》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 钴产业链总览   原矿：钴是一种拥有 高硬度、高熔点、耐腐蚀和较强磁性 的金属，多以共、伴生矿床的形式存在，镍钴伴生矿占据了钴50%的储量，铜钴伴生矿占据了44%的储量，原生钴储量仅占6%，因此，钴的供给很大程度上受限于铜、镍矿的开采。全球钴资源分布不均且较为集中，刚果金、澳大利亚、印尼、古巴占据全球多数钴资源。细分来看，钴原矿分为铜钴矿、镍钴矿、镍铜钴矿。铜钴矿主要分布在刚果金、赞比亚；镍钴矿主要分布在古巴、澳大利亚、菲律宾等国；镍铜钴矿主要分布在加拿大、俄罗斯、南非。   中间产品&精炼：钴湿法冶炼中间品进一步冶炼生产氯化钴、硫酸钴和氧化钴，氯化钴可以直接生产电解钴也可通过到草酸钴和碳酸钴再到钴粉。此外，氯化钴可生产四氧化三钴再到钴酸锂，硫酸钴主要用于三元前驱体。其中钴中间品的最大下游即为硫酸钴，据统计，各类钴盐、金属钴和钴粉合计也有约一半的生产集中在中国。     下游：全球对钴的需求主要来自于数码、动力、储能等 锂电池 应用领域，及 传统行业 如：高温合金、硬质合金、催化剂、陶瓷颜料、磁性材料、有机材料等行业，其中全球锂电池行业对钴原料需求占比72%。早期中国钴终端消费以传统行业为主，前几年随着智能手机普及，数码电池、磁性材料对钴需求增速加快。但智能手机逐步进入存量市场，数码3C消费需求增速降低，传统行业的钴需求占比也在同步下滑。近年来新能源汽车补贴政策的出台，新能源汽车发展前景可观，与前两者形成鲜明对比，新能源汽车对钴需求进入爆发期。 钴产业链：传统分支 钴传统下游应用主要为合金（高温合金、硬质合金）、磁性材料、催化剂、陶瓷颜料和其他，其中合金板块和磁材板块为较大钴消耗部门。   合金分为高温合金和硬质合金。高温合金主要应用于 航空航天、军工、机械加工 等，硬质合金应用于 刀具、钻头 等，硬质合金用钴粉要求具备较高的纯度，目前，钴粉制备工艺逐渐向超细钴粉、纳米WC-Co粉末、球形钴粉等转变。磁性材料分为 钐钴磁材和钕铁硼 ，主要应用于下游电机。除此之外，钴粉也被用于 催化 行业，如用于石油脱氢硫的催化剂。 钴产业链：锂电分支 电池是钴产业链下游重要分支，锂电池主要由正极材料、负极材料、隔膜、电解液和电池外壳几个部分组成。其中，正极材料是其电化学性能的决定性因素，对电池的能量密度及安全性能起主导作用，钴在其中则起到了降低材料的阻抗值，提高材料电子电导率，改善倍率性能、降低电芯内阻、抑制锂电池的“镍锂混排”现象。目前有钴酸锂电池和含钴三元电池。 钴酸锂电池：由于钴酸锂具备 高电压、高压实 等优点，符合智能手机、笔记本电脑、平板电脑等3C电子产品轻薄、美观方面的市场要求，另外，材料成本占中高端电子产品售价的比例较低，尤其是中高端智能手机、笔记本电脑、平板电脑等3C电子产品对材料的成本敏感性较低，其他正极材料一般很难替代钴酸锂，因此，钴酸锂在全球消费锂电尤其是中高端消费锂电领域，例如中高端智能手机、笔记本电脑、平板电脑等领域的应用需求保持稳定。 三元电池：2017-2018年在全球消费电池及动力电池用钴需求爆发的带动下，行业对钴的需求导致钴金属价格维持中高位，钴酸锂成本较高，在这种情况下，三元材料相较钴酸锂体现出成本优势，三元材料开始在对成本较敏感的，例如充电宝、电动玩具、电动家居产品等部分低端3C电子产品市场渗透。2022年第二季度至今，受新冠疫情持续影响，经济上行乏力。数码端消费需求减少，三元动力逐渐转向高镍高能量密度，传统行业钴需求增量减缓。2022年钴需求疲软，供需失衡的市场局面导致钴价格下行。   三元正极材料上游——三元前驱体：三元锂电池的正极为三元正极材料，三元前驱体则是制备三元正极材料的前端材料，主要为镍钴锰（铝）氢氧化物，根据镍、钴、锰（铝）的摩尔比简单分为NCM333、NCM523、NCM622、NCM811和NCA、NC。 》点击查看SMM新能源产业链数据库 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 唐鹏 021-51666749 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 金川国际日前在港交所发布年度运营情况显示，2022年，该集团的采矿业务生产铜59,440吨（阴极铜及铜精矿之铜含量）（2021年：61,260吨）及 钴3,961吨（氢氧化钴之钴含量）（2021年：3,379吨）。 公告显示，2022年，该公司之非全资子公司Ruashi Mining SAS成功从独立供货商采购更多的高钴品位矿石，以抵销自产矿石入厂品位下跌之影响，致使其2022年钴产量上升约17%，从2021年的3,379吨提升至本年度的3,961吨。因2022年铜品位下降使铜产量从2021年的61,260吨轻微下跌3%至2022年的59,440吨。 2022年，该集团的采矿业务出售铜64,739吨（2021年：57,001吨），较2021年增加约14%，销售钴4,496吨（2021年：2,617吨），较2021年增加约72%。 随着2022年下半年全球物流逐渐回复正常，该集团成功加快消化手上库存，令其2022年的铜钴产成品销量皆较高于产量。 》点击查看SMM金属产业链数据库 销售铜及钴方面，该集团采矿业务2022年产生的收益分别约为485.7百万美元及162.1百万美元（2021年：分别约为514.0百万美元及106.6百万美元），分别较2021年减少约6%及增加约52%。 2022年，铜及钴的平均实现售价分别为每吨7,503美元及每磅16.4美元，较 2021年的每吨9,018美元及每磅18.5美元分别低约17%及12%。伦敦金属交易所铜基准价及金属导报钴基准价从2021年年底分别下跌约13%及44%至2022年十二月末的每吨8,387美元及每磅18.8美元，引致本集团于本年度铜及钴的平均收入下跌。另外，于物流受阻时与数家铜钴客户达成同意采用更长时期之定价期，因而在商品价格下降周期需要就先前确认之临时定价作出较大的向下调整。 矿产品及金属产品贸易分部录得来自向外采购大宗商品贸易之收益从2021年之约211.3百万美元增加10%至本年度之约232.8百万美元。增加乃由于该集团2020年开始于香港设立的新贸易业务线交易量逐渐增长所 致。 公告显示，该公告所载数据乃仅基于董事会对该集团未经审核综合管理账目的审阅所作的初步评估及董事会现时所获得数据而作出，有关资料未经本公司独立核数师审核或审阅。公司股东及潜在投资者请以公司2023年3月底前公布的该公司截至2022年12月31日为止的年度业绩公告为准。

