》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12526美元/镍吨。 从供应端分析，本月基于印尼MHP项目恢复生产，整体6月MHP产量有所回升。从需求端来看，本周有部分镍盐厂进行询单，多数买方对MHP价格接受度仍然有限，整体采购情绪有所回温，但依旧在较低水平。综合来看，考虑到当前下游企业的成本压力较难支撑对过高 MHP 价格的接受度， SMM预计MHP 价格或存在一定的下行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月18日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27402/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27400-27830元/吨，均价较昨日有所下跌。 在成本方面，本周镍价回归基本面小幅下行，镍盐生产成本有所走弱。从需求端来看，本周部分前驱体厂开始询价下月订单，但整体需求仍低迷，其对镍盐价格接受度不高。供应方面，部分镍盐厂库存较高，面临出货压力，镍盐报价也有所松动。 展望后市，考虑到下游需求持续平淡，且部分买方议价能力减弱，预计短期内镍盐价格或进一步走弱。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

今日国内外银价大幅上涨突破目标位，沪银主力2508合约一度站稳9000元/千克，据SMM了解，日内沪银-TD的基差扩大，上海地区现款现货的国标银锭仓单持货商对TD升水抬高至3-5元/千克报价，大厂银锭对TD升水5-8元/千克，上海地区持货商对沪期银2508合约贴水22元/千克报价但成交寡淡，日内贸易商接货积极性较高，银价大幅上涨后下游刚需慎采，现货市场成交情况整体仍偏清淡。   》查看SMM贵金属现货报价

盘面： 隔夜，伦锌开于2654.5美元/吨，盘初伦锌伦锌不断下行至日均线下方，随后又迅速上行于欧洲交易时刻摸高于2662.5美元/吨，接着伦锌又迅速回落，夜盘沿日均线进行宽幅震荡，盘尾伦锌小幅走低，终收跌报2636.5美元/吨，跌23.5美元/吨，跌幅0.88%，成交量减至90506手，持仓量减少394手至21.1万手。隔夜，沪锌主力2507合约开于21885元/吨，盘初沪锌探低于21825元/吨，随后空头减仓沪锌不断上行至日均线上方摸高于21975元/吨，随后多头减仓沪锌震荡下行，终收涨报21910元/吨，涨5元/吨，涨幅0.02%，成交量减至47302手，持仓量减少2898手至10.3万手。隔夜沪锌录得一阳柱，上方10/60日均线对其形成压制。   宏观： 特朗普：暂时不会采取行动除掉伊朗最高领袖；特朗普：药品关税即将到来；美联储传声筒：若非关税对价格构成的风险，美联储本周原本将准备降息；美国参议院通过稳定币法案；夏季达沃斯论坛将在天津举办。   现货：           上海：沪锌2506合约交割完成，市场看跌后续升水，昨日积极出货，但盘面出现小幅回涨，下游企业再度开始观望，接货成交表现平平，贸易商为出货继续下调升水报价，随着后续仓单流出，升水或继续走差。 广东：整体来看，整体来看，受当前下游需求减淡影响，贸易商出货较难，所报升贴水不断走低。同时因昨日盘面微涨以及市场对后续现货持宽松预期，市场出货贸易商较多。昨日广东市场换月报价，所对合约由2507合约换至2508合约。 天津：盘面震荡为主，下游刚需补库为主，且对升水有看跌心理，贸易商为出货不断下调升水，升水继续回落，整体市场成交较弱。 宁波：周内国产锌锭正常到货，进口锌锭持续低价冲击，整体货量表现充裕，下游企业按需接货采购，昨日宁波现货升水继续下滑。   社会库存：6月17日LME锌库存减少1350吨至128875吨，降幅1.04%；据SMM沟通了解，截至本周一（6月16日），SMM七地锌锭库存总量为7.81万吨，较6月9日减少0.36万吨，较6月12日增加0.10万吨，国内库存录增。   锌价预判：隔夜伦锌录得一阴柱，上方20/60日均线对其形成压制。美国5月零售销售低于预期但消费者支出仍然受到稳健薪资增长的支撑，美元指数先跌后涨，同时伊朗以色列局势仍旧较为紧张，伦锌重心上移，维持震荡运行。隔夜沪锌录得一阳柱，上方10/60日均线对其形成压制。受季节性消费淡季影响，当前下游需求逐渐转淡，对锌价支撑减弱，市场对供给端仍存增量预期，伊朗与以色列局势仍旧较为紧张，后续关注更多宏观消息，预计沪锌短期维持偏弱震荡运行。  

