恒邦股份10月23日披露2024年第三季度报告显示：公司三季度营业收入为171.9亿元，同比下降6.91%。归属于上市公司股东的净利润为1.66亿元，同比增长40.19%。前三季度公司实现营业收入581.61亿元，同比增长14.73%；归母净利润4.65亿元，同比增长13.23%；扣非净利润6.31亿元，同比增长38.69%；经营活动产生的现金流量净额为8.06亿元，同比增长745.18%；报告期内，恒邦股份基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为4.93%。 恒邦股份表示：对于今年三季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加40.19%，主要系公司套期保值产生的收益增加所致。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期较上年同期减少49.13%，主要系本报告期非经常性损益增加所致。年初至报告期较上年同期增加38.69%，主要系本期非经常性损益减少所致。 恒邦股份8月22日曾在投资者互动平台表示，公司为贵金属冶炼企业，为防范外购原料价格波动的风险，制定了以原材料、在产品等存货库存套保为核心的套期保值模式。公司成立了专门的套期保值业务领导小组，严格执行公司的套期保值业务管理制度规定，对公司主要库存材料进行套期保值，与控股股东不存在利益输送。 被问及“”公司旗下有多少金矿资源，未来还有多少金矿投产”恒邦股份8月8日在投资者互动平台表示， 公司及子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨；辽上金矿扩界、扩能采选建设工程项目目前处于基建期，预计将于2027年正式投产，正式投产时间受安全政策、建设进度、项目施工条件等多种因素影响，难以准确预计， 如有相关进展，公司会严格按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务，请关注后期公司在巨潮资讯网上披露的相关公告。 此前被问及公司2023年白银产量多少吨,24年计划产量多少？恒邦股份5月21日在投资者互动平台表示，根据公司披露的《2023年年度报告》，公司2023年共完成白银产量952.47吨，2024年力争全年完成白银804.79吨。 谈及公司未来发展的展望，恒邦股份2023年年报中介绍2024年董事会工作重点显示：聚焦主业狠抓经营，以优良业绩回馈股东：狠抓生产经营不懈怠，一是多举措提高直采占比，力求原料采购效益最大化；二是本着“利润最大化”原则进一步拓宽销售渠道，根据市场行情灵活调整销售策略；三是加强对宏观形势和市场趋势的分析研判，严格遵守政策法规，确保贸易工作平稳开展；四是加快创新步伐与新材料布局，切实保障全体股东与公司的利益。力争全年完成黄金86.52吨，白银804.79吨，铜29.03万吨，硫酸119.03万吨的产量任务。 恒邦股份的半年报显示：上半年，其主要产品产量分别为黄金49.29吨、白银412.52吨、电解铜10.04万吨、硫酸61.12万吨。 德邦证券8月21日发布研报称，给予恒邦股份买入评级。评级理由主要包括：1）产能提升带动黄金冶炼规模上行，同时金价上行推升公司业绩；2）冶炼业务持续领先，矿产金产量预计仍将提升；3）黄金可向2600美元/盎司展望，看好公司业绩空间。风险提示：生产进度不及预期，黄金价格大幅波动，产业政策变化。

美国传奇投资人、亿万富翁对冲基金经理保罗•都铎•琼斯（Paul Tudor Jones）表示， 他正持有黄金、比特币和大宗商品，以对冲通胀风险，因为两位总统候选人都没有合适的计划来解决美国债务问题 。 琼斯40多年前创立了自己的对冲基金都铎投资（Tudor Investment Corporation），并因正确预测1987年股市崩盘而闻名。 琼斯表示，11月大选后，通胀风险将凸显，因为两位候选人都提出了减税和支出计划，对美国的赤字问题视而不见。 “所有的道路都会导致通胀，”琼斯周二在接受媒体采访时表示。“我做多黄金。我做多比特币。我认为大宗商品的持有量不足，所以我做多大宗商品。我认为大多数年轻人通过纳斯达克找到对冲通胀的方法；这也很棒。” 琼斯表示，基于特朗普可能获胜的想法，他已经将投资组合调整为更多的通胀交易。 经济学家预测，鉴于特朗普计划大幅提高关税并延长2017年企业减税计划，其执政下美国通胀将走高。 琼斯认为两位候选人都值得担心，因为他们似乎都没有足够重视国家不断膨胀的债务。他表示，就美国预算而言，特朗普和哈里斯都“最不适合他们面前的工作”。 