编者按：岁启新章，春临福至！2026马年春节将至，各大交易所的假期休市安排已陆续出炉，值此辞旧迎新之际，SMM 向广大行业同仁致以诚挚的节日祝福，恭祝大家新春愉快、万事顺遂、阖家安康！ 2026年春节假期共计九天，国内期货市场将依规休市，而欧美外盘正常交易，假期期间外盘波动或将对节后国内市场开盘形成直接影响。为方便大家合理安排交易、规避假期风险，SMM 特此梳理汇总国内各大交易所休市安排，以及假期前后各品种期货合约涨跌停板幅度、交易保证金比例调整等关键信息，以供大家参考！SMM 在此温馨提醒大家，务必提前做好资金规划与风险防控，理性应对假期行情波动，安心欢度新春佳节。 上海期货交易所 ► 上期所发布关于2026年春节期间有关工作安排的通知 上期所2月9日发布关于2026年春节期间有关工作安排的通知。 根据《上海期货交易所关于2026年休市安排的公告》（上期所公告〔2025〕157号），现对春节期间有关工作安排如下： 一、2026年2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易。 2026年2月14日（星期六）至2026年2月23日（星期一）休市。 2026年2月24日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铜、铝、锌、铅、氧化铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15%； 镍、锡期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%； 铸造铝合金、线材、不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%； 黄金期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%； 白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为25%，套保持仓交易保证金比例调整为26%，一般持仓交易保证金比例调整为27%； 螺纹钢、热轧卷板、纸浆、胶版印刷纸期货已上市合约的涨跌停板幅度为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 三、2026年2月24日（星期二）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 所有已上市期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。 》点击查看详情 上海国际能源交易中心 上海国际能源交易中心2月9日发布关于2026年春节期间有关工作安排的通知根据《上海国际能源交易中心关于2026年休市安排的公告》（上海国际能源交易中心公告〔2025〕114号），现对春节期间有关工作安排如下： 一、2026年2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易。 2026年2月14日（星期六）至2026年2月23日（星期一）休市。 2026年2月24日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 国际铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15%； 原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 集运指数（欧线）期货已上市合约（含2月10日上市的EC2605、EC2607、EC2609）的涨跌停板幅度调整为18%，交易保证金比例调整为20%。 如遇《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》第十六条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。 三、2026年2月24日（星期二）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 所有已上市期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》及相关业务规则执行。 请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。 大连商品交易所 大商所2月6日发布关于2026年春节期间交易时间安排的通知。根据《关于2026年部分节假日休市安排的通知》（大商所发〔2025〕437号）有关规定，现就2026年春节期间交易时间安排通知如下： 2月15日（周日）至2月23日（周一）休市，2月24日（周二）起照常开市。2月14日（周六）、2月28日（周六）为周末休市。 2月13日（周五）晚上不进行夜盘交易。2月24日（周二）所有合约集合竞价时间为上午08:55-09:00。2月24日（周二）当晚恢复夜盘交易。 请各会员单位做好客户交易时间安排的提示工作，确保市场平稳运行。 特此通知。 