周二（10月29日），美股三大指数涨跌不一。由于大型科技股表现强劲，纳指连涨四日，收于历史新高。 截至收盘，道琼斯指数跌0.36%，报42,233.05点；标普500指数涨0.16%，报5,832.92点；纳斯达克综合指数涨0.78%，报18,712.75点，刷新了7月10日录得的高位纪录。 纳斯达克综合指数日线图 “七巨头”中仅特斯拉一家下跌，谷歌C收涨1.66%盘后续涨超4%，公司最新公布的第三财季营收和每股收益均超预期。标普500指数成分股中超过150家公司定于本周发布季度业绩。 Wolfe Research首席投资策略师Chris Senyek表示，“我们的感觉是，稳健的财报季可能足以让七巨头再次走上跑赢大盘的道路。” 早盘公布的数据显示，截至9月底的职位空缺数量降至744万个，低于市场预期的800万个，符合劳动力市场的放缓势头，令交易员增加了对美联储降息的押注。 目前市场预计美联储将在11月7日的政策会议上降息25个基点，但在此之前，美国将在11月5日决出新的总统。BTIG首席市场技术员Jonathan Krinsky认为，市场短期内将出现更多波动。 Krinsky写道，“我们并不认为熊市将会出现，但我们仍然坚信，未来几周将会出现一些下行波动。” 热门股表现 大型科技股多数收升，（按市值排列）苹果涨0.12%，英伟达涨0.52%，微软涨1.26%，谷歌C涨1.66%，亚马逊涨1.30%，Meta涨2.62%，特斯拉跌1.14%。 费城半导体指数涨2.31%，30只成分股仅英特尔一家收跌。博通涨4.20%，公司总市值超越特斯拉和礼来；AMD涨3.96%，但盘后跌超6%，公司发布的营收展望难以令人满意。 特朗普媒体科技集团涨8.76%，本月累涨220.54%。多项最新民调显示，特朗普领先于哈里斯，博彩市场更是押注特朗普能赢得“很轻松”。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.44%，报7,100.24点。 热门中概股多数走低，极氪跌8.80%，小鹏汽车跌4.37%，蔚来跌3.61%，好未来跌3.00%，新东方跌2.93%，理想汽车跌2.44%，腾讯音乐跌2.36%，京东跌1.20%，拼多多跌0.43%，阿里巴巴跌0.10%，百度涨0.49%。 Q3业绩汇总 【Alphabet第三财季营收和每股收益均超预期】 谷歌母公司Alphabet第三财季营收882.7亿美元，分析师预期864.5亿美元；第三财季每股收益2.12美元，分析师预期1.84美元；第三财季谷歌云收入113.5亿美元，分析师预期107.9亿美元；第三财季谷歌广告营收658.5亿美元，分析师预期655亿美元；第三财季其他业务营收3.88亿美元，分析师预期3.779亿美元；第三财季经营利润285.2亿美元，分析师预期266.7亿美元；第三财季不含流量获取成本的营收745.5亿美元，分析师预期728.8亿美元。 【AMD第三财季调整后每股收益符合预期 但第四财季营收展望不尽如人意】 AMD第三财季营收68亿美元，分析师预期67.1亿美元；第三财季调整后每股收益0.92美元，分析师预期0.92美元；第三财季调整后运营收益17.2亿美元，分析师预期17.1亿美元；第三财季调整后运营利润率25％，分析师预期25.4％；第三财季研发支出16.4亿美元，分析师预期16.1亿美元；预计第四财季营收72亿美元至78亿美元，分析师预期75.5亿美元。 【Visa第四财季调整后每股收益高于预期】 Visa第四财季调整后每股收益为2.71美元，分析师预期2.57美元；第四财季净营收96.2亿美元，分析师预期94.9亿美元；第四财季支付交易量3.41万亿美元，分析师预期3.4万亿美元。 【Snap第三财季营收和调整后每股收益高于预期】 Snap第三财季调整后每股收益为0.08美元，分析师预期0.051美元；第三财季营收13.7亿美元，分析师预期13.6亿美元；第三财季调整后EBITDA为1.320亿美元，分析师预期0.906亿美元；第三财季日活用户数4.4亿，分析师预期4.4亿；预计第四财季营收15.1亿-15.6亿美元，分析师预期15.6亿美元；预计第四财季调整后EBITDA为2.10亿-2.60亿美元，分析师预期2.33亿美元；授权回购至多5亿美元A类股。 【Reddit第四财季营收指引高于预期】 Reddit第三财季营收3.484亿美元，分析师预期3.128亿美元；第三财季净利润0.299亿美元，分析师预期亏损0.138亿美元；第三财季调整后EBITDA为9410万美元，分析师预期5890万美元；预计第四财季营收3.85亿-4.00亿美元，分析师预期3.562亿美元；预计第四财季调整后EBITDA为1.10亿-1.25亿美元，分析师预期0.87亿美元。 【第一太阳能第三财季每股收益不及预期】 第一太阳能第三财季净销售9亿美元，分析师预期10.7亿美元；第三财季每股收益2.91美元，分析师预期3.12美元；第三财季研发支出5020万美元，分析师预期5050万美元。 其他公司消息 【苹果推出新款Mac mini：16GB内存起步 起售价4499元】 苹果公司10月29日正式发布新款Mac mini，搭载M4和最新的M4 Pro芯片。