西藏矿业（000762.SZ）历时四年布局的扎布耶盐湖万吨级碳酸锂项目宣布正式投产。据公司今日公告，经全力奋战，该项目于2025年9月20日至24日顺利完成120小时的功能考核，标志着该项目正式投产。有业内分析认为，该项目的产能释放，将显著提升国内锂资源自给率。 据西藏矿业此前披露，公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖，是富含锂、硼、钾，固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。 资料显示，西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点，易于形成不同形式的天然碳酸锂的沉积，因而具有比世界同类盐湖更优的资源。 2021年8月，西藏矿业首次披露关于西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目的计划。在最初的方案中，公司称力争2023年7月30日建成，2023年9月30日运行投产。 扎布耶盐湖何时能全面开发利用，受到市场关注。根据计划，该项目设计年产电池级碳酸锂9600吨，工业级碳酸锂2400吨，副产氯化钾15.6万吨，铷铯混盐200吨。 然而，因项目施工地自然环境恶劣，高原极寒缺氧、环保问题影响，以及碳酸锂市场价格周期波动等冲击，该项目进展不及预期。 根据此后的披露进展显示，该项目于2022年6月正式开工建设，2023年11月20日实现机械竣工，到2024年6月30日开始试生产，配套能源设施建设还在推进中。 据公司披露，该项目属于大型工业装置，系全球首套采用膜分离+MVR盐湖提锂工艺的项目，涉及较为复杂的技术调试、环境适配和产品验证等，同时地处高寒地带，面临艰苦建设条件。 据2024年财报披露，西藏矿业控股子公司西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司当年净利润亏损1001.61万元，较上年同比下降104.93%，主要系终端消费需求不振的影响下，锂盐产品价格同比大幅下降，导致报告期内净利润大幅下降。

宁德时代（300750.SZ）枧下窝矿区复产计划消息传来，碳酸锂价格应声下跌。据SMM数据显示，今日国产电池级碳酸锂现货报价单日下跌1150元/吨跌至71500~75400元/吨，均价报73450元/吨。 8月9日，宁德时代在宜春奉新县投资的枧下窝矿区因采矿证到期停产。时隔一个月之后，据媒体最新报道，知情人士称宁德时代枧下窝锂矿采矿权证及采矿许可证审批进展顺利，预计很快将复工复产，且比市场预期还要快。另据期货日报消息，公司给内部的办证小组下达了任务目标，争取能够在今年11月完成枧下窝的复产工作。但能否如期达成复产目标，尚未有定论。 对此，财联社记者向宁德时代方面求证，不过未获得有效回复。一家产业链头部企业人士对财联社记者表示，四季度至明年的供需关系仍需看需求是否能够持续支撑，目前仍维持今年至明年供应过剩的判断。 此前，宁德时代在今年半年度业绩会上称，已依照相关规定向江西宜春市自然资源局提交申请材料，省、市级相关部门都已确认收件，申请采矿权续期的材料要件齐全，内容完整，公司处于等待批复阶段，且对获批持相对乐观态度。 作为宜春当地产能最大的锂云母矿之一，枧下窝矿区生产情况对碳酸锂期现货价格变动有明显影响。今年8月，上述停产消息出现后，碳酸锂主力期货价格波动上涨，行情一度逼近9万元/吨。 机构分析显示，当前国内锂矿市场的供需处于大致平衡状态。一方面，枧下窝矿区的停产可能将导致国内锂资源供应量每月实际减少仅千吨左右，占国内锂资源供应的不足4%，占全球供应量的不足1%。从产量看，这原本并不足以引起碳酸锂供给方面的短缺，更多的是对于市场预期的影响。 价格预期方面，上述企业人士认为，10月之前锂价全成本支撑位在7.8万元/吨，现金成本支撑位在6.8万元/吨。从实际交易来看，市场也对7.8万元/吨现货价格支撑存在预期，期货盘面从9万元/吨开始调整后在7.8万-7.9万元/吨存在横盘震荡行情。 他进一步表示，这也更接近有关部门推进的“不低于成本出货”目标，也将成为锂价在此轮上涨后继续支撑上行还是向下探寻6.5万-6.8万元/吨支撑的分水岭位置。 需要注意的是，枧下窝矿区停产虽导致江西云母锂产量缩减，但锂辉石端产量大幅释放，加上回收料和盐湖提锂的稳定供应，国内碳酸锂单月产量反而创下历史新高= 除宁德时代枧下窝矿区外，业内还关注当地同样存在采矿资质模糊的其他矿山变更主矿种是否顺利。 根据宜春市自然资源局今年7月发布的信息，包括宜春时代新能源矿业有限公司（即枧下窝矿区）、宜春国轩矿业有限责任公司、宜春盛源锂业有限责任公司等合计八座矿山企业需按要求及时编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。 业内分析人士对财联社记者表示，到9月30日，若宜春其余⼏家矿⼭未及时完成矿种变更而停产，将使得下半年供给减少2.3万吨；总的来看，江西矿⼭停产带来的潜在供给影响约6.8万吨，下半年平均每月供给减少1.4-1.6万吨，约占目前国内月供给的13%。 分析人士称，国内锂资源已形成“国内为主、海外补充”的多元供应格局，产业链更关注高质量的锂资源开发，不仅指资源本身的品位与可持续性，更包括提取技术的先进性、成本控制能力、绿色低碳水平以及与下游电池产业的协同性。

