上周最后一个交易日，宁王近6倍业绩增速，也没能带动锂电板块。 21日，开盘后宁德时代绩后交易日一度大涨近5%，截至后盘收涨近3%，带动锂电池指数高开，不过未能维持，到收盘锂电池指数下跌2.27%。 有关注新能源板块的二级市场人士对《科创板日报》记者表示，当前下游整车厂销量数据走低，市场对包括锂电在内的新能源板块未来预期保守， “市场资金是有限的，除非是全面牛市，否则市场只会寻找没怎么涨过的新概念，以及未来业绩最确定的板块。” 但也有部分基金经理依然看好新能源板块。百亿级基金经理李晓星表示，“我们认为，现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。”其所管理的银华心怡混合，一季度加仓了电动车、储能等板块的相关标的。 一级市场方面，在下游需求趋缓，上游原材料价格快速下跌的情况下，投资人对锂电产业链的出手亦趋向于谨慎。光源资本董事总经理李昊对《科创板日报》记者表示，当前，投资机构大多处于观望状态。 “新能源的大趋势是不变的，但当下时间点可能要做一些规避，尤其是锂电产业链中间的环节，因为同时受到上游和下游两边的影响，所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更谨慎。” 其进一步表示，“在当下这个时间点，如果项目不掌握核心技术，又没有推进到产业化相对的成熟状态，可以说就比较难获得资本的关注。” 原材料价格下跌厂商短期内承压 上游锂电原材料价格的下跌，是当前市场关注的重点。今年3月下旬，碳酸锂跌破30万元/吨大关，而截至4月21日，电池级碳酸锂的价格已进一步回落至18.5万元/吨，均价日跌3000元。 锂电原材料价格持续大幅下跌，已经超出了行业内此前的预期。面对这一变化，锂电产业链各环节的厂商采取的应对策略是观望不动，表现在经营实践上则是暂缓采购，结果则是各环节厂商订单都在减少。 负极材料供应商尚太科技在3月末发布公告表示，公司位于石家庄无极县里城道南沙公路西侧的生产基地，将自3月28日起陆续停产。之所以选择停产，尚太科技称，一方面原因就是目前市场不饱和，暂停后公司的产能仍然能满足市场需求。资料显示，该公司下游客户涵盖宁德时代、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源等动力电池头部厂商。 库存减值也成为了悬在空中锂电厂商头上的达克摩斯之剑。宁德时代在一季度就加大了对存货成本的跌价准备计提。一季报显示，宁德时代一季度资产减值损失达10.93亿元，而上年同期为盈利573.16万元。 有产业人士对记者表示，锂电池中游厂商或面临较大的存货跌价问题。 李昊对《科创板日报》记者表示，从上游原材料到终端需求，整个锂电产业链非常长，当原材料价格快速下跌时，产业链参与方最好的应对方式就是先观望不动。“不动的话，就不会用很高的成本买到原材料，结果还卖不出去。这种原材料的快速下跌情况，在整个产业链比较短的情况下，反而是相对好解决的，因为中间的信息可以非常快打通，制造效率也会比较高。但如果链条长的话，就会需要更长的时间来消化，信心的传导也更需要时间。” 光源资本副总裁栾声远认为，尽管短期内电芯等厂商会因为库存、产能等问题承压，但长期而言，碳酸锂价格回落对产业链利好。“此前，碳酸锂价格从十多二十万一路涨到四五十万，碳酸锂的价格挤压了锂电整个行业各个环节太多利润空间，导致各个环节的厂商都很难受。” 价格影响外溢至储能和钠电等领域 栾声远对《科创板日报》记者表示，锂电产业链整体规模较大，其中电芯为整个赛道的核心环节，近两年一级市场关注比较多的主要包括两个部分。 一部分是锂电本身的技术迭代。 “大家都在向电芯往更高能量密度、更安全、成本更低的方向去找项目，尤其是围绕能量密度、安全性的提升。技术线迭代方面比较受关注的重点是固态、半固态电池，包括氧化物、硫合物以及聚合物等等，包括项目方和机构都在探讨后续产业化的可能性。” 另一部分则是由下游场景需求高速增长带来的机会，其表示，这部分现阶段更多指向的是储能领域。 “储能赛道当下仍然以电化学特别是锂电为主，随着2021年强制配储政策的出台，产业链也很快有一些跟进的动作，大概是从去年开始，整个新兴储能的装机量相比前几年有更快速的增长，因而也带动了更适合储能的磷酸铁锂电池的快速增长。可以看到这一领域有一些公司持续在融资。” 多名投资人士在接受采访过程中均表示，当前锂电原材料价格的下跌，将进一步推动储能的发展。 某产业集团战略投资总监林玮告诉记者《科创板日报》记者，中期来看，碳酸锂降价和锂电成本的下降，或是刺激储能接下来发展的关键原因。“因为成本下来了，经济性更好了。