据外电6月6日消息，伦敦期铜周四反弹，市场乐观地认为主要央行降息将有助于经济增长。 伦敦时间6月6日17:00(北京时间6月7日00:00)，LME三个月期铜收涨223.50美元，或2.25%，收报每吨10,149美元。 期铜上一交易日下跌，自5月20日创下11,100美元以上的纪录高位以来已下跌近10%。 在欧洲央行近五年来首次降息后，金属追随更广泛的金融市场上涨。 欧洲央行稍早进行2019年以来的首次降息，理由是在应对通胀方面取得了进展，但它承认这场斗争远未结束。 欧洲央行将其位于纪录高点的存款利率下调25个基点，降至3.75%，加入加拿大、瑞典和瑞士等地央行降息的行列，开始部分解除用于抑制疫情后通胀飙升的史上最大幅度加息。 欧洲央行在新的预测中表示，预计2025年的平均通胀率为2.2%--高于之前估计的2.0%，这意味着通胀率目前被认为将在明年一直保持在央行2%的目标之上。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“欧洲央行是焦点，我们看到铜价大幅下滑......在价格跌破10,000美元后，一些买家将重返市场。” 美元指数走软也为金属提供了支撑，使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说价格更低。 另外，LME三个月期锡跳涨3.8%，至每吨32,198美元，此前芯片制造商英伟达周三创下纪录新高，超越苹果成为全球市值第二大公司。 经纪公司Marex的Al Munro在一份报告中表示，“锡与芯片行业的关系以及它是今年第一个达到价格峰值的金属，值得关注。”很大一部分锡是用于电子行业的焊料。

宏观 1、美国公布5月IMS非制造业PMI指数为53.8，大大高于上月的49.8，也远高于预期，创下9个月新高，此外5月标普全球服务业PMI终值54.8，也较上月提高3.5个百分点。中国5月财新服务业PMI54，创半年新高，欧元区服务业PMI终值53.2，较上月微降0.1个百分点。整体看全球服务业维持增长，中美低位反弹强劲。数据出来令上周制造业PMI下滑带来的经济下行担忧有所减轻。 2、美国5月私营部门新增就业人数15.2万从，为今年1月以来最低水平，4月数据也从19.2万人下修到18.8万人。数据显示劳动力市场继续降温。数据公布后9月降息预期回升至70%，较上周几乎提高了20个百分点。2年期国债收益率降至4.72%，完全回吐4月因降息预期推迟带来的涨幅。美股全面上涨，纳指再创新高，强势维持。 3、5月地方政府专项债发行提速，单月发行规模4380亿元，且后续有望保持较快发行节奏，利多。乘联会快报5月乘用车市场零售环比增长3%，今年累计增长5%，但车厂库存积压量高，面临降库压力。 4、欧元区4月PPI同比下降5.7%，环比降1%，前值为降0.4%。欧央行很可能在6月议息会议上降息，央行官员暗示可能有连续两次降息。加拿大宣布降息25个基点。美联储以外的其它发达经济体开始降息，同时经济数据震荡回升，也符合经济增长 降息的宏观逻辑。 5、整体看美国经济还是有韧性（服务业强劲），而且降息快来了（9月降息预期上升），金融市场担忧情绪缓解，风险意愿回升，利多。中国方面5月景气指数多空交织，加上5月落实了财政刺激政策的资金，增长势头应该维持，也不悲观。不过5月数据整体确实给出了增长力度有所放缓的信号，估计市场情绪还会反复，等待进一步的数据来验证。 现货 1、SMM数据：5月国内精铜产量100.8万吨，较上月提高2.3万吨，较月初的预期增加3.5万吨。1-5月精铜累计产量491万吨，较去年同期增加27万吨，增幅5.85%。增产主因废铜产粗铜和阳极板供应充足，炼厂检修并未影响电解环节。目前炼厂粗铜和阳极板原料备货仍非常充足，估计6月精铜产量仍维持高位。从中期看废铜大量消耗，现在已出现一定的紧张，而前两月比价不利，预计三季度进口废铜量偏低，后期废铜原料会逐步紧张。不过二季度减产预期确实落空，精矿紧张转化为精铜产量的受限还需要时间。目前国内社会库存45万吨，库存消化压力仍大。 2、现货方面，下游买兴保持，而持货商看涨略有挺价，各地区贴水都有明显收窄，上海平水铜贴水收窄到50元，现货对7月贴水仍有320元，较高水平。废铜原料紧张，持货商被套，有惜售情绪，废杆对精铜折扣扩大到950元。现货进口亏损560元，较昨天扩大160元。整体看8万接近下游心理位置，明显释放了一些刚需买盘。不过多数下游仍认为当前绝对价格偏高，新订单不多，要注意反弹后买盘能否持续。预计如果价格明显回升，买盘又会观望。 3、总结：数据波动，宏观担忧情绪缓解但估计暂时没有强的多头重新入场。现货在8万一线买盘较积极，价格结构转为支撑，价格反弹。但新订单是否持续仍需验证，观察买盘持续性，估计维持近期窄幅震荡区间，短多谨慎。 （来源：迈科期货）

