据证监会网站，根据中央统一部署，2024年4月15日至7月20日，中央第八巡视组对中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）党委开展了常规巡视。2024年10月19日，中央巡视组向中国证监会党委反馈了巡视意见。按照巡视工作有关要求，现将巡视整改进展情况予以公布。 一、党委履行巡视整改主体责任情况 中国证监会党委坚持把中央巡视整改作为重大政治任务，深入学习贯彻习近平总书记在听取二十届中央第三轮巡视情况汇报时的重要讲话精神，在驻证监会纪检监察组全过程监督下，坚决扛起整改责任，自觉从对党忠诚的高度抓好整改任务落实，以实际行动拥护“两个确立”、践行“两个维护”。突出政治引领，强化思想武装。把加强理论学习贯穿整改始终，中央巡视反馈后第一时间召开会议传达学习、研究部署整改工作。集中整改期内，组织召开党委会、党委理论学习中心组学习，认真学习贯彻习近平总书记关于巡视工作、金融工作的重要论述以及党中央对巡视整改工作的部署要求，高质量开好巡视整改专题民主生活会，深入查摆存在问题及深层次原因，不断增强整改的政治自觉、思想自觉、行动自觉。坚持以上率下，落实落细责任。建立覆盖整改全周期的责任体系和制度流程，健全问题领办、包片联系督导等机制。党委书记切实扛起“第一责任人”责任，担任巡视整改工作领导小组组长，对整改工作直接研究和部署推动。坚持开门抓整改，召开多场座谈会，听取科技企业、行业机构、专家学者等各方意见。其他党委班子成员自觉履行“一岗双责”，加强领办和推动。加强统筹联动，推进系统整改。对照中央巡视反馈意见逐一梳理检视，高标准制定整改方案。做好与专项整改的贯通衔接，加强对沪深交易所党委整改的全过程统筹，努力形成上下贯通、联动整改的局面。树牢严的基调，务求整改实效。建立健全制度规则。针对上级单位调研督导指出的问题，举一反三、动态完善整改举措，确保整改效果。聚焦中心工作，推动成果转化。坚持把巡视整改与深化改革结合起来，与全面从严治党结合起来，与领导班子和干部队伍建设结合起来，深入贯彻党的二十届三中全会精神，持续推动新“国九条”和“1+N”政策文件落地见效，一体推进防风险、强监管、促高质量发展各项工作。在支持科技创新和新质生产力发展、健全重点领域风险应对机制、提升监管执法效能等领域取得突破，市场结构、生态发生积极变化，高质量发展根基进一步夯实。 驻证监会纪检监察组坚决扛起巡视整改监督责任，推动中国证监会党委把讲政治要求贯穿始终，层层压实责任，以更严标准、更实举措抓好整改任务落实。成立巡视整改监督工作小组，谋实谋细整改监督工作方案，明确监督重点，制定整改监督工作推进图，紧盯重点人重点事直插一线开展全覆盖现场检查，及时提出监督意见。建立监督意见闭环管理机制，强化跟踪问效，推进中国证监会党委常态长效整改。 二、巡视反馈重点问题整改落实情况 （一）全面加强政治建设，深入践行资本市场工作的政治性、人民性方面 1.狠抓政治机关建设，坚决贯彻落实党中央决策部署。把贯彻落实习近平总书记重要指示批示作为首要政治任务，完善闭环管理机制，切实提升贯彻落实质效。严格落实重大事项请示报告制度，修订请示报告事项清单并开展专项检查。组织开展“资本市场政治性、人民性”大家谈。驻证监会纪检监察组完善政治监督工作机制，聚焦持续稳定和活跃资本市场等重大决策部署，逐项逐件跟进监督，确保习近平总书记重要指示批示不折不扣落实落细。 2.着力提升政治能力，切实增强政策措施的针对性和实效性。坚决落实2024年9月26日中央政治局会议、中央经济工作会议关于努力提振资本市场、稳住股市的重要部署，会同中国人民银行推出结构性货币政策工具，加大中长期资金入市力度，大力发展权益类公募基金；发布上市公司市值管理指引，鼓励一年多次分红、回购注销，2024年以来全市场分红和回购均创历史新高。特别是面对国际严峻复杂形势，稳妥制定并完善工作方案，释放强有力政策信号，有针对性加强风险监控。 3.坚持以人民为中心的价值取向，有力有效保护投资者合法权益。牢牢把握中小投资者占绝大多数的市情，把以投资者为本贯穿制度建设、改革发展和监管执法的全过程。建立重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制。完善上市公司重大违法强制退市监管协作与投资者保护机制，加大对新增退市风险公司日常监管力度，在坚决维护退市规则严肃性的同时，把有力加强监管和有效保护投资者更好结合起来。制定推进先行赔付制度落实工作方案，推动相关经营主体赔付受损投资者。畅通投资者投诉渠道，12386服务平台接通率显著提升。强化投资者维权救济。 （二）启动实施新一轮资本市场改革开放，更好服务高质量发展方面 1.加强顶层设计，进一步增强改革的系统性、前瞻性和连续性。深入贯彻党的二十届三中全会精神，深刻把握政府与市场、发展与安全、秩序与活力等重大关系，以深化投融资综合改革为牵引，对资本市场改革作出系统安排，在优化完善发行上市制度、建立增强资本市场内在稳定性长效机制等方面提出系列改革举措。 2.坚持目标导向、问题导向，推动股票发行注册制走深走实。严把发行上市准入关。压实中介机构责任，配合制定关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定，修订保荐机构执业质量评价办法，对从事IPO业务的中介机构开展常态化滚动式现场检查。优化新股发行定价机制，修订证券发行承销管理办法及配套细则。 3.聚焦服务新质生产力发展，强化资本市场功能发挥。抓好“科技十六条”“科创板八条”的落地实施，支持优质科技型企业发行上市。多措并举活跃并购重组市场，发布“并购六条”，推动典型案例落地。推动出台期货市场高质量发展意见，平稳推出多晶硅等期货品种。稳步发展债券市场。完善境外上市备案跨部门监管协调机制。 （三）切实履行主责主业，全面落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求方面 1.全链条、全过程加强监管。推动出台资本市场财务造假综合惩防工作的意见，推动有关部门和省市地方政府制定专门落实方案，初步建成部际、央地联动的综合惩防制度体系。加大上市公司现场检查力度。强化对中介机构等责任追究。严惩各种违规减持、绕道减持行为，对违规减持责令回购并上缴价差。加强对证券期货基金经营机构和私募机构监管检查。 2.持续提升监管执法效能。优化完善稽查执法工作机制，有效压降办案周期。持续推动清理积案、快办增案。制定行政处罚裁量基本规则，为执法裁量提供统一标尺。加大罚没款催缴工作力度，提高资本市场违法违规成本。强化科技赋能，全面推进智慧监管平台建设，加强科技工具运用，提高线索发现和穿透核查能力。 3.大力推动完善中国特色的监管执法协作体系。修订派出机构监管职责规定，完善上市公司、机构、期货等监管协作规程。加强部际联动，配合出台办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见。深化央地协作，各派出机构作为成员单位加入地方协调机制，全面加强信息共享、监管协作与风险处置协同。 （四）统筹发展和安全，坚决守牢风险底线方面 1.着力提升市场风险监测防控能力。健全市场风险监测预警指标体系，提升数智化水平。建立健全场外衍生品监管机制。加强高频量化交易监管，组织证券交易所发布程序化交易管理实施细则。 2.稳妥有序做好重点领域风险防范化解。统筹做好地方融资平台、房企债券风险化解与合理融资支持。加强涉地方交易场所清理整治。扎实推进关键信息基础设施升级改造，健全证券期货交易结算系统常态化压力测试机制，组织开展全行业网络和信息安全专项检查与应急演练。 3.加强资本市场预期管理。提高新闻宣传实效性，加强对一揽子增量政策等的宣传解读，组织开展系列专项宣传行动，积极回应社会关切。