SMM 9月3日讯：近日，天齐锂业发布其2025年上半年业绩报告，据公告显示，公司上半年共实现48.33亿元的营收，同比下降24.71%；归属于上市公司股东的净利润为8441.06万元，上年同期亏损52.06亿元，同比扭亏为盈。 对于报告期内公司业绩变动的原因，天齐锂业表示，报告期内，尽管受锂产品市场波动的影响，2025 年上半年公司锂产品销售价格较上年同期下降，但得益于公司控股子公司文菲尔德锂矿定价周期缩短，其全资子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。此外，公司重要的联营公司 SQM 2025 年上半年业绩同比大幅上升导致本报告期确认的对该联营公司的投资收益较上年同期增加；2025 年以来澳元持续走强，报告期内澳元兑美元的汇率变动导致汇兑收益金额较上年同期增加等因素的影响，天齐锂业2025年上半年的业绩依旧实现了扭亏为盈。 而因锂化合物销量及锂产品销售均价下降，上半年天齐锂业营收有所下滑。提及目前公司一吨锂产品的毛利率，天齐锂业表示，2025 年上半年公司合并报表的综合毛利率约为 39.73%，其中锂矿销售业务毛利率为 54.23%，锂化合物及衍生品销售毛利率为 25.58%。公司在接受投资者活动调研时表示， 截至2025 年 6 月 30 日，公司结存锂精矿成本已贴近市场价格。 据SMM现货报价显示，上半年电池级碳酸锂现货均价报70398.89元/吨，相较2024年同期的103729.27元/吨下跌33330.38元/吨，跌幅达32.13%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 回顾上半年的碳酸锂价格，在2025年1月份，因春节备库带动市场成交活跃，碳酸锂现货报价最高涨至7.8万元/吨，但进入3月份，随着碳酸锂供应量及突破新高，市场碳酸锂供应大幅过剩的格局拖拽碳酸锂价格持续下行；进入4月份，在下游客供比例再度提升，叠加期货市场资金多空博弈加剧，碳酸锂价格进入快速探底的过程，并在6月24日最低一度跌至59900元/吨，创下近三年的最低点。 不过进入7月份，随着市场“反内卷”政策的持续发酵，需求预期大增以及供应端多方减产及锂矿消息的扰动下，碳酸锂期货价格出现非理性上涨。供应端方面，虽然锂辉石端碳酸锂产出在套保利润支撑下维持高产，但青海、江西锂资源供应扰动制约了整体产量增幅。需求端则受益于储能市场的持续拉动，呈现稳定增长。碳酸锂市场仍延续过剩格局，但过剩幅度已明显收窄。 进入8月份，江西锂资源供应扰动仍在牵动着市场的神经，8月9日，因江西枧下窝在矿证8月9日到期后已暂停了开采作业，对于锂云母及锂云母端碳酸锂产出造成一定影响。在市场情绪的发酵下，8月11日碳酸锂期货开盘即涨停。随后，受青海某锂盐生产企业因矿证问题后续或面临停产的消息刺激，盘面价格持续攀升，最高突破9万元/吨关口。 与此同时，江西地区矿山后续生产情况仍存在不确定性，进一步加剧了市场对供应端的担忧。在供应端收紧叠加需求旺季预期下，碳酸锂现货报价在8月上旬接连上探，下游采购积极性持续提升；而在彼时碳酸锂成交重心上移之际，市场成交活跃，导致下游库存量级也有所增多。 自8月下旬以来，碳酸锂价格延续跌势，最低价格已经跌破7.5万元/吨的关口，下游点价成交较为活跃。当前正值“金九银十”传统需求旺季，碳酸锂现货价格持续下行，一定程度上激发了下游材料厂和电芯厂的采购意愿，库存周期小幅拉长。供应方面，虽然江西地区锂云母源碳酸锂产量明显收缩，但锂辉石来源的供应增加有效弥补了缺口；同时考虑市场累计库存水平，市场整体供应未见紧张。综合考虑累库状态与季节性需求增长因素，预计碳酸锂现货价格将延续偏强震荡走势。 至于公司目前的锂矿供应情况，天齐锂业表示，公司目前锂化工产品生产所使用的锂精矿均来自于公司控股子公司泰利森所拥有的澳大利亚格林布什锂辉石矿。 锂精矿库存方面，天齐锂业表示，得益于公司控股子公司文菲尔德锂矿定价周期缩短，其全资子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。 公司锂精矿和锂盐库存处于合理水平，锂精矿库存足以满足公司自有锂盐加工厂日常生产所需。 公司采用先进的库存管理系统，实时监控各仓库的库存动态。 在锂矿采选业务中，根据矿山开采进度、服务采购周期以及市场对锂精矿的需求预测，设定合理的安全库存水平。对于锂化工产品加工业务，结合生产计划、锂精矿供应周期以及客户订单情况，精准调控锂精矿及成品的库存数量。后续公司会结合市场波动情况，从是否有利于优化公司产品库存结构、减少境内资金占用等角度进行综合分析并谨慎考量，从而制定最符合公司利益的原料采购、库存管理、以及销售等经营策略。 关于 2025 年下半年产销指引，天齐锂业表示，公司会以中长期可持续发展为指引，密切关注并综合研判市场情况和行业变化等多种因素，在此基础上制定适宜的经营管理策略，并将结合市场波动情况及时审视和相应更新。公司将在合法合规遵守已签订商业条款的前提下，以公司整体利益为基本考量，综合考虑原料及产品库存情况、市场情况、客户订单及提货情况、客户稳定性和满意度、公司工厂产能释放情况等因素统筹安排，合理规划公司产品的生产节奏。 关于委外加工策略，公司会同时考虑锂矿与自有产能的匹配情况以及委外业务经济性等因素综合评估是否以及在何时开展委外加工业务。总体而言，公司在这方面会保持灵活、审慎的态度，始终以符合公司利益为核心前提，确保在此基础上再推进相关安排。 针对后续锂价走势，以及通过何种方式来减轻锂价波动对业绩的冲击的问题，天齐锂业表示，有色金属行业属于周期性行业，锂产品受到多种因素变化的影响呈现波动性。其理解锂价走势主要取决于锂行业整体供需格局、行业生产成本（包括能源、原材料及劳动力成本）及销售成本、市场变化和经济形势等因素，同时也会受到期货市场交易情况、商品库存、技术发展、相关市场参与者的博弈、预期及行为等因素的综合影响。此外，阶段性事件也可能会对锂产品的短期价格产生一定的扰动作用。 从需求来看，天齐锂业对新能源行业的长期发展有信心。 2025 年上半年，在“以旧换新”政策持续带动下，新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级。根据中国汽车工业协会统计数据，2025 年 1 月至 6 月中国新能源汽车产量和销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%。全球电池市场同样保持了较快增长。动力电池方面，SNEResearch披露的数据显示，2025 年 1-5 月，全球动力电池装车量达到 401.3GWh，同比增长 38.5%。 从供给端看，2024 年 7 月 30 日，中共中央政治局会议首次在中央层面提出要强化行业自律、防止“内卷式”恶性竞争，2025 年 7 月 30 日再次强调依法依规治理无序竞争、推进重点行业产能治理。