受碳酸锂期货强势反弹带动，港股锂电板块短线集体走强。 截至发稿，彩客新能源(01986.HK)涨超6%，赣锋锂业(01772.HK)涨逾4%，比亚迪电子(01211.HK)等个股也明显上扬。 消息面上，近几日国内碳酸锂期货强势反弹。截至发稿，碳酸锂主力合约日内涨超7%，盘中一度突破16.8万元/吨。 短线来看，此前政策面对电池出口退税出台新政，或引发产业链部分环节提前“抢出口”，刺激原材料需求迎来一轮集中释放。 此外，2026年锂电池供需格局仍有望保持结构性紧平衡，也对高锂价有所支撑。 中泰证券研究称，预计2026年源网侧储能因需求刚性成为主要增长动力，而动力电池则在新能源重卡等领域的带动下保持稳健增长。二者共同推动全球动力+储能电池总出货量于2026年达到2313GWh，同比增长25%。 在此背景下，全球碳酸锂需求预计保持高速增长，至2026年达188万吨LCE，2025-2028年复合年增长率为18%。 国金证券还表示，近期锂电材料价格整体见涨，正极材料、电解液、资源品皆有所上涨。随着锂电新一轮扩产潮叠加固态技术突破驱动行业投资加速，行业供需格局或开始出现反转，部分环节呈现涨价潮，产业链景气度多元开花。

近年来，以碳酸锂为代表的关键矿产资源的战略地位日益凸显。其价格稳定事关新能源汽车、新型储能等国家战略性新兴产业的健康与安全。然而， 近期碳酸锂市场出现了脱离产业基本面的剧烈波动，期货价格在短期内呈现非理性暴涨。 碳酸锂加权期货指数从2025年10月中旬平稳7.3万元/吨上涨至今最高16.5元/吨，半年时间累计上涨9.2万，涨幅126%，持仓量最高增长60%。种种迹象表明，短期投机资金的炒作行为严重扭曲了价格信号，干扰了产业正常的经营与决策，潜在金融风险与产业风险交织。为此， 建议监管机构采取系统性措施，严厉打击过度投机 行为 ，护航价格平稳运行 ， 切实将碳酸锂的定价权交还给产业基本面 。同时， 呼吁 行业各方 保持理性，客观看待当前行情， 警惕 被短期市场情绪 裹挟 ， 让价格回归市场供需和产业基本面 ， 共同 维护电池产业链 长期稳健运行 。 一、 结构性现状：居高不下的海外资源依赖与脆弱的定价传导 当前碳酸锂市场的根本症结，在于我国锂资源的高对外依存度与进口价格的被动跟涨机制，这使得国内市场价格极易被资本裹挟，并导致宝贵的国内产业补贴间接流向海外矿企。 1. 资源进口量价齐升 我国锂资源对外依存度超过60%，其中锂辉石进口占比高达90.5%（2025年1-11月进口锂精矿593万吨，国内产量仅62万吨）。碳酸锂期货价格上涨直接传导至上游锂精矿市场，海外锂精矿CIF价格从2025年6月的617美元/吨飙升至12月的1400美元/吨，半年涨幅达226%。由于海外主流矿山现金成本仅300-600美元/吨，当前价格下毛利率普遍超过65%，国内锂盐价格的上涨，迅速转化为海外矿企的利润，而国内加工环节的利润空间被严重挤压。对应锂盐厂加工费已由前几个月的2.1-2.2万元/吨下降到1.8-1.9万元/吨，全成本核算下平均毛利润率加剧下滑，对冶炼端健康发展产生不利影响。 2. “补贴外流”的传导症结 这一结构性现状导致了一个严峻的后果：我国旨在培育新能源汽车和储能等战略产业的财政补贴，其部分效益通过高昂的进口锂资源成本，间接转移给了海外上游矿企。 ·政策驱动需求爆发：2025年，国家出台的汽车行业稳增长方案与储能专项方案，强力拉动了国内锂电池需求。储能市场尤其成为最大亮点。 ·需求预期拉动价格，价格传导至海外：国内强劲的政策性需求，本意为培育本土产业。但当其转化为锂盐价格上涨的预期时，在资本市场投机行为的助推下，价格被迅速拉高。由于我国缺乏资源定价权，这一上涨信号立即被海外矿商捕捉，并以提高锂精矿售价的形式截留利润。 ·形成“补贴-需求-涨价-矿企获利”的被动循环：最终，部分财政补贴资金并未完全沉淀于国内产业链的研发、制造与终端消费环节，而是随着不断攀升的锂资源进口成本流向海外。这不仅削弱了补贴政策效能，更使我国战略性新兴产业的发展成果被海外资源方“税化”。 二、 多重危害：脱离基本面的价格狂飙 当前碳酸锂市场的异常波动，已非单纯的供需关系反映，而是呈现出典型的“金融属性”压倒“商品属性”的特征。 1. 期现严重背离，价格信号失真 健康的期货市场应发挥价格发现和套期保值功能，期货价格应紧密围绕现货基本面波动。但近期由投机资金主导的“快牛快熊”行情，使得期货价格严重脱离由真实供需决定的现货基本面。碳酸锂期货价格较现货价格从小幅折价转为12月23日的最高溢价超过21820元/吨，基本面方面，无论是根据CRU、高盛等海外机构银行，还是东证期货，中信建投等国内研究机构，均体现出2025年为小幅过剩格局，这种巨大的期现价差（升水）并非由即时供需紧张导致，而是期货市场多头情绪过热、投机资金推动的结果，使得期货价格成为脱离实体锚定的“空中楼阁”。 