SMM1月24日讯：1月24日盘，沪镍主力合约开盘价130000元/吨，收盘价129780元/吨，较上一交易日收盘价上涨130元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加28359手，持仓量减少34389手。该组合表示市场成交活跃，多方力量大于空方力量，虽然多空双方都在增仓，但新进入的多方多为主动增仓，这表明看多者对后续的上涨较为乐观，但是也得考虑到沪镍主力合约换月的影响。另一方面，美联储青睐的通胀指标本周五公布，交易员对3月降息预期已“降温”，此外昨日会议上，日本央行表示继续维持超宽松货币政策。基本面来看，今日LME库存小幅去库96吨。综上，预计后续镍价或震荡偏强运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM1月24日讯： 1月24日，金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比下降200元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。今日镍豆价格125400-125900元/吨，较前一交易日现货价格上调900元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6104元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低6104元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【1.24镍晨会纪要】1月23日盘，沪镍主力合约开盘价126520元/吨，收盘价129650元/吨，较上一交易日收盘价上涨3710元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加3186手，持仓量减少16307手。这一现象出现在底部，其特征往往是盘面出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。同时，印尼政策导致镍矿配额审批进度放缓，市场对于后续镍矿供给产生一定担忧情绪，推动镍价上探。另一方面，美联储青睐的通胀指标本周公布，交易员对3月降息预期已“降温”。此外，受海外中间品项目停产消息的影响，情绪上带动沪镍盘面上行。基本面来看，今日LME库存小幅去库54吨。综上，预计后续镍价或震荡偏强运行。 纯镍：1月23日讯，金川升水报3600-3800元/吨，均价3700元/吨，价格与上一交易日相比下降150元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比下降75元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。今日镍豆价格124600-124900元/吨，较前一交易日现货价格上调1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5659元/吨）。 镍铁：1月23日讯，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。基本面来看，供给端据SMM调研了解，当前中国主要地区库存累库环比上升13.56%，主因前期冶炼厂对镍铁价格看涨情绪较强，从而存有惜售情绪，本次库存上涨主因冶炼厂厂库库存上升。需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：1月23日讯，SMM电池级硫酸镍指数价格为26348元/吨，较前一工作日上调2元/吨（指数权重自动调整引起），电池级硫酸镍价格为26200-26800元/吨，均价较前一工作日持平。下游前驱体提前透支二月需求，积极备货，但市场上现货难寻，硫酸镍价格较前段时间高位运行，居于97-99系数左右。MHP端，紧平衡预期暂无改变，下游节奏性需求回暖带动上游MHP端挺价情绪，当前MHP系数居于75-77相对高位。当前受供需偏紧及成本端支撑，硫酸镍价格支撑偏强。 不锈钢：1月23日讯，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面震荡走高，不锈钢现货价格短期内受年前备库的需求支撑叠加部分贸易商已进入春节假期，现货流通资源趋紧，陆运及船运等货运停运时间临近，价格普遍小幅上调。原料端，高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，不锈钢成本线较稳运行，年前虽有备库需求，但总量有限拖累不锈钢上涨情绪，预计短期内不锈钢现货价格低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13900-14200元/吨，304热轧无锡地区报13350-13450元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9000-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2403合约价格14270元/吨，无锡不锈钢现货升水-200-100元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM1月23日讯：1月23日盘，沪镍主力合约开盘价126520元/吨，收盘价129650元/吨，较上一交易日收盘价上涨3710元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加3186手，持仓量减少16307手。这一现象出现在底部，其特征往往是盘面出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。同时，印尼政策导致镍矿配额审批进度放缓，市场对于后续镍矿供给产生一定担忧情绪，推动镍价上探。另一方面，美联储青睐的通胀指标本周公布，交易员对3月降息预期已“降温”。此外，受海外中间品项目停产消息的影响，情绪上带动沪镍盘面上行。基本面来看，今日LME库存小幅去库54吨。综上，预计后续镍价或震荡偏强运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM1月23日讯： 1月23日，金川升水报3600-3800元/吨，均价3700元/吨，价格与上一交易日相比下降150元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比下降75元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。