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盛屯矿业日前发布业绩预报显示，经财务部门初步测算，预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少88,145.41万元至97,145.41万元，同比减少85.46%至94.18%。 公司预计2022年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将减少48,306.55万元到57,906.55万元，同比减少74.20%到88.94%。 对于2022年业绩预减的主要原因，盛屯矿业表示，公司能源金属的产量在报告期内保持稳定。但受国内外疫情、国际政经形势、全球经济不景气等宏观因素的影响，全球消费电子市场疲软，钴产品的市场价格2022年下半年持续大幅下跌，对当期销售造成影响，公司主营钴产品效益受到较大程度的影响。钴价格大幅下跌，也导致公司钴产品存货跌价计提减值准备及未最终结算的销售公允价值变动对当期损益产生较大负面影响。四环锌锗因四川地区限电导致了部分时间的减停产，以及能源、辅料价格等成本因素上升，对四环锌锗当期业绩产生影响。受全球经济形势的变化影响，全球能源市场供应紧张，公司用于生产经营所需的能源、电力、硫酸等辅料价格上涨幅度较大，下半年海外能源金属冶炼项目生产环节各项成本明显上升。 盛屯矿业近日在互动平台表示，公司卡隆威采冶一体化项目已基本竣工，进入投料试产阶段，预计在2023年2月初产出第一批铜产品，2023年2月中旬产出第一批钴产品，该项目的设计产能是阴极铜30028吨/年，粗制氢氧化钴氢氧化钴3556.4吨/年(金属钴量)。印尼盛迈镍业高冰镍项目目前正在进行土地平整、图纸设计等相关工作，预计今年四季度建成投产，设计产能为年产4万金属吨高冰镍。贵州新能源材料项目目前正按计划进度建设中，预计今年三季度一期15万吨硫酸镍产线将建成投产。各项目实际投产时间受多种因素影响，公司按既定计划积极推进，过程中将结合实际情况进行调整。 盛屯矿业此前的公告显示，卡隆威项目是公司在刚果（金）投建的第一个采冶一体化项目，该项目的顺利投产，是公司“上控资源、下拓材料”发展战略的重要体现，将大幅增加公司阴极铜及粗制氢氧化钴的整体产能和产量，有利于扩大公司海外业务规模。该项目冶炼用的铜钴原料全部由自有矿山供应，产品成本将大幅降低，增强公司的盈利能力，提升公司的市场竞争力和经营业绩，未来，公司还将根据市场情况结合公司实际情况对卡隆威采冶一体化项目进行扩产。

据新疆维吾尔自治区自然资源厅消息，新疆准噶尔盆地东北缘铜镍钴勘查获得新进展，初步勘查圈定铜镍钴矿体6条。 据介绍，2021~2022年，新疆厅部署实施了准噶尔北塔山一带铜镍、金矿普查项目，在准噶尔盆地东北缘发现3个铜镍钴矿化杂岩体，初步勘查圈定了铜镍钴矿体6条。这6条铜镍钴矿体成矿条件较好，具备良好的找矿前景。 新疆维吾尔自治区地质勘查基金项目管理中心相关负责人介绍，2022年，地质调查团队在这3个铜镍钴矿化杂岩体中的一号杂岩体圈定了铜镍钴矿体3条，其中主矿体2条。在二号杂岩体发现了块状富矿石，厚约5米，镍最高品位达4.61%，指示该区域可能存在贯人式铜镍钴富矿体，为准噶尔盆地东北缘铜镍钴找矿提供了新方向。

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