盘面：夜盘沪铜连续5个交易日创下本轮反弹新高，主力合约临近74000大关，白天盘震荡回落，主力5月收72920，跌0.21%，日内波动近1400点，成交放大，总仓增加5千余手。沪铝交易节奏跟随沪铜，夜盘新高，白天盘震荡下行，主力5月收19215，日内波动265跌0.29%，日内波动达265点，成交和持仓均缩量。 分析：近期美元持续反弹，市场等待21日美联储利率决定，连续新高后，沪铜显示调整压力，同时短期市场在消化国内冶炼厂调整产能利多因素后，需要需求端数据进一步支持。维持沪铜中期看涨观点，但短期谨防处于高位的铜进入震荡，同时美元在本周也是干扰项。而沪铝反弹新高后，也显示出短期继续上涨动力不足，维持中期偏多的策略，但也需重视短期调整。

盘面：夜盘沪铜高开高走后震荡，白天盘一度回落，但增仓买盘维持强势盘窄幅波动直至收盘，主力4月收69500，涨0.67%，成交放量，总仓增加超过2.4万手。沪铝交易节奏与铜相似，主力4月收19130，涨0.53%，成交略减，总仓增加超过1.6万手。同期氧化铝弱于铝，主力4月收3213，涨0.19%。 分析：昨晚鲍威尔讲话内容涉及降息，虽然未提及降息时点，但市场对今年降息预期增强，美元回落，利多宏观金属如铜铝，今天铜大幅扩仓超2万手，涌入资金近15亿元，沪铝也明显增仓，在美元转弱背景下，铜铝处于易涨难跌的局面。

盘面：夜盘沪铜低开高走，白天盘震荡走低，全日波动区间狭窄，创近期新低，主力4月收69080，跌0.13%，成交略减，总仓略增。沪铝夜盘冲高，白天盘回落，午后反弹，主力4月收19055，涨0.03%，成交和持仓均略增。同期氧化铝延续弱势，追4月收3207，跌0.31%。 分析：基本面多空因素交织，市场陷入震荡，等待宏观进一步指引。周末2月美非农数据公布，市场或继续对未来加息至降息时点做出新的解读。同时目前沪铜和沪铝持仓均需进一步恢复，为后期行情蓄势。

3月4日讯： 盘面：夜盘沪铜低开高走，上午转入震荡，午后盘面一度向下调整，但尾盘扩仓上涨，主力4月69170，涨0.30%，成交放大，总仓增加超过1万手。铝交易节奏和铜相似，尾盘扩仓上涨，主力4月收19030，涨0.32%，成交缩量，总仓增加接近6千手。同期氧化铝延续弱势，4月收3204，跌0.68%。 分析：最新铜加工费跌破20美元/千吨，创2010年10月以来新低，去年7月以来。铜加工费从90美美元以上一路下行，显示全球持续紧张的铜精矿供给，国内铜冶炼利润压缩，面临检修减产，抵消国内长假期间持续增长的铜库存压力。同时本周两会召开，市场对于宏观政策有所预期，铜博士具有一定风向标的作用，沪铜逐步将进入强势区域，若后市继续扩仓，铜价反弹可看高一线。铝交易重心上移，关注19200阻力。

盘面：夜盘沪铜高开低走，白天盘延续弱势，午后在股市带动下，再创日内新低，主力3月收68630，跌1.14%，成交略减，总仓减少1.28万手，流出资金超过8亿元。同期沪铝震荡下行，午后创日内新低，主力3月收18810，跌1%。成交和持仓均减少，氧化铝主力3月收3134，跌1.79%。 分析：铜铝延续调整，且午后受到股市杀跌影响，市场交易情绪进一步下降。目前长假临近，下周四个交易日，交投可能进一步萎缩。中长期铜铝价格受宏观和产业因素的影响，宏观面上，以美联储降息和国内财政货币政策等为主，而产业方面，低库存和矿端干扰等因素影响铜铝价格中长期走势。维持铜铝中期做多策略，但短期市场调整没有结束，且持仓需要进一步恢复。

