》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月22日讯： 2024年1-2月，中国光伏玻璃出口量在67.36万吨，同比增加36.61％；其中2月光伏玻璃出口量为31.14万吨，环比减少14.03％。2月其中流向越南的贸易量最大，为7.54万吨，环比增加6.85％。 图1 2024年1-2月中国光伏玻璃出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，2月越南仍旧为我国出口贸易量最大国家，出口量为为7.54万吨，环比增加6.85％。2月出口贸易量TOP5分别为越南、印度、泰国、美国和马来西亚，印度出口量降至第二位、美国贸易量降至第四位。此外柬埔寨贸易量升至第6位，墨西哥、韩国、印度尼西亚、中国台湾排名7、8、9、10位。TOP5贸易量占出口总量的75.55％，出口占比集中度进一步增强。 图2 2024年2月中国光伏玻璃出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比1月份数据，越南贸易量为7.52万吨，环比增加6.85％，占总出口量的24.21%；印度贸易量为5.81万吨，占总出口量的18.67%，出口量较1月减少26.54％，贸易量重回第二位；泰国贸易量为4.35万吨，占总出口量的13.96%，较1月增加0.73万吨，出口量增加较多；美国2月出口贸易量为4.11万吨，较上月增加9.49％，占总出口量13.18％；马来西亚贸易量为1.72万吨，较1月有所降低，贸易量占总出口量的5.53%，出口贸易排名位居第五；此外柬埔寨2月出口贸易量为1.15万吨，占总出口量3.68％，出口量位居第六位；韩国2月出口贸易量为0.80万吨，环比1月减少33.74％，出口贸易量降至第八位。

现货基本面         上海：早盘市场均价贴水10元/吨附近，跟盘对2404合约报价贴水40~60元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2404合约贴50-60元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水30-50元/吨附近。昨日锌价走高，下游企业前期逢低已有补库，锌价上涨后观望情绪渐起，贸易商货量依然较多，积极出货为主，冶炼厂厂提发货为主，整体成交转淡。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~贴水10元/吨，市场现货量较多，持货商出货积极；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水60~70元/吨，盘面强势回涨，打击下游采买积极性，然市场现货量仍旧较高，持货商出货积极性提升。整体来看，下游采购基本为刚需采购，成交效果不及前日。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对04合约贴70~100元/吨附近，红烨对04合约贴50~100元/吨附近，新紫对04合约贴70~80元/吨附近，百灵对04合约暂无报价，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对04合约贴30~60元/吨附近。昨日锌价走高，市场成交明显转淡，但部分贸易商仍有挺价情绪，整体报价相对分散，下游前日低价已有补库，昨日刚需为主。 宁波：第一时间段，永昌对2404合约报价升水10-20元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段，现货几无成交。昨日进口锌锭到货下游，叠加锌价回升，且下游订单较差需求不佳，现货升水小幅下调，然盘面高位震荡下现货价格仍较高，国产现货成交仍然较差。 库存：据SMM调研，截至3月21日，SMM七地锌锭库存总量为19.82万吨，较3月14日增加1.03万吨，较3月18日减少0.03万吨，国内库存录减。周内上海库存增加明显，一是周内正值交割，仓单有所增加，二是周内进口继续流入，下游刚需采买，整体库存录增；广东地区库存减少，主因周内受绿通产品影响，运输车辆较少，仓库到货有所减少，下游刚需采买进行提货，整体库存小幅录减；天津地区库存小幅减少，天津地区贸易商厂提较多，仓库到货较少，叠加周内环保限产结束下游开工有所恢复，周内低价时成交小幅改善，整体库存录减。整体来看，原三地库存增加0.01万吨，七地库存降低0.03万吨。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一长上影阳柱，上方5/10日均线形成压制，下方20日均线提供支撑。隔夜LME库存增加2400手至272925手，增幅0.89%，LME库存再度录增。隔夜受欧洲提前降息影响，美元走强，有色集体回调。但海外矿山减产对锌价仍有支撑。隔夜沪锌录得一阴柱，下方各路均线提供支撑。隔夜宏观情绪影响沪锌回调，但供应端紧缺格局不改，且SMM社会库存小幅录减，锌价下调幅度有限。

