SMM 10月24日讯： 据彭博社方面消息：“有知情人士透露，中国正计划增加钴的战略库存，其表示，负责管理国家大宗商品库存的国家粮食和战略储备局已同意购买约 3,000 吨钴。” 对于此消息，SMM了解到，早在10月14日的周末两天间，市场上便已经有交储消息的风声，进入10月16日，消息持续发酵，市场涨价情绪较重。10月16日当天， 电解钴现货报价 单日上涨4000元/吨，随后的10月17日， 电解钴现货报价 更是跳涨9500元/吨，涨势十分凶猛。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 截止10月20日，电解钴现货报价涨至27.6万元/吨，较10月13日累计上涨1.85万元/吨。 不过虽然冶炼厂库存较少，但是贸易环节等其他社会层面仍有一定的库存，市场在经历几日的情绪带动后，逐步回归平静，电解钴价格在上游供应没有因交储带动而明显收紧，以及下游需求依旧恢复不及预期的背景下，价格再度转跌。 截止10月24日， 电解钴现货报价 已经连跌2个交易日，报价跌至23.8~30.5万元/吨，均价报27.15万元/吨，较此前高点累计下跌4500元/吨。 值得一提的是，在10月11日到10月13日期间，电解钴现货报价也有所上调，主要是因海外夏休结束后，市场询盘较为乐观，从而带动国内市场挺价情绪，加之彼时周内部分刚需采购小幅拉涨现货价格。 2023年前9个月钴价表现疲软 上半年多家钴企业绩受损 但回顾整体2023年的钴价，国内电解钴现货报价在2023年前9个月整体处于下行态势，国内钴价偶有波动也多是收储或是贸易商囤货以及部分时间段下游刚需补库等因素带动，整体市场处于供过于求局面。据SMM调研显示，在2023年之前，国内电解钴主要来源是海外进口，进入2023年，国内电解钴市场快速扩张，产量较2022年增长明显，但是2023年整体国内市场合金及磁材方面的需求增量不及预期，导致电解钴市场供给远大于需求，市场累库较多。钴价在供过于求的情况下整体处于下行通道。 而在钴价表现疲软的背景下，不少拥有钴业务的企业业绩受到了些许影响。8月嘉能可首席执行官加里·内格便表示，当前钴市场仍有过剩，未来公司或许会采取行动，可能是在一段时间内降低产量或加大储备，也可能是两者兼而有之。且其还表示，嘉能可在2023年上半年为支持电动汽车电池材料价格，通过囤积钴的方式来削减对市场的供应。 值得一提的是，2023年上半年，因中国钴需求下滑，钴价下行， 嘉能可 利润也下行，且EBITDA同比去年下降50%，嘉能可半年报表示，主要是受到煤炭和钴价格下跌、全球通胀导致的成本压力以及某些业务产量下降的影响。 而作为国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一， 寒锐钴业 也在此前发布的半年报中提到，因受经济周期、供需情况的影响，钴金属价格下降，公司2023年上半年经营业绩同比下滑。公司上半年营收22.99亿元，同比下降17.68%，归母净利润6595.08万元，同比下降78.39%。 腾远钴业 作为国内领先的钴产品生产企业之一，其2023年上半年钴产品钴产品收入为10.74亿元，占比43.83%，毛利润仅为2.92%，贡献6.99%的主营利润；铜产品收入为12.69亿元，占比51.76%，毛利润为29.68%，贡献83.81%的主营利润，为主要收入来源。 且因钴市场上半年整体处于下行状态，年初钴原料、钴在产品、钴成品结余规模较大，受存货周转率的影响上半年消耗的原料成本较高，导致公司上半年营业成本小幅上升。 未来钴市场展望 对于未来钴市场的情况，SMM预计，海外因地缘政治因素，对高温合金的需求未来或将有所期待，但是放眼国内，考虑到当前下游消费依旧未能得到恢复，钴市场供过于求情况持续，钴价难言乐观。电解钴产量方面，2024年电解钴市场供需格局或有所转变，产量或将出现小幅下滑，之后在产能有所保障的基础下，配合需求产量增量平缓。长期来看，SMM预计，2023年到2026年，钴市场或均将呈现供应过剩的局面。