他还表示，政府有多种方法可以更好地协调支出，但这可能需要做出重大改变，例如允许特朗普第一任期内的减税政策到期或大幅裁减联邦工作人员。 琼斯之前曾发出过“债务炸弹”警告，他对美国的财政轨迹非常悲观。国会预算办公室（CBO）预计，到2034年，债务占GDP之比将达到122%。琼斯认为，这是一个非常保守的估计。 债券市场或遭遇抛售 琼斯预测， 一旦选举结束，下一任总统将不得不解决不断膨胀的债务问题，否则债券市场可能会出现抛售 。届时“债券义勇军”可能卷土重来。由于“债券义勇军”拒绝美国国债，导致10年期国债收益率在去年10月触及5%。 “债券义勇军”指的是债券市场投资者，他们担心货币或财政政策会导致通胀，于是抛售债券，从而推高收益率。 “在特朗普的领导下，赤字每年增加5000亿美元；根据哈里斯的计划，赤字每年增加6000亿美元。我有一种感觉，所有这些都不切实际。” 琼斯表示，“美国国债市场不会容忍这种情况。”

由于围绕美国大选的不确定性、中东冲突升级导致避险需求飙升，以及宽松的货币政策环境，人们纷纷涌向黄金这一最安全的“避风港”：国际金价近期连创新高后，其涨势也并未显现要停止的迹象。 截至发稿，现货黄金的交易价格为每盎司2734.41美元，而黄金期货价格为每盎司2748.55美元。 不过华尔街似乎认为，金价的涨势远未结束，还将继续攀升至新高。 新牛市来了？ 资产管理公司Sprott Asset Management市场策略师Paul Wong在最新报告中表示， 在金价再创新高后，黄金正处于“新的看涨阶段”。 他写道： “受央行买盘、美国债务上升以及美元可能见顶等因素的推动，黄金已进入一个新的看涨阶段。” “从历史上看，由于对债务可持续性、货币贬值和债务货币化的担忧，美国债务占GDP比率的上升会导致金价上涨。”他补充道。 美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）预计，公共债务占GDP的比例将从2023年的98%上升到2053年的181%，达到美国历史上的最高水平。 Wong解释说，随着债务增加，政府可能会通过印钞来解决赤字问题，这可能会使货币贬值。这种对法定货币信任的侵蚀，增强了黄金作为可靠价值储存手段的吸引力。 他还补充说，持续的通胀压力和困扰全球经济的艰难宏观经济状况表明， 央行和投资者更有可能配置贵金属。 根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，2024年上半年，各国央行的黄金净购买量升至483吨，比2023年上半年创下的纪录高出5%。 华尔街看高至3000美元 虽然国际金价屡创新高，但仍有越来越多的分析师预测，金价还能继续上涨至每盎司3000美元，一些人还预计金价将在未来3个月突破2800美元。 美国银行（Bank of America） 大宗商品策略师Michael Widmer日前也表示，金价“现在看起来比以往任何时候都好。 我想我们接近3000美元了。 ” Widmer称，政府债务水平上升和地缘政治不确定性正在酝酿，是他看好前景的原因。他指出，地缘政治紧张局势加剧通常会导致投资者涌向黄金等避险资产，以缓冲全球市场的风险和不稳定。 花旗（Citi） 分析师也坚持认为， 金价将在未来6至9个月触及3,000美元。 他们补充说，如果油价因近期中东局势升级而飙升，金价应该也会上涨。该行指出，尽管过去三个月零售需求有所下降，但黄金价格仍然表现“非常好”，这反映出买家愿意支付更高的价格。 花旗还预计，金价将在三个月内达到2,800美元。 与此同时，澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）分析师Vivek Dhar在周一的一份报告中称，由于“美元持续疲软”， 他预计明年第四季黄金均价将达到3,000美元。他还预计，本季度黄金均价将达到2,800美元。 最后， Global X投资分析师Trevor Yates认为，现在入场还不算太晚。 表示：“我们认为现在购买黄金还不算太晚，黄金涨势的两个主要驱动力是强劲的实物和金融市场需求。” Yates表示，实际利率可能会进一步下降，黄金市场一直在将“这种更具滞胀特征的环境概率增加”计入价格，在这种环境中，黄金在历史上表现良好。

