SMM 7月19日讯：领益智造近日发布业绩预告，预计上半年净利润10亿元-13亿元，同比增长107.75%-170.07%。 对于公司上半年业绩增长的原因，领益智造表示，一方面，报告期内，公司通过不断拓展与海内外知名汽车、动力电池等领域头部客户及国际领先的清洁能源领域客户的业务合作， 在汽车及光伏储能业务方面持续布局、扩大产能，实现较快增长 ；此外，公司持续进行产品结构优化及降本增效，加强成本费用管控，整体运营效率不断提高，公司综合毛利率同比有所提升。 公开资料显示，领益智造业务覆盖精密功能件、结构件、模组等全产业链，其产品应用于包括消费电子、汽车及光伏储能等在内的多个领域。 在其2022年财报中还提到，在汽车业务方面，领益智造目前在精密制造能力、研发设计能力等方面已具备竞争优势，可满足汽车行业日益增长的需求。考虑到随着未来全球新能源汽车持续高景气，动力电池产业将迎来关键窗口期，将对高端精密结构件有着更大的需求。在高景气行业助推下，领益智造有望持续收益。 在光伏储能业务方面，领益智造向国际领先的清洁能源领域客户提供微型光伏逆变器代工服务，迅速提升市场份额。 据SMM了解，2023年，除了光伏主产业链四大环节纷纷扩产外，逆变器市场包括锦浪科技、科士达、德业股份等知名逆变器厂商相继披露定增预案，拟募资扩建逆变器生产线。 随着光伏发电市场扩容，全球光伏新增装机量增速加快，对光伏逆变器的需求也逐年增大。据SMM了解，去年全球光伏新增装机容量约251.1GW，全球逆变器出货量超290GW。今年光伏装机需求继续维持更高的景气度，仅中国在前5个月光伏新增装机就已达到61.2GW，预计全年新增装机140GW。 海外以欧美光伏市场主力带动和非洲、巴西等光资源丰富的潜力地区的新增装机增速带动下，全球光伏新增装机容量预计将达到369.9GW，按容配比1.2和10年更换一次逆变器的假设，今年全球光伏逆变器的需求量预计有349.2GW，进一步提升了市场对逆变器的需求。 因此，领益智造在逆变器方面的业务布局也是未来可期。而考虑到海外光伏储能市场的巨大潜力，公司目前正在持续聚焦该市场，全新业绩增长点开始显现。 价格方面，据SMM现货报价显示， 光伏并网逆变器20kw 现货报价在0.16~0.23元/瓦，均价报0.19元/瓦。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 》订购查看SMM现货历史价格

今年以来，人工智能（AI）热潮推动科技巨头们股价暴涨，七巨头（苹果、微软、谷歌、亚马逊、脸书、英伟达和特斯拉）也再度成为了市场的焦点。而随着美股Q2财报季拉开帷幕，它们的业绩也备受瞩目，华尔街也给出相当高的预期。 其中，特斯拉一马当先，将于美东时间周三美股盘后（即北京时间7月20日清晨）发布第二季度财报。目前，华尔街预计，特斯拉第二季度营收将达到245亿美元，每股收益为0.82美元。 通常而言，特斯拉的成绩单都会在市场上引发不小的骚动。具体而言，在过去四个季度中，该公司发布财报后，股价都会平均上涨或下跌9%。自5月底以来，特斯拉已累计上涨超过55%，公司市值也增加超过300亿美元。 自去年年底以来，特斯拉发起一波价格战，频繁调整汽车售价，目的是刺激电动汽车需求，并福特和比亚迪等同行挑起的竞争中仍保持一定优势。当然，降价策略也确实奏效了，特斯拉在第二季度交付了创纪录的46.6万辆汽车，高于华尔街预测的44.6万辆。 尽管强劲的交付量会转化为特斯拉的收入，但正是因为该公司实施了一系列降价促销战略，华尔街分析师正密切关注该公司的毛利率水平。 美国投行Wedbush分析师Dan Ives在最新报告中写道：“利润率、利润率、利润率。” 按国内俗语，重要的话说三遍，Dan Ives的报告标题也凸显了他的关注重点。 “价格战”引发利润担忧 目前，对特斯拉投资者来说，真正的问题是降价销售这么多汽车后，特斯拉到底牺牲了多少利润率。 分析师们认为，特斯拉降价促销的战略可能会让该公司今年第二季度的营收录得五个季度以来最大增幅，但同期利润率将 降至3年来的最低水平 。 Ives写道，“正如我们所讨论的那样，激进的降价对长期收益来说是一个短期的痛苦，而且特斯拉的战略举措是在动荡的宏观背景下，该公司通过降价获得新的电动汽车客户。到目前为止，这是一种全垒打策略。” Ives预计，第二季度特斯拉的毛利率将降至17.5%，低于上一季度的19.3%，是2019年以来的最低水平。但在那之后，他预计利润率将在2024年前回升至20%，因为市场对其汽车的需求应该会保持强劲。 此外，根据数据分析平台Visible Alpha对19位分析师的调查，他们预计特斯拉第二季度毛利率的均值将跌至18.9%。这一数字低于上一季度的19.3%和去年同期的25%。 专注于交通出行领域的投资银行家Vitaly Golomb表示，特斯拉第二季度交付的汽车数量略高于第一季度的唯一原因是，其是以牺牲利润率为代价大幅打折。 “很明显，他们在很大程度上也是一家汽车公司，与其他制造商有相同的供应链和同样的需求压力。Model 3和Model Y的设计已经有三到六年时间，库存甚至越来越多，而且需求似乎真的已经达到饱和。”他补充道。 嘉盛集团资深分析师Joshua Warner指出，除了利润率外，投资者还想从公司业绩会上了解更多信息，例如特斯拉是否会在印度投资建厂。 华尔街褒贬不一 FactSet的数据显示，自5月底以来，特斯拉的平均目标价已从190美元升至约230美元，上涨约40美元。其中，最高目标价来自New Street Research，该机构分析师Pierre Ferragu给出了每股350美元的超高目标价。 投行Wedbush的Ives指出，Model 3和ModelY的未来升级改版，加上赛博卡车的推出，将成为特斯拉保持强劲需求的催化剂。他对特斯拉的评级为“跑赢大盘”，目标价为300美元，这意味着该公司股价较当前水平有4%左右的上涨潜力。 此外，富国银行分析师Colin Langan周一也将特斯拉目标价从170美元上调至265美元，并维持“持有”评级。与此同时，贝尔德分析师BenKallo则将特斯拉股价目标从252美元上调至300美元，并给予特斯拉“买入”评级。 当然影响特斯拉股价的，并非只有电动车销量和利润率。华尔街已关注到其北美充电网络正被越来越多汽车厂商接受，不断扩大的太阳能发电网业务以及人工智能光环，这些都将是未来特斯拉股价的“加分项”。 嘉盛集团分析师Warner指出，马斯克在今年早些时候就表示，他认为特斯拉是人工智能领域的领军者，预计该公司将在未来一年左右迎来其自身的“ChatGPT时刻”。马斯克认为自动驾驶技术将成为特斯拉未来的重要支撑。我们知道，这项技术是至关重要的，但特斯拉还在探索诸如人形机器人等其他项目。 摩根大通（JPMorgan）则不那么看好特斯拉的股票，尽管它承认特斯拉第二季度的交付量强劲。但据小摩分析师Ryan Brinkman称，特斯拉的大部分业绩已经反映在股价中，而华尔街的预期已经恶化。 他在一份报告中表示：“上一次特斯拉股价收于6月30日的高位时，当时的市场共识预期是，特斯拉今年第二季度的营收为290亿美元（目前为243亿美元），每股收益为1.42美元（目前为0.80美元），交付量约为46.7万辆（与最新数据相符）。” 最终，特斯拉的降价对该公司的长期盈利能力以及股价都有明显的影响。小摩表示，特斯拉的股价太高了，该行给出了“减持”评级，目标价为120美元，这意味着特斯拉的股价可能比当前水平下跌58%。 