》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM5月29日讯：沪锡主力自5月24日刷2023年4月13日以来新低至192030元/吨后持续上涨，截至日间收盘涨4.18%，连续第4日飘红。受恰逢英国春季银行假日，今日伦锡休市。 沪锡走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格： 5月29日 SMM1#锡 现货均价报202750元/吨，较前一日涨1.88%。据 SMM调研 显示，5月26日上午现货市场成交情况依然平淡，多数贸易企业表示无成交状态，部分表示仅零星成交，前期沪锡价格较低带动下游采购需求较多释放，随着近日沪锡价格总体回升，下游焊料企业采购意愿低迷。而市场中部分贸易企业依然延续采购策略，其中个别贸易企业看好后市表现，个别贸易企业几无库存，市场中锡锭流动货源相对减少，但整体社库水平依然较高。 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应方面： 上周云南、江西冶炼企业总开工率较上周增加0.89个百分点，主要为冶炼企业正常的生产性波动。多数冶炼企业表示近期后续的生产依然维稳，不过多数冶炼企业也反馈，国内锡矿和废锡等原料供应依然紧缺，云南部分冶炼企业反馈近期采购锡矿难度有所增加，而江西部分冶炼企业亦反馈废锡等原料采购同样较难。 而个别冶炼企业也表示，后续将减少生产设备中电炉的运行数量，以应对当下原料供应紧缺的状态。西南地区某冶炼企业表示在周末已经进入检修状态，检修将持续1个半月附近。原料紧缺叠加某大厂检修，国内锡锭产量或已进入拐点。 云南、江西两省合计开工率变化走势： 进口方面，据SMM数据显示，自4月下旬开始，锡锭进口一直处于亏损状态，5月26日亏损约为3600元/吨。 印尼4月锡锭出口量及出口至中国的锡锭量的增量均较多，4月印尼出口锡锭量为7268.9吨，环比3月增52%，同比减21%，其中出口至中国为2478.2吨，环比增52%，出口至中国锡锭量占全部出口量约为34%，出口至新加坡为1198.3吨，环比增134%，出口至新加坡锡锭量占全部出口量约为16%。 库存方面： 5月26日，国内锡锭库存较前一周去库量约为600吨，但目前仍处于较高库存水平；LME锡库存较前一周增加90吨，至1925吨，其中亚洲库存1780吨，欧洲库存为60吨，美洲库存为0吨。 国内分地区LME锡锭总库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求方面： 若后续半导体和消费电子板块能够止跌企稳，且1-4月白色家电板块中冰箱、冰柜、空调、洗衣机、彩电产量累计同比分别为11%、-9.4%、12.2%、15%、3.3%，在光伏组件产量的高增长带动下，长远来看，下半年或者四季度国内锡的市场需求依然值得期待。 综上： 基本面国内锡矿供应紧缺，4月进口量环比减少；较低锡矿加工费下炼厂产量略微减少，其中西南某冶炼企业检修将引导国内锡锭产量进入边际拐点；终端方面，若后续半导体消费企稳恢复，在白色家电和光伏焊带消费增长带动下，国内锡市长远需求仍相对乐观。 推荐阅读： ► 原料紧缺叠加某大厂检修 国内锡锭产量或将进入拐点【SMM晨会纪要】 ► 4月锡锭产量低于预期 预期后续5月产量维稳【SMM分析】

SMM 2023年5月29日讯 日内，沪铅主力2307合约开于15245元/吨，整日围绕15245元/吨一线震荡，终收于15240元/吨，跌幅0.07%，录得小阴柱。其持仓量较前一交易日减少483手至54605手，成交量减少8284手至35378手。 沪铅维持弱势震荡，加之市场供货充裕，部分持货商扩贴水出货，但蓄电池市场需求低迷，下游企业询价寥寥，电解铅散单市场成交愈加清淡。宏观情况相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或围绕15250元/吨一线震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

上 周黑色系共振向下，进口矿矿价接连下挫，山东地区PB粉现货价格周度环比下降25-30元/吨。宏观方面，市场传言新一批新增地方债额度已于近日下达，且可能有新一轮的“准财政”工具与专项债配合使用为下半年稳投资、稳增长蓄足后劲。叠加前期悲观情绪有所消耗，市场对于5月PMI数据预期转好，在前期超预期下跌后，连铁盘面有所反弹。除却消息面的不确定性， 基本面也来到了相对宽松的节点。 供应端来看，6月份为往年发运高位。 首先6月份海外天气稳定利于发运，其次6月份为澳洲财年末，供应环比或有所增加。 根据四大矿山发运数据来看，上周淡水河谷发运增量较为明显；而力拓、必和必拓及FMG发运量均有下调， 但整体水平在全年发运高位波动 。   根据SMM跟踪的发运数据来看，力拓一季度发运量为9326.21万吨， 皮尔巴拉矿的发运量为8250万吨，同比上升16%，并创下历史同期发运量新纪录，整体发运较为强劲 。一季度通常是传统淡季，力拓铁矿首席执行官表示今年的发运量也反映出强劲的市场需求，目前来看二季度发运增量压力不大。 淡水河谷方面在一季度也迎来了“开门红”，而必和必拓及FMG受到黑德兰港事件影响产量基本与去年持平。 从新增产能角度来看，力拓库戴德利的提产仍在继续，FMG的铁桥提产也有一定预期，且从季节规律角度来看，四大矿山后续发运仍有提升空间。   需求端，部分山西在检高炉有复产，但考虑到目前终端需求继续走弱，钢材价格持续下行，钢厂利润或面临收缩，钢厂复产或有延后。本周日均铁水产量维持当前水平或向下，港口缓慢累库或开启，对于矿价支撑减弱。 数据来源：SMM 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM5月29日讯：今日开盘，沪镍直线跳水至2022年7月20日以来新低至158310元/吨后跌幅快速收窄，截至午间收盘涨0.55%。伦镍今日休市，因英国春季银行假日。 沪镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 消息面： 5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国金属的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的问题，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。 宏观面： 市场对6月美联储加息25BP的概率继续抬升至50%以上，近期美元持续走高，对镍价仍起压制作用。 