SMM3月8日讯：上证指数今日收涨0.62%，行业板块多飘红，其中，消费电子板块涨幅居前。昨日短暂休整，今日消费电子板块续涨，截至日间收盘涨2.53%。 个股普涨，截至日间收盘，精研科技、智动力、福蓉科技、工业富联涨停，协创数据涨13.36%，信维通信涨10.98%，思泉新材涨7.61%，硕贝德涨6.96%。 截至今日日间收盘行情： 企业动态 智动力： 近期国家提出“鼓励和推动消费品以旧换新”，在智能手机领域，随着下游终端品牌各类新品的推出以及技术的更新迭代，带给了消费者更好的用户体验和功能，刺激了消费者对于新型智能手机的需求。在智能穿戴领域，得益于消费者对于便捷生活、智慧交互、健康管理等方面的需求不断提升，智能穿戴市场近年来也呈现出了增长趋势。 公司与国内外终端客户均保持了长期稳定的合作，目前订单情况正常，公司各项业务均在顺利进展中。未来公司也将持续优化产品及服务，不断拓展市场渠道，加强供应链管理以实现公司稳定发展。公司目前订单交付长期稳定，但随着行业趋势变动，客户会有一定的梯度降价需求，这对公司产品的毛利率产生了一定的压力和挑战。同时公司将通过与供应商建立长期战略合作关系、优化工艺、提升良品率，减少毛利波动对公司的影响。 》点击查看详情 精研科技： 公司业绩方面，预计2023年归属于上市公司股东的净利润盈利14000万元–17000万元。报告期内公司整体盈利能力回升。公司对海外大客户的产品销售规模较前一年度虽有所下降，但通过优化开发和运营团队、强化内部控制、提升运营能力、提高产品质量及良率等多重措施，海外大客户产品毛利率较上年同期有所回升。其他客户的整体需求较前一年度有所上升，整体盈利能力稳中有升。 佳禾智能： 预计2023年归属于上市公司股东的净利润盈利13500万元-15,000万元，同比降13.59%-22.23%。受益于电子消费需求复苏，公司订单增加，本报告期内公司实现营业收入同比增长约10%，毛利率水平逐步提高。 但受以下因素影响，净利润同比下降，主要因素有：（1）江西新的生产基地及东莞松山湖总部研发大楼投入使用折旧及摊销费用增加；（2）部分客户应收账款坏账损失约1200万元；（3）公司存货平均库龄有所增加，基于谨慎性原则考虑，根据库龄结构计提的存货跌价损失也相应增加，公司全年存货资产减值损失约4500万元。 埃斯顿： 随着换机周期的到来，AI在手机、笔记本上的应用，预计2024年消费电子市场会有所增长。消费电子行业是小型机器人的应用领域，公司在过去对小型机器人进行了大量的技术储备和产品开发，以应对可能到来的行业复苏。 机构观点 兴业证券： 在《2024年值得关注的十大产业趋势》研报中指出，科技产业周期的演绎通常遵循从基础设施到硬件终端的规律，就像移动互联网从3G、4G到智能手机一样。2023年，海内外AI基础大模型纷纷落地，而2024年将见证各种基于AI模型的消费电子产品如AIPC、AIXR、AI手机等相继亮相。 中泰证券： 研究所副所长兼电子行业首席分析师王芳对2024年消费电子行业的发展持乐观态度，从手机行业来看，在AI技术等新的刺激之下，消费者的换机需求有望被带动，而芯片、存储、散热等厂商也将受益于手机搭载AI，得到发展机遇。从XR行业来看，苹果VisionPro的出现将对行业产生明显带动，对屏幕等硬件和软件应用行业都带来较大机会。 光大证券： 电子通信行业首席分析师刘凯表示，2024年消费电子行业将呈现一到两位数的增长复苏，可重点关注新兴智能硬件和人工智能的融合及海外市场增速较快的细分赛道。 中金公司： 展望2024年，智能手机市场有望温和复苏，PC市场或迎来亮眼成长，建议关注新兴市场成长潜力、PC及手机供应链盈利能力改善、折叠屏手机三大投资机会。此外，AR/VR、AIPC/AI手机等终端亦将有望带动消费电子进入新一轮产品创新周期。 川财证券： 首席经济学家、研究所所长陈雳，预计2024年消费电子行业将延续复苏趋势，景气度持续提升，特别是AI领域将成为行业未来的新增长点。消费电子行业以约十年为一周期，预计本轮新周期的开启，在AI、VR等技术创新的助力下，有望为行业带来5年以上的上升周期。 万联证券： 预期消费电子行业收入将在2024年首次超过1万亿美元。未来需求将受到智能家居和可穿戴市场的先进技术产品推动，到2028年，该行业将以4%的复合年增长率增长，达到接近1.2万亿美元。

