当地时间周三，全球最大的海上风电项目开发商沃旭能源(Orsted)宣布，将放弃两个关键的美国项目，并记录了远超预期的资产减值。当天，该股一度暴跌26%，创下六年最低水平。 沃旭能源在官网写道，美国的海上风电项目受到供应链不畅、利率上升以及施工许可调整等一系列负面因素影响，最终迫使其停止开发新泽西州海岸的Ocean Wind 1号和2号项目。 这家丹麦公司还表示，在中期财务报告中确认2023年前9个月资产减值为284亿丹麦克朗(约合40亿美元)，而其中大部分与Ocean Wind 1号有关。这笔巨额减记远远超出了市场的预期。 沃旭能源首席执行官Mads Nipper表示：“非常失望地宣布，我们将停止开发Ocean Wind 1号和2号项目，供应链挑战带来的重大不利发展，导致项目进度推迟，以及利率上升，促使我们做出了这一决定，我们将评估在停止开发项目的同时保持价值的最佳方式。” Nipper声称，已经在Ocean Wind 1号上面投入了大量资金，毫无疑问，这证明了这是一个错误的决定，我们将从中吸取教训。 这对拜登政府而言，无疑是一个打击。此前拜登政府提出了一个雄心勃勃的目标，即在2030年前实现30吉瓦海上风力发电装机容量。然而如今看来，这一目标可能难以实现。 拜登政府将海上风电场视为美国电网脱碳的重要组成部分。尽管在去年颁布了以气候为重点的《通胀削减法案》，沃旭能源已经从联邦当局获得了30%以上的投资税收抵免，但随着海上风力发电行业的金融危机正在酝酿，似乎还需要更多支持。 上周，西门子能源寻求德国政府援助，此前该公司警告称，其风力涡轮机业务正面临质量问题，可能会出现巨额亏损。 周二，能源巨头英国石油公司将第三季度风电项目减记5.4亿美元，纽约监管机构此前拒绝了该公司提高海上风电收费的请求。

当地时间周一（10月30日），世界银行（World Bank）表示，随着全球经济放缓减轻需求，其预计今年第四季度平均油价为每桶90美元，明年将降至每桶81美元。 该行在《10月大宗商品市场展望》中写道，自巴以冲突升级以来，国际原油价格仅上涨了约6%，而农产品、大多数金属等其他商品的价格“几乎没有变化”。 世界银行认为，如果巴以冲突不扩大，那么对大宗商品的影响应该是有限的。该行预计2024年大宗商品的整体价格将下降4.1%，其中基础金属价格将下跌5%，农产品价格也会因供应增加有所下降，2025年整体价格将趋于稳定。 报告公布后，国际原油价格明显走低，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌近3.5%，报每桶82.59美元； 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌超3%，报每桶86.47美元。 文章解释道，地缘冲突对商品价格影响有限，可能反映出全球经济吸收油价冲击的能力有所提高。自上世纪70年代能源危机爆发以来，各国都加强了抵御油价冲击的能力，降低了对石油的依赖——与那时相比，1美元GDP所需的石油量减少了一半之多。 具体来看，各国现在的石油来源更加多元化，并且拥有可再生能源等更为广泛的资源。一些国家建立了战略石油储备，做出了协调供应的安排，还建立了期货市场，这些举措都能减轻石油短缺对价格的短期影响。 如果冲突升级…… 不过，世界银行警告道，上述的情景是建立在“中东冲突不扩大”前提之下的；如果冲突升级，大宗商品价格前景将迅速转暗。该行根据1970年代以来的历史经验，概述了在三种风险情景下可能出现的情况： 在“小规模干扰”的情景下，全球石油供应每天将减少50万至200万桶，大致相当于2011年利比亚内战时期的减少量。在这种情况下，油价将在今年第四季度达到每桶93至102美元。 在“中等干扰”的情景下，石油供应将每天减少300万至500万桶，减少量相当于2003年伊拉克战争，油价将升至每桶109至121美元； 在“大规模干扰”情景下，石油供应将减少600万至800万桶，相当于1973年阿拉伯国家对以色列和西方发起的石油禁运，油价将升至每桶140至157美元。 来源：世界银行报告 世界银行首席经济学家兼发展经济学高级副行长英德米特·吉尔指出，俄乌冲突对全球经济产生的破坏性影响一直持续到今天，决策者需要保持警惕，“如果冲突升级，全球经济将面临几十年来的首次双重能源冲击——不仅来自乌克兰，还来自中东。” 该行还表示，鉴于近期俄罗斯乌拉尔原油价格的飙升，去年年底西方国家出台每桶60美元的俄油价格上限似乎越来越难以执行，“俄罗斯已经能够以高于上限的价格进行交易，8月乌拉尔的官方基准价格已达到每桶80美元。”

