2025年7月10日讯： 本周铝加工行业开工环比上周再度下降0.1个百分点至58.6%。 周内铝下游开工率表现分化但普遍承压，具体分板块来看：原生合金开工率微升至54.0%，受铝棒减产和铝水调配支撑，但铝价上涨及高温假期抑制回升幅度，预期弱稳；铝板带开工率降至63.2%，受需求疲软、铝价高位及高温限电风险拖累，后续仍有下行空间；铝线缆开工率跌至61.6%，国网订单缓慢、高温致中小企业半停工，铝价高位压制消费，短期低位运行为主；铝型材开工率持平于49.5%，汽车板块持稳，而光伏及建筑订单不理想，需关注后续订单落地；铝箔开工率稳于69.6%，面临淡季需求弱势、加工费低位，短期下滑趋势将延续；再生铝合金开工率暂时持稳，大厂相对稳定而中小厂减产众多，受原料短缺和淡季需求弱拖累，后续开工弱势下行。 整体来看，短期内铝行业持续受到传统淡季下订单不足、高位铝价以及高温天气等多重利空影响，开工率将维持下行态势，SMM预计下周下游铝加工周度开工率或环比下降0.1个百分点至58.5%。 原生合金：本周原生铝合金行业开工率环比微升0.2个百分点至54.0%，7月中旬原生铝合金此前弱稳的开工表现有所好转。尽管7月是铝加工传统淡季，但因铝棒市场表现相较原生铝合金更为低迷，铝棒生产企业减产规模正愈演愈烈，7月原生铝合金开工率有望获结构性支撑。在铝水合金化的要求下，因原生铝合金内需表现更为稳定，富余的铝水多转向生产原生铝合金，7月国内原生铝合金开工率有望出现逆势回升，但回升幅度或受到未来两月，企业高温假期的部分限制。值得注意的是，因本周中后段铝价重新强势走高，部分抑制下游需求表现，部分厂家开工计划有所调整，月度预计产量小幅核减。同时，因关税战迷雾重重，下游出口预期仍不明朗，SMM预计短期内行业将延续"铝水调配主导、铝价抑制需求"的博弈格局，开工率或呈现弱稳态势。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比下降0.6个百分点至63.2%。周内铝板带行业整体需求依然疲弱，铝价仍处高位，下游提货消极，观望情绪依然浓重。传统淡季需求持续走弱叠加铝价居高不下，压制铝板带行业开工运行。另一方面，高温天气来袭，虽尚未收到各地铝板带企业高温限电减产的实际反馈，但仍然可能给予本就惨淡的开工率重拳一击。随着产成品库存高企，传统淡季深入，铝价居高不下及高温天气限电减产风险加剧等多重利空下，短期内铝板带开工率料将继续下行。 铝线缆：本周铝线缆龙头企业开工率61.6%，较上周四下跌0.2%，行业开工率仍处于下行阶段，仍未见到明显转变。据SMM调研了解，当前国网新订单匹配速度仍然相对缓慢，订单预期仍以转弱为主，河南、江苏地区企业均表示当前以防守型生产为主，降低原料和成品库存以减轻资金运行的压力。同时，由于订单的乏力，叠加高温天气对厂家开工的影响，不少中小企业表示正处于半停工状态，生产班次有所减少。虽然上半周铝价重心稍有回落，短期内释放部分刚需接货情绪，但当前铝价仍处于高位震荡，抑制下游消费及开工状况，预期并不乐观。整体来看，铝线缆行业短期开工仍面临下行压力，预计7月份内开工率将维持低位运行，需关注8月电网订单的匹配状况在短期内是否能重新打开行业集中交货周期。 铝型材：本周型材行业整体开工率49.5%，维持上周水平。分板块来看：汽车型材方面，新订单情况一般，企业仍维持按需采购策略，未现原料囤积现象，开工水平与前期持平；光伏型材开工率走低，据SMM调研了解，安徽部分中小型企业反馈，光伏型材效益不好在逐渐减产。福建地区企业反馈光伏型材目前只做支架订单。建筑型材方面，据SMM调研了解，企业大多依托现有订单维持生产。华东地区龙头企业反馈国内房地产限制，七月新订单情况不太理想。SMM将持续跟踪终端订单落地进度及出口项目执行情况。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率录得69.6%，铝箔市场整体需求延续弱势，行业开工率低位运行。分产品看，包装箔加工费暂时止住跌势，双零6价格在5800元-6000/吨左右运行，短期无拔高可能；亲水箔加工费，环比旺季再度下行，运行区间为3700-4000元/吨，“以价换量”策略难以持久。时值7-8月传统消费淡季，终端需求回暖无望，预计短期铝箔行业开工率将继续保持下滑态势。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率仍持稳于53.6%。7月再生铝企业开工率走势继续分化。大厂凭借稳定订单及交割品牌优势，在期现商积极采购ADC12进行期现套利的带动下，产量相对稳定甚至有小幅增加预期。然而大部分再生铝厂生产面临较大压力，一是周内国内外废铝流通收紧，企业原料采购难度加剧，市场 “抢料” 竞争激烈；二是传统淡季效应持续显现，需求表现疲弱。订单不足以及原料短缺下，部分企业7月初开启减产或停产，拖累整体开工走跌。短期行业开工率预计弱势下行为主。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM７月10日讯： 铝制光伏型材： 本周样本企业光伏边框型材开工率继续下滑。据SMM调研，安徽部分中小型厂商透露业内加工费已跌破2000元/吨，盈利空间再度承压。华东头部企业表示，尽管出口订单能部分对冲国内市场的疲软，但今年下半年国内组件排产大幅走弱已成定局。虽然落后产能正逐步出清，行业集中度提升，但当前部分企业为维持生产仍在大幅降价，“以价换量”的普遍现象，此行为不利于行业健康发展。据SMM调研了解，华东、河北及西南地区光伏型材边框厂反馈7月产量下滑已成定局，组件厂下单意愿低迷，企业在手订单量不足，远期难有显著增量，需持续关注国内政策的变动以及海外订单的落实情况。 原材料价格： 周期内（2025.7.7-2025.7.10）电解铝现货均价重心下行，SMM A00周均价在20,693.3元/吨，较上期周均价下滑0.01%。综合来看，宏观方面国内利好氛围不变，海外关税影响需警惕；基本面，国内铝锭库存状态反复给予铝价支撑，但下游需求淡季走弱明显，现货升贴水持续走扩，后续需重点关注库存与需求变化。下周沪铝主力将运行于20500-21000元/吨附近，伦铝将运行于2550-2660美元/吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库

