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编者按：铝作为应用广泛的金属之一，备受行业人士的关注，铝企上市公司上半年业绩陆续公布。从已经公布的16家上市铝企业绩来看，受上半年需求较弱、产品销售价格下滑等因素影响铝企净利多亏损，仅4家增加，其中大型铝型材制造商豪美新材净利同比预增62.79%-80.60%；12家净利减少，华锋股份净利同比预减2071.54%–1763.48%。 豪美新材：2023上半年净利同比预增62.79%-80.60% 主要产品产销量同比增长 豪美新材表示，预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为盈利6400万元-7100万元，同比增62.79%-80.60%。报告期，公司生产经营恢复正常，主要产品产销量较去年同期有所增长，盈利能力亦有所提升。 》点击查看详情 鑫铂股份：2023年上半年净利同比预增25.52%-54.15% 受益于新能源光伏行业的高速发展 鑫铂股份表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利1.14亿元-1.4亿元，同比增25.52%-54.15%。本报告期内，归属于上市公司股东净利润较上年同期实现较大幅度增长，主要原因系受益于新能源光伏行业的高速发展，公司产能扩充速度较快。 》点击查看详情 亚太科技：2023上半年净利同比增23.99% 汽车轻量化、热管理用铝需求持续向好 亚太科技表示，2023上半年营收为30.2亿元，同比减超4%；归属于上市公司股东的净利为2.29亿元，同比增23.99%。公司两大主营业务板块汽车轻量化、汽车热管理用铝需求持续向好，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润同比上升25.13%。 》点击查看详情 罗普斯金：2023上半年净利同比预盈 铝型材业务销量回升 罗普斯金表示，预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为盈利3000万元-4500万元。公司2023年半年度净利润实现扭亏为盈主要原因为：公司铝型材业务销量回升；检测和智能化工程施工业务持续增长；以及本期转让子公司苏州铭恒金属材料科技有限公司100%股权确认投资收益所致。 》点击查看详情 神火股份：煤炭、电解铝价格大幅下降及子公司限产 上半年净利同比预降40.48% 神火股份表示，公司预计上半年实现净利润27亿元，同比下降40.48%，环比下降25.38%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27.02亿元，同比下降40.50%，环比下降24.61%。 》点击查看详情 中孚实业：2023上半年净利同比预减56%-59% 电解铝业务盈利空间同比收窄 中孚实业表示，经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润4亿元—4.3亿元，与上年同期相比，将减少5.5亿元—5.8亿元，同比减少56%到59%。报告期内，上海有色网（SMM）均价18,490.25元/吨较上年同期下降13.59%，公司电解铝业务盈利空间较上年同期收窄。 》点击查看详情 顺博合金：2023年上半年净利同比预减56.35%-64.29% 铝合金销售价同比下降 顺博合金表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利7574.98万元-9258.30万元，同比减56.35%-64.29%。2023年上半年度，公司归属于上市公司股东的净利润较去年同期大幅下降，主要是因营业收入及产品毛利率的下降引起的。本报告期内，受铝价下跌的影响，公司铝合金销售价格同比有所下降，导致公司营业收入较去年同期同比下降；受铝价下跌以及向个体供应商采购废铝比例增加等因素的影响，报告期内公司铝合金产品毛利率同比有所下滑。 》点击查看详情 怡球资源：2023上半年净利同比预减52%-72% 铝合金锭等销售价下跌 怡球资源表示，经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润7,570.67万元到13,070.67万元，与上年同期27,070.67万元相比，将减少14,000.00万元到19,500.00万元，同比减少52%到72%。 