除了小摩之外，特斯拉的“忠实粉丝”、素有“女股神”之称的木头姐Cathie Wood也减持了该股。据最近披露的交易数据显示，木头姐麾下ARK多只关联基金周一继续抛售了特斯拉股票。 其中，ARK创新ETF抛售了38329股特斯拉股票，ARK下一代互联网ETF抛售了6855股，合计45184股。按照特斯拉周一收盘价290.38美元计算，这些被抛售的股票价值1312万美元。随着减持行动的继续，特斯拉股票只占到这两只基金的0.12%。 不过，尽管减持行动不断，但木头姐还是表示看好特斯拉，她称她的公司正投资于英伟达以外的其他机会，而特斯拉是“最大的人工智能投资机会”。

西宁特钢表示，经财务部门初步测算，预计2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-10.6亿元，同比减少约155.50%。 本期业绩预亏的主要原因 报告期内，一是2023年上半年钢铁行业仍处于低位运行，钢材价格呈现震荡走势、未能有效上升，同时受公司资金短缺等影响，钢铁产量未及预期，业务出现持续亏损。 二是青海江仓能源发展有限责任公司（以下简称“江仓能源”）于2023年6月20日进入重整程序后，由法院指定的管理人接管，公司已失去对江仓能源的控制，不再将江仓能源纳入合并报表范围。公司依据《企业会计准则》的相关规定、按照谨慎性原则，对江仓能源的应收账款计提了减值准备。目前江仓能源仍处于重整程序中，最终的清偿方案尚未确定。

洛阳钼业7月18日晚间公告称：刚果(金)当地时间2023年4月18日，洛阳钼业与刚果(金)国家矿业总公司（Gécamines）就TFM权益金问题达成共识。在尊重历史的前提下充分考虑双方短期利益和长期发展的双赢，经各方坦诚沟通、友好协商，近日，洛阳钼业、TenkeFungurumeMiningS.A.(TFM)与刚果(金)国家矿业总公司签署《和解协议》。 各方约定以下事项并将对合资文件做出相应更新： 1.和解金总额为8亿美元，自2023年至2028年6年内由TFM向Gécamines分期支付。2.自2023年（含）起的项目现有服务期内，TFM承诺将向Gécamines累计分配至少12亿美元的股东分红。3.各方在TFM未来再增储权益金、运营管理等方面也达成了多项共识。在符合刚果(金)法律和公允定价条件下，Gécamines享有项目20%分包权，并拥有按其股权比例20%对应的TFM产品的包销权。 TFM权益金问题详见公司《2021年年度报告》《2022年半年度报告》《2022年年度报告》及与TFM相关的其他披露。 谈到对上市公司的影响，洛阳钼业表示：随着近年大宗商品价格上涨，刚果(金)各界希望矿业更好地推动经济发展，创造更多就业，实现利益再平衡。洛阳钼业与Gécamines将进一步加强合资伙伴关系，并将共同在新能源产业等领域拓展合作，致力于促进刚果(金)经济发展和民生福祉，为中刚友好合作做出更大的贡献。《和解协议》及相关支付安排，预计不会对公司本年度及未来年度经营业绩产生重大不利影响。 随着《和解协议》的顺利推进，将进一步释放TFM铜钴矿产能， 有利于公司在强化主业、夯实国际矿业领先地位的同时持续增强盈利能力和核心竞争力。 洛阳钼业7月14日晚间发布的2023年半年度业绩预告显示：经公司财务部门初步测算：预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元到7.73亿元，与上年同期相比减少35.15亿元到33.75亿元，同比减少84.74%-81.36%。预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.00亿元到2.44亿元，与上年同期相比减少32.66亿元到32.22亿元，同比减少94.23%-92.96%。 