SMM 3月20日讯：据外媒消息， 秘鲁锌、铅和银矿业公司Volcan决定从周二起停止其在秘鲁的三座矿山的生产活动，目前该公司正在更新其Rumichaca尾矿坝的运营许可证。该公司在声明中表示，将会暂停San Cristobal、Carahuacra和Ticlio三座矿山的运作，最长持续时间可达30天。 据悉，上述停产的三座矿山在2023年锌精矿产量总计10.43万吨，2023年Volcan锌精矿产量总计24.2万吨。 预计此次三座矿山的暂时关闭影响锌精矿产量8000吨左右。 同时，该企业表示，在上市三座矿山关闭期间，将进行所有必要的护理和维护工作，以尽快重启运营。此外， 据3月21日最新消息，嘉能可在一份声明中表示，受周一登陆的飓风带来的暴雨影响，该公司暂时停止了位于澳大利亚的McArthur River锌矿和铅矿的生产 。该公司称继续监测洪水，并评估对作业的影响。 而虽然有突发停产的企业，但同时市场上，也有相关项目的复产消息。据悉， MBC矿业公司将恢复KZK锌铅铜项目，一年产量2.35亿磅锌，又为锌市场供应带来一丝信心。 该消息发布之后，内外锌价午后一同在宏观偏暖氛围中继续上行，截至15:55分左右，伦锌以2.27%的涨幅报2565.5美元/吨；截至日间收盘，沪锌则以1.6%的涨幅报21525元/吨。 宏观方面，周三美联储利率决议结果出炉——美联储连续第五次将基准利率维持在5.25%-5.5%的区间不变，且决策者预计今年美国将降息三次，宏观降息预期带动美元价格接连下跌，有色金属受到提振。 现货方面， SMM 0#锌锭 现货报价今日上涨80元/吨，报21200~21300元/吨，均价报21250元/吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 基本面来看，当下国内锌市场呈现供需双弱的格局，首先是供应端，国内矿端紧缺情况暂时并未得到缓解，据SMM调研，国内矿山将在4月迎来复产高峰期，不过考虑到企业从复产到正常产出需要一定的时间差，因此预计4月下旬矿方面才会有正式产出，3月国内矿端依旧是呈现紧缺态势；进口锌精矿方面，据最新公布的海关数据显示，今年前两个月国内累计锌精矿进口量为64.71万吨（实物吨），同比降低28.29%，叠加海外锌精矿扰动频繁，锌精矿继续延续紧缺局面。 在国内矿供应偏紧的背景下，国产锌矿加工费依旧维持低位运行，目前国内 锌矿加工费 维持在3800元/吨的价位，考虑到4月份加工费谈判即将开始，港口锌精矿库存处于低位，加之冶炼厂库存也多在20天左右，SMM预计4月加工费依旧有下行空间。 此外，上周新增湖南地区某冶炼厂因电力问题停产检查1个月，预计影响量在4000~5000吨，且新疆某冶炼厂后续也或有检修计划，供应端扰动依旧，国内锌精矿紧缺情况对锌价支撑仍在。 而消费方面，此前国务院重申以旧换新的政策和财政上将发行1万亿超长期特别国债进一步提振需求预期，不过考虑到该政策影响偏长期，因此对短期消费提振有限；整体来看3月消费，虽然3月下游开工相比此前有所提升，但是同比往年，消费表现却略显平淡，不及此前预期。加之近期锌价处于高位，下游逢高畏采，也在一定程度上对消费形成压制，同时黑色价格的持续下跌导致镀锌企业“买涨不买跌”现象显现，黑色系弱势拖累下游消费表现不佳，3月整体消费表现并无太大亮点。 库存方面，据SMM数据显示，截至3月21日， SMM七地锌锭社会库存 总计19.82万吨，相较3月18日小幅去库0.03万吨。据SMM调研显示，除了上海地区库存有所增加外，广东地区和天津地区库存都有所下行。广东地区主因周内受绿通产品影响，运输车辆较少，仓库到货有所减少，下游刚需采买进行提货，整体库存小幅录减；天津地区库存小幅减少，天津地区贸易商厂提较多，仓库到货较少，叠加周内环保限产结束下游开工有所恢复，周内低价时成交小幅改善，整体库存录减。 》点击查看SMM数据库 整体来看，当前锌市场依旧呈现供需双弱局面，在国内外矿端消息频出之际，需关注来自供应端的扰动，以及后续消费拐点何时出现，关注4月具体消费情况。