库存去化放缓也是基本面不支持价格暴涨的重要证据。SMM数据显示碳酸锂库存去化速度边际放缓，贸易环节维持累库，供需格局并未出现实质性缺口。 2. 投机资金主导市场 衡量期货市场投机度的核心指标——成交持仓比在价格暴涨期间急剧攀升。历史数据显示，碳酸锂主力合约的该指标曾从正常水平飙升至阶段性峰值的3.51，增长超过3-7倍。这表明大量短线交易资金涌入进行趋势博弈，而非基于产业风险的长期管理。交易所持仓数据显示，在价格快速拉升期间，05合约甚至出现单日增仓6.8万手的情况，占总持仓的16%，进一步印证了短线投机资金快进快出、加剧波动的特性。 3. 总持仓远大于产业规模 投机资金快速推升总持仓，至12月19日：全合约持仓高达105万吨，对比24年中国全年锂盐产量约67万吨，远超出156%的市场规模；主力合约成交量达115.8万手，甚至超过国内碳酸锂24年产量的168%；沉淀资金超过250亿元，位居商品期货第四位，仅次于2700万吨年产的铜行业规模。 非套保资金占比高是当前市场的显著特征，11月交易所公开路演显示，产业参与度仅46.8%，随着12月上游套保盘接连触发极端风险强平，这一比例更是进一步降低，完全由投机资金主导价格。 4. 跨市场联动风险凸显 新型套利路径： ·资本市场对新能源赛道估值体系与大宗商品价格形成正反馈，投机资金通过"期货+股票"联动操作放大价格波动。 ·股权私募等投机资本，通过期货市场杠杆资金拉升期货价格，同时在A股市场增持上游企业股票，试图通过“原材料涨价—股价上涨”的逻辑获利。核心在于期货市场作为现货定价的核心工具，总容量难以承载庞大的股票权益市场溢出资金。以碳酸锂市场为例，通过十倍杠杆，110亿资本即可锁定中国2025年全年碳酸锂产量，仅相当于某头部锂盐厂总市值的十分之一。 风险放大效应： ·此类操作扭曲了期货市场的价格发现功能，导致期货价格更多反映资本市场对行业景气度的短期预期，而非真实供需变化。 5. 产业秩序受冲击，实体经济承压 碳酸锂是动力电池和储能电池的核心原料，其非理性暴涨直接冲击下游制造业： · 对下游制造业形成成本冲击：碳酸锂是动力电池的核心原料，其价格剧烈波动直接传导至下游。这对于本就利润微薄、竞争激烈的整车企业而言是难以承受之重，迫使企业陷入“提价失市场、不提价失利润”的两难困境。 · 干扰产业正常规划与生产：价格短期暴涨暴跌，使得上游矿山、中游锂盐厂和下游电池厂均难以进行稳定的产能规划、原材料采购和长期订单签订，全产业链陷入巨大的不确定性中。 · 削弱期货市场服务实体的本源：产业客户无法利用一个高度投机的市场进行有效的风险对冲，期货市场套期保值和价格发现的两大基本功能双双失灵。 三 、 根源分析：多重因素助推投机温床 本次价格异动是基本面预期、市场情绪与投机资金共同驱动的结果，但投机无疑扮演了“放大器”和“加速器”的角色。 1. 基本面变化被投机性解读与放大 2025年以来，碳酸锂行业确实出现了一些积极的边际变化：一是“反内卷”政策推动部分高成本、不合规产能退出；二是以储能电池为代表的需求超预期增长；三是全球范围内因价格低迷导致的部分矿山减产和新项目延迟。 然而，从全局看， 供需宽松的长期格局并未发生根本性扭转 。全球市场在2023-2025年积累了显著的库存，CRU数据显示全球库存近48万吨（125天消纳周期），供应过剩压力依然存在。投机资金选择性放大短期利好，忽视长期宽松的总体格局，制造了“供应危机”的紧张叙事。 2. 市场存在“结构性短缺”的炒作借口 当前市场的真实矛盾并非总量过剩，而是电池级优质产能的结构性紧张与大量中低端无效产能并存。头部电池企业对产品一致性、稳定性要求极高，其合格供应商主要集中于少数几家行业龙头。投机资金利用这一产业特点，将“结构性”问题炒作成“全局性”短缺，推高市场看涨预期。 3. 交易机制存在被利用的空间 在缺乏有效约束的情况下，部分资金利用资金优势进行趋势性拉涨。特别是在远月合约上，由于缺乏即时现货的强力约束，更容易成为资金博弈的场所。历史上，交易所曾在2025年7月对主力合约实施单日开仓量不得超过3000手的限额，并成功促使市场降温，这证明针对性的交易限制是抑制过度投机的有效工具。 但现阶段针对远超市场承载力上限的持仓规模，需要更加强力的手段抑制投机炒作，针对利用期货定价操纵股票的行为也应该严厉查处。 四 、 监管现状与不足：已出手，待深化 面对市场异动，相关监管机构和交易所已采取初步措施。2025年12月24日，广州期货交易所发布公告，对碳酸锂期货实施了一系列风控升级措施： 1. 提高交易门槛：将部分合约每次最小开仓下单数量由1手调整为5手。 