SMM11月20日讯：为了更好的了解电机行业、更好地服务电机全产业链，11月16日，上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“SMM”）电机事业部的范翠、童怡霏实地走访了卧龙采埃孚汽车电机有限公司，受到了EV电机事业部产品经理陈晓勇的热情接待和详细的介绍。 走访期间，双方就电机行业的未来发展以及产业布局等问题进行了交流，并对接下来的双方合作方向做了深入探讨。此次交流，为未来双方继续深化互信，实现互利共赢，开展全方位合作打下了良好的基础。 卧龙采埃孚汽车电机有限公司简介 卧龙采埃孚汽车电机有限公司隶属于卧龙集团旗下是国内领先的新能源汽车驱动系统方案提供商，2020年12月卧龙集团与世界500强德国采埃孚注册成立合资公司，公司专注新能源汽车电机的研发、制造与销售，产品覆盖乘用车、客车、专用车、重卡及工程机械，客户涵盖国内外一流的整车厂及Tier 1 供应商，致力于将产品应用到全球更广泛的新能源汽车市场。 公司紧紧围绕国家“双碳”战略和董事长提出的“三个数字化”、“两个转型”的发展方向。公司投入巨资进行全域数字化升级，形成全要素、全供应链、全价值链的全面融合，最终实现“产品数字化、管理数字化、工厂数字化”的数字化转型 ；通过不断加大研发投入、引进高精尖人才全速助推企业向技术密集型、技术领先型的企业转变。 愿景目标：全球一流的新能源汽车零部件服务商。 上海有色网联系人：童怡霏 联系方式：15866492857 tongyifei@smm.cn

据第一量子矿业有限公司（First Quantum Minerals Ltd. ）11月20日消息，其子公司 Minera Panamá S.A.（MPSA）已将巴拿马Cobre Panama铜矿的运营进一步缩减至剩余的一条矿石加工生产线。由于没有货物抵达该矿的 Punta Rincón 港口，预计在 2023 年 11 月 20 日开始的一周内，现场发电厂的供应将耗尽。 Punta Rincón 港的小船继续受到非法封锁，继续妨碍运来发电厂运营所必需的供应品。当地执法当局正在继续监测和评估局势，以便恢复正常的海上作业。如果非法行为继续阻碍电厂运营所需物资的运送， MPSA将在本周减少剩余的加工生产线，并暂时停止生产。 Cobre Panama 员工的安全和福祉是公司的首要任务，其中约90%是巴拿马人，由First Quantum培训和发展。 关于巴拿马最高法院受理的指控最近颁布的第 406 号法律（该法律批准了 MPSA 修订后的特许权合同）违宪的诉讼，最高法院秘书长表示，法院全体会议将从 2023 年 11 月 24 日开始开庭，并一直持续到在尽可能短的时间内做出裁决。。 First Quantum 还公告称，MPSA 公司根据其对巴拿马共和国的合同义务，于 2023 年 11 月 16 日支付了 2021 年 12 月至 2023 年 10 月期间的税款和特许权使用费 5.67 亿美元。这笔款项是全球铜矿行业有史以来最大的一笔税收和特许权使用费之一，也是巴拿马有史以来最大的一笔财政收款。 除了这些巨额的税款和特许权使用费之外，该铜矿的就业人口占巴拿马总就业人口的 2% 以上，并且每周向巴拿马供应商支付近 2000 万美元。如果该矿能够继续运营，其对巴拿马国的总体经济贡献估计每周超过 5000 万美元，相当于巴拿马年 GDP 的 5%左右。 First Quantum重申，公司愿意开设新的对话论坛，以解决社会各界关注的问题，从而在尊重、友好、理解和互利的基础上建立持久的关系。公司将继续保留在巴拿马发展的所有当地和国际法律权利。 有关Cobre Panama公司的更多信息： 在过去的 25 年中，MPSA 一直在开发和运营 Cobre Panama 矿。1996 年 2 月，巴拿马共和国与 MPSA 公司首次签署了一份特许协议合同，1997 年 2 月，国民议会通过了第 9 号合同法，批准了该矿的开发。根据该合同， Cobre Panama公司在矿山和相关基础设施上投资了 100 亿美元，包括一个发电厂、跨国输电线路、公路和一个港口。 在矿山建设阶段以及 2019 年 9 月开始商业运营以来， Cobre Panama公司还制定了大量的社区外联和环境缓解计划。该矿山受环境和社会影响评估批准的管辖，该批准规定了 371 项有关矿山、社区和环境管理的义务。 在最高法院于 2017 年底做出裁决后，应巴拿马的要求，MPSA 开展了广泛的程序，重新谈判特许协议的条款，历时两年多。公司与巴拿马于 2023 年 3 月就新的《特许权协议》合同达成一致，在经过适当的公众咨询和监管部门签署后，该合同于2023 年2023年10月20日获得国民议会第 406 号合同法的批准。 推荐阅读： 》第一量子与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议 》年产35万吨的Cobre铜矿停产 全球铜矿供应格局将变？ 》铜存储接近“临界点” First Quantum或2月23日暂停巴拿马运营 》巴拿马与First Quantum谈判取得进展 》第一量子已暂停Cobre Panama港口铜精矿装载作业 》巴拿马不允许第一量子扩大铜矿面积 环境影响是谈判焦点 》巴称第一量子有误导之嫌 让其支付3.75亿美元运营费！ 》第一量子：将对巴停矿令进行上诉 新合同谈判中 》巴拿马政府命令第一量子停止Cobre铜矿运营 》态度大转弯！巴拿马和第一量子就Cobre铜矿运营重新谈判