苹果方面表示，新款Mac mini专为Apple智能设计，这款个人智能化系统将彻底改变用户处理工作、进行交流和表达自我的方式，同时妥善保护用户隐私。新款Mac mini配置内存16GB起步，起售价低至4499元，于10月31日起接受预购，11月8日起正式发售。 【OpenAI据称已计划联手博通和台积电共同打造自研芯片】 据媒体报道，消息人士透露，OpenAI正在与博通和台积电合作，以打造首款自研(“in-house”)芯片，支持其人工智能系统。报道提到，OpenAI已经研究了一系列让芯片供应多样化和降低成本的选项。消息人士表示，公司还计划在使用英伟达芯片的同时启用AMD芯片，以满足其激增的算力需求。先前，OpenAI甚至曾考虑建立一个芯片代工厂。但据消息人士的说法，鉴于成本和时间的考量，OpenAI已放弃代工计划。作为替代，公司计划专注于in-house芯片设计工作。 【马斯克：预计2040年前机器人数量将超过人类】 马斯克预计2040年前机器人数量将超过人类，至少有100亿个机器人投入使用。人形机器人将定价在2万到2.5万美元之间。 【美国食品药品管理局称3月份调查了诺和诺德工厂】 美国食品药品管理局（FDA）称，3月份调查了诺和诺德工厂；诺和诺德丹麦Kalundborg工厂发生质量问题；出事的工厂为减肥药Ozempic和Wegovy生产活性成分。 【Visa计划裁员约1400名正式及合同员工】 据知情人士透露，美国支付巨头Visa计划在年底前裁员约1,400名正式及合同员工。其中约1,000人将来自科技岗位；其他大多数将影响商户销售、全球数字合作伙伴关系。此次裁员是精简Visa国际业务的一部分。受影响的正式员工和合同员工的比例尚不清楚。

中证A500场外基金募集到了第二日，上午行情相对降温，下午热度再起。 来看战况： 一是发行两天，募集资金达300亿。 财联社记者从渠道端获悉，截至今日下午3时，17只基金合计销售约300亿，较首日募集增加约百亿（首日募集约200亿）。此外，广发、景顺长城、嘉实、南方、华夏募集规模居前，还有4只产品接近20亿，3只超过20亿。 值得注意的是，截至目前，首批上市10只中证A500ETF合计规模超过450亿元，加上300亿未上市的场外基金，中证A500指数自9月23日推出，不到一个月时间，围绕着指数的相关基金规模已经超过750亿。业内指出，中证A500指数或将成为最快完成千亿规模级宽基指数。 二是博时、景顺长城加入自购大军。 博时基金将运用固有资金2000万元投资旗下中证A500指数基金，并承诺至少持有1年以上。在场外基金上，已有包括华泰柏瑞、华商各拟出资2000万自购旗下中证A500指数产品。加上此前在ETF首募阶段自购的嘉实、景顺长城基金，自购大军不断扩容。 10月29日，景顺长城再次公告，将运用固有资金1500万元投资旗下中证A500ETF联接基金，并承诺至少持有1年以上。值得注意的是，景顺长城在旗下中证A500ETF首发期间也进行过超1600万元自购。合计自购金额超3100万元。 三是再现提前结募，依然是博时。 博时基金公告称，决定将募集截止日提前至今日，10月29日起不再接受认购申请。仅发行2日，博时中证A500指数基金完成首募。渠道消息显示，博时中证A500指数基金募集规模超过30亿，该基金的主要销售渠道同样在招行。在募集首日就提前结束的泰康中证A500ETF联接基金，募集规模超50亿。 此外，财联社记者从相关渠道方获悉，接下来也即将有中证A500指数基金提前结募。 四是渠道方面，招行依然是绝对的王者。 不完全统计显示，招商银行渠道两天销售超过120亿，在整个市场销售中占比达到40%。 中证A500指数基金规模超750亿 在中证A500场外指数发行如火如荼之时，10只场内ETF规模也在不断创新高。截至10月25日，10只中证A500ETF合计规模超过450亿元，其中国泰中证A500ETF规模达到118亿元，10月28日，该ETF成交额超27亿，净申购17亿元，预估规模约136亿元。其他中证A500ETF规模增长同样不俗，景顺长城、南方旗下中证A500ETF规模分别超过50亿、42亿，此外，包括银华、摩根资产管理以及招商等旗下同类产品规模紧随其后。 此外，在净值上，华泰柏瑞、南方和富国表现亮眼，目前均在水平面以上。尤其是ETF大厂华泰柏瑞中证A500ETF，净值持续保持第一。 中证A500指数的后备军还在增加。截至目前，再有华宝、永赢、路博迈以及建信等基金公司上报中证A500指增产品，仅10月16日以来，已有48只中证A500场外指数、增强指数等产品上报，目前尚有28只待监管批复。 在产品新发上，国金中证A500指数增强、工银中证A500指数也将分别于10月31日、11月1日开启发行。 750亿的规模着实让市场诧异，也引发了市场两大疑惑： 首先是中证A500增量资金是否为腾挪而来？资金从何而来？其次是为何基金公司如此重视这只指数？48只产品上报是监管授意还是公司自发？ 疑问一：中证A500增量资金从何而来？ 中证A500的发行火热让市场充满疑惑，尤其是在存量博弈的思维模式之下，认为是从其他产品中腾挪、搬家而来的人不在少数。 “腾挪说”有两个来源： 一是从沪深300ETF中而来；二是从主动权益、债基银行理财等中而来。 第一种观点的群众基础在于不少公司在营销中证A500ETF时，将其定义为“沪深300ETF的替代”，中证A500指数被对标美股的“标普500”，成份股上，中证A500指数包含234个沪深300成分股，权重重合度高达80.73%，业内认为中证A500覆盖范围更宽，行业更均衡，因此被认为是沪深300指数的有力竞争对手。 尤其是在近期沪深300ETF规模持续流出，而中证A500ETF以及指数产品规模不断增加。让这种观点更为笃定。 对此，财联社记者了解获悉，在渠道端的确有相关引导话术，从近十年的收益率等方面鼓励投资者从沪深300ETF转向中证A500ETF。 在业内看来，这种转换未必有利于投资者，从十年维度来看，中证A500价格指数跑赢沪深300指数，但是从全收益指数来看，加上分红因素，中证A500指数则逊色于沪深300指数。从营销话术上拉踩对投资者有一定的误导性。 其次，也有观点认为，当前购买中证A500的资金来自于银行理财、主动权益。有业内人士表示，主动权益在现阶段的没落的确成为行业共识，这一点在短期内很难改变，只有在主动权益基金经理普遍获得超额后，或许投资者能够重新拥抱主动权益。 此外，对于营销过程中，向债基、银行理财投资者推销中证A500指数基金，上述人士指出，这里需要考虑投资适当性，对于不同风险承受能力的投资者，提供匹配产品是销售过程需要牢记的。一个健康的产品一定是财富管理和资产配置的双重胜利。 疑问二：为何基金公司会如此扎堆中证A500指数基金？ 财联社记者多方了解获悉，此次如此多的中小公司参与到中证A500指数产品上，并非是监管授意，而是基金公司的自发行为。大公司和中小公司泾渭分明的选择了ETF（指数）和指增产品，背后的逻辑是普遍是对主动的不看好。 有业内人士指出，现阶段，主动权益很难翻身。对于中小基金而言，缺乏雄厚的资金实力去卷ETF发行、打低费率的价格战，借助量化等形式的指增产品就成为最优解。 那么，在如此多的同质化产品中，如何理解中证A500指数基金为啥能卖得好？京东金融财富业务投研团队向财联社记者表示，本次A500指数相关产品的火爆是多种因素共同发酵下的结果，主要原因有四个： 首先，信心与行情是第一位的。 9月底开始的第一轮快速上涨行情吸引了全球投资人的关注，资本市场在当下的经济环境中被管理层赋予了更重要的历史使命，长期牛市的氛围已至，投资人基于对未来的行情期待，在市场调整的过程中去布局无疑是明智之举。 其次，指数化趋势流行。 被动基金在今年三季度末在A股中的持股体量首次超越主动基金，被动偏股基金已经连续六个季度获得大量增量资金，同时，主动偏股基金已连续六个季度出现资金净流出，我们的基金市场最终也迈向了发达国家曾经走过的路，明星基金经理被抛弃，低成本指数基金称王的时代带来。 第三，A500指数被誉为中国市场第三代宽基指数的代表。 编制更加科学，新质生产力占比高，与未来中国产业结构的变化更加匹配，符合机构投资者与个人投资者的双重审美偏好。 第四，也是非常重要的一点，此次产品发行自上而下推动速度快。 ETF以及相关联接基金只用了很短的时间就审批通过，各大销售渠道以及基金公司高效协同，信息的传播速度快，加速了指数的科普以及投资人的决策过程。

周一（10月28日），美股三大指数集体走高，地缘政治局势降温提振了金融市场的风险情绪。 截至收盘，道琼斯指数涨0.65%，报42,387.57点；标普500指数涨0.27%，报5,823.52点；纳斯达克综合指数涨0.26%，报18,567.19点，逼近历史高位。 两天前，以色列战机和导弹对伊朗防空基地和军事基础基地发动袭击，袭击未针对伊朗石油设施且伊朗领袖哈梅内伊没有呼吁报复，使得短期石油供应忧虑大大缓解，两大原油期货双双跌超6%。 另据以色列媒体的说法，以色列在打击伊朗前，不仅提前告知了美国，还通过“多个第三方”提前告知了伊朗。伊朗外长阿拉格齐称，以色列袭击伊朗前，伊朗就已收到相关信息。 截至收盘，标普500指数11个板块中仅两个收跌，能源板块跌0.65%，信息科技板块微跌0.07%。本周“七巨头”中的五家将公布季度业绩报告，周五还有非农就业报告。 Horizon Investments研究和量化策略主管Mike Dickson表示，“鉴于（七巨头）整体估值较高，人们将密切关注他们是否能够继续实现这些增长数字。” E*Trade交易主管Chris Larkin表示，“本周的大型科技股业绩和就业数据将为短期市场动能提供大量潜在动力，但投资者是否愿意等到下周大选结束后再入手仍有待观察，尤其是考虑到过去两周的波动。” Larkin指出，美股在2016年和2020年大选前一周都遭到了抛售，但在大选后录得大幅反弹。Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox认为，选举前的紧张情绪仍未在股市中显现。 Cox提到，标普500指数本月没有出现过超过1%的日涨跌幅，这将是自2017年以来首个没有出现1%日波动的10月份，也可能会成1968年以来第一个在选举年没有出现大波动的10月份。 Cox称，“接下来的两周我们将会非常忙碌。