压实行业机构、上市公司声誉管理责任。 （五）坚持自我革命，纵深推进系统全面从严治党方面 1.层层压实全面从严治党政治责任。动态完善党委班子主体责任清单，细化责任内容。与驻证监会纪检监察组健全定期沟通会商、重要情况通报等机制，通过开展专题会商推动解决重点难点问题。加强会党委巡视审计工作，将落实中央巡视整改作为监督重点。 2.一体推进“三不腐”。强化不敢腐的震慑，驻证监会纪检监察组高质高效处置中央巡视移交信访件和问题线索，对反映“一把手”、关键岗位等问题重点核查，持续深化证券发行审核领域腐败问题专项治理，一体推进风腐同查同治。针对查办案件暴露出的问题，开展专项纠治，着力健全完善制度，扎紧不能腐的篱笆，紧盯重点群体、关键领域，强化廉政风险内控、条线监督和横向监督，做到以案促改、以案促建、以案促治。强化教育引导，集中整改期与驻证监会纪检监察组联合召开全系统警示教育会，通报典型案例，增强不想腐的自觉。深层次治理政商“旋转门”，严肃查办典型案件。 （六）落实“政治过硬、能力过硬、作风过硬”标准，全面加强干部队伍建设方面 1.树牢选人用人正确导向。坚持党管干部原则，落实新时代好干部标准，健全领导班子建设综合分析研判机制，强化跟踪考察和约谈提醒。发挥好考核的指挥棒作用，优化派出机构领导班子和领导干部考核。修订有关问责追责办法，督促干部履职尽责。坚持严管厚爱结合，扎实细致做好干部职工思想工作。驻证监会纪检监察组对反映监管干部的不实举报进行澄清正名，激励大家敢于作为，切实履行监管职责。 2.提升干部队伍履职能力。加强党委对人才工作的领导，进一步加强引进中高层次专业人才工作。加强干部履职能力培训。成立中国资本市场学会，打造资本市场理论研究、学术交流、决策咨询的高端智库平台。驻证监会纪检监察组加强对中国证监会系统单位纪委指导，以提升执纪办案能力为重点持续锻造纪检监察干部队伍。 （七）狠抓上轮巡视整改不到位问题整改方面 1.一抓到底强化重点难点问题攻坚。发挥整改工作领导小组作用，对整改任务完成情况逐项把关。与有关部门联合印发推动中长期资金入市实施方案，推动建立各类中长期资金长周期考核机制。 2.深入推进深层次问题的系统整改、源头治理。以更大力度推动提高上市公司质量，健全严把入口关、强化持续监管、动态有序退出的全链条监管。修订上市公司信息披露管理办法及配套规则，修订上市公司章程指引，完善内部监督制衡机制，强化对控股股东、实际控制人的行为约束。深化上市公司常态化走访。配合修订审理上市公司破产重整案件工作座谈会纪要，支持具备挽救价值的公司通过破产重整化解风险。推进新一轮退市改革，2024年多家公司平稳退市。健全监管基础法规制度。 三、需长期整改事项进展情况 （一）加强政治建设方面。加强党委班子自身建设，完善党委会“第一议题”、党委理论学习中心组学习等制度，深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，不断提高从政治高度看资本市场工作的能力。党委班子聚焦资本市场基础性、长远性问题，每年确定重点课题开展调研，推动成果转化。严格落实党委议事规则和程序，重大事项党委充分讨论，不断提高党委议事决策规范性和科学化水平。 （二）防范化解风险方面。面对外部输入性风险增加的挑战，把加强稳市机制建设摆在更加突出位置，强化风险综合研判，完善快速应对机制。 （三）加强监管方面。落实“管合法更要管非法”要求，进一步做好与地方政府的沟通衔接，共同完善工作机制，积极移送涉嫌非法证券期货案件线索。持续健全投资者保护机制，推动出台内幕交易、操纵市场民事赔偿司法文件。 （四）促高质量发展方面。发布资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见，聚焦服务科技创新等方面提出工作措施。落实民营企业座谈会精神，指导交易所加大科创民营企业金融产品服务供给，推动证券公司积极创设民企债券融资支持工具和支持计划。加快资本市场自身高质量发展，开展建设世界一流证券期货交易所研究。 （五）加强中国证监会系统自身建设方面。坚持“学查改”一体推进，认真开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育。统筹推进机关和系统党建工作，扎实开展党组织书记抓基层党建工作述职评议考核，进一步规范“三会一课”制度执行，全面推进系统“四强”党支部创建，以重点提升带动全面改进。 经过集中攻坚，中国证监会党委巡视整改取得阶段性成效。中国证监会党委深刻认识到，资本市场各项工作与党中央要求和高质量发展需要相比仍有差距，有的问题整改成效需进一步提升，还需持续用力、久久为功。 四、下一步工作打算 中国证监会党委将以永远在路上的坚韧和执着，严肃认真抓好持续整改，不断巩固拓展整改成效。驻证监会纪检监察组将持续加大对巡视整改工作的监督。 （一）自觉坚持和加强党对资本市场的全面领导。深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，不折不扣落实习近平总书记关于资本市场一系列重要指示批示精神和党中央决策部署，严格落实重大事项请示报告制度。加强对系统单位党委的领导和监督，更好发挥各级党组织的政治功能和组织功能，切实将党的领导贯彻到资本市场政策制定、监管执法和内部治理全过程各方面，坚决走好践行“两个维护”的第一方阵。 （二）落实落细全面深化资本市场改革各项部署。深入落实党的二十届三中全会部署，加快推进新一轮全面深化资本市场改革任务落地。聚焦服务新质生产力发展，深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制，培育壮大耐心资本。加快多层次债券市场发展，推动完善中国特色期货监管制度和业务模式。扩大高水平制度型开放，提升我国资本市场的吸引力竞争力。 （三）全面提升风险化解处置和监管执法能力。坚持投融资协调发展，深入推进公募基金改革，协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设。突出依法严惩、依责严防，加快补齐上市公司、行业机构等法规制度短板，统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性，进一步提高违法违规线索发现能力，完善与相关部委、地方党委政府对第三方配合造假的综合惩戒协作机制，进一步健全“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，更好发挥日常监管的修复纠正功能和稽查执法的重拳治理效能。出台更多保护投资者合法权益的硬招实招。 （四）坚定不移推动全面从严治党向纵深发展。深入贯彻二十届中央纪委四次全会精神，一体推进“三不腐”，动态完善公权力监督制约机制，巩固深化党纪学习教育成果，坚决铲除腐败滋生的土壤和条件。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，一严到底纠治“四风”。突出加强各级领导班子建设，更加旗帜鲜明树立鼓励实干担当的选人用人导向，更好发挥党纪教育约束、保障激励作用，加大对年轻干部等重点群体的针对性教育和管理，严管厚爱，加快打造“政治过硬、能力过硬、作风过硬”的监管铁军。 （五）着力推动巡视整改常态长效。坚持目标不变、责任不减、标准不降，坚持当下改与长久立相结合，制定巡视整改常态化长效化方案，健全协调推进、督办落实、监督问责等机制，进一步加强对沪深北交易所等系统单位巡视整改工作的指导和从严把关。对已完成和取得阶段性进展的整改任务，经常性开展回溯检视，实事求是评估整改效果，坚决防止反弹反复；对需要长期整改的问题，分阶段明确目标任务，紧盯不放、一抓到底，推动巡视整改不断走深走实。 欢迎广大干部群众对巡视整改落实情况进行监督。如有意见建议，请及时向我们反映。公开期限：2025年9月22日至10月16日（15个工作日）。联系方式：电话010-66238397（工作日8：30至11：30，13：30至17：00）；邮政信箱：北京市西城区金融大街19号富凯大厦A座中国证监会党委巡视整改工作领导小组办公室，邮政编码：100033；电子邮箱：xszg＠csrc.gov.cn。 中共中国证监会委员会 2025年9月22日

