宏观面，欧美制造业PMI超预期回落，不过美国新房销售表现良好，宏观数据喜忧参半。供应端锌矿偏紧格局不改，3月锌精矿进口量同比下降26.75%，国内部分锌矿4月复工后当月产出有限，不过锌价走高对炼厂利润有一定修复，供应未出现明显收缩。同时海外锌锭进口窗口打开，3月锌锭进口同比大增262.4%，哈锌及澳洲增量明显，锌锭供应整体宽松。需求端，三大初级消费板块开工率有所下行，订单边际好转但增量有限。总体来看，宏观面情绪有所转弱，基本面矿紧锭松不改，关注周五公布的美国PCE数据给出进一步指引。操作上，沪锌前多逢高适时止盈，预计主力合约波动区间22000-23000元/吨。