选举将是最热门的话题，但市场最关心的可能是一系列的企业收益和经济数据。结果可能会很混乱，尤其是就业方面。” 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果涨0.86%；英伟达跌0.72%；微软跌0.36%；谷歌C涨0.81%，亚马逊涨0.30%，Meta涨0.86%，特斯拉跌2.48%。 由于多家平台看好特朗普赢得美国大选，特朗普媒体科技集团（代码：DJT）收涨21.59%，本月累涨194.71%；保守派媒体平台Rumble涨14.08%，本月累涨20.90%。 加密货币概念股普涨，MARA Holdings涨11.02%，Riot Platforms涨9.54%，嘉楠科技涨9.15%，MicroStrategy涨8.96%。 飞利浦美股跌15.95%，公司下调了今年的销售增幅预测；福特汽车盘后一度跌超5%，公司业绩展望低于市场预期。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨4.05%，收于10月15日来的最高水平。 热门中概股多数收升，名创优品涨10.51%，蔚来涨10.46%，小鹏汽车涨8.98%，新东方涨5.65%，京东涨4.36%，百度涨3.72%，腾讯音乐涨3.05%，拼多多涨2.71%，阿里巴巴涨2.58%，理想汽车涨1.18%，好未来涨0.18%。 公司消息 【苹果发布搭载M4芯片的iMac 第一批AI功能正式落地】 苹果公司设备迈入“新纪元”，该公司推出人工智能Apple Intelligence的第一阶段功能，并发布配置M4芯片的新款iMac台式机。该公司周一公告称，新款iMac的起售价与之前的型号同为1,299美元，处理速度更快，并且配备了用于处理人工智能任务的增强型神经网络引擎。这款产品将于11月8日上市。另外，苹果表示，其Apple Intelligence软件现在可用于iPhone、iPad和Mac。尽管苹果在6月介绍了人工智能更广泛的应用，但最初阶段只是覆盖一小部分。 【Meta正在开发人工智能搜索引擎 以降低对谷歌和微软的依赖】 Meta正在开发一款搜索引擎，该引擎可以在网络上爬行，为使用Meta AI聊天机器人的用户提供有关当前事件的对话答案。该公司试图在人工智能开发方面跟上OpenAI的步伐。据一位与搜索引擎团队交谈过的人士透露，Meta希望这样做能降低对谷歌搜索（Google Search）和微软（Microsoft）必应（Bing）的依赖，这两家搜索引擎目前向使用Meta AI的用户提供新闻、体育和股票信息。据一位参与该战略的人士说，如果谷歌或微软退出这些安排，它也可能给Meta一个备用选择。 【礼来IL-23抑制剂Omvoh治疗溃疡性结肠炎和克罗恩病试验显示长期疗效】 礼来周一公布的研究结果显示，Mirikizumab(商品名Omvoh)对溃疡性结肠炎(UC)和克罗恩病具有长期疗效。该制药商声称，根据两项针对中度至重度活动性UC和克罗恩病的3期研究结果，Omvoh是第一个也是唯一一个对这两种疾病报告长期、多年、持续有效性和安全性的IL23p19拮抗剂。 【网红券商Robinhood进军美国大选博彩 允许用户押注哈里斯或特朗普的合约】 美国网红券商Robinhood宣布，自周一起，符合条件的美国公民可交易哈里斯与特朗普的选举预测合约，即可以押注他俩谁会赢得选举。离美国总统大选还有八天左右，Robinhood抓紧时间宣布，他们的用户可以开始赌2024年美国的总统选举结果了。 【福特汽车全年调整后EBIT展望不及预期】 福特汽车第三财季调整后每股收益0.49美元，分析师预期0.49美元；第三财季营收462亿美元，分析师预期418.8亿美元；预计全年调整后EBIT 大约100亿美元，分析师预期106.3亿美元，公司原本预计100亿-120亿美元；仍然预测全年调整后自由现金流75亿美元至85亿美元；预计全年资本支出80亿美元至85亿美元，分析师预期83.9亿美元，公司原本预计80亿-90亿美元。

周一，美股三大股指期货集体上扬，投资者期待一批科技巨头的财报推动纳指本周再创新高，地缘政治局势的缓和也提振了市场情绪。欧洲主要指数多数下跌。 （来源：英为财情） 国际油价下跌，因为以色列周末对以色列的袭击避开了伊朗的能源设施和核设施。 本周将迎来美股Q3财报季中最繁忙的一周，“美股七巨头”中的五家（谷歌、微软、Meta、苹果和亚马逊）都将在本周公布三季度业绩。 BMO 财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示：“我们预计，这些大型科技公司将继续在技术支出中加强对人工智能的投入，我认为在这方面不会有任何退让。” 他补充道：“如果因为某些原因，我们没有看到这样的情况——如果一些发布财报的科技公司表示会在这类投资上稍微踩刹车——市场可能不会对此反应良好。因此，若市场听到这些公司继续承诺在这一领域的支出，甚至加大投入，将产生一定的影响。” 中概股美股盘前普涨，截至发稿，哔哩哔哩涨4%，小鹏汽车涨超3%，蔚来涨超2%，阿里巴巴、京东涨近2%，拼多多涨逾1%。 