据外电3月19日消息，全球大宗商品巨头嘉能可（Glencore Plc）支持的秘鲁锌、铅和银矿业公司Volcan将从周二起停止其在秘鲁的三座矿山的生产活动，目前该公司正在更新其Rumichaca尾矿坝的运营许可证。 该秘鲁公司在声明中称，将会暂停位于秘鲁中部的 San Cristobal、Carahuacra和Ticlio矿山的运作，最长可达30天。 秘鲁是全球第二大铜、银和锌生产国，这些资源对其经济至关重要。金属销售相当于秘鲁所有出口的60%。 这些矿山是位于距首都利马170公里(105.63英里)的Junin省Yauli矿业部门的一部分，主要生产锌、铅、银和铜。Rumichaca尾矿坝位于同一地区。 公司没有具体说明暂停生产活动将对产量产生何种影响，但表示，在关闭期间，“将进行所有必要的护理和维护工作，以尽快重启运营。”

据外电2月5日消息，俄罗斯Ozernoye锌矿的所有者周一称，该矿已将锌精矿投产时间至少推迟至今年第三季度，并计划在2025年实现该锌矿产能的满负荷运行。 届时Ozernoye锌矿将成为俄罗斯最大的锌矿。 因受西方制裁和2023年11月该锌矿遭遇一场大火，该锌矿部分进口设备已经部分受损，而美国12月对该公司实施的制裁使其很难在国外找到替代设备。 该矿最初预计于2023年年底投产。 国际铅锌研究组织（ILZSG）在2023年10月的一份报告中称，预计该锌矿将成为今年全球锌矿山产量增长的主要驱动力之一。 该公司称，“该矿采用进口设备的浮选部分在火灾中受损。因此，该技术方案将以该公司自己设计开发的浮选设备为基础。但精矿质量不会受到这些变化的影响。” 该项目设计年锌精矿产能为350,000吨。它已经在开采锌矿石并储存起来。需求疲软和全球市场供应过剩拖累LME锌价在过去12个月下跌了25%。 ILZSG预计2023年1-11月全球锌市供应过剩211,000吨。投行麦格理表示，其已更新了他们的估计，以反映Ozernoye项目延迟的影响，但预计今年全球精炼锌市场仍将供过于求。

据外电1月31日消息，市场人士表示，瑞典矿业公司Boliden计划在今年重启爱尔兰Tara锌矿时缩减运营规模，并减少目标产量。 在锌价触及三年低点后，该矿于6月进行维护，Boliden已经开始与员工就在今年第二季度重启计划进行谈判。 据Boliden网站，Tara是欧洲最大的锌矿，也是全球最大的锌矿之一，峰值时每年生产30多万吨锌精矿。 然而，该人士称，重启计划提议，该工厂每三周关闭一周，裁员150人，生产目标为每年18万吨锌精矿，低于去年的19.8万吨。 发言人Klas Nilsson说，谈判仍在继续，如果达成协议，该矿最早可能在第二季度重启。他补充说，自该矿进入维护以来，外部市场条件没有发生重大变化。 锌价较一年前下跌约25%，本周对分析师进行的调查一致预测，2024年锌市场将过剩30万吨。 由于价格疲软和通胀，托克(Trafigura)旗下的Nyrstar去年年底关闭了美国的两座锌矿，并于本月关闭了荷兰的Budel锌冶炼厂。

海关总署在线查询数据显示，中国11月锌矿砂及其精矿进口量为441,902吨，环比增加40.42%，同比增加6.99%。其中澳大利亚供应量超过14万吨，环比增加45%，稳坐头把交椅，第二大供应国秘鲁输送量略有下降。 数据来源：海关总署