据外电11月20日消息，国际铜业研究组织(ICSG)周一在最新的月度报告中称，全球9月精炼铜市场短缺5.5万吨，8月供应缺口为2.1万吨。 ICSG表示，今年前九个月，全球精炼铜市场供应过剩1.7万吨，之前一年同期为供应短缺40.10万吨。 全球9月精炼铜产量为233万吨，消费量为239万吨。 ICSG报告称，经中国保税仓库的库存变化进行调整后，9月份出现短缺，而8月则供应过剩4.1万吨。

五矿资源11月21日公告称，已与买方及卖方订立该协议，卖方有条件同意出售，买方有条件同意购买销售股份，销售股份为目标公司（间接全资拥有Khoemacau矿山）全部已发行股本。具体情况如下： 五矿资源将以18.75亿美元收购CUPROUS S CAPITAL LID。收购标的间接全资拥有Khoemacau矿山，Khoemacau矿山为博茨瓦纳西北部的大型、长寿命铜矿，位于新兴卡拉哈里铜矿带。 Khoemacau矿山的4040平方公里矿权，拥有非洲第十大铜矿产资源量（按含铜金属总量计算），为中非铜矿带之外世界上最大的铜沉积体系之一。 收购事项亦为本公司提供战略利益，例如： (1) 新增一座寿命较长的世界级铜矿，拥有450百万吨矿产资源量，含铜1.4%及银18克／吨； (2) 使本集团成为亚太地区领先的上市铜生产商之一； (3) 使本集团的铜矿产资源量多元化，从而减少铜生产对本集团目前运营的任何矿山的依赖； (4) 提高本集团的盈利及现金流，从而改善本集团的长期财务表现。 定量假设（所有数据均以2023年实际数字计算）： i. 假设矿山的初始寿命为27年（「初始矿山寿命」）。在现有矿产资源量基础（450百万吨：含铜1.4%及银18克／吨）及4,040平方公里矿权的勘探潜力的基础上仍具有巨大的扩产潜力（另一种矿山寿命可进一步延长10年的情况于估值时亦被考虑在内）； ii. 作为资本扩张项目的一部分，自2024至2026，平均选矿处理量约为每年3.6百万吨，然后在2027及2028年逐步扩大，自2029年起直至初始矿山寿命结束时介乎每年8.1至8.5百万吨； iii. 2024至2026，铜品位介乎1.6%至1.8%，然后自2027起直至初始矿山寿命结束时平均约为1.8%； iv. 在整个矿山寿命期间，铜回收率平均约为88%； v. 自2024至2026，铜当量产量为每年50至65千吨，然后在2027及2028年逐步扩大，自2029年起直至初始矿山寿命结束时平均约为每年145千吨； vi. 自2024至2028年，于扩产全面爬坡前，C1成本介乎1.75美元至2.40美元／磅（扣除副产品后及未扣减银金属流），然后自2029年起直至初始矿山寿命结束时，C1成本平均约为1.55美元／磅（扣除副产品后及未扣减银金属流）； vii. 实施扩产项目的增长性资本支出预计介乎700至800百万美元（估值时假设为720百万美元）； viii. 直至初始矿山寿命结束时，平均每年持续性资本支出约100百万美元。 (d) 盈利预测： i. 自2024至2026，平均每年EBITDA约为150百万美元，然后在2027及2028年逐步增加，自2029年起直至初始矿山寿命结束时平均每年达约600百万美元。 上文量化假设及盈利预测数字均予以四舍五入：选矿处理量为每年0.1百万吨，铜品位为0.1%，铜当量产量为每年5千吨，C1成本为0.05美元／磅，资本支出为10百万美元，而EBITDA为50百万美元。 作为补充估值方法，将企业价值1,875百万美元加扩产资本开支720百万美元与扩产后每年约600百万美元的EBITDA进行比较，意味著企业价值／EBITDA倍数约为4.3倍，低于全球可比基本金属矿业同业的当前平均交易倍数。 五矿资源集团的资料： 本公司于2009年成立，于澳大利亚、刚果民主共和国及秘鲁经营及开发铜、锌及其他基本金属项目，包括： 秘鲁Las Bambas（由本集团拥有62.5%）为全球最大的铜矿之一，年处理量为52.7百万吨，年产铜精矿约300,000吨。本公司于收购Glencore的权益后完成Las Bambas项目的开发，并自2016年起运营该矿山。 刚果民主共和国Kinsevere（由本集团全资拥有），自2012年收购Anvil MiningLimited以来一直由本公司营运。该资产的过往年产量为40至50千吨电解铜。本公司已承诺出资500至600百万美元用于Kinsevere的扩建，这将使矿山寿命延长 13 年。于满负荷运转的情况下，预计扩建项目将使年总产量增至80千吨电解铜及4至6千吨氢氧化钴含钴。 澳大利亚Rosebery（由本集团全资拥有），为一个地下多金属矿，生产锌、铜及铅精矿以及黄金。自2009年本公司成立以来，向OZ Minerals Limited收购Rosebery及若干其他资产后，Rosebery 一直由本公司所有并运营。 澳大利亚Dugald River（由本集团全资拥有）为世界十大锌矿之一，年产170至180千吨锌精矿，副产品为铅及银。本公司成功开发Dugald River地下矿山，并于预算范围内提前投入运营，于2017年十一月Dugald River首次生产成品锌精矿。