近日，自然资源部新一轮找矿突破战略行动办公室介绍：今年上半年，全国新发现矿产地38处，同比增长31%。其中大中型25处。重要矿种找矿取得重大突破，在黑龙江省发现全省首个特大型铀矿；在河北省兴隆县，新增铷资源量337万吨，达到特大型规模，进一步巩固我国铷矿优势地位；在河北省隆化县，新增钴资源量2.7万吨，达到大型规模；在贵州省松桃县，新增锰资源量2285万吨，达到大型规模；在新疆维吾尔自治区特克斯县，新增金资源量81吨，累计查明近百吨，达到超大型规模。截至目前，绝大多数矿种已提前完成“十四五”找矿目标任务。 经初步统计，2025年上半年，全国非油气矿产勘查投入资金69.93亿元，同比增长23.9%，保持了快速增长势头，同比增幅持续扩大。其中，社会资金33.59亿元，同比增长28.2%，占矿产勘查总投入的48.0%，表明企业投入矿产勘查的积极性不断增强；中央和地方财政资金36.34亿元，同比增长20.1%。从矿种来看，锡矿、铝土矿、钨矿、铜矿、磷矿等矿种勘查投入同比增长50%以上，煤炭、铅锌矿、钼矿、金矿、石墨等矿种勘查投入也有不同程度增长。此外，自然资源部门加大了探矿权供给，2024年战略性矿产探矿权投放581个，创十年新高。2025年上半年，战略性矿产探矿权投放318个。