尽管今年黄金价格多次刷新历史新高，白银价格也在不断上涨。一位分析师预测，由于供应持续无法满足需求，白银价格将在年底前升至每盎司40美元或更高。 GoldSeek.com的总裁兼创始人Peter Spina表示，从基本面来看，白银具备了“融涨”的所有条件。GoldSeek.com是一家为投资者提供黄金价格、研究和信息的老牌网站，已有近30年的历史。Spina在接受媒体采访时表示，“随着黄金价格不断创下新高，白银的购买压力也在上升，同时白银供应短缺已进入第四年。” 根据白银协会的预测，2024年全球白银供应总量预计为10.04亿盎司，而总需求量将达到12.19亿盎司，这延续了2021年、2022年和2023年的供应短缺局面。 本周一，12月交割的白银期货价格上涨66.1美分，涨幅为2%，每盎司报33.895美元。据道琼斯市场数据显示，按活跃合约计算，白银价格有望创下自2012年11月29日以来的最高结算价。今年迄今为止，白银价格已上涨约41%。 Spina指出，“白银正在经历一轮重大涨势，越来越多的投资者和投机者将注意到这一点。”他认为，这意味着白银价格的下一轮上涨将十分迅猛，年底前很可能突破每盎司40美元。 若这一预测成真，白银期货价格将接近1980年1月17日创下的历史最高结算价48.7美元。当时，白银在1980年1月18日盘中创下50.36美元的历史最高价。 与此同时，黄金价格的飙升也引发了广泛关注。周一，黄金价格盘中一度创下每盎司2755.40美元的历史新高。Spina表示，黄金的上涨使得“白银看起来更便宜”。12月交割的黄金期货价格周一报每盎司2736.40美元。

近日，紫金矿业(02899,601899.SH)在交流会上报告了2024年第三季度的业绩，显示整体完成情况良好，尽管铜价环比下跌约10%，归属母公司的净利润仍达到243.6亿元，同比增长50%。公司产量同比增长4.7%，其中沙子产量增长显著，金板块和宽敞莹产量也有所增长，成本有所下降，毛利率上升。公司还讨论了卡莫拉地区因电力供应不稳定导致的产量不足问题，以及收购的加纳金矿项目资源量、生产情况，强调该项目具有较高的生产效率和盈利水平。 此外，公司计划在国内外寻找重点矿种并购机会，特别关注黄金和铜的项目，优先考虑手续完备、风险较低的项目，确保战略并购的安全性和可行性，目标是进入全球一流矿业公司行列。 问答 问：紫金矿业2024年第三季度业绩交流会的主题是什么?紫金矿业2024年第三季度矿山产铜和产量情况如何? 答：紫金矿业2024年第三季度业绩交流会的主题是介绍紫金矿业2024年第三季度的业绩情况，包括经营利润、净利润、财务指标等。紫金矿业2024年第三季度矿山产铜为79万吨，矿山产量为54吨。 问：2024年第三季度紫金矿业的净利润情况如何? 答：2024年第三季度，紫金矿业实现归属母公司的净利润243.6亿元，同比去年增长50%。 问：2024年第三季度紫金矿业的经营现金流、资产负债率及净利润增速有何变化? 答：2024年第三季度，紫金矿业经营现金流为361个亿，资产负债率降到了55%。净利润方面，三季度净利润112个亿，环比二季度增长3.57%，增速相比利润总额低，主要原因是额外计提了企业所得税。 问：紫金矿业在收并购方面有何进展? 答：紫金矿业在2024年第三季度完成了收购加拿大的纽门特黄金矿，以及一些少数股权的收并购工作。 问：紫金矿业各板块的产量和成本情况如何? 答：紫金矿业各个板块的产量和成本情况有所增长或下降，其中铜板块和金板块的产量同比去年有所增长，成本也有所下降，而宽裕板块受品位下降影响产量下降，但成本有所下降。 问：对于卡莫拉未来产能建立情况有何展望? 答：卡莫拉今年的产量受到电力供应不稳定的影响未能达到年初计划，但预计下半年电力供应会有所改善，明年投产后产能爬坡情况将取决于电力保障和市场情况。 问：卡莫尔当地如何应对电力不稳的情况? 答：卡莫尔当地采取了加大水力发电功率和使用柴油发电来弥补电力供应不足的措施。此外，他们还进行了太阳能发电(光伏发电)的研究，计划通过光伏发电来补充电力缺口。 问：增加柴油发电是否会导致明年成本上升? 答：虽然柴油发电的成本相对较高，比水力发电高2到3倍，但由于其毛利率也较高，因此整体利润仍保持良好。目前来看，柴油发电主要用于辅助，而非主导能源，且当地也在推动太阳能发电的研发。 问：三季度飞行收益的主要组成部分是什么? 答：三季度飞行收益超过十个亿，其中接近九个亿的部分是因为股票市场情况较好，在九月末产生了浮赢，这部分收益被扣除后计入飞行收益。 问：三季度金属销量下降而产量提升的原因是什么? 答：三季度金属销量下降，但产量提升，主要是由于卡莫尔地区的销量环比下降影响，这与当地运输能力限制以及贸易链条加长导致销售时间延长有关。 问：成本趋势是否呈现季节性环比提升? 答：今年前三季度铜矿端的成本与去年同期持平，但去年四季度环比有明显提升。