为深入贯彻党的二十届三中全会精神，落实2025年政府工作报告要求，落实关于推动中长期资金入市的指导意见和实施方案，构建“长钱长投”生态环境，4月11日，深交所在北京组织召开中长期资金投资策略会，邀请各界专家分享宏观经济、国际关系、投资策略和资产配置方面的观点。 来自国家部委、央国企、保险资管、银行理财、信托公司、公募基金、证券公司、新闻媒体等代表200余人参会。深交所负责人表示，近期，全球股市震荡，让市场再次感受到，中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”和“稳定器”。党中央、国务院高度重视中长期资金入市工作，多次就推动中长期资金入市作出明确部署。随着有关政策制度相继落地实施，资本市场支持中长期资金入市也逐渐从蓝图变为实践。深交所作为市场组织者和一线监管者，在中国证监会统一领导下，结合新形势、新要求细化相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点，包括在产品端完善股债基衍的产品供给，在制度端优化机制提升交易便利度，在服务端靶向施策构建服务矩阵。深交所将继续携手各方主体，持续优化推动中长期资金入市工作，以“长期主义”之光照亮“价值投资”之路，共同推动市场回稳向好。 会议围绕宏观政策和投资实践两个主题，设置了主旨演讲、策略分享两个主题，来自政府、学界、市场机构等相关专家进行了探讨，积极回应中长期资金投资过程中的关切。 主旨演讲环节重点探讨中长期资金关心的政策问题，宏观经济政策专家、保险行业专家和国际关系专家专门就经济工作重点的转变、保险资金“长钱”入市的特征与趋势、国际局势与中美关系三个主题进行了演讲，提升了参会机构对宏观政策的认识。 策略分享环节重点探讨机构投资者的交易实践问题，券商、基金公司的专家就宏观经济与投资策略、资产选择与绝对收益实现路径、ETF在资产配置中的应用进行了分享，为参会中长期资金的投资实务开拓思路。 与会机构一致表示，面对当前复杂的国际形势和不确定性因素增加的市场环境，将始终坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，努力提升投资者合理回报，充分发挥市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”作用，为资本市场稳定健康发展贡献力量。

3月6日，证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上再提打通理财中长期资金入市。 指数型理财产品作为理财资金入市的重要策略，财联社记者注意到，2025年以来已有多家理财公司发行这类产品。普益标准指出，指数型理财产品是指由理财公司发行，投资资产主要为跟踪指数标的成分资产的理财产品。 中国理财网显示，当前共有41只包含“指数”的公募理财产品处于待售状态。从理财类型来看，仅14只产品为权益类、混合类产品，而固定收益类的理财产品高达27支，占比近66%。从发行机构来看，中银理财22只公募指数型理财产品待售，民生理财、招银理财均有6只产品待售。 与传统固定收益类产品相比，指数型理财产品业绩表现如何？是否将成为理财子资金入市的优先切入点和重点部署方向？ 近期业绩表现相对突出，但波动难免 梳理来看，当前理财公司发行的包含“指数”的理财产品共存续53支。其中，24支权益类和混合类产品，27支固定收益类产品，2支商品及金融衍生品类产品。与债券市场收益率持续走低，传统固定收益类产品收益下行不同，多支指数化理财整体走势较为突出。 以华夏理财天工日开理财系列产品为例，天工日开理财产品5号（Al算力指数）成立以来年化收益率为16.78%。该产品近半年、近三个月、近一个月年化利率分别是146.22%、14.35%、120.59%。 产品说明书显示，该产品为风险等级PR5的权益类产品，标的指数为华夏理财AI算力指数（993206.SSI），且投向权益类的比例在90%至100%。该指数选取业务涉及计算与通信设备、算法模型等算力基础设施相关领域的股票，按照市值排名选取前20家上市公司的股票作为最终样本。 即便是被动挂钩指数比例较低的“固收+”理财产品，收益也可圈可点。固定收益类产品“中银理财-稳富固收增强指数跟踪策略 30 天持有A”成立于2024年11月。截至3月4日，该产品近一个月、近3个月年化收益率为4.80%、4.66%；成立以来年化利率4.68%。自成立以来，该开放式净值型理财产品的累计净值呈上升趋势，当前最新净值为1.0133。 可以对比的是，普益标准监测数据显示，截至2025年1月末，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.77%，环比下跌1.58个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.37%，环比上涨0.11个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.51%，环比下跌0.02个百分点。 不过，被动挂钩指数的资产占比越高，也意味着受市场波动影响越大。风险等级为PR5的华夏理财天工1号（水电指数）的标的指数为华夏理财水力发电指数（802611.SI），该产品成立以来的年化利率为4.89%，近半年年化利率为-2.34%，近三个月、近一个月年化利率分别是-26.4%、-5.04%。 “在PR4、PR5面签要求取消前，指数化投资规模难以做大” 当前，这类风险等级为PR4、PR5的理财产品存续规模远不及中低风险、低风险理财产品。梳理发现，截至2024年末，华夏理财天工1号（水电指数）、华夏理财天工日开5号（AI算力指数）、华夏理财天工日开8号（贵金属指数）、华夏理财天工日开13号（中证1000指数）的存续规模分别是0.03亿元、0.02亿元、0.02亿元、0.19亿元。规模较小。 截至2024年9月末，风险等级为PR3的工银理财的恒睿沪深300指数挂钩固定收益类6个月定期开放净值型理财产品的存续规模为1.51亿元。 对于指数化投资是否将成为理财公司入市的主要路径，有理财公司产品负责人也向财联社记者坦言，在PR4、PR5面签要求被取消前，相关产品规模很难做大。就算销售办法修改，理财公司参与被动指数经验较少，仍需要一段时间尝试。 前述人士也补充，“理财入市还需要靠混合类产品、固收+、偏债混合理财产品，这样来看，波动也相对较小。”普益标准也提示，被动指数投资策略的产品波动性与最大回撤通常均比其他固收类产品大，这意味着当价格变动更加剧烈，同时在面对市场不利行情时，投资者可能遭受更大的投资损失。 不可否认的是，指数化投资仍是各理财公司试水权益市场的重要渠道。从行业上看，包括招银理财、兴银理财、中邮理财在内的多家理财公司高管均在公开发言中提及，探索指数投资、发展被动产品，促进理财资金入市的可能性。 中信建投证券大金融研究组组长、银行业首席分析师马鲲鹏表示：“指数产品正逐渐成为权益市场的主要力量。指数型权益类理财产品投资策略清晰透明、布局灵活、分散性好、管理费用低，是理财子资金入市的好切入点。” 普益标准指出，当前指数型理财产品已取得一定发展，其发行数量仍较为有限。预计随着资本市场的进一步发展，政策推动长期资金入市的趋势和投资者教育的深入，理财公司积极布局指数策略理财产品的趋势将会继续延续。