郑州商品交易所 郑州商品交易所2月5日发布关于2026年春节期间调整部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度的通知。根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第八条规定，经研究决定，对2026年春节期间部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度作出如下调整： 一、自2026年2月9日结算时起，甲醇、对二甲苯、PTA、短纤、瓶片期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%。 二、自2026年2月12日结算时起，玻璃、纯碱、苹果、红枣期货合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；菜油、菜粕、花生、棉花、烧碱、硅铁、锰硅、尿素、丙烯期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；白糖、棉纱期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%。 三、2026年2月24日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，甲醇期货2603合约的涨跌停板幅度为8%；甲醇期货2604、2605合约的交易保证金标准为9%，涨跌停板幅度为8%；对二甲苯期货2603合约的涨跌停板幅度为7%；对二甲苯期货2604、2605合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%；PTA期货2603合约的涨跌停板幅度为7%；PTA期货2604、2605合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%；短纤期货2603合约的涨跌停板幅度为7%；短纤期货2604、2605合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%；瓶片期货2603合约的涨跌停板幅度为7%；瓶片期货2604、2605合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%；苹果期货2603、2604、2605合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；锰硅期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%；其他品种期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。 按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按相关规定执行。 请各会员单位加强资金和持仓风险管理，提醒投资者强化风险意识，加强风险防范。 特此通知。 上海黄金交易所 上海黄金交易所2月9日发布关于做好2026年春节期间市场风险控制工作的通知。 根据春节假期安排，我所2月14日（星期六）至2月23日（星期一）休市，2月13日（星期五）晚上不进行夜市交易，2月24日（星期二）起照常开市。 为防范节日期间国际市场黄金、白银价格波动，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对黄金、白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。现将相关事项通知如下： 自2026年2月11日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从18%调整为21%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为20%；Ag（T+D）合约的保证金比例从24%调整为27%，下一交易日起涨跌幅度限制从23%调整为26%；CAu99.99合约保证金每手150,000元调整至每手200,000元。 若2月11日出现单边市，按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》相关规定调整的保证金和涨跌停板水平高于上述标准时，则按较高标准执行。 以上合约的保证金比例和涨跌停板限制的后续调整安排，春节后交易所将另行通知。 请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 广州期货交易所 ► 广期所发布关于2026年春节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准通知 广期所2月9日发布关于2026年春节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准的通知。