现货价格： 今日， SMM1#电解镍 现货均价小跌，报174300元/吨，较前一日跌0.63%。据 SMM调研 显示，5月26日，金川升水均价报10050元/吨，价格较前一交易日价格下调600元/吨。俄镍升水均价报6900元/吨，较前一交易日下调600元/吨。临近月底涉及保值换月，现货升水出现下调。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计近期货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，国内铁厂基本已全部停止报价，观望状态。而贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。 产量方面，4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增0.17%，同比增36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%。5月精炼镍产量延续增加，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 2022年5月-2023年5月国内电解镍产量变化走势： 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态。5月26日进口亏损约为5000元/吨。据海关数据显示，4月我国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）3372吨，环比减24.1%，同比减73.17%。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 上周SMM六地纯镍库存周度累计2899吨，较5月26日去库1073吨。其中镍豆累库100吨，镍板去库1173吨；受前期镍价下行影响，下游基本补库完毕，上周盘面震荡运行周内存有少量成交，在保税区清关量较少的背景下纯镍库存去库近1000吨。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 不锈钢方面，据SMM调研显示，日内成交多为部分代理在市场上收现货资源，但终端订单仍没有明显回暖。近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此上周库存环比减少。 综上： 基本面供应端近期俄镍资源稀缺或有缓解，需求端不锈钢终端需求仍无明显回暖；库存低位以及近期仓单持续性低位虽对镍价有一定支撑作用，但受后续将有部分海外纯镍到货 镍价 仍然承压。

SMM5月29讯： 5月29日，金川升水报9200-10000元/吨，均价9600元/吨，价格较前一交易日价格下调450元/吨。俄镍升水报价6000-6000元/吨，均价6000元/吨，较前一交易日下调900元/吨。临近月底涉及保值换月，今日现货升水出现下调。今日镍豆价格167600-168600元/吨，较前一交易日现货价下调750元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

► 美债务问题初步得出答案 期铜小幅回弹【SMM铜晨会纪要】 ► 债务上限谈判终现破局希望 铝下游加工企业开工率下滑【SMM铝晨会纪要】 ► 成本与累库因素拉锯  铅价或呈弱势盘整【SMM铅晨会纪要】 ► 债务上限传来好消息 内外盘触底反弹【SMM锌晨会纪要】 ► 原料紧缺叠加某大厂检修 国内锡锭产量或将进入拐点【SMM晨会纪要】 ► 俄镍资源紧缺 本周或有所缓解【SMM镍晨会纪要】 ► 钢价触底反弹 现货市场成交好转【SMM钢铁晨会纪要】 ► 情绪悲观多晶硅跌至120元/千克 下游产品相继跟跌【SMM硅基光伏晨会纪要】 》5月26日SMM金属现货价格一览 原油方面 ：隔夜两油期货均走高，美油涨1.45%，布油涨1.43%。美国官员似乎接近达成债务上限协议，油价上涨。尽管如此，市场仍然保持谨慎，因为债务上限谈判可能会拖延下去，而且在强劲的美国消费者支出和通胀数据公布后，人们对美联储下月加息的担忧重燃，加息将抑制原油需求。周线方面，美油期货周线两连阳，本周美油周涨幅为1.65%；布油也是连涨两周，本周周涨幅为2.1%。 有分析师称，市场在下一次OPEC政策会议前权衡俄罗斯和沙特关于供应相互矛盾的信息。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在报告中称，本周美国能源企业的石油和天然气钻机数量连续第四周下滑，本月共计减少44座，为三年来最大月度跌幅。数据显示，截至5月26日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机数减少9座至711座，为2022年5月以来最低水准。贝克休斯表示，这使得钻机总量较去年同期减少16座或2%，低于上年同期水平。 美元方面 ：隔夜美元指数震荡微涨，最终收涨0.02%，报104.23。美元指数周线三连阳，本周涨幅为1%。美国总统拜登与共和党籍众议长麦卡锡之间的会谈取得明显进展，这帮助缓解市场的紧张情绪，但双方何时达成协议仍不确定。一位美国官员在美国长周末假日前表示，拜登和麦卡锡正接近达成一项协议，将在两年内提高政府31.4万亿美元的举债上限，同时限制大多数项目的开支。但另一位听取了会谈内容的政府官员警告称，仍存在“大问题”。美联储PCE数据超预期，提振美国经济增长前景。美联储为实现其2%的通胀目标而追踪的个人消费支出(PCE)物价指数在截至4月份的12个月内增长4.4%，此前3月份增长4.2%。市场对美国利率可能进一步上升的预期升温，美国利率维持在较高水平的时间可能比最初预期还要久。美联储年内降息预期也被调降。 宏观方面： 下周将公布日本4月失业率、欧元区4月M3广义货币、欧元区5月经济景气指数、美国5月谘商会消费者信心指数、中国5月官方制造业PMI、法国第一季度GDP年率终值、德国5月季调后失业率、德国5月CPI年率初值、美国5月芝加哥PMI、俄罗斯5月Markit制造业PMI、德国4月季调后贸易帐、欧元区5月Markit制造业PMI终值、欧元区4月失业率、美国5月ADP就业人数变动、美国截至5月27日当周初请失业金人数、美国5月Markit制造业PMI终值 、美国5月ISM制造业PMI、美国5月非农就业人口变动季调后、美国5月失业率等数据。