十四届全国人大三次会议今日下午在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，证监会主席吴清就相关问题答记者问。 吴清：经济主题记者会快变成科技主题了 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今天的经济主题记者会，快变成科技主题记者会了。这两天，谁要是不说说DeepSeek，好像就不太时髦似的。这个现象值得我们高度关注，也值得资本市场高度关注。DeepSeek脱颖而出，不仅仅使人工智能领域行业深受震动，也让世界、让财经界对中国科技创新的能力有了新的认识。” 吴清：第二批保险资金长期股票投资试点春节前批复520亿元 前两天又批复了600亿元 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复了520亿元，前两天又批复了600亿元，后续还将进一步扩大。 吴清：去年9月以来 保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，去年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元，有力支持了市场企稳向好。 吴清：财政部、人社部等部门正推进长期资金考核政策文件的修订 中国证券监督管理委员会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，财政部、人社部等部门正在积极推进长期资金的考核政策文件的修订，目前已征求下发公司的意见建议。 吴清：加快健全专门针对科技企业的支持机制 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，加快健全专门针对科技企业的支持机制。聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业发行上市。 吴清：逐项打通中长期资金入市卡点堵点 多渠道增强战略性力量储备 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系的落地见效，加快推进新一轮的资本市场改革开放。逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。 吴清：科技创新企业越多越强 资本市场的吸引力、活力越强 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，资本市场对促进产业和科技创新都具有独特、重要的支撑作用，科技创新企业越多越强，资本市场的吸引力、活力，为投资者创造价值的能力就越强。 吴清：入市长钱明显多了 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，中长期资金是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”，入市长钱明显多了，人民银行已指导证券基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元。 吴清：对投资者深恶痛绝的违法违规行为依法快查严惩 中国证券监督管理委员会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，在强监管保护投资者方面，坚持严监严管，在发行上市信息披露、公司治理、并购重组交易以及退市等全链条各环节都进一步健全监管制度机制，进一步提升监管效能，聚焦市场关切，特别是对投资者深恶痛绝的财务造假、欺诈发行、操纵市场以及内部交易等一些严重的违法违规行为，依法快查严惩。 吴清：权益类ETF规模突破3万亿元 证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，去年以来证监会积极推动更多增量资金入市，公募基金注册发行明显提速，权益类ETF规模突破3万亿元，公募基金持有A股流通市值规模从2024年年初的5.1万亿元增长到目前的6万亿元，增幅17.4%。 吴清：超过300家上市公司在春节前分红 分红规模超3400亿元 证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，超过300家上市公司在春节前分红，分红规模超3400亿元。 吴清：新“国九条”推出以来 证监会制定修订了50多项制度规则 证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，新“国九条”推出以来，证监会制定修订了50多项制度规则，系统重塑监管逻辑，进一步健全监管制度机制，进一步提升监管效能。 吴清：增强多层次市场体系包容性 深化科创板、创业板、北交所改革 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，进一步增强多层次市场体系的包容性，深化科创板、创业板、北交所改革，促进市场资源向新产业、新业态、新技术领域集聚。 吴清：研究出台更多保护投资者合法权益的硬招实招 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，进一步增强投融资发展的协同性，研究出台更多保护投资者合法权益的硬招实招，推动形成中小投资者与上市公司大股东、实控人等关键少数有效制衡的机制，促进上市公司提升回报投资者的意识和能力。 吴清：进一步增强监管执法的有效性 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，进一步增强监管执法的有效性，一方面依法严惩，另一方面依责严防。 吴清：证监会将进一步增强市场基础制度的适配性 坚持尊重规律、尊重规则 证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，证监会将进一步增强市场基础制度的适配性，坚持尊重规律、尊重规则，优化市场评价机制，评估完善交易结算制度，为市场各参与方创造更加公平高效、更具吸引力和可预期的制度环境。 吴清：投资和融资更加协调的市场生态正加快形成 证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，2024年全市场分红达到2.4万亿元，分红金额创历史新高。市场的分红回购已远超IPO、再融资和减持的总规模，沪深300股息率达到3.4%，投资和融资更加协调的市场生态正加快形成。 证监会依法严惩技术性离婚等严重违法违规行为 中国证券监督管理委员会主席吴清介绍，在防风险稳信心方面，去年面对复杂严峻的市场运行的形势，证监会会同各相关方面健全稳市机制，打出了一系列组合拳。健全程序化交易监管的制度，依法全面暂停了转融券，优化了北向信息披露的机制，严惩违规减持，包括对技术性离婚、绕道减持、闪电套现等一些违规行为进行了处理。 吴清：抓紧完善“并购六条”配套机制 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，抓紧完善“并购六条”配套机制，推动更多科技创新企业并购典型案例落地。 吴清：加大支持科创的金融产品供给 稳步发展知识产权资产证券化 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，将加大支持科创的金融产品供给，资本市场支持科技企业不仅只有上市一条路，债券、可转债、优先股等都可以有所作为。