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宏观利好、资金及锌矿偏紧带动 沪锌冲破24000元整数关口 后续几个风险点需关注!【SMM快讯】

来源:SMM

SMM 5月14日讯:5月14日基本金属在宏观利好氛围中迎来普涨,沪锌主连盘中也接连上探,最高一度上冲至24025元/吨,刷新2023年2月以来的新高。截至日间收盘,沪锌主连以1.26%的涨幅报23720元/吨。

现货方面,据SMM现货报价显示,SMM0#锌锭现货单日上涨230元/吨,涨至23530~23630元/吨,均价报23580元/吨。

》点击查看SMM锌产品现货报价

对于此番锌价上涨的原因,SMM认为主要是宏观利好以及资金面等原因带动。同时,锌基本面矿供应紧缺也在提振锌价。具体来看:

宏观面上,5月13日,财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》,其中超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年,决定5月17日发行30年超长期特别国债,决定5月24日发行20年超长期特别国债,决定6月14日发行50年超长期特别国债。

此外,近期国内房地产政策频出,杭州全面取消房地产限购政策,且据中指研究院监测数据,截至5月6日,全国已有超50城表态支持住房“以旧换新”,包括上海、深圳等均出台“以旧换新”相关政策。房地产支持政策再起,从宏观面上对锌价仍有支撑。

而回归锌基本面,锌矿供应偏紧成为近期支持锌价上涨的主要逻辑。因国内矿山基本在年底或年初进行季节性停产操作,并在3~6月份陆续复产,因此,2024年上半年锌矿供应较为紧缺。而进入5月,随着国内部分季节性停产的矿山逐渐复产,国内矿产量逐渐增加,但是仍有部分矿企选择于5-6月进行复产,且矿山重启至恢复正常水平仍需时间传导,因此5月国内矿供应仍显不足。

且进口方面,今年1-3月锌精矿进口量处于近三年低位,进口锌精矿水平不高。加之海外锌矿方面的扰动,也对国内锌精矿进口有一定影响。因此综合来看,5月国内矿紧缺局面未改,持续支撑锌价。

而在国内锌矿供应持续偏紧的背景下,国内矿加工费也接连下探,截至5月10日,Zn50国产TC(周)已经降至3100元/金属吨,创下历史新低。

冶炼端方面,5月虽然仍有部分冶炼厂因原料紧缺检修停产,但是由于矿中金、银、铜等小金属价格高位运行,且4月锌价接连上涨破位至23000元/吨以上高位运行,弥补部分冶炼厂亏损,SMM预计5月锌锭产量较4月环比增加2.68万吨,5月冶炼厂对矿需求进一步增加。

不过库存方面,据SMM最新库存数据显示,截至5月13日,SMM七地锌锭社会库存总计21.46万吨,较5月9日增加0.17万吨。其中上海地区因锌价高位,下游畏高慎采,贡献了主要的库存增加量。

》点击查看SMM数据库

值得一提的是,本周海外有包括美国4月CPI、PPI、失业金人数等多个重磅数据陆续出炉,因此,后续还需关注宏观方面指引以及库存变动情况,当前临近交割,锌锭库存后续或有继续累库的风险,警惕后续沪锌冲高回落的可能性。

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