近日，天齐锂业（002466）公告，已委托当地律师，就智利金融市场委员会（CMF）驳回其申诉，进一步向智利法院提起诉讼。公司将向智利圣地亚哥法院提起上诉，要求中止智利金融市场委员会（CMF）作出的一项决定，即SQM与智利国家铜业公司（Codelco）的合资交易无需股东大会批准。 公开资料显示，SQM也具备成熟的碳酸锂和氢氧化锂生产经验，是全球领先的锂产品供应商之一。SQM从事开发的智利阿塔卡马盐湖，含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，也是全球锂产品重要产区。 SQM一直采取持续规范的现金分红政策，2016年、2017年现金分红比率达到100%。 SQM具备稳健可靠的盈利能力，分红情况良好，通过投资SQM的股权，天齐锂业预期可获取长期、稳定、良好的投资回报，因此于2018年投资40.66亿美元（当时约合人民币258亿元）购买了SQM23.77%的股权，成为其第二大股东。 根据公开数据，2018年至2023年，天齐锂业从SQM收到的分红款分别约为0.88亿元、5.51亿元、3.51亿元、6.05亿元、56.41亿元、31.3亿元，6年总收益超100亿元。 同时，收购SQM的资金仅有17.8%的资金为天齐锂业的自有资金，剩下的资金则通过跨境融资贷款来解决，因此也为天齐锂业带来了巨大债务负担，叠加锂价持续大跌，天齐锂业一度面临资金链断裂风险。直到2022年7月27日，天齐锂业才发布公告表示，已全部偿还SQM债务。 但是，SQM权属问题却遭遇国有化变数。 2023年12月27日，SQM与智利国家铜业公司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成谅解备忘录，将组建由政府控制的合资公司，共同开发锂矿资源。从股权和董事会席位的约定来看，该合资公司的主导权在智利国家铜业公司。 2024年5月31日，SQM与Codelco签署了Partnership Agreement（以下简称“《合伙协议》”），拟通过将Codelco子公司Minera Tarar SpA并入SQM子公司Salar S.A.的方式建立合作伙伴关系，以开发SQM现有的阿塔卡马盐湖地区及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。 2025-2030年，智利政府将通过智利铜业公司、智利生产促进局和其他有关财政机构获得合资公司70%的经营利润；2031年起，该比例将升至85%。也就是说，SQM锂业务的大部分利润，将归于智利政府。 上述协议意味着将损害SQM中小股东的权益。作为SQM的第二大股东，天齐锂业多次要求SQM召开股东大会审议相关交易，并于智利当地时间2024年5月21日委托智利律师向智利金融市场委员会（以下简称“CMF”）提交了请求其要求SQM就与CODELCO达成上述交易一事召集特别股东大会或者采取其他预防或纠正措施。 然而，智利当地时间2024年6月18日，CMF驳回了天齐锂业的诉求。天齐锂业于6月26日向CMF提出行政复议，要求CMF取消该决定。 智利当地时间2024年7月15日，天齐锂业收到CMF关于行政复议诉求的回复：不接受公司全资子公司天齐智利于2024年6月26日行政复议申请中提出的请求，并将维持前次决定：即《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易由SQM的董事会进行分析和决议。 鉴于SQM在未经其股东大会审批授权的情况下与Codelco签署《合伙协议》，损害了天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利，且天齐智利不认可CMF的相关决定以及复议决定，因此，天齐智利于智利当地时间7月26日就CMF的相关决定向智利法院提起诉讼，请求智利法院根据相关法律规定，暂停CMF于2024年6月18日作出的决定的效力，以防止因继续实施SQM与Codelco签署的《合伙协议》对天齐智利及SQM所有少数股东可能带来不良后果。 天齐锂业认为，SQM与Codelco签署的《合伙协议》应适用智利《公司法》相关规定，应提交SQM股东大会并经拥有表决权的已发行股份的三分之二法定票数批准同意，否则将损害公司全资子公司天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利。 此外，7月10日，天齐锂业披露2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损48.8亿元至55.3亿元，上年同期盈利64.52亿元。 对于业绩变动的原因，天齐锂业表示，一方面是受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，上半年公司经营业绩出现阶段性亏损。另一方面，根据彭博社预测数据，SQM2024年半年度业绩预计将同比大幅下降，因此公司在上半年确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅下降。

