盘面：上周五晚伦铜开于9715.5美元/吨，盘初摸高于9726.5美元/吨，而后下行盘中摸低于9651美元/吨，盘尾横盘整理最终收于9680美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至32.1万手，跌幅达2.06%。上周五晚沪铜主力2407合约开于78640元/吨，盘初下行摸低于78480元/吨，盘中重心小幅上行，临近盘尾摸高于78970元/吨，最终收于78700元/吨，成交量至2.1万手，持仓量至12.9万手，跌幅达1.27%。 【SMM铜晨会纪要】消息面：（1）美国6月标普全球综合PMI初值录得54.6，为26个月高位；服务业PMI初值录得55.1，为26个月高位；制造业PMI初值录得51.7，为3个月高位。（2）欧元区6月制造业PMI初值录得45.6，为6个月以来新低。欧元区6月服务业PMI初值录得52.6，为3个月以来新低。欧元区6月综合PMI初值录得50.8，为3个月以来新低。分析师评欧元区PMI：服务业通胀仍然不低，欧洲央行7月降息无望。 现货：（1）上海：6月21日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水300元/吨-贴水250元/吨，均价报贴水275元/吨，较上一交易日跌5元/吨。早市现货升水如期走跌，持货商甩货情绪较高，但下游采购仍未出现明显回暖。因contango结构扩大，本周持货商甩货压力预计有所减小，但进口铜流入仍将令升水上方承压。预计本周一现货升水持稳运行。 （2）广东：6月21日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水350元/吨-贴水290元/吨，均价贴水320元/吨较上一交易日跌90元/吨。总体来看，库存结束6连降重新增加，持货商为求成交主动降价出货，整体交投较弱。 （3）进口铜：6月21日仓单价格-19到-5美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨2美元/吨；提单价格-23到-9美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨4美元/吨；EQ铜（CIF提单）-70到-60美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。6月21日进口比价对沪铜07合约-355元/吨附近，伦铜3M-July为C88.11美元/吨，7月date与8月date C53美元/吨附近。6月21日进口比价较前一交易日小幅走弱，由于本周将在香港举办LME亚洲金属会议，部分下游提前于上周进行刚需补货，仓单成交量小幅增加，但整体成交仍偏少。提单方面，市场成交仍以近港货源为主，6月21日询得主流火法提单成交于-15美元/吨附近。 （4）再生铜：6月21日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格73500-73700元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1299元/吨，较上一交易日下降287元/吨，精废杆价差915元/吨，据SMM了解，浙江宁波的海外再生铜原料贸易商表示目前库存只剩下品位较差品质的再生铜原料，6月份海外的光亮铜、缆粗价格偏高并且货源十分紧张，估计6月份废铜数据即使增加，品质较好的再生铜原料占比估计会下滑。 （5）库存：6月21日LME铜库存增加3250吨至165175吨；6月21日上期所仓单库存减少882吨至255240吨。 价格：宏观方面，上周五公布的美国6月Markit PMI数据全线好于预期，其中服务业活动达到两年多以来的最快增速，显示其整体商业活动仍具韧性，美元指数走高，利空铜价。基本面方面，由于铜价回升下游需求再度走弱，持货商被迫低价出货，但下游仍以刚需补货为主。此外，月底有进口铜集中到港，预计对现货市场存在一定冲击。整体来看，需求偏弱现状短期难以改变，现货供应维持宽裕。价格方面，本周将有美联储官员陆续发言，预计铜价上方存在一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM网讯：

2024年5月纯度≥99.99%未锻造银的出口量为386.6吨，环比增长5%；纯度≥99/99%半制成的银出口量为0.2吨；纯度≥99.99%未锻造银的进口量为1.71吨，环比增长8.9%；纯度≥99.99%半制成的银进口量为1.055吨，环比增加27.3%。 具体数据变化如下图所示： 的进出5月白银口数据环比均有所增加，其中进口和出口增加的原因各不相同。 就出口数据来说，我国一直是一个出口银锭的大国，5月白银出口持续刷新高，1-5月白银出口累计已经高达1700.3吨，同比增加4.5%。除却5月白银价格较高，冶炼企业出货意图较大的原因之前之外，国内对进口矿的需求更大，由于国内进口以铜伴生银和银伴生铅为主，市场矿价格居高不下，且由于有色金属普涨的原因，矿中多种伴生金属同时也在计价，而较为之前的白银等伴生金属今年的价格较去年也有不同程度的升高，但由于市场对价格以及的产量的需求，国内企业对矿产需求仍居高不下，由于加贸手册的存在，以“进料加工贸易”抬头出口的比例居高不下。 而国内白银的比价上涨，也在不断刺激市场对进口银锭的试探，由于国内的比价维持在较高的位置，个别时间突破比价的情况的存在，市场对比价较高的银锭也有采购需求，但由于价差仍存在，虽然进口量有所增加，但是总量仍不多。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM6月20日讯：          据海关统计数据平台公布，2024年5月中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）为8215吨，5月较4月环比增加1.1%，同比减少21.85%。其他未锻轧非合金镍进口量为6230吨，同比减少34.55%。此外，非合金镍粉及片状粉末（75040010）2024年5月进口量为301.556吨，同比下降61%。镍豆方面，2024年5月镍豆进口量为1201.54吨，累计同比下降50%。纯镍进口数据分国别来看，2024年5月进口量较多国家依次为：俄罗斯、日本、挪威加拿大。         5月份清关量为负数，意味着5月纯镍实现净出口。5月期间，精炼镍进口量较上月相比较为稳定，较去年同期相比小幅减少但整体进口量环比相对稳定，这主要原因在于今年全年对外进口镍板主要为俄镍，而俄镍长单签订可以以人民币混合定价模式签订，受内外盘比价影响较小，所以长单数量较为稳定。5月国产电镍出口增加主要原因在于内外盘价差扩大影响，月内最大价差拉开至一万人民币以上，因此国内可以以手册出口的冶炼厂在6月均有增加镍板出口。综上，进入6月期镍价格虽然有所下行，但内外盘价差仍存，因此预计6月期间纯镍清关量或持续下降，出口量继续增加。         【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势              据海关数据显示，2024年5月铜管进口1879.1吨，环比减少0.7%，同比增加105.0%；1-5月铜管累计进口9105.0吨，累计同比增加30.6%。5月铜管出口32791.3吨，环比增加7.1%，同比增加17.1%；1-5月累计出口151182.5吨，累计同比增加9.8%。        5月铜管进出口数据符合预期，同比大幅增长。环比来看，出口数据继续增加，而进口数据则略有下降。观察5、6、7月空调内外销排产数据可以发现，内销逐渐降温，外销尽管有所放缓，但由于去年基数较低，同比依然表现出色。此外，海运危机仍在持续，未来运费可能上涨，导致海外订单前置，因此铜管出口环比逐月上升。        从国别分析，5月份铜管的进口占比发生了显著变化。泰国的占比从4月的49%上升到56%，而日本的占比也从4月的16%增加到18%。其余国家的占比则略有下降。这表明我国对泰国进口铜管的需求仍然非常强劲，日系企业对日本铜管的需求也保持在高水平。在出口方面，变化较小。除了泰国和美国外，中国台湾和东南亚等地的需求同比有所增加。        随着6月的到来，铜管行业将逐步进入传统的小淡季。预计国内需求环比将有所减弱，进口需求也会因此进一步下降，然而，鉴于去年进口基数较低，预计同比仍能呈现小幅增长。至于出口，受上述因素的影响，预计无论同比还是环比都将继续保持增长态势。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库