持续打好支持科技创新组合拳，稳步发展知识产权资产证券化，为科技创新提供更加全面、更加高效的资本市场服务。 吴清：只有耐得住十年磨一剑的寂寞 才能迎来一鸣惊人的辉煌 中国证券监督管理委员会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，只有耐得住十年磨一剑的寂寞，才能迎来一鸣惊人的辉煌。我们将进一步的鼓励支持私募基金的投资人、管理人来坚守长期主义，不断增强对企业的长期支持以及增值服务的能力，支持科技企业专注主业，潜心研究，创新引领，厚积薄发。 吴清：希望市场各方全面客观冷静看待科技企业成长中的风险 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，希望市场各方全面客观冷静看待科技企业成长中的风险，通过科学的方法和工具有效管理风险、获取收益。对于未盈利企业上市等，给予更多包容和理解，一起为新质生产力发展营造更加健康良好的市场环境。 吴清：推动出台背信罪司法解释 加速上市公司监管条例起草工作 证监会主席吴清表示，证监会将进一步增强监管执法的有效性。一方面，推动出台背信罪等的司法解释，加速上市公司监管条例的起草工作，加快修订证券公司监管条例，深化部际和央地合作，对资本市场违法行为依法实施联合惩戒。另一方面，健全防治财务造假的长效机制，完善“吹哨人”制度，压实中介机构的“看门人”责任，加强科技赋能以提升监管能力，同时强化源头治理。 吴清：各类中长期资金所持有的A股流通市值增长到17.8万亿元 证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，去年9月以来，各类中长期资金所持有的A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22%。

2025年全国两会召开在即，科技创新已成为重要议题之一。 科创板作为融合科技创新、战略新兴产业与资本市场的重要枢纽，既是科技创新进程中的受益者、实践者，也是在加快发展新质生产力、实现科技高水平自立自强及现代化产业体系建设等方面发挥独特作用的推动者。 如何更好推动科创板及科技创新下一步发展？近日，多位科创类龙头企业家、机构人士、专家学者接受了《科创板日报》记者的采访，提出相关建议。 ▍2025年全国两会建议：坚持硬科技+长期资本 埃夫特董事长、总经理游玮 建议： 一是适当提高对未盈利但具有核心技术和战略价值的“硬科技”企业的再融资，并购重组以及并购重组估值的包容性，支持上市公司通过并购实现产业整合和产业升级； 二是政策导向鼓励科创板科技型企业团队通过增持/减持/股权激励的循环使用，实现良好的短中长期结合的股权激励效果； 三是进一步完善信息披露豁免制度，允许企业在合理范围内保护商业秘密。 当前，随着DeepSeek等国产AI大模型技术的崛起，为科创产业及资本市场的持续发展，提供了源源不断的“AI红利”。 阿特斯总裁庄岩 建议， 下一步紧密围绕国家战略的需求，继续强化科创板“硬科技”定位，在新一轮人工智能AI催生的新业态、新模式、新场景等领域，进一步提升尚未盈利但具备高成长、硬核科技企业的包容性，带动科技自立自强、新质生产力的发展，并通过多种有效方式吸引和鼓励更多的耐心资本、长期国际资本进入，增强市场稳定性。 奇安信集团董事长齐向东 表示， 人工智能与千行百业结合会产生许多新场景新业态。作为网络安全领域企业，我们将以科技创新为引领，做精做深主业，为网络强国建设和数字经济发展作出更大贡献。 道通科技董事长、总经理李红京 表示， 期待科创板继续以“硬科技”为锚，以耐心资本为翼，助力更多中国企业攀登全球价值链顶端。公司也将以“技术+资本”双轮驱动，在新能源、AI机器人等赛道深化布局。 2024年11月15日，中国证监会曾发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，明确上市公司可以结合自身情况，综合运用7种方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量：一是并购重组；二是股权激励、员工持股计划；三是现金分红；四是投资者关系管理；五是信息披露；六是股份回购；七是其他合法合规的方式。 对于科创板上市公司在市值管理等方面的完善举措， 申万宏源研究首席分析师彭文玉 建议： 一是优化市值管理工具与机制。如：引入市值管理基金，鼓励科创板上市公司设立市值管理基金，用于在市场异常波动时进行股份回购或增持，稳定股价。基金来源可包括部分超募资金或年度利润的一定比例；完善信息披露机制，要求公司定期披露市值管理计划和执行情况，同时，鼓励公司主动与投资者沟通，定期举办业绩说明会和技术交流会，增加透明度，增强市场信心。 二是创新股东回报方式。如：多样化分红政策，除现金分红外，鼓励上市公司采用股票分红、特别股息等方式回馈股东。对于处于高速成长期的公司，可以实施“低现金分红+股票回购”组合策略，平衡股东当期收益与长期资本增值；设立股东回报基金，建议公司从年度净利润中提取一定比例设立股东回报基金，专项用于股份回购或分红，确保股东回报的稳定性和可持续性。 南开大学金融发展研究院院长田利辉 认为， 当前，科创板已初步形成支持科技创新企业的良好生态，吸引了大量高科技、高成长型企业上市，同时也推动了注册制改革的深化。 对于进一步优化发展策略，建议科创板强化市场包容性与精准性、促进科技与资本深度融合、优化市场交易机制、完善投资者保护机制和加强国际化布局，包括加强与科研机构、高校等的合作，推动科技成果的产业化和市场化等。 ▍“科创家”历年全国两会献言 科创板自2019年7月正式开市以来，作为资本市场改革的“试验田”，不仅培育了一大批具有国际竞争力的科技创新企业，为中国新质生产力发展提供了重要支撑，其制度创新设计亦敢为众先。 科创板自设立以来，通过一系列制度创新为科技企业提供了融资便利。注册制的全面实施成为科创板的一大亮点，简化上市流程、提高审核效率。同时，科创板还推出了差异化的上市标准，允许未盈利企业、特殊股权结构企业和红筹企业上市，进一步拓宽科技型企业的融资渠道。 近年来，相关部门持续优化科创板多项制度。其中，2024年6月19日，“科八条”发布，在强化科创板 “硬科技” 定位同时，“科八条”要求严把上市入口关、优先支持新产业新业态新技术领域实现关键核心技术突破的企业上市，优化新股发行定价机制、上市公司股债融资制度，且在支持并购重组、完善股权激励制度、完善交易机制、加强上市公司全链条监管以及营造良好市场生态等方面做出了详细规划和安排。 鼓励科技创新企业的并购重组政策的出台，有效促进了行业资源的优化整合，加速技术创新与产业升级；股票增持回购专项贷款的推出，为上市公司提供了资金支持，增强企业对自身价值的信心，进一步激发市场的投资热情。 截至2025年2月19日收盘，科创板上市公司数量已达585家，总市值达68644.11亿元。 从市场表现来看，科创板在多个方面取得显著成效：据《科创板日报》记者统计，自“科八条”发布以来至2025年2月19日，共有114家科创板公司披露回购预案公告；并购重组市场日益活跃，累计重大资产重组约为6例。 图：“科八条”发布以来至2025年2月19日，累计重大资产重组约6例 在已披露的2024年业绩预告/快报的科创板公司中，取预告营收、净利润中值，超150家公司实现营业收入同比增长，其中中芯国际总收入最高，达577.96亿元；智翔金泰营收同比增长幅度最大，达2387.08%。归母净利润方面，超160家实现盈利，全年净利润最高同样为中芯国际，为36.99亿元，百利天恒以36亿元紧随其后；超170家实现归母净利润同比增长，思特威以2671%的增幅拔得头筹。 