根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，交易所将在2026年春节休市前后对各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准做如下调整： 自2026年2月12日（星期四）结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%；多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为12%，投机交易保证金标准、套期保值交易保证金标准维持不变；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为15%，投机交易保证金标准调整为17%，套期保值交易保证金标准调整为16%；铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为24%，投机交易保证金标准、套期保值交易保证金标准调整为26%。 2026年2月24日（星期二）恢复交易后，在各品种期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅、多晶硅、铂、钯期货合约涨跌停板幅度、投机交易保证金标准和套期保值交易保证金标准恢复至调整前水平；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为13%，投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为14%。 如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。 》点击查看详情 上海证券交易所 上交所2月5日发布关于2026年春节休市安排的通知。 根据《关于上海证券交易所2026年部分节假日休市安排的通知》（上证公告〔2025〕45号），上海证券交易所现将2026年春节休市安排通知如下。 一、休市安排：2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，2月24日（星期二）起照常开市。另外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末休市。 二、有关清算事宜将根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 请各市场参与人据此安排好有关工作。 关于2026年春节期间沪港通下港股通交易日安排的通知 上交所2月5日发布关于2026年春节期间沪港通下港股通交易日安排的通知。 根据《关于2026年沪港通下港股通交易日安排的通知》（中投信〔2025〕56号），现将2026年春节期间沪港通下港股通（以下简称港股通）交易日安排通知如下： 一、2月15日（星期日）至2月23日（星期一）不提供港股通服务，2月24日（星期二）起照常开通港股通服务。另外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末休市。 二、港股通交易的清算交收事宜，根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 请各市场参与人据此安排好有关工作。 深圳证券交易所 深交所2月5日发布关于2026年春节休市安排的通知。 根据《关于 202 6 年部分节假日放假和休市安排的通知》（证监办发〔 202 5 〕 1 30 号），现将 202 6年春节休市有关安排通知如下。 一、休市安排 2月15日（星期日 ）至 2月 23日（星期一 ）休市， 2月 24日（星期二）起照常开市。另外，2月14日（星期六 ）、 2月 28日（星期六）为周末休市。 二、清算交收 节假日期间清算交收事宜，按照中国证券登记结算有限责任公司的有关安排进行。 请各市场参与人据此安排好有关工作。 关于2023年中秋节、国庆节假期深港通下的港股通交易日安排的通知 深交所发布关于2026年春节期间深港通下的港股通交易日安排的通知。 根据《关于 2026年深港通下的港股通交易日有关安排的通知》（中创盈〔2025〕12号），现将2026年春节期间深港通下的港股通（以下简称港股通）交易日安排通知如下： 一、2月15日（星期日 ）至 2月 23日（星期一 ）不提供港股通服务， 2月 24日（星期二）起照常开通港股通服务。另外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末休市。 二、港股通交易的清算交收事宜，按照中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 请各市场参与人据此安排好有关工作。 北京证券交易所 北交所发布关于2026年春节休市安排的公告。 根据《关于2026年部分节假日休市安排的公告》（北证公告〔2025〕58号），现将2026年春节休市有关安排公告如下： 一、休市安排 2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末休市。2月24日（星期二）起照常开市。 二、为保证节后交易正常进行，本所定于2026年2月23日（星期一）9:15至12:00进行交易系统联调测试。 三、有关清算事宜，根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 请各市场参与人据此安排好有关工作。 推荐阅读： 》春节将至！金属企业春节备货与放假安排解析【SMM专题】 》上期所发布关于2026年春节期间有关工作安排的通知 》广期所发布关于2026年春节假期调整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准通知 》锌价“年关”：节前避险与节后节奏把握建议【SMM分析】 》A股2026年春节休市安排公布 》一图看懂|2026春节休市日历