目前预计今年四季度的成本趋势将维持今年1到3季度降本的水平，未看到成本明显上升的趋势。 问：收购IKM矿的考虑因素是什么? 答：收购IKM矿是因为该矿具有连续三年超过实际产量且待产盈利的特点，资源储量集中且品位较高，采矿方式将逐步转变为露天开采。公司董事会认为这是一个难得的好项目，未来有望实现较大资源储量和长期稳定的黄金产量。 问：在300吨至400吨的范围内，我们项目的cut off品位应该调整到多少? 答：我们初步设定的最低边界品位为0.4克/吨。 问：对于非金融类交易性金融资产的公允价值变动，我们是否会每季度测试一次，如年底时? 答：是的，交易性金融资产的公允价值变动每个月都会按市场价进行评估，因此年底时也会进行测试。 问：三季度售价相比市场预期略高，以及成本环比下降幅度较大的原因是什么? 答：三季度售价高是因为不同产品的销售价格差异，其中部分产品如电解铜的销售价格高于市场平均值，但整体上由于销售产品结构的变化，导致整体价格下降。至于成本下降，主要是由于矿山更新了产业计划，扩大了矿坑规模，导致剥采比增加，进而降低了更换成本。 问：卡莫拉那边配套演练场的进度如何，以及TC如何确定，还有硫酸产量及售价情况如何? 答：演练场目前由紫荆公司主导建设，已进入最紧张的设备安装调试阶段，预计明年上半年投产运营。TCRC的冶炼厂与卡莫尔铜矿一体，不存在销售关系，内部管理考核将由紫荆公司负责。关于硫酸产量，预计年产硫酸六七十万吨，当地硫酸售价会比国内更好，项目投产后将大幅减少运输成本，并有助于提升整体盈利能力。 问：关于公司收购ST中润20%股权和陈董事长调研招金矿业海域金矿项目的情况? 答：收购ST中润股权主要由招金矿业主导，我司持股较少，建议关注招金矿业的详细信息。而对于招金矿业海域金矿项目，公司只有30%股份，建设进度由招金矿业主导，陈董事长已推动加快建设速度，具体进展应由招金矿业进一步解释。 问：刚果金锂矿项目以及集团对于锂矿项目的后续安排是怎样的? 答：根据年初规划，今年的目标是生产2.5万吨碳酸锂当量。然而，由于市场情况疲软和项目投产权证等问题，西藏拉果错盐湖项目和其他锂矿项目的投产时间已被推迟至明年。 问：公司对碳酸锂项目的长期规划是怎样的? 答：公司对于碳酸锂项目保持长期看好态度，并预计在2030年前全球碳酸锂需求量将达到300万吨左右。虽然目前碳酸锂产量未达到预期，但公司不会停止相关项目的建设和投产，而是会根据市场需求调整投资建设节奏。 问：刚果金马鲁鲁锂矿项目的情况如何? 答：马鲁鲁锂矿项目按照一期工程设计，年处理矿石量为500万吨，目前公司已启动该项目建设，并已获得刚果金政府的采矿权证。该项目目标是打造成重要的锂生产企业，并计划在未来按公司计划积极推进。 问：公司是否会因电机铜价格变动而调整冶炼厂生产策略? 答：虽然电机铜与电解铜价格在三季度有所差异，但这是由于公司上半年部分冶炼厂因停产导致上半年销售单价处于高位，而三季度铜价下降后，销售价格随之降低。同时，电机铜与电解铜之间存在一定的差价，这是正常市场现象，而非生产策略调整因素。 问：内部抵消和贸易经验部分的商业模式及毛利水平如何? 答：内部抵消和贸易经验板块的商业模式主要涉及矿山与冶炼厂之间的铜产品流转，其中冶炼贸易链板块的毛利较低，因为利润主要体现在矿山环节，而冶炼企业根据市场价格采购原材料确认成本，导致冶炼铜的毛利通常在1%左右。 问：公司全年黄金产量目标是否有变化? 答：公司原计划全年实现50万吨的黄金产量目标，但由于受到卡莫尔项目的缺电影响，今年实际完成任务可能存在困难，特别是卡莫拉卡库拉项目表现不佳拖累了整体产量。尽管如此，赛尔维亚等项目仍在持续贡献良好的产量，公司整体运营管理水平仍保持不错。 问：公司自由现金流增幅较大和净负债率下降的原因是什么? 答：三季度公司自由现金流增幅较大，净负债率下降，主要得益于年初采取的降海外备品备件、降库存等措施，以及加强应收款项融资管理，提升了经营性现金流和流动性。同时，通过良好的库存管理释放了一定的流动性，使得期末货币资金的可动用金额增多，从而改善了公司的财务状况。 问：公司期末资产负债率是多少，未来几年的经营现金流情况如何? 答：目前公司的资产负债率为55%，随着利润水平的提升，经营现金流也在逐年增长，预计每年能有140亿左右的折旧加上利润作为硬杠杠的现金流。随着盈利水平的持续提升，未来几年公司的经营现金流量和可动用的货币资金将越来越多。 问：公司是否有控制资产负债率的目标，以及未来的分红回报策略是什么? 答：公司明确表示希望控制资产负债率在55%左右，即使维持这个规模，公司还是可动用较多资金。另外，公司承诺提供不低于30%的回报作为分红底线，并会考虑适当增加投资人的收益。 