公司消息 【大众汽车寻求关闭至少3座德国工厂、全体员工减薪10%】 10月28日，大众汽车的工会领袖表示，大众汽车计划至少关闭德国境内三座工厂，以降低成本并提高竞争力。大众汽车工务委员会主席兼监事会成员Daniela Cavallo在德国沃尔夫斯堡的演讲中说，管理层已向劳工方面通报了该计划，其中还包括缩减德国所有剩余据点的规模。 Cavallo说，这意味着要减少更多产品、产量、班次和整个装配线，远远超出迄今为止的作为。工务委员会表示，该公司希望将所有员工的月薪削减10%。将有两轮的冻结薪资，导致2025年和2026年不会上调薪资。Cavallo表示，大众汽车还希望剥离整个部门，将工作转移到国外或外包给外部服务供应商。 【波音发行9000万股股票和50亿美元存托股票】 波音公司10月28日宣布启动公开发售：90,000,000股每股面值5.00美元的普通股；50亿美元的存托股票。波音打算将募集资金净额用于一般公司用途，其中可能包括偿还债务、增加营运资本、资本支出以及对公司子公司的资助和投资等。 【印尼禁售iPhone 16，称苹果未履行投资承诺】 10月28日消息，印尼政府日前宣布禁止在该国销售iPhone 16，称苹果公司未履行在印尼国内的投资承诺。 印尼工业部早些时候表示，苹果承诺向印尼基础设施和本地采购投资1.7万亿印尼盾（约合1.09亿美元），但实际兑现金额仅为1.48万亿印尼盾。 【波音工会与美国劳工部磋商，旨在同波音重启薪资谈判】 10月27日消息，根据声明，代表波音罢工员工的国际机械师和航空航天工人协会（IAM）第751分区表示，一直在与美国劳工部磋商，旨在重启与波音的薪资谈判。 【礼来称减肥药物Mounjaro在香港获批销售】 10月28日，礼来公司在一份声明中表示，该公司已获得香港特区政府批准，可以通过名为Kwikpen（预充式注射笔）的设备销售其Tirzepatide注射剂（商品名：Mounjaro），用于长期体重管理和2型糖尿病。礼来预计最早将于今年年底开始在香港销售这款减肥药物。 【LG化学在欧洲设立研发中心】 10月28日，据LG化学消息，LG化学位于德国法兰克福的欧洲创新中心近日正式启动。LG化学计划在欧洲集中培育新一代电池材料、生物材料以及塑料再利用等环保技术。同时，LG化学正通过欧洲创新中心与弗劳恩霍夫研究所、瑞士联邦理工学院(ETHZurich)等欧洲先进研究机构以及大学，一同探讨构建合作伙伴关系。此外，LG化学计划到2028年，将欧盟地区的研发人员规模扩大至40余名。 【丰田和NTT据悉合作开发自动驾驶软件，利用人工智能预测事故】 10月28日消息，丰田汽车公司和日本电报电话公司（NTT）正在联手开发汽车软件，人工智能将使用驾驶数据来预测发生事故的可能性，并创建一个自动控制车辆的系统，预计2028年投入使用。 【法拉第未来第二品牌FX开始招聘关键岗位】 10月28日，法拉第未来（NASDAQ: FFIE）宣布，已开始为其第二品牌Faraday X（FX）招募关键岗位，以推进其在2025年底前推出首批产品的目标。FX招聘的岗位包括生产规划总监、质量规划总监、车辆工程负责人以及车辆研发负责人。据介绍，首批FX车型提供增程/纯电版本，包括FX5（预计价格区间为2万至3万美元）和FX6（预计价格区间为3万至5万美元），首辆车预计将在2025年底前下线。 美股时间段值得关注的事件（北京时间） 10月29日 01:30 加拿大央行行长麦克勒姆参加一个会议的炉边谈话

上周五市场全天冲高回落，创业板指领涨。北证50指数盘中巨震，一度涨超10%续创历史新高，随后大幅回落收盘微涨。沪深两市成交额1.77万亿，较上个交易日放量2516亿。整体上当日个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨，近200股涨停。截至上周五收盘，沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。 在今天的券商晨会上，中信建投提出，北证指数再创新高，关注三季报业绩；光大证券表示，市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格；中金公司认为，赛道研究和景气投资有望重新成为焦点。 中信建投：北证指数再创新高，关注三季报业绩 中信建投表示，上周北证50指数再创新高、北证板块交易总额亦环比上上周+117.7%、达到2345亿元。本轮A股市场上涨主要流动性因素驱动，在资金面充裕叠加市场情绪快速修复背景下，低市值高弹性和低估值板块相对受益程度更深；在本轮上涨前，北交所沿“深改19条”框架持续推进改革，板块完善度持续提升，同时板块估值相较沪深存在深度折价，多重因素共同催化北证板块在过去一个月呈现了翻倍表现。 随着指数估值接近双创过去5年的中位估值，中信建投认为北证板块估值修复已接近尾声，叠加市场进入交易三季报期，建议投资者对三季报业绩表现优异的细分行业及标的保持关注。 光大证券：市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格 光大证券表示，近几个交易日，指数震荡小涨，市场以结构性行情为主；接下来的一周，三季报将进入最后的集中披露期，部分公司业绩或将不及预期、股价面临压力。