根据大宗商品交易分析公司开普勒的数据，在过去一年期间，美国从沙特阿拉伯等欧佩克+成员国处进口的石油数量稳步下降。 具体数据显示，美国10月份的石油进口总量预计平均为247万桶/日，较9月份的292万桶/日明显减少。其中， 沙特对美国的出口量从9月的28.6万桶/日降至24.1万桶/日 。与之相比，去年10月时为41万桶/日， 同比下降超41%。 下降的原因确实与季节因素有关，因为美国的汽油需求通常会在夏季末逐渐减少，炼油厂也会在这一时期放缓运营进行维护。但有分析人士指出，下降另有其他更重要的原因。 开普勒美洲地区首席石油分析师Matt Smith表示，沙特减少了流向美国的石油量，此举影响了市场情绪，控制了库存，最终影响了石油定价。 能源分析公司Vortexa高级石油市场分析师Rohit Rathod补充道，包括美国能源巨头雪佛龙在内的西海岸炼油商、加州里士满炼油商以及洛杉矶地区炼油商也在9月份减少了沙特原油的进口。 由于美国进口原油量的减少，其向欧洲出口的石油也有所降低。开普勒数据显示，美国对欧洲的原油出口量从7月份的201万桶/日降至8月份的184万桶/日，9月份略微反弹，为186万桶/日。 一些交易商表示，美国对欧洲减少出口影响了布伦特的基准原油期货价格，布伦特即月原油期货较次月溢价达到每桶3.26美元，为2022年以来最高。 Surrey Clean Energy董事Adi Imsirovic认为，近期美国原油在国际基准价格中的作用越来越大。与以往相比，国际市场对美国市场的紧张程度更加敏感。

今日港股风电股集体反弹，其中龙源电力(00916.HK)、京能清洁能源(00579.HK)、东方电气(01072.HK)分别上涨6.29%、4.40%、2.28%。 注：风电股的表现 龙源电力涨幅居前，该公司在昨日发布公告称，前三季度收入280.97亿元人民币，比去年同期减少7.00%；归属公司权益持有人净利润人民币63.79亿元，比去年同期增长18.95%。 注：龙源电力的公告 从其具体收入来看，风电分部收入(不含特许权服务收入)208.57亿元，比去年同期增加3.53%；火电分部收入 62.14亿元，比去年同期减少34.17%；其他分部收入10.25亿元，比去年同期增长68.48%。 注：龙源电力的具体前三季度收入 机构称近日政策有助于风电行业发展 除了龙源电力前三季度收入同比增长之外，上周国家能源局发布相关通知，支持深远海海上风电平价示范，深远海海上风电平价示范项目单体规模不低于100万千瓦。 广发证券指出，这是继10月12日广东省管7GW竞配落地，广东国管16GW竞配目前有进一步推进动作，深远海进展超市场预期。天风证券也指出，预计后续不排除会有部分项目先行作为国管海域的示范项目，推动深远海海风在政策层面的落地。

受成品油经销量高速增长与化工业务实现盈利等因素影响，全球最大的炼油商中国石化（600028.SH）第三季度净利润同比大增超三成。 Q3中国石化实现营收8762.59亿元，同比增加4.2%；归属母公司净利润178.55亿元，同比增加34.0%；扣非归属股东净利润166.24亿元，同比增加31.0%。此外，在上半年发生亏损的化工业务在第三季度实现盈利，息税前利润为人民币0.59亿元。 资本开支方面，中国石化前三季度资本支出共1081.64亿元，其中占据支出超八成以上的是勘探及开发业务与化工业务。其中，勘探及开发板块资本支出507.11亿元，被用于济阳、川西等油气产能建设以及储运设施建设等；化工板块资本支出人民币391.43亿元，主要用于镇海、天津南港乙烯等乙烯项目及煤化工建设。 勘探开发带来的是油气产量的增长。前三季度，中国石化实现油气当量产量5291万吨，同比增长3.6%。其中原油产量210.59百万桶，与去年相对持平，天然气产量281亿立方米，同比增长8.7%。勘探及开发板块息税前利润共416.20亿元，其中第三季度息税前利润为147.00亿元。 根据三季报，今年以来，中国石化共加工原油1.94亿吨，同比增长7.6%，生产成品油1.18亿吨，同比增长14.0%。前三季度炼油板块息税前利润为人民币187.00亿元，其中第三季度息税前利润为人民币75.09亿元。 成品油销售方面也保持了高速增长。 前三季度成品油总经销量1.81亿吨，同比增长19.1%，其中境内成品油总经销量1.43亿吨，同比增长16.9%。前三季度营销和分销板块实现息税前利润为人民币265.28亿元，其中第三季度息税前利润为人民币81.26亿元。 而为维护公司价值及股东权益，财联社记者从中国石化新闻办获悉，截至今天收盘，公司回购A股已支付累计人民币4.74亿元，回购H股已支付累计2.88亿港元，回购股份将全部注销。 值得注意的是，根据中国石化10月16日发布的公告披露，截至16日为回购A股已支付2.67亿元人民币，换算可得中国石化在近10日回购A股金额已超2亿元人民币。