随着新《矿产资源法》在 2025 年 7 月正式实施后，锂矿资源的勘探、开采和续期条件显著收紧。近期，部分地区相关矿权因到期未能续证或合规问题被暂停。因此部分产能供应受到影响，锂产品价格出现阶段性回升。 总体来看， 天齐锂业认为锂价及行业供需格局呈现积极趋势，但短期仍可能存在波动。 公司将坚持稳健经营，凭借三十余年的行业积淀，在资源、成本、研发和客户等方面的竞争优势，以及强韧的风险抵御能力，继续沿着清晰的战略规划稳步发展。公司可以通过开展与生产经营相关的商品期货套期保值业务，将期货和现货有效结合，以应对价格波动对公司经营带来的潜在风险，保障公司健康持续运行。同时，天齐锂业将积极推动产业链上下游协同，助力行业健康有序发展，共同构建可持续增长的新能源生态体系。 而对于未来碳酸锂期货的展望以及如何提高产量并降低单吨成本的问题，天齐锂业表示， 2025 年上半年碳酸锂市场持续累库，同时需求前置导致后续下游正极材料厂排产增速不及预期，叠加锂精矿价格承压，进一步削弱成本支撑，期货价格持续下探。 2025 年 6 月开始，受阶段性需求回暖影响，碳酸锂期货价格出现修复。进入 2025 年 7 月，随着中央提出“反内卷”宏观政策导向，加之供给扰动等多重利好因素共振，碳酸锂期货价格迎来反弹。后期碳酸锂期货价格将持续受到供需基本面、行业去库等因素影响。 随着后续泰利森化学级三号工厂以及江苏张家港 3 万吨氢氧化锂项目（可柔性调剂生产碳酸锂产品）陆续建成投产，公司锂精矿和锂盐产能及产量将进一步提升。同时，公司将通过积极实施“降本增效”等举措，力求推动单位生产成本实现一定程度下降。

本周，碳酸锂期货价格延续震荡下跌态势，一度触及阶段性新低75740元/吨。截至8月29日收盘，碳酸锂期货主力合约报77180元/吨，一周下跌4.72%。 业内人士认为，当前，碳酸锂期货价格震荡走弱，多空双方仍在围绕供应收缩预期进行博弈。 期货日报记者留意到，本周四碳酸锂期货跌幅较大，2511合约一度跌近5%。当日，市场传出了永兴材料旗下矿山的安全生产许可证成功续期的消息。 “此前，宁德时代旗下矿山的采矿许可证未能成功续期，供应收缩预期增强。本周四，永兴材料旗下矿山的安全生产许可证成功续期，在一定程度上缓解了市场对江西宜春矿山大面积停产的担忧，看空情绪有所升温。”中信期货分析师王美丹表示，此前，市场对永兴材料旗下矿山的安全许可证能否顺利续期存在一定担忧，碳酸锂期货盘面存在一定的风险溢价。随着续期消息落地，前期的风险溢价被挤出，碳酸锂期货价格随之下跌。 此外，国信期货分析师吴江认为，碳酸锂期货价格下跌，还与宏观情绪走弱有关。近期，大宗商品市场的整体风险偏好有所变化，主要工业品价格承压下行，也利空碳酸锂价格。 需要注意的是，永兴材料旗下矿山此次成功续期的是安全生产许可证，与采矿许可证是性质完全不同的行政许可文件。采矿许可证决定了矿山能否合法开采及其生产规模，而安全生产许可证更多是基于企业现有生产能力和安全条件的核准，两者在效力和影响层面并不完全一致。市场更关注相关矿山的采矿许可证能否成功续期。 “采矿许可证是矿山开采的核心‘通行证’，它决定了企业是否有合法资质进行开采，以及能够开采的资源种类和规模。一旦采矿许可证到期，矿山必须停产，从而影响供给量。而安全生产许可证更多是对企业实际生产条件的确认，即便采矿许可证载明的开采规模较大，如果没有安全生产许可证，矿山依然无法组织生产。”吴江解释称，安全生产许可证通常基于既有产能和安全达标条件来核定，续期难度小于采矿许可证。 “即便永兴材料配套矿权的安全生产许可证成功续期，但目前审批矿种仍为陶瓷土，停产风险尚未解除。”王美丹认为，从碳酸锂价格来看，在市场对该消息充分计价后，价格又开始回升。 从基本面来看，当前市场仍然处在一个结构性供需错配的阶段。供应方面，数据显示，截至8月28日当周，碳酸锂周度产量仍维持在1.9万吨的高位，环比仅下降约108吨。“尽管近期江西锂云母端的碳酸锂产量明显下降，但以外购锂辉石为主的碳酸锂产量却在高价刺激下迅速回升，因此总产量仍处于较高水平。”创元期货分析师余烁解释，当前供给减量不及预期，难以支撑碳酸锂价格维持高位运行。 库存方面，截至8月28日当周，碳酸锂社会库存为14.11万吨，环比下降约407吨，其中冶炼厂端库存去化超过3500吨，下游、贸易商等其他环节库存均有所累积。“碳酸锂短期延续去库态势，但幅度相对有限，也侧面说明基本面改善幅度有限。”余烁表示，当前碳酸锂库存结构发生明显变化，说明旺季来临前下游有季节性补库需求。此外，价格下跌后，下游的补库意愿也在增强。 展望后市，余烁表示，目前碳酸锂价格已经回归中性水平。短期来看，碳酸锂供需矛盾不大，但随着停产时间延长，矿石库存下降后供需矛盾可能进一步凸显，或带动价格中枢上移。“永兴材料旗下矿山的安全生产许可证虽已成功续期，但矿种为瓷石矿，后续市场关注的焦点在于9月30日相关矿山能否顺利完成储量核实报告以及后续的矿种变更。”余烁认为，短期碳酸锂价格向上、向下驱动均不明显，盘面或维持震荡格局。不过，9月下旬市场或再度围绕供给收缩预期进行博弈。 “目前，宁德时代旗下矿山停产的影响尚未完全传导至供需端，后续随着矿石库存不断消化，供需矛盾预计会进一步放大，锂价短期仍有支撑。”王美丹也认为，目前供应扰动还未得到最终证实或证伪，仍需密切关注9月底江西矿种变更情况。在此之前，碳酸锂价格以区间震荡为主，建议交易者理性持仓，警惕价格波动风险。

