12月5日—7日，第31届上海国际电力设备及技术展览会（EP Shanghai 2024）在上海新国际博览中心盛大启幕，海亮股份携旗下铜管、铜排、充气柜母线等明星产品强势亮相！ 本次电力展由中电联与国家电网联合主办，以“数字能源赋能新质生产力”为主题，集中展示行业的创新技术，旨在推动电力行业高质量发展。现场汇集国家能源投资集团、中国华能集团、中国华电集团、中国大唐集团、国家电力投资集团，国投电力、中广核、三峡能源、华润电力、中节能、中核“五大六小”所有新能源开发央企，吸引全球超1800家品牌商参展！ 海亮股份是世界500强海亮集团旗下核心产业公司，在亚洲、美洲、欧洲设有23个生产基地，自2001年成立以来，一直致力于优质铜产品、导体新材料、铝基新材料的研发、生产、销售和服务。公司于2008年在深圳证券交易所上市，股票代码002203，是全球铜管加工行业的标杆和领袖级企业。 公司拥有核心铜管、铜棒、铜箔等铜基产品，以行业领先的生产线技术和精细化管理为新能源、5G 通讯、家电、船舶、建筑等领域提供上千个型号、数万种规格的优质铜产品。 随着绿色低碳发展持续加码，能源电力行业的绿色化、数字化双转型加速推进。本次展会，海亮股份展出的多款铜排、充气柜母线产品均为自主研发生产，广泛应用于各类变压器、高低压电器、开关柜、开关触头、断路器、配母线槽等电气系统，与比亚迪、阳光电源、明阳电气、特变电工、正泰电气、三星医疗、上海电气、施耐德以及ABB等国内外诸多知名企业建立了稳固的合作关系。 目前，海亮股份在全球设有23个生产基地，并与132个国家地区的近万家B端客户建立长期稳定的业务合作关系，且与多家行业头部企业长期保持战略合作伙伴关系，深受客户信赖与认可，被多家客户授予金牌客户、金奖供应商、全球合作伙伴等殊荣！ 海亮股份致力于以创新驱动发展提升生产和管理能力，在数字化的浪潮中不断探索转型道路，推动有色材料行业数智化、跨越式发展。今年3月，海亮与华为共同打造有色金属行业第一家联合创新实验室，携手研发、应用和推广全球领先的有色金属材料行业垂直大模型。 9月，双方共同发布有色金属材料行业首个AI蓝皮书，探讨有色金属材料行业智能化转型的参考架构和关键举措，为行业智能化转型提供决策参考和行动指南。

文华财经据外电12月6日消息，惠誉评级（Fitch Ratings）表示，上调铜、锂和黄金2024-2025年的价格预估。 铜 惠誉表示，2024年铜预估的上调反映了今年的价格上涨，并补充说，调整后的2025年预估反映了年初可能出现的价格上涨和铜市场的紧密平衡。惠誉表示：“美国新政府的贸易和能源转型政策，以及这些政策对中国和全球经济等各个行业的更广泛影响，将影响2025-2026年的铜需求。” 锂 惠誉表示，2024年锂价格预估的上调是由今年迄今较高的价格驱动，而2025年较高的预估反映了今年宣布的矿山减产导致的供应限制。惠誉表示，约75%的锂产量用于电动汽车，补贴、消费者偏好和汽车制造商决定的变化将继续影响对汽车的需求。 黄金 惠誉表示，其对2024年和2025年黄金的价格预估上调，是由于地缘政治溢价上升，因黄金具有避险作用。 铁矿石 惠誉表示，在今年迄今价格上涨的推动下，惠誉提高了2024年铁矿石的预估。该机构说，“然而，2025年不变的预估继续反映了市场供应过剩的转变。” 铝 惠誉表示，2024年铝的更高预估反映了今年的价格走强，这得益于氧化铝价格高企导致冶炼厂推迟重启。该机构补充说：“发达市场有需求复苏的早期迹象。” 锌 惠誉表示，2024-2026年锌的价格预估上调反映了精矿短缺，需求增长可能保持稳定。 动力煤 对动力煤2024年的预估上调，反映了今年迄今的强劲价格。惠誉补充说：“我们认为，由于电力行业的需求疲软，全球动力煤消费可能会在2025年开始下降，但工业使用的增加只部分抵消这一点。”