SMM3月21日讯：2月沪铝主连走势相对平稳，月度跌幅为0.39%。2月伦铝整体呈偏弱走势，月度跌幅为2.63%。进入3月，沪伦铝期价整体均呈上扬趋势。3月下旬，国内下游消费仍有好转预期，且海内外宏观氛围良好，SMM预计3月下旬铝价维持偏强震荡为主。 沪、伦铝走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 2月 SMM A00铝 现货均价走势相对平稳，月度跌幅为0.58%。进入3月，随着下游消费好转，加之国内铝社会库存累库放缓的利好刺激，3月铝重心上移，截止3月21日SMM A00现货铝均价录得19340元/吨，较2月底上涨480元/吨，创2024年以来的新高。 SMM A00铝现货均价走势： 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面 国内： 周期内国内宏观面继续释放利好，国内5年期以上LPR下调25个基点，房贷利率降至历史最低 点，央行行长表示后续仍有降准空间，2月中国CPI同比由降转增，不断提振市场信心。国内方面两会顺利召开，2024年仍然求稳发展，GDP目标增长幅度5.5%，但目前房地产延续收缩，国内需求预期仍待恢复。 海外： 2月上旬美元指数震荡上行，下旬持续走弱，月度涨幅为0.59%。据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为89.6%（前一日为93.7%），累计降息25个基点的概率为7.7%（10.4%）。美联储到6月维持利率不变的概率为25.1%（前一日为40.9%），累计降息25个基点的概率为67.4%，累计降息50个基点的概率为7.5%。 美元指数走势变化： 综上： 美联储加息放缓，国内利好政策频出，利好大宗商品价格。关注国内宏观政策的落实情况，以及需求恢复程度；另外，关注美联储利率。 基本面 供应端： 2月份国内电解铝运行产能环比持稳，国内电解铝产量同比增长7.8%至333.3万吨附近，且海外原铝仍保持净进口模式，SMM预计2月国内原铝表观消费量或同比增7.4%。月内云南等地区持稳生产为主。2月美国总统表示将对俄罗斯制定“一揽子”制裁方案，海外对俄罗斯铝金属供应出现担忧，海外非俄铝铝锭交易升水走高，其中日本港口铝锭升贴水二季度或涨至140-155美 元/吨，环比涨超 65%。 进入3月，据SMM调研显示，近期云南省外送电力量有所下降，且省内风、光等电力补充较好，省内电力出现富余，云南省政府及相关部门鼓励工业用电，经过省内专班会议决定，省内将于近期释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，折合电解铝年化产能52万吨左右。3月向传统旺季过度，国内终端需求逐步复苏，铝下游加工企业生产稳定，行业铸锭量恢复至正常状态，据SMM初步调研测算，3月行业铝水比例或回升至70%以上，同比增长6个百分点。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 2月国内电解铝分地区总社库整体呈累库态势，2月29日库存环比增68.87%，同比减37.81%。进入3月，累库幅度放缓，3月21日较3月18日增加4200吨。据SMM调研，近期铁路在途货量偏少，且3月下游开工稳中走高，金三银四传统旺季出库量持稳向好，进入3月后累库节奏已明显趋缓，预计去库拐点在短期内会出现。 国内分地区电解铝库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 2月国内电解铝下游消费走弱，市场受传统假期影响，需求明显下降，铝进入季节性累库周期，其中建筑用铝版块节后恢复不及预期，北方中小型企业普遍存在假期时间较长，节后订单较少，成品库存积压的情况。节后工业材方面受光伏及汽车终端的需求利好带动，企业开工恢复尚可，但板带箔版块整体恢复力度同比来看略显乏力。 