上周，碳酸锂期货价格大幅回调。8月23日，碳酸锂期货主力合约收报78960元/吨，最近4个交易日累计跌超11%。 业内人士认为，受基本面偏弱、消息面干扰、资金获利离场等利空影响，碳酸锂期货价格上周大幅回调。 “碳酸锂本轮上涨行情的核心驱动在于供给扰动，但价格上涨对供给的刺激也逐步显现。”中信建投期货分析师张维鑫表示，8月初供给扰动密集出现，助推碳酸锂期货价格持续上涨，当价格涨至高位后，部分多头资金逐步离场。从碳酸锂期货的持仓变化来看，近期呈现减仓下行态势，连续四日减仓也侧面反映了这一情况。 期货日报记者了解到，上周市场利空消息较多：宜春银锂宣布近期将复工复产、7月锂矿进口量环比增长超30%等。从市场供需格局来看，上述消息对碳酸锂实际供需影响较为有限。“虽然这类消息对实际供需影响并不大，但综合到一起就容易将市场焦点拉回碳酸锂供给端。”张维鑫解释，在当前的市场格局下，没有新的利多消息驱动时，利空消息就容易成为碳酸锂市场的主要驱动因素，从而影响碳酸锂价格。 中信期货有色与新材料组研究员王美丹也认为，碳酸锂期货价格大幅回调的主要原因是市场看空情绪升温。“虽然宜春银锂恢复生产等消息符合市场预期，但在一定程度上缓解了市场对‘供应持续收缩’的担忧。”王美丹表示，此前价格上涨的核心驱动是供应收缩预期，而复产消息打破了市场对供应收缩的期望，在一定程度上“浇灭”了看多情绪。 从基本面来看，8月碳酸锂市场仍呈现供需双增的紧平衡格局。据SMM数据，截至8月21日当周，碳酸锂总产量约为1.91万吨，环比减少842吨。据悉，供应减量主要来自锂云母端和盐湖端，锂辉石端和回收端产量则有所增加。库存方面，数据显示，截至8月21日当周，碳酸锂社会库存维持去化态势，环比减少713吨，至14.15万吨左右。其中，冶炼厂、贸易商及其他端口均明显去库，但下游补库量较大。王美丹表示，在碳酸锂价格下跌后，下游补库意愿有所增强。但需要注意的是，虽然当前碳酸锂总库存环比小幅下降，但库存水平仍处于近一年来高位，供需格局并未大幅改善。 谈及当前碳酸锂市场的主要矛盾，王美丹表示，目前藏格锂业盐湖项目和宁德时代枧下窝锂云母项目均已停产，青海、江西等地部分矿山企业同样面临采矿许可证到期的情况。未来需要重点关注上述停产项目的复产节奏，以及其他矿山采矿许可证到期后的生产情况，供应可能继续收缩。 展望后市，兴业期货分析师刘启跃认为，当前市场供需格局仍偏宽松，短期来看碳酸锂价格或承压下行。不过，三季度资源端事件扰动预期仍存，宜春矿企将于9月末递交储量核实报告，当地云母矿开采节奏存在不确定性，近期需密切关注供应扰动对市场的影响。 张维鑫则认为，碳酸锂价格不一定会继续下跌。“即将进入‘金九银十’消费旺季，需求仍有增长预期。”张维鑫表示，近期碳酸锂价格下跌后，贸易商出货情况较好，反映了需求存在支撑。同时，供给扰动尚未完全解除，江西锂矿停产和复产情况仍存在不确定性。在当前的时间节点上，前期已兑现的供应扰动给基本面带来的改善预期还将逐步体现。此外，7月进口的75万吨锂矿并非全部是精矿，碳酸锂供应增长有限，且从澳矿、加拿大矿进口增长难以持续。“整体来看，短期内碳酸锂价格或维持高位震荡。” 王美丹也认为，当前碳酸锂市场的供应扰动还未得到最终证实或证伪，扰动存在进一步加剧的可能，市场对增量信息的敏感度较高，价格可能出现波动，建议投资者理性持仓，注意控制风险。

8月22日，中国有色金属工业协会锂业分会发布的锂行业运行情况显示，7月，在中矿资源、宜春银锂公布检修计划、藏格锂业停产的背景下，碳酸锂产量仍然呈现上升势头。 从数据来看，7月，全国碳酸锂产量约7.3万吨，环比上升4.2%；全国氢氧化锂产量约3.4万吨，环比下降3.1%。全国锂盐产量折合碳酸锂当量（LCE）约10.3万吨，环比上升2.0%。 锂产品进出口方面，7月，我国进口锂精矿为75.1万吨，环比增加30.3%，其中进口量前三的国家分别为澳大利亚、尼日利亚、南非。进口锂矿价格回升，进口价格环比上涨约20%。 虽然基本面未有太大变化，但背后，锂价市场的剧烈波动却好似上演了一场大戏。 今年以来长期在底部徘徊的锂价，自7月下旬突然启动回弹，8月11日突破8万元/吨关口后，多日连涨，8月18日，碳酸锂期货吨价更是直逼9万元大关。然而，这波上涨行情并未持续，8月20日，碳酸锂期货价格应声跌停，8月22日进一步跌破8万元/吨。 8万元/吨这一关键关口，是供需再平衡的阶段性锚点，还是锂价底部周期的昙花一现？ 碳酸锂断供“引爆”市场？ 纵览此次市场波澜，业内普遍认为，碳酸锂“断供”或是背后主要推手。 对此，SMM分析指出，此次价格快速上行主要受到江西锂云母供应扰动和需求旺季预期的双重推动。江西枧下窝矿区因矿证到期自8月9日起暂停开采，导致锂云母及云母端碳酸锂产出受限，市场对供应收紧的担忧情绪迅速发酵。 8月中旬，受青海某企业因矿证问题可能停产以及江西矿山生产存在不确定性等因素影响，市场供应收紧预期升温，叠加下游旺季采购需求支撑，碳酸锂现货价格连续大幅上行。 而对于8月20日碳酸锂期货一度跌停，从消息面来看，价格回调或与包括大中矿业在内的企业传递产能正常释放的预期有关。 8月21日，大中矿业在业绩会上表示，湖南鸡脚山锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理，一期2万吨采选冶项目计划于2026年建成投产；8月19日，江特电机宣布，宜春银锂将于近日正式复工复产，此前在7月底，宜春银锂宣布停产进行设备检修，预计检修时间26天左右。海外方面，雅宝宣布智利拉内格拉工厂在上周发生事故后目前已恢复运营…… 业内人士认为，复工复产消息不断传出，说明在目前碳酸锂市场行情下，锂盐厂开工仍然有一定利润，供求形势的不确定性反而加大，导致碳酸锂价格开始掉头向下，价格大涨之后开始大跌。 “抄底”布局时机已至？ 与此同时，价格的剧烈波动，也让“抄底布局时机是否已至”成为市场热议的焦点。对此，多家机构从不同维度切入分析，给出了各自的专业观点。 申银万国期货认为，在反内卷和需求维持景气的背景之下，短期停产问题引发市场情绪走高，前期快速走强有回调风险。随着价格的走强，部分企业开始复产，预计海外进口量或也将逐渐增加。后续若库存开始去化，锂价还有上涨空间，追空建议谨慎。 花旗分析师虽上调了锂价短线预测，但明确认为近期的上涨和供应减少只是“短暂的”。“我们建议未来几个月，在碳酸锂价格进一步上涨时建立看跌头寸，”该行预计，市场至少在未来两年仍将保持供过于求状态，并可能在2026年再次对价格造成压力。 南华期货则认为，下半年期货市场预计将分为两段：三季度宏观情绪改善、矿证扰动和淡季不淡的现象将使期货价格震荡上扬；四季度随着情绪回落、产量集中释放，期货价格预计震荡下跌。 结语： 从各方观点来看，8万元/吨关口的拉锯战，本质是锂行业短期情绪扰动与长期供需格局的博弈缩影。多家机构的观点，也恰恰反映出当前市场的复杂性：短期看，矿证问题、企业复产、海外供应等变量仍会引发价格震荡；长期看，供大于求的基本面尚未根本性扭转，锂价或仍难脱离底部区间。

