当地时间12月5日，淡水河谷公告称，公司已经对多项预期做出更新。 对于未来金属产量数据方面，淡水河谷预估的金属产量数据如下： 预计今年铁矿石产量为3.15亿吨，2024年铁矿石产量将达到3.1-3.2亿吨，2026年铁矿石产量将达到3.4-3.6亿吨，2030年铁矿石产量将超过3.6亿吨； 预计今年的镍产量为16.5万吨，预计2024年镍产量为16-17.5万吨，预计2026年镍产量为21-23万吨，预计2030年镍产量将超过30万吨； 预计今年铜产量为32.5万吨，预计2024年铜产量为32-35.5万吨，预计2026年铜产量为37.5-41万吨，预计2030年的铜产量约为90万吨。 一起来回顾一下2022年淡水河谷的金属产量情况，淡水河谷2022年产量报告显示： 2022年，铜产量为25.3万吨，同比下降15%，原因在于上半年索塞古（Sossego）运营区钻机维修活动时间延长，以及索塞古和萨洛博（Salobo）运营区都需要进行额外的维修。得益于萨德伯里运营区生产稳定以及汤普森（Thompson）运营区从铜沉淀池对铜进行回收（减少废弃物是我们实现循环采矿的一部分），加拿大的铜产量增长，这部分抵消了上述影响。 2022年铁矿石产量总计3.08亿吨，同比下降2%，主要由于：（1）北岭矿区许可审批延迟；（2）S11D矿区碧玉铁质岩废料处理和运营业绩。以下因素部分抵消了上述影响：（1）大瓦尔任（Vargem Grande）矿区持续达产；（2）布鲁库图（Brucutu）矿区干式处理产量增长；（3）第三方采购量增长。 2022年球团矿产量总计3200万吨，同比增长1%。其中，直接还原球团占比提升（从2021年的41%提升至49%），这得益于球团精粉品质的提升以及更好的市场溢价。 2022年，镍产量达到17.9万吨，同比增长6%，主要由于萨德伯里（Sudbury）运营区在2021年罢工事件结束后生产得到稳定，以及昂萨布玛（Onça Puma）运营区保持强劲业绩。印尼运营区的熔炉重建和沃伊斯湾地下矿扩建项目（VBME）达产延迟影响到原料可得性，部分抵消了上述正面影响。

Tshipi的大部分矿石以CIF价出售。2024财年一季度（截止2023年9月30日），按CIF价计算共售出750842吨（占全部数量的81%），按FOB价计算共售出143106吨（占全部数量的15%）。剩余的销售量（占全部数量的4%）是在矿山出厂价销售的基础上执行的。FOB平均售价为2.99美元/干吨度。 采矿和生产 由于装载和运输船队的钻机可用性和劳动力可用性低于计划，废物开采量比上一季度有所下降。9月份劳动力供应情况有所改善，钻井干预措施正在进行中。 生产受到2023年7月初碎机系统计划外停机的影响。尽管加工厂计划停工10天，但2023年8月产量有所改善。2023年9月，通过初级破碎机实现了创纪录的产量。低品位矿石生产于2023年8月恢复，以满足最近结束的矿山出厂销售，并利用铁路可用性的增加。 物流和销售 该季度销量较上一季度增长14%，达到928361吨。Tshipi还在2023年9月开始了低品矿和粉的出矿山销售。 2023年7月，Tshipi开始通过铁路将货物运往东开普省的东伦敦港。Tshipi于2023年10月完成了从东伦敦出发的第一艘船。Tshipi现已成为第一家通过南非所有港口出口的锰生产商。 市场展望 本季度，锰矿石市场受到全球宏观经济因素的影响，包括通货膨胀和利率上升。除了这些因素对粗钢需求的负面影响外，它们还导致美元持续走强，对包括中国在内的许多国家的经济产生了影响。自2023年7月以来，中国出台的经济政策措施总体上尚未为下游锰矿市场提供持续的直接支持。 本季度，全球粗钢产量继续保持在良好水平，尽管较上季度有所下降，但产量同比有所增长。中国粗钢生产也是如此。考虑到这些产出水平，再加上建筑业等钢铁密集型行业的需求受限，以及受到充足库存的影响，本季度价格面临压力。 硅锰价格虽然在本季度初很低，但由于未来市场价格的改善、原材料成本和库存的下降，在本季度开始稳定。尽管在当前的市场动态下，价格可能很难进一步上涨，但本季度整体情绪有所改善。 由于上述因素，海运锰矿石价格在整个季度都面临压力，价格在本季度末开始稳定。此外，锰矿石生产商受到海运费率的影响，海运费率在本季度上半年虽然较低，但随后由于船舶可用性、需求侧因素和油价等多种因素而上涨。 》点击查看SMM锰现货报价