》点击查看详情 焦作万方：2023年上半年净利同比预减60.83%-71.28% 铝产品售价较原材料价格下降幅度大 焦作万方表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为盈利1.1亿元-1.5亿元，同比减60.83%-71.28%。报告期内，铝产品销售价格下降幅度大于原材料下降幅度，产品毛利下降。预计下半年与目前市场行情基本能保持一致。 》点击查看详情 海星股份：2023上半年净利同比预减69.20%-72.22% 消费电子市场需求持续疲软 海星股份表示，经财务部门初步测算，公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比，将减少9,150.00万元至9,550.00万元，同比下降69.20%到72.22%。上半年消费电子市场需求持续疲软，未见复苏态势；为保持较高的市场份额和客户黏性，抢抓订单，公司上半年下调产品销售价格。 》点击查看详情 永茂泰：2023上半年净利同比预减 一季度下游主要客户需求较弱 永茂泰表示，经财务部门初步测算，预计公司2023年半年度归属于母公司所有者的净利润约为250万元到370万元，与上年同期相比，将减少约4,635万元到4,755万元，同比减少约92.61%到95.00%。2023年第一季度公司下游主要客户需求较弱，公司产销量下降，同时产能利用率较低，单件产品综合成本偏高，总体毛利率下降。 》点击查看详情 华锋股份：2023上半年净利同比预减2071.54%–1763.48% 电极箔销售减少 华锋股份表示，预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为亏损3200万元–2700万元，同比降2071.54%–1763.48%。电极箔方面，受消费类电子产品需求减少影响，电极箔销售减少，报告期内销售收入比上年同期下降10%，为维持订单，全面下调了产品的销售价格。 》点击查看详情 宏创控股：2023上半年净利同比预亏 国内铝加工行业终端需求新订单恢复较缓慢 宏创控股表示，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利为亏损4226.48万元–5489.56万元。2023年以来，国内铝加工行业终端需求新订单恢复较为缓慢，房地产、建筑、汽车等主要铝消费领域持续低迷，下游需求表现不及预期；受欧美等传统铝消费市场的通货膨胀影响，以美联储为代表的欧美各国自2022年下半年以来持续加息，导致海外市场铝消费需求逐渐呈现疲软态势。 》点击查看详情 利源股份：2023上半年同比预亏 受增收节支、节能降耗影响 利源股份表示，预计2023上半年归属于上市公司股东的净利为亏损7500万元–9000万元。报告期，公司归属于上市公司股东的净利润为亏损且较上年同期下降的主要原因是：公司加强管理，增收节支，节能降耗。 》点击查看详情 东阳光：2023上半年净利同比预亏 行业需求不及预期 东阳光表示，经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-17,500.00万元到-12,500.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。报告期内，受行业需求不及预期、行业竞争愈加激烈等综合因素影响，公司产品市场需求减弱。新能源产业链下游以去库存为主，对中上游材料需求下降，导致中上游材料价格持续下跌。 》点击查看详情 丰华股份：2023上半年净利同比预亏 铝制品家居加工业务客户部分产品未完成验收 丰华股份表示，经财务部门初步测算，预计公司2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-280万元至-420万元，上年同期为-320.08万元。公司铝制品家居加工业务主要客户为企事业单位，受客户内部审批流程进度影响，部分产品发出后未能于上半年验收完成收入确认，形成账面亏损增加。 》点击查看详情 其他铝企业绩陆续发布 SMM持续关注~ 铝市下半年观点 SMM观点 2023上半年，海内外电解铝价格窄幅震荡，市场交易逻辑在宏观面及基本面之间来回切换，今年年初铝社会库存进入季节性累库周期，铝价承压，但在贵州地区电解铝减产消息的带动下沪铝主力强势反弹至19500元/吨高位，后受春节后库存累库幅度高于往年同期水平的利空因素制约铝价回落。