8月18日，碳酸锂期货再度上行，主力合约LC2511盘中最高上探至90100元/吨，刷新近期高位。截至当日收盘，LC2511合约报89240元/吨，上涨4.67%。 业内人士认为，虽然当前碳酸锂市场基本面略有改善，但碳酸锂价格再度上涨的主要原因来自供给收缩的预期。 “随着传统旺季临近，市场供需是否有改善是当前碳酸锂行业关注的焦点。”五矿期货分析师曾宇轲表示，当前，碳酸锂市场仍处于“强预期、弱现实”的格局。不过，碳酸锂基本面边际有所改善，且消息扰动偏多，易点燃市场的看涨情绪，尤其是在宁德时代枧下窝矿山停产后，江西、青海等地部分资源开采的持续性广受讨论，因此碳酸锂价格易涨难跌。 中信期货有色与新材料组研究员王美丹也认为，供给收缩预期是促使近期碳酸锂价格中枢上移的主要原因。“一方面，上游部分矿山因采矿证审查问题停工，尤其是江西和青海地区停产的不确定性显著增加了市场对碳酸锂供应紧缺的担忧；另一方面，在碳酸锂价格抬升后，贸易商和冶炼厂阶段性惜售情绪有所增加，现货流通量趋紧，在下游需求旺季临近的背景下，供应收缩预期叠加需求增长预期，助推碳酸锂价格重心上移。”她说。 从基本面来看，供应端周度产量再创新高。据SMM数据，截至8月14日当周，碳酸锂周度产量约2万吨，较前一周上升424吨。 对此，创元期货分析师余烁解释称，主要原因是碳酸锂价格上涨后，带动外购锂辉石开工率明显提升。此外，尽管宁德时代枧下窝矿山停产，但其冶炼厂未停，短期对碳酸锂产量的影响不大。因此，尽管锂云母端资源稍微减少，但其他资源有所增加，整体供应呈现增长态势。 曾宇轲也认为，矿山停产对锂盐产量的拖累略有滞后，考虑到今年7月国内锂云母提锂产量约1.8万吨，若宁德时代枧下窝矿山持续停产，锂云母提锂产量可能回落至1万吨附近，这将影响国内10%的碳酸锂供给，届时国内供需或出现缺口。 从库存数据来看，当前碳酸锂的周度库存呈现小幅去化态势。据SMM数据，截至8月14日当周，碳酸锂周度库存为14.23万吨，环比减少162吨，且下滑主要集中在冶炼厂。 对此，王美丹认为，碳酸锂市场呈现“增产去库”态势，表明随着“金九银十”旺季的临近，下游补库动作陆续启动。 记者注意到，随着碳酸锂价格反弹，锂辉石价格也随之抬升，部分澳矿拍卖价格突破1000美元/吨。 “锂辉石价格上涨对当前碳酸锂期货价格有较强支撑。”余烁解释称，在当前现货市场供需维持强劲的格局下，碳酸锂期货价格有望保持偏强震荡态势。但需要注意的是，7月份以来，新能源汽车销量边际走弱。据中汽协数据，7月份，新能源汽车国内销量103.7万辆，环比下降7.8%，同比增长16.9%，环比走弱明显。后续可重点关注终端需求的表现，若增速放缓，可能会进一步压制碳酸锂价格上行的空间。 展望后市，中信建投期货分析师张维鑫表示，短期来看，供给端扰动仍在，需求端亦有旺季支撑，碳酸锂价格易涨难跌。若供给端扰动带来的情绪集中发酵，碳酸锂价格有望进一步冲高。 王美丹表示，从中长期看，若碳酸锂持续高价，将刺激高成本矿山和冶炼环节恢复生产，同时可能带动澳大利亚、非洲及南美等海外资源加快入市，供应弹性增加可能改变当前的紧平衡格局，届时碳酸锂价格存在回落的可能。 “目前来看，碳酸锂消息面引发的市场情绪波动大于基本面的实质变化，锂盐供需格局的改善依赖于矿端的实质减量。”曾宇轲表示，尽管青海和江西地区矿山的生产情况存在不确定性，容易推动碳酸锂价格上涨，但同时缓解了资源端的成本压力，如非洲精矿到港后，有望缓解国内供应短缺的情况。后续碳酸锂去库强度和持续性有待观察，建议交易者谨慎观望，理性持仓。同时，碳酸锂产业企业可以结合自身经营情况，积极利用期货工具进行套期保值。

“你已经是这个月第三批来打听矿上情况的人了。” 8月12日，一位在宁德时代枧下窝矿区工作的村民告诉财联社记者，就在两天前，村里刚来过一批十几个人的“旅行团”。这批“游客”没有询问附近的景点，而是关注不远处的两个矿山生产情况。 几天前的8月9日，宁德时代在宜春奉新县投资的枧下窝矿区因采矿证到期被宣布停产，这是宜春目前产能最大的锂云母矿之一，在宜春当地打造“亚洲锂都”版图中占有重要地位。 据业内人士提供的统计，其配套的冶炼厂供应的碳酸锂约1万吨/月，占国内产量的约1/8，占国内月度需求的1/10，在三季度供需本就紧平衡的背景下，该矿停产将造成单月数千吨的缺口，直接影响碳酸锂价格变化。 财联社记者于宜春矿区走访发现，这场停产并非偶然，采矿证续期遭遇“卡壳”早有预兆，这也折射出当地锂云母行业的系统性困境——包括锂在内的14个矿种的出让由国家自然资源部直接管理，但“含锂矿”审批则较为宽松。锂矿作为新能源产业最上游的核心资源，其身份认定不可模糊，细枝末节变化亦将牵一发而动全身。 矿区把守严格，山下村民都是“专家” 8月12日，财联社记者前往宁德时代位于宜春奉新县的枧下窝矿厂。在距离矿区还有数公里的路口即有保安设卡，拦下记者并要求离开。对于矿区生产情况，对方只字未予透露。 随后，记者辗转来到周边村庄。一位在宁德时代枧下窝矿区工作的上富镇村民称，矿区的员工以周边省份的人员为主，厂区实行封闭式管理，员工的食宿均在厂内解决，比较少和外界接触；国轩高科的矿厂有比较多的本地人，现在还在正常上班。 据他称，枧下窝矿是8月9日停产，目前厂里仍有工人在，但因采矿证到期，无法开展采矿作业，复工时间公司也没有通知，可能一个月左右，也可能推迟至明年，有很大的不确定性。 2023年，宁德时代枧下窝矿区投产，距离不远的，是另一家上市公司国轩高科在当地投资的矿厂。两家上市公司数十亿重金投资，对当地村民来说也是契机：如果进矿厂工作，工资收益远比种地高。 但是，至少是从2024年开始，在矿里工作村民明显感受到了变化，矿厂开始有计划停产。据村民介绍，他们的用工协议与矿厂约定周期通常为三个月不等，最长不超过半年。工作三年以来一直这样安排，主要是考虑到矿厂可能随时停产，若停产后无需继续雇佣工人，可最大程度减少纠纷。 伴随碳酸锂价格自高点坠落，他们的感受非常契合市场行情。 此次事件也不是宁德枧下窝矿区首次停产。据村民透露，最近一次是去年9月下旬至今年2月，当时碳酸锂价格只有5万，生产难以为继而停产约5个月。