据外电11月20日消息，周一，伦铜升至近两个月高位，得益于市场对中国新刺激措施的期望和需求改善预期，同时美元走软以及巴拿马一矿山抗议活动提供支撑。 北京时间19:36，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.9%，至每吨8,344.5美元，盘中触及8,3455美元，为9月29日以来最高。 周五，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，明确要支持房地产企业通过资本市场合理融资。 Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith表示：“刺激措施正在酝酿中，我们正处于旺季时期。” “在我看来，中国的铜需求看起来很强劲，主要是在绿色行业。进入11月中旬线材厂的利用率上升。” 上海期货交易所监控仓库铜库存下滑，目前为31,026吨，自2月份以来下降90%。交易员表示，这表明中国需求健康。 洋山铜溢价上周攀升至每吨100美元，自8月初以来上涨两倍多，表明中国需要进口铜。 供应问题来自于由于第一次量子Cobre Panama铜矿因抗议活动而减少的矿石加工。交易商表示，Cobre Panama铜矿占全球铜产量的1%。 与此同时，美元走软使以美元计价的金属对其他货币持有者来说更便宜。 其他金属方面，随着市场进入季节性消费旺季，基金和交易员加大对电池材料价格上涨的押注，期铅触及1月9日以来最高水平2,308.50美元。 LME注册仓库的铅库存有所上升，但注销仓单最近已跃升至库存总量（135,925吨）的44%，这表明59,400吨将离开LME系统。 LME期铝上涨0.9%，至每吨2,227.50美元；期镍微跌0.1%，至每吨16,895美元；期锌上涨0.4%，至2,565美元。期锡下跌0.5%，至24,720美元；期铅下持平，报2,294美元。

海关总署11月20日公布的在线查询数据显示，中国10月精炼铜进口量为354,565.59吨，环比增加3.02%，同比增加33.86%。 其中，刚果民主共和国是最大供应国，中国从该国进口精炼铜91,721.52吨，环比增加30.02%，同比增加32.72%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2023年10月精炼铜进口分项数据一览表：　 　 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。