出口方面，据海关总数数据显示，1-2月中国出口未锻轧铝及铝材96.6万吨，同比增9.8%，出口总额为3172.1百万美元，同比增0.5%。2024年海外需求向好的情况下，预计铝材出口或同比回升为主。 SMM展望 宏观面，美联储降息节点越来越近，年内或将降息三次，同时国内多重政策促进需求恢复，利好有色金属价格。 基本面来看，供应端3月国内电解铝产量波动预期不大，云南省内将于近期释放80万千瓦负荷电力用于省内电解铝企业复产，对本月产量影响有限。需求端，3月国内下游消费好转，且行业新增铝材加工产能投产也较为集中，新老产能的产量开工好转的情况下，铝需求向好为主。SMM预计3月下旬沪铝主连或在宏观及基本面利好共振的情况下整体偏强震荡为主，关注海外宏观情绪转向及供需变动情况。 》申请订阅：中国铝产业链月报 2月铝市资讯一览 ► 中创股份：成功锻造10吨级国内最宽高强度硬铝合金超厚板 ► 立中集团：泰国罗勇府泰中罗勇工业园铸造铝合金项目一期正式投料生产 ► 印尼矿业部已批准1.45亿吨镍矿石和1400万吨铝土矿采矿配额 ► 美国铝业：出价22亿美元收购澳洲友商Alumina ► WBMS：2023年12月全球原铝供应过剩13.55万吨 ► IAI：1月全球原铝产量同比增2.4% ► 丸红：截至1月底日本三大港口铝库存环比增加5.8% ► 去年阿联酋黄金、铝、铜线等非石油外贸额再破纪录 中国仍为主要贸易伙伴 ► 海德鲁将投资1.8亿欧元新建西班牙铝回收厂 ► 对俄制裁叠加红海冲突 欧洲铝供应链面临重大挑战 ► 惠誉：地缘政治再次成为大宗商品最大风险 石油、铜和铝等需求增长可能在2024年放缓 ► 3197.44亿元！省级重大工程项目公布！铝项目27个 ► 2023年有色金属行业运行情况：矿产品进口增长 铝产品出口下降 ► 铝行业运行特点及形势分析 ► 建议收藏：近10年进口废铝政策变动 ► 全国再生铝合金产能情况分布 ► 南山铝业：2023年净利同比减1.18% 氧化铝粉产品收入同比增20.11% ► 怡球资源：2023年净利同比预减48%-69% 铝合金锭等销售价格下跌导致销售规模下降 ► 永茂泰：2023年净利同比预减67.09%-77.71% 铝合金产品加工费下降 ► 银邦股份：2023年净利同比预增11.44%-26.3% 公司提高自产废铝使用量 ► 常铝股份触三年多新低 2023年净利1,350万元-2,000万元 ► 闽发铝业五连跌 2023年净利同比预减58.94%-42.91% ► 今飞凯达：子公司拟投资年产120万件汽车铝合金轮毂智能制造建设项目 ► 安徽鸿劲：20万吨铝合金新材料项目投产 ► 南通市应急管理局：铝加工以及高温熔融企业安全生产风险提示 ► 为理想提供镁合金座椅支架类产品并间接供应铝电池托盘 宝武镁业走强 镁价后市如何表现？ ► 晋钢控股集团镀锌铝镁高强钢S550GD＋ZM产品首次试制成功 ► 山西2024年省级重点工程项目名单出炉 铝镁精深加工产业链5项 光伏产业链16项 ► 立中集团正式加入铝业管理倡议ASI ► 海安经开区一生产铝棒的铸造井区域发生爆炸 ► 国家自然资源部数据：全球铝土矿分布情况 ► 酒钢宏兴：2023年锌铝镁板带、超纯铁素体不锈钢产销量分别为55.46万吨、4.28万吨 ► 贵州中铝拿下开门红 1月产销同比均提升 营收同比增56.46% ► 上海雅仕：与美国铝业、山西奥凯达化工签铝土矿采购和销售合同 ► 明泰铝业：1月产量铝板带箔11.08万吨 铝型材0.18万吨 ► 万丰奥威：深耕汽车轻量化和低空领域通航飞机制造产业 汽车轻量化聚焦铝合金轮毂和镁合金压铸 ► SMM走访山东天衢铝业有限公司 双方对型材行业未来发展方向进行深入探讨 ► SMM走访山东一凡金属科技有限公司 双方多方位交流工业材用铝棒市场领域的发展境遇 ► SMM走访山东新裕东铝业有限公司 双方交流了建筑型材行业向高端工业型材领域发展的境遇