炼化龙头荣盛石化（002493.SZ）在去年Q3超低基数下大幅反弹，今年三季度净利润同比增长1367%。 25日晚间，公司公告前三季度实现营业收入2390.47亿元，同比增长6.19%；归母净利润1.08亿元，同比减少98.03%。其中，Q3公司归母净利润12.34亿元，同比增长1367%。而去年Q3公司净利润却仅有0.84亿元。随着今年需求回暖，产品价差存在回升趋势。 回看2022年以来荣盛石化每个季度的净利润，能看到一条明显的V字走势。公司净利从2022年第二季度开始同比下跌，第四季度跌入谷底，并出现21.1亿元的大额单季度亏损，该趋势延续到今年第一季度，亏损额度和同比下跌幅度有所缓解，二季度虽然还是同比下跌，但是已经扭亏。 今年1-9月，公司的存货规模从年初的606.9亿元下降到499.2亿元，这是公司自2021-2022年存货规模持续走高两年后，逐渐从谷底走出的信号之一。另一个信号是需求增加，公司采购原料付现增加，同时造成了经营活动产生的现金流量净额同比较去年同期减少了106.89%。 单看去年和今年Q3业绩，毛利率比去年同期提升了6.91个百分点。营业总成本中高出的部分有研发费用、营业税金及附加、管理费用和财务费用，差别较大的是研发费用增加了15.45亿元，营业税金及附加增加了25.42亿元，财务费用增加了3.77亿元。 财报显示，上述三项费用今年报告期内的同比增长幅度也较大，研发费用增长84.67%，主要系子公司浙石化研发费用投入增加；税金及附加增长39.71%，主要系子公司浙石化消费税增加；财务费用增长51.23%，主要系本期利息支出增加。 近5年荣盛石化的资产负债率一直在70%以上，报告期内公司总资产3692亿元，总负债2741亿元，资产负债率达74.2%。 从在建工程上看，荣盛石化的扩张在继续，报告期内在建工程的支出同比增长39.84%，主要系子公司浙石化本期在建项目投入增加。公司在加速推进新能源及新材料产业的布局，包括浙石化高端新材料项目（总投资641亿元）、浙石化140万吨/年乙烯及下游化工装置(二期工程产品结构优化)项目（总投资345亿元）、高性能树脂项目（总投资192亿元）。 今年3月，公司控股股东荣盛控股与沙特阿美全资子公司AOC签署股份转让协议，将其持有的公司10.13亿股以246.05亿元转让给AOC，双方股份转让和转让款支付在今年7月完成，公司也获得了充足的货币资金。今年年初到9月末，公司的货币资金增加了138.43亿元。 10月，荣盛石化相关负责人提到，与沙特阿美的合作将包括为公司稳定供应原油、石脑油和燃料油；为公司提供不低于8亿美元的免费采购授信；进行灵活的仓储合作，调节原油库存管理策略；在销售网络方面为公司提供海外销售渠道拓展海外市场；在技术方面积极探索开发市场需求的新工艺，新技术。