2024年4月17日，由中国金属材料流通协会钢筋分会、上海有色网信息科技股份有限公司联合主办，广东省金属材料流通协会协办，上海东证期货有限公司黄金赞助，广州扬帆钢铁贸易有限公司支持的“2024钢筋供应链发展论坛—广州站”在广州市黄埔区丰乐北路52号中鼎名汇南塔七层广州扬帆钢铁贸易有限公司盛大召开。 2024钢筋供应链发展论坛 — 广州站会议现场 4月17日13点30分，由中国金属材料流通协会钢筋分会秘书长李艳，广东省金属材料流通协会秘书长吴丽珊、上海东证期货有限公司产业事业总部总经理助理刘东和广州扬帆钢铁贸易有限公司总经理王新掌分别进行会议致辞。 中国金属材料流通协会 钢筋分会秘书长 李艳 致辞 广东省金属材料流通协会 秘书长 吴丽珊 致辞 上海东证期货有限公司 产业事业总部总经理助理 刘东 致辞 广州扬帆钢铁贸易有限公司总经理 王新掌 致辞 本次大会吸引了建材品种期现业务的生产、流通、下游以及期现企业前来参会，钢铁产业链上下游专家齐聚一堂，共同沟通探索行业市场现状及未来发展情况。 大会由中国金属材料流通协会钢筋分会副秘书长孙京冈主持。 中国金属材料流通协会 钢筋分会副秘书长 孙京冈 主持本次会议 演讲发言环节 演讲嘉宾是上海有色网高级咨询项目经理俞超、上海有色网建材高级分析师王诗斐及上海东证期货有限公司繁微项目负责人刘宇。 上海有色网高级咨询项目经理俞超做“打破困局，建材企业如何转型破局？”主题演讲 首先由俞超进行“打破困局，建材企业如何转型破局？”的主题演讲。俞超表示，钢铁五大材价格平均值相较往年有所下降，同时全年的波动幅度也相较于往年有所收窄，市场需求结构变化，行业进入利润低谷。后期中国建筑用钢需求量来说，城镇化增幅放缓，对建筑用钢的推动作用下降，三大工程中，城中村改造或可期；基建总量可观，预计未来仍将长期发展，但不会出现大规模建设的情况。后期新基建和制造业仍是今后主要驱动力。目前需求整体下降，建材空间进一步压缩，建材生产商、贸易商的困境体现在需求下滑、竞争激烈、利润低迷、回款慢及资金不充足上，俞超针对以上问题列举国内外对应解决方案。后期，建筑钢材的转型至关重要，主要方向是基于下游需求的动态产品体系升级、业务模态多样化；主要方式是借助资本，通过兼收并购扩大业务规模；或利用工具与技术做内部组织架构、流程调整。 上海有色网建材高级分析师王诗斐进行“二季度建材价格走势分析”主题演讲 接着由上海有色网建材高级分析师王诗斐进行“二季度建材价格走势分析”的主题演讲，王诗斐表示宏观方面，后期货币财政政策托底预期强，美联储预计三季度开启降息周期，美国二次通胀，黑色整体以铁矿、煤焦等原料领涨，行业政策上“三大工程” 及限售放松等地产政策频出，地产投资增速探底有望加快。供应方面，钢厂建材去产能化加快，转生产高效益品种材；利润驱动，短期长、短流程螺纹产量难回往年水平，继续保持低位生产水平；但中长期产量难继续下探，大概率将增量。需求方面，地产需求疲软，基建需求仍有期待空间，但整体需求水平偏弱；关注五一节前后补库需求，6月梅雨季节影响需求释放节奏。短期将继续以原料端价格带涨为主，前期品种材接单基本需要4月生产满足，短期建材的产量压力不大，此外五一节前后补库需求释放，供减需增大概率成立的情况下，价格仍有上涨空间；但建材供应端增量触发后，反弹之后承压于5月下旬到6月期间。后期需求难继续弱于2-3月的水平，底部价格也难达前低。 东证期货繁微负责人刘宇做“衍生品投研平台建设经验与案例分享”主题演讲 随后由东证期货繁微负责人刘宇进行“衍生品投研平台建设经验与案例分享”主题演讲，衍生品投研平台的产生背景：1.中国期货行业竞争异常激烈：在经纪、资管、风险管理和投资咨询四大业务板块中，经纪业务贡献最大但价格战激烈，而其他三块业务的发展状况都不理想；2.通过提供立足于期货市场并服务整个金融市场的智能化数据服务，探索出突围式创新的发展之路。在此背景下，投研数字化转型从以下几个方面进行：智能投研发展、数行科技：大数据金融应用、繁微：量化投研平台。繁微平台最终能实现的意义与成效：提升平台综合服务能力；提升系统协同整合能力；个性化客户服务；助力投研数据资产生态建设。 圆桌论坛环节 接着进入圆桌论坛环节，由上海有色网钢铁品目研究总监姚新颖主持，各钢厂代表、贸易商代表、终端用户代表针对2024年钢材/建材价格走势看法；2024年珠三角建材供应&需求现状及看法；建材直供&分销？运营模式及合作优缺点探讨；衍生品工具应用如何支持建材产业链瓶颈破局；结合广州房建基建情况，对未来建筑行业钢材产品结构转型升级探讨以及在“一带一路”的背景下，海外市场建材的机遇与挑战展开讨论。 上海有色网信息科技股份有限公司 钢铁品目研究总监 姚新颖 主持圆桌论坛 上海有色网信息科技股份有限公司 钢铁产业资深策略顾问 邹友昌 发言 上海有色网信息科技股份有限公司钢铁产业资深策略顾问 邹友昌：预计焦炭将提涨3-5轮，在成本价格进一步推动，加持弱需求略改善，本次反弹大概率继续并一定持续性。