据Mining.com网站报道，地下资源定位企业地技公司（Getech）宣布，已经加入一个由学术和行业组成的团队，以加快对铜矿床的研究。铜是可再生技术所需的关键金属。 这个为期三年的铜页岩（Kupferschiefer）项目于2023年上半年启动，目的是检查分析之前的地质数据，采用石油和矿物系统方法，编绘中欧盆地矿产远景区地图。 该项目由西澳大学勘查靶区中心（CET，Centre for Exploration Targeting）牵头，华沙大学、第一量子矿产公司（First Quantum Minerals）、泰克资源公司和必和必拓公司参加。 Getech公司称，该研究组将采用综合成矿系统方法来寻找沉积铜矿，这需要对沉积矿床的形成和保存进行全面研究。 Getech公司称，将依托自己的重力和磁力数据，以及全球地质模型和空间分析经验，为该研究组提供地下特征和构造的清晰和显示的见解。 铜是高效导体材料，有助于实施脱碳和电动化战略，在光、水、地热和风能的发电、输送和存储中发挥重要作用。 随着全球能源转型持续推进，对铜这种关键金属的需求上升，沉积型铜矿能够为弥补供需缺口提供一种有前景、更可持续的替代方案。 目前，这种类型矿床仅占世界铜产量的20-25%，与非沉积铜矿，比如火成岩环境中的斑岩型铜矿相比有几个方面的优势。这些矿床分布广泛，一般不需要能源密集的处理方法。 沉积型铜矿的另外一个优势是含有大量的钴。世界上80%的钴来自沉积型铜矿，而钴是电池的关键材料。 “世界绿色能源转型需要更多的铜，了解这种矿床的沉积环境以获得新发现比以往更重要”，Getech公司关键矿产高级咨询师并兼任CET技术顾问的霍华德·戈尔登（Howard Golden）在新闻发布会上称。 “该项目形成的工艺和数据可复用用全球铜和其他地下资源的勘探，比如锂、钾、磷，甚至金和天然氢气”，戈尔登称。 “这可能成为一种创新性的资源勘探方法”。

根据海关数据显示，2023年9月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为0.92万金属吨（按30%品位折算），环比增加28%，同比减少8%。进口均价方面，2023年9月，中国钴湿法冶炼中间品进口均价为18831美元/金属吨。2023年1-9月累计进口量约为7.59万金属吨，累计同比减少3%。 分国别来看，9月刚果民主共和国仍为主要的进口国，进口量约为0.90万金属吨（按30%品位折算），进口均价为18759美元/金属吨，进口占比约为98%。 分地区来看，9月钴中间品进口量排名前三的省份为浙江省、江西省、江苏省。进口占比分别为18%、15%、13%。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

2023年9月中国未锻轧钴进口量约为334金属吨（按99.8%品位折算），环比增加267%，同比增加156%。进口均价方面，2023年9月中国未锻轧钴进口均价为34806美元/金属吨。2023年1-9月累计进口量约为3225金属吨，累计同比增加32%。 出口方面，9月中国未锻轧钴出口量约为537金属吨（按99.8%品位折算），环比增加84%。2023年1-9月累计出口量约为2526金属吨。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

根据海关数据显示，2023年9月中国钴矿砂及其精矿进口量约为11金属吨（按8%品位折算），环比减少95%，同比减少97%。进口均价方面，2023年9月，中国钴矿砂及其精矿进口均价27187美元/金属吨。2023年1-9月累计进口量约为1401金属吨，累计同比减少20%。 出口方面，2023年9月中国钴矿砂及其精矿出口量约为0金属吨，2023年1-9月累计出口量誉为0.6金属吨。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周硫酸钴小幅探涨后维持僵持。 从供应端来看，受原料价格高企的影响，部分企业有一定的减量。但考虑到整体库存来看，现货供应仍偏宽松。 从需求端来看，动力端恢复有限，市场维持刚需补库为主。 从市场表现来看，由于市场报价范围较为一致，因此头部盐厂经济性凸显，成交多集中于头部厂家。 预计下周，由于市场对于各原料钴盐接受程度不同，成交价差或将拉大。           SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周四钴价格小幅上涨。从供给端来看，目前整体市场供应较为充足。从下游需求端来看，头部订单集中度较高，散货维持刚需采购。从市场表现来看，由于钴盐价格的上涨，四钴成本压力较大，虽高价成交较为困难，但考虑原料背书问题，市场报价维持坚挺，部分刚需采购拉涨现货价格。预计下周，由于钴盐价格的僵持，四钴或维持挺价心态，关注实际订单成交情况。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

本周钴中间品价格维持偏强运行。由于目前原料到港量不及预期，导致持货方挺价心态较浓，市场低价货源难寻。从下游来看，钴盐产量较为稳定，导致原料需求有所保障，因此短期供需错配下，钴中间品价格或维持坚挺。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

9月中国四氧化三钴产量为7,268吨，环比增加5%，同比增加12%。本月产量增加的主要原因在于受华为新机型带动，钴酸锂企业排产上行，传导至原料四氧化三钴需求上涨且主要集中在头部企业。但由于头部增量较为明显，因此虽部分企业有减产或停产情况发生，但与大厂增量的对冲下，9月四氧化三钴产量仍表现为增。 预计10月，由于部分企业仍交付9月订单，且现货价格受钴盐价格的反弹而上涨，预计各厂开工率维持偏高。预计产量约为7,616吨，环比增加5%，同比增加19%。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711