据SMM了解，随着年末逼近部分终端抢装项目的完成，光伏市场仍维持一致的看空预期，电池成本持续倒挂、组件招标价格频频跌破1元甚至9毛的消息频传，致使光伏市场情绪持续“恶化“，12月组件预计开工进一步走跌至45GW左右，多家三线企业开工率不足50%，市场甚至流传出明年部分光伏企业规划减招、裁员的消息…… 于此对应的，硅片企业开工却展现出于下游截然不同的趋势，11月国内硅片实际产量便达到58GW左右，环比10月增幅达到16%左右，12月份硅片总产量更是突破60GW大关来到61.8GW。硅片开工为何居高不下？硅片后市又将如何演化？ SMM认为导致硅片开工持续上升的最直接原因便是前期硅片库存大幅减少以及硅片利润相对可观。随着10月硅片大幅减产以及电池片新增产能的爬坡，硅片库存在11月份得到极大消耗，11月第三周硅片库存降至8.8GW。同时受出货良好影响硅片价格相对上游也出现了止跌现象，硅片利润体现。 对于硅片厂家而言，目前整体排产思维并未有过于复杂——自身库存压力较轻，又存在客观利润，便抓紧生产销售，尽可能享受行业”尾部“红利。 在上述影响下12月多家硅片企业甚至出现了接近满炉全开的情况，其中甚至不乏头部企业。对于市场所关注N型占比，在12月份也超过总硅片供应量的50%。 对于后市情况，SMM认为市场过剩的大环境不可改变，硅片近期为短期好转，考虑库存累积—企业降价仍需一定时间反应，预计硅片库存过剩+普遍降开工将在12月末或1月体现。 》查看SMM光伏产业链数据库

短短数周时间，全球便有多达60万吨计划中的铜产量“灰飞烟灭”，这也令人们原先对2024年将继续出现铜过剩局面的猜测，如今似乎已沦为了过时的产物…… 行业人士表示，由于全球范围内一系列新的大型开采项目的启动，未来几年原本应是一段铜供应充足的时期。大多数业内人士此前预计，在本十年晚些时候市场再次收紧之前——届时电动汽车和可再生能源基础设施的激增需求将与新矿山的缺乏产生冲突，铜供应面的问题并不算大。 然而，如今采矿业的困境，却凸显了铜供应面临的脆弱性：无论是由于政治和社会反对、开发新业务的困难，还是仅仅是将矿石从地底深处挖上来所存在的日常挑战。 过去两周，全球最大铜矿之一在公众的激烈抗议下被勒令关闭，而一系列运营挫折还迫使一家主要的铜矿商下调了产量预测。 分析师表示，累计突然“消失”的约60万吨的预期供应量，将使市场从原先的大幅过剩转为平衡，甚至不排除明年就出现供不应求的局面。 这也是对未来能源转型的一个重大警告：铜是全球经济去碳化所需的基本金属，这意味着矿业公司将在促进向绿色能源的转变方面发挥关键作用。 尽管到目前为止，由于对房地产行业担忧情绪的存在，铜价对供应中断的反应一直很温和，但未来任何需求复苏的迹象都将打击这一愈发紧张的市场。 60万吨铜如何“消失”了？ 上周，巴拿马政府正式下令第一量子矿业有限公司结束其在该国价值100亿美元的铜矿的所有运营。这一命令是在长达数周的抗议和政治纷争之后下达的，而这些抗议和政治纷争，也因该国最高法院宣布支持其采矿许可证的法令无效而终于告一段落。 今年10月下旬，巴拿马政府曾与第一量子矿业方面续签巨型铜矿Cobre Panama未来20年的采矿特许权合同，作为回报，巴拿马每年将获得3.75亿美元的收入，但随即引发了大规模抗议示威活动。Cobre是全世界最大的铜矿之一，每年可生产约40万吨铜。 而就在市场才刚刚消化全球最大铜矿之一即将关闭的消息之际，英美资源集团上周五也突然发布了一个重磅消息，宣布将削减其南美旗舰铜矿业务的产量。 虽然该公司在南非的铂矿和铁矿的问题早前就已广为人知，但铜矿的减产仍让许多投资者措手不及，该消息导致英美资源股价暴跌了19%。据悉，英美资源集团已将明年的铜产量目标削减了约20万吨——基本上相当于从全球供应中减少了一座大型铜矿的产量。到2025年，产量预计还将进一步下降。 明年铜市场就将出现供应短缺？ 对于全球市场的铜供应是否能满足需求，蒙特利尔银行资本市场早前曾预计，明年精炼铜将出现大量过剩，但 如今已认为会出现少量短缺。 而高盛集团则要更为悲观，其此前已经预测2024年精炼铜将出现短缺，现在则预计缺口将膨胀至50万吨以上。此外，杰富瑞现在也预计明年将出现严重短缺。 高盛分析师Nicholas Snowdon等人表示，“供应减少强化了我们的观点，即铜市场正在进入一个更为明确的紧缩时期。” 值得一提的是，在今年大部分时间里，对短期内市场趋于宽松的预期都对铜价构成了压力，导致铜价长期横盘震荡。10月初，国际铜研究小组(International Copper Study Group)还曾预计明年铜供应将过剩46.7万吨，这是自2014 年以来最大的过剩预测。 库存数据显示，伦敦金属交易所的实货铜库存在今年年中曾飙升至两年高位，但目前已连续三周回落。 杰富瑞指出，“干扰因素已明显增加，市场出现供应短缺的可能性越来越大。我们可能正处于下一轮铜周期的山脚下”。