问：公司中塞子金、塞子彤和多宝山运用自然崩落法工艺后，成本下降空间如何?收购加纳金矿明后年预计矿产金产量如何? 答：对于这个问题，公司表示目前正在考虑或建设一些使用崩落法(包括自然崩落法和其他适合的崩落方法)的采矿项目，但由于这些项目还处于建设阶段，未来的成本下降空间及矿产金产量暂时无法明确预测，需根据后续建设和运营情况调整，并将在适当时候向大家报告。 问：对于西藏朱诺铜矿投产初期的铜产量预测及总投资成本情况如何? 答：朱诺铜矿预计2026年六月份投产，按照公司整体规划，预计投产后年铜产量可达7.6万吨，并将产出约20吨银和1000吨金。总投资约为83个亿，投产后的单位建设投资成本大约为每万吨铜超过10万元人民币，这是一个相对较低的投资成本。 问：公司未来几年是否有重大的投资项目?预计每年的投资规模是多少? 答：公司未来几年会继续进行重大投资项目，每年的投资规模大约在200亿到250亿之间。 问：在西藏地区，公司有哪些具体的铜矿建设项目? 答：公司在西藏布局了多个铜矿项目，包括已经取得重大突破的尾矿库工程，并且预计该项目将于明年底后年初投产。此外，二期工程预计年产铜量在30万至35万吨之间，而三期工程一旦建成，年产量有望达到60万吨左右，使其成为全球铜产量前几位的重要矿企。 问：紫金矿业对于未来收并购方向及应对地缘政治风险有何策略? 答：紫金矿业除了依靠内生动力外，也将加大外延拓展力度，重点关注黄金和铜的收并购标的，并持续跟踪全球有重大潜力或严重低估的投资项目。在选择投资国家时，会考虑政治风险，并重点布局中国周边和西非等黄金资源丰富的地区。对于地缘政治风险，公司将加强对所在国家政策、社区宗教影响等风险的评估，并倾向于关注手续完备、风险较小的项目。 问：紫金矿业的战略规划和未来五年目标是什么? 答：紫金矿业将按照集团年初工作会议提出的提质控本增效目标，加强对项目的精细化管理，特别是在成本控制方面寻求突破。同时 ，根据公司新的五年战略规划，计划在未来五年内，实现铜产量达到150万至160万吨，黄金产量100万至110吨，碳酸锂产量25万吨，并力争通过全员努力，将紫金矿业发展成为全球一流或超一流矿业公司。

SMM10月21日讯：美国大选尘埃落定之前或将时不时扰动贵金属的市场表现，而“特朗普交易”反复影响着市场行情正是这一点的体现。美国大选的不确定性叠加中东地缘政治冲突升级带动的市场避险情绪升温，进而支撑贵金属走强。此外，还有市场参与人士称，央行两档LPR“对称”调降25个基点，资本市场情绪得到提振，也带动了部分市场资金涌入期货市场和股市。近来金价迭创新高，白银涨势明显并刷新阶段新高，截至10月21日17:38分，COMEX黄金报2750.9美元/盎司，涨0.77%，盘中刷新历史新高至2751.2美元/盎司；COMEX白银涨3%，刷新自2012年11月以来的新高；沪金涨1.22%，报625.82元/克，刷新历史高点至626.08元/克；沪银涨1.96%，刷新自今年6月以来的高点至8378元/千克。 消息面 上金所发布关于做好近期市场风险控制工作的通知 【“降息”！中国10月1年期、5年期LPR下调25BP】 10月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR利率均下调25BP。10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 》点击查看详情 【 上金所发布关于做好近期市场风险控制工作的通知 】上海黄金交易所2024年10月21日发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》。通知指出：近期贵金属价格波动显著增大，市场风险明显加剧。请各会员单位继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 距离2024年美国大选还有不到三周时间，据民调显示，特朗普与哈里斯在七个战场州的竞争不相上下。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易商认为美联储在11月降息的可能性为99%。前美国总统兼共和党总统候选人唐纳德· 特朗普日前重申，如果11月5日再次当选，他会大幅降低美国利率，但未予详述任何政策举措。他此言是在宾夕法尼亚州Lancaster的市政厅活动上回应现场观众关于住房负担能力的问题。 【美联储博斯蒂克：美国大选不确定性可能拖累投资】 亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克(Raphael Bostic)称，围绕美国总统大选的未知数可能导致一些企业和消费者推迟做出投资和支出决定。