综合来看，市场大概率延续结构性行情、热点轮动的风格。 中金公司：赛道研究和景气投资有望重新成为焦点 中金公司认为，从公募持仓来看，随着9月下旬市场回暖和ETF基金规模的扩张，股票持仓占比明显回升，债券持仓占比小幅下降，流动性较好的港股加仓显著。结构上，前期调整较多的新能源领域的电力设备获得较大幅度的加仓，政策利好支持的非银金融和家电板块也获增持；公共事业和电子减仓较多，消费和上游资源品领域的食品饮料和有色金属等仓位也有所下降。 展望后市，中金公司认为9月底国新会和政治局会议释放积极的政策信号，财政部表态未来财政力度加码，市场底部可能已基本探明。短期来看，政策预期传导至经济基本面需要时间，市场中期趋势延续但短期面临波折。中长期看，市场驱动因素或由估值驱动边际转向业绩影响，赛道研究和景气投资有望重新成为焦点。基本面较好、供需格局改善、有政策支持和技术突破的行业可能获得更多关注。

宏观新闻 1、李强上周五主持召开国务院常务会议，交流经济形势和一揽子增量政策落实调研情况。会议强调，要紧紧围绕努力实现全年经济社会发展目标，持续抓好一揽子增量政策的落地落实。 2、十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议25日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行。 3、10月25日，中国财政部副部长廖岷在美国华盛顿出席世界银行/国际货币基金组织年会期间，与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第六次会议。廖岷表示，除货币政策外，中国还将加大财政政策逆周期调节力度，中国有信心实现全年5%左右的经济增长目标。 4、财政部公告，1—9月，全国一般公共预算收入163059亿元，同比下降2.2%。1-9月，印花税收入2336亿元，同比下降22.9%。其中，证券交易印花税收入712亿元，同比下降54.2%。 5、国家统计局发布数据，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17235.9亿元，同比下降6.5%；股份制企业实现利润总额38872.3亿元，下降4.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13036.4亿元，增长1.5%；私营企业实现利润总额14227.2亿元，下降0.6%。 行业新闻 1、李强上周五主持召开国务院常务会议，部署以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力有关举措。会议要求，要进一步扩大冰雪运动群众基础广泛开展群众性冰雪运动，推动青少年冰雪运动发展，提升冰雪运动竞技水平，发展冰雪项目竞赛表演产业，巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果，促进冰雪运动在全国普及发展。 2、2024年国家医保谈判正式开启，据悉，今年共有162个通用名药品确认参加竞价。 3、人民银行正在牵头起草推动数字金融高质量发展行动方案，将能加强金融领域数据安全的数据规范应用作为一项重要内容，提出增强数据资产运行和管理能力，加强数据挖掘分析和数据可视化的明确，完善数据安全管理。 4、北交所分别举办券商、上市公司两场专项座谈会，会议提出，下一步，北交所将推动提高企业运用并购重组工具的能力，促进提高北交所上市公司质量和投资价值。 5、今年三季度中央汇金大举增持多只宽基ETF，仅4只沪深300ETF和华夏上证50ETF就耗资3000亿元。 6、中国汽车工业协会发文称，中欧磋商仍在继续，尚未达成一致的解决方案。欧盟反补贴关税阴云下，中德汽车产业共同呼吁合作而非对抗。 7、北京发布关于加快建设国际绿色经济标杆城市的实施意见。其中提到，积极培育合成生物制造产业。强化生物制造菌种计算设计、高通量筛选、基因编辑等创新突破。其中还提到，大力发展融合高级别自动驾驶技术的智能网联新能源汽车产业。 8、10月25日，公募基金2024年三季报披露完毕，公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、美的集团、五粮液、紫金矿业、中际旭创、阳光电源、比亚迪。 公司新闻 1、贵州茅台公告，前三季度净利润608.28亿元，同比增长15.04%。 2、思尔芯IPO保荐业务未勤勉尽责，中金公司被证监会给予警告并处以罚款。 3、常山北明公告，公司拟实施资产置换。 4、海联讯公告，控股股东拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组，公司股票停牌。 5、睿昂基因公告，实控人熊慧等高管的强制措施变更为刑事拘留，涉嫌罪名变更为诈骗罪。 6、盈方微公告，终止重组事项。 7、华闻集团公告，因涉嫌信息披露违法违规，公司被中国证监会立案。 8、莫高股份公告，终止筹划重大资产重组。 9、浩丰科技公告，收到行政处罚事先告知书，公司股票交易被实施其他风险警示。 