但需求的激发要真正能在市场上表现出来，还需要一定时间，可能要到今年底或明年才能看到。” 而因为前期锂电原材料价格高企而获得发展窗口期的钠电，则面临更紧迫的加速产业化压力。 栾声远表示，受碳酸锂价格下跌的影响，确实目前存在一些投资人对钠电投资的信心有所降低。 “这部分心态会体现在公司的估值上，投资机构就不会接受之前的高估值状态了。主要还是因为，当锂电价格较高时，投资人预期钠电可以快速聚拢一些需求，产业化速度也会快些，而当锂电价格快速下跌了，钠电的产业化速率也会相应降低，反映到估值上就是一个下调的状态。” 但其进一步表示，从钠电材料的成本、能源安全自主等维度考量，钠电长期来看仍然具备自身的产业意义。 投资机构将一直关注新技术的可能性 李昊表示，此前两年，包括锂电产业链在内的新能源板块，是投资机构较为确定的布局重点，这段时间，初创项目也更容易获得融资，处在一个融资的黄金窗口期。 “2020到2022年这段时间，对创业公司来讲肯定是一个融资黄金期。这个时候投资机构在布局和选择时，相对标的是比较明确的，就在几个里面选一个，到了去年就已经变成在几十个里面选一个了。另外，在政策支持的大背景下，除了市场化基金，地方政府的引导基金，也在这块投入不少。因此涌向新能源领域的资金量在过去两年是很大的。” 而在当前，资本对待新能源板块的态度正在回归理性。 李昊表示，针对上游原材料价格下跌、下游终端需求收缩的情况，投资机构更多正采取观望的态度，“因为这时候观望等待的机会成本不高，但收益很明显。新能源的大趋势肯定是不变的，但当下时间点可能要做一些规避，尤其是锂电产业链中间的环节，因为同时受到上游和下游两边的影响，所以投资机构对这一环节的项目相对来说会更谨慎。” 其进一步表示，投资机构对标的的筛选标准也在提高。 “在当下这个时间点，如果项目不掌握核心技术，又没有推进到产业化相对的成熟状态，可以说就比较难获得资本的关注。” 栾声远表示，业内的观点较多且比较分散，在暂时观望的同时，总体而言，投资机构对锂电产业链等新能源板块整体仍保持较大的关注。 “会比过去更注重项目的性价比，但总体还是处于一个正常状态，大逻辑就是材料的迭代是持续的，一直会有新的技术出来，投资机构也会一直关注新技术的可能性。”

4月12日，欣旺达（300207）发布公告称，公司以全资子公司香港欣威电子有限公司作为投资主体，在越南设立了全资子公司，并已完成工商设立登记手续，取得了越南北江省计划投资厅商业登记处颁发的《营业执照》。 欣旺达越南新公司命名为“欣旺达越南有限公司”，注册资本为400万美元，经营范围包括：生产加工组装用于手机，笔记本电脑及其他电气电子设备的锂电池。 目前，尚未明确欣旺达越南新公司是否会生产动力电池。 欣旺达表示，本次对外投资设立越南全资子公司是基于公司发展战略布局的需要，旨在加强公司与国际市场的交流与合作，拓展公司业务结构、发展空间，进一步提高公司综合竞争实力，为公司海外业务的开展提供有效通道，加快推动公司业务国际化战略目标的实现。 资料显示，欣旺达创立于1997年，于2011年在深交所上市，并于2022年成功发行GDR登陆瑞交所，已构建3C消费类电池、电动汽车电池、能源科技、智能硬件、智能制造与工业互联网、第三方检测服务六大业务板块。 在锂电池领域，欣旺达是国内消费电子电池头部上市公司之一，并于2008年开始正式布局电动汽车电池业务，以电动汽车电池系统（电芯、模组、BMS和PACK）为产品核心，上游延伸到矿产原材料、电芯正负极材料等关键环节，下游延伸至电动汽车、储能电站、动力电池梯次利用等产业。　 中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2023年一季度，我国动力电池累计装车量65.9GWh，累计同比增长28.4%。其中，凭借1.40GWh的装车量以及2.12%的市占率，欣旺达在国内动力电池企业装车量TOP15企业中排名第6位。 全球市场来看，据韩国机构SNE Research最新数据显示，从2022年全年以及2023年2月份的装车量来看，欣旺达已跻身全球动力电池装车量TOP10阵营。

2月24日，东方电热表示，锂电池材料方面，主要产品是预镀镍材料。2万吨募投项目预镀镍工序已建成并试车成功。 2023年，公司出货量内部目标为1.5-2万吨，具体出货量需要看市场的实际需求情况。 预镀镍材料性能优越，是圆柱电池的首选外壳及结构件材料。面对潜在的大圆柱电池市场需求，公司有后续的扩产规划，相关项目也在积极推进审批，条件具备公司会及时履行审批程序并公开披露。预镀镍需求放量的总体方向是明确的，并且国外供应商在短期内暂无明显的扩产计划，公司目标是抢占市场先机。