长期看国家一直强调民生工程，广州属于相对开放的城市，体制比较完善，在当前危与机共存的时期，政府民生工程或可帮助企业度过寒冬。 广州扬帆钢铁贸易有限公司 总经理 王新掌 发言 广州扬帆钢铁贸易有限公司总经理 王新掌：今年在珠三角在价格在大湾区建设的强预期影响下，预期价格水水平仍偏高；另外12省停止政府债建设后所有国央企均涌向大湾区，广州建材企业竞争越发激烈。 上海东证期货有限公司 场外衍生品业务总部部门副经理 周兴兴 发言 上海东证期货有限公司场外衍生品业务总部部门副经理 周兴兴：当前贸易商生存环境相对艰难，在实际采购中希望尽可能低的价格购买，在销售中希望尽可能高价格出售，在现货中实现难度较高，但结合期货衍生品可在一定程度实现，通过金融衍生品可实现双赢甚至多赢。 接下来分别由北京中铁建工物资有限公司 肖颖、中建电子商务有限责任公司（云筑网）华南区负责人 钱秋廷、中建科工集团有限公司集采部门 胡茂芹、广州市海资宝贸易有限公司总经理 柯词文、河钢华南销售中心副总经理 豆成、意天物联股份（上海）有限公司董事长 江琳琳、广东广物中南建材集团有限公司副总经理 朱毅强、广东昌建荣控股有限公司总经理 陈寿增、中昱供应链管理集团有限公司总裁 旷岳青、广州涟钢供应链有限公司经理 陈新卫及中国金属材料流通协会钢筋分会秘书长 李艳进行讨论，并由广州扬帆钢铁贸易有限公司总经理王新掌进行会议总结。 最后在广州扬帆钢铁贸易有限公司楼下进行合影留念。 合影留念 2024钢筋供应链发展论坛正在火热召开中，欢迎联系报名！ 各会场发言PPT领取请联系： 王诗斐 15990741567 微信同号

2024年4月12日，由浙商期货、上海有色网联合主办的“热潮涌动 商海共航”板材全国行-杭州站活动顺利召开。近五十家黑色产业链相关客户参加会议，就黑色炉料产业情况、板材供需格局以及板材下游消费、钢材出口等主题进行分享交流，激发后续板材产业合作及交易灵感。 上海有色网钢铁品目研究总监姚新颖主持本次会议 浙商期货有限公司总经理助理朱战友；上海有色网高级副总裁卢嘉龙对本次会议致辞。 浙商期货有限公司总经理助理朱战友致辞 上海有色网高级副总裁 卢嘉龙致辞 主题发言环节，浙商期货高级分析师陈凯航、上海有色网高级分析师谷雨、上海有色网咨询高级顾问王政杰分别对原料、板材、及下游消费结构进行了主题分享。 浙商期货高级分析师陈凯航做钢铁原料基本面及价格梳理 浙商期货高级分析师陈凯航认为：23年铁水同比增加，废钢消耗同比增加，钢材没有累库，钢材进出口同比增加，23年钢材需求增量，在我们不知道的地方确实有新的钢材需求。焦煤方面焦炭价格和基差低位，焦炭产量和利润低位，双焦核心在焦煤，焦炭价格压缩，利润压缩，产量压缩（焦煤需求压缩），下方还能到多少，要看煤下方能到多少，煤下方空间看供应。国产原煤产量低位，焦煤产量同比减少，因此，国内供应不构成焦煤的利空驱动；蒙煤通关今年整体偏高，短期虽有下滑但减量持续性未知，蒙煤运费近年低位，说明运力充足，下一步需要观察蒙煤价格下方能到多少。铁水的回升，钢厂利润的验证；迟迟没有见顶迹象的螺纹表需还在增加，库存即将低于去年同期，需要关注政策的转向，需求的创造。 上海有色网高级分析师谷雨做2024热卷价格解读 上海有色网高级分析师谷雨认为：由于宏观预期交易转弱，钢厂复产推迟导致成本超预期下跌，2024年Q1热卷价格连创新低。中长期来看，国内稳增长主旋律加持，2024年宏观环境整体稳中向好运行。供应方面，2024年热卷产能有望继续向上“突破”，SMM调研整理，2024年国内预计新投产9条热卷产线，累计产能约2620万吨，同比增幅约为7%。短周期来看，由于热卷利润、订单情况好于螺纹等品种，4月热卷排产高位维稳。需求方面，近期新出台的大规模设备更新和消费品以旧换新等利好政策带动下，2024年制造业需求韧性可期；出口方面，钢厂积极接触新订单，4月中国热卷出口量有望延续高位；从全年来看，2024 年热卷出口“危”“机”并存，预计2024年热卷出口将维持高位，同比持稳或窄幅波动，且热卷占钢材出口比重预计进一步提升至27%。综合来看，谷雨认为，2024 年二季度热卷主力合约价格关注[3500-3950]区间，下半年热卷价格关注[3600-4200]区间，运行空间同比2023年进一步收窄。 综合来看，谷雨认为，2024年二季度热卷期货价格波动区间【3500.3950】；三季度波动区间【3600，4000】；四季度波动区间【3650，4150】 上海有色网咨询高级顾问王政杰做结构转型，未来五年钢铁下游消费梳理的主题演讲 上海有色网咨询高级顾问王政杰表示：城镇化率，人均居住面积等都是强相关的，房地产已经进入了存量时代。当城镇化率达到一定水平之后，城镇化率的增长对建筑用钢几乎没有带动作用，预计未来随着人口总量的下降，中国建筑用钢需求量将呈总体下降的趋势。 2023年提出的三大工程中，保障性租赁住房正有序推进，目前完成进度符合十四五规划目标。而未来行业的支撑点主要来自于城中村改造，预计未来五年，21座超大特大城市城中村改造带动约10亿平方米的投资规模，推算新开工面积约5亿平方米左右。 基建方面，预计未来仍然是长期发展，但不会出现大规模建设的情况。目前，中国铁路运营线路总长度位居全球第二。公路道路方面，中国目前公路道路总里程数全球第二，已超过美国现有水平。