》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM10月13日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在23580吨，周度开工率在63%，环比上周持平。样本内头部硅企库存维持低位，其他样本硅企整体库存暂无明显变量，周内个别样本硅企正积极准备复产。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在8280吨，周度开工率在97%，环比上周小幅走高。周内个别样本硅企因上周刚刚复产，本周产量爬坡导致周度产量小幅走高，开工率小幅拉高。云南硅企开工情况总体持稳高位，周内出货情况较差，节后新订单签订寥寥，多以节前订单交付为主，库存方面微量走高。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4820吨，周度开工率在74%，环比上周持平。样本内硅企开工持稳，四川硅企总体周内开工稳定，样本外个别硅厂节后有减产存在，川内硅厂开工基本保持稳定。本周样本内硅企签单情况不理想，但得益于硅厂节前签单较多，订单排期较久叠加库存低位，短期内暂无出货压力，样本内硅厂多交单为主，库存方面微量走高。       》点击查看SMM金属产业链数据库

核心观点：供应端，焦企盈利尚可，部分限产焦企有所提产，但山西4.3米焦炉即将全面淘汰，部分焦企或提前停产，焦炭供应有收紧预期。需求端，钢厂亏损加大，部分钢厂开始检修，但铁水产量仍保持高位，对焦炭刚需仍存。成本端，近期煤矿事故不断，炼焦煤供应偏紧局面难以改变，但下游对高价炼焦煤接受度同样下降，炼焦煤价格无力继续上涨，炼焦成本暂稳。综合来看，焦炭供需延续偏紧局面，且成本支撑仍在，下周焦炭价格有第三轮提涨预期，但钢厂对高价焦炭抵触情绪较强，市场看涨情绪有所减弱。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格平稳运行，部分焦企对焦炭进行提三轮提涨，主流钢厂没有回应。一级冶金焦-干熄2670元/吨；准一级冶金焦-干熄2530元/吨；一级冶金焦2240元/吨；准一级冶金焦2158元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格持稳运行，一级水熄焦2340元/吨，周环比无变化，准一级水熄焦2240元/吨，周环比无变化。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面偏弱运行。中秋国庆假期过后，钢材终端需求仍没有起色，负反馈从钢材终端向炼焦煤、焦炭市场传导，焦炭期货盘面持续下行。 山西4.3米焦炉即将淘汰，焦炭供需维持偏紧局面，市场市场对焦炭有第三轮看涨预期，但钢厂铁水产量开始下降，对焦炭刚需下降，下周焦炭期货盘面或震荡运行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利40.1元/吨，利润减少91元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭暂稳运行，焦企盈利没有受到价格影响。从成本端来看，本周山西、山东部分煤种上涨50-250元/吨，焦企入炉煤成本再度增加，明显挤压焦企盈利。 后续焦炭价格有提涨预期，且炼焦煤价格处于高位，市场有恐高情绪，焦企入炉煤成本或暂稳，下周焦企吨焦盈利或增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为80.2%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为80.7%，周环比增加0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利减少，但仅有部分焦企处于亏损，多数焦企处在盈亏平衡线上，生产积极性尚可，能够维持原有生产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存略有增加，但继续低位运行，对焦企生产状态无负面影响。 