SMM3月1日讯：工信部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。今日，氢能源板块继续飘红，截至日间收盘涨1.07%，涨幅较前一日收窄。个股多飘红，截至日间收盘，密封科技、欧陆通、和顺电气、美锦能源等多股涨停。 截至日间收盘行情 市场声音 消息面： 工信部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。其中提到，聚焦“双碳”目标下能源革命和产业变革需求，谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存（CCUS）等未来能源和未来制造产业发展。 内蒙古自治区能源局、应急管理厅、工业和信息化厅联合发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确提出允许在化工园区外建设太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，太阳能、风能等可再生能源电解水制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可。 山东省交通运输厅、山东省发改委、山东省科技厅三部门近日发布《关于对氢能车暂免收取高速公路通行费的通知》，自2024年3月1日起，对山东省高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆免收高速公路通行费，试行2年，相关部门正在积极落实该政策文件的执行细节。 中国氢能联盟： 在2024年初的地方两会上，31个省级行政区中有22个将氢能写入政府工作报告，提及氢能源发展的省份数量越来越多，并且保持着逐年增加的态势。中国氢能联盟预计，2030年、2060年我国氢气年需求量将达到3700万吨、13030万吨以上，在终端能源中的消费占比分别为5%、20%以上。从全球来看，氢气年消费量现已达到9400万吨，并且实现逐年增长。2020年和2021年年均增幅超过1.6%，在全球终端能源消费总量中占比达到2.5%。国际能源机构认为，2050年氢能在全球能源终端总需求中的占比将达到12%以上。 国泰君安： 随着绿氢制取技术成熟，以及风光等可再生能源装机占比提升，电力成本降低，绿氢成长空间将进一步打开。伴随绿氢制备及应用起量，将带动相关系统配套商出货。风险提示，绿氢降本不及预期，氢气储运发展不及预期。 长江证券： 2024年1月8日《海南省氢能产业发展中长期规划（2023-2035年）》印发后，已有28个省市出台省级氢能产业发展规划。已公布定量目标的省市2025年合计绿氢产能目标为107.1万吨/年，制氢产能目标226.7万吨/年。 国金证券： 伴随各地政策细则出台与补贴落地，FCV产销有望持续高增长，2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期。 中信证券： 展望2024年，政策效应有望不断累加，FCEV和绿氢产业链发展均有望提速，产业预期料将得以修复。按照氢能中长期发展规划目标推算，2024/2025年氢能车产业链市场规模有望连续翻番增长。绿氢新兴应用逐步落地或推动2025-2030年电解槽需求CAGR达到75%。同时，国内制造业优势有望助力设备企业2024年实现规模化出海。 瑞银证券： 石油化工分析师郭一凡表示，一些新兴领域的增长会拉动氢能需求，这主要包括商用车的车用方面、钢铁行业的减碳方面、船舶行业、储能行业等领域需求增长。预计2060年整个氢能在能源消费比重会占到12%，那时氢能在整个能源体系中将占有非常重要的作用。加氢站是氢能基础设施重要的一环，目前来看，中国是全球加氢站最多的国家，全国的加氢站数量为200多座。加氢站盈利改善的节点是提高周转率，如果加氢站周转率达到70%到80%，基本可以实现盈利。目前加氢站不盈利或者盈利比较困难的核心原因是氢车不够多。未来随着氢车保有量持续提升，测算2025年之后，全国至少有60%到70%的加氢站可以实现盈利。 相关阅读： 》多地将氢能写入政府工作报告 政策顶层设计逐步完善 | 地方两会

SMM2月26日讯：近日，消费电子板块持续上涨，截至今日日间收盘涨1.55%，连续七日上涨。 个股普涨，截至今日日间收盘，维海德涨停，刷历史新高至62.00，七连涨。惠威科技涨停，思泉新材涨7.36%，智动力涨6.07%，振邦智能涨5.64%，福立旺涨5.15%。 截至日间收盘行情： 市场声音 兴业证券： 在《2024年值得关注的十大产业趋势》研报中指出，科技产业周期的演绎通常遵循从基础设施到硬件终端的规律，就像移动互联网从3G、4G到智能手机一样。2023年，海内外AI基础大模型纷纷落地，而2024年将见证各种基于AI模型的消费电子产品如AIPC、AIXR、AI手机等相继亮相。 中泰证券： 研究所副所长兼电子行业首席分析师王芳对2024年消费电子行业的发展持乐观态度，从手机行业来看，在AI技术等新的刺激之下，消费者的换机需求有望被带动，而芯片、存储、散热等厂商也将受益于手机搭载AI，得到发展机遇。从XR行业来看，苹果Vision Pro的出现将对行业产生明显带动，对屏幕等硬件和软件应用行业都带来较大机会。 