机场方面，中国机场建设密度远落后于美国和日本，机场数量建设仍有较大的发展空间，预计未来中国将在二三线城市建设更多的区域级、城市级的支线机场。 总体来看，中国传统基建的市场规模已经达到世界顶尖水平，而相比于传统基建增幅放缓，新基建是未来主要的发展方向之一。涉及用钢的主要是基站、特高压、城轨、充电桩及大数据中心，2023年，全国城轨钢材需求量约2000万吨。除了新基建以外，电力行业的清洁能源的钢材需求也较为可观。相比与发达国家，我国人均用电量还有较大的缺口，而清洁能源发电是未来的大趋势。2023年，中国电力生产8909亿千瓦时，总体紧张,局部地区在用电高峰存在电力缺口。未来中国的电力产量将增加，预计到2030年，中国的电力产量将达到11715亿千瓦时，复合年增长率为4%。随着中国的人均GDP持续增长，电力产量也相应增加。 据SMM测算，预计未来五年、中国钢铁消费需求将降至9亿吨左右，年复合增长率-1%。其中钢筋、线材需求占比下降，而特钢、型钢、板材需求占比将上升。 圆桌论坛环节 本次会议主办方与到场四十余位行业嘉宾通过问答、自由交流的方式，对板材行业的核心信息、市场看法展开，涉及话题有：1、2024年板材行情及价格看法；2、短期及中长期钢材出口情况分享及展望；3、2024年下游需求及供应链结构转型情况及看法；4、2024年钢铁下游需求预测，城投、基建资金到位情况分享；5、唐山、博兴、上海、乐从等板材现货市场成交及供需情况分享等… 厦门国贸集团股份有限公司研究员卢宇 厦门国贸集团股份有限公司研究员卢宇表示：冷轧还是比较明显的属于供需双强局面。我们也能看到，不管是汽车家电还是3月份的一个挖掘机销量数据能看到，再加上国家制造业贷款的一个信息，我们也能看到之前房地产的贷款在流向制造业贷款，从制造业需求来看的话，大家其实挺有信心的，不管是以周度月度这种短期，还是说以年度的这种长期，我自己是比较乐观的，但是库存我觉得一直会是比较大的问题。这大概是我的观点。 上海健顺投资管理有限公司王文君 上海健顺投资管理有限公司王文君表示，按照目前的时间点来看的话，其实热卷、冷卷今年1~3月份的产量很高，在钢厂螺纹利润比较低的时候会转的品种，转化压力，所以导致虽然今年汽车、然后包括家电的需求预期还不错，但是冷热轧的供应量太高了。我们目前了解到，从4月份开始，整个汽车家电，或者消费在好转，那么后期需求订单释放应该是一个比较大概率的事情，所以钢厂是不太会减量的。5月份左右，冷卷价格可能会偏弱，冷热价差也会偏低，但是6月份可能会出现一定的扩张。 浙江创盈钢铁有限公司中板部沈华锋 中厚板方面，浙江创盈钢铁有限公司沈华锋表示：这两周的话，168跟153的一个周均表需，这个表需相对来说风力的话也有一定的增长，不管是中板，还是的话是这个需求情况也是不错的。中板现在主要的问题还是供应，然后产能的增加过多，2023-2024年有1400多万产能投产，加上原有的9000多万的产能，基本上这个矛盾是比较大的。所以在需求微增的情况下，所以现在应该说也存在产能过剩的情况。同时，目前钢厂新投产产能集中在中高端中厚板，这部分品种目前的去库是最弱的。 一德期货中级分析师赵宏萍 一德期货中级分析师赵宏萍表示：关于唐山市场，首先那边现在钢厂板材的利润大概是250~300点对点的利润，所以说那边的炉子基本上都开起来了。订单方面，当地钢厂基本有一个多星期的订单，长的话可能有大概两个周的订单，在反弹过程中，有接单好的钢厂一天能接十几万吨的订单量，这个是很不错的。需求方面，华北需求不错，目前北方供需平衡，基本面较好。 中信期货有限公司资深研究员余典 中信期货有限公司资深研究员余典表示：此前市场认为3月钢材出口有大幅下滑的风险，但从实际情况来看出口数据亮眼，因此出口量这块可能是今年一个超预期的点。3月下跌的主要逻辑是铁水复产不及预期，进入4月逻辑已转变为复产加去库。从资金驱动角度看，黑色系估值相比原油、有色等偏低，且市场对黑色底部位置预期较为一致，因此磨底后部分机构客户已经开始抄底。目前来看真实需求略弱，市场焦点在于热卷库存压力。如果按需求同比增3%来推，热卷去库速度尚可，所以认为复产压力有限，行情或仍存在一定空间。 华东某大型贸易公司研究总监表示：关于出口，3月出口数据对我们来说也是比较超预期的，我们自己的体感的话，在节后确实接单同比跟去年比是要差一些的，但是一月份比较好，这个量到2月底或者3月份会有部分体现。那为什么三月有1000万呢？我们认为市场的出口量，尤其是北方几个港口出口量是比较高的，包括有色网调研的出口的排产也是一个增量，接下来可能在4月份这个出口数据也不会太差。全年来看，由于一季度出口超预期，我们认为全年出口预计持平。 天柱深(北京)国际贸易有限公司出口部李雁飞 天柱深(北京)国际贸易有限公司出口部李雁飞表示：今年感觉比去年还难做，为什么呢？一个是国内外的局势，俄乌战争，中东问题，都导致出口有一些收费风险；另一方面，国内出口政策如果变化也会有影响。但是国内这么大产量，海外市场对大家来说依然很重要，因此悲观中也面临出口必要性的客观问题，总体来说我们认为出口还是有压力的。 上海有色网黑色咨询高级总监鲁婷 关于海外市场，上海有色网黑色咨询高级总监鲁婷表示:我们对海外的市场的研究，一个是东南亚体系，一个是中东、北非，再加印度，可以作为独立的市场进行研究。我们目前的结论是，未来几年中，其他的国家的需求很难能抵得上中国未来的需求的减量。