后续焦企吨焦盈利尚可，且自身库存也将维持低位，多数焦企没有减产计划，但山西4.3米焦炉淘汰在即，或有部分焦炉提前淘汰，下周焦企焦炉产能利用率或下降。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存27.3万吨，环比增加1.6万吨，增幅6.2%。焦企焦煤库存334.3万吨，环比减少2万吨，降幅0.6%。钢厂焦炭库存247.5万吨，环比减少6.9万吨，降幅2.7%。港口焦炭库存126万吨，环比减少6万吨，降幅4.5% 。 本周焦炭供应略微增加，多数焦企仍在盈亏平衡线以上，基本能够维持正常生产，但下游面对高价焦炭，采购偏谨慎，加之部分焦企看涨焦炭第三轮，准备捂货惜售，减少发运量，下周焦企焦炭库存或增加。 本周煤矿安全检查依旧严格，山西、陕西等地区煤矿事故不断，煤矿产量难以恢复，炼焦煤供应维持偏紧局面，加之炼焦煤价格已经处于相对高点，下游焦钢企业同样谨慎采购，下周焦企炼焦煤库存或减少。 本周钢厂铁水产量有所下降，对焦炭刚性需求减弱，且钢厂亏损加剧，对焦炭提涨抵触情绪较强，为避免焦企趁机落实第三轮涨价，钢厂对焦炭采购积极性下降，下周钢厂焦炭库存或减少。 本周焦炭供需维持偏紧局面，且成本支撑仍在，焦炭价格有第三轮提涨预期，在买涨不买跌的心理推动下，贸易商拿货积极性较高，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月份铜管开工率为66.50% 据SMM调研数据显示，9月份铜管企业开工率为66.50%，环比减少2.86百分点，同比减少5.56个百分点。（调研样本23家，设备产能233万吨）9月铜管开工率实际值与预期值相差无几（9月铜管开工率预期值为66.33%），但却是今年2月份以来首次呈现同比减少态势，主因去年9月铜管企业加量完成去年8月因限电而停滞的订单。今年空调产销在上半年高调收场后，刚进入2024年冷年较为保守，8-10月空调企业悉数放假以及上半年库存堆积令其后续排产逐月下滑，其对空调管需求亦接连走弱，令铜管开工率重心下坠。而上半年订单应接不暇的工业合金管也在9月和10月显示需求不足，仅剩下军工方面订单维持稳定；民用合金管更是进入淡季中的淡季。十一假期期间，华南地区铜管企业放假时常3-5天高于华东地区2-4天，节后归来后整体订单亦不如华东地区稳定，SMM与市场交流得出，铜管下半年小旺季或将在10月下旬或11月开启。 9月份铜管企业原料库存比为6.85% 9月铜管企业原料库存比为6.85%，环比上涨2.056个百分点。十一假期期间大部分铜管企业均有备库动作，且9月底铜价走跌吸引下游采购，故整体9月铜管企业原料库存呈现走高，但依旧处于合理区间。 预计10月铜管企业开工率为65.39% 据SMM数据显示10月铜管预计开工率为65.39%，环比减少1.11个百分点，同比减少1.70个百分点。10月因假期因素，铜管企业生产量有所减少，但部分企业反馈10月下旬订单或将有所好转，预计四季度铜管开工将在9月基础上企稳甚至回升。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM10月13日讯：进入9月，黑色冷轧基板价格虽有所波动，但整体延续8月上升态势，热镀锌板卷价格同样也逐步走强。据SMM调研，镀锌板9月月度开工率较8月环比提升3.83个百分点至81.63%，企业综合开工率较高。 从开工数据来看，9月企业订单情况有所提升，但整体表现一般，具体情况如下： 分版块来看，建筑板厂家中仅有部分大厂情况尚可，其余多数厂家建筑板订单利润较薄，小部分甚至成本倒挂出现亏损。