7月10日（周四），伦敦和上海期铜承压，徘徊在近三周低位，此前美国总统特朗普宣布50%进口铜关税将在8月1日生效。 据央视新闻客户端，当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上宣布，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 北京时间11:59，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.5%，至每吨9,675美元。 上海期货交易所主力期铜合约午盘下滑0.67%，报每吨78,380元。该合约盘中触及6月20日以来最低。 而另一方面，COMEX交投最活跃的期铜合约徘徊在纪录高位附近，其较LME期铜的升水在周三跳升至26%。 一位金属分析师表示：“很明显，交易商非常警惕和敏感，8月1日之前只有有限的货物可以抵达美国，因此，他们中的大多数人停止押注升水，LME期铜和沪铜走高。” 分析师表示，COMEX铜库存站在七年高位，未来几日铜供应可能将涌入美国以外的国家，将缓解地区供应紧张，其速度将影响沪铜和伦铜价格。 美元兑主要货币周四从两周高点进一步下滑，美国总统特朗普的最新关税措施未能撼动市场，但巴西除外，美国将对巴西征收50%关税，导致巴西雷亚尔隔夜下跌高达2.8%。 伦敦金属交易所方面，LME三个月期锌上涨0.5%，报每吨2,757.00美元；LME三个月期铝上涨0.46%，报每吨2,608.50美元；LME三个月期铅上涨0.2%，报每吨2,060美元；LME三个月期镍上涨0.2%，至每吨15,015美元；LME三个月期锡上涨0.4%，至每吨33,420元。 上海期货交易所方面，沪铝主力合约涨0.9%，至每吨20,690元；沪锌主力合约上涨1.3%，至每吨22,375元；沪镍主力合约上涨0.11%，至每吨119,590元；沪锡主力合约涨0.8%，至每吨265,620元，沪铅主力合约攀升0.2%至每吨17,230元。

7月10日讯： 据SMM统计，7月10日国内主流消费地铝棒库存16.00万吨，较周一增加0.05万吨，较上周四增加0.65万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

7月10日讯： 据SMM统计，7月10日国内主流消费地电解铝锭库存46.6万吨，较本周一减少1.20万吨，较上周四减少0.80万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

7月9日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜收跌，此前美国宣布计划对铜征收50%关税。 伦敦时间7月9日17:00(北京时间7月10日00:00)，LME三个月期铜下跌160美元，或1.63%，收报每吨9,630.5美元。 美国期铜相对于伦敦指标期铜的升水扩大，市场对美国计划对铜征收50%的进口关税做出反应。 据新华社报道，美国总统特朗普8日表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税，但没有透露新关税生效具体时间。 据美国消费者新闻与商业频道报道，内阁会议结束后，美国商务部长卢特尼克说，商务部已完成对铜进口状况的调查，他预计新关税“可能在7月底或8月1日实施”。 交投最活跃的COMEX期铜合约较全球指标LME三个月期铜的升水周三扩大至26%，特朗普宣布相关消息前为13%。 花旗分析师在一份报告中表示：“这是2025年铜市的分水岭，即将实施的关税将突然关闭进一步向美国大量出口铜的窗口。” COMEX/LME升水仍低于计划中的50%关税税率，市场等待有关进口关税影响哪些铜产品和供应商的进一步信息。 高盛表示：“与之前的关税一样，这一较高的初始关税税率可以作为谈判的工具，之后可以做出让步或给与豁免。” 花旗表示，包括智利和加拿大在内的美国最大铜供应国最终可能获得25%的较低税率。 LME现货铜较三个月期铜的升水从周二的51美元降至22美元。不到两周前，该升水曾触及320美元的2021年11月以来最高。