“你可能会发现一些企业的业务活动出现了停滞，尤其是考虑投资时更是如此，” 他周五在密西西比州的杰克逊与高中生一起参加的活动时做了上述表态“家庭也会如此。由于通胀率一直很高，家庭感觉有点吃力，” 他说。博斯蒂克重申美联储官员不会因为总统大选而调整货币政策方针。（财联社） 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周五(10月18日)，其黄金持仓量为888.63吨，较前一交易日增加0.46%或4.04吨。 银价飙涨使得市场采购情绪受抑 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面，现货白银开盘价为33.715美元/盎司，SMM1# 白银10月21日上午出厂参考均价为8241元/千克，涨幅较上周五上涨363元/千克，涨幅为4.6%。21日由于白银价格持续上行，高价抑制市场采购情绪，现货升贴水报价下滑，国标贴水成交，当日市场仅有少量成交。 各方声音 【香港财政司司长陈茂波：进一步探索加大与内地黄金市场对接】 香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志表示，构建国际黄金交易中心是巩固提升香港国际金融、航运和贸易中心地位的新切入点之一。香港拟增加黄金仓储设施，还将进一步探索加大与内地黄金市场的对接。陈茂波表示，香港的黄金交易量持续增加，过去十年金银业贸易场的九九金成交额稳步上升，复合年增长率超过18%，今年首季较去年同期更增长约20%。随着全球黄金市场的发展，香港实金交易有很大的增长空间。 最新的Kitco News每周黄金调查显示，行业专家几乎一致看涨黄金前景，而在连续三周对黄金势头的信心减弱之后，绝大多数散户投资者情绪也回到乐观区域。（汇通财经） 伦敦金银市场协会代表们预测，在未来12个月，金价有望升至每盎司2941美元。（财联社） 【世界黄金协会：9月中国市场黄金ETF流入约7.94亿元人民币】 据世界黄金协会消息，9月中国市场黄金ETF流入约7.94亿元人民币，在基金流入和金价上涨的双重支撑下，中国市场黄金ETF资产管理总规模（AUM）攀升4%至530亿人民币。拖动本月黄金ETF流入的关键因素在于人民币金价屡创新高。 【世界黄金协会：2024年8月全球央行黄金需求保持平稳】 世界黄金协会发文称，2024年8月全球央行黄金需求放缓，黄金净购买量约8吨。虽然全球央行总体黄金需求自2024年初高点有所回落，但仍保持积极增长态势。据世界黄金协会，今年8月，仅有4家央行增储黄金，分别是波兰、捷克、土耳其和印度的央行。2024年迄今为止，土耳其央行成为最大的官方黄金净买家，共累计净增黄金52吨，约占其外汇储备总量的35%；新兴经济体央行占全球央行净购买量的70%，其中，土耳其央行就占了全球净购金总量的25%。世界黄金协会分析人士称，虽然金价表现并非全球央行购金的首要战略驱动因素，但其持续走高的趋势可能会影响全球央行购金态势。但值得注意的是，售金量并没有增加，这可能预示着全球央行潜在的观望态度，而不是趋势的改变。对于2024年剩余时间内的全球央行黄金需求，世界黄金协会依然保持积极预期，但其表示全球央行购金需求总量或低于去年。 【多家银行上调积存金业务起点金额】 黄金价格“涨”声不断，包含黄金积存业务在内的银行贵金属业务受到投资者青睐，多家银行接连调整积存金业务起点金额。具体情况如下：10月16日，交通银行发布公告称，自10月18日9:30起，交通银行贵金属钱包、黄金定投业务积存计划交易起点金额将由600元调整至700元。调整前已设置成功的积存计划将继续执行，不受影响。调整后，新建积存计划需满足交通银行最新起点金额要求。9月30日，光大银行发布公告称，自10月8日上午起，黄金积存个人业务定期投资按固定金额投资起购金额由600元调整为700元，追加金额维持100元整数倍不变。调整前已签约的定投协议不受影响。9月28日，工商银行发布通告，10月1日起如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由550元上调至650元，按克数积存的积存起点仍为1克。9月26日，中国银行发布公告，将于9月27日调整积存金产品的购买条件，积存金起点金额将由600元调整为650元，追加购买金额维持200元整数倍不变。已在执行中的定投计划不受影响。