洛阳钼业还对主要产品产量进行了公告 ，预计2023上半年公司主要矿产品产量实现增长，综合规模效益逐渐显现：铜金属产量168，882吨，同比增长23.59%；钴金属产量19，418吨，同比增长85.55%；钼金属产量8，389吨，同比增长7.91%；钨金属产量3，813吨，同比减少8.93%；磷肥产量54.79万吨，同比减少2.96%；铌金属产量4，695吨，同比增长1.47%；黄金产量9，550盎司，同比增长13.95%。（ 注：上述报告期及上年同期的产量统计口径均不包括联营子公司钨产品；NPM铜金产量按对应80%权益计算；新增KFM铜钴产品。） 对于业绩预减的主要原因，洛阳钼业表示， 公司2023年上半年业绩同比大幅下降的主要原因系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响，以及公司磷产品市场价格较上年同期下跌所致。虽然2023年上半年公司主要铜钴产品产量实现大幅增长，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响了公司上半年财务表现。 洛阳钼业2022年年报显示，去年洛阳钼业在刚果的TFM铜钴矿生产了 254,286 吨铜和 20,286 吨钴。

【盐湖股份：目前萃取装置已基本建设完成】 盐湖股份在互动平台表示，目前萃取装置已基本建设完成，公司会尽快完成装置的调试及试运行，实现蓝科锂业公司碳酸锂产能进一步提升。 【天际股份：目前六氟磷酸锂产品市场价相较一季度有明显上涨】 天际股份在互动平台表示，目前六氟磷酸锂产品市场价格相较一季度价格有明显上涨。 【补贴政策密集出炉 汽车消费潜力有望进一步释放】 进入下半年，多地政府推出不少举措促进汽车消费。业内人士表示，汽车出口的良好表现有效拉动市场增长。伴随地方新一轮汽车消费补贴政策密集出炉，汽车消费潜力将进一步释放，有助于推动行业全年实现稳健增长。 【国家发改委：将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策】 国家发改委政研室主任金贤东在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。今年以来，我们就构建高质量充电基础设施体系、更好支持新能源汽车下乡等出台了一系列政策，我们将持续推动这些政策落地见效，改善基础设施和服务环境，下大力气稳定汽车等重点领域消费。同时，针对当前消费领域存在的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。 【中信建投：锂电产业链终端持续超预期 三季度预期拐点将至】 中信建投证券研报认为，1-6月电动车高速增长下全年900万销量能见度提升，当前情绪反复的磨底来自对产能扩张下竞争格局持续恶化和单位盈利持续下行的质疑，我们认为当前Q3价格下三线企业已经不具备竞争力，行业排产快速回升下龙头公司将在情绪底后率先迎来估值修复。1）关注电池环节，产业链利润分配中持续受益；2）材料关注格局好的结构件及电解液，业绩能看清底部，在需求催化下先反弹，环比增速看好碳酸锂价格反弹下正极业绩的修复；3）继续关注Tesla产业链国内外的持续增长，尤其关注储能环节弹性；4）景气度关注充电桩、新技术方向复合箔、锰铁锂、钠电的放量。 【分析师：欧洲汽车制造商推动全球汽车生产前景 但存在纯电动汽车生产过度的风险】 美银全球研究分析师在一份报告中说，欧洲汽车制造商正在推动全球汽车生产前景，但一些公司似乎在过度生产纯电动汽车。分析师称，标普全球已将2023年全球轻型车产量预期上调至8670万辆，同比增长5.3%，此前预期增长4.5%。