2. 收紧交易限额：对不同批次合约的单日开仓量实施400手至800手不等的限制。 这些措施释放了明确的监管信号，意在通过提高交易成本、限制频繁交易来为市场“降温”。然而，在构建“事前预警、事中干预、事后反思” 的全链条、穿透式监管体系上，仍有深化空间。例如，对实际关联账户的合并监管、对异常交易行为的实时界定与处置、以及对产业客户与投机客户占比的强力干预等，均可进一步加强，让实体企业成为期货市场的主导力量。同时，加强信息监管，严厉打击编造传播虚假不实信息，打击操纵市场预期的行为等。 五 、 倡导 共同维护 行业 环境 1.理性看待价格信号：警惕短期非理性上涨背后的波动风险，避免盲目追高。 2.立足供需基本面决策：以中长期供需趋势作为经营决策的主要依据，强化风险管控意识，避免非理性囤货或过度投机。 3.共同维护行业平稳运行：以2023年碳酸锂价格波动为鉴，原材料价格短期剧烈波动对行业长远发展必将带来严重负面影响，行业上下游企业应加强沟通，保持运营的合理节奏。 结语 碳酸锂作为电池产业链的关键原材料，其价格平稳关乎中下游制造企业与终端应用的健康发展。只有价格真实反映实际供需，产业链各环节才能实现可持续的利益共享与协同成长。碳酸锂期货市场应服务于产业链的健康发展，也要警惕投机行为冲击产业根基。建议有关部门针对脱离产业供需实际的涨价波动加强监管，整肃市场秩序。同时呼吁锂电池产业链相关从业者，着眼长远，保持定力，推动碳酸锂价格回归产业基本面，携手构建更加理性、透明、健康的行业生态，为中国新能源产业的高质量发展筑牢根基。 中国电池工业协会 2026年1月20日 点击跳转原文链接： 警惕碳酸锂市场过度投机 呼吁价格回归产业基本面

在碳酸锂价格波动上涨、新能源汽车市场持续扩容的双重背景下，多家整车企业与动力电池龙头企业宁德时代签订长期合作协议，以绑定核心供应商、稳定供应链的方式，构建起更深层次的产业竞争优势。 1月14日，宁德时代与中国长安签署为期五年的全面深化战略伙伴关系备忘录，双方将聚焦换电出行、智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等前沿方向，探索更多跨行业、跨场景的协同方式，拓展技术应用与商业落地空间。 双方的此次合作，是当前行业应对趋势变化进行战略性布局的缩影。据财联社记者初步统计，自去年下半年以来，已有包括长安汽车在内的10家车企与宁德时代签订长期合作协议，覆盖乘用车、商用车、具身智能、飞行汽车等细分领域。其中，岚图汽车和广汽集团所签协议均长达十年之久。 对主机厂而言，与宁德时代签订长期协议是应对行业变动的必然选择。尤其是近期碳酸锂价格的回升，让动力电池生产成本压力再度显现。 “每度电有600克的锂，每上升一万块钱的锂，乘以每度电600克，一台车多少电（便可推算出碳酸锂价格上涨对整车成本的影响）。”瑞银中国汽车行业研究主管巩旻简单分析了碳酸锂价格与整车成本间的关系。 数据表明，2025年年初，碳酸锂价格延续2024年下行趋势，6月触及5.90万元/吨的年内低位；后续受下游新能源汽车需求回暖、部分产能扰动等因素驱动，价格快速步入上行通道，12月攀升至13.45万元/吨的年内峰值；2026年以来，则进一步冲高至17.41万元/吨。 在碳酸锂价格进入上行周期的同时，新能源汽车市场正迎来确定性增长。中汽协数据显示，2025年我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，国内销量占比突破50%，预计2026年销量将进一步攀升至1900万辆。另有券商预计，2026年全球动力电池需求量将超1300GWh。 市场的快速扩张，既带来了巨大的电池需求增量，也加剧了产业链上下游的竞争与博弈，绑定核心电池供应商成为整车企业的核心战略之一。在行业人士看来，这种长期绑定模式，打破了短期采购合作的脆弱性，让供需双方形成利益共同体，在成本波动周期中实现风险共担、收益共享。而对于宁德时代来说，也不再仅仅是简单的TIER1供应商，而是深度绑定后的技术协同与生态共建。 从十家主机厂与宁德时代达成的合作内容上看，在技术端，宁德时代将自身电池技术优势与整车企业的车型研发能力相结合，推动超充技术、长寿命电池、一体化智能底盘等技术快速落地。例如，在与江汽集团的合作中，双方将在超充、双核、电池延寿、CIIC一体化智能底盘、换电生态及电池数据应用等关键领域展开全方位合作；与蔚来汽车的合作中，双方将围绕长寿命电池、换电适配技术开展专项联合开发；与广汽集团的合作，双方正积极推进磐石底盘技术的搭载应用。 在生态端，围绕换电、电池租赁（BaaS）、V2G等新业态，宁德时代也将联合车企构建开放共享的产业生态。例如在与上汽商用车的合作中，双方将在物流车领域试点推广的“巧克力换电”模式将实现规模化运营。双方还将共同推进“车、电、站、云”一体化运营模式，整合智能驾驶、智能补能等技术，打造覆盖全链路的智慧能源服务体系。 “通过构建深度绑定关系，宁德时代正在加速从电池供应商向综合能源解决方案服务商的转型，进一步巩固其市场领先地位。”上述行业人士分析认为。