此外，值得注意的是2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金出席全美商业经济协会(NABE)主办的货币政策和前景视频会议，澳洲联储主席洛威出席议会听证会，欧洲央行公布金融稳定评估报告，美联储理事鲍曼和2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯在“美联储倾听”活动上致开幕词，英国央行货币政策委员曼恩发表讲话，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。 5月29日（周一）适逢美国阵亡将士纪念日和英国夏季银行假日假期，金融市场交易时间有所调整。 外盘交易所休市安排如下：均为北京时间 　　 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锌以3.08%的涨幅居前。沪铜涨1.86%，沪铝涨1.65%，沪锡涨0.79%，沪镍涨0.67%。仅沪铅微跌0.07%。 黑色系均飘红，铁矿涨3.87%，螺纹和热卷分别涨0.99%、1.35%。不锈钢涨0.41%。双焦均上行，焦煤涨1.49%，焦炭涨1.85%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦锌以3.57%的涨幅居首。伦铜涨1.86%，伦铝涨1.31%，伦锡涨0.93%，伦铅涨0.61%。伦镍跌0.95%。 贵金属方面，隔夜COMEX贵金属均上行，COMEX黄金涨0.12%；COMEX白银涨2.34%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货走势分化。其中，沪金跌0.12%，沪银涨1.55%。 》美元连涨三周 原油走强 金属普涨 伦沪锌、铁矿石均涨超3%【隔夜行情】 截至5月27日14:35隔夜收盘行情 》5月26日SMM金属现货价格 5月26日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 5月26日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　   【国家统计局：4月工业企业利润降幅继续收窄 工业生产继续恢复 下阶段着力恢复和扩大需求】 国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据。4月份，工业企业当月营收增长加快。随着经济社会全面恢复常态化运行，工业生产继续恢复，产销衔接水平提升，企业营收增长加快。4月份，规模以上工业企业营业收入同比增长3.7%，增速较3月份加快3.1个百分点。在当月营收改善带动下，工业企业累计营收由降转增。1—4月份，规上工业企业营业收入同比增长0.5%，一季度为下降0.5%。 》点击查看详情 【国家统计局：2023年1—4月份全国规模以上工业企业利润下降20.6%】 据国家统计局数据，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。1-4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7579.8亿元，同比下降17.9%；股份制企业实现利润总额14962.4亿元，下降22.0%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4679.9亿元，下降16.2%....... 》点击查看详情 【重磅！美国债务协议已初步商定 参众两院即将进入投票通道】 美国总统拜登与美国众议院议长麦卡锡目前已结束长达一个半小时的通话，该通话是两人在周一债务谈判后的最新直接交流。本周双方的团队一直在为进一步债务谈判进行沟通。麦卡锡或拜登的办公室都还未就谈话进行公开表态，但据美媒Punchbowl的记者Jake Sherman在推特上的消息称，共和党已经和白宫达成初步债务协议。 》点击查看详情 【美联储6月加息25个基点的概率为66.5%】 据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为33.5%，加息25个基点的概率为66.5%；到7月维持利率在当前水平的概率为20.2%，累计加息25个基点的概率为53.4%，累计加息50个基点的概率为26.4%。 【SMM分析：跨月在即隔月月差再掀波澜  沪铜6月是否再现挤仓风波】 2023年5月15日，沪期铜2305合约换月后，电解铜现货对沪期铜2306合约升水先扬后抑，5月18日现货升水高涨至年内最高位，SMM1#电解铜升贴水均价对沪期铜2306合约升水425元/吨。值得注意的是，进入到沪期铜2306合约交易日后，隔月月差持续走高，给现货市场贸易商带来套利机会…… 》点击查看详情 【铜价下跌、精废价差持续利好   精铜杆行业周度开工率升至80.33%】 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.33%，较上周增长0.34个百分点。 》点击查看详情 【SMM分析：2023年4月石油焦进口量环比增长10.98%】 据海关数据显，4月我国石油焦进口188.90万吨，环比增加10.98%，同比增加23.91%。粗略估计4月石油焦进口价格为253.01美元/吨，环比减…… 》点击查看详情 【SMM分析：5月将尽 国内精铅市场发生那些变化？】 5月即将结束，铅价毫无意外地延续了此前的区间震荡行情，供需双降的基本面和宏观扰动共同作用，沪铅主力…… 》点击查看详情 【SMM分析：SMM锌下游开工周度汇总 各板块开工表现如何？】 据SMM调研，本周锌锭下游各板块开工表现不一，镀锌开工率下滑至59.97%，压铸锌合金开工率上升至48.04%，氧化锌开工率下滑至60.9%，镀锌…... 》点击查看详情 基于近期锌价回落至19000元/吨下方，SMM与国内各矿企及冶炼厂企业做了深入交流，目前国内再生锌企业几乎全面亏损，据了解湖南部分再生锌企业计划减停产面对，而国内矿山目前出货意愿不强，且有压低国内锌矿加工费的意愿。 据SMM调研了解，由于5月中下旬以来，国内0#锌锭价格连续跌破20,000元/吨和19,000元/吨大关， 下游需求疲软，叠加价格跌幅过大导致下游客户接货意愿不强。综合市场研判情况，驰宏锌锗计划于2023年6月份对驰宏会泽冶炼部分铅锌冶炼生产线和呼伦贝尔驰宏部分铅锌冶炼生产线采取减产措施。本次减产预计将导致公司6月份铅锌冶炼产品产量环比下降约20%，其中驰宏会泽冶炼铅锌冶炼产品产量预计环比下降36%，呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼产品产量预计环比下降8%。