8月7日，碳酸锂期货震荡走高，午后涨幅进一步扩大，主力LC2511合约报收72300元/吨，上涨5.36%。 业内人士认为，昨日碳酸锂期货上涨的核心原因是江西头部矿山采矿证即将到期的消息传出，以及临近下游需求端备货旺季，需求端逐步回暖支撑。 据悉，宜春市自然资源局日前下发相关通知，要求8家矿山编制储量核实报告。兴业期货分析师刘启跃表示，依据通知，江西涉锂矿山需在9月30日前将矿种变更储量核实报告报送至宜春市自然资源局地质勘查管理科，如要践行逐级审批机制，四季度相应材料需进一步递交给江西省自然资源厅及国务院自然资源部，实际取证流程时间也会相应拉长。 目前来看，除上述头部矿山瓷土矿的采矿证到期日为2025年8月9日之外，其余7座矿山采矿许可证有效期限均在2027年之后，而证件续期期间矿山开采“一刀切”全数停产的概率较低。因此，该头部矿山是否面临停产或减产，是现阶段市场最大的不确定因素。 “从盘面走势来看，市场倾向于相信停产概率较高。”银河期货分析师陈婧表示，若江西矿山因矿种变更而停产，则短期将形成较大供需缺口。同时，若市场预期价格上涨，也会有囤货行为发生，形成期现共振式上行。 “当前，已临近时间节点，但该矿山的事情仍未有定论，因此盘面容易对此反复博弈。”创元期货分析师余烁认为，近期波动大多源于信息层面博弈，消息扰动市场情绪，在官方明确公告之前，建议投资者理性对待。陈婧也认为，在没有官方结论的情况下，市场仍有一定变数，建议投资者谨慎持仓。 从基本面来看，目前供需处于相对平衡阶段。供应方面，虽然受青海某盐湖停产及部分锂盐厂检修影响，盐湖及云母提锂产量均有显著下降，导致社会库存减少，但在高价刺激下，外购为主的辉石碳酸锂企业开工率明显提升，对产量有一定补充。数据显示，本周，碳酸锂周度产量为19556吨，环比增加2288吨。 需求方面，下游消费保持淡季不淡的特征。数据显示，7—8月份电池排产环比增长2%~3%，9—10月份预计保持环比平稳增长。此外，7月份碳酸锂价格上涨时，正极厂保持刚需采购，但在锂价跌破70000元/吨后，下游补库意愿增强。陈婧认为，根据排产数据，8月份国内总供应环比增速仍将快于下游总需求增速。 库存方面，本周重回累库态势。数据显示，碳酸锂周度库存为142418吨，环比增加692吨。此外，近期库存结构也开始发生改变，呈现上游去库、下游补库的状态。余烁认为，这主要是受停产不确定因素影响，下游近期补库动作明显。 展望后市，余烁认为，当前碳酸锂基本面供需矛盾并不突出，难以驱动单边行情，但在基本面边际好转及“反内卷”政策影响下，价格下方支撑明显。短期受供给端扰动消息影响，盘面波动放大。在江西矿山一事落地之前，短线走势并不清晰，盘面或针对此事再次博弈。

SMM 8月6日讯：7月，对于光伏和锂电行业都是不平凡的一个月，在国家“反内卷”政策的带动下，光伏、锂电板块快速调整，资金大量涌入，投资者疯狂的热情带动工业硅、多晶硅以及碳酸锂期货价格在7月接连攀升。碳酸锂期货主连在过去的一个多月的时间内，受政策面及供应端多方消息的扰动，从6月23日最低点的58400元/吨最高涨至7月25日盘中创下的80520元/吨的高位，最高涨幅多达37.88%。不过随着市场情绪逐步恢复正常，碳酸锂期货价格在7月底又步入了下行通道，截至7月31日，碳酸锂主连收盘报68280元/吨，月线上涨8.93%，录得继2024年2月以来的最大月线涨幅。 现货价格方面，碳酸锂现货报价在7月份也接连上涨，不过现货市场的涨幅并不敌期货市场那么不理智及疯狂，7月碳酸锂现货均价最高在7月28日触及73900元/吨，较6月24日的年内低点59900元/吨上涨14000元/吨，最高涨幅达23.37%。月度涨幅方面，据SMM现货报价显示，截至7月31日，电池级碳酸锂现货均价报72000元/吨，较7月1日的61300元/吨上涨10700元/吨，涨幅达17.46%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 具体来看碳酸锂期货价格走势分析：在7月中上旬，碳酸锂期货价格接连上涨主要是由政策面带动。进入7月，国家多次公开提及“反内卷”的话题，光伏、锂电池和电商作为国内内卷的“重灾区”，自然颇受市场关注。而虽然反内卷政策对双硅影响更明显，但对碳酸锂也有一定程度上的情绪面的作用，因此，市场情绪高涨，短期资金大量流入，带动碳酸锂期货市场进入非理性波动的阶段。 “反内卷”为碳酸锂期货价格提供上涨契机 供应端扰动再度“火上浇油” 而在碳酸锂价格震荡上涨的同时，市场上也出现了多家锂盐企业相继停产的消息，首先是7月中旬的藏格矿业，彼时公司发布公告称，7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，要求其立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规后，向海西州盐湖管理局申请复产，经申请通过后方可复产。