文华财经据外电6月12日消息，赞比亚内阁周三表示，批准成立一个新的矿产投资和贸易实体，以寻求从该国自然资源中获得更多收入。 赞比亚是非洲第二大铜生产国，目前通过ZCCM投资控股公司拥有多处采矿资产。赞比亚政府表示，将建立一个以投资和贸易为目的的特殊目的载体（SPV）。 赞比亚内阁表示，新实体将帮助赞比亚“摆脱矿产资源股息支付模式，采用基于产量的共享机制，确保赞比亚人民获得法定义务之外的利益”。 内阁该称，新的商业模式将允许共享矿产产量，并使政府能够谈判矿产价格，确保指定用于出口和国内使用的矿产得到正确申报。 ZCCM在包括巴里克黄金（Barrick Gold）、韦丹塔资源（Vedanta Resources）和第一量子矿产（First Quantum Minerals）旗下矿山在内的矿山中拥有10%至20%的权益。 该公司最近将Mopani铜矿51%的股份出售给阿联酋国际控股公司的一个部门，保留剩余股份。 今年2月，矿业部长Paul Kabuswe表示，赞比亚计划就新采矿项目的更大持股份额进行谈判，以增加收入并增加投资者在社会项目上的支出。 赞比亚2023年的铜产量为69.8万吨，低于2022年的76.3万吨。随着电力和建筑业对铜的需求增加，该国的目标是在未来十年内实现300万吨的年产量。

今年以来，美国多地发生了电动汽车充电站电缆被盗事件，且呈现愈演愈烈的趋势，进而延缓了美国汽车全面电气化的步伐。 窃贼作案模式基本上是一致的：他们趁着夜色赶到充电站，然后用大钳子剪断多条充电桩的电缆，之后迅速离开，前后不过几分钟时间。随着铜价接近历史新高，这意味着犯罪分子通过出售含铜电缆获得了越来越多的收益。 电缆被偷经常使整个充电站陷入瘫痪，也让电动汽车车主备受困扰。尽管美国公众普遍对充电站短缺感到担忧，但美国汽车制造商仍在努力让更多美国人转向电动汽车，而故障的充电桩已成为他们面临的最新障碍。 即使找到充电站也不一定意味着能够找到可用的充电电缆，这也成为了一些消费者坚持使用燃油车或混合动力汽车的又一个理由，至少目前如此。 遭到破坏的频率越来越高 据美国第二大充电网运营商Electrify America的数据，在两年前，每六个月就有一条电缆可能被剪断。而今年前五个月，这一数字达到了惊人的129条，比去年全年都多。 美国另外两家领先的电动汽车充电公司——Flo和EVgo，也声称盗窃事件急剧上升。西雅图地区的充电站经常成为盗窃目标。内华达州、加利福尼亚州、亚利桑那州、科罗拉多州、伊利诺伊州、俄勒冈州、田纳西州、德克萨斯州和宾夕法尼亚州等地充电站也遭到了打击。 今年到目前为止，西雅图警方已经报告了7起充电站电缆盗窃案件，与2023年全年的数字相当。西雅图警方表示，窃贼今年四次偷盗特斯拉充电站电缆，而去年只有一次。休斯顿警方称，今年记录了八到九起此类盗窃案，导致电动车车主充电困难。 EVgo公司指出，不幸的是，西雅图公共充电基础设施遭到破坏的频率越来越高，公司在考虑一个长期的解决方案，而目前只能安装监控设备和增加巡视人员。 充电公司表示，很明显窃贼的目标是电缆中所含的铜，但电缆中实际上并没有多少铜，罪犯在废品站每条电缆可以得到15到20美元。虽然单价不高，但偷20条电缆也能卖到400美元，也算是积少成多了。 但要更换电缆的成本则要高得多。在明尼阿波利斯，政府充电站的电缆被切断后，更换一条电缆就需要大约1000美元。 警方也在走访回收中心寻找被盗金属，并确定犯罪嫌疑人，但废品站通常很难确定金属是否来自充电电缆。小偷经常烧掉绝缘材料，只卖里面的铜丝。