10、国民技术公告，前三季度净利润亏损1.49亿元，同比亏损收窄。 11、达刚控股公告，公司实控人拟变更为陈可，股票复牌。 12、浩丰科技公告，收到行政处罚事先告知书，公司股票交易被实施其他风险警示 13、云煤能源公告，云南省政府与中国宝武就昆钢控股深化改革合作达成共识。 环球市场 1、美股三大指数上周五涨跌不一，道指跌2.68%，标普500指数跌0.96%，纳指涨0.16%。本周，全球金融圈将迎来多项重磅经济数据的公布。此外，美股Q3财报季也将迎来繁忙的一周，超过150家标普500指数成分股公司将发布业绩。 2、北京时间上周五晚间，纽约证券交易所发布公告称，计划将旗下全电子化交易所NYSE Arca的美股交易时间延长至每个工作日22个小时，待监管批准后实施。 3、当地时间26日凌晨获悉，以色列官方消息显示，以色列已启动对伊朗的袭击，伊朗的发电厂是袭击目标之一。不久后，据以色列媒体报道，以色列对伊朗的打击行动已经结束。 4、最新消息称，2025年台积电的5nm、4nm、3nm制程的代工报价涨幅高于先前所预估的约4%。其中，包括AI在内的HPC的业务订单的涨幅约为8%—10%。 投资机会参考 1、北京城市副中心将率先打造全国低空文旅示范项目 近日，北京城市副中心管理委员会、通州区政府与通号城市轨道交通技术有限公司签署低空经济战略合作协议，共同启动低空文旅示范项目建设。 从低空物流、低空驾驶、空中观光等商业应用，到“低空+产业”的产业应用，再到辅助开展应急救援、医疗救护和行政执法等服务应用。近年来，我国低空经济快速发展，低空产业链日益完善，应用场景持续拓展。据中国民用航空局预估，到2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。 2、小鹏P7+首发端到端AI智驾全新版本 近日，小鹏汽车举办小鹏P7+AI智驾技术分享会暨首发Al天玑5.4.0先享会，正式宣布小鹏P7+全系标配AI高阶智驾。小鹏汽车副总裁李力耘表示，智驾技术发展进入端到端时代，相当于冷兵器进入热兵器时代。 中信证券研报指出，全球共振，国内智驾市场正迎来三大拐点：1）技术上，“BEV+Transformer+数据闭环”新架构2023年开始上车，使得不依赖高精地图的城区领航成为可能；2）商业化上，预计各车企的城区领航功能将于2023年四季度起密集落地，且部分不再依赖高精地图；3）政策上，近期L3政策密集落地，后续有望持续升温。 3、华为智能眼镜新专利申请公布 据国家知识产权局官网消息，中国专利公布公告披露了名为“一种智能眼镜”的发明专利，申请日为2023年8月22日，申请公布日为2024年10月25日，申请人为华为技术有限公司。 财通证券张益敏分析指出，全球可穿戴产品市场维持增长趋势，TWS耳机与智能手表已完成了快速增长，智能眼镜品类目前尚处于快速发展阶段，有望成为可穿戴产品的下一片蓝海。 4、龙头企业这类业务增长显著，机构指出行业反转拐点确立 特斯拉近日发布的第三季度财报显示，公司能源发电与存储业务增长强劲，第三季度营收同比增长52%，增速显著快于汽车与服务等其他业务，毛利率达30.5%，创历史新高。特斯拉预计，2024年公司储能产品部署将同比增长1倍以上。 东吴证券指出，亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动需求高增，推动分布式光伏及储能逆变器企业Q2业绩环比高增，Q3持续向好，反转拐点确立，进入新的成长周期。机构看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。

美东时间周五，三大指数走势分化，道指延续跌势，连续五日下跌，标普500指数基本平收，纳指盘中一度涨超1%，刷新历史新高。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌0.61%，报42,114.40点；标普500指数跌0.03%，报5,808.12点；纳斯达克指数涨0.56%，报18,518.61点。 标普500指数本周累计下跌0.96%，道指跌2.68%，均结束了连续六周的上涨势头。纳指本周上涨0.16%，连续第七周上涨。 （三大指数本周走势，来源：FactSet） 10年期美债收益率周五小幅升至4.232%。 迄今为止，标普500指数成分股公司中有超过三分之一公布了三季度业绩。FactSet的数据显示，其中约75%的公司盈利超出了华尔街的预期，而近五年平均水平为77%。 Defiance ETFs首席执行官兼首席投资官Sylvia Jablonski表示：“鉴于利率长期处于高位，美国企业的表现真得非常好。” 热门股表现 大型科技股集体上涨，苹果涨0.36%，英伟达涨0.80%，微软涨0.81%，谷歌涨1.57%，亚马逊涨0.78%，Meta涨0.96%，特斯拉涨3.34%。 热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.38%，阿里巴巴涨1.10%，京东涨1.45%，拼多多涨0.90%，蔚来涨5.62%，小鹏汽车涨6.30%，理想汽车涨5.07%，哔哩哔哩涨3.46%，百度涨0.35%，网易涨1.08%，腾讯音乐涨0.52%，爱奇艺涨0.79%。 