藏格矿业表示，收到《通知》后，公司全资子公司藏格锂业已按要求停产；同时，公司正积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时向海西州盐湖管理局申请复产。 据SMM彼时了解，此次涉及停产的产线月产能约为1200吨碳酸锂当量，该产线停产对国内碳酸锂市场整体供应影响较为有限。 提及对公司的影响，藏格矿业表示，根据2025年经营计划，藏格锂业预计实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨；上半年实现产量5,170吨、销量4,470吨，实现净利润约4,852万元，占公司整体净利润的比例很低。总的来说，碳酸锂业务占净利润比例较低，此次停产对公司当期经营业绩影响有限。 7月22日，江特电机方面也发布了子公司停产检修的公告，停产检修的范围为宜春银锂的全部锂盐生产线，旨在进一步降低生产成本，确保生产设备后续的安全稳定运行。江特电机表示，在本次停产期间，宜春银锂将组织技术团队对生产设备进行全面检修，并对部分设备进行技术改造，使生产设备达到最佳的运行水平。 提及该事件对公司的影响，江特电机表示，本次宜春银锂停产检修，预计对全年的经营业绩不会产生重大不利影响，具体影响以公司披露的财务报告为准。宜春银锂本次停产检修完成后，有助于进一步提高产线设备的稳定性和运行水平，进一步降低生产成本，提升综合效益，符合公司和全体股东的利益。本次检修不会影响已有销售合同和未来一段时间的供货。宜春银锂预计于2025年7月25日对产线进行设备检修，预计检修时间26天左右。除上述情况外，公司其他业务生产运营情况一切正常。 而早在6月28日，中矿资源也曾发布公告称，为进一步降低锂盐业务生产成本，加速推进智能制造转型升级，深化绿色低碳发展模式，中矿资源集团股份有限公司下属全资公司中矿资源（江西）锂业有限公司拟对年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造，投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目。项目总投资额为12,074.42万元，资金来源为中矿锂业自有资金或自筹资金，停产检修及技改时间约为6个月。 公告中提到，本项目是围绕年产2.5万吨锂盐生产线的停产技改项目，在项目建设期间，将会对公司锂盐业务的产量和销量产生一定影响。 而除了上述三个已经外发公告确认的企业减停产动态，在7月下旬，市场上捕风捉影的关于江西锂矿采矿证的合规问题以及传闻中青海某头部盐湖企业因传矿证过期及超采问题被检查等消息，也一度刺激碳酸锂险些一次性拿下两个涨停板，不过鉴于上述消息暂未得到证实，因此，在最初的一波情绪带动的资金大量涌入之后，碳酸锂期货市场逐步回归理性，进入8月之后，期货价格波动逐步收窄。 广期所亮度出手为碳酸锂期货市场“降温” 值得一提的是，因碳酸锂持续大幅波动，广期所曾在7月多次出手为碳酸锂期货“降温”。7月30日，广期所发布《关于调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额的通知》，其中规定，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。有业内人士指出，限仓措施是为抑制短线的投机资金，防止相关品种价格继续大幅上涨偏离基本面，引发市场风险。 7月25日，广期所还发布了《关于调整碳酸锂期货LC2509合约交易限额的通知》，其中提到，经研究决定，自2025年7月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3,000手。 而虽然碳酸锂期货价格在7月大幅上涨，甚至一度拉涨至8万元/吨的高价，但据SMM了解，实际现货市场供需并未出现明显的缺口，国内碳酸锂库存也处于14万吨左右的高位，下游整体对碳酸锂8万元/吨的高价抵触强烈，接受度有限。 7月碳酸锂现货市场过剩幅度明显收窄 8月有何期待？ 不过7月因期货市场套保机会显现，促使此前低开工率的锂盐企业陆续复产，行业整体供给能力显著回升，据SMM数据显示，7月国内碳酸锂月度总产量首次突破8万吨大关，同比大幅增长26%。其中锂辉石端产出的碳酸锂增幅最为明显，一方面，是因部分一二线锂盐厂产线恢复生产，贡献增量；另一方面，非一体化锂盐厂在期货套保利润刺激下提高开工率，推动产量增长。需要注意的是，虽然锂辉石端碳酸锂产出在套保利润支撑下维持高产，但青海、江西锂资源供应扰动制约了整体产量增幅。