本月，油气领域出现了合计规模超过1100亿美元的历史性并购交易。先是埃克森美孚达成收购二叠纪盆地巨头先锋自然资源的交易，然后雪佛龙公司同意收购赫斯公司。 此外，另一家二叠纪盆地顶级生产商戴文能源公司据称正在关注包括Marathon Oil和CrownRock在内的目标。天然气生产商切萨皮克能源公司正在考虑收购Southwestern Energy。 但与此同时，国际能源署(IEA)周二发布报告称，全球化石燃料需求很可能在当前十年结束前达到峰值，地缘政治不确定性对全球能源系统造成的冲击持续增大，将加速向可再生能源转变的进程。 IEA称，这是该机构首次预测三大化石燃料的需求都将在2030年前达峰，俄乌战争和当前的中东冲突等对能源造成的冲击在很大程度上加速了这一转变。该机构以中东冲突为例，说明了能源系统需要多样化和加强的原因。这场危机的一个遗产“可能是迎来化石燃料时代终结的开始”。 而从能源行业的并购案来看，显然，埃克森美孚和雪佛龙似乎正在为一个与IEA预测完全不同的世界做着准备。 石油工业研究基金会前主席Larry J. Goldstein周一表示：“大型能源企业认为石油需求在短期内不会放缓，这是你必须从中得到的信息之一，他们致力于行业、生产、储备和支出。” 他补充道，他们是在做长远打算，他们认为短期内石油需求不会下降。至少在未来20年到25年，石油需求将相当大。大型石油公司对行业未来的看法与世界各国政府的看法存在重大差异。 需求峰值疑问 美国战略与国际研究中心能源安全和气候变化项目高级研究员Ben Cahill指出，关于‘需求峰值’何时会出现，人们争论不休，但目前来看，全球石油消费量接近历史最高水平。而美国最大的石油和天然气生产商预判石油需求的还会继续增长。 在全球范围内，清洁能源的发展势头和投资正在增加。根据IEA在5月份的预测，2023年，全球能源市场将有2.8万亿美元的投资，其中1.7万亿美元预计将用于清洁能源技术，而大约1万亿美元的资金将投入煤炭、天然气和石油等化石燃料领域。 南加州大学马歇尔商学院的Shon Hiatt表示，尽管清洁能源发展势头强劲，但对石油和天然气的持续需求来源于全球人口增长，尤其是非洲、亚洲以及拉丁美洲的增长。 Hiatt认为，这些公司相信油气行业的长期生存能力，因为化石燃料仍然是最具成本效益、易于运输和储存的能源。他们的战略表明，在以人口和经济扩张为标志的新兴经济体中，采用清洁能源可能会非常昂贵，而欧洲和北美市场的化石燃料需求虽然可能会减少，但不会下降太多。 此外，哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级研究学者Marianne Kah表示，尽管电动汽车越来越受欢迎，但它们只是交通运输这块蛋糕的一部分，交通运输行业的许多其他部分将继续使用化石燃料。 限制勘探 由于欧洲石油和天然气巨头更有可能受到严格的排放法规的约束，且欧美政府希望限制对新石油和天然气储量的勘探，已知的石油储量越来越有价值，这也是埃克森美孚和雪佛龙收购的重要原因。 Hiatt表示:“值得注意的是，先锋自然资源和赫斯都拥有具有吸引力的、成熟的石油和天然气储量，这为埃克森美孚和雪佛龙的大规模扩张和多元化提供了潜力。” 在能源转型速度不确定的情况下，能够相对较快地投入市场的油气储量是生产的理想选择。雪佛龙和埃克森美孚正在寻求通过增加页岩油储量来降低成本和执行风险。

综合多家外媒报道，沙特能源转型领导者ACWA Power公司负责人表示，沙特将需要在本十年末投资数千亿美元用于可再生能源和天然气发电，以实现该国发电能力目标。 ACWA Power首席执行官Marco Arcelli表示，沙特将需要建设使用风能和太阳能等可再生能源，容量为60至80GW的发电厂，以及大约30GW的燃气发电厂。ACWA Power被授权参与开发沙特70%的可再生能源需求。 为摆脱对石油经济的过度依赖，沙特正在加速投资清洁能源，持续推动新产业的发展。此前，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，沙特将投资1万亿沙特里亚尔（约合2660亿美元）生产清洁能源，并增加相关运输线和分配网络。 据悉，这家沙特能源公司ACWA Power正在计划开发几座绿色氢能工厂，其中包括位于沙特西北海岸未来新城 （Neom）的一座价值85亿美元的工厂。 Arcelli表示，除国内投资外，公司还计划在中亚和中国进行扩张。他强调中国的经济环境为该公司的扩张提供了“绝佳的机会”。 为了进一步实现2030年的全球扩张目标，ACWA Power计划将于明年开始在中国开展公司业务。 本月早些时候，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举行期间，ACWA Power与包括国家电力投资集团、中国银行、中国电建、中国能建及晶科能源在内的多家中国企业签署合作协议。 这些协议涵盖太阳能、绿色氢能以及海水淡化等多个领域，将进一步加深沙特与中国在清洁能源和海水淡化领域的合作。