SMM 8月5日讯：7月中旬赣锋锂业发布2024年上半年业绩预告，据公告显示，公司上半年归属于上市公司股东的净利润亏损7.6~12.5亿元，2023年上半年同期盈利58.5亿元，业绩转为亏损。 公司业绩变动的原因，赣锋锂业表示，报告期内，公司持有的金融资产 Pilbara Minerals Limited(PLS)股价下跌，产生较大的公允价值变动损失；此外，本报告期内，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。 在6月中下旬发布的2023年年度股东大会会议上，赣锋锂业还被问及了公司如何看待未来锂价走势的问题，赣锋锂业方面表示，对锂盐价格影响最大的还是需求端，欧美产业链目前还不成熟，所以电动化进展比较缓慢，中国企业走出去有利于打开海外市场，修复需求端，海外市场空间巨大。同时，低空经济、电动船舶、重卡等领域的电动化也有望带动需求增长。 而被问及“如何看待行业集中度较高，但是在锂价下行周期中，定价权较弱的问题？”时，赣锋锂业表示，由于前几年的高锂价，行业出现了不少的新进入者，他们需要扩大自身的市场份额。还有一个就是期货市场放大了供需平衡，现在期货的价格对现货影响较大，价格无法完全由产业主导。 且值得一提的是，赣锋锂业在海外锂矿方面，遇到了与天齐锂业类似的困境，早在2022年8月份，赣锋锂业曾通过收购Bacanora公司，获得了该公司旗下的主要资产墨西哥Sonora项目。公开资料显示，该项目是目前全球最大的锂资源项目之一。根据其可行性研究报告，该项目总锂资源量为约合882万吨碳酸锂当量，规划的主要锂产品为氢氧化锂。按照计划，项目一期投产后将形成年化2万吨氢氧化锂产能。 但是在2022年4月到2023年5月，墨西哥政府开启锂矿“国有化”进程，禁止锂矿特许权，将锂矿列为战略领域，并将从事锂矿开采经营的专有权授予一家国有实体。 虽然彼时赣锋锂业表示Sonora项目的特许权是在矿业法改革颁布之前授予的，不会受到这些改革的影响，但是2023年8月，墨西哥矿业总局(DGM)仍是出乎意料得向赣锋锂业墨西哥子公司发出取消其在墨西哥持有的Sonora锂粘土项目的九个矿产特许权的决议通知，导致赣锋锂业对Sonora锂粘土项目的原定计划受到影响。不过墨西哥方面提出的“赣锋锂业墨西哥子公司并未达到最低投资要求”的理由，却遭到了赣锋锂业方面的抗议，根据墨西哥媒体Expansion报道，Sonora项目负责人Peter Secker曾在2023年10月表示，公司已经在Sonora花费了数千万美元，所以其不认为墨西哥方面取消他们的特许经营权是合法的。 收到取消特许权通知后，上海赣锋及墨西哥子公司于2023年11月向经济部提起行政复议，但是被经济部维持原判； 6月25日，赣锋锂业方面又发布公告称，公司旗下控股子公司上海赣锋、Bacanora、Sonora已于2024年5月就墨西哥矿产特许权被取消事项，向国际投资争端解决中心提请仲裁程序，要求墨西哥赔偿因其违反协定而遭受的损害及利息，并支付所有相关仲裁成本及费用。目前，该仲裁案件已被正式登记。 赣锋锂业方面表示，因为项目处在北美自贸区内，所以从地理位置上来说还是非常优越的。在此过程中，赣锋锂业将持续与当地政府进行沟通协商。针对海外投资风险问题，海外也要分国家，各区域不同，国家有不同，遇到的情况也不同，不可一概而论。我们是以长期眼光看项目，所以我们不着急，我们有耐心。同时我们也将在此期间积极开发其他的项目，包括马里和阿根廷等地的项目进度也在加快。对海外全球的资源开发的风险，其实最终的应对方案就是多元化，只有靠多元化才能真正化解风险。 此外，赣锋锂业之前还在投资者互动平台上表示，公司锂资源主要包含锂辉石、锂云母、锂盐湖，随着公司马里Goulamina锂辉石项目、Cauchari-Olaroz锂盐湖等项目的投产，公司将继续提高锂矿资源的自给水平。 截至8月5日，国产 电池级碳酸锂 现货报价跌至7.87~8.23万元/吨，均价报8.05万元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM上周最新调研显示，上周材料厂的询价行为虽然相较以往略有增多，但市场整体成交情况仍然不甚活跃。供应端方面，由于锂盐厂考虑到其生产成本问题，挺价情绪仍较为强烈。部分锂盐厂担忧后市价格走势，在当下有去库的心态，报价小幅下调。而反观下游需求端，材料厂更倾向于贴近盘面价格进行交易，使得上下游之间的心理预期成交价格仍存在一定差距。 从目前市场情况来看，材料厂在长协订单和客供量能够满足其基本生产需求的情况下，对碳酸锂的刚需采购较为有限。冷淡的交易情绪叠加供需过剩格局使得碳酸锂价格一路走跌，库存压力逐渐显现。贸易商在此局势下积极去库，少有采买。考虑到碳酸锂供需过剩的局面难以在短期内得到扭转或是缓解，SMM预计碳酸锂的价格仍将会持续偏弱运行。供需关系的调整需要时间！

Mineral Resources产量达到全年预期，强调谨慎扩张 2024年7月26日，澳大利亚锂生产商矿业资源公司（Mineral Resources）报告了其三大锂矿项目——Mt Marion、Bald Hill和Wodgina在2024年第二季度的生产和销售表现。 Mt Marion上季度生产8.9万吨锂辉石精矿，并发运了6.7万吨。锂辉石精矿（SC6）价格为每吨1178美元。与上个财年相比，总产量增加了40%，达到创纪录的32.8万吨，SC6发运量同比增长46%至21.8万吨，符合19-22万吨的指导目标。2024财年FOB SC6成本预计为每吨750澳元。 Bald Hill自2023年底开始生产，上季度锂辉石精矿产量环比增长19%，达到3.5万吨。发运量环比增长23%，达到2.7万吨SC6。年度均价为每吨1198美元。 Wodgina的锂辉石精矿产量环比增长28%，达到6.3万吨。