而矿山方面，驰宏锌锗旗下矿山计划主动限产，其中驰宏会泽矿业2023年全年铅锌金属产量同比下降12%，同一控制人下属金鼎锌业全年铅锌金属产量同比下降23% 。 2022年年报披露，2022年铅矿产量8.5万金属吨，锌矿产量为23万金属吨（不含金鼎锌业），据SMM调研金鼎锌业产量平均在10万金属吨附近。 【SMM行业观察：锌价屡刷新低逼近成本线 中小企业生存艰难！国内去库支撑力度多大？】 在锌价接连大跌的背景下，据SMM调研显示，精炼锌企业生产利润也逐渐收窄，截止5月24日，精炼锌企业生产利润已经降至282元/吨。那么在这种情况下，锌企业生存情况如何？据SMM了解，从成本角度来看，目前锌价已经基本跌至国内矿山75%成本曲线附近，在锌价处于近两年低位附近的情况下，国内部分矿山6月出货意愿开始下降。 》点击查看详情 【SMM分析：云南江西锡炼厂生产平稳 周内开工率略微回升】 ：据上海有色网（SMM）调研，本周（5月26日）云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为54.23%，较上周回升0.89个百分点...... 》点击查看详情 【SMM分析：煤炭连续下跌 低镍生铁价格后续将如何发展？】 期煤炭价格大跌，低镍铁价格趋势如何？本文将从原料端以及需求端解析低镍生铁价格后续走势。由于来自印尼的低镍铁矿今年进口不及预期，部分钢厂受此原因影响，对于低镍生铁的外采需求实际上有所增加，为低镍铁厂市场增添了流动性..... 》点击查看详情 【SMM分析：铬矿紧缺逐步修复 矿价高位能否持续？】 据SMM了解，4月钢招价格大幅下跌，南方铬铁厂家出现集中减停产，铬铁产量整体回落，对铬矿需求有所回落…… 》点击查看详情 【SMM分析：印度补贴削减 对中国二轮车上下游市场影响如何？】 据悉，印度政府从6月1日起削减了根据“更快推广和制造电动汽车”的计划提供补贴，印度对两轮电动汽车的需求可能会下降…… 》点击查看详情 【SMM无取向硅钢分析：中低牌号价格持稳  高牌号价格持续下跌】 本周广州市场成交较上周持稳，贸易商B50A800成交价在5250-5300左右。据SMM了解，本周下游采购积极性依然偏弱，且心态普遍看跌，压价意愿较强，贸易暗降出货较为普遍。 》点击查看详情 【SMM分析：吨焦盈利仍在盈亏线上 焦企难减产】 综合来看，焦炭供需宽松格局变为相对宽松，但在盈利尚可以及焦炭库存持续下降的情况下，焦企不会主动减产，焦炭供应难以大规模减少。 》点击查看详情 【SMM重要分析：上下游强势博弈 碳酸锂价格如何】 本周内，持稳是碳酸锂价格变动的主旋律。供需关系并未实现明显逆转，在多方博弈现状下，碳酸锂市场走势如何...... 》点击查看详情 【SMM分析：一文看懂光伏组件的生产制造流程及工艺】 光伏组件制备的具体工艺流程可分为：焊接、叠层、层压、装框、安装接线盒、检测包装等，其中技术和价值量最高的环节为焊接和层压。 》点击查看详情 【SMM工业硅周度调研：上下游博弈成交淡 硅企厂库库存环比增加】 根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在31230吨，周度开工率在83%，环比上周继续走弱。云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在1585吨，周度开工率在19%，较上周环比持平。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2110吨，周度开工率在32%，环比上周增加。 》点击查看详情 【SMM分析：银价高企为何硝酸银4月出口量大增？】 4月硝酸银出口量为96千克，环比增加950%。3月硝酸银出口量为1千克，22年4月硝酸银的出口量为0千克…… 》点击查看详情 【SMM分析：钨价小幅上探 下游需求释放有限】 目前国内钨市下游需求发展并不明朗，“主稳”的前行态势或将能在一定程度上支撑业者信心…… 》点击查看详情 ► SMM到访海尔集团 深度探讨市场行情 加强互利共赢合作！ ► 美联储内部“鹰风阵阵”！梅斯特：通胀仍太高 还应进一步加息 ► 美联储最青睐的通胀指标意外上行! 核心服务通胀创年内新高 6月暂停加息悬了 ► 避险情绪有所缓解 周尾铜价止跌回升【SMM分析】 ► 沪铜四连跌之后终迎反弹 多家铜企发声力挺“铜价”【SMM周评】 ► 再生铜原料供应商捂货惜售情绪浓郁 再生铜杆厂开工率大幅下挫【SMM分析】 ► SMM数据周内全国主流地区铜库存减少0.43万吨【SMM周度数据】 ► 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► 锑价弱稳【SMM锑市场现货周评】 ► 镓价走弱【SMM现货周评】 ► 支撑不足 镁价维持弱势运行【SMM镁现货周评】 ► 需求低迷 钛市场整体维持弱势运行【SMM钛现货周评】 ► 【SMM公告】关于新增国内普通功率电极价格点的公告 Shibor： 隔夜报1.4380%，下跌14.00个基点。7天报1.9920%， 上涨8.40个基点。 3个月报2.2380%，下跌0.50个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0547， 涨0.1966%， 人民币中间价报7.0760，无涨跌。 【国家能源局向海平：加快推进能源技术革命 建立健全支持低碳技术创新的政策措施】 5月27日，2023年中关村论坛-第二届碳达峰碳中和科技论坛召开。在致辞中，国家能源局总工程师向海平就本次论坛主题，分享了三点体会。首先，积极稳妥推进碳达峰碳中和，是当前及今后一个时期能源工作的重要任务。能源是碳达峰碳中和工作的主战场。其次，正确认识和准确把握新时代新形势下能源转型的节奏和重点。 》点击查看详情 【梅州市副市长蒋鲲：力争至2027年 铜箔产能达30万吨以上】 广东省梅州市，素有“中国铜箔之都”之誉。近年来，消费电子和新能源汽车产业急剧发展，让铜箔产业蓬勃起势，也让这座粤东城市看到更多发展机遇。在接受财联社记者专访时，梅州市副市长蒋鲲表示：梅州将进一步抢抓机遇，深入聚焦铜箔产业高质量发展，同时向产业链上下游延伸布局，并加快融入粤港澳大湾区。 》点击查看详情 【标普全球副主席：能源转型将导致对矿产资源需求大幅增加 铜供应量将会翻一倍】 在5月28日2023中关村论坛上，标普全球副主席丹尼尔耶金表示，能源转型将导致对矿产资源的需求大幅增加。标普全球全球预估，铜供应量将会翻一倍，但时间因素给能源转型带来巨大障碍，估计需要16-20年才能开采一个大型的新矿。实际上相当于20世纪40年代的速度，所以充足的矿产资源开发是非常突出的一个问题。