SMM 1月13日讯：2026年开年，国内有色金属市场形势整体呈现一片大好的态势，贵金属价格更是一路飙升屡刷新高，在此背景下，碳酸锂期货涨势也十分可观，1月12日、1月13日更是接连跳空高开，在1月12日涨停封板之后，1月13日临近午间收盘，碳酸锂期货一度涨11.99%再度封死涨停板，盘中最高冲至174060元/吨的高位，刷新2023年10月以来的新高；但午间收盘前几分钟涨停板打开，截至日间收盘，碳酸锂主连以7.44%的涨幅报166980元/吨。 对于此番碳酸锂期货价格一路飙升的原因，SMM认为，除了市场整体氛围偏暖的背景带动，资金的青睐以及出口退税等消息面的影响同样不遑多让。 具体来看： 1月9日晚间，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，其中提到，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 对于此番出口退税调整，市场普遍认为可能会带动短期内电池企业的“抢出口”情况，有望带动上游碳酸锂等锂电池原材料的需求，从而对需求形成支撑，或令一季度形成“淡季不淡”的情况。 中信期货分析师王美丹便表示，电池产品增值税出口退税政策调整可能带来短期的“抢出口”现象，支撑了需求，对冲了部分市场因季节性偏淡所引发的需求走弱的担忧；创元期货分析师余烁也表示，本次出口退税政策预留近3个月的出口窗口期，电池企业或因“抢出口”而增加电池排单，利好短期碳酸锂需求。 而目前市场上，相关企业对出口退税政策已有反应。动力电池应用分会研究中心总经理周波表示，“受退税（政策调整）影响，现在电池企业要求材料加倍供应，磷酸铁锂正极材料现在基本上是‘一吨难求’。”此外，其还提到，2026年整个锂电产业会出现抢产、抢出口潮，估计增幅会远超2025年年底的预期。 此外，据电池中国近日消息，其从多个信源了解到，目前多家电池企业正在极力推进满负荷生产，并要求各材料企业加倍供货，“此前电池企业要求材料企业1月备库，满足2月生产需求，现在要求1月就要加倍供货。”另外，还有国内某头部负极材料企业向其透露称，公司目前已经按照最大产能备货了，公司一季度的生产计划和交付计划，已经超过2025年四季度的交付计划。 而碳酸锂作为锂电池的主要原材料之一，其现货报价近期也在快速上探，截至2026年1月13日，电池级碳酸锂现货报价已经涨至15.5~16.4万元/吨，均价报15.95万元/吨，较2025年年底的11.85万元/吨上涨 4.1万元/吨，涨幅达34.6%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 在碳酸锂期现价格持续拉涨的情况下，市场实际成交情况又如何？ 据SMM了解，碳酸锂价格快速上涨促使上游出货意愿出现分化：部分锂盐厂持惜售心态，也存在锂盐厂报价积极，甚至已明显高于当前现货成交水平。 而下游材料厂对当前价位接受度普遍较弱，多持谨慎观望态度；但受刚需采购支撑的企业仍在市场上询价成交，市场实际成交持续推动碳酸锂现货价格上行。后续需持续关注政策对一季度电池出口量的带动，关注碳酸锂高位背景下，下游电池企业具体的开工表现。 值得一提的是，1月12日，广期所发布发布自律监管通知，对1组6名涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约上开仓数量超过交易限额的客户，依据《广州期货交易所风险管理办法》等规定，采取限制开仓3个月的监管措施。 》点击查看详情 期货日报方面表示，广期所相关负责人指出，近期影响市场运行的不确定因素较多，相关品种价格波动较大。请各市场主体加强市场风险防范，理性合规参与市场，维护市场平稳运行。 机构评论 中信期货分析师王美丹表示，从需求角度看，电池企业可能在4月前'抢出口'而增加排单，利好短期碳酸锂需求。2027年退税完全取消前，这种需求将持续存在。但长期来看，成本增加将传导至终端，对整体需求形成一定抑制。 中信证券研报指出，此次出口退税政策是国家坚定推进"反内卷"、防止"内卷外化"的具体举措，政策连续性较强。短期来看，企业可通过电池价格调整对冲影响，同时有望迎来"抢出口"行情；中长期而言，在海外拥有产能的中国头部电池企业将获得竞争优势，进一步提升全球市场份额和盈利水平。 