7月需求端则受益于储能市场的持续拉动，呈现稳定增长。因此，整体来看，7月碳酸锂市场仍延续过剩格局，但过剩幅度已经明显收窄。 展望8月，SMM认为，考虑极端情况发生（如矿山停产），相关锂盐厂仍可依赖库存及散单采购维持少量生产。此外，锂辉石端在套保利润支撑下，叠加部分柔性产线仍有爬产预期，预计8月碳酸锂总产量仍具增长潜力。而随着下游进入“金九银十”备货周期，需求端排产预计将显著提升5%以上。整体来看，8月碳酸锂市场将转向紧平衡或进入去库阶段。 此外，需要注意的是，据此前市场消息，江西8座锂矿因环保及采矿证问题被要求整改，其中一家头部矿山的采矿许可证将于8月9日到期，续证进展尚不明确。若续证受阻，该矿山可能面临短期停产，预计影响月均1万吨LCE（碳酸锂当量）供应。但因市场消息真假参半，目前关于此番矿山的相关动态仍未有官方确切的消息认证，因此，SMM建议市场各方保持理性，避免盲目跟风操作。SMM后续也将持续追踪相关动态。

7月31日，中国盐湖所属青海汇信2万吨/年碳酸锂项目迎来重要时刻，首批碳酸锂产品从汇信新材料发运出厂，正式进入市场化销售阶段，标志着公司在高纯度锂盐规模化生产领域实现突破性进展，为推动企业转型升级按下“快进键”。 作为动力电池和储能设备的核心原材料，碳酸锂的稳定供应对新能源产业意义重大。自6月17日项目实现全线贯通并出合格产品后，汇信新材料紧紧围绕达产达标目标，精细调整工艺参数，优化装置运行，确保产品指标满足市场需求，同时积极与公司相关部门沟通产品销售事宜，确保产品顺利出厂。首批产品纯度达99.6%以上，符合动力电池级标准，将主要供应国内新能源企业。 此次碳酸锂产品量产销售，不仅为公司开辟了新的经济效益增长点，而且在“造血”功能增强方面迈出更为关键的一步。下一步，汇信新材料将以首车发运为起点，锚定市场需求，深化品牌维护，严格把控产品质量，稳步提升市场占有率与行业影响力，为加快公司产业转型升级、实现高质量发展注入新动能。

7月30日，广期所《关于调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额的通知》，其中提到，广期所根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2025年8月1日交易时起，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额作出如下调整：非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2509合约上单日开仓量不得超过500手，在工业硅期货SI2510、SI2511、SI2512、SI2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2509合约上单日开仓量不得超过500手，在多晶硅期货PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 以下是具体原文： 关于调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额的通知 广期所发〔2025〕246号 各会员单位： 根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2025年8月1日交易时起，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额作出如下调整： 非期货公司会员或者客户在工业硅期货SI2509合约上单日开仓量不得超过500手，在工业硅期货SI2510、SI2511、SI2512、SI2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。 非期货公司会员或者客户在多晶硅期货PS2509合约上单日开仓量不得超过500手，在多晶硅期货PS2510、PS2511、PS2512、PS2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。 非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。 该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 特此通知。 广州期货交易所 2025年7月30日 点击跳转原文链接： 关于调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额的通知

