SMM5月20日讯：据SMM调研，印尼当地实际仍有部分镍矿配额得到审批，但这部分批复量也远不能满足一级镍、二级镍在2024年的产能需求。而新喀与澳大利亚的镍矿又因各自原因无法正常供应。受镍矿供紧影响，近期沪镍持续上行，今日刷2023年9月21日以来新高至159800元/吨，一度涨6.11%，截至日间收盘涨4.71%。伦镍涨幅虽较沪镍小，但仍刷2023年8月4日以来新高至21730元/吨，一度涨近2.00%，截至15:59分涨1.92%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 近日， SMM 1#电解镍 现货均价持续上涨，今日较前一日涨3.51%，报156350元/吨，连续七日上涨。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 镍矿方面，据SMM了解，截至目前印尼红土镍矿RKAB审批配额量1-5月共计2.176亿湿吨，共计通过92份申请。相较于3月底公布的1.52169亿湿吨的数值环比增长42.99%，而通过的申请数量占总申请数量的约为26.21%。根据SMM之前的预期测算，当前批复进展的2.176亿湿吨的量级。尽管，这一数值相较于之前3月底时的63.14%而言出现了明显的增幅，但值得注意的是，由于今年的审批具备一定的特殊性，为三年配额的批复量级而非一年的配额，这意味着当前1-5月的印尼镍矿RKAB配额批复总量并不会全部于今年内被印尼市场需求所消化。因此，根据三年的周期来看，当前的印尼镍矿批复量级仍较为有限，整体印尼市场镍矿供应偏紧的局面并未得到完全缓解。 》点击查看详情 产量方面，SMM预计 5月国内精炼镍产量为 2.58万吨，环比增4.45%。5月19日调研显示，4月期间受镍价持续上行影响，厂家生产电镍积极性恢复，并且随着电镍扩产进度影响，部分电镍厂产量仍然保持爬升状态。另外，西北地区停减产的电镍生产企业预计将在5月产量恢复至减产前水平，且年初新投镍板产量仍然处于爬坡阶段。 国内精炼镍月度产量变化走势： 库存： 自2023年9月以来，国内分地区纯镍社会库存逐渐增加，截至2024年5月17日库存约3.59万吨，较前一周累库977吨，较年初增幅为118.89%。上周期货震荡上行，据SMM调研显示，下游受镍价影响，采购情绪仍然维持较低水平，现货市场成交氛围较差。 LME镍库存自2023年12月开始便逐渐抬升，截至2024年5月17日库存约为8.18万吨，较年初增幅为27.50%。 国内分地区纯镍总社库及LME镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，不锈钢二季度需求持续走弱，而新能源方面虽然终端需求上涨但终端原料库存较高不能反馈到上游，因此对原料的需求支撑有限。 SMM展望 整体来看，镍市基本面供应端印尼镍矿RKAB配额批复量有限，以及新喀里多尼亚爆发冲突令镍矿供应受阻、澳大利亚某矿山受成本等影响出现供应问题，矿端整体供应呈偏紧预期；需求端整体表现偏弱；库存仍处于较高水平。SMM认为，短期内受矿端供应偏紧的提振，镍价或走势偏强。

2024年4月中国钛条、杆、型材及异型材出口861吨，环比增加26.25%，同比增加11.53%，出口累计同比增加7.78%

2024年4月中国钛精矿进口328564吨，环比减少31.39%，同比减少5.09%，进口累计同比增加3.69%  

2024年4月中国未锻轧钴进口量约为255金属吨，环比增加14%，同比减少42%。进口均价方面，2024年4月中国未锻轧钴进口均价为28842美元/金属吨。2024年1-4月累计进口849金属吨，累计同比减少48%。 出口方面，2024年4月中国未锻轧钴出口量约为622金属吨，环比减少37%。2024年4月中国未锻轧钴出口口均价为27861美元/金属吨。2024年1-4月累计出口量2560金属吨。 据SMM了解，由于国内产能扩张，国内需求较弱，因此进口量增量有限；而出口方面，海外于前期低位补库较多，因此4月出口量下滑。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711