SMM 3月20日讯：据外媒消息， 秘鲁锌、铅和银矿业公司Volcan决定从周二起停止其在秘鲁的三座矿山的生产活动，目前该公司正在更新其Rumichaca尾矿坝的运营许可证。该公司在声明中表示，将会暂停San Cristobal、Carahuacra和Ticlio三座矿山的运作，最长持续时间可达30天。 据悉，上述停产的三座矿山在2023年锌精矿产量总计10.43万吨，2023年Volcan锌精矿产量总计24.2万吨。 预计此次三座矿山的暂时关闭影响锌精矿产量8000吨左右。 同时，该企业表示，在上市三座矿山关闭期间，将进行所有必要的护理和维护工作，以尽快重启运营。此外， 据3月21日最新消息，嘉能可在一份声明中表示，受周一登陆的飓风带来的暴雨影响，该公司暂时停止了位于澳大利亚的McArthur River锌矿和铅矿的生产 。该公司称继续监测洪水，并评估对作业的影响。 而虽然有突发停产的企业，但同时市场上，也有相关项目的复产消息。据悉， MBC矿业公司将恢复KZK锌铅铜项目，一年产量2.35亿磅锌，又为锌市场供应带来一丝信心。 该消息发布之后，内外锌价午后一同在宏观偏暖氛围中继续上行，截至15:55分左右，伦锌以2.27%的涨幅报2565.5美元/吨；截至日间收盘，沪锌则以1.6%的涨幅报21525元/吨。 宏观方面，周三美联储利率决议结果出炉——美联储连续第五次将基准利率维持在5.25%-5.5%的区间不变，且决策者预计今年美国将降息三次，宏观降息预期带动美元价格接连下跌，有色金属受到提振。 现货方面， SMM 0#锌锭 现货报价今日上涨80元/吨，报21200~21300元/吨，均价报21250元/吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 基本面来看，当下国内锌市场呈现供需双弱的格局，首先是供应端，国内矿端紧缺情况暂时并未得到缓解，据SMM调研，国内矿山将在4月迎来复产高峰期，不过考虑到企业从复产到正常产出需要一定的时间差，因此预计4月下旬矿方面才会有正式产出，3月国内矿端依旧是呈现紧缺态势；进口锌精矿方面，据最新公布的海关数据显示，今年前两个月国内累计锌精矿进口量为64.71万吨（实物吨），同比降低28.29%，叠加海外锌精矿扰动频繁，锌精矿继续延续紧缺局面。 在国内矿供应偏紧的背景下，国产锌矿加工费依旧维持低位运行，目前国内 锌矿加工费 维持在3800元/吨的价位，考虑到4月份加工费谈判即将开始，港口锌精矿库存处于低位，加之冶炼厂库存也多在20天左右，SMM预计4月加工费依旧有下行空间。 此外，上周新增湖南地区某冶炼厂因电力问题停产检查1个月，预计影响量在4000~5000吨，且新疆某冶炼厂后续也或有检修计划，供应端扰动依旧，国内锌精矿紧缺情况对锌价支撑仍在。 而消费方面，此前国务院重申以旧换新的政策和财政上将发行1万亿超长期特别国债进一步提振需求预期，不过考虑到该政策影响偏长期，因此对短期消费提振有限；整体来看3月消费，虽然3月下游开工相比此前有所提升，但是同比往年，消费表现却略显平淡，不及此前预期。加之近期锌价处于高位，下游逢高畏采，也在一定程度上对消费形成压制，同时黑色价格的持续下跌导致镀锌企业“买涨不买跌”现象显现，黑色系弱势拖累下游消费表现不佳，3月整体消费表现并无太大亮点。 库存方面，据SMM数据显示，截至3月21日， SMM七地锌锭社会库存 总计19.82万吨，相较3月18日小幅去库0.03万吨。据SMM调研显示，除了上海地区库存有所增加外，广东地区和天津地区库存都有所下行。广东地区主因周内受绿通产品影响，运输车辆较少，仓库到货有所减少，下游刚需采买进行提货，整体库存小幅录减；天津地区库存小幅减少，天津地区贸易商厂提较多，仓库到货较少，叠加周内环保限产结束下游开工有所恢复，周内低价时成交小幅改善，整体库存录减。 》点击查看SMM数据库 整体来看，当前锌市场依旧呈现供需双弱局面，在国内外矿端消息频出之际，需关注来自供应端的扰动，以及后续消费拐点何时出现，关注4月具体消费情况。