文华财经据外电12月6日消息，印度联邦矿业部周五表示，一旦Gautam Adani的新冶炼厂提高产能，那么印度将不再需要依赖精炼铜进口。 印度去年将铜确定为一种重要矿产，该国依赖进口来解决铜短缺问题，以满足其强劲需求。 铜的主要消费行业包括建筑业、家电制造商以及涉及绿色能源转型的行业，如电动汽车、太阳能和风力发电厂。 印度矿业部表示，Adani Enterprises Ltd的子公司Kutch Copper Ltd已经开始运营，预计将在明年2月至3月达到满负荷生产。 该公司在一份声明中表示：“一旦实现这一目标，印度将实现精炼铜的自给自足，而不必依赖进口。” Kutch copper Ltd的一位高管今年早些时候曾表示，这家投资12亿美元的铜冶炼厂位于古吉拉特邦西部城市蒙德拉，初始产能为50万吨，计划到2028-29年将产能扩大至100万吨。 印度矿业部表示，在截至2024年3月的财政年度，印度进口了约36.3万吨精炼阴极铜，其中三分之二来自日本。 自2018年韦丹塔（Vedanta）的Sterlite铜冶炼厂关闭以来，印度的铜进口量激增，Sterlite铜冶炼厂的铜产量约为40万吨。 印度精炼铜产量估计约为每年55.5万吨，而国内消费量超过75万吨。印度每年进口约50万吨铜以填补缺口。 印度政府推动清洁能源和电动汽车的发展，以及其他类似的转型，预计到2030年将使该国的铜需求增加一倍。

依山傍水，白鹭纷飞。坐落于福建省宁德市临港工业区冶金新材料产业园区，中铜东南铜业有限公司始终牢固树立并认真践行绿水青山就是金山银山的发展理念，高起点高标准高效率地在节能降碳、污染防治、循环利用等方面持续进行科技创新和设备改造，努力将绿色低碳发展嵌入极致经营理念，以高品质绿色低碳赋能企业高质量发展。 项目落地秉持“向绿而生” 多年来，宁德市坚持以习近平生态文明思想为指导，突出生态赋能，不断拓宽“绿水青山”转化为“金山银山”的路径。东南铜业从项目落地伊始，始终践行央企社会责任，以高度的政治站位、强烈的责任担当、高标准的环保措施，保护闽东的绿水青山。 从工艺选型上奠定环保基础。东南铜业主要生产系统采用“旋浮熔炼+旋浮吹炼”、双向平行流高电流密度电解技术和非衡态高浓度转化制酸工艺，充分发挥冶炼过程反应热的规模效应、冶炼烟气量小且稳定、尾气指标远低于特别排放限值的领先工艺技术，为环保水平进一步提升奠定了基础。 从建设标准上铺就绿色之路。该公司按照福建省环保要求，高标准配置废水、废气、尾渣等处置设备，高要求推动公司环保制度有机衔接。 从硬件配置上主动自我加压。“一定要将宁德项目建成全球铜冶炼的环保示范企业。”这既是上级公司的要求，更是东南铜业实现可持续发展的需求。2018年，东南铜业在工艺选型本就择优的基础上，追加投资1.5亿元，环评进一步提升，增加防渗、收尘等投入力度，再度提高企业环境风险防控能力。 降低能耗答好“绿色问卷” 东南铜业认真贯彻落实党的二十大精神，将节能降碳贯穿企业发展，在多重目标中寻求动态平衡，一体谋划、一体推进，为高质量发展增添绿色底色和质量成色。2024年上半年，东南铜业环保指标创历史最优水平。其中，矿产阴极铜综合电单耗同比降低6.81%、粗铜天然气单耗较2023年均值降低27.26%、精炼阳极铜天然气单耗较2023年均值降低11.78%。对于减少温室气体排放、改善生态环境质量、提高能源利用效率具有重要意义。 答好“基础题”，释放系统潜能、发挥规模优势。