9月25日，建设银行发布公告称，9月27日9:10起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）将由600元上调至700元。此前不久，农业银行也将该行按金额定投存金通2号购买起点调整为随金价浮动方式，投资者申请定投时，定投金额大于/等于实时存金通2号买入价，且符合定投交易递增单位要求（10的整倍数）即可。此外，兴业银行、浙商银行、招商银行等多家银行也于9月下旬宣布上调积存金起购点，调整后的最小购买金额为650元-700元不等。据了解，今年以来，已经有超20家银行相继上调黄金积存金起点金额，其中不乏部分银行年内二次上调起投门槛。（财联社） IMF的数据显示，波兰在2024年9月将黄金储备增加了21.774吨，达到419.716吨。印度在2024年8月将黄金储备增加了2.8吨，达到848.996吨。 瑞银集团预测到2025年中期黄金价格将达到每盎司2,850美元。 高盛将2025年初黄金价格预测从每盎司2700美元上调至每盎司2900美元。 德商银行将今年年末和2025年末黄金价格预测均上调至每盎司2600美元；将今年年末白银价格预测上调至每盎司31美元。 【嘉盛集团分析师：金价今年或无法达到3000美元 但长期仍然有望实现】 财联社9月22日消息，嘉盛集团资深分析师拉扎扎达（Fawad Razaqzada）表示：“黄金突破2600美元大关，预计不久黄金将出现一些获利回吐，但我对今年余下时间的黄金走势仍持温和看涨态度。虽然今年黄金可能无法达到3000美元的里程碑，但由于预计美联储等主要央行将加速降息，加之地缘政治紧张局势持续和央行购买黄金等因素，我认为这一长期目标仍有希望。地缘政治的驱动因素可能比降息更为重要。”

在上周五强势突破2700美元关口后，现货黄金价格本周一继续马不停蹄再创历史新高，盘中一度最高触及了2732.8美元/盎司。 从近来全球金融市场的走势看，各类资产的行情逻辑主线已逐渐从三季度围绕美联储的“降息交易”，转为在11月美国大选前日益升温的“特朗普交易”。 那么黄金近来的走强，除了中东和俄乌紧张的地缘局势外，是否也正得益于此呢？ 答案似乎是肯定的。 美国银行首席策略师Michael Hartnett在周末最新发布的资金流向报告中就表示，根据最新博彩市场反馈出的美国大选获胜赔率，特朗普胜出的概率已高达61%，而哈里斯的概率仅为39%。 当然，Hartnett认为这其实还不是重点——市场可能不会太关心特朗普或哈里斯在僵持的国会下谁会获胜，但其肯定会关心民主党或共和党是否能横扫参众两院。而 目前，与市场走势息息相关的选举“横扫”的风险已高达44%，这主要是因为出现“共和党红潮”(特朗普当选总统且共和党拿下参众两院)的可能性已从20%飙升至了33%。 那么，上一次共和党横扫大选时发生了什么？ 历史其实并不遥远——就发生在特朗普2016年上次入主白宫时。 Hartnett回顾称，2016年共和党横扫大选对股票、石油、美元来说是好事，但对债券、黄金来说却很糟糕。 不过Hartnett认为，这一回黄金与石油间的命运，可能会出现逆转。 过去一周的价格走势已显示，银行股、小盘股和美元等在2016年走牛的资产仍跑在了前面，不过黄金和石油的走势则与当时出现了分歧。Hartnett认为这是有道理的。 Hartnett如何看市场？ 先来看财政方面。 Hartnett表示，2019年美国政府的年度预算支出还只有约4.5万亿美元，而如今已高达约6.9万亿美元。 同时，美国联邦政府债务规模已突破了35万亿美元大关。这最为清楚地解释了为什么美国国债仍将处于结构性熊市中：由于两位总统候选人都没有计划或者不抱有任何希望地来平衡预算，美债料难以摆脱颓势。 而当美国通过大规模持续的债务注入悄悄刺激经济时，其他国家也在竭尽全力加码财政刺激。 回顾过去一周的资金流情况，人们其实不难发现一个值得注意的亮点：黄金和加密货币的流入额出现激增，因为投资者正将资金从现金、科技、新兴市场等领域中撤出。 例如，在截止10月16日当周，各领域资金的流向出现了如下的变化： 现金：12周以来最大流出量(-174亿美元)； 黄金：12周以来最大流入量(12亿美元)； 债券：2020年10月以来最大流入量(232亿美元)； 新兴市场股票：2023年10月以来最大流出量(-42亿美元)； 科技股：6月24日以来最大流出量(-13亿美元)。 回到重头戏——两周后的大选，Hartnett在报告中着重探讨了黄金和原油命运，可能在新一轮“共和党红潮”下逆转的原因。 金价 黄金价格目前已升破了2700美元，大大高于了2020年的2000美元/盎司和2011年的1900美元/盎司的前历史峰值。 