图：已披露2024年业绩预告/快报中营收前五的科创板公司 图：已披露2024年业绩预告/快报中净利前五的科创板公司 从历年全国两会来看，科创类龙头企业家对于科创板发展给予高度关注，并提出诸多建设性建议。 2022年全国两会，全国政协委员、神州细胞董事长谢良志重点关注了优化科创板上市创新企业融资渠道等问题，并提交相关提案。谢良志表示，科创板推出后，已有众多高科技公司挂牌上市，其中包括大量未盈利的创新型企业。他建议，针对未盈利创新型研发企业的特殊需求，制定和优化上市企业再融资政策，加快审批流程，减少不必要的限制。同时，拓宽企业融资渠道，允许大股东的上市公司股权进行质押，用于支持企业发展的银行贷款。 2021年全国两会，全国人大代表、圣湘生物董事长戴立忠在接受媒体采访时表示，应大力度支持科技创新，建议科创板在服务实体经济过程中进一步强化科技属性，支持更多硬科技企业上市；进一步完善发行定价机制与监督机制，营造更为良好的市场化、法治化、国际化环境。 2019年全国两会，全国人大代表、小米集团董事长兼CEO雷军（小K注：雷军同时是科创板公司金山办公的名誉董事长）提交了三份建议，包括《关于布局5G应用、推动物联网创新发展的建议》、《关于提高创新能力、大力发展商业航天产业的建议》和《关于进一步深化落实信息无障碍建设的建议》。彼时，雷军建议，设立扶持民营商业航天的国家发展基金，支持和鼓励民营商业航天企业在科创板上市，推动民营商业航天产业链的完善和产业生态的构建。

推动中长期资金入市实施方案刚刚落地，证监会快速响应，第一时间发布行动方案。 1月26日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)显示，持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排，着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。 近年来，指数化投资产品大发展，为市场带来可观的增量资金。股票ETF在2024年突破3万亿大关，在沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、科创板相关ETF规模不断攀升的同时，重点推出了中证A50、中证A500等宽基指数产品，根据行业四季度报告，相关产品规模合计已超过4000亿元，不断丰富指数产品种类与生态发展。 具体来看，《行动方案》主要从持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态，加强监管，防范风险等方面提出以下举措： 持续丰富指数基金产品体系。基金发展优质策略股票ETF，稳步拓展债券ETF、支持场外指数基金发展，并稳慎推进指数产品创新，包括研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF、银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品等。 加快优化指数化投资发展生态。优化ETF注册发行安排、全面完善ETF运作机制等以及在指数编制上切实提高质量，存量指数基金的指数许可使用费从基金财产中列支改为由基金管理人承担等。 不断提升投资者服务水平。包括引导行业机构牢固树立投资者为本理念，更加注重投资者服务，将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围并动态调整，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务等。 强化持续监管，突出风险防控。包括规范ETF产品场内简称与上市管理，严格落实投资者适当性制度，压实交易所市场风险一线监管职责等。 在业内看来，此次《行动方案》的出台，有助于实现六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》“公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%”的目标，也有利于公募基金主动与被动双轮驱动、协同发展。 持续丰富指数产品体系，重点是发展股票ETF 围绕着指数产品体系的丰富，此前业内较为关心的策略指数ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF等创新产品，均在此次《行动方案》中有所体现。 具体来看， 一是积极发展股票ETF。 包括做优做强核心宽基股票ETF，推出更多红利、低波、价值、成长等优质策略指数ETF，围绕做好金融“五篇大文章”、发展新质生产力等丰富主题投资指数ETF产品等。 二是稳步拓展债券ETF。 包括支持推出更多优质利率债ETF，稳妥推出基准做市信用债ETF，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库等。 三是支持促进场外指数基金发展。 加大普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等场外指数产品供给，满足场外投资者多元化投资需求，实现场内外指数产品协同发展。 四是稳慎推进指数产品创新。 包括研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF、银行间市场可转让指数基金等创新型指数产品，研究拓展ETTF底层资产类别，持续丰富ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给等。 加快优化指数化投资发展生态，原则上5个工作日完成ETF产品注册 证监会主席吴清在近日国新办新闻发布会上曾表示，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。此次《行动方案》更是从ETF注册发行安排、运作机制等方面给出明细规定。 首先，在优化ETF注册发行安排上，包括建立股票ETF快速注册机制，对成熟宽基指数产品实施ETP及其联接基金统筹注册，持续完善ETF注册逆周期调节机制等。 其次，在全面完善ETF运作机制上，全面评估并修订完善涵盖ETF发行、上市、交易做市、退市及信息披露等各环节的运作机制。 《行动方案》强调，包括抓紧推进跨市场ETF全实物申赎模式改造，稳慎研究推进宽基ETF基金通平台上线推动ETF集合申购业务常态化，明确ETF产品适用短线交易、减持举牌等监管要求。 第三，在切实提高指数编制质量上，《行动方案》提出优化存量指数编制方案，打造“中国品牌”指数体系等。 去年以来，指数编制持续创新，以中证A系列为例，编制逻辑中叠加了ESG属性，剔除了中证ESG评级在C及以下的上市公司证券，这有利于提升指数超额收益、降低波动率，从而强化指数的投资价值。此外，对“沪股通”和“深股通”标的的纳入要求，兼具外资视角，吸引近70家基金公司上报产品，引发热潮。 降费进行时，推动降低或减免ETF做市、指数使用费率 在指数型产品规模即将突破3.8万亿的同时，2024年11月，行业大型宽基股票ETF调降管理费、托管费，每年为投资者节约投资成本超过50亿元，切实提升投资者的体验。 此次《行动方案》对降费作了更为精细化要求： 一是降低指数基金投资成本包括继续免收ETF上市年费，推动降低或减免ETF做市、登记结算、指数使用等费用； 二是将存量指数基金的指数许可使用费从基金财产中列支改为由基金管理人承担等。 