随着锂价近期反弹，正逢财报季的澳洲矿业公司对业绩反转的前景释放出谨慎乐观的评价。与此同时，持续许久的“锂寒冬”仍在造成实质性的冲击。 作为背景， 锂辉石现货价格在6月触及每吨约600美元的低点后，近期已经回升到800美元上方 。尽管30%的短期涨幅看上去不错，但要知道，这一关键电池金属的价格曾在2022年达到过惊人的6000美元/吨。 在周三举行的财报电话会议上，皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）的首席执行官戴尔·亨德森表示，他对市场前景“保持谨慎乐观”，但强调 当前行情仍主要由“市场情绪、政策信号及投机资金”驱动，而非基于供需基本面的改善。 亨德森总结称：“锂寒冬可能正在消退，但这一变化仍处于早期。” 皮尔巴拉矿业周三报告称， 今年二季度公司产量环比激增77% 。同时西澳皮尔甘古拉矿床的扩建工作已经完成，支撑更高的产量和降低运营成本。 财报提振下，该公司股价周三上涨近3%，较6月初累计涨幅超过50%。但与2022年底的历史高位相比，股价依旧处于逾八成的折价水平。 不过，并非所有矿企都迎来了好消息。同日发布财报的锂精炼商IGO宣布， 对其与合资伙伴共同持有的奎那那（Kwinana）氢氧化锂精炼厂所持股权进行全面减值 。 这样的炼厂，在澳大利亚一共只有两座。IGO炼厂自2022年投产以来一直受到技术问题困扰，其6月季度的产量只达到额定产能的35%。IGO也直言， 对这家工厂能实现持续运营和降低成本的信心很低 。 公司首席执行官伊万·维拉表示，关于工厂后续如何处理，正在与合资伙伴进行讨论。后续公司的关注点将聚焦格林布什矿，那也是全球最大的硬岩锂矿。 值得一提的是，拥有澳洲另一座氢氧化锂炼厂的美国锂巨头雅宝，也在去年因锂价暴跌削减了项目规模。 尽管形势仍不明朗，但也有分析师认为， 矿企们翘首以盼的供需反转正在悄然酝酿 。 投行Canaccord Genuity表示，由于项目延迟、产量削减和电动汽车销量增长，供需关系的变化促使其对改变锂市场前景的看法。在2025年上半年，全球电动汽车销量同比增长30%，达到900万辆。其中，中国市场销量增长最大，同比增加32%。欧盟则因为碳排放法规趋严，销量也增加了24%。唯一例外是美国，受到清洁能源政策影响，该地区的电车销量仅仅持平。 该行预计， 到2027年，全球锂需求将首次超过供应 。 Canaccord高级分析师Tim Hoff感叹称：“（锂寒冬的）积雪开始融化了。价格回升让这些公司稍微松了口气…… 我们距离实现强劲的自由现金流还有很长的路要走，但至少负面趋势已经被遏制住了。 ”

SMM 7月29日讯：近日，市场上关于锂矿方面的动态频出，而雅化集团也在近日回应了投资者互动平台的相关问题，雅化集团回应称， 公司雅安和国理两大锂盐生产基地均包含碳酸锂产能，目前公司的碳酸锂产能能够满足公司销售需求。同时公司雅安生产基地产线为柔性产线，后续可进一步根据市场需求灵活调整产品品种。 此前公司曾提及锂盐产能，雅化集团6月份表示，公司正在推进雅安锂业三期“高等级锂电新能源材料生产线建设项目”，2024年已完成一条3万吨碳酸锂产线建设并投产，目前正在建设一条3万吨氢氧化锂产线， 预计到2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。 此外，公司还提及了津巴布韦锂矿的相关情况，其表示， 公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产，从津巴布韦运回国内的运输周期约为2-3个月。 6月份，雅化集团还发布了投资者活动记录表，其中提到，公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和制造装备，全程实现产线自动化、生产智能化、管理信息化，有效提升生产效率、保证产品品质。生产线工艺技术、装备水平均属于行业领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂得到了客户高度评价和认可，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商。公司在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。 锂资源方面，雅化集团表示，公司目前已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。自控矿方面，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产；另外，通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权；外购矿方面，公司通过签订长协等方式获得锂矿包销权，如澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等资源，上述锂资源能够满足公司锂盐产能的生产所需。 