分析师表示，欧洲汽车制造商是最大的推动力，预计销量将达到1740万辆，同比增长10.1%。然而，分析师指出，宝马、梅赛德斯-奔驰和大众第一季度纯电动汽车产量都超过了销量。 相关阅读： 上半年六氟磷酸锂价大跌 电解液企业净利预降50%以上 低谷已过？【SMM专题】 中国磷酸锰铁锂正极材料项目产能汇总表（不断更新中……）【SMM分析】 【SMM分析】欧盟出台报废车规则 促进电池、稀土金属回收 【SMM分析】负极扩产热情不减 又一3万吨一体化项目落地 碳酸锂价格波澜起伏 电解液定价机制如何转变？【SMM分析】 德方纳米上半年预亏超10亿 今日盘中股价一度跌逾17%！ 【SMM分析】海内外需求表现较稳 6月三元材料产出环增1% 【SMM分析】6月石墨化均价环比下滑2%  后续或仍有下行空间 【SMM分析】电解液市场一周快讯总览 【SMM分析】2023年6月国内废旧锂电回收5.02万吨 回收市场竞争日益激烈 【SMM分析】欣旺达拟分拆动力电池业务独立上市 【SMM分析】来了！蔚来汽车150Kwh半固态电池正式上线！ 【SMM分析】韩国浦项计划扩大电池材料产能 净利润最高同比下滑超95%！两家锂矿企业发布上半年业绩预增公告 【SMM分析】2023年6月国内废旧锂电回收5.02万吨 回收市场竞争日益激烈 【SMM分析】电解液市场一周快讯总览 【SMM分析】巴特瑞科技与福田汽车达成战略合作 【SMM分析】磷酸铁供需两旺 6月产量刷新历史新高 【SMM分析】欧盟理事会通过电池和废旧电池新法规 上半年新能源汽车产销亮眼 下半年消费潜力或将进一步释放【SMM专题】 【SMM分析】欧盟理事会通过电池和废旧电池新法规

钢铁行业进入下行周期已超过一年。在27家上市钢企中，半数交出了预亏的半年度成绩单，合计最高亏损金额近百亿元，此外还有6家钢企利润大幅预减。 面对钢铁产业需求持续疲软，供需矛盾不断累积的市场环境，各家钢企也在通过优化库存、调整产品结构、降低生产经营成本、强化企业精细化管理等方式应对行业下行周期。 市场供强于需，半数企业亏损 自去年开始，国内钢铁行业由于下游需求减弱、钢材价格下跌、原燃料成本上升，行业进入下行周期。今年虽然燃料价格大幅下降，但行业下游需求偏弱的情况仍未改变。同时，由于上半年钢材产量同比增长，使市场竞争格局更加严峻。 从供给端看，国家统计局昨日发布的上半年国民经济运行情况及统计数据显示：上半年，全国钢产量53564万吨，同比增长1.3%；生铁产量45156万吨，同比增长2.7%；钢材产量67655万吨，同比增长4.4%。 在上游供给出现增长的情况下，下游钢材市场的需求整体却相对较弱。 从上市钢铁冶炼企业的半年报预告中可以看到，27家钢企中，有13家钢企披露了上半年业绩亏损公告，合计最高亏损额超过94亿元。 上市钢企2023年上半年业绩预报情况（资料来源：上市公司公告、财联社记者整理） 其中，上半年钢企亏损额第一为马钢股份（600808.SH），公司亏损预期超过22亿元，与上年同期相比，净利润减少36.66亿元左右。其中，若没有非经常损益的3.9亿元净收益，公司亏损额还会更大。 除行业普遍面临的外部环境因素外，钢企自身问题也是马钢股份出现大额亏损的主要原因。财联社记者从公司相关人士处了解到，公司产品结构相对落后是造成亏损的主要原因之一。目前，毛利较低的长材和板材在公司产品结构占比中各约一半，轮轴等毛利率较高的特钢产量则相对占比较小。 有上市钢企工作人士表示，由于房地产市场的需求减少，螺纹、线材等长材市场需求下降较多，市场竞争激烈。 上半年净利润额同比下降较多的还有鞍钢股份（000898.SZ）、太钢不锈（000825.SZ），分别同比下降约30.63亿元和25.82亿元。这一方面与上述两家公司企业规模较大，营业额的基数较大有关，另一方面也与细分市场的市场格局有关。 