尽管在6月遭遇破碎机皮带故障短暂停工，但高品位进料与处理效率提升推动了产量上升。实现的锂辉石精矿（SC6）价格为每吨1243美元。2024财年FOB SC6成本预计为每吨974美元。2024财年锂电池化学品产量共计18385吨，同比增长60%，销售量为23995吨。 在财报电话会议上，Mineral Resources强调了其在当前市场条件下谨慎扩张锂生产的策略，因为目前的价格并不支持增加供应。尽管Wodgina和Mt Marion达到了创纪录的生产和发运量，但公司对于通过启动Wodgina的3号产线来增加新供应持谨慎态度。投资者关系经理Chris Chong表示：“我们不想在没有实际利益的情况下增加市场供应。” 公司强调成本管理仍是优先事项，包括提高Wodgina的收率和优化现有资产的战略计划。公司仍将探索资产周围的新矿床，以进行区域整合策略。2025财年的生产指导和更多战略细节将在8月下旬的全年报告中披露。 格林布什锂矿运营商IGO公布2024年业绩和2025财年指引 7月30日，全球最大的硬岩锂生产商IGO召开了2024财年第四季度业绩电话会议，重点介绍了其在锂业务和整体市场中的努力和成果。 首席执行官Ivan Vella报告称，Greenbushes锂矿实现满产运行，季度锂辉石精矿产量环比增长19%，达到33.2万吨。锂辉石销售量达到53万吨，显著高于上一季度的18.3万吨。季度锂辉石的平均实现价格为每吨1020美元（FOB澳大利亚）。生产现金成本为每吨338澳元，较上一季度下降了12%，2024财年全年的现金成本为每吨330澳元。 关于2025财年的指引，IGO预计年产量在135-155万吨之间，现金成本在每吨320-380澳元之间，与2024财年的实际和指导水平相近。但预计产量的上限将有所提高。Vella表示：“肯定存在上升的机会。” 同时他也承认“收率仍未达到预期。”公司将在投入新的资本支出之前，专注于优化现有运营以最大化产出。 Greenbushes CGP3的建设正在进行中。CGP3的年处理能力为240万吨，年产精矿可达50万吨，预计在2026财年初开始投产。Vella承认，西澳整体成本通胀和初期项目挑战或将影响进度和成本。 Kwinana冶炼厂表现有所改善，锂氢氧化物产量环比增长39%，达到1331吨。然而IGO仍在进一步解决与改进性能水平，计划在2025财年内安排短期停工，以进行关键的改造。 在电话会期间，管理层承认当下锂市场的不确定性，特别是中国和欧美市场的下游需求波动，但同时也再次表达对Greenbushes在生产成本和利润方面表现的信心。 优美科和巴斯夫暂停回收投资以适应电动车市场增长放缓 在7月26日的2024年第四季度业绩电话会议上，优美科（Umicore）表示为应对电池材料市场挑战将进行战略调整。巴斯夫（BASF）在其业绩电话会议上也表达了类似的调整。 优美科首席执行官Bart Sap指出，客户合同量的增长将延迟18个月，且预计的销量大幅减少。优美科将启动战略评估，重新审视2024年之后电池材料业务的增长预期，包括更严格的资金分配，以应对不断变化的市场条件、跟上地区政策变化。 由于电动车销售放缓和预计报废电池的延迟流入，优美科将在推迟其在欧洲建设大规模电池回收工厂的投资至2032年。公司将在近期内专注于优化比利时霍博肯现有的试点回收工厂。 Sap表示，“除了我们在中国的CAM资产外，我们的全球产能利用率将良好。”该公司面临16亿欧元的电池材料相关物业、厂房设备及非流动库存的减值，主要集中在亚洲。但管理层未透露具体产能闲置程度或公司受影响的具体程度。 现任巴斯夫首席执行官，前巴斯夫大中华区负责人凯礼（Markus Kamieth）表示：“在中国，我们看到电车第四季度有一定的下行压力，库存高企使得表现不如往常强劲。”与此同时，巴斯夫计划暂停其位于西班牙塔拉戈纳的大规模电池材料回收冶炼项目，直到欧洲的电池产能建设和电动汽车的装机速度重新恢复势头。

SMM 8月1日讯：此前，永兴材料发布2024年业绩预告，其中提到，公司上半年预计归属于上市公司股东的净利润在7.1~8.2亿元左右，相比去年同期的19.04亿元下降56.93%-62.70%。 对于公司业绩下滑的原因，永兴材料表示，上半年公司特钢新材料业务加大市场开拓力度，持续推进产品结构的调整与优化，盈利能力稳步提升，但公司锂电新能源业务中，碳酸锂的价格与去年同期相比大幅下降，受此影响，公司归属于上市公司股东净利润同比下降。 据SMM历史价格显示，碳酸锂价格方面，相比于2023年上半年同期的32.87万元/吨的均价，2024年上半年 碳酸锂 现货均价报10.37万元/吨，同比下跌68.45%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 当然，因锂价下跌而导致公司上半年净利润同比下滑的不仅仅只有永兴材料一个，中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等锂相关上游企业在2024年上半年也都或多或少地因为锂价下跌的原因而导致其净利润收窄甚至陷入亏损的境地。SMM随后将整理上半年锂矿企业业绩预告专题作出分享，敬请关注！ 据SMM此前调研显示，目前已经有部分规模较小的矿商宣布了停产与减产，但目前最受市场关注的问题仍是大型企业是否会选择停产，以及推迟澳大利亚、智利与阿根廷的新项目投放计划。 SMM认为，目前来看，锂价的长期低迷可能会引发新一轮的矿山供应削减和项目延期。