停产后，包括当地村民在内的工人可选择调至其他厂区工作，或者回家，厂区会给没继续工作的村民每月发放一些生活费补贴。 财联社记者走访发现，当地村民对碳酸锂价格变化极为关注且十分熟悉，即便是山脚下打赤膊带孙子的大爷，也能给记者轻松算出一笔成本账：以国轩矿区为例，他们的矿锂含量是二点几（0.27%，即锂矿品位，矿石中锂元素的含量，这个数据与机构数据一致），一般要碳酸锂价格达到10万元/吨以上，他们的矿开采才有效益；去年碳酸锂价格最低到5万元时，宁德时代与国轩的矿区都因成本太高关停了一段时间。 交流间，一位村民掏出手机比划称，他也在天天关注碳酸锂的涨价。他自信断言，如果价格涨至20万元/吨，宁德时代的矿一定会想尽办法重启。 采矿证到期后为何延续难？ 根据宁德时代8月11日在互动平台上的回复，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，该事项对公司整体经营影响不大。 不过，市场亦有疑问，既然采矿证在8月9日到期，宁德时代为何没有提前办理延续申请？ 就在7月30日晚间的半年报业绩解读会上，公司高管回应称，针对采矿权续期问题，宁德时代已依照相关规定，向江西宜春市自然资源局提交申请材料，省、市级相关部门都已确认收件，申请采矿权续期的材料要件齐全，内容完整，公司处于等待批复阶段，且对获批持相对乐观态度。 这一表态，被认为是向市场传递出公司在积极推动采矿权延续工作，且对自身申请材料的完整性与合规性有信心。然而，此后的现实发展却是，仅仅10天之后，宁德时代宜春项目（枧下窝）矿区因采矿证到期，宣布停止开采。 宁德时代枧下窝矿区的停产，也体现出锂云母行业提锂的系统性风险。目前在产的云母矿中，除了白水洞在实际开采利用矿种中提到了锂矿，其余矿山在证载矿种和实际开采利用矿种几乎都是陶瓷土和钽铌矿。 财联社记者从业内人士了解到，锂矿和含锂矿有清晰的界定，锂矿（主矿资源）要求氧化锂品位≥0.4%，其代表案例如四川甲基卡锂辉石矿；江西省宜丰县圳口里－奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿的氧化锂品位0.27%，因此登记为陶瓷土（含锂）矿。 在碳酸锂价格疯狂之时，尽管锂含量差异悬殊，但陶瓷土矿因矿床规模大等优势，也一直作为锂资源的重要来源。也正是在这一时期，宁德时代、国轩高科、赣锋锂业、科力远等锂电池头部企业于2021年先后布局宜春。 虽然枧下窝矿区品位并不算高，但在当时，其为缓解碳酸锂供应紧缺局面依然发挥重要价值。彼时，宁德时代正饱受原材料涨价困扰，董事长曾毓群在机构投资者会议上放言，如果锂矿价格持续高位，“我们就拼命多挖一点。” 不能忽视的重要前提是，含锂陶瓷土的经济价值，与碳酸锂市场价格直接强关联。在当时，新能源汽车市场爆发，碳酸锂作为动力电池生产的核心原材料，在多方因素助推下，其价格随之水涨船高：行情数据显示，2021-2022年期间，碳酸锂价格从5万元/吨一路狂飙至近60万元/吨的历史峰值，市场一度“渣都拿来提锂”。 “探转采”成关键申报节点 在枧下窝矿区停产消息刺激下，碳酸锂价格连续多日大涨，业内关注的焦点也转向了当地存在采矿资质模糊的另外七座矿山。 财联社记者从业内获悉，今年7月，宜春市自然资源局发布关于编制储量核实报告的通知，除了宜春时代新能源矿业有限公司（即枧下窝矿区），还有宜春国轩矿业有限责任公司、宜春盛源锂业有限责任公司、宜丰县花桥矿业有限公司、宜丰县花锂矿业开发有限公司、江西鼎兴矿业有限公司、江西春友锂业有限公司和宜丰县东联矿产品开发有限公司。 该文件指出，为落实审计整改要求，进一步规范矿产资源出让、登记审批程序，切实维护国有资产权益，上述矿山企业需按要求及时编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。 财联社记者翻阅相关报告，除了宜春时代新能源矿业有限公司之外，其余矿区的采矿许可时间普遍未到期，生产经营未受到枧下窝矿区停产的影响。在财联社记者日前走访中，诸如国轩高科宜春矿厂，正在开采中，日常经营未受影响。 需要注意的是，新矿业法修订后的一个重要变化，就是在实际操作中，越来越倾向以实际的经济行为来确定矿种。 高级地质工程师、矿业权评估师谢斌对财联社记者表示，新一轮矿产资源管理改革，特别是以自然资源部《关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》（自然资规〔2023〕4号）为代表的政策文件，为“含锂矿”向“锂矿”的转化设计了明确的程序性路径。 据他介绍，其核心思路是“宽勘探、严开采”，即在勘查阶段鼓励全面发现，在开发阶段进行严格审查，从而构建一个旨在加速资源发现、同时确保有序开发的“漏斗式”管理体系。对于已经持有采矿权、正在生产的矿山（例如，一个运营中的高岭土矿），如果希望将其运营重点和法定身份转变为锂矿，则需要启动“变更主要开采矿种”的法定程序。 但变更顺利与否，则有明显的条件限制。谢斌称，问题的核心不在于矿石里“有没有锂”，而在于“锂的价值是否足以支撑其成为主角”。这种划分直接决定了新矿法所规定的一系列矿种管理层级、审批流程、资源储量评估方法、税费缴纳标准、配套技术文件（如地质工作程度、环保、安全）要求等均不相同，如下图： “新矿法于2025年7月1日实施后，国务院还未对矿种目录和战略性矿产资源目录进行公布和调整。根据原来的矿产资源法实施细则所附的矿种目录，锂属于单一矿种，根据锂的勘查规范和工业指标，锂的工业品位为1%，边界品位为0.5%。”农工党北京市委《盘活呆死矿化解地方债和企业债课题研究》负责人、中国地质大学（北京）自然资源战略发展研究院自然资源法治研究中心研究员曹旭升向财联社记者如此表示。 根据相关文件要求，在管理层级上，锂矿由国家自然资源部管理，而含锂矿则由当地，如宜春自然资源局负责审核批准，这也是宁德时代枧下窝矿区采矿证延续，或者变更为锂矿的最大“变数”。 一家矿企负责人表示，如果仅是延续陶瓷土（含锂）矿，通常办理速度会非常快，可能一两个月就能下来；如果是说要改成锂矿证，且一定要品位在0.4%及以上的才能办锂矿证，那么这个矿可能就永远拿不到采矿证。 