从终端数据来看，今年三季度房产开工竣工数累计增速表现均无较大改善，房产恢复仍需时间，对镀锌板市场带动效果不显著。 相较于建筑板市场，家电板市场体量较小，房产市场恢复缓慢同样影响家电板订单需求，供应过剩状态也让家电板市场内卷严重。 分地区来看，河北地区镀锌板厂家整体表现平稳，仅有部分地区厂家表示天然气价格上涨导致镀锌板生产成本上升，而山东地区低端镀锌板产品较多，价格战情况已经出现，整体来看订单利润一般，部分加工型厂家甚至成本倒挂发生亏损，贸易商接货较为谨慎。而华南地区厂家订单比较稳定，生产情况变化不大。 进入四季度，大多数镀锌板厂家国庆假期维持生产，对10月产量影响较小，但节后订单较节前有所下降，叠加后期天气逐渐变冷，开工情况受到影响，四季度情况仍需关注。  

SMM10月13日讯：9月以来沪铝主连整体呈上行走势，并于22日刷2022年6月22日以来新高至19675元/吨，月度涨幅为2.69%，月线四连涨；进入10月出现回落。 伦铝走势较沪铝强，9月涨幅为6.77%。步入10月，自2日刷2023年5月2日以来新高至2367.00美元/吨后跳水式走弱。 沪、伦铝走势变化： 》查看期货实时走势 宏观面 国内： 9月国家统计局公布的制造业PMI数据公布值50.2%，高于前值49.7%、预期50%，重返扩张区间，进一步印证了消费转好，后续政策驱动有望推动经济进一步复苏。9月综合PMI产出指数为52.0%，环比升0.7个百分点，表明我国企业生产经营活动总体回升向好。 》点击查看详情 国内经济进入四季度冲刺阶段，年底或有更多提振政策推出，经济复苏预期走强。 海外： 9月美元指数震荡上行，月度涨幅为2.46%。10月2日刷2022年11月22日以来新高至107.35后持续走弱，12日美国9月未季调CPI年率公布值3.7%高于预期值3.6%提振了美元涨0.79%，13日有所回落。美联储官员最近就债券市场的期限溢价和美元疲软发表的评论，为希望挽回近期跌势的股市参与者提供了更为鸽派的前景。 美元指数走势变化： 目前美国通胀居高不下，令美联储的高利率政策难以快速下调，但无疑也给国内的经济带来较大的冲击，美国货币政策陷入进退两难的境地。 根据美国独立企业联合会(NFIB)的数据，9月小企业乐观指数下降0.5百分点，达到90.8，这是该指数连续第21个月低于49年以来的平均值98。23%的企业主表示，通货膨胀是他们面临的最严重的问题。NFIB首席经济学家比尔·邓克尔伯格表示，企业主对商业环境仍持悲观态度，这导致他们对经济的乐观程度较低。小企业的销售增长已经放缓，利润受到挤压，企业除了提高售价以缓解财务压力之外别无选择。 根据金融分析公司标普全球公布的数据，美国大企业破产数量创下2020年以来最高纪录，今年美国共459家公司申请破产，其中资产额超过10亿美元的大企业有16家。报道称，经济学家警告，巨型企业破产增加可能会对经济造成毁灭性后果。企业破产增加，加上股市疲软、信用卡拖欠激增，这些都会增加经济衰退隐忧。美国企业过去几年一直靠超低利率经营，但如今贷款到期，利率持续走高，企业面临着巨大压力。 美国媒体认为，物价居高不下，预示着美国国内通胀将维持在高位。有业内人士预测，未来6个月美国核心消费者价格指数年化增长率将维持在高位。另一方面，媒体还指出，美国居高不下的财政赤字同样影响通胀水平，而激烈的党争导致美国政府无法采取措施削减财政赤字。 现货价格 9月 SMMA00铝 现货均价呈上扬走势，月度涨幅为3.6%。进入10月持续下滑，截至12日较9月均价已跌3%，连续四日飘绿。 据SMM调研显示，9月末临近双节，现货市场货源已恢复相对宽松状态，需求端未现亮眼表现，节前备库不及预期，升水承压，截至月末升水收窄至200元吨以下。 10月双节假期后，铝锭社库出现超预期累库，加上进口货源不断补充，现货市场流通整体呈现宽松状态，预计短期内升水承压回落。 