而据最近消息，因锂价近期一跌再跌，全球最大锂矿商美国雅宝（Albemarle）也终于抗不住下跌压力，主动暂停了在澳大利亚的扩张计划。据美东时间周三消息，雅宝对外表示，已开始对其成本和运营结构进行全面评估，这将包括叫停其在澳大利亚克默顿（Kemerton）工厂的一条锂加工生产线的建设，并将当地另一条生产线进行“保养和维护”。Albemarle在声明中表示，维持全年展望考虑，成本改善和产量增长预计将抵消当前的低价格压力。 此外，澳大利亚的Core Lithium也在7月表示，将暂停Finniss项目的运营。而在国内，志存锂业两个工厂已经从本月初开始了检修维护。尽管像Pilbara Minerals这样的大型矿商仍致力于扩大产量，但其他上游企业或将面临着越来越大的减产压力。尽管一些生产商几乎没有利润空间，但他们仍在坚持生产，原因包括维持工人在岗、避免产线重新启动点火的成本，以及维护与买方客户的关系。由于资源端利润空间的缩小，巴西、阿根廷和澳大利亚等主流资源供应国家的供应预测将有不同程度的下调。后续需要重点关注，若是锂价依旧停滞不前甚至继续下跌，处于边际成本位置的企业还能维持多久的正常生产的问题。 此前，有投资者询问永兴材料关于公司所掌握的矿山资源蕴含的碳酸锂含量的问题，对此，永兴材料表示，公司控股子公司花桥矿业拥有的宜丰县花桥乡白市村化山瓷石矿采矿证范围内累计查明陶瓷土矿资源储量492,252.13千吨，其中，累计查明Li2O≥0.20%陶瓷土矿矿石量410,007.97千吨，Li2O金属氧化物量1,612,667吨。公司曾表示，2023年，宜丰县花桥乡白市化山瓷石矿采矿许可证证载开采规模为300万吨/年，公司碳酸锂产量为2.71万吨。 而自2017年永兴材料进入锂电新能源行业以来，先后建设了年产 1 吨电池级碳酸锂项目及配套项目（一期项目）和年产 2 吨电池级碳酸锂项目及配套项目（二期项目），并实现了快速投产、达产。目前已拥有年产 3 万吨电池级碳酸锂产能及配套选矿、采矿生产线，产品质量、成本以及技术在云母提锂领域具有领先优势。 锂电池业务方面，公司专注于超高安全、超宽温区、超长寿命、超快充放电速度、超高功率电池的电芯、模组、电池PACK及系统的研发、生产和销售，目前主要产品为21Ah/23Ah方形铝壳电池及其模组、PACK与系统，应用领域为储能、电网调频/调峰及无功补偿、再生能源并网、新能源汽车、轨道交通、港口机械、极寒地区室外电源、工程机械、重型卡车、高功率装备、数据中心“不间断电源”等领域，与目前市场上的动力电池有较大差异。

随着锂价近期一跌再跌，全球最大锂矿商美国雅宝（Albemarle）也终于抗不住下跌压力，主动暂停了在澳大利亚的扩张计划。 美东时间周三，雅宝对外表示，已开始对其成本和运营结构进行全面评估，这将包括叫停其在澳大利亚克默顿（Kemerton）工厂的一条锂加工生产线的建设，并将当地另一条生产线进行“保养和维护”。 Albemarle在声明中表示，维持全年展望考虑，成本改善和产量增长预计将抵消当前的低价格压力。 碳酸锂价已自峰值暴跌约八成 由于电动汽车需求低于预期，加之锂矿供应过剩，目前，中国碳酸锂现货价格已从2022年的峰值下跌约80%，降至2021年7月以来的最低水平。从周线图上来看，自今年5月以来，碳酸锂现货价格已经连续11周下跌。 目前，包括Core Lithium Ltd.在内的一些规模较小、成本较高的矿商已经纷纷因锂价低迷而关闭了矿场。 此外，今年6月，国内知名锂盐企业志存锂业发布通知，集团下属的两家全资子公司——江西金辉锂业有限公司和天卓新材料有限公司，将于2024年7月1日起分阶段进行停产检修。在部分业界人士看来，志存锂业的此次停产检修，或许也是为了保价。 随着锂价持续下跌，年初至今，雅宝股价已经累计下跌了34.8%。而去年，该公司股价全年下跌了33%。 雅宝过去五年公司股价走势 澳州仍寻求提高锂产量 尽管锂价持续下挫，但全球最大的锂供应国澳大利亚仍未放弃扩产。澳大利亚仍然在寻求提高锂和其他关键矿物的产量，这也对锂价前景造成压力。 此前，美国及其外交盟友一直试图通过扩大澳大利亚锂矿产出，来降低对中国锂产出的依赖。但近期锂市场的持续低迷，使得这一计划前景也变得更为前途未卜。 “这是一个复杂的问题，它正在影响全球关键矿产行业的国际市场，”澳大利亚资源部长玛德琳·金（Madeleine King）周四在声明中表示，“锂市场目前的状况凸显了政策支持对澳大利亚关键矿产部门的重要性，以帮助解决全球市场的扭曲。” 金呼吁澳大利亚议会中的政治对手能够摒弃政治矛盾，支持澳国内的产业支持措施，包括澳政府计划在2027年为锂生产商引入生产税收抵免的优惠措施。 周三，在悉尼上市的Liontown Resources Ltd.宣布，其预计年产40万吨锂矿的凯瑟琳谷（Kathleen Valley）项目已首次实现锂产出，这给市场带来了进一步的压力。