五矿期货表示，周五财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，分阶段调降电池出口退税比例。电池企业为降低产品成本，提前生产、出口的意愿较强。在“抢出口”效应带动下，市场调高需求预期。前日碳酸锂期权溢价较高，今日高开概率大。当前供需侧消息扰动频繁，快速上涨易加大回调风险，建议观望或轻仓尝试。 正信期货表示，策略方面，出口退税率降低有望刺激抢出口，强化短期需求预期，叠加行业库存水平较低，预计锂价震荡偏强运行。建议多单持有，关注枧下窝矿复产节奏及抢出口落地情况。全年维度，今年碳酸锂的供需格局或转为偏紧，锂价运行中枢有望抬升。 相关阅读： 【SMM分析】锂电池增值税出口退税率下调至6%，是否是“反内卷”的一种响应？ 【SMM分析】六氟磷酸锂出口退税取消 海外电解液企业或遇挑战

12月24日，广期所发布《关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知》，其中提到，根据《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额作如下调整：自2025年12月26日交易时起，碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手、每次最小平仓下单数量维持1手。 自2025年12月26日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过400手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过800手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 以下是具体原文： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知 广期所发〔2025〕441号 各会员单位： 根据《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，对碳酸锂期货相关合约的交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额作如下调整： 自2025年12月26日交易时起，碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605、LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约的交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量由1手调整为5手、每次最小平仓下单数量维持1手。 自2025年12月26日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2601、LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过400手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过800手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 特此通知。 广州期货交易所 2025年12月24日 点击跳转原文链接： 关于调整碳酸锂期货相关合约交易指令每次最小开仓下单数量、交易限额的通知

碳酸锂价格持续创年内新高，牵动整个锂电行业神经。进入12月，广期所碳酸锂主连价格连续攻克10万元/吨、11万元/吨的重要关口。12月23日，碳酸锂主连继续向12万元/吨发起冲锋。截至目前，碳酸锂期货价格较年内低点5.8万元/吨已累计上涨超90%。 “本轮碳酸锂的价格上涨，是受需求端高预期与市场情绪共振推动。”据业内人士分析，下游储能领域的超预期火爆与新能源汽车市场的稳步增长，加之锂电应用场景向低空飞行、智能机器人等方向延伸，共同支撑碳酸锂消费需求持续释放。 从供给侧来看，主要锂盐企业的开工率维持在高负荷状态，产能利用率持续提升。业内人士指出，盐湖提锂3万-4万元/吨的成本，显著低于进口锂辉石精矿加工成本(6万-8万元/吨)，这使得盐湖提锂厂商在碳酸锂价格上涨周期中，具有显著的成本优势，可实现更高的利润率。 行业数据显示，2024年中国的碳酸锂产量约70万吨，其中盐湖提锂占17.7%左右。随着碳酸锂价格上涨，这将为盐湖提锂企业带来更丰厚的现金流，支持其进一步的技术研发和产能扩张。据业内机构预测，2025年国内碳酸锂产量可达到92万吨，其中盐湖提锂产量将增长超30%。 