（《科创板日报》） 【诺德股份拟定增不超过25亿 加码年产5万吨高档电解铜箔工程项目等】 诺德股份5月25日晚间披露2023年度向特定对象发行A股股票预案，本次发行对象为不超过35名特定投资者，拟募集资金总额不超过25亿元(含)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：23.4亿元用于江西诺德铜箔有限公司年产5万吨高档电解铜箔工程项目，1.6亿元用于高性能锂电铜箔制造关键工艺技术研发项目。 》点击查看详情 【上期所：加快氧化铝期货上市 推进铝合金、镁、钨等期货品种研发】 随着今年面临全球滞胀风险上升、国际金融市场动荡等，初级产品保供稳价成为市场的聚焦点之一。不少新品种的动态消息也在论坛透露。在期货市场对外开放方面，王平提到，推动期货产品创新，进一步丰富有色、黑色、贵金属、能源、化工等相关品种，研究开发新材料类、节能环保类品种，加快推出集装箱运价指数期货等指数类产品。上期所副总经理张铭…… 》点击查看详情 【一全球化铝生产商对日本买家三季度铝升水报价为165美元/吨】 外电5月26日消息，三位直接参与到季度价格谈判的知情人士周五表示，一全球化铝生产商已经向日本买家报价，寻求第三季度的原铝升水为每吨165美元，较当前季度高出27-32%。作为亚洲地区最大的铝进口国，其每个季度的原铝升水谈判敲定了该地区的基准。 》点击查看详情 【“锌”光暗淡跌回两年前 上市公司“船大看浪”】 锌价接连下挫创近两年半低点，已跌至成本线附近。淡季来临，锌价未来预计仍将承压，长期走势则取决于基建与房地产领域的回暖情况。财联社记者从业内获悉，中上游的上市公司有长单或销售模式转变的保证，抗压能力更强，但中小企业订单情况堪忧。有一线从业人士向财联社记者表示：“从4月下旬开始明显感觉到市场很虚，没有单子。” 》点击查看详情 【锡业股份：缅甸佤邦暂停锡矿生产将进一步加剧锡原料供给紧张】 公司锡冶炼原料来源为自产原料、开展进料加工复出口业务和国内采购等多种渠道，公司将充分发挥自身优势，不断强化原料采购，切实保障公司冶炼的正常运行。 》点击查看详情 【本钢板材：2023年一季度营收同比减5.04% 净利同比减89.05%】 本钢板材2023年第一季度报告显示，营收为157.84亿元，同比减5.04%；归属于上市公司股东的净利为4752.4万元，同比减89.05%。 》点击查看详情 【湘潭电化：公司四氧化三锰年产能为1万吨 湖南锰矿山正在复产中】 湘潭电化表示，2022年，公司电解二氧化锰产品外销收入占电解二氧化锰销售收入的15.5%。目前公司四氧化三锰年产能为1万吨。公司目前在湖南有一个锰矿采矿权，矿山正在复产中；在广西有一个锰矿探矿权，正在推进探转采工作，同时公司也在积极寻找其他优质锰矿资源。 》点击查看详情 【八一钢铁：预计2023年用钢需求整体较上年会有小幅提升】 八一钢铁：从去年下半年开始，钢铁行业需求转弱。但公司对未来行业的需求仍持谨慎乐观态度。2023年首届中国-中亚五国峰会、中吉乌铁路建设，成为2023年一带一路的新气象。新疆作为中亚战略的支点、向中亚开放的门户、“一带一路”的核心区，地理位置优势明显。新疆本地企业将得发展机遇。预计2023年用钢需求整体较2022年会有小幅提升，二季度有望较一季度环比改善。 【中金黄金：2022年净利润同比增24.7% 2023年计划生产电解铜39.34万吨】 中金黄金2022年年报显示：2022年，公司各项生产经营指标均有所上涨，总资产 486.42 亿元，归属于上市公司股东的净资产 258.75亿元，营业收入 571.51 亿元，利润总额30.48 亿元，归属于母公司净利润21.17亿元，较上年度分别增加 2.12%、4.15%、1.87%、20.32%、24.7% 》点击查看详情 ► 海亮股份：力争在2027年成为全球最大的铜箔生产企业 ► 海亮股份：2022年销售铜及铜合金等有色金属加工材86.98万吨 净利润同比增9.13%  ► 诺德股份：一季度营收同比增长3.49% 净利润同比减少60.43% ► 诺德股份：2022年净利同比降13.04% 未来主要研创更薄的高抗拉和高延伸率锂电铜箔等 ► 镍钴铜业务去年营收破百亿 盛屯矿业拟募资23.5亿补充流动资金 ► 艾芬豪矿业创始人Friedland：铜市疲弱仅为暂时现象 ► 东阳光：2022年净利同比增42.25% 高端铝箔行业对主营收贡献率35.63% ► 东阳光：2023年一季度营收同比减4.48% 净利同比减77.2% ► 5月26日LME锌库存大涨1.11万吨 刷新2022年9月19日以来新高 ► 海关：4月中国不锈钢及主要原料进出口数据一览 ► 本钢板材：2023年目标力争完成热轧板1429万吨 冷轧板570万吨 ► “世界首条”板卷连续热处理线达产 ► 锰钯将在AI技术中发挥重要作用 ► 安源煤业：尚庄煤矿已按要求停止生产 ► 西澳海顿稀土矿规模扩大 ► 中金黄金：一季度产矿产金4099.92千克 净利同比增20.39% ► 美国债务危机解决在望 黄金价格面临进一步下行压力 ► 最有潜力的汽车轻量化材料！我国首辆镁合金轻量化挂车交付 受益上市公司梳理 ► 万丰奥威：镁瑞丁新材料为公司提供3.5亿担保 ► 油价只能听天由命了？俄副总理：欧佩克+6月不太可能再减产 【中国有望成全球最大汽车出口国 商务部：三措施护航中国汽车出海】 中国汽车出口呈现了较快增长的阶段性态势，但商务部新闻发言人束珏婷同时也认为，汽车出口在发展质量和效益方面仍有较大提升空间，在运输保障、金融服务、海外售后等方面还存在一些困难和问题。束珏婷表示，下一步商务部将会同相关部门重点做好以下三方面的工作：........ 》点击查看详情 【北京市政府副秘书长许心超：支持建设中关村(房山)氢能产业园 打造新型储能和氢能产业城市】 北京市政府副秘书长许心超日前在中关村论坛上表示，近年来，北京大力推进能源清洁低碳转型，已在固态锂离子电池、氢能制取储运、燃料电池核心零部件等方面取得一批关键技术突破。其中，房山区持续大力扶持氢能、储能等新能源产业，推动了相关产业全链条多场景区域集聚式发展。下一步，北京将支持高水平建设中关村(房山)氢能产业园等产业高地，布局一批新能源微电网示范项目和综合智慧能源园区，打造具有国际影响力的新型储能和氢能产业城市与科技创新中心。（《科创板日报》） 【商务部：扩大汽车出口运力 鼓励车企与国内外金融机构合作】 5月25日，在商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人束珏婷在答记者问时表示，近年来，我国汽车出口稳中向好，产品结构持续优化。她指出，我国汽车出口主要呈现三个方面特点：一是贸易规模逐步扩大。