八座矿山变更主矿种，行得通吗？ 根据宜春自然资源局的相关文件，上述八家涉锂矿山企业需在9月30日前提交编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。但在业内人士看来，变更主矿种存在一定的政策不确定性。 谢斌进一步分析称，在“探转采”“采矿权延续”等手续的办理中，矿业权主管部门，除考虑申请人自己申报主矿种之外，会综合以其实际地质勘察结果、实际的开采经济行为评判矿种是否申报合理，倒逼申请人按照实际主要用途来申报主要矿种。 以宁德时代枧下窝矿区为例，对于已经持有采矿权、正在生产的矿山，如果希望将其运营重点和法定身份转变为锂矿，需要启动“变更主要开采矿种”的法定程序。根据《矿产资源开采登记管理办法》，采矿权人应当在采矿许可证有效期内，向登记管理机关申请变更登记。 对于如何变更主矿种，谢斌表示在提交“探转采”申请时，企业必须依据经评审备案的矿产资源储量报告，明确其申请开采的主矿种和共伴生矿种。这便是“含锂矿”转变为“锂矿”的第一条，也是最直接的路径： 一个最初以勘查高岭土为目的的探矿权，在“综合勘查”过程中发现其伴生的锂资源经济价值远超高岭土；企业随后完成以锂为主要评估对象的资源储量报告，并通过专家评审和主管机关备案；在申请采矿权时，直接将“锂矿”作为主矿种进行申报； 在完成一系列申报后，一旦获批，企业获得的就是一张以“锂矿”为开采主矿种的采矿许可证，完成了从“含锂高岭土矿”到“锂矿”的正式转变。 谢斌认为，矿山企业不能仅凭市场价格波动或内部测算就单方面更改生产内容。它必须投入资金，委托有资质的机构对矿区内的锂资源进行系统性的补充勘查，达到相应的勘查级别，编制正式的资源储量报告，并成功通过主管部门组织的评审和备案。 目前，尚未有相关企业透露编制报告进展。曹旭升对财联社记者表示，根据自然资源部的规定，如果储量报告不实且幅度大于30%，可以重新进行评审备案。如果重新勘查发现有达到工业品位的矿种，可以增列矿种，但如果达不到工业品位，属综合利用范畴。 这份报告是证明锂在该矿区内已具备“主矿产”地位的唯一合法依据。谢斌称，这个高标准的审查环节，构成了管理“漏斗”的狭窄出口，确保所有进入开发阶段的资源都经过了科学、审慎的评估，防止投机和无序开发。 碳酸锂价格涨势能否延续是焦点 根据中信期货统计，除了枧下窝以外，其余江西云母矿山预计在今年将供应约10.1万吨LCE，后续的停产炒作或仍将对价格造成波动。 产业链分析人士对财联社记者表示，目前碳酸锂大周期没有变化，只是三季度存在缺口。从全球锂资源平衡来看，今年供应扰动较多，需求又持续超预期，因此过剩水平较年初有所收窄。枧下窝矿山若持续停产，则今年供应将较预期减少超4万吨，其他矿山若受影响将带来更多减量。 根据机构统计，当前国内锂矿市场的供需处于大致平衡的状态。资料显示，枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总需求的10%。在三季度碳酸锂供需紧平衡的背景下，该矿区停产，枧下窝矿区所对应的三家冶炼厂如果因缺乏矿石原料而被迫停产，那么国内锂矿的供需格局将被打破，或造成单月数千吨的供应缺口。 财联社记者注意到，宁德时代在宜春地区布局的三家与枧下窝矿区紧密关联的冶炼厂，分别是龙蟠时代、万载时代和奉新时代。其中，龙蟠时代于2022年3月成立，是宁德时代与龙蟠科技携手打造的的碳酸锂合资冶炼厂，枧下窝矿区是龙蟠时代重要矿源供给。 对于是否会因为枧下窝矿区停产对碳酸锂生产造成影响，龙蟠科技公司人士回复财联社记者时称，碳酸锂产出会受到（枧下窝）矿区停工的影响，但也取决于原材料购买的情况。龙蟠时代通过外购锂矿维持生产，如果可以买得够，尽可能不停。 尽管近期锂价已有所回升，但当前市场仍面临高成本库存与低成本产能释放的双重压力。一方面，锂云母提锂企业成本压顶。因国内锂云母企业成本普遍高于6万元/吨，已出现部分停产。同时，行业高库存持续，据SMM数据，截至8月7日，碳酸锂样本周度库存总计14.24万吨，处于历史高位。 另一方面，盐湖提锂凭借成本优势，逐渐成为当前碳酸锂价格主要锚点。业内普遍预计，其成本在3万-5万元/吨区间。 值得一提的是，“反内卷”风暴正席卷至锂电产业链。8月12日，中国有色金属工业协会锂业分会发布《关于锂行业健康发展的倡议书》，其中再次提到防止“内卷式”恶性竞争，并称要积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能。 一位市场人士评价称，短期来看市场的多空核心博弈点聚焦于，9月30日涉事的8家涉锂矿企能否按时提交资源储量与品位报告，以及后续审核的时间周期长短。 有锂矿产业链人士张旭（化名）向财联社记者分析，“采矿证到期后没有续上，肯定没法开采。后续，是原来的矿种可以续采，还是一定要改成锂矿才能续证，能续的话是什么方式续，这个就还没有定论。”他认为，尽管目前锂价已回到八万，但产业链的供需博弈仍在继续，能维持多久仍是个问号。 中信期货分析称，短期看市场情绪很强，同时市场担心的其他矿山停产的事情短期无法证伪，叠加宁德停产的冲击和超预期的下游排产，上涨动能很强。四季度来看，需求可能随着新能源车补贴退坡有所走弱，供应也有新增量释放，供需重回过剩，价格又重新承压。

据中国有色金属工业协会锂业分会消息，为强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，保障产业链供应链安全，促进锂行业健康有序发展，中国有色金属工业协会锂业分会向锂产业链相关企业发出倡议： 加强上下游协同，维护产业安全。 秉持产业命运共同体发展理念，坚持市场公平竞争原则，坚决抵制无序竞争、垄断市场、虚假宣传等行为。积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能。提升产业链上下游战略合作层次与协同发展水平，增强信息透明度减少沟通壁垒。通过签订长期合作协议等方式稳定市场供应，推动布局优化与产业链协同,保障产业链供应链循环畅通，维护行业良性发展环境。 让我们携手共进，积极践行上述倡议，以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争，共同营造公平公正、平稳有序的市场环境，推动我国锂产业迈向高端化、智能化、可持续的高质量发展新阶段。