海外的这些国家中，增长潜力最大的就是印度，核心是他的人口红利有将近15亿的人口，他们可能是在走中国早期的人口红利的路子，以房地产和基建为主，这一块的用钢占到了60%以上，印度 2023年基本上已经达到1.3亿吨的粗钢产量，我们预估今年可能印度就能增1000多万吨的粗钢或者是生铁。新建产能中以长流程炼钢为主，印度市场的这个1000万吨的增量和中国能够抢夺的主要是焦煤市场，铁矿他们目前自己自足还会出口。但是对我们国家来说，我们自给自足的炼焦煤达到了90%以上，所以也没有什么可担心的。另外关于东南亚，随着我们国家的制造业转移之后，整个东南亚钢材需求会增加,但是东南亚现在的产量里面,基本上板材跟长材是也是接近五五分，他们的长材已经自给自足，而板材是严重的供不应求的状态，所以说他们有很大的量的进口。但目前有个趋势，如印尼德信钢铁，他们开始增加板材的产线，这就面临着产线投产之后，本地消费量没那么大，板材后期会出口，可能和国内的板材出口形成竞争。 SMM板材全国行活动正在火热召开中，欢迎联系报名！ 各会场发言PPT领取请联系：姚新颖18874839686 微信同号

4月11日，上期所表示，2024年一季度，上海期货交易所对产业服务工作进行了系统安排和部署，以提升产业客户参与度为目标，进一步完善产业服务工作综合体系，重点针对黑色、有色金属和能化产业等企业需求，从市场调研分析、制度机制优化和产业服务配套入手，持续提高市场运行质量，做深做强现有品种，切实增强交易所和中介机构的服务能力，更好促进期货市场功能发挥，助力构建现代化产业体系。 一是加强市场调查和研究分析。今年一季度，启动“走一线、办实事、优生态”2024年专项行动——走进行业龙头企业，以运行中的问题导向、产业服务中的问题导向开展调研，了解企业利用期货衍生品工具的现状，研究分析企业参与期货市场存在的难点痛点堵点，走访沙钢集团、中信泰富特钢、南京钢铁、金川集团、中铝国贸、青岛森麒麟轮胎、中石油销售公司、埃克森美孚、物产中大化工等40余家行业龙头企业，听取企业对新品种研发、交割仓库布局、厂库交割机制、交易限额优化、市场培训等方面的意见建议，推动形成切实有效的工作举措。 二是优化制度机制促进功能发挥。今年一季度，围绕交易便利性、交割充分性、市场参与成本等方面，提升运行质量，着力解决实体企业参与期货市场的障碍。 在提升交易便利性方面，持续完善做市商制度，对《上海期货交易所做市商管理办法》《上海国际能源交易中心做市商管理细则》进行修订，进一步规范做市业务费用管理，明确做市激励有关事项，完善做市业务规则体系。 在提升交割充分性方面，优化交割仓库布局，推进现有品种有序增加库容和新增存放点，完成氧化铝2家交割库扩容，共计10万吨，新增不锈钢仓库1家、沥青厂库2家；拓展可交割资源，新增注册品牌11家，包括铜4家、锌1家、螺纹钢1家、热轧卷板1家、不锈钢2家、20号胶1家（2工厂）、合成橡胶1家，新增规格2家，包括锌1家、铝1家，新增产地1家。 在降低市场参与成本方面，免收所有实物交割品种的交割手续费，含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务；取消黄金出入库费，提升黄金出入库效率，降低企业交割成本。 三是深化产业服务汇聚市场合力。今年一季度，通过上期“强源助企”产融服务基地、“企业深耕计划”项目、“会员同行”合作办会等方式，加大产业客户培育与服务。 在服务龙头企业方面，加大上期“强源助企”产融服务基地建设，向市场发布征集基地的通知，开展全年常态化征集工作；新增9家产融服务类基地，包括工商银行、建设银行、邮储银行、广发银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、民生银行；联合湖南有色产业投资集团、山东黄金集团、欧冶云商、上港物流、南京钢铁等基地举办各类市场培训活动。 在支持中介机构开发产业客户方面，启动2024年“企业深耕计划”项目，扩大会员单位参与面，优化项目方案，鼓励期货公司加大产业培育力度；发布2024年“会员同行”合作办会项目指引，优化活动类型，引导会员提升产业服务水平；支持7家期货公司对特变电工山东鲁能泰山电缆、山东泰开电缆、河南豫光金铅等27家企业开展企业调研和定向培训活动；召开期货公司新任高管座谈会，23位近年来新任职的期货公司总经理参加，共同分析研判市场发展形势，谋划加强产业服务的举措。 在加强行业协会沟通合作方面，参加中国有色金属工业协会第四届理事会第六次会议暨第四届常务理事会第七次会议、中国橡胶工业协会十届四次理事（及常务理事）扩大会议暨第十九届中国橡胶年会。 上海期货交易所将始终坚持服务实体经济的根本宗旨，把实体企业风险管理的需求作为期货市场改革创新的动力和源泉，持续提升产业服务工作质效，更好推动期货市场高质量发展。产业服务工作的具体举措将定期向市场发布。