不断提升投资者服务水平，提升投资者获得感 切实保护投资者利益是《行动方案》重要目标，在不断提升投资者服务水平上，监管提出系列举措，包括引导行业机构牢固树立投资者为本理念，更加注重投资者服务，将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围并动态调整，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务，支持指数编制机构为中长期资金开展指数化投资提供专业化指数编制服务等。 此外，强化持续监管，突出风险防控。包括规范ETF产品场内简称与上市管理，加强信息系统建设和人员保障，严格落实投资者适当性制度，压实交易所市场风险一线监管职责等。 迅速行动，助力构建资本市场“长钱长投”生态 近年来，我国资本市场指数化投资发展取得积极成效，特别是去年以来，证监会围绕满足中长期资金投资需求，加快权益类指数产品注册节奏与市场供给，大力支持资本市场指数化投资发展。 1月22日，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。其中，专门强调要“提高权益类基金的规模和占比”。 随后第二天举行的国新办发布会上，吴清表示，下一步，要“稳步推进公募基金改革” “强化功能发挥，大力发展权益类基金”“加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上从受理之日起5个工作日内完成注册，进一步便利各类中长期资金投资市场。” 此次证监会迅速行动，出台《行动方案》。目标相当明确，即推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

宏观新闻 1、国务院新闻办公室将于今日上午9时举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 2、经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。其中提到，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性；优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制；提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平；提高权益类基金的规模和占比；优化资本市场投资生态。 3、中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》 。目标到2027年，乡村全面振兴取得实质性进展。其中提到，实施新一轮农业转移人口市民化行动，保障进城落户农民合法土地权益。 4、外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者提问，中美双方是否已经或正在就关税问题沟通？毛宁表示，中方愿意同美方保持沟通，妥善处理分歧，拓展互利合作，推动中美关系稳定、健康、可持续的发展。 5、印度政府正在考虑应对美国潜在贸易行动的方案，包括贸易协议、削减关税和进口更多美国商品。知情人士称，在讨论的选项中，政府可能从美国购买更多的威士忌、钢铁和石油。 行业新闻 1、中国人民银行等五部门联合印发《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》。其中提出，在真实合规的前提下，允许试点地区真实合规的、与外国投资者投资相关的所有转移可自由汇入、汇出且无迟延。 2、记者从多方获悉，1月13日上报的12只科创综指ETF昨日获批。该指数于1月20日正式发布，首批12只产品分为两类：一是易方达、华夏、华泰柏瑞、南方、汇添富、博时、招商、天弘、建信在内的9家基金公司上报科创综指ETF；二是富国、景顺长城、工银瑞信基金等3家基金公司上报科创综合价格ETF。 3、规模1.8万亿美元的挪威主权财富基金的负责人表示，愿意在未来几个月逆市而动的投资者应考虑抛售美国科技股和私募信贷，同时增持中国资产。 4、国家卫健委、国家中医药局联合发布《流行性感冒诊疗方案（2025年版）》，新增玛巴洛沙韦、法维拉韦两种抗流感病毒药物，并明确不建议联合应用相同作用机制的抗病毒药物。 5、社保基金会党组书记刘昆主持召开党组会议。会议强调，积极发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行，推动经济社会高质量发展。要着力提高投资运营专业化水平，健全社保基金保值增值体系，不断加快收益积累，做大做强社保基金。 6、从多个知情人士处获悉，豆包大模型去年大幅降价后，毛利率依然为正。在火山引擎上售卖API的Doubao-1.5-pro，毛利率仍能达到50%。去年5月，字节跳动正式对外发布豆包大模型。其中，豆包通用模型pro-32k版，模型推理输入价格仅每百万tokens0.8元，而当时市场上同规格模型的定价一般为每百万tokens120元，是豆包模型价格的150倍。 7、COMEX黄金价格报2762美元/盎司，创近两个月以来新高。据媒体报道，各大黄金品牌的足金首饰价格也是水涨船高，周大福当天金价为833元/克，老凤祥、周六福和周生生等品牌足金价格也均突破830元/克。 8、国家发展改革委、体育总局印发《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》，集中力量建设一批高质量的冰雪、山地、水上、陆地、航空等户外运动场地设施，支持汽车自驾运动营地、航空飞行营地、登山营地、船艇码头等建设。培育一批户外运动龙头企业，加强户外运动产品及服务标准制定、应用和推广，增强引领示范作用。 公司新闻 1、中国太保公告，2024年净利润同比增加约55%-70%。 2、中国海油公告，2025年的资本支出预算总额为人民币1250亿元-1350亿元，2025年至2027年股息支付率不低于45%。 3、*ST鹏博公告，公司股票可能被终止上市。 4、常山北明公告，2024年度预计亏损5.8亿至7亿元。 5、金证股份公告，终止筹划控制权变更事项，股票今起复牌。 6、复星医药公告，控股子公司复宏汉霖吸收合并及私有化交易未获股东大会通过。同日，公司公告，拟以3亿元-6亿元回购公司股份。 7、北方稀土公告，预计2024年度净利润同比减少54.41%到59.90%。 8、ST盛屯公告，2024年度预计实现净利润18.5亿元到21.5亿元，同比增长599%至712%。 9、新易盛公告，涉嫌违反限制性规定转让股票和信息披露违法，实控人高光荣遭没收违法所得950万元并被处以2200万元罚款。 10、金丹科技发布简式权益变动报告书，李中民因婚姻关系解除进行财产分割，将持有公司2400万股，占总股本比例为12.61%。 11、华林证券公告，2024年净利润同比预增973%-1289%。 12、士兰微公告，2024年预计净利润1.5亿元到1.9亿元，同比扭亏为盈。 13、工业富联公告，累计回购932.33万股，耗资2亿元。 14、辉丰股份公告，公司股票可能被实施退市风险警示。 15、立航科技公告，2024年年度业绩预亏，可能被实施退市风险警示。 16、洛阳钼业公告，预计2024年净利润128亿元到142亿元，同比增加55%到72%。 环球市场 1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.28%，收复20000点关口，标普500指数涨0.61%，道指涨0.30%，大型科技股多数上涨，微软涨超4%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.66%，热门中概股多数下跌。 2、COMEX黄金期货收涨0.26%，报2766.3美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.34%，报31.39美元/盎司。 