2021年、2022年汽车出口增量连续两年均在100万辆以上。今年1-4月，我国汽车出口149.4万辆，同比增长76.5%。 》点击查看详情 【中汽协：4月份中国品牌乘用车销量同比增长81.4%】 据中国汽车工业协会统计，2023年4月，中国品牌乘用车销售99.9万辆，环比下降5%，同比增长81.4%，占乘用车销售总量的55.2%，占有率较上月增加3个百分点，比上年同期减少1.9个百分点。2023年1-4月，中国品牌乘用车销售368.2万辆，同比增长18.8%，占乘用车销售总量的53%，占有率比上年同期提升5.4个百分点。 【上海市集成电路行业协会等六机构倡议：攻关汽车芯片国产关键器件】 中电会展与信息传播有限公司联合上海清华国际创新中心、上海市集成电路行业协会、上海市汽车工程学会、上海市电子学会和浙江省磁性材料应用技术制造业创新中心在上海汽车芯谷共同签署联合倡议书，以推进汽车电子产业链上下游协同创新和建立可靠高效的集成电路和电子元器件供应链。倡议书签署方及其伙伴将在于今年11月在上海举办的第102届中国电子展上共同推出多项“强链”措施。 共同倡议单位将发挥各方的优势资源，推动自主车用电子元器件和集成电路供应链的成熟、稳定和发展。未来将由中国电子展搭建交流展示平台，首先着眼于当前汽车等相关产业中容易受到国外限售和限制的先进技术和关键器件，由各行业协会、学会组织相关芯片和电子元器件供应商联合攻关，并借由中国电子展等平台促进供需双方直接高效地实现沟通和交易。 【广州市：1-4月工业生产稳步恢复，新能源汽车快速产出】 据广州市统计局，1-4月，广州全市规模以上工业增加值同比下降4.2%，降幅比1-3月收窄1.6个百分点。汽车制造业实现增加值同比下降5.4%，降幅比1-3月收窄6.6个百分点。新能源汽车产业增势稳定，实现工业产值、产量同比分别增长89.7%和1.2倍；充电桩产量同比增长1.5倍。 【深房中协发布提示：禁止参与或协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为】 5月26日，深圳市房地产中介协会发布《关于禁止参与/协助“买房负首付”、“零首付”等违规违法行为的郑重提示》。深圳市房地产中介协会表示，“买房负首付”已违反国家相关金融信贷政策。各房地产中介机构、从业人员应严格遵守国家“房住不炒”的定位，严格内部相应业务管理...... 》点击查看详情 【中指研究院：预计6月房企推盘力度和促销力度都将加大】 中指研究院指出，进入5月，市场延续环比回落态势，企业推盘节奏亦明显下滑，前三周，重点50城新房成交面积较4月周均下降接近两成。当前我国宏观经济仍面临着较大压力，房地产市场的稳定至关重要，而近期部分开发企业资金压力、部分城投平台风险上升，进一步影响着楼市预期。6月将迎来上半年收官节点，预计房企推盘力度和促销力度都将加大，在此背景下，房地产销售能否恢复也决定着后续市场信心和市场预期走向。 【中国工程院院士郭剑波：预测风光发电量2060年占比超过50% 成为电量供应主体】 在5月28日2023中关村论坛上，中国工程院院士、国家电网一级顾问郭剑波表示，预测2060年全社会用电量约15.7万亿千瓦时，电源装机将超过67亿千瓦。其中，风光装机将超过40亿干瓦，装机占比超过60%，发电量占比超过50%，成为电量供应主体，而化石能源电量占比小于7%。（《科创板日报》） 【中国工程院院士郭剑波：预测2030年风光发电装机超过煤电成为第一大电源】 中国工程院院士、国家电网一级顾问郭剑波在中关村论坛中表示，截至2022年底，我国风电、光伏发电装机容量分别为3.7亿干瓦（海上风电累计装机容量达3046万千瓦，继续保持全球第一）和3.9亿干瓦，约占我国电源总容量的27%，新能源发电量突破1万亿干瓦时，占我国总发电量的12.5%，新能源已成为我国第二大电源。预测2030年全社会用电量11.8万亿干瓦时，电源装机总量将达到40亿干瓦，风光发电装机超过煤电成为第一大电源。（财联社） 【中国工程院院士徐南平：建议重点发展光伏、绿氢、大规模长时化学储能】 中国工程院院士、苏州国家实验室主任徐南平表示，零碳能源是碳中和的基石与先导，零碳能源成本是国家竞争力和行业减排新技术应用的主要推动力。建议重点发展光伏、绿氢、大规模长时化学储能三大标杆技术，构建光电-储能-输电和制氢-储氢-运氢技术与装备体系。 【四川长虹为C919研制蓄电池组】 5月28日上午，国产大飞机C919全球首次商业载客飞行，从上海虹桥机场飞往北京首都机场。据四川长虹消息，旗下长虹电源公司作为中国商飞供应商，为C919飞机研制了主/APU蓄电池组，蓄电池组是起动发动机及机载设备供电的应急电源，保障C919的安全起飞、飞行与降落。 (界面新闻) 【智利政府就锂投资展开谈判】 智利政府预计其新的锂战略能够扩大国际贸易关系，同时吸引更多的外国投资进入该行业。智利贸易部副部长Claudia Sanhueza表示，智利总统博里奇领导的政府正与十多个国家的40多家投资者进行谈判，这些投资者有意投资智利的锂产业。智利政府在上月公布了一项新模式，即国家将在智利未来公私合营的锂矿床中持有控股权。政府的目标是吸引更多的私人资本，但也要加强国家干预，以确保环境保护和增加附加值。Sanhueza说：“我们面临的最大挑战是能够为所提取的资源增加价值。”（财联社） 【特斯拉涨价 叫不停车市价格战】 当下车市正明里暗里上演的价格战，饶是特斯拉，恐怕也难以“叫停”。5月伊始，特斯拉一反此前降价路数，突然官宣两次涨价，先是Model 3和Model Y的起售价均上涨2000元，后是全新Model S及全新Model X全系车型上调售价19000元。不过，车市价格战并没有就此“熄火”。 》点击查看详情 【美国、日本承诺加强芯片合作】 美国和日本5月26日表示，两国将深化在先进芯片和其他技术研发方面的合作，包括在量子计算方面的合作和对人工智能的讨论。在一份联合声明中，两国同意在规划未来的技术合作时加强其研发中心之间的合作。 【联发科回应结盟英伟达合攻Arm架构芯片传闻：勿过度臆测】 据台湾《联合报》报道，针对网传联发科与英伟达将于下周一（29日）宣布新联盟战略，合攻Arm架构的个人电脑及NB用单芯片，联发科今日发布重讯表示，外界勿过度臆测，实际合作计划下周即会揭晓。 【荣盛发展：拟收购盟固利68.38%股权 股票停牌】 荣盛发展公告，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股股份有限公司持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股权。