SMMA00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供应端： 9月国内电解铝供应端增幅放缓，仅部分产能转移项目的投产带动运行产能上涨至4294万吨附近，但目前的供应端较往年同期处于历史高位，9月国内产量同比增5.5%左右。 近期市场传言云南地区四季度或再度出现减产，截止目前据SMM调研显示，企业多以正常生产为主，未来生产变动情况仍需根据未来电力供应情况调整，暂无明确的减停产文件及事情发生。10月国内电解铝运行产能或持稳为主，内蒙古某铝厂剩余20万吨产能或于月底投产，但对当月产量贡献较少。 国内电解铝月度产量变化走势： 进口方面，自8月下旬以来，国内铝锭进口窗口持续打开，海外铝锭流入量增加明显，海关数据显示，8月国内原铝净进口量超12万吨，SMM预计9月净进口量或达15万吨，目前华东等地区出现多个国家铝锭品牌的现货，且部分贸易商进口货源出货较国内便宜，一定程度上冲击国内铝锭市场。 电解铝进口盈亏变化走势： 库存： 节后国内铝社库阶段性累库，据SMM数据显示，节后10月7日铝锭库存较节前9月28日增8.6万吨，库存增幅明显超往年同期，其中无锡地区铝锭增量居前，主因前期华南等地转移货源及常规发货的集中到货。另外，铝棒库存较节前增加3.4万吨，其中佛山地区铝棒到货增加量明显。 铝锭及铝棒总库存较节前增12万吨，超往年同期水平。铝社库的增加，或缓解节后现货流通不足的情况。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 9月国内铝下游加工持稳向好，主要系铝板带、铝箔、原生铝合金等板块下游出现回暖趋势，大型铝板带企业订单量普遍已有一个月左右或更多，部分建筑型材龙头企业9、10月订单量增加。受订单与双节假期前备库影响，9月原材料库存呈现增加的态势。建筑铝型材版块受房地产为主的终端需求偏弱影响，整体为淡季氛围。 SMM展望 基本面，供应端国内电解铝运行产能逼近峰值，海内外供应增量明显，叠加假期的影响，国内现货库存增量明显，给予铝价一定压力。需求端10月下游消费中型材板块呈现开工走弱态势。 短期的累库或压制沪铝及现货升水，但中长期来看供应端增幅大幅收窄的情况下，铝市供需仍呈现紧平衡状态，给予沪铝支撑。 关注西南地区电解铝供应及下游消费情况，以及宏观消息面对铝价的影响。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，9月漆包线行业综合开工率为69.20%，同比增长1.13个百分点，环比增长1.26个百分点，高于预期开工率1.54个百分点。其中，大型企业开工率为70.04%，中型企业开工率为70.31%；小型企业开工率为59.36%。 数据来源：SMM调研统计 9月漆包线行业开工率止跌回升，“金九银十”效应并未完全显现。多家企业向SMM表示9月漆包线订单量环比虽有所回升，但增量较为有限，并未达到企业预期。SMM了解到9月漆包线企业订单能够实现回升主要是因为电力行业和新能源汽车行业起到带动作用，据中汽协数据显示，今年9月我国新能源汽车产量达87.9万辆，同比增长16.1%，环比增长4.3%；另外，某大型漆包线企业向SMM表示9月其出口家电类订单也有所增长，据产业在线数据显示，10月白电合计排产量达2238万台，较去年同期生产实绩增长1.1%，其中内销排产有所下滑，但出口排产延续高增长态势。值得一提的是，9月下旬铜价震荡下行使得部分下游客户产生“畏跌”心态转而进入观望状态，另外还有部分企业月底便开始双节假期都抑制了9月漆包线企业开工率的上涨幅度。 9月漆包线企业原料库存比和成品库存比分别为11.13%和36.88%，环比分别下降0.32个百分点和1.63个百分点，SMM总结原因为当前行业内订单竞争激烈，并且逐渐呈现出“强者愈强”的态势，多家企业表示正逐步调整库存数量和比例来降低资金运营风险，当前多数企业倾向于“以销定产”的方式进行经营管理。 预计10月漆包线行业开工率难将实现连续增长 据SMM预计漆包线行业10月开工率将微幅下滑0.45个百分点至68.75%，同比增长3.74个百分点。截至当前据SMM了解，近期铜价大跌使得企业节后订单有所增长，但部分企业仍担心当前的增长为节前积压需求的集中释放所致，另外因受假期影响，企业表示10月用铜量环比将有所下滑。 （调研企业45家，涉及产能197万吨） 》查看SMM金属产业链数据库

 