2022年末大修期间，该公司通过对铜酸火法系统实施“外科手术式”的精准改造，在硬件上为高产稳产创造了条件。2024年上半年，该公司铜酸系统高负荷稳定运行，熔炼炉和吹炼炉作业率、负荷率、直收率同比提高，阳极铜日均产能较2023年均值提高，规模优势得到进一步释放。 答好“附加题”，深化精益管理、实现科技赋能。该公司持续推动落实以科技创新为引擎的技改提升和以持续改进为重点的精益管理两项工作。通过精细工艺管控、加强设备维护、深化对标创标，持续提升了生产指标管控水平。 近年来，东南铜业实施环保类科技创新项目20余项，其中，“旋浮炼铜过程中砷的开路研究”“双旋浮铜冶炼系统稳产高产和优质低耗创新研究”“中和渣处置流程技术研究与应用”“提高环集脱硫系统除杂能力的研究”等项目为该公司推进环保节能减排注入了强劲动能。 当前，东南铜业正全力推动铜酸系统节能降碳改造项目立项，力求在2024年上半年矿产阴极铜综合能耗优于自2024年6月开始施行的国家最新标准的基础上，锚定更高目标，进一步减少碳排放，以更高水平推动有色金属生态环境保护。 自我加压持续“逐绿而行” 为进一步提升环境生态本质化水平，东南铜业拉高标杆、自我加压，加大水气渣污染防治力度，全力打好蓝天、碧水、净土保卫战。该公司科学领会和把握习近平生态文明思想的精神实质，加大环保投资力度，加速推进一批环保项目落地，努力让“有形的绿”增厚增亮，让“无形的绿”深入人心。 节水减排“点滴汇聚”。以“节水、减排、分治、协作、创新”为方针，东南铜业建立动态水平衡管理机制，从节约新水使用、减少污水排放两个方面，不断提高现场水资源管理标准，各单位针对水的分级使用和梯级循环深入协作，多措并举推动水资源精细化管理，努力盘活“水资源”。在雨污分流、清污分流方面，该公司在2022年大修期间实施第一批6个雨污分流项目，实施“倒短作业”“定点作业”“集中入库”“分段隔离”等措施。正在建设的原辅料储运及中间冷料破碎项目，也将进一步提升厂区雨污分流效果。通过加大道路清扫力度，严格落实清沟计划，开展入海排污口规范化整治专项行动，实现了雨排口清洁见底。 2024年6月份，回用水脱盐项目投运为东南铜业拓展生产回用水回用途径、促进水资源可持续利用、提高企业清洁生产水平、进一步降低环保风险发挥了重要作用。脱盐后的回用水作为硫酸厂干吸、净化工序循环水，资源化利用水量每年近100万立方米，实现了经济、环境、社会效益多赢。投运以来，该公司清净下水日均排放量降幅超过96%，实现非连续大雨状态下“零排放”。 净化烟气“天朗气清”。在确保达标排放的同时，东南铜业有序组织开展冰铜风淬烟气系统、渣风淬烟气系统、环集脱硫系统和再沸器等4个方面改造提升的科学论证。2024年7月投入使用环集脱硫系统末端增加电除雾器，通过在湿式电除尘器高压电场中对烟气进行深度除尘净化，直接、有效、可靠地实现了环集尾排颗粒物排放稳定达标并优于排放标准。当前，正在加速建设的风淬烟气净化系统，投用后将全面提升公司本质环保水平，进一步筑牢企业绿色可持续发展的基石。 固废利用多措并举。东南铜业坚持减量化、无害化、资源化方向，提高生产系统有害元素无害固化的比例，降低硫化砷渣、中和渣等的产出量，提高资源综合利用水平。同时，该公司以“精细化+智能化”加强固废管控，以“零堆存”为目标，坚持依法合规处置利用，实现了全流程智慧监管。 现场环境持续改进。当前，东南铜业加快整治部分生产、物流等区域作业环境较差的问题，同步加速推进厂区绿化美化，努力打造更多绿色空间，提升生产现场“颜值”。 绿色低碳是东南铜业走向高质量发展的必由之路，也是东南铜业立足福建闽东、递给闽东人民的一张崭新名片。站在对历史负责、对社会负责、对员工负责的高度，东南铜业将以更大力度、更实举措推动绿色发展，绘出美丽的东南铜业画卷。