公司消息 【苹果测试血糖应用 彰显其进军健康领域的雄心】 据知情人士透露，寻求进一步进军医疗领域的苹果公司今年测试了一款应用，帮助糖尿病前期患者控制食物摄入和改变生活方式。苹果今年早些时候在部分员工身上测试了这项服务，这是该公司更广泛地推进血糖功能的一部分。虽然苹果还没有发布这款应用的计划，但该公司最终可能会将这项技术整合到未来的健康产品中，包括一款研发了十多年的无创血糖追踪器。 【文远知行登陆纳斯达克 首日收涨近7%】 美东时间周五（10月25日），自动驾驶企业文远知行WeRide正式在纳斯达克证券交易所挂牌上市，股票代码“WRD”，成为全球通用自动驾驶公司第一股，也是全球Robotaxi（无人驾驶出租车）第一股。 本次公开发行的价格为每份美国存托股票15.5美元，假设承销商的超额配售权悉数行使，公司总计将公开发行8,903,760份美国存托股票。 上市首日，文远知行盘中一度涨逾27%，触发熔断，收盘时涨幅回落至6.77%。 【波音据悉为陷入困境的Starliner项目探索可能选项】 据知情人士透露，波音正在评估陷入困境的Starliner太空舱项目的未来选项，眼下新任首席执行官Kelly Ortberg正在广泛审视该公司的业务组合。知情人士表示，评估还处于早期阶段，并没有做出剥离Starliner项目的决定。波音可能决定保留这项业务。这位知情人士表示，波音目前并未寻求出售其更广泛的太空业务，也没有放弃与美国国家航空航天局(NASA)在国际空间站和太空发射系统方面的合同。《华尔街日报》周五早些时候报道称，波音考虑出售太空业务。 【英特尔宣布投资超280亿美元在俄亥俄州建设两家芯片工厂】 10月25日，英特尔宣布，计划在俄亥俄州建设两座新的尖端芯片工厂，初期投资超过280亿美元。该项目初始阶段预计将创造3000个英特尔就业岗位，在建设过程中创造7000个建筑就业岗位，并为广泛的供应商和合作伙伴生态系统提供数万个额外的本地长期就业岗位。同时，为支持新基地的发展，英特尔承诺额外投入1亿美元与教育机构合作建立人才渠道，并支持该地区的研究项目。 【台积电亚利桑那工厂芯片良率据称超过在台同类工厂】 据媒体援引消息人士报道，台积电位于美国亚利桑那州的工厂生产的芯片良率超过了其在中国台湾地区的同类工厂。 知情人士透露，台积电美国分部总裁Rick Cassidy当地时间10月23日在一场活动上称，台积电亚利桑那州首座工厂的芯片良率比台湾同类工厂高出约4个百分点。 良率是半导体行业的一项关键指标，因为它决定了公司是否有能力承担一家芯片工厂的巨额成本。建造和维护晶圆厂的成本十分高昂，建造一座最先进的制造工厂可能需要数百亿美元。 【亚马逊全球杂货店高级副总裁Hoggett离职】 过去几年负责亚马逊杂货业务的高管Tony Hoggett将离开这家电子商务巨头。“是时候迈出我职业生涯的下一步了，”亚马逊全球杂货店高级副总裁Hoggett周五在领英（LinkedIn）上发帖说，但没有具体说明他接下来要做什么。Hoggett曾是Tesco公司的高管，他于2022年初加入亚马逊，并领导了重启该公司杂货业务和实体零售方式的努力。

周末日本大选事件前，亚太股市涨跌不一，日经225指数收跌0.7%，韩国、泰国股指小幅上涨。印度Nifty Midcap 100指数自9月高点累计跌10%，势将进入技术性回调区间。 财报季来临，奔驰三季度利润暴跌对欧股造成冲击。欧股今日开盘涨跌不一，欧洲斯托克50指数跌0.21%，奔驰盘初跌超3%。法国酒业巨头人头马君度、意大利能源巨头埃尼集团也下调了业绩预期。 当前市场降低了对美联储11月降息的预期，美国国债收益率近期飙升引发了市场避险情绪，美国股市基准指数本周下跌近1%。尽管目前美债有所反弹，但美债收益率本周仍上涨了约10个基点。当前，美国10年期国债小幅回落至4.2%下方。 交易员们正在关注下周的美国经济数据，包括月度就业报告，以寻找美联储降息线索。即将到来的美国大选也将对市场造成冲击，一些分析师警告称，特朗普支持的减税措施可能会重新引发通胀。 【15：30更新】 欧洲斯托克50指数开盘跌0.21%，德国DAX指数涨0.34%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC40指数跌0.13%。 奔驰开盘下跌3.2%，公司财报显示，其核心汽车部门的营业利润暴跌64%，并称“宏观经济状况较弱以及竞争激烈”。 美债收益率多数下跌，美国10年期国债小幅回落至4.2%下方。 【14：40更新】 印度Nifty Midcap 100指数自9月高点累计跌10%，势将进入技术性回调区间。印度Nifty指数跌超1%，SENSEX指数跌0.7%。 美元兑日元维持在151水平附近。日本财务省外汇事务主管三村淳（Atsushi Mimura）早间表示，财务大臣加藤胜信与美国财长耶伦讨论外汇问题。正带着高度紧迫感密切关注日元汇率。关注的内容包括汇市的投机行为。 现货黄金高位震荡，小幅回调。目前暂报2728美元/盎司，日内跌0.3%。 国际油价小幅上涨。