盟固利主要从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化，本次收购有助于公司向多元化方向发展。公司股票自2023年5月26日(星期五)上午开市起停牌。 【储能细分赛道火热！入局者正发力把蓝海做大】 目前便携储能产品的出货量已较为可观，但在应用端，户外场景和家庭应急场景中的渗透率才分别为2.3%和3%，作为高成长赛道，新入局者正逐渐变多，在迎来市场机遇下，也将面临激烈竞争。 》点击查看详情 【TOPCon电池出货占比或翻倍增长 银浆市场空间迎大幅度提升】 TOPCon电池具有更高理论转换效率，目前头部企业量产效率已经达到25%，已经超过PERC电池理论转换效率。机构指出，由于TOPCon电池经济性更强，一体化组件龙头企业及专业化电池企业纷纷快速扩产，并有望于2023年实现出货量快速增长。据CPIA预测，2023年TOPCon出货占比将实现翻倍增长。 》点击查看详情 【豪掷560亿元！晶科能源投建56GW垂直一体化大基地项目】 5月24日，晶科能源发布公告称，该公司拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，项目总投资约560亿元（含流动资金）。同日，晶科能源发布另一则公告称，将其持有的新疆晶科能源有限公司100%股权，以43亿元出售给资阳市重大产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）及董仕宏共同指定的主体。 》点击查看详情 ► 富贵险中求！非洲锂矿变身“疯狂的石头”：一场在锂价重要关口和未知产能里的豪赌 ► 必和必拓：对中国房地产复苏将提振金属需求充满信心 ► 储能企业营收翻番 技术路线百花齐放 业内却警告不能“一头热” ► 林洋能源：一季度存货高增2倍系项目备货 锂原料下跌储能业务受益 ► 历史性一刻！Model Y登顶一季度全球销冠 电动车行业跨越关键里程碑 ► 全球龙头官宣涨价20%！玻璃基板先进封装领域应用前景验证 ► 局部刚放宽限购 南京又出台楼市扶持政策 5月前三周新房周均成交面积同比降28.5% ► 又一城松绑楼市调控 天津公积金贷款执行“认房不认贷”政策 ► Chiplet技术成败关键支撑：接口IP未来市占率望超CPU 国产新势力对国际巨头“虎视眈眈” ► 再添新子！中创新航拟于福建上杭打造动力及储能电池项目 ► 索通发展20万吨锂电池高端负极材料项目一期投产 ► 斥资43亿美元！现代汽车和LG新能源计划在美国建电池厂 ► 北美电动车新篇章 福特官宣将接入特斯拉充电增压网络！ ► “油箱门”后续不断？李想站出来发声了 ► 美国两州发现高品位地下卤水锂矿 ► 科创板机构调研追踪：小高峰下国产软件最受关注 复合集流体厂商释放积极信号 ► 虞仁荣又将收获一个IPO！拆解中国芯片首富的投资版图 ► 存储芯片黎明前的黑暗？DRAM价格逼近原料成本 机构预测七月或迎供需反转 ► 需求旺盛开工率提升 轮胎行业迎来复苏拐点？

【5.29镍晨会纪要】消息面，5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国金属的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的问题，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。宏观面，市场对6月加息25BP的概率继续抬升至50%以上，对镍价仍起压制作用。近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计本周内货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。需求端，不锈钢方面，据SMM调研，日内成交多为部分代理在市场上收现货资源，但终端订单仍没有明显回暖。近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此周内库存环比减少。综上，近期仓单持续性低位仍然对镍价起有一定支撑作用，但后续仍有部分海外纯镍到货因此镍价仍然承压。 纯镍：消息面，5月19日G7表示将继续努力减少俄罗斯在金属贸易方面的收入。但据SMM全球精炼镍贸易流数据来看，虽G7国家对俄金属持抵制态度，但同时也抬升了别国镍板的进口量。因此整体来看，虽地缘政治问题尚未解决但各国对纯镍的需求仍旧稳定。如果不发生LME主要仓库禁俄金属的事件，G7的制裁对镍价所带来的的影响比较有限。宏观面，市场对6月加息25BP的概率继续抬升至50%以上，对镍价仍起压制作用。基本面来看，周内镍价一改下行趋势且呈现止跌迹象主因纯镍仓单量较少，其次受海外纯镍到货节奏问题，到货多集中于6月初，从而周内海外纯镍现货升水较高但远期预售升水较低。国内供给端，电积镍放量情况稳定预计中国纯镍产量仍维持爬坡状态。需求端来看，合金端军工订单呈现持稳状态但民用订单情况仍旧不容乐观，且5月并不为合金行业旺季，因此5月合金整体订单情况较4月难有增幅。不锈钢方面，300系6月产量预期持平对纯镍耗量难有较大拉涨。综上，6月纯镍供给端增量较大但需求端涨幅受限预计6月镍价呈现下行趋势。 硫酸镍：上周五，电池级硫酸镍的价格为32700-33300元/吨，较前一周五价格持平。SMM电池级硫酸镍指数在上周五的价格为33332元/吨，较前一周五上涨75元/吨。上周电池级硫酸镍价格较上周持平运行，主要原因当前上下游博弈情绪仍十分明显，虽近期部分下游企业订单有所恢复，但是整体增量有限。从供需角度分析来看，供应端，上周硫酸镍整体供应稍有增加，部分停产企业重新开始生产，但是当前多数厂商仍按订单排产，总体可流通货量处于低位。且原料价格小幅度上行镍盐厂在成本支撑下低价出货情绪差。反观需求端，近期三元前驱体订单有所恢复，但是前驱体总体产量仍供大于求，且部分企业库存相对较高。当前前驱体出货价格已临近成本线，硫酸镍价格上涨呈压。当下硫酸镍上下游意愿价格的不匹配引发当前硫酸镍低价成交减少，硫酸镍价格呈缓慢向上趋势。 镍铁：上周五SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平，较前一周五下跌20元/镍点。需求端，由于不锈钢厂前期采购原料已备货至6月甚至7月，但实际5.6月产量增产或不及预期。因此在不锈钢需求较弱情况下，镍铁需求走弱预期提前。钢厂目前由于不锈钢需求仍未看到稳定增长的信号，原料较为充足后采购意向较弱，叠加钢厂长协比例增加，散单市场贸易商出货压力较大。而上周镍价区间震荡，周尾与不锈钢盘面均有所回弹，实际上一定程度提振镍铁市场情绪。而废不锈钢由于5月集中增产，供应量开始逐步恢复正常，但由于铬铁偏强运行，实际上经济性仍落后于镍铁。