SMM 7月31日讯：此前，川能动力发布其2024年业绩预告，公告显示，公司上半年共实现归属于上市公司股东的净利润在5.6~6.5亿元，相比去年同期增长22.66%-42.37%。 提及公司业绩变动的原因，川能动力表示，公司会东小街一期 16 万千瓦风电场、淌塘二期 12 万千瓦风电场分别于 2023 年 9 月、2024 年 1 月建成并网发电，报告期内公司已投运风力发电装机规模及发电量较上年同期增长；公司发行股份购买四川省能投风电开发有限公司 30%股权、四川省能投美姑新能源开发有限公司 26%股权和四川省能投盐边新能源开发有限公司 5%股权相关事项，已于 2024 年 4 月 3 日完成全部标的资产过户，报告期归属于上市公司股东的净利润较去年同期增加。 不过公司锂业务方面，受锂行业市场影响，公司锂产品销售价格、销售量较上年同期下降。 在7月中旬接受投资者活动调研时，川能动力曾公开表示，公司目前已建成投产的风电光伏项目总装机容量为129.77 万千瓦，其中光伏项目已投产规模 2.24 万千瓦。拟建的风电光伏项目总装机量为 207 万千瓦，其中风电 97 万千瓦，光伏 110 万千瓦。会东小街一期、淌塘二期和雷波拉咪北风电项目分别于 2023 年 9 月、2024 年 1 月和 2024 年 7月投产，预计可对今年业绩增长做出贡献。 提及“公司风电光伏项目电价的水平”时，川能动力表示，公司新能源发电参与市场化交易，售电价格受政策及市场影响，每年略有差异。公司最近三年平均含税售电价格为0.5412元/千瓦时、0.567元/千瓦时、0.556元/千瓦时。 在被问及李家沟锂矿设计产能以及公司锂精矿生产成本是否具备优势的相关问题时，川能动力表示，李家沟项目设计产能为年产105万吨原矿，对应18万吨精矿。后续公司将结合李家沟项目整体联动试运行情况、锂产品价格走势，发挥“垂直一体化”业务布局的优势，合理研究经营策略，实现公司利益最大化，并在定期报告中依法披露锂板块成本情况。 而从上述业绩预增的原因也不难看出，锂业务作为此前川能动力颇受关注的板块，在2024年上半年成为其“拖后腿”的存在。这也与当下锂价“跌跌不休”的情况有密不可分的关系。据SMM现货报价显示，截至7月31日，国产电池级碳酸锂现货报价最低已经跌至8万元/吨，报8~8.4万元/吨，均价报8.2万元/吨，创下近三年以来的新低点。 2024年上半年，碳酸锂价格虽然偶有上行，3月到6月11日一直维持在10万元/吨以上的价位，但整体却依旧因供过于求而呈现下跌态势。据SMM报价显示，2024年上半年 电池级碳酸锂 现货均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年同期的32.87万元/吨下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。 不仅仅是锂价下跌，下游需求疲软在上半年也是导致一众锂上游企业锂产品销量下滑的主要原因。在2024年上半年，仅是2月下旬到4月份，下游在终端新能源汽车价格战的影响下，消费得到了一波强有力的刺激，市场对新能源汽车的需求大幅度提升，同时材料厂对于碳酸锂的需求也出现显著上涨。叠加彼时供应端表现偏紧，碳酸锂现货报价迎来一波上涨。但随后，因新能源车企的价格战与新车型集中发布提前消耗掉了5-6月份的销量，终端动力市场对材料厂的需求在5月开始逐步走弱。而供应端，江西环保督察结束、天气回暖盐湖产量爬升使得国内碳酸锂呈现供强需弱的局面，总产量的爬升也提高了电池厂对材料厂的客供量。因此，在下游订单减少与客供量提升的双重因素下，材料厂对于碳酸锂现货采买的需求持续走弱。持续增产的供应端与需求减弱的需求端，可谓冰火两重天，碳酸锂价格一跌再跌，达到了上半年的最低点位。 进入7月国内碳酸锂产量依旧保持高位，进口量有所回落；需求方面，受消费淡季影响，市场需求未见明显复苏，导致全月供过于求现象明显，加之下游电池厂客供量充足，进一步压缩了正极材料的零单采购需求。 据SMM近期最新调研显示，当下部分锂盐厂与材料厂的冷淡交易情绪有所缓解。一些下游材料厂近期询价行为稍有活跃，考虑到目前碳酸锂价格已达到心理预期成交价位，因此采买情绪有所提高；上游锂盐厂仍以挺价情绪为主，但也有部分锂盐厂考虑后市供需情况在当前有去库的意愿，报价小幅下调。当前市场上低价货源也在持续流通，整体上看，碳酸锂现货市场冷淡的成交情况较之前相比有所缓解。在目前供需过剩的局面下，预计碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。 而公司李家沟锂矿项目采矿系统已进入试生产，试生产期间已形成锂产品销售收入；生产辅助设施和生活设施已完工，地表采选工程碎磨工业场地、浮选工业场地已完工。川能动力也将有序推进尾矿库建设，尽快实现项目整体工程联动试车，实现规模效益。有投资者询问当前碳酸锂价格下行是否会对公司业绩产生影响，川能动力表示，公司李家沟锂矿及配套3万吨锂盐产线尚未正式投产，锂产品价格市场波动对公司总体业绩影响有限。

SMM 7月31日讯：近期，不少锂相关企业陆续发布其2024年上半年业绩预告，在碳酸锂现货报价同比大幅下跌的当下，上游锂矿企业业绩多表现不佳，即便是身为“锂电双雄”之一的天齐锂业也无法免俗。其7月上旬发布业绩预告称，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润亏损55.3~48.8亿元，相比2023年上半年同期盈利64.5亿元的情况转为亏损。 提及业绩变动的原因，天齐锂业表示，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司 Talison Lithium Pty Ltd（以下简称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，本报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。 