据洛阳钼业官微消息：近日，铜标志组织（The Copper Mark）正式授予洛阳钼业在刚果（金）运营的TFM铜钴矿The Copper Mark铜标志认证，以表彰其负责任的铜生产实践。TFM由此成为非洲首个获得铜标志认证的矿山，也是全球首个获得该标志的中资运营矿山。 铜标志是一个于2020年发起的领先的审验体系，旨在满足国际上日益增长的负责任采购和生产的要求，促进铜、钼、镍和锌价值链中的负责任实践。铜标志对矿山和冶炼厂开展独立的第三方评估，以验证各个生产场所是否符合负责任生产实践要求。铜标志的要求涵盖所有主要的环境、社会和治理问题，获得铜标志的铜生产商将能够自动满足 LME 负责任采购要求中的所有三项要求，即负责任采购、环境以及职业健康和安全管理体系。 洛阳钼业ESG副总裁梁玮介绍，铜标志是一项面向所有行业成员的自愿计划，TFM于2022年就开始了一系列准备工作，并于2023年正式启动了审验流程。2024年年初，TFM由获得铜标志认可的国际审计团队进行了独立评估。铜标志的审验流程采用《风险准备评估》（RRA）的32项不同标准进行，该标准由负责任矿产倡议（RMI）和铜标志组织联合制定，包括法律合规、劳工关系、环境管理、温室气体排放、水管理、闭矿和复垦、社区发展、申诉机制、利益相关方沟通、矿产供应链尽职调查等议题，涵盖铜钴产品从采矿、选矿到冶炼的生产全流程。在审计过程中，有447名员工和承包商以及56名社区成员、非政府组织和政府代表等外部利益相关方接受了匿名访谈，以充分验证管理体系的有效性。 “铜标志认证是洛阳钼业践行高标准ESG理念、实现持续改进的重点工作，也是向客户、投资者、政府、社区、员工等利益相关方展示负责任、可持续生产的重要手段。” 梁玮说，“获得铜标志认证也有利于产品获得LME等商品交易所的认可，实现溢价。” 洛阳钼业总裁孙瑞文表示：“近年来，洛阳钼业逐渐成长为全球重要的铜生产商和第一大钴生产商。在产量提升的同时，公司始终致力于以最负责任的方式为全球能源转型供应高品质、负责任的产品。我非常高兴TFM成为非洲大陆首家获得铜标志认证的矿山，这是对公司可持续发展的认可，有助于我们在刚果（金）创造就业机会、扩大投资，创造更大的经济及社会价值。” 截至2023年底，加入铜标志的矿山和冶炼厂超过70家，其中56家被授予铜标志。被授予铜标志的矿山总产量达到世界铜矿产量的30%。 TFM目前是全球第五大铜矿山，也是全球第二大钴矿山，拥有5条铜钴生产线，形成了45万吨的年产铜能力。今年5月，TFM实现产铜超过4万吨。作为面向未来的金属，铜在全球迈向清洁能源以及人工智能带来的电力需求中发挥着不可替代的作用。近年来，由于资本开支不足、传统矿山品位下降，全球铜矿新增供应相对紧张。随着TFM和KFM两大项目的建设，洛阳钼业成为全球大型矿企中少数持续保持铜产量高速增长的企业，迅速成长为全球最重要的铜生产商之一。根据2024年产量指引，洛阳钼业还将贡献15万吨铜产量增量，成为今年全球铜增量最大的企业。

文华财经据外电6月12日消息，对金属加工厂的卫星监测数据显示，全球约五分之一的铜冶炼产能在5月暂停，主要原因为季节性维护。 专门从事数据观测的Earth-i公司，为其Savant服务跟踪占全球产量90%的冶炼厂，并将数据销售给基金经理、交易员和矿商。 该公司表示，5月监测的全球铜冶炼厂产能中，平均20.8%处于闲置状态，而去年同期为17.4%。 Earth-i在声明中说，“5月8日，全球闲置产能占比为25.4%……季节性维护关闭为主要特征。” 该公司补充称，在中国，4月底关闭维护的三家冶炼厂已恢复生产。 中国在刚果民主共和国拥有的Lualaba冶炼厂似乎也因维护而关闭。