光大证券： 电子通信行业首席分析师刘凯表示，2024年消费电子行业将呈现一到两位数的增长复苏，可重点关注新兴智能硬件和人工智能的融合及海外市场增速较快的细分赛道。 中金公司： 展望2024年，智能手机市场有望温和复苏，PC市场或迎来亮眼成长，建议关注新兴市场成长潜力、PC及手机供应链盈利能力改善、折叠屏手机三大投资机会。此外，AR/VR、AIPC/AI手机等终端亦将有望带动消费电子进入新一轮产品创新周期。 川财证券： 首席经济学家、研究所所长陈雳，预计2024年消费电子行业将延续复苏趋势，景气度持续提升，特别是AI领域将成为行业未来的新增长点。消费电子行业以约十年为一周期，预计本轮新周期的开启，在AI、VR等技术创新的助力下，有望为行业带来5年以上的上升周期。 万联证券： 预期消费电子行业收入将在2024年首次超过1万亿美元。未来需求将受到智能家居和可穿戴市场的先进技术产品推动，到2028年，该行业将以4%的复合年增长率增长，达到接近1.2万亿美元。 埃斯顿： 随着换机周期的到来，AI在手机、笔记本上的应用，预计2024年消费电子市场会有所增长。消费电子行业是小型机器人的应用领域，公司在过去对小型机器人进行了大量的技术储备和产品开发，以应对可能到来的行业复苏。

SMM2月26日讯：家电行业板块连续七日飘红，截至今日日间收盘涨3.18%。 个股近全线飘红，今日日间收盘，德尔玛、星光股份、奇精机械、小熊电器、爱仕达涨停，比依股份涨8.46%，高斯贝尔涨8.22%，北鼎股份涨6.90%。消息面，中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，提振家电板块飘红。 截至今日日间收盘行情： 市场声音 消息面： 中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新。会议指出要鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新；推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。 国泰君安研报指出，本次新一轮家电传统消费以旧换新活动有望以全国性范围进行推广，预计其执行效果将优于零散的地方性、自愿性补贴，其合力宣传效果，有望更好地带动广大市场，尤其是农村及三四线城市消费者的换新意愿。如若政策出台，将对于市场带来庞大的存量更新需求，这也是对于房地产后周期链条以外的内需家电市场，带来积极的补充于拉动作用。 华金证券指出，政策端释放积极信号，有望鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，看好政策助力下板块基本面回暖。受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平，展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。 中信建投研报称，家电更新换代潜力巨大，关注潜在政策催化带来的投资机会；预计后续两轮车行业将迎来更规范监管，有利于市场份额向头部企业集中；1月家电景气度高企，2024年开年受益于春节消费复苏带动内需增长，白电、黑电、厨电、清洁电器均处增长通道，板块基本面向好。 国金证券： 从耐用消费品以旧换新的方向来看，有望收益的产业链包括汽车、家电等，通过刺激终端消费，进一步稳定并提升终端产品的需求市场，上游的材料端将有一定程度的获益，建议关注制冷剂、聚氨酯以及改性塑料等领域。 信达证券： 研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。 银河证券： 展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。 中原证券： 考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。 光大证券： 研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。