SMM12月12日讯： 今日1#电解铜现货对2312合约报贴水30元/吨-升水10元/吨，均价报贴水10元/吨，较上一交易日跌125元/吨，平水铜成交价68320-68400元/吨，升水铜成交价68330-68410元/吨。沪铜2312合约昨夜跳空低开，早盘窄幅上行。盘初于68350元/吨附近波动，随后略微走高，震荡于68370-68420元/吨区间内。期间多次上测68420元/吨。早盘结束报收68410元/吨。沪铜2312对2401合约隔月月差从盘初BACK370-400元/吨收窄至BACK350-370元/吨，早盘结束继续收至BACK320元/吨。 日内升水继续跳水，上海地区出现贴水交易。早盘盘初持货商对主流平水铜报升水40元/吨。好铜与平水铜几无价差，ENM报升水40元/吨，CCC-P升水50元/吨。湿法如ESOX贴水30-贴水20元/吨。伴随月差坚挺于BACK370-400元/吨，持货商进一步下调升水。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水10元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报平水交易部分成交，然下游多持观望态度。随后升水进一步走跌，主流平水铜价格跌至贴水30-贴水20元/吨部分成交，好铜价格亦跟随至贴水30-贴水20元/吨。湿法贴水80-贴水50元/吨部分成交。下游买兴回暖采购积极。贸易商亦表现收货情绪。至上午11时前月差收窄，升水企稳。部分持货商压低主流平水铜价至贴水40元/吨但市场未跟随。主流价格维持于贴水20元/吨附近。好铜湿法价格亦无波动。 今日铜价回落，升水亦走跌。下游采购虽有回暖但因价格波动较大仍持谨慎态度。若明日月差仍然坚挺，预计升水将企稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

据外电12月11日消息，秘鲁矿业和能源部周一表示，该国10月份铜产量较上年同期增长1.9%，达到240,097吨。 秘鲁能源和矿业部11月曾表示，秘鲁9月铜产量同比增长2.5%，至235,178吨。声明称，这一增长是由英美资源集团(Anglo American)控股Quellaveco矿--去年投产，以及五矿资源（MMG）控股的Las Bambas矿产量增加推动。在1-9月期间，秘鲁铜产量同比增长16%，至200万吨。由于社会动荡导致一些矿山停工，铜生产在年初受到影响。 秘鲁矿业协会负责人表示，2023年产量预计将为260-270万吨，明年料增至270-280万吨。