今日镍豆价格124600-124900元/吨，较前一交易日现货价格上调1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5659元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【1.23镍晨会纪要】1月22日盘，沪镍主力合约今日开盘价127750元/吨，收盘价125940元/吨，较上一交易日收盘价下降2010元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加3326手，持仓量减少385手。这一组合下，多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对盘面后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果盘面反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。从宏观面来看，美联储1月11日晚间发布的CPI数据来看，当前核心CPI有所下降，对大宗商品利好。此外，美联储青睐的通胀指标本周公布，交易员对3月降息预期已“降温”。此外，受海外中间品项目停产消息的影响，情绪上带动沪镍盘面上行。基本面来看，今日LME库存小幅去库84吨，其中去库幅度主要来自于巴尔的摩仓库。综上，预计后续镍价或震荡偏弱运行。 纯镍：1月22日讯，金川升水报3700-4000元/吨，均价3850元/吨，价格与上一交易日相比下调150元/吨。俄镍升水报价-150至-100元/吨，均价-125元/吨，较前一交易日相比下降25元/吨。今日早间镍价跳水下行，盘面下行现货市场成交有所回暖。今日镍豆价格122800-123000元/吨，较前一交易日现货价格下降2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3809元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低3809元/吨）。 镍铁：1月22日讯，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调5元/镍点。基本面来看，供给端据SMM调研了解，当前中国主要地区库存累库环比上升13.56%，主因前期冶炼厂对镍铁价格看涨情绪较强，从而存有惜售情绪，本次库存上涨主因冶炼厂厂库库存上升。需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：1月22日讯，SMM电池级硫酸镍指数价格为26346元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为26200-26800元/吨，均价较前一工作日持平。当前市场现货难寻，成交系数上行，居于97-99系数左右。 不锈钢：1月22日讯，据SMM调研，今日不锈钢期货盘面窄幅区间震荡，消息面上，德龙周度盘价304冷轧、热轧同步上调100元/吨，但受不锈钢部分贸易商和下游加工已进入假期，成交稍有回落。原料端，高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，成本端对不锈钢现货价格有一定支撑，但需求总量有限拖累不锈钢上涨情绪，预计短期内不锈钢现货价格低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13900-14200元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9000-9100元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2403合约价格14140元/吨，无锡不锈钢现货升水-20-280元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM1月22日讯：1月22日盘，沪镍主力合约今日开盘价127750元/吨，收盘价125940元/吨，较上一交易日收盘价下降2010元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加3326手，持仓量减少385手。这一组合下，多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对盘面后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果盘面反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。从宏观面来看，美联储1月11日晚间发布的CPI数据来看，当前核心CPI有所下降，对大宗商品利好。此外，美联储青睐的通胀指标本周公布，交易员对3月降息预期已“降温”。此外，受海外中间品项目停产消息的影响，情绪上带动沪镍盘面上行。基本面来看，今日LME库存小幅去库84吨，其中去库幅度主要来自于巴尔的摩仓库。综上，预计后续镍价或震荡偏弱运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM1月22讯： 1月22日，金川升水报3700-4000元/吨，均价3850元/吨，价格与上一交易日相比下调150元/吨。俄镍升水报价-150至-100元/吨，均价-125元/吨，较前一交易日相比下降25元/吨。今日早间镍价跳水下行，盘面下行现货市场成交有所回暖。今日镍豆价格122800-123000元/吨，较前一交易日现货价格下降2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为3809元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低3809元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【1.22镍晨会纪要】上周沪镍偏强运行，周内最高至129730元/每吨。上周镍价较硫酸镍价格小幅走阔，二者价差维持在5000元/每吨附近。当前价差下外采硫酸镍生产电积镍仍然属于亏损状态，且硫酸镍受下游补库以及减产的影响，现货系数较上周相比有所抬升，预计后续二者价差小幅缩窄。宏观面来看，美国周初请失业金人数降至新低，可能暗示1月就业增长可能保持稳健，并可能促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。