  今日美联储公布利率仍维持稳定，符合市场预期，市场解读偏鸽，今日白银价格持续上涨，现货白银开盘价格为25.576美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为6485元/千克，均价较昨日上涨175元/千克，涨幅为2.8%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的银锭升贴水在平水左右，基差持续变化，今日市场采货收货情况有所好转。 》查看SMM贵金属现货报价

海关数据显示，2024年1-2月中国锻轧及未锻轧镓出口数据为2760公斤左右，出口量相较于去年1-2月同期中国锻轧及未锻轧镓出口同比大幅下降，即便和去年12月份7030公斤的出口量相比，也大幅下降61.1%。且中国锻轧及未锻轧镓出口数量再次下降3吨以下水平。 据SMM了解，1-2月的中国锻轧及未锻轧镓出口量中绝大部分也是集中在个别几家企业的出口量，也就是说，新拿到中国锻轧及未锻轧镓出口许可证的企业还是不多， 市场人士普遍认为可见目前出口管制的口径还是很紧。但也有市场人士表示从镓化合物产品的出口来看，其实是有增加的。如果属实，也表示不少企业的生产模式已经从镓金属转移到化合物上去，则实际镓出口也较正常。

 

3月21日SMM消息，海关数据显示，2024年1-2月中国其他锑矿砂及其精矿两月总进口量数据为8901.48吨，进口量相较去年1-2月同期进口量的9253.54吨同比略有下降3.8%，但由于去年2月有1019.86吨的 锑矿砂及其精矿 出口量，所以从净进口量的角度来看，同比是略有增加的。 市场人士表示，锑市场随着春节后，特别是元宵节后，进入了价格快速上涨后的盘整，市场资源出现一些换手的情况，三月份锑价也一直在进行一些市场博弈。但是 短期波动一点也不影响大趋势，由于预期光伏行业用锑依旧将火热，锑价近期的走势也纯粹是上涨过程中的调整。也有市场人士认为，由于目前不管是三氧化二锑原料，锑矿石还是锑锭一直处于供货紧张状态，但是春节前屯货的部分厂家、货易商，见到近期价格停滞不前，出现抛货套现的情况也属于正常行为，这也是正常的交易心态上面有区别。但是大厂未来还是挺价看好后市，因此短期走势以弱稳为主，但锑价长期走势依旧看好。更有市场人士表示，2月份锑锭产量大幅度下降，3月三氧化二锑原料严重不足，支撑三氧化二锑价格坚挺稳定。而锑矿原料的持续紧张，冶炼企业惜售以及挺价心态仍旧较强，在供应偏紧环境下，预计长期来看市场整体偏强运行，因此即便市场价格出现偏弱松动，幅度也将十分有限。由于目前原料端也更集中向大型厂家，近期的一批缅甸矿也已经全部发完至部分大厂手中，其他不少厂家的满产甚至复产可能性都不大，而传闻湖南3月13号省环保督查已经开始，4月下旬份中央环保督查也可能将进行第三轮督察，后期锑产品开工情况仍旧堪忧。

SMM3月21日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水200元/吨-贴水150元/吨，均价报贴水175元/吨，较上一交易日跌40元/吨；平水铜成交价72700~72930元/吨，升水铜成交价72720~72950元/吨。沪铜2404合约早盘跳开后盘面震荡上行，盘初下测72630元/吨后冲高，上午10时后摸高于73120元/吨附近，随后盘面小幅回撤，至收盘前再度上扬。沪铜2404合约对2405合约月差早盘波动于contango150-110元/吨。 受美指回落影响早盘铜价大幅上扬，现货升水承压运行。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水160元/吨-贴水150元/吨；好铜如CCC-P等报贴水150元/吨-贴水140元/吨。受部分仓单流出影响，持货商出货压力较大，现货升水报盘出现集中下行。进入主流交易时段，平水铜报贴水180元/吨-贴水160元/吨部分成交；好铜报贴水170元/吨-贴水150元/吨部分成交；湿法铜在前日低价成交后报盘较少，难闻成交。随后市场升水继续调低，平水铜报贴水200元/吨-贴水190元/吨成交集中，好铜报贴水180元/吨附近部分成交。受价格集中滑落影响，部分下游与贸易商积极收获，现货市场成交较昨日有所好转。 早市升水较前几日表现回落，主因为持货商受资金因素影响出货换现意愿较强。因周尾沪铜2403合约仓单释放，叠加周五进口铜持续到港影响，贸易商资金轮转需求较大。但消费增量仍然有限，据悉部分持货商已经开始进行沪铜2404合约仓单注册。预计明日升水将企稳运行。  

SMM3月21日讯： 根据最新海关数据显示，2024年1月进口锌精矿39.59万吨（实物吨），2月进口锌精矿为25.12万吨（实物吨），2月环比1月降低36.56%（14.47万实物吨），同比降低46.68%，1-2月累计锌精矿进口量为64.71万吨（实物吨），累计同比降低28.29%。 分国别来看，2024年1-2月，进口量前三的国家是：秘鲁1月10.82万实物吨，2月6.32万实物吨，累计占比26.49%；澳大利亚1月9.91万实物吨，2月6.78万实物吨，累计占比25.79%；哈萨克斯坦1月2.49万实物吨，2月2.85万实物吨，累计占比8.25%。从环比数据来看，2月其中秘鲁、澳大利亚、南非等国家减量较为明显，而哈萨克斯坦、厄立特里亚等流入国内量有不同程度的增加。   SMM认为，1-2月锌精矿进口量较低原因如下： 一、 2月国内正值春节，部分冶炼厂放假停产对锌精矿需求有所降低； 二、一季度澳大利亚处于雨季，洪水影响矿山运输，流入国内量有所减少； 三、南非部分矿山生产受阻，产量下降明显，影响流入国内锌精矿量； 四、 沪伦比值偏弱震荡，1-2月进口窗口持续关闭，进口矿流入机会较少。 进入3月，矿进口窗口间歇性开启，预计3月锌精矿进口量小幅恢复。     》点击查看SMM金属产业链数据库