SMM2月26日讯：家电行业板块连续七日飘红，截至今日日间收盘涨3.18%。

个股近全线飘红，今日日间收盘，德尔玛、星光股份、奇精机械、小熊电器、爱仕达涨停，比依股份涨8.46%，高斯贝尔涨8.22%，北鼎股份涨6.90%。消息面，中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，提振家电板块飘红。

截至今日日间收盘行情：

市场声音

消息面：中央财经委员会第四次会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新。会议指出要鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新；推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。

国泰君安研报指出，本次新一轮家电传统消费以旧换新活动有望以全国性范围进行推广，预计其执行效果将优于零散的地方性、自愿性补贴，其合力宣传效果，有望更好地带动广大市场，尤其是农村及三四线城市消费者的换新意愿。如若政策出台，将对于市场带来庞大的存量更新需求，这也是对于房地产后周期链条以外的内需家电市场，带来积极的补充于拉动作用。

华金证券指出，政策端释放积极信号，有望鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，看好政策助力下板块基本面回暖。受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平，展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。

中信建投研报称，家电更新换代潜力巨大，关注潜在政策催化带来的投资机会；预计后续两轮车行业将迎来更规范监管，有利于市场份额向头部企业集中；1月家电景气度高企，2024年开年受益于春节消费复苏带动内需增长，白电、黑电、厨电、清洁电器均处增长通道，板块基本面向好。

国金证券：从耐用消费品以旧换新的方向来看，有望收益的产业链包括汽车、家电等，通过刺激终端消费，进一步稳定并提升终端产品的需求市场，上游的材料端将有一定程度的获益，建议关注制冷剂、聚氨酯以及改性塑料等领域。

信达证券：研报指出，展望2024年，家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期；结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会；结构三：2024年有望成为显示技术升级的重要分水岭；结构四：工商业制冷持续高景气有望带来产业价值重估机会；结构五：重视制造力外溢逻辑下家电企业在机器人领域的布局。

银河证券：展望2024年，行业景气弱复苏有望延续，家电智能化、多元化、国际化发展带来结构性机会，建议坚守价值、布局成长，静待国内外消费需求改善后的“春暖花开”，重点关注四条主线：一、数智化转型质效提升、龙头优势突显的综合家电龙头，推荐美的集团、海尔智家；二、有望受益于地产复苏传导、估值具备性价比的厨电板块，推荐老板电器；三、竞争力提升、出海前景广阔的清洁电器，推荐石头科技；四、新能源业务转型顺利推进、成长空间广阔的零部件企业，推荐三花智控。

中原证券：考虑到政策环境持续宽松向好，以及经济预期改善趋势下，家电内需有望在2024年内迎来阶段性回暖。对比其他消费板块，家电行业估值仍处于较低水平，特别是相较轻工制造板块估值修复力度明显偏弱。然而，结合行业基本面以及机构对板块持仓规模增减情况，行业可配置性已然显现。

光大证券：研报指出，2024年家电板块估值向上是大概率事件，我们战略性看多行业；上市公司业绩逆风强劲的背景下，压制行业估值的因素是市场的几点担忧（房屋竣工、空调景气度、消费大环境），光大证券认为市场或是放大了悲观预期。建议关注三个方向：业绩韧性充足且估值位于底部区域的大家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家；估值处于底部且受益于经济复苏的厨房家电板块，推荐苏泊尔、小熊电器、老板电器；行业基本出清且长期空间大的清洁品类，推荐科沃斯、石头科技。