提及公司面对锂盐市场行情的应对措施，雅化集团表示，一方面，公司正积极拓展国内外锂盐客户，持续优化客户结构；其次，增加自有锂精矿供给，加强外购锂精矿采购管理，不断优化锂矿成本，综合考虑产品库存、市场以及客户订单等因素动态调整公司锂盐产品生产节奏；再就是大力推动集团生产、财务、人资、采购及信息化各大环节降本工作，提升集团精细化运营效率。 此外，据《界面新闻》方面消息，摩洛哥政府负责投资、公共政策协调与评估的大臣级代表卡里姆·齐达内7月24日在社交媒体平台X发文称，当日其接见LG新能源与雅化集团代表。两家公司计划在摩洛哥建设一座锂精炼厂，使该国巩固其作为电池价值链区域枢纽的地位，并围绕锂发展创新产业集群。齐达内表示，项目一期投资额将超过55亿摩洛哥迪拉姆（约合6.13亿美元），创造逾430个高附加值直接就业岗位。 且值得一提的是，雅化集团还在被问及商品期货及衍生品套期保值业务的发展情况时表示，2024年，公司通过碳酸锂期货套期保值，对冲了部分因锂盐产品价格波动造成的风险。公司将根据生产经营计划及碳酸锂期货价格情况择机开展套期保值业务，以降低产成品、原材料市场价格剧烈波动可能对公司经营带来的影响。 众所周知，自进入7月以来，碳酸锂期货价格波动剧烈，整体在“反内卷”的情绪以及供应端的多方扰动下呈现接连上涨的态势，7月24日及7月25日更是接连录得两个涨停板，碳酸锂期货主连最高也一度冲至80520元/吨，时隔近半年终于站上8万元/吨的整数关口。 至于本轮碳酸锂期货大涨的直接导火索，据SMM此前了解，主要是因江西锂矿采矿证合规问题引发的供应担忧。据市场消息，江西8座锂矿因环保及采矿证问题被要求整改，其中一家头部矿山的采矿许可证将于8月初到期，续证进展尚不明确。若续证受阻，该矿山可能面临短期停产，预计影响月均1万吨LCE（碳酸锂当量）供应。另外，青海某部盐湖企业也因传矿证过期及超采问题被检查，可能影响月均4000吨供应。市场同样流传较多该企业后续的供应传闻。市场对这两则供应端消息的担忧，叠加近期“反内卷”政策下资源行业合规审查趋严，资金借机推涨，期货市场情绪迅速升温。但需要注意的是，上述两家企业都暂时没有正式发布停产公告，因此，真实情况真假难辨，还尚待后续的实际情况落地。 》点击查看详情 而进入新的一周，随着前期由情绪驱动的碳酸锂期货非理性上涨行情已经大幅回调，碳酸锂期货价格呈现持续下跌的态势，7月28日碳酸锂期货更是以跌停收尾，7月29日收跌5.9%报70840元/吨。出现此“极端”情况的原因，一方面受其他大宗商品价格普跌的联动效应带动；另一方面，江西地区某矿山消息持续扰动市场情绪。但需要注意的是，目前江西地区相关矿山的具体进度尚未有官方确认信息，SMM建议理性看待各类未经证实的网络传言。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至7月29日，电池级碳酸锂现货报价下跌750元/吨，报71800~74500元/吨，均价报73150元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 碳酸锂期货价格下跌之后，现货市场方面，据SMM了解，当前下游采购意愿较前期有所提升，但多数企业仍保持观望态度，期待价格进一步探底，这导致当前市场整体成交活跃度尚未完全恢复。具体而言：上游锂盐企业仍表现出较强的挺价意愿，部分一二线厂商的心理预期成交价位维持在7.3-7.4万元区间；而下游企业则更倾向于通过期货升贴水点价模式进行采购。目前市场上下游双方在心理价位预期上存在显著分歧。 相关阅读： 【SMM分析】锂价异动调查：矿证危机与产业基本面供需的角力

近期，化工品、工业原料市场涨声肆起，其中，碳酸锂的强势反弹更是引发市场关注。 近两周碳酸锂期货价格（元/吨）与成交量、持仓量（手） 图/中国有色金属工业协会锂业分会 7月21日-25日，碳酸锂期货主力合约周五收盘价为80,520元/吨，上周五收盘价为69,960元/吨，周度上涨10,560元，涨幅为15.09%，涨幅不断扩大。 现货方面，SMM数据显示，7月25日，电池级碳酸锂7.05-7.53万元/吨，均价7.29万元/吨，环比上一工作日上涨2350元/吨；工业级碳酸锂6.94-7.2万元/吨，均价7.07万元/吨，环比上一工作日上涨1800元/吨。 这一轮碳酸锂价格的陡然上翘，使市场聚焦三个核心问题：此轮反弹是昙花一现还是趋势反转？政策与供需如何共同导演这场价格回归？产业链的盈利格局与竞争生态又将迎来怎样的重塑？ 