受中美PMI数据都出现向暖迹象，美元走软对铜价压制减弱，国内铜库存连续7周去库以及市场对国内利好政策预期升温带动市场情绪回升等因素的影响，本周铜价出现上涨。截至12月6日15:51分，伦铜涨0.41%，报9112美元/吨，本周周线涨幅暂时为1.13%，沪铜涨0.31%，报74730元/吨，本周周线涨幅为1.3%。 》点击查看SMM期货数据看板 基本面 Antofagasta与国内某冶炼厂2025年铜精矿长单TC敲定 》点击查看SMM金属铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，12月6日当周SMM进口铜精矿指数（周）报10.45美元/吨，较上一期的10.08美元/吨减增加0.37美元/吨，涨幅为3.67%。 据市场消息，北京时间2024年12月5日晚，Antofagasta与国内某冶炼厂2025年铜精矿长单 TC/RC 分别落定于 21.25 美元/吨和 2.125美分/磅，这也预示着2025年铜精矿市场总体紧缺格局维持不变。 SMM全国主流地区铜库存连续七周周度去库 》点击查看SMM金属产业链数据库 国内库存方面： 截至12月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.29万吨至13.03万吨，较上周四下降0.72万吨，连续七周周度去库但去库速度放缓，关注下周能否继续去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存都是下降的，总库存较去年同期的5.76万吨高7.27万吨。具体来看，上海地区库存较周一下降0.94万吨至9.91万吨，江苏地区库存下降0.01万吨至1.5万吨，上海低价进口铜受市场欢迎令上海地区去库较快，江苏地区库存仅小幅小降。广东地区库存下降0.29万吨至0.94万吨，到货量始终较少是令该地区库存下降的原因之一，此外，本周后半段消费逐步好转，这从广东日均出库量止跌回升也能反映出来。 》点击查看详情 LME铜库存方面： LME铜库存12月6日减少725吨至269800吨，与11月29日的271000吨相比，LME铜库存本周下降了1200吨。 COMEX铜库存方面： COMEX铜库存截至12月5日的最新库存数据为92371短吨。 预计精铜杆开工率维持高位 线缆市场需求表现坚挺 精铜杆： 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.94%，环比下滑2.31个百分点，但较预期值高2.65个百分点。同时精废铜杆价差较去年同期缩窄655元/吨，开工率较去年同期上升13.1个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。本周铜价企稳回升，新增订单疲软，同时有企业如期检修，带动精铜杆周度开工率环比下滑。但因前期在手订单相对充足，在本周下游保持刚需采购的基础上，不少企业12月份计划月底工作重心转向回款，存在成品备库需求，本周有大型企业将检修计划推迟，因此开工率高于预期。 》点击查看详情 线缆： 本周（11.29-12.5）SMM铜线缆企业的开工率达到95.12%，较上周仅微增0.75个百分点，略低于预期的0.45个百分点。总体来看，铜线缆企业的订单和生产相对稳定，显示出下游需求依然坚挺，终端客户仍在赶工，而企业也在年底进行冲刺。此外，本周铜价略有上涨，对某些终端客户，尤其是分销类客户产生了“买涨”刺激，进而提振了本周的开工率。