进入2月，云南地区电解铝企业减产78万吨的规模，市场供应端担忧情绪再起，2月沪铝价格再度冲上19000元/吨以上，但国内下游消费增长乏力，传统淡季下下游接货不佳，铝社会库存维持累库状态，沪铝承压回落至18500元/吨附近。3月开始，美联储加息等宏观利空消息和电解铝成本端下滑的双重影响下，铝价下行，下方至1.8万元/吨关口止跌企稳。而后在国内强去库，供应增速放缓的基本面提振下4月铝重心再度上移。5-6月受美联储加息等宏观方面消息及过基本面下游消费不及预期、成本坍塌等利空因素制约，铝价呈现单边下滑态势，5月12日附近沪铝合约触及17760元/吨低位，而后在低库存宏观情绪修复下小幅反弹，但社会库存及仓单库存给予铝现货价格一定支撑，5-6月份国内铝现货基本维持升水行情。整体来看，上半年国内疫情全面放开阶段，市场对今年的消费预期走强，但实际需求并不及预期，市场对未来的消费预期信心下滑，叠加海外银行暴雷及海外连续的加息的宏观利空铝价上涨乏力，但好在一季度云贵地区电解铝企业先后减产，铝市场强去库的基本面支撑，铝价整体表现出较好的韧性。 展望下半年，首先宏观方面来看，美国通胀进一步降温，6月CPI回到“3时代”，核心同比重回“4字头”，双双创出新低，市场押注7月份将是美国近期的最后一次加息，此外，明年的降息预期亦有所增强。而国内下半年或有更多提振政策出台，宏观上利多空间打开。从上面汇总的供需方面的信息来看，SMM预计2023年国内电解铝在需求方面有超3%增幅预期，但下半年供应增量较大，全年仍有近25万吨供应过剩预期。分季度来看，三季度行业下游消费进入传统淡季，但云南上的供应增量明显，预计三季度国内电解铝会呈现小幅过剩状态，库存表现为去库不畅转入累库周期，供增需弱的基本面或利空三季度铝价，但随着“金九银十”消费旺季的来临，国内电解铝消费好转，且四季度西南进入平水期，云南等地供应扰动消息频发，也在一定程度上给予多头信心。 》点击查看详情 市场观点 【中信证券】研究报告称，2023年以来，尽管周期品价格整体下行导致板块配置难度加大，但全球流动性拐点来临、国内经济复苏预期以及长周期供给侧约束等因素对商品价格的支撑作用仍然存在。预计2023年二季度或成为多个周期品价格触底的时点，2023年下半年或存在触底回暖预期。此逻辑下，建议关注铜(长期供需缺口无法缓解)、铝(产能天花板叠加国内限产)以及煤炭(下半年供需格局改善)。同时中特估有望成为贯穿全年的配置主线，具备低估值、高分红且业务聚焦核心能源资源的企业有望实现估修复。 【东海期货】在铝市供需下半年先松后紧的预期下，沪铝期价或先跌后涨。 回顾上半年沪铝走势，东海期货研究员杜扬、贾利军表示，上半年沪铝价格走势可大致分为五个阶段，整体震荡走弱，尤其是春节过后，“强预期，弱现实”的交易逻辑开始主导市场，在海外银行流动性危机蔓延的过程中，叠加铝锭的大幅累库，铝价自1月份19500元/吨的高点震荡回落。而4、5月间，受宏观美国债务上限谈判冲击，沪铝价格与其他有色金属共振下跌，叠加云南雨季的复产预期，沪铝期价更是下破至18400元/吨的低位。 不过，相比铝价变化，铝升贴水则表现偏强。“在铝锭库存从累库转为去库的过程中，基差也在4月由贴水转为了升水，并随着库存的降低而不断走强；现货升水的走强带来了仓单的不断去化。”杜扬、贾利军介绍说。 展望下半年铝市，一方面，氧化铝的产能与产量将继续保持增长，同时铝土矿、动力煤、烧碱价格存在支撑，氧化铝成本较为坚挺。另一方面，电解铝产能接近“天花板”，下半年产量或先增后减，但电解铝成本下降空间有限，利润或将承压。综合影响下，铝的供需格局在三季度或转松、四季度再度转紧，沪铝价格重心预计出现“先回落、再反弹”的走势。 【南山铝业】相关人士表示，公司主要产品为铝板材，下游主要应用于汽车和航空领域。就公司自身而言，下游客户订单一直很饱满，因此对下半年铝市信心很强。 【山东省铝业协会】中国有色金属工业协会原副会长、山东省铝业协会名誉会长文献军表示，虽然云南电解铝复产供给增加，但随着传统消费旺季“金九银十”将至，以及南方四季度枯水期的到来可能会引发新一轮的限电减产压力，“所以整体上来看今年铝价不会差”。同时，虽然铝材出口下降明显，但在国内消费增长预期下，预计下半年铝价仍将呈现较为平稳的走势。