SMM 8月11日讯：8月11日早间，受宁德时代宜春项目采矿许可证到期暂停开采消息刺激，碳酸锂期货主连开盘即涨停，以8%的涨幅报81000元/吨，刷新7月28日以来的新高。碳酸锂期货其余合约也均一同封死涨停板。 现货市场上，电池级碳酸锂现货报价今日单日上涨2600元/吨，均价报73000~76000元/吨，均价报74500元/吨，单日涨幅达3.62%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 具体来看，宁德时代虽然在互动平台表示，公司宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，但是公司也正在按相关规定尽快办理采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复生产，且宁德时代提到，该事项对公司整体经营影响不大。 据公开资料显示，2022年4月，宁德时代通过全资子公司宜春时代新能源矿业有限公司竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量预计达到9.6亿吨，伴生氧化锂资源量265.68万吨，折合碳酸锂当量约657万吨，成为当时全球最大的单体锂云母矿之一。 SMM认为，宁德时代该矿山暂停开采，对于锂云母及锂云母端碳酸锂产出造成一定影响。但同时，锂辉石端碳酸锂增量可进行一定补充，且枧下窝相关锂盐厂可通过矿石库存或零单采购维持少量产出，因此，SMM预计，碳酸锂现货市场短期暂不会出现大幅紧缺现象。而在碳酸锂期现价格一同拉涨的背景下，现货市场上下游双方保持谨慎观望态度，市场成交寥寥。 目前，市场上针对宁德时代该锂矿停产对整体供应带来的影响也众说纷纭。据财联社方面消息，东吴证券电新研究团队的测算，受停产影响，8月可能出现6000吨以上供给缺口。表观去库明显，9-10月辉石有一定增量，但在需求增长的前提下，仍无法弥补云母的供给缺口，因此此次锂价反弹空间较大。 不过也有机构抱有不同的看法，据期货日报方面消息，中信期货分析师杨飞表示，枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%。杨飞表示，在三季度碳酸锂供需紧平衡的背景下，该矿区停产，或造成单月数千吨的供应缺口。 中信建投期货分析师张维鑫和中信期货分析师杨飞均认为，目前的供需情况来看，即使枧下窝矿区停产，碳酸锂价格进一步上涨的空间也较为有限。前者认为当前碳酸锂价格持续回升或将导致非洲、南美等地供给放量，后者也表示，枧下窝矿区停产带来的供应减量可以被进口增量覆盖。后续若碳酸锂价格持续上涨，马里两大新项目、澳大利亚两座新矿山的产能会重新释放。不过，考虑进口需要时间，国内可能还会面临两个月的去库周期。 而众所周知，此前关于江西锂矿的各种真假消息掺杂便导致碳酸锂期货价格屡屡呈现不理性波动，在此番宁德时代江西宜春枧下窝锂矿正式确认关停的消息落地之后，也有投资者对宜春市其他锂矿矿区是否仍正常生产的情况产生疑问。 据期货日报方面消息，目前，除宁德时代枧下窝矿区瓷土矿的采矿许可证到期外，其余7座矿山的采矿许可证到期时间均在2027年之后。其表示，业内人士认为，在证件续期期间，矿山全数停产的概率较低。后续具体矿山及当地盐厂的动态，SMM也将持续关注。 受宁德时代该锂矿停产消息刺激，今日能源金属板块也在开盘之后持续拉升，指数盘中涨幅超过5%，盘中最高触及581.06的高位，刷新2023年8月以来的近两年新高。个股方面，盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业盘中一同封死涨停板，中矿资源、融捷股份等多股纷纷跟涨。 机构评论 广州期货表示，供应收缩预期及资金情绪驱动近期期价上行，后续逐步切换至围绕下游备库需求释放节奏交易的旺季逻辑，也需警惕预期落地后情绪反复切换的回调风险。未来继续关注下游旺季消费，近期留意产量、库存等高频数据表现。 据国泰君安期货分析，锂矿停产风波扰动，价格预期走强。根据期货日报发布信息，宁德时代枧下窝矿区停产，且短期不复产，预计碳酸锂价格将明显抬升。锂元素月度供需平衡的过剩幅度将呈现明显收窄，并且下游企业碳酸锂客供比例预期将有下调的可能。价格上行的节点来看，在国内锂矿库存消耗、日韩转口贸易、海外矿山发运增量、智利阿根廷进口碳酸锂、硫酸锂等明显增加以弥补缺口前，预计碳酸锂价格将维持上行格局。考虑到贸易物流时间，给予锂价提供上行的时间空间。与此同时，仍需高度关注项目的复工进展，复工后价格将快速下跌至成本抬升的价格中枢。截止上周五SMM长协基准价期现基差（2509合约）周环比下跌7170元/吨至-4740元/吨，后续盘面继续大幅上行则存在较强的基差修复可能。受事件型驱动影响，预计近期锂价波动加剧，建议投资者谨慎持仓。 金瑞期货表示，8月9日，期货日报记者从市场各方及宁德时代相关人士处交叉求证获悉，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于当晚12时停产，短期暂无复产计划。该矿山供给占国内需求1/10，且近期需求持续好转，预计近月平衡表现为大幅去库8千吨左右。预计近日价格受到消息提振大幅上涨，主力运行区间预计上抬至【75000,87000】元/吨，后市供给补充主要在进口和辉石提锂上量，但进口需等待船期，辉石提锂则为近期供给主要边际增量。 五矿期货表示，锂盐供需格局改善依赖于矿端实质减量，下半年旺季临近，大型矿产供给预期调整对盘面影响显著。周末期货日报证实枧下窝停产且短期没有复产计划，预计多头情绪将延续。近期消息面带来的情绪波动频繁，资金博弈不确定性较高，建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营可适时把握进场点位，后市需留意产业链信息和市场氛围。 相关阅读： 【SMM分析】江西锂矿风暴升级：宁德时代矿山停产引爆碳酸锂供应担忧，9月30日或成下一多空生死线