尽管巴以冲突加剧了石油资源丰富的中东地区的紧张局势，但美国的汽油价格正在持续下跌。 这对消费者和投资者而言都是一个可喜的迹象。这意味着消费者在加油时将能够省下一些钱，而投资者需要担心的通胀驱动因素也少了一个。 根据油价跟踪机构GasBuddy的数据，周一美国汽油平均价格跌至每加仑3.50美元，比9月初的平均价格3.86美元下跌了9%。 这是美国汽油价格连续第五周下跌，而与此同时，由于中东紧张局势加剧，国际油价出现上涨。 “随着秋季到来，气温呈下降趋势，汽油价格又经历了一周的季节性下跌。全国平均汽油价格即将跌至3月以来的最低水平，这可能会在本周发生。”GasBuddy的石油分析主管帕特里克·德哈恩 （Patrick De Haan）周一表示。 除了季节性趋势（包括冬季混合燃料价格下跌）外，汽油价格下跌的另一个因素是炼油厂问题的解决，这些问题此前曾导致夏季供应紧张。 德哈恩还表示，未来几周汽油价格可能会继续下跌。 汽油价格下跌对美联储抗通胀之战而言是个好消息。 虽然汽油价格在CPI通胀篮子中只占很小的一部分，但它们在影响消费者对未来通胀的预期方面确实发挥着重要作用。 美国劳工部近日公布的数据显示，9月通胀未能如预期放缓，突显出缓解价格压力的艰难，也为美联储今年再次加息敞开大门。美国9月份季调后消费者物价指数（CPI）环比上升0.4%，高于市场先前预期的0.3%，8月时该数据上升0.6%。

当地时间周二，被誉为“沙漠达沃斯”的未来投资倡议（FII）大会在沙特利雅得举行。 知名原油交易员，被一些媒体称为“原油交易之神”的皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand）也受邀参会，并发表了一番强烈看多原油的观点。 安杜兰的职业生涯起步于高盛和美国银行的商品交易团队，随后跳槽至知名商品贸易公司Vitol。从2007年开始创业，由于先后押中2008年油价暴涨和2020年的罕见暴跌而名声大噪。根据报道， 他旗下的安杜兰商品增强基金在2020至2022年间的回报率分别为154%、87%和59%。 周二在利雅得，安杜兰预期目前支撑油价表现的沙特减产因素，至少要维持到油价涨到110美元/桶。 安杜兰表示， 随着原油库存在未来几个月下降，市场到某个时间点会“祈求”更多的供应。沙特人将决定何时以及在哪个价位重新释放供应。在他看来，引发调整的价位是110美元/桶，所以接下来还有上涨的空间。 从今年7月开始，沙特在现有的OPEC+限产措施外额外自愿多减产100万桶/天（俄罗斯也跟着限产30万桶/天）。随后OPEC+的两大巨头也在10月初宣布将限产措施延长到今年年底。安杜兰强调，沙特的原油政策将始终是价格的决定性因素。 自那以后，在多重因素影响下国际油价持续震荡上行。以布油为例，近期也曾摸到95美元/桶的年内高位。 （布油日线图，来源：TradingView） 值得一提的是，今年以来安杜兰一直站在原油多头的立场上，曾在年初喊出过“2023年底涨到140美元”的惊人预测。不过随着上半年油价持续震荡下行，他的基金也出现了“有史以来最大的腰斩跌幅”。 听听其他大佬怎么说..... 既然是在沙特主场开投资大会，自然也少不了众多石油产业的大佬出席。 沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹在周二表示， 沙特管理能源市场的策略“正在起效” ，沙特必须“确保一个波动较小的石油市场，这将有助于全球经济的增长和繁荣”。另外他也提到雪佛龙和埃克森美孚刚达成的巨额收购案，强调 这些美国市场的动向表明原油和天然气将继续存在 。 沙特阿美的首席执行官阿明·纳赛尔也提到， 他看到接下来石油需求大幅增加的背景 ，除了一些主要经济体复苏带来的需求外，航空燃油的需求仍低于大流行前的水平。对于眼下正在进行的能源转型，阿明也表示，“一刀切”式的能源转型是不可接受的，必须考虑到不同国家的经济成熟度。 出席同一场活动的道达尔能源CEO Patrick Pouyanne则强调 继续投资油气行业的必要性 ，因为这能“满足持续增长的需求和避免价格跳涨”，现在有一些批评能源供应投资的动向是错误的。