但 2024 年上半年，化学级锂精矿的市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司 2024 年第二季度亏损环比减少。同时，受自产工厂顺利爬坡及委外加工的积极影响，2024 年上半年及 2024 年第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。 不过即便锂化合物及衍生品的产销量均实现同环比增长，但锂相关产品价格的大幅下降对企业毛利率影响却不容忽视。以电池级碳酸锂为例，相比于2023年上半年 碳酸锂 均价32.87万元/吨左右的价位，2024年上半年国产 电池级碳酸锂现货 均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年同期下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。 锂辉石精矿 价格方面，据SMM历史价格显示，2023年上半年 锂辉石精矿（CIF中国） 现货报价在4611.76美元/吨，2024年上半年在1059.91美元/吨，相较2023年同期下跌3551.85美元/吨，跌幅达77.02%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 且据SMM价格锂辉石精矿指数价格显示，因国内碳酸锂价格在6-7月的快速下行与国内锂矿买方购买意愿价格的持续下降，近期锂辉石CIF中国的价格遭遇了大幅的下滑，截至7月31日， 锂辉石精矿（CIF中国） 现货报价已经跌至916美元/吨，创今年2月以来的新低。 此外，公司根据彭博社对SQM 2024年第二季度每股收益等信息为基础来计算同期公司对 SQM 的投资收益，结合 SQM 2024 年第一季度已披露的业绩，公司预计SQM 2024年半年度业绩预计将同比大幅下降，因此公司在本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅下降。 保卫锂矿！天齐锂业因SQM公私合营再提诉讼 值得一提的是，近日，关于天齐锂业全资子公司天齐智利就智利金融市场委员会（以下简称“CMF”）驳回其提起的行政复议一事向智利圣地亚哥上诉法院（以下简称“智利法院”）提起诉讼的事件引发市场热议。 在7月30日，天齐锂业更新投资者关系活动记录表表示，从保护公司全体投资者利益角度出发，公司全资子公司天齐智利要求智利法院根据相关法律规定，暂停 CMF 于 2024 年 6 月 18日作出决定的效力，以防止出现因继续实施 SQM 与 CODELCO 签署的《合伙协议》对天齐智利及 SQM 所有少数股东带来损害。 而此次诉讼的背后，也显示出了天齐锂业对其控股公司SQM与CODELCO“公私合营”这一事件的不满。天齐锂业对SQM的收购最早可以追溯到2018年，彼时，公司投资40.66 亿美元购买了 SQM23.77%的股权，成为其第二大股东。 公开资料显示，SQM 从事开发的智利阿塔卡马盐湖，含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，拥有资源量约1080万吨的金属锂当量，锂离子浓度1840mg/L，镁锂比仅为6.4，资源量和品位居全球前列，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，也是全球锂产品重要产区。 不过自2023年以来，SQM便一直筹划着“公私合营”，其与Codelco共同宣布，将组建由政府控制的合营公司，共同开发阿塔卡马盐湖的锂矿资源。甚至在2024年的5月31日，SQM与Codelco签署了合伙协议，拟通过将Codelco子公司Minera Tarar SpA并入SQM子公司Salar S.A.的方式建立合作伙伴关系，以开发SQM现有的阿塔卡马盐湖地区及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。根据该协议，自2025年起阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自第二阶段合并报表。预计从2031年开始，SQM 不再拥有其智利阿塔卡马核心锂业务的控制权。 自此，天齐智利便对SQM此番行为展开了“抗议”之路，5月21日，天齐智利委托智利律师向CMF提交了请求其要求SQM就与Codelco达成上述交易一事召集特别股东大会或者采取CMF认为必要的所有其他预防或纠正措施的申请。但随后，在6月18日遭到了CMF的驳回，其认为上述《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易应由SQM的董事会进行分析和决议。 对此，天齐智利再度向CMF提出行政复议，但CMF依旧维持此前决定。在此情况下，天齐智利就此向智利法院提起诉讼，并表示将继续采取“一切必要的法律措施”来捍卫其利益。 天齐智利表示，SQM在未经其股东大会审批授权的情况下与Codelco签署《合伙协议》，损害了公司全资子公司天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利。公司全资子公司天齐智利不认可CMF的该决定以及复议决定，并有权提起诉讼恳请法院裁决、行使公司的诉权。 