据Mining.com网站报道，艾芬豪矿业公司宣布，临时暂停生产一个月后，其在刚果（金）的卡库拉（Kakula）铜矿西部已经复产。 这个地下矿山是该公司卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）联合铜矿的一部分。5月18日，受到该地区震动活动导致的严重涌水影响，该矿被迫暂停生产。 卡莫阿-卡库拉联矿是非洲最大铜矿山，艾芬豪持有该矿山39.6%的股份。 分析师认为，一旦必要的抽水和修复工作完成，该矿应该能够复产。 东部的采矿活动也有望立刻开始，其重点是开拓现有采场向新区域推进。 公司执行总裁罗伯特·弗立德兰（Robert Friedland）在一份声明中称，“感激和感谢我们团队能够迅速反应，稳定了卡库拉的地下水位并恢复了西侧的采矿”。 “团队迅速获得了清除整个矿山涌水所需的关键设备，同时在东部准备开采一个高品位区域”。 随着卡库拉铜矿复产，艾芬豪公司提出了2025年卡莫阿-卡库拉联矿新生产目标：精矿铜37万-42万吨。 根据其中值，这个预期较1月份设定的前生产目标（52万吨-58万吨）减少了28%。 艾芬豪公司称，此次下调生产预期是考虑了卡库拉矿山近期震动及其相关中断可能造成的影响。另外还强调了需要考虑的几个风险因素，比如再次震动和基础设施破坏。 此外，公司管理层还撤回了2026年大约60万吨的生产目标，等待进一步的评估。 弗立德兰强调，“尽管制定2026年和2027年生产计划为时尚早，但卡莫阿-卡库拉联矿的前途仍然光明”。 如此前披露，卡库拉第一阶段和第二阶段选矿厂仍然在按产能的一半运行，处理地表库存矿石。今年余下时间，选矿厂有望恢复产能，因为矿山西部的开采量增加，艾芬豪称。 同时，卡莫阿地下矿山，以及邻近的第三阶段选矿厂运转良好。 随着必需的铜精矿供应到位，现场冶炼厂有望在9月份投产，首批产品将在2025年10月产出。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12579美元/镍吨。 从供应端分析，由于印尼高冰镍项目当前尚未恢复生产，叠加纯镍新项目投产的影响，三季度 MHP市场供需格局呈现偏紧态势，推动卖方报价持续处于高位区间运行。从需求端来看，本月下游企业鉴于 MHP 采购系数较高，除满足刚性备库需求外，整体采购情绪表现较为谨慎。考虑到当前下游企业的成本压力较难支撑对过高 MHP 价格的接受度， SMM预计MHP 价格或存在一定的下行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月17日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27503/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27500-27930元/吨，均价较昨日有所下跌。 在成本方面，本周镍价回归基本面小幅下行，镍盐生产成本有所走弱。从需求端来看，本周部分前驱体厂开始询价下月订单，但整体需求仍低迷，其对镍盐价格接受度不高。供应方面，部分镍盐厂库存较高，面临出货压力，镍盐报价也有所松动。 展望后市，考虑到下游需求持续平淡，且部分买方议价能力减弱，预计短期内镍盐价格或进一步走弱。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

2025 年6月17日讯： 据披露，2025年5月27日阿曼为了提升矿产价值决定进行改革。尽管阿曼的矿产产量在增加，但是阿曼矿产贸易商的增加和专业销售策略的欠缺，阿曼的矿产价值被严重低估，截至目前阿曼有15个有效的石膏采矿许可证，产量在2024年达到约1400万吨；有29个铬采矿许可证，产量约为30万吨。 计划改革如下： （1）基于阿曼矿产开发公司（MDO）成立一家国企子公司，该国企子公司名字叫做阿曼矿产贸易公司，阿曼矿产贸易公司的主要作用是用来集中管理出口，标准化合同和规格，并根据专业标准与买方谈判，以提高矿产平均出口价格和增加国家收入。 （2）发布相关规定：石膏和铬矿的出口，在考虑出口业务之前优先考虑国内市场需求。出口的铬矿必须具有36%的最低品位，而经加工的铬可以以各种品位出口，但前提是获得政府部门的批准。 （3）阿曼本次改革给了现有矿产交易一年时间进行过渡来解决现存合同问题，阿曼矿产贸易公司在2025年三季度开始推进矿产出口贸易系统买卖双方的注册计划，该系统包含了注册程序、采购合同、全球基准定价机制和物流服务。在2026年5月该系统正式激活使用。