文华财经据外电6月12日消息，世界关键元素之一--铜的稀缺问题迫在眉睫。虽然这对普通人来说可能并不重要，但专家们表达了严重担忧。铜被视为经济健康状况的领先指标，因为其在家庭、工厂、电子产品和发电等领域几乎无处不在。 但根据国际能源署(IEA)的数据，虽然铜可能是经济命脉的关键组成部分，但到2030年，全球铜矿只能满足80%的需求。外媒称，铜最近触及历史高位，LME期铜飙升至1.1万美元以上，这是由于投资者“预计供应短缺会加剧”而囤积。为什么会出现铜短缺，这对全球经济意味着什么? 为什么会出现迫在眉睫的铜短缺? 部分原因是人们错误地认为铜很容易开采，但专家说这是不正确的。投行杰富瑞(Jefferies)的全球金属和矿业分析师LaFemina对CNBC说，生产铜的资源“并不丰富，并非到处都是，必须去寻找它们”。 但CNBC TV表示，除了获取困难外，短缺本身也可能发生，因为“铜需求正在激增”。这在一定程度上是由于铜是新能源中非常关键的材料。CNBC指出，海上风力涡轮机“按每千兆瓦产能的吨数计算，需要的铜大约是燃煤发电的三倍”。但矿业公司发现，它们很难生产出这些能源所需的铜。 CNBC市场记者Pippa Stevens说，“人们越来越一致地认为，能源转型推动的(铜)需求将超过供应，这就是为什么分析师现在说，我们根本不会有足够的铜。”业内人士似乎同意这种评估。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)前金属和矿业分析师Broda表示，未来10年的能源转型将出现“真正的问题”，因为”(铜)公司甚至很难维持目前的产量水平”。 铜短缺会有什么影响? 《财富》杂志表示，首先，对10年向电动汽车过渡的希望是“一个‘非理性的”白日梦，因为我们没有足够的电池材料。”该公司还指出，即使能找到更多的铜，开矿平均也需要23年的时间。 《财富》杂志表示，电动汽车与风力涡轮机一样，需要大量铜：电动汽车通常需要132磅以上的铜，而汽油动力汽车平均只需要52磅。因此，随着需求的增加和迫在眉睫的短缺，找到足够的铜来制造这些电动汽车似乎将越来越困难。除了困难之外，开采铜也很昂贵--这意味着新进入者或资本规模较小的公司很难涌入市场。 外媒称，这并不是说没有其他解决方案，但使用“铝等更便宜的替代品意味着牺牲效率”。S&P Global的一项研究显示，为了到2050年实现净零碳排放，意味着到2035年，每年的铜需求将需要增加近一倍。这是否可行仍有待观察，但就目前而言，铜行业仍然是“全球经济的经典风向标--与工业生产同步上升和下降”。

美国CPI数据公布后，LME基本金属跳涨。期铜涨近2%，期锌涨3%，期锡张逾4%，期镍涨1%，期铝由跌转涨。 美国5月通胀大幅降温，这对美联储官员来说是一个令人鼓舞的迹象。周三公布的数据显示，核心CPI同比增长3.4%，降至三年多来的最低。

与铜价在4月的迅猛涨幅不同，三大交易所铜期货在5月刷新了历史新高之后，随着COMEX铜挤仓情绪的逐渐消散，市场便进入了高位盘整状态。最终，沪铜5月月线的涨幅为0.89%，伦铜5月月线的涨幅为0.89%，COMEX铜5月月线涨幅为1.38%。进入6月，非农数据超预期，使得美联储降息预期后延，支撑美元走强，进而使得大宗商品承压；伴随着我国央行不再买黄金，贵金属期货遭重挫，导致一批交易贵金属和有色金属的买盘离场；市场对铜消费需求前景的担忧等因素，使得铜价也陷入了明显的调整。