【铜】 周四沪铜减仓反弹，现铜报81100元，电铜贴水50元/吨。SMM社库周内再增1900吨至45.07万吨，较去年同期多出34万吨。国内5月精铜产出超预期、环比录增至纪录新高，抬升供应量。不过精废价差继续缩减，下半年炼厂原料形势更紧。倾向结合进出口的供应整体将为社库拐点提供驱动。隔夜美国指标支持年内联储降息，金银反弹快；今晚欧洲首次降息即将兑现。本轮铜价大幅上涨与国内供求信号长期背离，有可能出现即便社库转向，铜价也仍在调整震荡的可能。铜市上冲需要时间积蓄更强动力，沪铜仍有跌破8万整数关、向下找震荡区间下沿的概率。卖出高位虚值看涨期权持有。 【铝及氧化铝】 今日沪铝小幅回升，华东华南现货贴水略有收窄至70元和175元。过去一周铝锭去库不畅，不过铝棒社库和厂库持续下降，表观需求尚未受到显著冲击。以今年较高的表观消费来看后续仍有望回到低库存状态。短期复苏预期跟随经济数据摇摆，基本面矛盾不突出，沪铝或高位震荡，中期维持回调多头布局思路。近期北方矿山开始有复产动作，虽然大规模复产还需要时间，但是边际上出现变化，后续如果矿石供应放量氧化铝偏紧局面将缓解但也难言宽松，超高利润水平有压缩空间。本周现货成交略有松动，期货暂时贴水，震荡中反弹沽空对待。 【锌】 锌价持续回落，持货商惜售，下游逢低积极点价，SMM锌锭社库明显下滑至19.97万吨，库存拐点意味较明确；LME锌0-3月深贴水61.08美元，沪伦比朝着进口打开的方向持续运行，锌锭现货进口亏损收窄至500元/吨，LME锌库存仍处于25.8万吨高位，进口锭补入预期强。ECB降息前夕，空头减仓带动短时反弹，6月消费能否淡季不淡有待验证，二季度后海外矿山复产和新投产有望供需环比增量，沪锌下跌趋势未明显扭转，基本面矿紧锭松持续，低TC伴随锌价回调，成本端支撑将逐步显现。下方暂看23.3万元/吨强支撑，产业做好卖保，投机仓建议耐心等待回调做多机会。 【铅】 铅价高位，市场情绪分化，多空方正在为沪铅摆脱震荡而付出更多筹码，沪铅加权持仓继续增加至14.62万手，成交再放量。SMM1#铅报价对交割月贴水245元，精废价差125元，废电瓶积极跟涨，再生铅持货商逢高出货情绪略好转，原生铅和再生铅炼厂复产，叠加持货商继续交仓，SMM铅社库走高至7.11万吨。端午假期临近，部分电池企业放假1-3天，交割前铅累库压力仍存。原料供应偏紧，6月铅替换需求逐渐回暖，后市仍易涨难跌。目前铅现货进口亏损收窄至500元/吨以内，关注进口窗口打开节点，作为本轮铅价高位拐点信号。 【镍及不锈钢】 周四沪镍反弹，市场交投活跃。现货来看支撑力度不足，金川升水1350元，俄镍贴水300元，电积镍贴水150元。高镍生铁报价稍跌破千元。镍生铁紧张状况有所变化，对镍价支撑力度减弱。库存方面，镍生铁库存再降两千吨至1.97万吨；纯镍库存降700吨至3.8万吨，不锈钢库存增两千吨至96.8万吨。技术上看，沪镍支撑跌破，处于低位整理过程。 【锡】 沪锡盘中震荡反弹，价格距60日均线不远，等待均线托底。今日现锡26.3万元，对交割月实时贴水大，带动2406有相对较大反弹。精矿报价占比暂时平稳，等待5月产出及本月排产数据。消费端，关注集成电路出口表现。上期仓单继续流出506吨至15954吨，预计周内社库延续跌势。技术上，伦锡在3.1-3.15万美元有支撑。不影响趋势的背景下，内外锡价调整幅度愈发充分。沪锡关注相对低位入场时机，因库存绝对量高、前期涨势背离大，重新拉涨也需新驱动。多配可依托MA60日均线、25万整数关。

据华尔街见闻消息：铜矿供应紧张，已经让全球最大的商品交易商出手争抢。 包括Mercuria能源集团这类能源巨头，最近也开始进军铜矿市场，与嘉能可和托克集团这类传统矿业巨头争夺长期订单合约，为此甚至不惜代价要和铜矿生产商签订超长期合同和支付巨额预付款。 媒体援引知情人士透露，Mercuria和托克集团正与欧亚资源集团进行招标谈判，想把后者价值10亿美元的铜和铝矿纳入囊中，欧亚资源集团也只接受预付款交易。 同时，Mercuria和托克集团还在和哈萨克斯坦的铜矿生产商ERG谈判，想买下刚果的铜矿以及哈萨克斯坦铝矿未来一年的产量，预付金额也可能高达10亿美元。 而嘉能可已经和ERG签订了购买铜矿的合约，并增加相关交易的预付款规模。 目前Mercuria、托克集团和嘉能可都对消息拒绝置评，但大宗商品交易商对铜矿的争抢愈发激烈是不容置疑的。 他们不惜代价去争夺矿产资源，某种程度反映出铜矿供需中的一个关键问题：世界上有足够的精炼铜，但用于冶炼的铜精矿却严重短缺。 虽然目前对铜的需求相对平淡，但大宗商品交易商和金融交易者都在为未来几年可能出现的铜供应缺口和价格飙升做准备，如果预期中的铜短缺成真，这些交易未来就能为交易商带来巨大利润。 为了确保拿到矿产供应而预先支付现金在大宗商品交易中并不罕见，但高达10亿美元的预付款交易令人惊讶，表明这已经是个卖方市场了，还有部分大宗商品交易商愿意和矿业公司甚至签订了延续到2050年后的铜矿供应合同。

SMM网讯：以下为上海期货交易所6月6日金属库存日报：