因此，天齐智利请求智利法院根据相关法律规定，暂停CMF于2024年6月18日作出的决定的效力，以防止因继续实施SQM与Codelco签署的《合伙协议》对天齐智利及SQM所有少数股东可能带来不良后果。 众所周知，当前全球电动汽车市场增长速度相比以往已经有所放缓，锂价也从2023年的高点接连下探，电池级碳酸锂已经从最高时候的超56万元/吨跌至如今的不足9万元/吨。但即便如此，锂矿作为目前大部分国家公认的重要战略资源，已经愈发引起各国的重视，在此背景下，不少国家都纷纷开启了锂矿“国有化”的进程，此前墨西哥政府便通过立法和政策措施，‌逐步将锂资源国有化，‌以阻止外国开采战略资源。‌ 随后，智利作为全球数一数二的碳酸锂生产国，也开始意图实现锂资源国有化，不过即便智利政府已经采取了一系列措施来推进锂资源的国有化进程，‌包括成立国家控制的锂矿公司、‌制定国家锂战略、‌以及与国有企业合作开发锂矿项目等，‌但目前尚未完成全面的国有化。‌而SQM与智利国家铜业公司Codelco签订协议成立合资公司，便是智利部分锂资源国有化所迈出的重要一步。

此前，中矿资源发布其2024年上半年业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润在4.6~6亿元，相较于2023年上半年的15亿元下降60.06%-69.38%。 提及公司业绩下滑的原因， 中矿资源表示，2024年上半年，受锂电新能源行业市场波动影响，锂化合物产品的销售价格同比大幅下降，导致公司锂电新能源业务毛利率下滑。公司通过提升产能产量、改善矿山能源供应、提高原料自给率等措施持续降低锂电新能源业务的综合成本，积极应对市场价格波动带来的影响。 值得一提的是，此前中矿资源曾在投资者互动平台上回复称，公司锂电新能源原料业务的锂精矿来自于全资所有的津巴布韦Bikita矿山和加拿大Tanco矿山，自有矿山的锂精矿单吨运输成本200美元左右。目前津巴布韦所征收的资源税是按照销售额计征，加拿大所征收的资源税是按照利润计征。 据SMM现货报价显示，电池级碳酸锂现货报价目前已经从此前最高超56万元/吨的价位降至如今的不足9万元/吨。2024年上半年虽然碳酸锂价格也有经历过一段时间的上涨，但整体在供过于求的背景下依旧处于近年来的低位，相较2023年同期的价格更是下跌明显。据SMM报价显示，2024年上半年 电池级碳酸锂现货 均价报10.37万元/吨，相较2023年上半年同期的32.87万元/吨下跌22.5万元/吨，跌幅达68.45%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 不过虽然当前锂价上行承压，长期来看，中矿资源依旧看好未来新能源行业发展对上游资源的需求提振。而中矿资源目前内部也在持续降本增效，将成本管控放在最重要的位置。 在5月份接受投资者活动调研时，中矿资源曾经提到，公司目前合计拥有的 418 万吨/年选矿产能和 6.6万吨/年电池级锂盐产能均已实现稳定生产。公司通过降本增效、以销定产、调整产品结构、建设光伏电站和扩大市政供电能力等方式抵御市场风险，有效降低锂盐生产成本，提高公司经营收益。

为阻止世界盐湖巨头SQM“国有化”，天齐锂业（002466.SZ）决定起诉智利金融市场委员会。 天齐锂业公告，公司全资子公司Inversiones TLC SpA(简称“天齐智利”)就智利金融市场委员会(简称“CMF”)驳回其于2024年6月26日提起的行政复议一事向智利法院提起诉讼。 公告显示，天齐锂业认为，公司参股公司智利化工矿业公司（简称“SQM”）在未经其股东大会审批授权的情况下与智利国家铜业公司（简称“Codelco”）签署《合伙协议》，损害了公司全资子公司天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利。天齐智利不认可CMF的该决定以及复议决定，并有权提起诉讼恳请法院裁决、行使公司的诉权。 天齐锂业表示，目前无法确定执行《合伙协议》可能带来的财务影响。暂时无法判断本次诉讼事项对公司本期利润或期后利润的影响。未来如有重要信息更新或重大进展，公司将及时按照相关法律法规的要求履行披露义务。 事实上，为了阻止SQM与Codelco的交易，天齐锂业一直在“努力”。 据悉，SQM与Codelco最早于去年12月27日就2025年至2060年期间阿塔卡马盐湖的运营和开发达成了不具有法律约束力的《谅解备忘录》。 此后，天齐锂业曾两次提请SQM召开股东大会，希望获取更加公开、透明且充分的信息以及讨论并投票表决合并相关事项。对于天齐锂业的要求，SQM先后举办两次股东大会，回答了股东的相关问题，但并未就与Codelco的合作交易进行股东投票。理由则是基于SQM先前向CMF做出的咨询，SQM董事会同意《谅解备忘录》所载之交易不提交给股东大会投票。 今年5月31日，SQM与Codelco正式签署了《合伙协议》，协议规定，自2025年起阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自第二阶段合并报表。未来，预计从2031年开始，SQM不再拥有其智利阿塔卡马核心锂业务的控制权。 协议签订前，天齐锂业全资子公司天齐智利于2024年5月21日向智利金融市场委员会(以下简称“CMF”)提出的禁令请求，即上述合并交易须在SQM股东大会上获得三分之二有投票权的股份的批准。 6月18日，CMF回应，《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易应由SQM的董事会进行分析和决议；这不影响股东在认为对SQM和股东造成损害的情况下，根据一般规则追究董事责任的权利(如适用)。