产能加快释放 随着中国锂电池产业的快速发展，对锂材料的需求不断增长。锂资源主要有锂辉石矿、盐湖和锂云母矿三种类型。盐湖提锂是从富含锂元素的盐湖卤水中，提取碳酸锂或氢氧化锂的关键技术。就中国而言，盐湖锂资源最丰富，占全国锂资源总量的70%以上，是保障我国锂电池产业锂供给的重要路径。‌ 我国盐湖资源主要集中在青藏高原的西藏、青海，以及新疆地区。就目前来看，青海盐湖提锂项目开发进程较快，已建成有16万吨/年产能，规划22万吨/年产能。虽然西藏盐湖资源禀赋更优，比如扎布耶盐湖为碳酸盐型，可以直接晾晒提锂，但是受制于当地的自然环境差，以及运输和基建条件不足等因素，西藏盐湖开发进程相对缓慢。 2025年以来，国内盐湖提锂项目明显加快了投产进度，有包括盐湖股份4万吨锂盐一体化项目、紫金矿业拉果错项目、青海汇信2万吨项目等盐湖提锂产能陆续投放。盐湖股份表示，其2025年计划生产碳酸锂4.3万吨，其中4万吨锂盐项目已于今年9月底正式投运，现该公司碳酸锂总产能已达8万吨。 除此之外，藏格矿业旗下麻米错盐湖5万吨/年碳酸锂项目，于今年6月获立项核准后，已在今年三季度启动全面建设，预计2026年可实现满产。金圆股份表示，该公司主要有捌千错盐湖锂矿资源，目前该项目已经处于试生产阶段。 业内分析指出，随着新增产能逐步释放，2026年盐湖碳酸锂产量将保持高速增长，成为国内锂资源供给的重要增长极。 构建中国锂盐优势竞争力 在全球能源转型加速推进的背景下，锂资源作为实现“双碳”目标的关键支撑，其战略价值日益凸显。业内分析认为，中国盐湖提锂产业凭借技术迭代与规模效应，正逐步构建起成本优势显著、技术壁垒深厚的产业生态，可为新能源电池产业提供稳定可靠的锂材料保障。 盐湖提锂成本优势明显，以藏格矿业为例，其2024年碳酸锂业务实现收入10.22亿元，销量11.36万吨，其碳酸锂平均售价（含税）为8.50万元/吨，而平均销售成本为4.10万元/吨，毛利率高达45.44%。 在盐湖提锂技术领域，中国企业正通过差异化创新构建核心竞争力。 据藏格矿业透露，针对青海盐湖卤水"镁锂比高、锂浓度低"的天然特性，该公司研发的“吸附加膜法”结合“一步法沉锂”技术，可直接从超低浓度卤水中提纯出电池级碳酸锂，纯度达99.5%以上，从而实现了资源利用率的大幅度提升。 久吾高科作为国内少数掌握“吸附+膜”法全流程技术的提供商，已承接多个大型盐湖提锂项目，积累了从核心材料研发到项目运营的完整经验。盐湖股份则在“察尔汗盐湖卤水直接提锂技术”上取得突破，成功实现镁锂分离因子等核心指标达标，验证了技术路线的可行性，为构建自主可控的产业生态奠定基础。 碧水源的“原卤直接提锂”工艺则开创了另一种行业范式，该技术无需传统盐田晾晒，在优化占地、缩短周期、降低投资的同时，更形成了可复制的标准化模式，目前相关项目产品已成功交付并稳定运行。 未来，随着吸附材料、膜分离技术等核心环节的持续突破，以及“技术+资源+资本”的产业协同深化，中国盐湖提锂产业不仅可为全球锂供应提供“中国方案”，更将成为保障国家能源安全、推动绿色发展的战略支点。

昨日碳酸锂期货主力合约全天走势强劲，呈现宽幅震荡与单边拉升的显著特征。 Choice数据显示，合约早间以101500元/吨开盘后持续上行，盘中最高触及109860元/吨，日内波动显著。截至发稿，合约报价108260元/吨，较开盘价上涨6760元，涨幅达6.66%。 图：碳酸锂主力合约价格走势 数据来源：Choice 财联社整理 供应端：政策整顿、海外风险与复产延迟共筑不确定性 华泰期货研报指出，目前供应端的不确定性是支撑碳酸锂价格偏强的关键因素之一，国内外供应干扰消息层出不穷。 国内方面， 江西省宜春市自然资源局于12月12日公示，拟对27宗已过期采矿许可证予以注销，涉及高安市伍桥瓷石矿等关键矿区，其中17宗为陶瓷土矿。中信期货研报分析认为，尽管此次拟公告注销的27个采矿权许可证均已过期，对碳酸锂的实际供应影响或较为有限。但其深层意义在于厘清陶瓷土与锂矿的权证边界，标志着宜春市整顿矿产资源管理秩序、迈向战略性矿产资源安全保障与绿色可持续发展新阶段。 海外潜在风险亦浮现。近期，尼日利亚北部19个州计划推动全面暂停所有采矿活动六个月，以应对非法采矿带来的安全挑战。中粮期货研报分析称，该区域作为尼日利亚锂矿开采与选矿厂的核心集中地，若暂停采矿措施持续 6 个月，将对后续尼日利亚锂矿对华供应产生显著影响。研报同时提示，该事件仍待总统批准，虽可能引发短期供应波动，但结合尼日利亚对中资的支持态度及近年进口增长趋势，短期扰动难以改变其对华出口的长期增长方向。 此外，现有产能释放亦不及预期。 华西期货研报指出，尽管近几个月碳酸锂产量稳步攀升，周度产能利用率处于较高水平，且市场普遍预期12月产量将延续增长，但主要锂矿（如枧下窝）的实际复产进度未达前期预期，整体供应增量有限。 