目前市场需求仍在进一步释放，华南地区某中型企业向SMM表示，过去一个月订单明显改善，但与往年同期相比仍显疲弱。 》点击查看详情 后市 宏观方面： 今晚的非农以及下周美国11月的CPI数据将成为影响美联储能否实现“三连降”的重要因素，根据芝商所的美联储工具显示，目前利率市场交易员预计美联储在12月降息的概率约为70%，按兵不动的概率则为30%。国内宏观方面，随着重要会议召开的临近，市场对利好政策预期的升温，也将带动市场交易情绪的上升。下周将公布中国11月CPI年率、11月PPI年率、11月进出口、11月社融以及11月新增人民币贷款等数据。此外，还需关注欧洲央行、澳洲联储和加拿大央行下周公布的利率决议情况。还需警惕地缘政治关系的反复拉锯对市场风险偏好的影响。 基本面： 展望后市，据SMM了解，随着冶炼厂结束检修产量料会明显增加，后市需重点关注国产铜的到货量。而下游消费方面，据悉部分厂家在年度仍有冲量需求，料下周消费量仍会增加。因此，SMM认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存可能会重新增加。LME铜库存本周继续小幅去库，不过，随着年末临近，仍需警惕库存突然大增的情况，进而压制伦铜价格表现。COMEX铜库存近期仍然徘徊在9万短吨上方。 综上，下周宏观数据密集发布，影响铜价走势的宏观因素增多。2025年是中国“十四五”规划的收官之年，市场对明年国内财政和货币政策的空间有较高的预期，而随着中央经济工作会议的临近，市场对政策利好的憧憬不断升温，或将带动铜价迎着宏观暖风继续飞扬。不过，韩国、法国政局的波动以及地缘政治冲突等或将带动市场反复交易美元的避险功能，倘若美元走强将压制铜等金属价格的市场表现。考虑到下游消费需求仍有较强的韧性，将给铜价带来消费端口的支撑，预计下周铜价走势或为偏强震荡。然而，铜价升至75000元/吨上方时将对铜下游需求带来一定的抑制作用，需关注整数关口的压力。 机构声音 迈科期货认为：美数据良好，风险情绪回升；中国经济维持温和改善，政策预期支撑市场情绪回升；消费强韧去库超预期，但年末消费支撑趋弱为主。总之，宏观整体偏压力，但随着重要会议召开，政策预期升温，风险情绪有所回升。现货去库超预期说明消费仍有较强的韧性，长单TC敲定在低位，也提示原料端支撑越来越强，但年末下游逐步进入收尾阶段，需求端支撑减弱，价格震荡重心小幅下移，75000近期压力区。 华鑫期货评论称：短期铜价反弹，但持仓仍未见恢复，市场依然缺乏主动性买盘，短期价格或仍有反复，关注下周中央政治局会议和经济会议的内容。 新湖期货表示，目前海外相关交易逻辑降温，美元指数持续回落，对铜价压力减弱。国内即将临近重磅会议，市场开始炒作政策预期，周内铜价小幅回升。但目前市场预期仍有反复。预计短期铜价将延续震荡运行，静待后续政策指引。 国投期货指出：周五沪铜收阳，今日现铜74495元/吨，平水铜升水30元。晚间关注美国非农就业数据。市场定价仍倾向本月或下月降息25基点，具体节奏仍不确定。 美国银行（Bank of America）预计，未来六个月铝、铜和镍的现货价格将回升，其他工业金属、白银、布伦特原油、天然气和农产品价格也将上涨。 摩根大通预计铜价将在第四季度达到10400美元/吨，2026年的平均价格为11000美元/吨。 推荐阅读： 》美国11月非农反弹程度超预期 失业率微升推高本月降息概率 》周内全国主流地区铜库存下降1.29万吨【SMM周度数据】 》本周铜线缆企业开工率保持稳定 市场需求表现坚挺 【SMM分析】 》备库需求下企业推迟检修 预计精铜杆开工率维持高位【SMM铜下游周度开工】