盘面：夜盘沪铜低开高走后震荡，白天盘继续回升，午后创日内新高，尾盘强势，主力3月收68380，涨0.71%，总成交略增，总仓增加2千余手。同期铝在氧化铝强势反弹带动下，夜盘开始高开高走，白天盘延续震荡回升，主力收复19000整数关至19025，涨2.04%，3月氧化铝收3315，涨2.79%。 分析：今国新办将举行新闻发布会，介绍贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况。市场对此有宏观转暖预期，同期股市探底后反弹，对工业品包括有色价格形成提振，文华数据显示，今日工业品流入资金超过25亿元，铜铝共流入超过4亿元。美元方面，104面临强阻力，美元指数反弹受阻后，大宗特别是工业品将得到提振。铜维持中期做多策略，67500以下底部基本已经探明，但上方空间需要持仓进一步恢复给予配合，而铝同时又得到氧化铝上涨提振，后者供应偏紧的局面延续，前期市场大跌后，期货贴水收敛，保值盘压力已经大幅减轻。

1月23日讯： 盘面：夜盘沪低开低后转入震荡，白天盘在美元下行和国内股市反弹的带动下有所走强，主力3月收复68000大关报68110，涨0.16%，总成交和总持仓均略减。同时铝日内节奏基本与铜同步，但走势略弱于铜，主力3月收18675，跌0.19%，成交略减，总仓增加超过6千余手。氧化铝夜盘小幅探底后反弹，白天盘走势较强，主力2月收3232，涨0.59%，总成交和总持仓均略减。 分析：近期市场持续计提了一季度美联储降息预期减弱对美元的利多影响，而这一影响逐步临近尾声，同时今日国内股市短期反弹也对盘面有所利多，但值得注意的是，近期有色中，铜铝走势稍显滞后，而锡、铅、镍-不锈钢等更为活跃，这主要是由于美元对铜铝影响更为直接，而锡、铅和镍不锈钢等的自身基本面因素在起作用。维持铜铝中长期做多策略，目前沪铜在67500以下已获得支撑，但基于目前铜的持仓偏低，可继续等待持仓恢复的出现，而前期带动铝价下行的氧化铝逐步企稳，后者下跌的原因是现货贴水偏大，保值抛盘的压力，使期价向现价收敛，而随着期价的下跌，现货贴水已在昨日转为小幅升水，期价下方空间将受限，同时我们也建议关注未来铝土矿供应问题仍将影响氧化铝中长期走势，并对铝价产生影响。

盘面：夜盘沪铜小幅高开后窄幅波动，白天盘冲高，主力合约一度突破68000整数关，但尾盘收敛涨幅，主力3月收67910，涨0.41%，成交总量略增，总持仓减少3千余手，总持仓量创2023年10月上旬以来新低。铝交易同步于铜，白天盘面冲高，但尾盘回落，主力3月收18695，较前平盘，成交略减，总仓增2千余手。 分析：周五美元短期反弹受阻，利多铜铝，但今天午后盘面显示，国内股市持续下行创新低，利空整体工业品交易情绪，盘面转入震荡。铜目前持仓总量偏低，不具备出现趋势行情的基础，建议继续观望等待。而铝除了要考虑美元和当日国内股市影响，还要考虑近期氧化铝何时止跌。

盘面：夜盘沪铜低开震荡后反弹，但外围股市未延续昨日反弹，重回调整，工业品整体承压，铜上升动力不足，主力3月收67770，涨0.09%，成交略放大，总仓略增。同期铝表现更弱，低开低走后震荡，尾盘再创日内新低，3月收18660，跌0.56%，成交放量，总仓增加8千余手。 分析：近期美元反弹尚未结束，对铜铝依然形成压力，同时日内股市影响工业品特别是铜铝表现，整体盘面继续处于调整阶段，建议继续等待美元反弹尾端出现，盘中重视股市波动对日内波动的影响，后续铜铝若重拾涨势，需持仓进一步恢复。

盘面：夜盘沪铜小幅高开后，小幅反弹，白天震荡回落，主力3月67810，跌0.03%，成交和持仓均缩量。铝交易节奏与铜相似，但由于同期氧化铝表现偏弱，铝今日调整幅度更大，3月铝收18805，跌0.69%，总仓和总持仓均减，主力2月氧化铝收3229，跌幅超过2%。 分析：近期宏观主要因子是市场修复前期对于一季度美联储降息的预期，从目前美国经济数据，一季度降息的可能性在持续减弱，利好美元，但利空铜铝等，但基于未来美联储降息预期仍在，且铜自身基本面偏好，料铜下方空间有限，等待买点仍是策略首选，信号是美元涨幅减弱后，铜持仓总量恢复增加。而铝继续调整，同时氧化铝基差修复，期价下跌拖累铝价，加以继续观望，等待氧化铝企稳。