Hartnett认为，黄金牛市将由政策和通胀驱动——2020年代将是美国和全球财政刺激过量的十年，也是科技、贸易关税及保护主义盛行的十年。 Hartnett指出，美联储决心在未来几个季度推动实际利率下行，投资者需要对冲通胀和美元贬值的威胁——比特币价格逼近75000美元的历史高点也是佐证。 这位美国银行首席策略师的结论是：“黄金将远超3000美元/盎司”。 油价 与连创历史新高的黄金不同，目前70美元/桶的油价大大低于之前的历史峰值——如2022年的124美元/桶，2008年的145美元/桶。 Hartnett认为，油价疲弱受到经济和地缘政治方面的影响：2024年全球制造业将出现衰退，而投资者对俄乌、中东地缘政治紧张局势在未来几个季度的缓解则持相对乐观态度。 Hartnett指出，这意味着美国市场相对于国际市场的表现将相对偏弱，因为与主要是能源进口国的欧洲和亚洲地区相比，美国资产对地缘政治冲突的依赖较大(存在大量高科技和国防领域的风险敞口+美国能源独立)。 而对于欧洲和亚洲市场而言，低油价就等于降息。

上海黄金交易所2024年10月21日发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》。通知指出：近期贵金属价格波动显著增大，市场风险明显加剧。请各会员单位继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

周五美盘交易时段，现货白银涨势不止，一举突破了33美元/盎司关口，为2012年12月以来首次。截至发稿，银价涨幅已扩大至6%，报33.59美元/盎司；与此同时，现货黄金站上2720美元/盎司，续创历史新高。 对于贵金属投资者来说，情况发生了戏剧性的变化，在黄金价格不断刷新历史新高之际，银价也终于开始发力了。 在地缘政治紧张局势、宽松的货币政策预期、经济不确定性和投资者情绪变化的共同推动下，贵金属市场迎来了前所未有的上涨势头。 当地时间周五，俄罗斯总统普京透露，俄罗斯正在与金砖国家打造类似于SWIFT的清算体系，该系统将不受西方制裁的影响。俄罗斯总理米舒斯京在另一场活动中提到，该国将创建自己的国际支付系统。 米舒斯京表示：“我们希望通过政府、俄罗斯央行和金融界的共同努力，能够创建一种替代外国系统的国产结算基础设施，以确保国际支付按照公平原则进行，并确保各国之间的平等权利、支付保密性，并将允许以最低成本进行即时交易。” 有消息人士称，金砖国家开发的支付系统可能将黄金作为一种支付选择，以此来减少对美元的依赖。然而，这些细节仍有待官方确认。 此外，特朗普交易也是贵金属上涨背后的推手之一。近日，美国共和党总统候选人特朗普支持率明显走高，市场越来越相信特朗普将赢得下月初的美国大选。 地缘政治方面，在以色列宣布杀死了哈马斯领导人叶海亚·辛瓦尔之后，市场担忧中东冲突将进一步升级。 以色列总理内塔尼亚胡表示，以色列将继续战斗，直到去年被哈马斯俘虏的所有人质获释，尽管美国总统拜登表示，现在是结束战争的时候了。在地缘政治和经济不确定的时期，投资者通常会在黄金中寻求安全。 Heraeus Metals贵金属交易员Alexander Zumpfe表示，随着中东冲突加剧，投资者正涌向黄金这种传统的避险资产。“对美国总统大选的担忧，以及对宽松货币政策的预期，都进一步推动了涨势。” 花旗全球大宗商品研究主管Max Layton预计，未来6-12个月金价将达到3000美元/盎司，在美国和欧洲经济高度不确定之际，作为一种财富储存手段，黄金的ETF和投资需求将受到提振。Layton补充称，预计未来三个月银价将强劲上扬至35美元/盎司。

今日多家品牌金饰价格突破了800元关口。周六福金饰的价格已涨至每克826元，而周大福、六福珠宝、老庙、周生生等品牌的价格也都超过了800元每克。 此外，现货黄金价格在周五首次突破每盎司2700美元，再次刷新历史高点。 今年以来，黄金价格一直呈上涨趋势，伦敦现货黄金在前三季度的涨幅接近30%。 金价还有上升空间，金店却面临倒闭 尽管金价已大幅上升，华尔街仍看好其后续表现。 在美国迈阿密举行的伦敦金银市场协会（LBMA）年度大会上，专家预计，明年10月底金价可能达到每盎司2917美元，比当前价格上升约10%。 东方金诚研究发展部分析师瞿瑞认为，当前美国通胀下降缓慢，市场对美国债务扩张的预期增加，同时中东地缘政治局势未见缓和，避险需求持续推动金价上涨，因此金价还有上升的空间。 星图金融研究院研究员武泽伟表示，高金价对高利润的金饰消费可能减少，尤其是除婚嫁需求外的选择性消费会受到抑制。有业内人士预计，金价上涨可能导致更多金店停业或关闭。