SMM2月22日讯：消息面上，山西省发展改革委、省工信厅联合出台《山西省氢能产业链2024年行动方案》，推动氢能制储运加用全产业链发展。提振今日氢能源板块续涨，截至日间收盘涨1.99%，连续七日飘红。 个股近全线飘红，截至日间收盘，中南股份、蓝科高新、汉马科技、英力特涨停，恒勃股份涨8.45%，新锦动力涨8.02%，恒大高新涨8.00%。 截至日间收盘行情： 市场声音 消息面： 2月22日，山西省发改委发布公告表示，为推动《山西省氢能产业发展中长期规划（2022－2035年）》实施，促进氢能产业高质量发展，2月18日，省发展改革委、省工信厅联合出台《山西省氢能产业链2024年行动方案》（以下简称《行动方案》）。提出推进氢能创新平台建设等11项重点任务，明确3项保障措施，推动氢能制储运加用全产业链发展，加快形成新质生产力。 》点击查看详情 国金证券： 伴随各地政策细则出台与补贴落地，FCV产销有望持续高增长，2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期。 中信证券： 展望2024年，政策效应有望不断累加，FCEV和绿氢产业链发展均有望提速，产业预期料将得以修复。按照氢能中长期发展规划目标推算，2024/2025年氢能车产业链市场规模有望连续翻番增长。绿氢新兴应用逐步落地或推动2025-2030年电解槽需求CAGR达到75%。同时，国内制造业优势有望助力设备企业2024年实现规模化出海。 瑞银证券： 石油化工分析师郭一凡表示，一些新兴领域的增长会拉动氢能需求，这主要包括商用车的车用方面、钢铁行业的减碳方面、船舶行业、储能行业等领域需求增长。预计2060年整个氢能在能源消费比重会占到12%，那时氢能在整个能源体系中将占有非常重要的作用。加氢站是氢能基础设施重要的一环，目前来看，中国是全球加氢站最多的国家，全国的加氢站数量为200多座。加氢站盈利改善的节点是提高周转率，如果加氢站周转率达到70%到80%，基本可以实现盈利。目前加氢站不盈利或者盈利比较困难的核心原因是氢车不够多。未来随着氢车保有量持续提升，测算2025年之后，全国至少有60%到70%的加氢站可以实现盈利。 中南股份： 预计2023年归属于上市公司股东的净利将盈利1000万元。2023年度，受原燃料价格处于高位及钢材价格下跌影响，钢铁行业盈利水平下滑明显。面对行业严峻形势，公司强化敏捷经营理念，坚持科学绩效评价体系和技术创新，聚焦极致效率、极致成本、极致能效、费用削减及产品结构优化等降本增效举措，实现了扭亏为盈。

SMM2月21日讯：近日，氢能源板块持续飘红，截至今日日间收盘涨1.97%，连续六日飘红。 个股普涨，截至日间收盘，新锦动力、新动力、汉马科技、四川金顶、辉丰股份、海马汽车、国机通用、永安行、蓝科高新、渝三峡A涨停，金通灵涨12.73%，ST迪威迅涨9.13%。 截至日间收盘行情： 市场声音 消息面： 2月20日，中华人民共和国交通运输部公开发布《关于国家电力投资集团有限公司开展重卡换电站建设组网与运营示范等交通强国建设试点工作的意见》。原则同意在重卡换电站建设组网与运营示范、氢燃料电池研发与氢能交通运营平台应用、城市级绿能交通体系建设与应用等方面开展试点。统筹推进、突出重点，力争在重卡换电站网络建设、换电站产品及设备研发、氢燃料电池研发等方面取得突破性进展。 》点击查看详情 国金证券： 伴随各地政策细则出台与补贴落地，FCV产销有望持续高增长，2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期。 中信证券： 展望2024年，政策效应有望不断累加，FCEV和绿氢产业链发展均有望提速，产业预期料将得以修复。按照氢能中长期发展规划目标推算，2024/2025年氢能车产业链市场规模有望连续翻番增长。绿氢新兴应用逐步落地或推动2025-2030年电解槽需求CAGR达到75%。同时，国内制造业优势有望助力设备企业2024年实现规模化出海。 瑞银证券： 石油化工分析师郭一凡表示，一些新兴领域的增长会拉动氢能需求，这主要包括商用车的车用方面、钢铁行业的减碳方面、船舶行业、储能行业等领域需求增长。预计2060年整个氢能在能源消费比重会占到12%，那时氢能在整个能源体系中将占有非常重要的作用。加氢站是氢能基础设施重要的一环，目前来看，中国是全球加氢站最多的国家，全国的加氢站数量为200多座。加氢站盈利改善的节点是提高周转率，如果加氢站周转率达到70%到80%，基本可以实现盈利。目前加氢站不盈利或者盈利比较困难的核心原因是氢车不够多。未来随着氢车保有量持续提升，测算2025年之后，全国至少有60%到70%的加氢站可以实现盈利。 北京科锐： 公司全资子公司北京科锐博润电力电子有限公司（简称：科锐博润）于近日收到北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局联合下发的高新技术企业证书，证书编号：GR202311005207；发证日期：2023年11月30日；有效期：三年。 根据国家对高新技术企业的相关税收优惠政策，科锐博润通过高新技术企业重新认定，自认定当年起三年内，按15%的税率征收企业所得税。根据《中华人民共和国企业所得税法》等有关规定，科锐博润2023年企业所得税已按15%的税率预缴，因此上述事项不会对公司2023年度的业绩造成影响。