截至6月11日16:05，伦铜跌1.36%，报9764.5美元/股，伦铜6月月线跌幅暂为2.74%；沪铜跌2.3%，报79870元/吨，沪铜6月月线跌2.86%。截至6月11日17:27，COMEX铜期货报4.446美元/磅，跌1.36%，其6月月线跌幅暂为2.96%。在伦沪铜均跌破重要的整数关口之际，铜价6月将如何表现？ 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 说到铜价走向，宏观因素是影响其走势的重要因素。宏观暖风曾带动铜价一路上扬，也是美国制造业数据不佳、非农超预期等宏观因素，使得铜价频频承压，伦铜跌至10000美元/吨下方，沪铜跌至80000元/吨下方。6月的宏观因素中，市场目前在等待美国5月CPI数据和美联储政策会议，以寻找美联储有关未来利率政策的线索。此外，国内5月的社融数据、货币政策，是否有新的楼市、汽车等利好的政策也成为市场关注的焦点。此外，在近几个月成为影响铜价走势的PMI数据也将成为市场关注的重点。 “美联储传声筒”NickTimiraos表示，上周五就业报告公布后，摩根大通和花旗就放弃了7月份降息的呼吁。大多数卖方经济学家和其他专业美联储观察人士现在预计，美联储今年9月或12月会降息一两次。 花旗对美联储首次降息时间的预测从七月改为九月。 在强于预期的非农就业数据公布后，摩根大通经济学家将美联储首次降息的预期时间从7月调整为11月。首席经济学家Michael Feroli在上周五一份报告中写道，该行现在预计美联储将在11月首次降息，然后明年每季度降息一次。报告称，“7月降息的可能性看起来很低，居民调查报告的疲软的确可能会波及到从现在至9月利率会议时的就业数据，但考虑到近期就业增长势头，可能需要5份就业报告才能满足考验”。 基本面 供应：电解铜5月产量再破百万大关 并创年内单月产量新高 产量方面： 5月SMM中国电解铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，升幅为2.39%，同比上升5.19%。月度产量再度突破百万大关，并创年内单月产量新高。1-5月累计产量为491.33万吨，同比增加27.20万吨，增幅为5.86%。 5月产量超预期上升主要有以下几个原因：1，5月铜价创历史新高令精废价差扩大，粗铜和阳极铜的供应量大幅增加，这从粗铜和阳极板加工费持续上升也能反应出来（截止至5月31日SMM南方国产粗铜加工费报2100元/吨，较上月上升600元/吨；国内阳极板加工费报1400元/吨，较上月上升200元/吨）；甚至有冶炼厂直接采购再生铜杆作为原料以保证产量。2，原料充裕令冶炼厂检修影响量明显减少，据SMM了解有几家冶炼厂都因采购到足够的阳极板令检修减产量下降。3,西南地区某冶炼厂投产速度较快也是令总产量超预期的原因之一。 进入6月，SMM预计仍有不少冶炼厂要进行检修，据SMM统计有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能156万吨，这是令6月产量下降的最主要原因。另外，由于目前铜精矿零单加工费处于负数阶段（截止至5月31日SMM进口铜精矿指数报-0.97美元/吨，较上月下降5.09美元/吨），有个别冶炼厂因采购不到足够的阳极板弥补铜精矿的缺口，在6月不得不主动降负荷。5月中下旬铜价自高位回落，精废价差收窄，令再生铜和阳极板供应量减少，部分冶炼厂原料补货量减少产量下降。7月只有个别冶炼厂要进行检修，预计7月产量会重新走高。 