海关总署在线查询数据显示，中国11月锌矿砂及其精矿进口量为314401吨，环比下降27.7%。同比下降30%。其中秘鲁输送量骤降近三成至7.2万吨，澳大利亚供应量变动有限，超过10万吨，重新夺回头把交椅。海外锌矿供应较为紧张，此前锌矿加工费就持续下行至较低位置，目前进口TC市场报价在60-70美元/干吨，国内采购意愿有限。 数据来源：海关总署

SMM 11月22日讯：近期，矿业公司Grupo mexico发布三季度生产报告，2023年第三季度锌产量总计16,281吨，同比增长9.4%。 值得一提的是，公司Buenavista Zinc的选矿厂新建项目已进展99%，该项目的资本预算为4.13亿美元，其中大部分已经投资。该工厂的生产能力为每年10万吨锌和2万吨铜，投产后选矿厂将使公司的锌产能翻倍，并将在运营方面提供2,000 多个工作岗位。 目前调试过程已经启动，但由于选矿厂需要技术调整，原计划于2023年8月开始的运营爬产推迟到2024年第1季度。 据SMM了解，进入11月，海外供应端消息不断，新星公司小型矿山因成本问题计划停产和OZ矿山发生火灾之后，冶炼厂消息再起，嘉能可计划明年一季度重启年产能16.5万吨的Nordenham锌冶炼厂，同时俄罗斯铜业公司旗下的年产12万吨的Verkhny Ufalei冶炼厂计划2024年三季度投产，虽然上述动态均为中长期计划，但无疑在一定程度上导致矿冶博弈加剧，多头情绪高涨，海外走势偏强，比价下行。 不过随着海外大幅交仓导致LME锌库存猛增，市场前期供应偏紧的乐观情绪消退，叠加国内万亿房地产投资预期下，比价小幅修复，但消费不佳下，预计比价修复空间有限。11月21日，LME 锌库存总计已增加至142750吨，令市场对再度大量交仓的担忧增加。 》点击查看SMM数据库数据 在今日金属普跌的背景下，截至15：40分左右，伦锌报价以1.2%的跌幅报2514.5美元/吨。

海关总署在线查询数据显示，中国10月锌矿砂及其精矿进口量为434701.71吨，环比增加0.62%，同比增加10.77%。其中澳大利亚供应量减近两成，秘鲁输送量增逾两成，超越澳大利亚成为当月最大供应国。据Mysteel解读，市场均反馈在当前的价格下暂无采购进口矿意愿，到港多为之前签订的单子，短期内锌精矿市场以国产成交为主。 数据来源：海关总署