财联社记者从业内人士处了解到，不锈钢市场产能过剩，同时上半年需求情况较差，市场竞争激烈程度较普通钢材市场“有过之而无不及”。而冷热轧薄板的主要下游中，今年汽车板及家电板市场竞争较强，建筑相关需求则出现下滑。 在上半年预亏的钢企中，柳钢股份（601003.SH）亏损金额大幅减少，从去年同期亏损9.57亿元，缩减至上半年预亏1.27亿-1.58亿元。其防城港新基地物流成本具有明显优势，同时新高炉系统的能效提高，但该基地整体仍处于资本投入期，也是公司依然亏损的原因之一。 行业分化，细分市场仍有发展机会 剩余的14家上市钢企中，有6家钢企披露了业绩预减公告，上半年业绩预计同比大幅减少。其中，中南股份（000717.SZ）净利润同比降低98.64%，仅盈利300万元。而中信特钢（000708.SZ）、宝钢股份（600019.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）、抚顺特钢（600399.SH）等8家钢企则在7月15日之前没有披露业绩预告。财联社记者以投资者身份致电上述多家上市钢企获悉：“没有披露就是没有达到触发业绩预告的披露要求（即未触及净利润为负或净利润同比上升或者下降50%以上）。” 业绩大幅下滑的5家上市公司中，沙钢股份（002075.SZ）和方大特钢（600507.SH）两家民营钢企上半年业绩下滑七成左右。方大特钢在公告中表示，虽然原燃料价格同期也有不同程度的下跌，但不足以抵消钢材销售价格下跌的幅度，造成公司吨钢毛利水平同比大幅下降。 有业内人士告诉财联社记者，在行业下行阶段，民营钢企在生产成本和人员管理成本上的控制更加灵活。但上述两家钢企由于建筑长材占比较大，因此业绩下滑幅度较明显。 同为沙钢集团旗下的抚顺特钢，由于以军用及民用特种钢材生产为主，业绩抗压性较兄弟公司沙钢股份更强。据抚顺特钢相关人士介绍：“公司原料并不包括铁矿石，主要为废钢和钢坯，另外包括钼、镍等合金原料。相对来说，公司周期性并不明显，生产加工的利润较为稳定。” 特钢企业由于产品的特殊性，实行小订单、一单一定价的生产、销售方式，普遍具有较强的抗周期能力。中信特钢作为我国特钢行业龙头企业，在钢铁行业业绩大幅亏损的情况下，也依然保持相对稳定的盈利能力。 此外，同样以特殊钢见长的南钢股份（600282.SH）业绩也保持较高稳定性，有公司人士表示：“公司虽然有200万吨螺纹钢产能，但其中只有40万吨左右是普通螺纹钢，用于房地产领域，另外160万吨螺纹钢则是包括9镍钢在内的产品，具有较高的产品附加值。” 另外，以生产优质造船宽厚板和汽车钢闻名的华菱钢铁业绩稳定性也保持较好。2022年年报中，华菱钢铁宽厚板、冷热轧板卷、钢管等产品毛利率依然保持在10%-15%左右的较好水平，镀铝卷毛利率则超过35%，上述几大产品占到公司总收入的60%左右。有公司人士告诉财联社记者：“公司汽车钢（强度）可以做到两千兆帕，在国内领先。” 钢铁行业作为工业之母，其行业自身及直接下游总产值贡献超过十万亿元。工业和信息化部副部长辛国斌日前接受央视采访时曾表示，钢铁等高载能行业不是落后产业，也不是夕阳产业。

锡业股份表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利6.2亿元–7.2亿元，同比减52.64%-59.22%。 业绩变动原因 报告期内，受主产品锡、锌金属价格及锡冶炼加工费同比大幅下滑等因素影响，公司经营业绩较上年同期下降。 面对多种的压力与挑战，公司紧扣“夯基础、强管理、提质效”的工作重点，以“提产量、降成本、强市场、增利润”为总任务，聚焦矿山夯实资源保障基础提高产量，聚焦冶炼精益生产提升指标，聚焦精细管理降本增效，实现第二季度经营业绩环比增长。