3、WTI原油期货结算价跌0.51%，报75.44美元/桶；布伦特原油期货结算价跌0.37%，报79美元/桶。 投资机会参考 1、全国首个异构人形机器人训练场正式启用，开启具身智能新篇章 全国首个异构人形机器人训练场正式启用。上海市经济和信息化委员会副主任张宏韬表示，人形机器人及具身智能产业正处于爆发前夜。上海在人形机器人领域已取得显著成果，包括开源“青龙”公版机、发布“十八金刚”阵列、开源百万真机数据集及首批团体标准。未来，上海将重点推进“1+N”虚实融合训练场建设、加速应用落地、推动人形机器人与大模型融合。此次启用的训练场是“1+N”格局中的核心，首期部署超100台异构人形机器人，助力技术突破和应用落地。 国家地方共建人形机器人创新中心首席科学家江磊展望了2025年人形机器人的发展，他认为人形机器人将从养老服务场景开始走向量产与广泛应用。其分析认为，人形机器人产业增长迅速，2024年产值已达27.6亿元，预计2025年将翻倍至53亿元，2029年有望达750亿元。人形机器人被视为解决老龄化问题的关键技术，2025年将成为量产元年。技术方面，人形机器人将融合具身智能、自动驾驶等技术，形成新的科研范式。 2、AI热潮驱动需求飙升，微软、谷歌等科技巨头纷纷押注这一细分领域 媒体报道，BMO金融集团首席执行官DarrylWhite表示，核能领域近年来发生了深刻变化，但全球尚未就关键问题达成一致。他指出，核能在提供可靠电力和大规模建设方面具有潜力，但在框架和分类体系上的分歧仍然存在。尤其是在融资方面，未来需要大量资金支持核电项目，这一挑战常被低估，需要更加重视和解决，以推动行业的进一步发展。 浙商证券研报指出，根据Gartner预测，预计到2027年，数据中心仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍。AI催生对电力的巨大需求，数据中心需要全天候的电力供应，核能作为高效、清洁、稳定的能源成为重要选择。面对AI大模型训练推理对电能需求的激增，各方正将目光投向核能以期寻求能源供应的解决之道，微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技公司纷纷押注核能。瑞银、摩根士丹利分析师看好2025年核电股的前景，因为与人工智能热潮相关的电力需求飙升。 3、光模块不可或缺的核心组件，国内企业或迎切入供应链的关键发展窗口期 机构指出，光芯片作为光模块中的核心技术单元，其性能和成本直接决定了光模块的竞争力。据和弦产业研究中心预计，在AI带动高速率光芯片持续需求下，海外高速光芯片厂商扩产较慢产生供需缺口，中国高速光芯片企业迎来切入供应链的关键发展窗口期。 光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片，是光器件和光模块的核心。光芯片的原理是基于光子学原理，即利用光的波动性和粒子性来传输和处理信息。《2024中国硬科技创新发展白皮书》提出，未来信息正迈向“光+AI”的智能时代。在“摩尔定律”遭遇瓶颈的背景下，以光子技术、人工智能和量子技术等为代表的信息产业领域将引发信息领域的技术变革和产业重构。预测2024年我国光芯片市场规模将增长至151.56亿元，中国也将成为全球光芯片市场规模增速最快的地区之一。 4、工信部称2025年将有序推进算力中心建设布局优化 据媒体报道，工业和信息化部信息通信发展司司长谢存21日在发布会表示，2025年，将继续抓好“建、用、研”，推动信息通信业发展实现三个“升级”。一是网络演进升级，完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，有序推进算力中心建设布局优化；二是融合应用升级，打造5G应用“扬帆”和“5G+工业互联网”升级版，加快新一代信息技术全方位全链条普及应用；三是创新能力升级，加大5G演进和6G技术创新投入，适时扩大电信业务开放，推动信息通信业持续健康发展。 中信建投表示，展望2025年，看好AI应用的落地，随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的需求，持续看好AI板块，包括基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。

据国家外汇管理局消息，12月16日，国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新主持召开党组（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署贯彻落实措施。国家外汇管理局党组成员参加会议。 会议认为，习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话，全面总结2024年经济工作，深刻分析当前经济形势，总结提炼我们党对经济工作的规律性认识，系统部署2025年经济工作，具有很强的政治性、思想性、指导性，为做好明年经济工作提供了根本遵循和行动指南。李强总理对贯彻落实习近平总书记重要讲话精神、做好明年经济工作提出明确要求。 会议强调，当前外部环境变化带来的不利影响加深，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。外汇管理部门要深入学习领会习近平总书记重要讲话精神，深刻领悟“两个确立”的决定性意义、坚决做到“两个维护”，自觉把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断上来，全面贯彻中央经济工作会议部署要求，继续紧紧围绕防风险、强监管、促发展工作主线，扎实做好外汇管理各项工作。 会议指出，2025年外汇管理部门要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、系统集成，更好统筹发展和安全，深化外汇领域改革开放，助力经济持续回升向好。重点抓好以下工作：一是持续提升外汇服务实体经济质效。推动银行外汇展业改革提质扩面，营造“越诚信越便利”的外汇政策环境。以科创企业为重点做好金融“五篇大文章”。支持跨境电商、海外仓等贸易新业态创新发展，深化外商直接投资外汇管理改革，助力稳外贸、稳外资。二是推进外汇领域深层次改革和高水平开放。稳步扩大金融市场制度型开放，支持中长期资本入市。创新优化自由贸易试验区外汇管理政策，鼓励首创性、集成式探索。积极支持区域战略实施，支持上海、香港国际金融中心建设。三是防范化解外部冲击风险。完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。四是加强和完善外汇监管。强化非现场监管能力建设，严厉打击地下钱庄等外汇违法违规活动，维护外汇市场健康秩序。五是完善外汇储备经营管理，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。六是纵深推进全面从严治党。做深做实中央巡视“后半篇文章”，以整改实效推动高质量发展。深化拓展整治形式主义、官僚主义，切实为基层松绑减负。推进党纪学习教育常态化长效化，坚持一体推进不敢腐、不能腐、不想腐。 会议要求，外汇管理部门要更加紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围，干字当头、求真务实，确保党中央决策部署落到实处，为高质量完成“十四五”规划目标任务、实现“十五五”良好开局作出新的更大贡献。 国家外汇局总会计师，驻人民银行纪检监察组负责同志，局机关各部门、各事业单位主要负责同志列席会议。