今日国新办举行的新闻发布会上，证监会主席吴清和财政部副部长廖岷、金融监管总局副局长肖远企就《关于推动中长期资金入市工作 的实施方案》（以下简称《方案》）的实施细节做了详细解读。肖远企表示，将落地第二批1000亿规模的险资长期股票投资试点，其中春节前批复500亿元投资股市。
2024年五大上市险企原保费收入同比增长1100亿，业内人士表示，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，将有力带动一定规模的资金入市，给外界传递出积极信号。对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订，有利于市场大体量的资金不受短期波动因素的影响。肖远企透露，目前保险资金对股票和权益类基金投资占比是12%，仍有加仓空间；业内分析师指出，若险资用于股票和证券投资基金占比提升至14%左右，对应入市增量约为7000亿。
力争大型国有险企新增保费30%用于投资A股
吴清表示，对商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着将每年至少为A股新增几千亿的长期资金。
“我们将鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司，要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市的比例在现有基础上再继续稳步提高”，肖远企也表示。
近期上市险企2024年全年保费收入出炉，2024年，随着居民保障性需求上升、产品结构优化，叠加预定利率下调、银保渠道实施报行合一等影响，保险公司保费指标逐渐向好。
最新数据显示，2024年全年，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险等A股五大上市险企全部实现保费正增长，五家上市险企共获得原保险保费收入2.8万亿元，同比增长5.3%。
业内人士对财联社记者表示，险企每年新增保费规模不少，这一举措将有力带动一定规模的资金入场，给市场传递出积极信号。
但也有业内人士担忧，这一指引也会加大上市险企市值随股市的波动。还有业内人士表示，政策释放的信号意义较大，但险资配置较为复杂，该引导在具体实操上还缺乏细节指引。
财联社记者注意到，消息出来后，天茂集团、普联软件竞价涨停，天利科技涨超10%，华林证券涨超5%，国盛金控、东方财富、天风证券、新华保险、中国人保等集体高开。
险资加仓仍有空间，保守估计在7000亿
肖远企表示，目前，保险资金投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元。从保险资金运用来看，资本市场和未上市企业是主要投资方向，目前，股票和权益类基金投资占比是12%，未上市企业股权投资占比为9%，合计21%，反映出保险资金作为耐心资本、长期资本在投资长期方面的优势和决心。
招商非银分析师郑积沙近日表示。根据其测算，中观情形下2025年保险行业资金运用余额增速约为10%，对应规模约35万亿，若股票和证券投资基金占比提升至14%左右，对应增量约为7000亿。
“保险公司投资股票还具有较大的有潜力和空间，加大股票投资也是当前保险资金资产配置的比较好的策略和比较好的选择”，肖远企还表示。
廖岷也指出，从中国国有大型商业保险公司资金运行的情况来看，加大资本市场投资力度，仍有一定的空间。
郑积沙也分析称，保险资金最主要的来源是保费收入形成的各项准备金，考虑到近年储蓄险销售热潮沉淀下来的续期保费较为稳定，预计2025年保险业资金运用余额将延续两位数左右的增长。而在超长期国债收益率低于主流产品预定利率上限已成为常态的背景下，保险公司固定收益类资产配置难度加大，提高权益投资比例有望成为增厚投资收益的重要方式之一。
修订险企长周期考核制度，有利于大体量险资不受短期波动影响
廖岷表示，下一步将落实《方案》要求，进一步推动保险资金的入市，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订。主要考虑一是提高经营效益类指标里面的长周期考核权重，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市，考核周期更加适配长周期资金投资的周期；二是实施国有资本保值增值指标的长周期考核，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值；三是推动国有商业保险公司提高投资管理能力。
普华永道金融业合伙人周瑾对财联社记者表示，三年到五年周期的考核指标权重不低于60%，也就是未来通过短期波段操作获得的当年收益反而对其考核的占比贡献不大，因此有利于市场大体量的资金不受短期波动因素的影响。从保险公司的角度，也可以更好落实长期价值投资的理念，并聚焦与长期负债的匹配，实现穿越周期的经营。
“未来，从进一步鼓励保险资金支持股市长期投资的具体举措上，还可以从偿付能力规则上出台一些政策，降低长期配置的股票资产的资本占用系数，或者采用与持有期限或考核期限挂钩的风险系数，从而更好引导保险资金增配股票以及拉长持有周期”，周瑾还表示。
人保资产公司对财联社记者表示，《方案》中对保险、社保、养老和企业年金的长周期考核首次做出明确规定，有利于引导以上资金加大权益投资比例，推动长期资金入市。此外，“允许保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增”是首次允许这些主体作为战略投资者进行权益投资。这些规定清晰地展现出引导保险资金成为坚定价值投资者的政策导向，为将保险资金培育为耐心资本，充分发挥其规模大、期限长、来源稳定的优势，实现跨周期投资布局，开辟了广阔的政策空间。
春节前还有500亿险资长期股票投资试点落地
肖远企指出，第二批保险资金长期股票投资试点规模1000亿元，春节前批复500亿元投资股市。
为进一步推动解决保险公司“长钱短配”问题，中国人寿与新华保险联合发起设立总规模500亿元鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金”），并已于2024年3月4日正式启动投资。截至2024年9月30日，鸿鹄基金实收股本320.10亿，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。
“首批保险资金长期股票投资试点设立一年多来运行比较顺利，运营基金收益可观，相关市场机构也表示继续看好股市投资价值。目前，其他保险公司也在积极申请参与试点“，肖远企透露。
肖远企还表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独发起设立，也可以有两家及以上联合发起设立。