反内卷推动价格回升 从去年中央政治局会议首提防止“内卷式”竞争，到去年底中央经济工作会议部署综合整治，再到今年写入政府工作报告，整治“内卷式”的呼声持续强化。 市场增速的放缓让前期投建的大量产能集中释放，供需严重失衡，“卷产能”迅速演变为“卷价格”，企业利润空间被大幅压缩。 推动这波碳酸锂价格上涨的原因，最重要的一点是中央层面反内卷的信号不断下发。7月1日，中央财经委员会第六次会议再次明确要求，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。 电池网注意到，7月以来，部分锂资源产业链企业先后公告进行停产、检修工作。 7月21日晚，江特电机公告，其全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司预计于近日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。 7月中旬，藏格矿业子公司格尔木藏格钾肥有限公司因锂资源开发合规问题被责令停产，要求完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规后，向海西州盐湖管理局申请复产，经申请通过后方可复产。 此前，中矿资源也宣布对年产2.5万吨锂盐产线进行为期6个月的技术改造。 除了企业层面，7月中旬，江西宜春市自然资源局下发通知，宜丰县圳口里-奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿、宜丰县割石里矿区水南矿段瓷土（含锂）矿等8宗涉锂资源矿权存在规避上级部门审批权限，越权办理出让、变更或延续登记手续的问题。要求当地几家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制。 一旦江西锂矿因采矿证问题大规模停产，碳酸锂供需格局将迅速转为紧平衡甚至缺口。 有相关人士表示，上述消息引发市场关注的主要原因是当前大宗商品市场“反内卷”情绪持续发酵，先后公告的碳酸锂停产消息，增强了市场对碳酸锂行业供给收缩的预期。 锂行业是否迎来复苏 针对此次碳酸锂市场波动，多位业内人士提醒，市场方面要理性看待本轮上涨趋势。 SMM表示，期货市场方面，本轮异常上涨主要受资金面推动，市场情绪短期过热导致价格显著偏离基本面。 由于当前价位难以被下游接受，企业采购意愿普遍疲弱，从市场成交情况来看，近期碳酸锂市场成交极为清淡。一方面，本周三价格回调期间，下游材料企业已完成部分补库需求；另一方面，价格快速拉涨导致下游企业观望情绪加重，多数企业选择暂缓操作。 日前，中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教在接受媒体采访时表示：“复苏没那么快，下游需求增量有限，上游停产限产保价，博弈还要持续很长时间，价格仍将在底部震荡。” 中信建投期货表示，近期碳酸锂价格反弹的主要驱动来自于市场对于供给收缩的预期，需求端来看，7月为传统淡季，需求端难有明显起色，预计7月碳酸锂需求环比变化不大。综合来看，短期市场受供给收缩预期影响偏强震荡，但当前碳酸锂基本面依旧偏弱，预计价格反弹高度有限。 东吴期货认为，当前碳酸锂基本面边际改善，在政策利好频出背景下，市场情绪有所回暖，预计短期碳酸锂价格或延续偏强震荡。不过，目前碳酸锂仍处于供大于求的格局，上方空间或有限。 整体来看，此轮碳酸锂价格反弹不仅反映市场供需，更是行业结构调整与政策共同作用的结果，正推动行业从无序竞争转向有序健康发展。企业需在价格波动与政策调整中寻求新平衡。行业整合加速下，具备成本和技术优势的企业有望脱颖而出，引领产业新发展。

随着市场“反内卷”情绪持续升温，本周，碳酸锂期货延续上涨态势。 7月25日，碳酸锂期货价格高开高走，主力合约盘中触及涨停。随后，市场分歧明显，反复开板，尾盘再度回封涨停，收报80520元/吨，周涨幅为18.38%。 业内人士认为，本周碳酸锂期货价格大涨，主要是受市场情绪驱动，基本面其实无明显变化。 供给收缩预期持续发酵 本周，市场再度传出“小作文”：江西大厂采矿证即将到期，由于前期矿种评定存在问题，需要重新编制储量报告变更矿种，8月9日之前采矿证可能无法及时续期，存在长期停产和整改的可能性。 事实上，自7月中旬以来，矿山违规及续证问题持续引发市场关注，各类“小作文”趁机发酵，碳酸锂期货价格出现波动。 7月14日，有市场消息称，宜春市自然资源局要求8家矿山编制储量核实报告，碳酸锂期货主力合约一度涨超6%，随后涨幅收窄。7月17日，藏格矿业锂盐项目传出停工消息，碳酸锂期货价格午后拉涨。随后，藏格矿业发布公告称，相关项目已按要求停产，将完善锂资源合法手续。据了解，藏格钾肥的产量占比较少，对市场实际影响有限。截至当日收盘，碳酸锂期价涨逾2.4%。 