需方面来看，目前镁锭价格临近成本线附近，镁厂继续让价出货意愿减弱，受下游企业采购备货影响，市场成交稳步跟进，镁锭冶炼企业库存有效释放，镁锭冶炼企业报价逐步坚挺，挺价情绪有所增强，低价货源减少，镁价小幅上行。但考虑到仍处于海外夏休，外贸需求支撑力不足，镁价上行动力有限，预计后续镁价保持窄幅震荡运行。  

SMM7月17日讯： 梯次：从整体数据分析来看，6月末储能领域刚性需求支撑稳定，国内及海外需求均因年中及各类政策有一定支撑作用；6月前期车展带动的汽车销售热潮逐步消退，市场新能源汽车渗透率维稳，且目前终端市场消费动力不足，预计终端需求增量将有一定增量，但相对有限。在市场成交方面，至6月底，市场成交依然清淡，部分梯次厂商基本不多做库存，维持刚需采购策略。至7月，年中过去后，7月动力及储能市场需求均有进一步下探空间。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM7月17日讯： 湿法回收本周情况： 本周硫酸钴、碳酸锂等盐类产品价格小幅上涨，硫酸镍价格以振荡为主，本周因镍价下行带动其价格小幅下探。本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数基本持稳，而锂系数小幅上涨。铁锂黑粉锂点也持续上涨。目前，铁锂极片黑粉锂点为2200-2350元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2000-2200元/锂点，价格环比上周上涨50元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为71.5-74%，锂系数在68-70。5%。三元电池黑粉系数镍钴系数为69-71%。目前需求端，铁锂湿法厂维持半停摆状态，多数维持代工，近期碳酸锂的涨价带动了部分客户的采购情绪，但目前铁锂湿法提锂利润仍位于盈余线之下，且下个月黑粉进出口的放开中，铁锂黑粉供应预计将因海外铁锂回收体系不完善，及短期内提锂不具备经济效益而在进口量中维持偏低。三元湿法需求端，多数一线及二线三元湿法厂维持正常采买，并随盐价适当提高采买系数，但部分三四线湿法企业回收产线维持停产状况，市场整体成交维持清淡局面。铁锂湿法需求端，多数铁锂湿法厂基本处于半停摆状态，仅做部分代工，不进行外采；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续上涨情绪有一定的松动，黑粉价格基本随盐价持续涨价行为，市场成交清淡，成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉提取盐的利润回归至盈余线之上，但三元、铁锂湿法端利润仍位于盈余线之下。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM7月17日讯，SS期货盘面经历了先跌后涨的走势，整体呈现出上探的态势。在现货市场方面， 早间受期货盘面走弱的影响，现货贸易商的心态略显疲软 ，报价延续了昨日的弱势态势。随后，随着 盘面逐步走强 并攀升，现货报价也随之提升， 询盘热情逐渐回暖 。尽管 成交并未显著活跃，但市场情绪已明显改善，近期现货市场受期货盘面带动较为明显 。本周， 不锈钢社会库存再次小幅回落，下降0.82%，至98.27万吨 。 期货方面，主力合约2509偏弱震荡。上午10:30，SS2509报12640元/吨，较前一交易日下跌70元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在180-380元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7650元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价12750元/吨，佛山均价12750元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23700元/吨，佛山地区23700元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报23200元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7100元/吨。 尽管SS期货盘面止跌反弹、价格走强，但 不锈钢现货基本面尚未明显逆转 。当前市场 仍处于传统消费淡季，夏季高温导致部分下游需求进一步减弱 。前期钢厂减产消息虽提振市场信心，成交疲软状况有所改善，但不锈钢库存压力依然较大。 不锈钢厂厂库、前置库及社会库存均处于相对高位 ， 消费淡季下库存去化速度较慢，延缓了供需关系的修复进程 。受不锈钢厂减产预期影响，高镍生铁采购价格进一步下探，推动不锈钢成本支撑走弱。综上， 当前不锈钢市场面临大库存、弱需求及成本支撑减弱的多重压力，供需关系的修复仍需时日 。

本周隔膜市场价格整体持稳。具体报价：湿法隔膜主流价格，5μm 为 1.35元/平方米，7μm 为 0.76元/平方米，9μm 为 0.74元/平方米；干法隔膜主流价格，12μm 为 0.45元/平方米，16μm 为 0.44元/平方米。供应端受制于产能释放周期延长，前期积累的存量产能尚未完全消化，市场持续呈现供给宽松态势。需求端则显现结构性分化：动力电池领域需求不及预期，而储能领域需求表现优于此前市场预判，两者对冲效应推动行业整体需求实现环比微增。鉴于当前供需平衡状态，预计短期内隔膜价格将延续平稳走势，波动幅度有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 王照宇021-51666827

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1320元/吨。唐山低硫主焦煤报价1230元/吨。 原料基本面，近期煤矿出货顺畅，下游拿货积极性较高，贸易氛围活跃，煤矿库存压力继续减少。此外线上竞拍成交表现同样较好，多数煤种溢价成交，流拍现象较少，部分煤种涨幅破百。综上，近期焦煤价格偏强运行，部分未调价煤种仍有补涨空间。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1495元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1355元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1170元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1080元/吨。 供应方面，焦炭首轮涨价落地，但焦煤涨价更早更大，多数焦企仍处于小幅亏损状态，供应略微缩减，叠加近期焦企出货顺畅，焦炭库存低位运行。需求方面，钢厂利润较好，采购积极，叠加贸易商分流货源，部分钢厂到货受限并出现催货现象。综上，焦炭基本面表现较好，成本支撑进一步增强，首轮提涨后部分焦企仍有看涨预期，短期焦炭市场或继续偏强运行。【SMM钢铁】

本周电解钴价格震荡偏弱。供给端方面，冶炼企业维持长单供应，出厂价受生产成本影响维持不变。国内盘面价格阴跌，贸易商报价与成交价跟跌。需求端方面，当前电解钴社会库存依旧偏高，叠加下游合金、磁材厂受高温影响需求偏弱，因此大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏，本周电钴实际成交依旧偏淡。预计短期内电解钴价格将维持震荡格局，后续价格走势需重点关注成本抬升以及社会库存消化情况。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 周致丞021-51666711

本周硫酸钴价格整体企稳，市场新货成交价维持在5~5.2附近，暂时没有听到更高价成交。供给端方面，当前冶炼厂维持挺价，部分贸易商手中的老货不多，价格也有所上调。需求端方面，下游需求出现分化，三元订单仍未见明显改善，暂定观望市场，消化前期库存为主，意向采购价维持在4.6~4.7万元/吨左右，4.7及以上存在压力；四钴和传统化工企业当前经济性更好，有部分企业在市场上进行采购；电钴由于经济性弱仍暂停采购。整体上看，本周市场情况和上周大致一致，预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但这个过程中仍需观察下游三元的需求改善情况。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 周致丞021-51666711