需求端：新能源与储能双轮驱动，库存持续去化印证强势 在供应持续面临不确定性的同时，需求侧的增长势头则为市场提供了另一大支撑。东吴期货研报指出，新能源汽车领域2025年1-10月产量达1299.2万辆，同比增长33%，同期动力电芯累计生产985.9GWh，同比增长44%；储能市场增长更为迅猛，2025年前三季度全球储能电芯累计出货同比激增98.5%至410.45GWh，国内1-10月储能电芯累计生产409.4GWh，同比增长55%。 同时，市场对明年储能需求预期乐观。储能板块龙头企业阳光电源在2025年第三季度业绩交流会议中预估，2026年全球储能市场将保持40%-50%的高速增长。东吴期货研报测算，若2026年储能增速超过40%，则对碳酸锂的需求可达52.3万吨，将显著改善碳酸锂的供需平衡表。 在强劲需求带动下，碳酸锂呈现持续去库的状态。根据SMM最新数据，现货库存为111469吨，环比减少2133吨。其中冶炼厂库存为19161吨，环比减少1606吨；下游库存为42738吨，环比减少957吨；其他库存为49570吨，环比增加430吨。华泰期货研报指出，下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，12月整体预计仍维持去库格局，但去库有所放缓，需关注月底或12月是否出现库存拐点。 中粮期货研报分析认为，2025年碳酸锂市场呈现“供需双强”格局，但供给同比增速低于需求。在供给释放周期尚未完全结束的背景下，叠加2026年依然强烈的需求预期，供给端的弹性可能被进一步放大。短期内，供需错配或将支撑价格维持高位震荡，后续需密切关注供给边际释放的节奏。

SMM 12月17日讯：今日，受消息面刺激，碳酸锂期货价格大幅拉涨，而能源金属板块也在连跌4个交易日后于12月17日一同走高，指数盘中一度涨近6%。截至日间收盘，能源金属板块以5.98%的涨幅报814.3。个股方面，天华新能涨逾14%，盛新锂能以10.01%的涨幅封死涨停板，中矿资源涨逾8%，融捷股份、天齐锂业、西藏矿业等多股纷纷跟涨。 消息面上，今日碳酸锂期货主力合约显著上涨，盘中一度涨超8%，截至日间收盘，碳酸锂主连以7.61%的涨幅报108620元/吨，盘中最高冲至109860元/吨，刷新2024年5月10日以来的新高。 据SMM了解，此轮行情主要由市场情绪驱动，直接诱因是江西宜春自然资源局发布的关于注销27个采矿权的公示。该公示引发了市场对锂资源供应的担忧，但需要指出的是， 其中所涉及的含锂瓷土矿（如狮子岭矿等）实际上在2025年之前就已停止开采，并未向市场持续供应锂资源。因此，该事件对当前及后续碳酸锂供应的稳定性并无实质性影响，价格异常上涨主要反映了情绪面的波动，与行业基本面关联较弱。 从市场实际成交来看，当前价格水平已明显超出下游大多数材料厂的接受范围，市场成交主要依靠部分企业的刚需采购支撑。期货市场呈现非理性上涨，与现货基本面形成一定背离，呼吁各方理性评估供需实际。 》点击查看详情 现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至12月17日，电池级碳酸锂现货报价涨至94600~99500元/吨，均价报97050元/吨，继续刷新其年内阶段新高。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 值得一提的是，12月16日，针对公司旗下江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿被宜春市自然资源部网站列入本次公示拟注销的27 个采矿权之一的情况，江特电机发布公告称，公司已向宜春市自然资源局提交了《关于宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿拟注销公示的异议申请》，提出相关解决方案，尽最大努力争取延续狮子岭矿区采矿证。同时，公司正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作，力争早日投产。 公告显示，该矿生产规模为120 万吨/年，矿区面积 0.1114 平方公里。目前，原采矿证范围内的露天可采储量已采完，根据宜春市自然资源局《江西省宜丰县狮子岭矿区陶瓷土矿资源储量核实报告矿产资源储量评审意见书》，采矿许可证范围内仍保有(探明+控制+推断)类矿石量(含锂瓷石矿)16413.53 千吨、伴生 Li 2 O 量62393 吨，Li 2 O 平均品位0.38%，未采部分主要系受到采矿许可证范围过窄的影响。 