上周不锈钢表现较弱，虽从库存来看维持去库，但大部分原因来自钢厂到货节奏导致供应减少，需求传导仍不算顺畅。成本端，菲律宾矿价持稳，成本支撑存在。预计下周镍铁持稳运行，下方空间较为有限。 不锈钢：上周304不锈钢现货价格偏弱运行，周降幅约为150元/吨，表现较为坚挺。供给方面，上周华东某钢厂冷轧分货量进一步减少，热轧维持减量分货，华东另一家钢厂的冷热轧也没有集中到货，供给端再度走弱；需求方面，由于近期盘面走低，仓单较现货资源有一定价格优势，因此仓单资源持续消化。无锡地区300系社会库存消化速度有所加快，佛山地区则稍有累库。周内高镍生铁价格弱势持稳，由于近期长单货物集中到港，贸易商手中货物陆续增多，后续或会出现降价抢跑现象，预计短期镍铁价格维持稳中偏弱。周内铬铁价格持平，虽然前期铬铁过剩库存尚有余量，但在铬矿高价的成本支撑下，预计短期铬铁价格难有大幅回落。综上，本周不锈钢现货市场供需双弱，库存缓慢消化。SMM预计下周不锈钢现货价格维持弱稳运行。 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要5.29 盘面：5月26日夜间沪铝主力2307合约开于18110元/吨，最低点18060元/吨，最高点18180元/吨，收于18155元/吨，涨295元/吨，涨幅1.65%。伦铝上一个交易日开于2219美元/吨，最低点2209美元/吨，最高点2265美元/吨，收于2243美元/吨，涨29美元/吨，涨幅1.31%。  宏观：（1）美国债务上限谈判终现破局希望。经过长时间拉锯战之后，美国总统拜登终于和众议院议长麦卡锡就联邦政府债务上限和预算达成初步一致。麦卡锡表示，债务上限协议是朝着正确方向迈出一步，预计众议院大多数共和党人将投票支持债务上限法案。根据麦卡锡给出的时间表，众议院将于5月31日进行投票，随后送往参议院过会。（利多★）；（2）美国投资公司协会：截至2022年底，全球受监管的开放式共同基金规模从2021年底的70.9万亿美元降至60.1万亿美元，缩水10.8万亿美元。全球供应链问题、俄乌局势、全球范围通货膨胀加剧、各个央行收紧货币政策，利率上升等为背后原因。（利空★）；（3）国家统计局：1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。财政部：1-4月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）经济运行态势良好，主要效益指标保持增长。1-4月，国有企业营业总收入262281.9亿元，同比增长7.1%。（利空★）。  基本面：（1）本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下滑0.3个百分点至64.1%（利空★★）；（2）2023年5月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存下降1.2万吨，较上周四库存下降4.9万吨（利多★）。（3）山西省稳步推进煤层气增储上产，1-4月份累计抽采煤层气34.8亿立方米，创历史同期煤层气产量新高。（利空★） 现货方面：5月26日华东现货较2306合约升水120元/吨左右。早间无锡地区现货较SMMA00铝价贴水10元/吨左右成交，较上一交易日持平。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水140元/吨左右，较上一交易日贴水收窄20元/吨。整体而言，华东地区，持货商出货积极，下游接货情绪不高，现货成交整体一般。巩义地区，仍以刚需采购为主，市场成交一般。华南地区，市场流通货源偏紧叠加周末下游有补货需求，整体成交尚可。 总结：宏观方面精简版美债务上限协议初步形成消息，另外美国一季度GDP及就业数据显示，美国经济相对有韧性，宏观情绪有所缓和。基本面上，国内电解铝供需端呈现供应增长需求减弱的状态，但行业铝水比例高及铝价下跌带来的下游补库带动铝锭维持去库状态，短期国内铝锭低库存或成为常态化，持续关注行业铝水变化。短期的宏观压力下降，或打压空头信心，低库存且云南地区复产预期下降的利好支撑下，带动铝价反弹，但下游消费淡季显现上方制约铝价，短期铝市场难有单边行情，铝价预计震荡运行为主。 

期货盘面： 上周五，伦铅开于2060美元/吨，亚洲时段轻触低位2057美元/吨；进入欧洲时段，伦铅震荡上行探高至2089.5美元/吨，因美指走强伦铅冲高回落，终收于2075.5美元/吨，涨幅0.63%。其持仓量较前一交易日增加1154手至11.5万手，成交量减少2913手至3833手。 上周五晚，沪铅主力2307合约跳空低开于15250元/吨，盘初轻触低位15220元/吨，触低反弹摸高15260元/吨后围绕15245元/吨一线震荡运行，终收于15240元/吨，跌幅为0.07%。其持仓量较前一交易日减少642手至54446手，成交量减少23522手至20140手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 上海市场驰宏铅15265-15285元/吨，对沪期铅2306合约升水20-40元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜、济金铅15235-15265元/吨，对沪期铅2306合约贴水10元/吨到升水20元/吨报价。沪铅呈偏弱盘整态势，而市场流通货源充裕，部分持货商下调报价升水，下游企业则维持按需采购，加之再生铅保持大贴水出货，电解铅散单市场成交清淡。再生精铅方面，周五再生精铅冶炼企业含税出厂报价主流区间为14900-15050元/吨，个别炼厂出厂报价14850元/吨；贴水方面，较SMM1#铅锭贴水维持150-75元/吨出厂。 库存方面，据SMM调研，截至5月26日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.18万吨，较上周五（5月19日）增加0.3万吨，较本周一（5月22日）增加0.22万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，本周关注中国五月官方制造业PMI、美国五月失业率以及五月季调后非农就业人口等数据的发布。 现货基本面，铅消费淡季背景不改，低需求是当前利空铅价的最大因素，加之铅锭累库，短期铅价将延续偏弱震荡态势。其中需要注意的是，铅冶炼成本线上移：主要表现在原生铅板块的铅精矿供应问题，以及白银、硫酸等副产品收益下降；再生铅板块则是废电瓶价格居高不下，冶炼企业临近成本线。综合看，成本与累库因素拉锯，铅价预计呈弱势盘整。