SMM 11月2日讯：11月1日晚间消息，彭博社方面报道称，因金属价格下跌和生产成本上升，Nyrstar公司决定于11月30日关闭位于田纳西州的其中一座锌矿Middle Tennessee（包括Gordonsville和Cumberland两座地下锌矿）， 预计将影响 4~5 万吨的锌矿产量 。而其旗下的冶炼厂Clarksville（冶炼产能为10万吨/年）将从其他地方购买锌矿，其冶炼产量将维持计划生产。后续锌精矿供应将有所下调。 受此停产消息刺激，昨日晚间伦锌盘中一度大涨逾6%，盘中最高冲至2598.5美元/吨，刷新10月2日以来的新高。而国内沪锌也受此消息带动，今日开盘跳涨，盘中一度涨近3%，最高冲至21620元/吨，刷10月10日以来的新高。 对于此轮Nyrstar宣布暂停旗下锌矿生产具体影响， SMM认为，考虑到其4~5万吨的锌矿产量在全球总锌矿产量中占比较小，预计对市场影响不大。但是其提到的锌价下跌以及生产成本上升的停产原因，短期内或对情绪面造成一定影响，为锌价提供支撑。 而实际上，Nyrstar公司并不是今年第一家宣布暂停旗下锌矿运营的企业，自进入2023年以来，因伦锌价格整体呈现下滑趋势，在锌价下跌、能源价格高企以及矿山自身原因等因素的拖累下，早在今年6月中上旬，瑞典矿业公司Boliden便宣布暂停了其欧洲最大的爱尔兰锌矿Tara的生产，并决定在7月内解雇650名工人。据SMM了解，该矿山年生产锌精矿在10.32万金属吨左右，占欧洲总产量的10%。 年内进口矿加工费报价大跌 后市如何？ 据SMM报价显示，自进入2023年以来， Zn50进口TC（周） 价格整体呈现下行趋势，截止10月27日当周，Zn50进口TC（周）报价已经跌至100~110美元/干吨，均价报105美元/干吨，较2022年12月30日的260美元/干吨下跌155美元/干吨，跌幅达59.62%。 》点击查看SMM现货历史价格 SMM认为，进口矿加工费报价大幅走低，反映出了远端锌矿偏紧预期，预计2024年一季度进口矿加工费仍有下调预期。 冶炼厂冬储等原因带动国内锌精矿加工费持续下调 四季度有何表现？ 与此同时，国内加工费在2023年同样处于下行通道，据SMM报价显示，自进入2023年以来，自9月以来， Zn50国产TC（周） 已经从5100元/吨降至4750元/吨，SMM预计，四季度国内锌矿加工费仍有下调空间，具体原因如下： 》点击查看SMM金属现货价格 一方面，从国内矿端供应来看，我国南北地区气候条件不同，北方地区尤其是青海、新疆、东北等地海拔高温度低，部分矿山冬季土壤冻结，开采难度增加，同时持续低温也会对采矿人员和机器设备造成损害，采矿成本上升，而北方冬季部分矿山停产会导致四季度国内锌精矿矿供应减少，国内四季度锌精矿存在偏紧预期。 另一方面，进口矿供应方面，按照当前的加工费对比来看，进口矿加工费相较国内加工费表现稍显逊色，相较之下进口矿价格优势不再，冶炼厂将青睐的目光逐渐转向国内矿。 此外，国内冶炼端，冶炼厂除检修外全年不停产，SMM预计10月国内精炼锌产量环比增加至59万吨以上，且11月产量仍维持高位，而年底南方冶炼厂也存在产能增加预期，四季度冶炼厂产量预计提升。同时尽管加工费持续下调，但现今加工费下冶炼厂仍存在利润空间，在原料库存压力下为维持正常生产，冶炼厂积极冬储，加工费议价能力下降，加工费下调预期延续。 因此，整体来看，在国内远期矿端预期偏紧，且价格对比下国内炼厂对进口矿接受度低，叠加国内炼厂产量预期提升需求增加，SMM预计四季度冬储背景下，国内锌精矿加工费或偏弱运行。 进口方面，2023年二季度，锌精矿进口窗口开启，引发进口锌流入，据海关数据显示，1~9月我国锌矿进口同比增加23%。进口锌精矿的流入，有效缓解了国内矿紧缺的情况。SMM预计2024年进口锌矿数量或将维持高位。供需平衡方面，据SMM预计，2024年中国锌精矿市场将维持紧平衡状态。

据外电11月1日消息，Nyrstar公司表示，由于价格疲弱及通胀的影响，计划在11月末临时关闭位于美国田纳西州的两座锌矿。 总部位于荷兰的Nyrstar公司，主要由贸易和物流公司托克（Trafigura）控股，公司在声明稿中称，将会在11月30日“暂时停止位于田纳西州中部矿山的生产运营。” 据Nyrstar公司网站显示，该运作包含两座地下锌矿——Gordonsville和Cumberland。 一位发言人称，Nyrstar不披露个别矿山的生产数据，但田纳西州中部加工工厂拥有300万吨矿石和50,000吨锌精矿的年产能。 在暂停期间，Nyrstar将进行钻井作业，以发现更多的锌、锗和镓资源。 在7月份，Nyrstar曾表示，正在考虑澳大利亚、欧洲和美国的锗和镓项目，这可能有助于缓解中国对用于电脑芯片的材料实施出口管制所造成的短缺。 伦敦金属交易所（LME）期锌价格今年迄今已重挫16%，但周三上涨约2.5%，最新报每吨2,492美元左右。