在今日能源金属板块大涨的背景下，江特电机在早间开盘前期逆转开盘跌势，股价最高一度拉涨逾5%，随后涨幅收窄至3%左右，截至日间收盘，江特电机以3.63%的涨幅报9.43元/股。 不过虽然上述事件对实际市场供应影响不大，但是考虑到当前新能源汽车行业以及储能行业光明的未来，也有不少机构对未来的锂市场充满看好。近日，财联社方面消息称，行业咨询机构Adamas Intelligence指出，随着电动汽车普及进入相对成熟阶段，储能需求的增长将成为2026年电池生产进而影响锂需求的“最大波动因素”。花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦预测，这种扩张将推动全球锂市在明年出现供不应求的局面。储能领域对锂的需求明年可能增长55%，远超电动汽车领域19%的增幅。 机构评论 针对今日碳酸锂期货的大幅波动，不少机构提出了自己的看法。 华泰期货认为，供应端的不确定性是价格偏强的关键因素。国内外供应干扰消息频出，导致市场波动加剧。投资者需警惕供需边际变化，但整体锂价大概率维持高位震荡格局。 中信期货分析指出，锂矿产能还处于上升阶段，但需求预期也在不断拔高，供需过剩量预期在收窄，碳酸锂长期供需走向需要重新审视，年度供需拐点可能提前出现。 恒泰期货也强调，供需错配短期内难以扭转，但需关注库存拐点信号，建议投资者聚焦宁德时代等头部企业采购节奏及宜春矿山复产进度，预计2026年价格核心波动区间为6万-12万元/吨。

天际股份公告称，公司于2025年12月12日召开董事会，同意在募投项目实施主体等不变的前提下，将“3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目”达到预定可使用状态日期从2025年12月延至2026年12月。 该项目拟投入8.76亿元，截至2025年11月30日累计投入6.98亿元，进度79.66%，未使用的1.86亿元中，1.75亿元用于补流，1111.78万元存于专户。延期是基于市场及项目情况的主动调整，不影响整体资金使用，不会损股东利益。

12月17日，A股上市公司江特电机公告称，宜春市自然资源局网站于近日发布了《关于拟公告注销27个采矿权的公示》（下称《公示》），公司的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿是本次公示拟注销的27个采矿权之一。公司已向宜春市自然资源局提交了《关于宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿拟注销公示的异议申请》，提出相关解决方案，尽最大努力争取延续狮子岭矿区采矿证。同时，公司正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作，力争早日投产。 据了解，此次狮子岭矿区采矿权拟注销，是当地自然资源部门依据矿产资源相关法规开展的集中清理工作，27个采矿权一同被列入拟注销名单。期货日报记者查询宜春市自然资源局发布的《公示》获悉，根据《中华人民共和国矿产资源法》《矿产资源开采登记管理办法》和《自然资源部关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》等相关要求，拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。目前，宜春市自然资源局已对拟注销的27宗采矿许可证进行公示，公示期（30个工作日）满后予以公告注销。注销后，生态修复等相关义务由原矿权人履行。 从上述27宗采矿许可证的矿种来看，17宗矿种为陶瓷土矿，7宗为石灰岩，其他矿种包括高岭土、石英岩。 值得注意的是，此次拟注销的27宗采矿许可证的有效期均已过期。其中，18宗采矿权许可证有效期在2010—2019年已经到期，1宗采矿权有效期为2023年到期，5宗采矿权许可证有效期在2024年已到期。 从供需关系来看，中信期货分析师王美丹认为，此次拟公告注销的27个采矿权许可证均已过期，对碳酸锂的实际供应影响或较为有限。 “虽然本次拟注销27个采矿权对碳酸锂供应量实质影响较小，但此次注销名单中，17宗矿种登记为陶瓷土，其核心深意在于厘清长期存在的陶瓷土与锂矿的权证边界。”王美丹认为，此举是宜春市整顿矿产资源管理秩序的重要一环，表明“亚洲锂都”正在迈向以战略性矿产资源安全保障和绿色可持续发展为核心的新阶段。 期货日报记者查询宜春市自然资源局官网发现，此次拟公告注销相关采矿权的工作或为常规公示。今年7月1日，新矿产资源法实施，将锂列为独立矿种。今年10月28日和11月27日，宜春市自然资源局先后发布《关于公告注销2宗采矿许可证的公示》《关于公告注销6个采矿许可证的公示》的同类公告。