SMM10月13日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于贴水30-升水30元/吨，均价报于平水，较上一交易日下跌50元/吨。平水铜成交价66260-66420元/吨，升水铜成交价66290-66460元/吨。早盘盘初沪铜延续下跌态势，上午九点四十分左右探底66180，随后反抽重回66300元/吨以上，进入第二时段后，盘面重心明显回升至66400元/吨附近，期间上测66510元/吨。临近交割，隔月BACK月差波动频繁，盘初于BACK20-40元/吨波动，随后短暂冲高BACK60元/吨以上，进入第二交易时段后盘面回升，月差收窄，期间多次呈现Contango10-BACK10元/吨，收于BACK20元/吨。 进入交割倒计时，现货市场成交情绪一般，但早盘出现低价时段令部分下游入市询价积极，日内月差波动频繁，持货商伺机出货，现货成交被压至平水附近。早盘盘初，持货商报主流平水铜平水价位附近，好铜如金川大板、CCC-P等升水20-30元/吨，注册湿法铜货源不如前两日宽裕，贴水40元/吨报价不愿放大贴水，非注册货源参差不齐，贴水百元每吨左右。进入主流交易时段隔月BACK月差10-40元/吨，持货商贴水30-20元/吨出货主流平水铜，好铜货紧，CCC-P升水10元/吨，金川大板平水报价。进入第二交易时段后，隔月月差呈现C结构，主流平水铜贴水30-20元/吨成交进一步增多，而CCC-P回到升水20元/吨。 从本周现货成交来看，下游对低铜价仍抱有期待，且在供大于求背景下压价拿货心理增强，后半周进口铜到货集中，现货成交日渐走低，隔月月差亦出现结构转变，预计下周现货也难呈现大幅回升态势。     》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM10月13日讯：自9月以来，一路上涨的纯碱价格开始止涨趋稳，9月整月华东地区纯碱主流成交价格稳定为主，主要原因为国内纯碱大厂复工复产，供应的增量改善供应紧张的市场格局，价格也随之稳定，甚至9月底华东地区部分纯碱高价开始下调，成交重心下移，玻璃成本上升提供的价格驱动力减弱。 图 中国华东纯碱价格走势 10 月国内光伏玻璃企业报价暂时稳定，截至目前2.0mm镀膜玻璃价格为18.5-20.0元/平方米，3.2mm镀膜玻璃价格为26.5-28.0元/平方米，价格较9月均维持不变。一线龙头企业安徽地区2.0mm、3.2mm价格分别为19.5元/平方米、27.5元/平方米。 图 中国光伏玻璃价格走势 数据来源：SMM 》查看SMM硅产品报价 本月光伏玻璃价格暂时执行9月份价格的原因主要受一方面上述所说，目前纯碱价格带来的驱动力减弱，同时纯碱期货的价格不断下跌代表当前对纯碱市场的信心严重不足，对玻璃来说成本支撑减弱；另一方面，国内10月光伏组件排产量表现较强，据SMM统计10月组件排产计划为52GW，需求方面存在一定支撑。博弈综合下10月玻璃定价暂时稳定。 对于10月后续价格，SMM认为当前玻璃成本走势月内表现为下降趋势，同时下游组件利润水平有限，对当前高价辅材接受意愿较低，谈单压价心态明显， 10月玻璃价格存在下跌可能。对于第四季度玻璃价格走势，SMM认为仍存上升空间，一方面四季度终端抢装季的来临将给玻璃需求消费带来较大提高，另一方面作为玻璃重要成本之一的天然气的价格将受供暖季的来临表现为上涨趋势，最后第三季度光伏玻璃新增产能释放速度较为缓慢，待抢装季迅速拉动需求量的提升，供应量增速恐不及需求的快速增长，市场供需格局预计将略显紧张。综合影响下玻璃四季度价格表现为上涨趋势。