红海地区冲突继续升级，但根据镍产品贸易流向来看，红海路径并非镍产品运输的主流航道，因此对镍价的影响实际有限。基本面来看，首先是原料端，第一量子矿山减产叠加华飞项目暂未完全复产的情况，市场就此反应看好镍价反弹。库存方面来看，本周LME与国内库存仍然处于累库阶段，但累库幅度速度较此前放缓，全球总计累库748吨，主要累库在亚洲地区。需求端，分行业来看，电镀端受行业旺季叠加节前备库影响，订单稳定的小幅增长，对镍板的需求也有所增加。合金行业来看，同样受到春节节前备库的影响，合金厂在周内仍有零星成交，但成交氛围较月初相比有所下降，其主要原因是当前盘面价格属于近期高位，下游在镍价高位的情况下，采购意愿降低。不锈钢方面，受1月300系排产有所减量的影响，钢厂方面对镍原料的需求也同样降低，因此对镍的需求支撑有限。 纯镍：上周沪镍偏强运行，周内最高至129730元/每吨。上周镍价较硫酸镍价格小幅走阔，二者价差维持在5000元/每吨附近。当前价差下外采硫酸镍生产电积镍仍然属于亏损状态，且硫酸镍受下游补库以及减产的影响，现货系数较上周相比有所抬升，预计后续二者价差小幅缩窄。宏观面来看，美国周初请失业金人数降至新低，可能暗示1月就业增长可能保持稳健，并可能促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。红海地区冲突继续升级，但根据镍产品贸易流向来看，红海路径并非镍产品运输的主流航道，因此对镍价的影响实际有限。基本面来看，首先是原料端，第一量子矿山减产叠加华飞项目暂未完全复产的情况，市场就此反应看好镍价反弹。库存方面来看，上周LME与国内库存仍然处于累库阶段，但累库幅度速度较此前放缓，全球总计累库748吨，主要累库在亚洲地区。需求端，分行业来看，电镀端受行业旺季叠加节前备库影响，订单稳定的小幅增长，对镍板的需求也有所增加。合金行业来看，同样受到春节节前备库的影响，合金厂在周内仍有零星成交，但成交氛围较月初相比有所下降，其主要原因是当前盘面价格属于近期高位，下游在镍价高位的情况下，采购意愿降低。不锈钢方面，受1月300系排产有所减量的影响，钢厂方面对镍原料的需求也同样降低，因此对镍的需求支撑有限。 镍铁：截至上周五SMM8-12%高镍生铁均价930.5元/镍点（出厂含税），较上上周均价上调6元/镍点，周内镍铁价格呈现小幅反弹走势。基本面来看，供给端据SMM调研了解，当前中国主要地区库存累库环比上升13.56%，主因前期冶炼厂对镍铁价格看涨情绪较强，从而存有惜售情绪，本次库存上涨主因冶炼厂厂库库存上升。需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：1月18日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26289元/吨，较上周四上调15元/吨，电池级硫酸镍价格为26100-26600元/吨，均价较上周四持平。上周硫酸镍区间价格延续企稳，指数价格小幅上探。上周起，硫酸镍市场成交系数多基于SMM低幅95-97折扣。较上一周94左右的系数有小幅上涨，上涨原因主要为供需紧张状态加剧，当前市场出现现货难求的情况。供应端来看，12月减产幅度较大及各厂家低价出售库存以回笼资金行为，致盐厂库存本就处低位，硫酸镍价格低位运行暂无明显反弹击穿部分盐厂成本线，1月硫酸镍产量仍在继续下降。供应偏弱。前驱体端，海外来看，1月海外订单有所回暖，前驱体订单出口前置，带来对硫酸镍需求的小幅增量。叠加春节临近，前驱体企业或在2月存减停产计划，因此，1月部分前驱体企业透支2月需求生产，在前驱体长期刚需采购节点，出现原料缺口。整体来看，在现货本就偏紧阶段，节奏性采购叠加海外需求回暖，使得对硫酸镍需求量增加。近期，硫酸镍询盘成交均较为活跃。成本端，第一量子矿山减产引发市场紧张情绪，及供应紧平衡状态暂未得到改善，原料系数同步抬升。当前价格支撑较强，预计下周硫酸镍价格或迎来上行。但原料端供应相对硫酸镍目前的供需看，还是较为宽松。 不锈钢：上周，不锈钢现货价格持稳小幅上涨，1月18日，SMM304冷轧毛边报价为13900-14200元/吨，均价相较周二上涨150元/吨，SS合约上探至14200元/吨，带动不锈钢现货市场报价跟涨，周内市场成交受盘面拉升氛围延续。本周不锈钢社会库存周度环比下降0.21%，月度环比下降2.20%，主因本周各地均有部分到货，其中200系和300冷轧量到货较多，但受不锈钢下游刚需备库需求叠加盘面上涨情绪释放，总体到货和消化平衡。进入传统季节性检修期，全国大型不锈钢厂陆续公布春节前后放假/检修时间，据SMM调研统计，预计影响不锈钢钢坯总量约58.8万吨。分系别来看，200系预计影响18.5万吨，300系预计影响32.8万吨，400系预计影响7.5万吨，或将改善目前较弱基本面。整体来看，本周不锈钢现货市场成交主要受盘面情绪叠加春节航运和陆运停运时间临近，成交较上周延续，预计短期内不锈钢现货价格将维持当前价格窄幅震荡运行。

SMM1月20日讯：          据海关统计数据平台公布，2023年12月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）8701吨，其中清关量为2305吨较11月环比减少10.31%，同比下跌20.72%。其中其他未锻轧合金镍进口量占比65.48%即5785吨，同比22年12月下调63.27%；此外，非合金镍粉及片状粉末（75040010）2023年11月进口量为471吨，环比增长117.94%,同比下降31.78%。镍豆方面，2023年12月镍豆进口量为341.91吨，较11月环比增加6.01%，累计同比下降74%。纯镍进口数据分国别来看，2023年12月进口量较多国家依次为：俄罗斯2981吨、加拿大1648吨、挪威1616吨。         12月份清关量为2305吨，环比减少10.31%。12月期间，精炼镍进口量出现小幅增长，但清关量持续减少，说明尽管进口量增加，但是大多数进口精炼镍仍停留在保税区或是直接转出口到海外，并未直接流入现货市场，国内市场对于海外纯镍的需求持续减少。具体来看，据SMM调研了解在2023年12月期间，整体来看纯镍现货市场交易有所回暖，在12月中下旬，部分下游开始提前对节前进行备货。主要原因是因为12月下旬镍价又一次开启下行通道，镍价一度跌至12.5万元/吨左右。综上，受国内需求持续萎靡与新增电积镍对于部分进口镍的替代愈加深入，预计1月期间纯镍清关量或持续下降。         【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析