整体来看，业内人士认为，上述消息能够引发市场关注的主要原因是当前大宗商品市场“反内卷”情绪持续发酵，此类消息增强了市场对碳酸锂行业供给收缩的预期。 国贸期货有色金属研究中心分析师谢灵认为，近期碳酸锂期货价格上涨，主要原因是供给收缩的传闻提振了市场情绪，但对基本面的实质性影响有限。中信期货分析师杨飞也表示，市场之所以反复炒作宜春矿山停产和续证难的问题，在于目前该消息短期难以证实或者证伪，这也导致市场上“小作文”横行。 以宜春市8宗涉锂资源矿权事件为例，期货日报记者查阅宜春市自然资源局的相关文件发现，此次核查主要是回应审计署在2025年6月反馈的《江西省矿产资源开发利用保护及相关资金审计报告》中存在的问题。该报告称，宜丰县圳口里—奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿、宜丰县割石里矿区水南矿段瓷土（含锂）矿、奉新县金子峰—宜丰县左家里矿区陶瓷土（含锂）矿、宜丰县花桥矿业有限公司白水洞高岭土矿、宜丰县花桥乡白石村化山瓷石矿、宜丰县花桥大港瓷土矿、宜丰县东槽村鼎兴瓷土矿和宜丰县同安乡同安瓷矿等8宗涉锂资源矿权存在规避上级部门审批权限和越权办理出让、变更或延续登记手续的问题。 上述8宗涉锂资源矿权涉及宜春时代新能源矿业有限公司、宜春国轩矿业有限责任公司、江西春友锂业有限公司、宜春盛源锂业有限责任公司等8家企业。 “此次核查在政策层面给矿端带来一定变量，且核查周期较长，不确定性也比较高，后期仍需跟踪政策推进情况和企业动作。”广发期货分析师林嘉旎解释称，现阶段来看，市场担忧涉及的大型云母矿山运营会受到影响。 据了解，若涉及的8家矿山因采矿证续期延迟而停产，短期将直接影响约1.5万~2万吨/月的碳酸锂产量。从企业反馈来看，目前官方没有对生产经营进行直接干预，短期产能没有受到实质性影响。 九岭锂业相关人士告诉记者，目前，公司旗下的江西春友锂业矿山不需要进行采矿证的延续手续申报，生产运行正常，短期也不会受到影响。宁德时代相关人士也向记者表示，目前上述文件涉及公司所属的矿山生产计划未受影响，后续暂无停产安排，供应无实质性变化。对于市场颇为关注的采矿证问题，该人士表示，目前公司也不会因采矿证到期没有及时取得延期批复而影响生产。 期货日报记者了解到，采矿权延续审批属于行政许可范畴。根据《矿产资源开采登记管理办法》第七条规定，采矿许可证有效期满，需要继续采矿的，采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前，到登记管理机关办理延续登记手续。《中华人民共和国行政许可法》第五十条第二款规定，行政机关收到申请人延续行政许可的申请后，应及时审查并在行政许可有效期届满前作出是否准予延续的行政许可决定。在有效期届满前行政机关未做界定的，视为准予延续。 市场人士：理性看待市场波动 自7月初以来，在“反内卷”政策影响下，商品市场看多情绪持续升温。 中信建投期货分析师张维鑫表示，碳酸锂期货本轮上涨行情的核心驱动因素仍是行业本身的供应收缩预期，只是‘反内卷’政策出台后，影响容易被放大。 “官方叫停新能源汽车价格战、倡导车企缩短账期等动作，本质上是要给汽车产业上游让利，短期会抑制碳酸锂需求。”张维鑫说。 谈及当前的供给收缩预期和市场波动，业内人士纷纷表示，市场参与者应理性看待本轮上涨行情。 “如果价格涨到高位，预计以非洲为主的海外供应会有所增加。”张维鑫认为，碳酸锂行业尚未迎来产业出清，当价格涨至83000元/吨以上时，对应的锂矿价格或升至1000美元/吨以上，锂矿供应将跟随价格同步增长。以此推测，即使上述8家矿山长期停产，行业供需关系也不会扭转，只是小幅修正供过于求状态。如果价格进一步上涨，或将刺激供应增量填补上述8家矿山的产能缺口，给价格上涨带来阻力，甚至让市场重回供过于求的状态。 “尽管当前商品市场整体表现非常强势，但基本面并无实质性的改善，尤其是需求端，目前没有配套措施。”张维鑫解释称，有别于上一轮供给侧结构性改革，当前市场显然没有将焦点放在需求端。2026年，碳酸锂需求面临动力电池和储能需求增速下滑、新能源汽车渗透率放缓等挑战，但当前市场逐渐将这部分偏悲观的预期因素剔除。当市场重新将交易重点放在需求端时，碳酸锂期货可能会重回基本面交易，而偏悲观的需求预期难以支撑真正的“牛市”，市场应理性看待本轮上涨行情。 余烁也认为，在“反内卷”政策影响下，碳酸锂市场仍被宏观情绪主导，基本面驱动不明显。整体来看，现阶段市场处于“强预期”与“弱现实”博弈的格局，基本面未见明显改善，建议投资者理性看待市场波动。