因此，CMF不同意天齐智利的诉求（下称“该决定”）。 智利当地时间2024年6月26日，天齐锂业向CMF提出行政复议，7月15日，天齐锂业收到CMF的回复，CMF维持上述决定。至此，天齐锂业就CMF的该决定向智利法院提起诉讼。 天齐锂业于2018年斥40.66亿美元（根据相关协议签署日汇率折算为258.93亿元) 购买了SQM的23.77%股权，完成“蛇吞象”式收购，成为其第二大股东。截至目前，公司持有SQM合计约22.16%的股权。 SQM作为天齐锂业的重要参股公司，其业绩波动直接关联到天齐锂业的投资回报。据天齐锂业7月19日在投资者互动平台回应，自参股SQM以来至2023年底，公司累计确认的投资收益约101亿元人民币。

盐湖股份近日发布投资者活动记录调研，其中被问及多项关于其锂业务方面的消息。被问及“公司4万吨锂盐一体化项目何时建成，正式投产又需要多久”的问题时，盐湖股份表示， 对 4 万吨锂盐项目，2023 年公司通过化工艺路线，增加老卤预处理工序，精简工艺设备，规划附加产品生产等方式对项目总投资优化调整，实现投资优化率约14.58%。 当前，项目已完成设计优化及前期手续办理工作，厂区内部主路路基工程已全线贯通，主装置按进度在施工，整体项目按照计划正常推进。公司上下一心，全力以赴加速该项目的建设工作，确保在保持卓越质量的同时，最大化提升建设效率。同时提锂工艺已经得到了显著的优化，这一新工艺将优于当前使用的装置，不仅在生产效率上实现飞跃，更在成本控制和环保性能上展现出卓越的优势。公司将继续秉持精益求精的态度，不断优化和完善项目的各个环节，确保项目按原定目标高质量完成。 相比于蓝科锂业生产技术，公司新建的“4万吨锂盐一体化项目” 不仅对现有工艺流程进行了全面而深入的优化，更是积极吸纳了盐湖提锂领域的先进理念与技术成果，力求在多个维度上实现质的飞跃。展望未来，公司将继续秉承创新发展的理念，不断探索新的技术路线与市场机遇，致力于成为全球锂资源提取行业的佼佼者。 此外，还有投资者询问碳酸锂价格对公司业绩影响较大，公司采取何种措施降低影响的问题，对此，盐湖股份表示，生产端，公司构建了高效的卤水资源循环生产模式，卤水首先被用于钾肥生产，实现了资源的初步利用。随后，钾肥生产过程中产生的老卤则成为提锂的宝贵原料，通过先进的提锂技术，实现了锂资源的有效提取。而提锂后的老卤，并未被视为废弃物，而是经过精心处理，通过输卤渠道安全返回采区，参与固液溶解过程，从而完成了整个循环。这种循环生产模式不仅最大限度地减少了资源浪费，还显著降低了生产成本。 销售端，公司凭借稳定的客户群体和独特的销售模式，确保了碳酸锂产品的顺畅销售。公司的主要客户为国内正极材料厂家及长期合作的贸易伙伴，这一稳定的销售渠道为公司提供了坚实的市场基础。同时， 公司坚持先款后货的销售模式，有效降低了资金回笼风险，提升了公司的财务稳健性。 未来，公司将继续深化与客户的合作关系，拓宽销售渠道，进一步提升市场占有率和品牌影响力。 在供应端，公司正加速推进新建 4 万吨锂盐一体化项目的建设进程，该项目计划于 2024 年底核心装置建成。该项目不仅代表了公司在盐湖提锂领域的最新技术成果，更是公司巩固和提升成本竞争优势的关键举措。通过持续的技术升级和改造，公司将加快产能释放步伐，进一步提升生产效率和产品品质。 至于碳酸锂库存情况，盐湖股份表示，公司与下游客户建立了稳固且持久的销售合作机制，这一机制为公司提供了稳定的市场需求，同时也确保了公司产品的顺畅销售。公司始终致力于优化生产流程和库存管理，通过精确的市场预测、高效的供应链管理以及灵活的生产调度，保持了碳酸锂库存的正常状态。 碳酸锂产品日产量方面，盐湖股份表示，随着气温稳步回升，碳酸锂的生产线产量逐步增加，目前碳酸锂日产量在 140 吨以上， 我们将继续保持这种态势，不断优化生产流程，提高生产效率，确保为市场提供稳定、优质的碳酸锂产品。 此外，盐湖股份还被问及公司控股股东与中国五矿集团共建世界级盐湖产业基地的相关进展，盐湖股份表示，公司控股股东青海国投与中国五矿集团正共同筹划建设世界级盐湖产业基地的战略规划，目前该事项尚处于前期筹划阶段。对于相关事项的进展，公司将保持高度关注，并在后续有实质性进展时，严格按照相关法律法规的规定，及时履行信息披露义务，确保广大投资者能够及时、准确地获取公司动态。 碳酸锂价格方面，据SMM现货报价显示，截至7月22日， 电池级碳酸锂 现货报价跌至84400~88300元/吨，均价报86350元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM调研显示，当前碳酸锂市场依旧呈现供过于求的情况。此前盐湖端某头部锂盐厂放出一批2000吨的碳酸锂，将采取2024.07.15-2024.07.19 SMM与AM工业级碳酸锂周均价的95折作为结算价格。这一消息对上周碳酸锂的期货与现货市场都造成了一定的影响，现货市场成交价格重心显著下行，期货市场在周初也跌幅明显。 下游材料厂在碳酸锂下跌的价格走势下，仍持谨慎观望的采买态度，询价积极性并未有明显提升。仅有部分材料厂与贸易商有逢低买入的交易情况，碳酸锂现货市场成交情况仍持续寡淡。上游锂盐厂也延续其之前的挺价情绪，但在市场价格走势下也有小幅下调预期成交价格的行为。 在当前市场供需过剩的格局下，SMM预计短期碳酸锂价格或仍将持续偏弱运行。