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 铜矿供应方面： 据SMM了解，当前的现货市场成交价格重心并未进一步恶化，铜精矿现货加工费企稳于个位数低位，其他作价条款也没有进一步恶化的趋势。6月7日，SMM进口铜精矿指数（周）报-0.55美元/吨，较上一期的-0.71美元/吨增加0.16美元/吨。 需求：铜价高企抑制下游需求 铜材5月开工率整体表现不佳 受铜价高企的影响，精铜杆、铜管以及铜板带等铜材消费端口5月的开工率均出现下降。 从电线电缆5月的开工表现来看： 据SMM调研了解，5月电线电缆样本企业开工率为67.90%（调研企业64家，样本产能为364.3万吨），环比下降5.52个百分点，同比下降21.76个百分点。 5月铜线缆样本开工率再次探底，经SMM调研总结开工率创今年同期新低主要是因为5月铜价波动剧烈。铜价自月初开始一路上涨直至创历史新高，而后大幅回落，使得铜线缆产业链上下游客户均进退两难。SMM预计6月线缆开工率仍有小幅下降的可能。 》点击查看详情 从铜板带5月的开工情况来看：据SMM调研数据显示，2024年5月份铜板带开工率为67.70%，环比下降3.34个百分点，同比下降9.64个百分点。5月上旬，沪铜继续上行并达到历史新高，显著影响了一部分企业的订单。然而，中下旬铜价回落，加之宏观政策的利好刺激，终端订单得以部分释放。从各行业流向来看，新能源汽车订单表现稳中有升，而电气、船舶和通讯等领域订单有所减少。展望6月，根据SMM对铜板带企业排产情况的调研，6月将进入板带行业的传统淡季，导致企业排产规模普遍减少。但铜价若持续下行，部分前期受压抑的订单需求可能会释放。 》点击查看详情 库存：全国主流地区铜库存环比节前小幅回落 LME铜库存继续增加 》点击申请查看SMM金属产业链数据库 SMM全国主流地区铜库存方面： 截至6月11日周二，SMM全国主流地区铜库存环比节前下降0.86万吨至44.21万吨，自年内高位小幅回落，总库存较去年同期的9.84万吨高34.37万吨。在端午期间，上海地区的库存减少，主要是由于进口铜的清关量不多，再加上铜价不断回落，下游厂家提货量增加所致。江苏库存增加则是因为临近交割期，冶炼厂发货到仓库的量有所增加。广东地区的库存增加是由于近期不仅有国产铜到货，还有进口铜到货，但下游消费复苏并不明显，这可以从近期广东日均出库量始终维持在低位的情况看出。展望本周，临近交割期，预计冶炼厂的发货量将会增加。据SMM了解，本周的进口铜到货量也较多，供应量预计将较上周有所增加。另一方面，随着铜价回落至8万元以下，下游补货量也将有所增加。因此，预计本周供需两方面都会增加，周度库存可能会出现小幅回落。 三大交易所铜库存方面： LME铜库存近来维持着整体增加的趋势，6月11日LME铜库存增加2000吨至127325吨。上海期货交易所最新公布数据显示，6月7日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加4.75%至336,964吨，刷新逾四年最高位。上周，纽铜库存继续下降，6月10日纽铜库存最新库存水平为12,840吨，降至三个半月新低。 后市 宏观方面：宏观方面依然多空交织，在加拿大央行和欧央行降息之后，美联储降息时间点再次成为市场交易的重点。随着非农数据超预期，在市场大幅交易了美联储降息时间后移的预期之后，待美联储通胀数据和利率决议出炉之后，需警惕市场是否会发生转向。