SMM6月17日讯： 近期多晶硅市场整体走势略显弱势，目前主要影响多晶硅企业的因素除去下游行情的偏弱外，多晶硅企业开工以及库存压力成为市场的主要矛盾点，在这种背景下，SNEC展会之前，关于多晶硅不同基地复产/停产的“小作文”频频出现、众说纷纭，其中主要涉及的区域为四川、新疆以及内蒙。 随着一年一度展会的开启，市场人士有了聚集交流的机会，多家硅料企业也出面谈及了自家开工情况以及行业健康发展。这让市场得到了一些官方消息。 从目前情况来看6月国内多晶硅产量相对较为确定，企业多维持原有计划的开停工状态，预期国内产量将在10万吨左右的水平。 但对于7月以及后续来讲不确定性大大增加。其中对于四川来说，供应量相对来说较为确定，丰水期单月预期供应将在1.5-1.9万吨之间。但对于内蒙与新疆将成为影响市场变动的主要变量。关键企业的态度也将一定程度影响硅料市场近期甚至下半年走势。 据SMM数据统计，目前新疆、内蒙在产或有条件短期复产产能分别为71万吨、89万吨，其中部分头部企业当地产能是否彻底关停，是否复工、企业间是否能动作一致成为市场焦点。 据了解，某企业也有意关停内蒙全部产能，但具体情况也需根据其余硅料企业生产情况而定——大家也多在纠结自己开停,关注着对手的动作。部分新疆产能虽在5月底通电，但目前也还仍未大量进还原。 从目前来看，多数规划或将在月底敲定。 据SMM估算，若多晶硅企业能在有限时间将减产达成一致，多晶硅月产量有望在三季度降至8万吨之下。面对如今硅片开工以及下降空间，多晶硅供需有望在三季度得到较大改善，去库大几万吨甚至逼近10万吨也并非不可能，届时对多晶硅价格将较为有利。但若多晶硅企业走了另一个极端，那多晶硅月产量或将超过11万吨甚至12万吨，多晶硅库存压力将进一步增大，企业生存空间或将进一步被压缩。 这其中毋庸置疑的是头部两家多晶硅企业动作尤为重要，市场上消息或真或假众说纷纭。我们仍需静待多晶硅企业官方真实开工情况。 》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         观察到即使近期进口窗口大幅亏损，国内冶炼厂已经布局出口计划,但LME去库却仍在迅速去化，其中去化幅度最大的仍为亚洲仓单。在进口与出口均多的情况下，国内现货市场货源到底是紧张还是宽松？        上图可以观察到，LME库存正在加速去化，其中当然存在美国虹吸电解铜的背景因素，但在前期沪铜对LME进口窗口短暂存在盈利空间时，贸易商将LME货源大幅注销并持续运往国内。随后铜价受到宏观支撑以及LME、SHFE的BACK走扩的基本面支撑后短暂冲高，进口比价走弱，冶炼厂开始布局出口机会；据SMM预计，6月电解铜出口量或达到7万吨。        目前铜价窄幅波动，近期社会库存仍在保持去库态势，下游消费仍存韧性。目前冶炼厂出口可交割的国产货源而进口货源多为俄罗斯以及非洲产非注册货源，市场主要流通以及可交割货源较为紧张，故而在升水走跌时下游倾向于低价采购电解铜。        刚刚经历沪期铜2506合约换月交割，除去匹配交割的仓单仍有多余仓单会提前流出，且近期存在俄罗斯货源集中到货，整体市场货源并不紧张。进入沪期铜2507合约后，现货商将从升水200-300元/吨开始报价，但持续进口冲击令持货商很难实现高升水出货，预计后市现货升水将高报低走。值得注意的是近两个月临近交割时，世天威外高桥境内的期货仓单持续处于高位，其中部分货源来自保税仓单转为SHFE期货仓单，但流出速度较慢。        故总体来看，在进口持续加持下，市场货源并不紧张，但仅限于低价货源（非注册或者不可交割货源）；可出口冶炼厂货源以及贸易市场流通长单货源及智利等地货源仍将持续紧张，呈现偏高溢价。                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库