近期受反内卷催化加强及供给端扰动等因素影响，商品市场涨势如潮，做多热情向股市传导。 今日碳酸锂主力合约高开高走，日内触及涨停，涨破8万关口。但港股锂业股却集体冲高回落转跌，透露出场内资金分歧心态。 截止发稿，中创新航(03931.HK)跌近3%，赣锋锂业(01772.HK)跌近1%，早盘最高一度涨约4%。天齐锂业(09696.HK)也由最高逾8%的涨幅大幅回落至1%左右。 作为近期港股反内卷概念的热点之一，锂业股与期货价格走势出现背离，或表明短线快速上涨后，资金内部已有所分歧。 综合来看，本轮“反内卷”行情能够持续升级，得益于市场对政策面的预期，短线主要依靠情绪拉动。 另一方面，尽管近期有报道称，国内碳酸锂矿权审核有收紧迹象。但从全行业来看，2025年全球碳酸锂供给仍维持过剩状态。 银河期货还指出，若矿端风险解除，则高价刺激下过剩矛盾进一步累积，中期回归产业现实，价格不排除创新低的可能。 值得一提的是，数据显示，截至7月24日期货市场沉淀资金总量近7783亿元，创历史新高。同时，“百亿元级”品种数量增至19个，包括碳酸锂、多晶硅等近期资金追捧的热门品种。巨量资金堆积在高位成交，一旦趋势出现转弱，也可能引发价格走势的“负反馈”。 国泰君安期货近日发布的研究也显示，受反内卷及锂矿政策带动，锂价由飘渺的宏观驱动转向行业政策驱动上行，但仍需关注政策对8月矿山采矿证批复的态度。

本周，碳酸锂期货价格呈现持续上涨态势。7月18日，碳酸锂期货主力合约LC2509盘中突破70000元/吨，随后小幅回落。截至收盘，LC2509报69960元/吨，上涨2.82%。 业内人士认为，碳酸锂期货价格近期强势拉升，主要原因是供应资源端扰动频发。 比如，7月14日，受宜春市自然资源局要求8家矿山编制储量核实报告的消息影响，碳酸锂期货价格快速走高，主力合约一度涨超6%，随后涨幅有所回落。“彼时，市场担忧涉及的大型云母矿山运营会受到影响。”广发期货分析师林嘉旎表示，此次核查在政策层面给矿端带来一定变量，且核查周期较长，不确定风险也比较高，后期仍需跟踪政策推进情况和企业动作。 从企业反馈来看，目前主要针对矿山企业流程优化、手续规范，官方没有对企业实施减停产指令等干预，短期企业生产经营没有受到实质性影响。 7月17日，受藏格矿业锂盐项目停工消息的影响，碳酸锂期货价格午后呈现拉涨态势，主力合约LC2509最高触及69980元/吨。据了解，藏格钾肥月产碳酸锂约1000吨，目前停产持续时间不确定。数据显示，1—6月，我国碳酸锂累计产量为42.96万吨，累计进口量为11.89万吨，藏格钾肥的产量占比较少，对市场实际影响有限。 “整体来看，近期碳酸锂期货价格上涨的驱动主要是供给端的扰动提振了市场情绪，但对基本面的实质性影响有限。”国贸期货有色金属研究中心谢灵认为，短期宏观情绪对期价形成支撑，但碳酸锂期货价格上涨后将面临基本面矛盾和套保盘的压力，建议投资者谨慎参与。 “本周扰动多与国内对锂资源开采合规性审查有关，审查涉及矿种定义及开发权限，是历史遗留问题。”创元期货分析师余烁认为，虽然短期供给并未受到影响，但具体文件的下发，令市场对碳酸锂供给扰动的担忧升温。不过，若在规定时间内无法按时完成报告，江西存在短期停产的可能性，潜在影响量在1.5万~2万吨。 从基本面来看，当前碳酸锂市场未有改善迹象，仍处于供过于求态势。供应方面，国内锂矿产量维持增长，但因智利出口下滑，国内锂盐7—8月份进口量有下降预期。相关数据显示，当前碳酸锂周度产量为19115吨，环比增加302吨。需求方面，1—6月国内维持较高增长，7月为传统淡季，但需求排产预期较好，略超预期。考虑到今年淡旺季波动或被平滑，实际影响有限。 在此背景下，市场仍呈现累库态势。数据显示，本周碳酸锂的周度库存环比增加1827吨，至14.26万吨，产量库存继续创历史新高。不过，当前碳酸锂仓单数量已逐步下降。数据显示，截至7月18日，碳酸锂仓单为10239手，处于相对低位。 银河期货分析师陈婧认为，短期来看，碳酸锂期货保持增仓上涨态势，但当前基本面未出现扭转迹象。在这个过程中，市场看涨情绪容易被放大，利空因素被忽视，投资者要提前做好仓位管理。 “江西矿山采矿证能否顺利续期，以及江西其他被点名的矿山能否顺利变更矿种，目前尚无明确结论。”陈婧认为，若矿山被迫停产，供需短缺兑现，碳酸锂价格上方仍有空间。反之，若高价刺激锂矿供应释放，加之“反内卷”对新能源汽车和锂电池有更直接的影响，供过于求矛盾或将进一步显现，碳酸锂价格将承压回落。 “近日江西、青海锂资源供应端接连出现矿证问题，引发市场对供应端的担忧，同时市场担心‘反内卷’会加剧矿企办理后续手续的难度。”中信期货分析师杨飞认为，由于目前并未见到上述消息对碳酸锂市场产生实际影响，市场对后期无法证伪的手续问题有所担忧，同时也担心其他矿山出现同样的问题。在锂资源开采合规问题解决之前，碳酸锂价格短期可能维持震荡偏强格局。但因为供过于求的市场格局不变，若不发生极端供应事件，碳酸锂价格上方高度或较为有限。