SMM12月29日讯：援引路透12月28日消息，墨西哥周四宣布对部分进口钢材征收近80%的关税。根据墨西哥经济部官方公报公布的声明，该关税适用于越南出口的部分冷轧钢板，但如果越南这些集团能够证明钢材来自中国以外的其他国家，则可免征关税。越南最大的钢铁制造商Hoa Phat将面临近12%的关税，而Posco Vietnam将面临26%的关税，尽管原产国豁免也适用于它们。墨西哥这以政策的出台，对我国钢材出口有何影响？ 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM根据我国海关总署公布的分国别出口数据显示，今年1-11月，中国出口至墨西哥的钢材总量为127.6万吨，较去年同期增长了39.8%。今年1-11月，中国出口至越南的钢材总量为837.44万吨，2022年中国出口至越南的钢材总量为545.61万吨。 而据我国海关总署的钢材出口数据显示，2023年11月中国钢材出口800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%，同比增长48.7%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增长35.6%。 从以上的数据对比可以看出，SMM认为墨西哥对部分进口钢材征收近80%关税的行为因为关税幅度提高太高，对钢材的出口有一定的影响。但墨西哥占中国出口比例很低，对总出口量影响不会太大。 值得注意的是，今年8月15日（墨西哥当地世界），墨西哥政府公布新的关税计划，表示将暂时对来自未与该国签订自由贸易协定的国家的392项税目商品征收5%~25%不等的进口关税，用以保护墨西哥国内市场，其中74种钢铁产品将被征收25%的进口关税（之前约为10%），有效期为2023年8月16日—2025年7月31日。

据俄罗斯卫星通讯社12月24日消息，俄罗斯政府发布消息称，延长废钢和废黑色金属出口的配额至2024年7月份，配额额度为60万吨。 俄罗斯政府在消息中称，“在调控工业产品生产所必需金属出口政策的框架内，政府决定将废钢和废黑色金属出口至欧亚经济联盟以外地区的配额延长。配额制将持续至2024年6月30日，额度为60万吨。” 在国际市场有色金属和黑色金属价格上涨的背景下，俄罗斯政府于2021年至2023年期间对黑色金属和有色金属的出口实施了临时出口税。 据SMM整理的海关总署数据显示，2023年1-11月，中国累计进口废钢49.7万吨，同比基本持平，进口来源以日韩为主，占比超60%。据SMM了解，目前中国废钢仍以自给自足为主，2022-2023年，进口废钢仅占中国消费废钢总量的0.19%。 》点击查看SMM金属产业链数据库 考虑到以上情况，俄罗斯政府将废钢和废黑色金属的出口配额制延长至明年6月底的决定对我国黑色金属市场影响比较少。

10月16日大盘全天震荡调整，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌1.42%，创业板指跌2%。北向资金昨日全天净卖出64.77亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.93%，纳指涨1.2%，标普500指数涨1.06%。 在17日的券商晨会上，中信建投指出，GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破，提升靶点及产业价值；中金公司认为，“一带一路”基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求；银河证券指出，5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。 中信建投：GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破 提升靶点及产业价值 中信建投指出，诺和诺德司美格鲁肽在此前CVOT临床试验成功的基础上又再下一城，在慢性肾病FLOW III期临床研究中因达到预期终点而提前终止临床试验，相应用药人群全球超1亿人，市场空间超200亿美元。我们认为，GLP-1类药物目前已在2型糖尿病、超重与肥胖、心脑血管疾病、射血分数保留型心衰和慢性肾病中展现出临床获益，可覆盖人群庞大。未来，GLP-1类药物有望在NASH和AD等适应症中迎来突破，造福更多患者的同时进一步提升靶点及产业价值。 中金公司：“一带一路”基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求 中金公司表示，“一带一路”国家大多是发展中国家，城镇化率有提升空间，推动基础设施建设有利于提升其经济增长潜力，为后续开展贸易等方面的合作打下基础。中国在带路国家的基建投资大多数集中于交通、能源电力及相关的工程建设领域，中国建筑、交通运输、机械、电力及公用事业、电力设备新能源、通信等行业内公司有望更多参与其中，基建投资有望提振有色、钢铁、建材、基础化工等材料的需求。 银河证券：5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用 银河证券指出，从产业链融合角度看，5.5技术有望显著提高多个垂直行业的效率、运营成本和安全性。5G升级加速车联网等新业务，智慧交通市场网联+智能化趋势明确，有较强的长期成长性。卫星互联网是目前6G确定性最高的技术之一，有望开启并引领下一轮通信基建建设，6G将在5G的基础上，实现由万物互联到万物智联的跃迁。工业物联网板块方面，受益于我国5G基站及5G信号的全面覆盖，低时延或将使得我国工业互联网行业快速发展，相关工厂及企业降本增效、提升安全性等有望持续推动行业发展。