接受调查的经济学家预计，美国5月CPI较前月升幅将从前月的0.3%放缓至0.1%，核心CPI较前月升幅将持稳于0.3%。倘若美国5月通胀数据升幅如经济学家们预计的出现放缓，那么，支撑美联储降息预期后延的因素或将减弱。此外，还需关注中美制造业数据，这关系着市场对铜需求前景的预判。 库存方面：伦铜因其前期库存数据较低，使得其价格走势对LME铜库存数据的变动变得比较敏感，LME铜库存数据成为影响伦铜走势的重要因素。在国内炼厂出口至LME仓库的铜陆续到货之后，预计LME铜库存仍有继续增加的预期。在伦铜盘中跌破重要技术支撑位之际，后市需关注LME铜库存数据的变化。纽铜库存不断创下新低，伴随着其交割日期的临近，纽铜的交仓给市场带来库存增加的预期，后续还需关注纽铜库存的变化。国内铜库存端午节后出现小幅回落，铜价下调之后，伴随着下游补货的增加，预计国内铜库存有望出现去库，进而使得铜基本面有所改善。 其他方面：今年以来，铜金油的涨跌一致性的趋势较强，贵金属的大幅调整带动部分有色金属持仓出现下降。后市还需关注贵金属的走向变化，进而观察对铜等有色金属的影响。 机构声音 华鑫期货研报认为：端午假期后首个交易日，沪铜承接外盘的下跌，低开低走，全日弱势。主力7月收79870，跌2.30%，成交略减，总仓减少超过1万手。美非农数据大幅高于预期，9月降息概率大幅下降，美元反弹，基本金属再遇“端午劫”。在金融属性减弱的背景下，市场重回产业逻辑 ，目前铜持续累库创2020年3月以来新高，也是近几年来，季度库存新高。市场继续调整，等待企稳信号，可关注市场升贴水与库存变化。 国投安信期货研报指出：节后首日沪铜减仓到55万手，主力跌破8万整数关，金银价格跌势扩大拖累铜市。近两周美国实体经济指标对降息节奏的指引反复变动，欧洲政治风险加大，提振美元，压制大宗溢价。周内仍需警惕金银波动，联储议息会议、美新一轮通胀指标都可能重燃“降息”情绪。今日SMM铜现货报价跌破8万，临近交割贴水缩窄到40元/吨，精废价差继续收敛到1700元，意味着后续国内炼铜原料紧张。5月国内铜资源供应充足，单月产量与进口量皆超预期。消费端，节中SMM铜社库减少8600吨至44.21万吨，同比高出34万吨。客观看，消费回暖有一定不确定性，铜消费转入淡季，重点关注电网投资高增速与实际体感差可能带来的滞后需求。本轮铜价大幅上涨与国内供求信号长期背离，有可能出现即便社库转向，铜价也仍在调整震荡的可能。美伦价差缩减，但美盘铜库存继续降至1.24万吨低位，持仓缩减后仓量风险仍大于伦铜、沪铜，止跌建议受限关注COMEX铜市。预计沪铜有继续向下寻求MA60日均线支撑的可能。 当地时间上周五，美银美林Jason Fairclough等分析师发布深度行业报告，表示铜价有望在2026年涨到每吨12000美元，较当前水平高出超过20%，与花旗的预测最为接近。报告指出，由于能源转型、印度需求的增长、以及AI和数据中心建设浪潮的兴起，市场对铜的需求正在飙升，预测到2026年，全球供需缺口将扩大一倍，达到74.3万吨。 高盛预计一旦廉价替代品的有限库存耗尽，铜价将恢复大幅上涨，到年底将额外上涨15%至12000美元/吨。 瑞银集团预计铜价将在年底达到每吨11,500美元，2025年中期将达到每吨12,000美元或以上。 推荐阅读： 》铜价冲高出货难见恢复 精铜杆5月开工率延续降势【SMM分析】 》5月铜板带开工率显著下降 高铜价导致终端订单受抑【SMM分析】 》5月铜线缆企业开工率同环比双双下降 6月能否止跌反弹？【SMM分析】 》多重因素刺激下 铜箔加工费如期上涨【SMM分析】