周二，沪铜主力合约2307上涨0.36%，报67340元/吨，沪铝主力合约2307跌0.05%，报18325元/吨。 现货方面，6月13日上海地区电解铜价格上涨210至67535元/吨；华南18350元/吨，跌160元/吨；中原18250元/吨，跌200元/吨。 铜方面，现货市场观望本周将公布的重要宏观经济指标，铜价震荡下现货市场交投平淡，下游部分需求稍有回升，但整体仍然偏弱。 铝方面，云南传出可能复产的消息后，拉高供应端复产预期，但现实来看并未有实质性复产通知或动作，铝锭的低库存及持续去库对价格有支撑。 整体上来看，多空因素对价格的影响都较为有限，铜铝预计震荡运行，操作上建议以震荡思路对待。

6月7日讯：周三，沪铜主力合约2307上涨0.06%，报收66540元/吨，沪铝主力合约2307下跌0.03%，报收18105元/吨。 现货方面，6月7日上海地区电解铜价格上涨150至67325元/吨；华南18480元/吨，涨90元/吨；中原18300元/吨，涨170元/吨。 宏观方面，高盛将美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率从之前预计的35%下调至25%，并预计美联储7月将加息25个基点，当前6月的加息决议仍存在分歧。 铜方面，近期电解铜现货价格维持高位震荡，现货维持高升水，抑制下游采购积极性。 铝方面，随着云南降水转好，近期电解铝供应增多的预期增强，原材料成本仍有小幅下跌，行业铝水比虽稍有下降，但仍处于高位，淡季下游需求回落，基本面利空因素较多。总体来说，铜铝基本面偏弱，上方承压，预计维持震荡运行，建议震荡思路对待。

周四，铜铝宽幅震荡，沪铜主力暂下跌0.03%，暂报66880元/吨，沪铝主力暂下跌0.11%，暂报18420元/吨。现货方面，5月4日上海地区电解铜价格下降150至67285元/吨；华南18630，涨40；中原18430，涨30（单位：元/吨）。 宏观方面，5月美联储加息25bp的决议如期落地，另外，美联储在最新政策声明中修改相关措辞，暗示或将暂停加息，但并未对此做出承诺，对于未来货币政策的走向，鲍威尔强调是否停止加息取决于数据，货币政策仍处于持续评估阶段，未来还需要观察更多数据，海外宏观震荡。4月美国制造业PMI录得47.1%，预期46.8,%前值46.3%，连续6个月处于收缩区间。 基本面上，铜方面，铜供应宽松，下游需求还有提升空间，低库存支撑基本面，但去库速度已逐渐放缓。铝方面，近期云南局部地区因强对流天气出现降温降雨，但主要水库水位线变化不大，仍然偏低，供给端复产难度较大，供给偏紧，旺季效应在5月有所持续，需求还有提升空间，库存持续去库中，基本面有支撑。总体来说，铜铝预计震荡运行，建议短线操作。

铜：近期伦铜下跌程度大于沪铜，主要因海外硅谷银行破产和瑞信危机的爆发，海外市场恐慌情绪大幅蔓延。国内数据反馈较好，经济稳步向好的大方向不变。基本面端，秘鲁发运生产端预期转好助力现货TC触底回升，部分冶炼厂已进入或即将进入检修期并且已经基本备足粗铜或阳极板等原料，厂库库存较为充足。需求端，供应精铜杆周度开工率继续回升至75.36%，下游需求回温，提货节奏加快。 策略建议：铜市场短期受海外宏观面主导，但美国出现经济危机概率不大，国内稳步向好的方向不变，建议投资者适当逢低做多，核心区间66200-70000元/吨，短期订单建议企业尽量提早采购，长期战略库存暂不建议。 铝：宏观方面，上周银行风波带来的负面影响基本被消化，欧美加息步伐仍然未停止，海外宏观对铝价格仍有压制。受云南减产和下游需求恢复影响，沪粤价差走从前几日的-100～-130元/吨扩大至今日的-180元/吨，预计铝现货有一定的区域性流动空间。西南地区复产速度偏慢，减产后供应有偏紧趋势，周一SMM统计国内电解铝锭社会库存117.3万吨，较上周四库存下降3.8万吨，较2022年3月份历史同期库存增加10.9万吨，较3月初库存累计下降9.6万吨，库存拐点已至，但与历史同期相比仍然较高。考虑当前海外银行挤兑风险尚存，短期对铝价有一定压制，等待海外情绪企稳后带来的低吸机会。 策略建议：产业可在18000-18300元/吨区间逢低补库。

周一铜铝高开低走，沪铜主力合约下跌0.07%，报收66840元/吨；沪铝主力合约下跌0.74%，报收18040元/吨。 宏观方面，上周银行风波带来的负面影响基本被消化，欧美加息步伐仍然未停止，海外宏观对铜铝价格仍有压制。 现货方面，3月20日上海地区电解铜上涨315至67580元/吨；受云南减产和下游需求恢复影响，沪粤价差走从前几日的-100～-130元/吨扩大至今日的-180元/吨，预计铝现货有一定的区域性流动空间。 基本面上，铜矿供应端正逐渐恢复，国内供给扰动小，电解铜持续去库；铝方面，西南地区复产速度偏慢，减产后供应有偏紧趋势，周一SMM统计国内电解铝锭社会库存117.3万吨，较上周四库存下降3.8万吨，较2022年3月份历史同期库存增加10.9万吨，较3月初库存累计下降9.6万吨，库存拐点已至，但与历史同期相比仍然较高。在宏观主导下铜铝预计维持震荡，建议关注低位入场机会，短线偏空操作。