当地时间周二（9月10日），欧佩克（石油输出国组织）发布了最新月度报告，该组织下调了对今明两年全球石油需求增长的预测，这是其连续第二次下调预期。 欧佩克预计，今年的全球石油需求将增长203万桶/日，明年将增长174万桶/日，上月的预测则分别为211万桶/日和178万桶/日；2024年总需求将达到1.042亿桶/日，2025年总需求将达到1.06亿桶/日。 报告称，全球石油需求增速仍处于健康水平，远高于新冠疫情前140万桶/日的历史平均水平，这主要得益于强劲的航空旅行和公路流动性，以及非经合组织国家健康的工业、建筑和农业活动。 在最新的报告中，欧佩克将今年全球经济增长预期从之前的2.9%上调至3%，但仍维持明年全球经济增长2.9%的预期。 与此同时，受利比亚供应中断拖累，欧佩克8月份原油总产量下降了19.7万桶/日，至2659万桶/日。 这份报告发布之际，由于对全球需求前景的担忧日益加剧，国际油价上周暴跌，抹平了今年以来的所有涨幅。 作为全球油价基准的布伦特原油期货周二跌破69美元/桶，日内跌幅接近4%，创2021年12月以来新低。 油价的持续低迷迫使欧佩克+推迟了恢复生产的计划。欧佩克+目前正执行总量约220万桶/日的减产协议，该联盟原定于从10月开始放松自愿减产，但上周将增产时间推迟至12月。 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟。 市场观察人士表示，目前油价远低于沙特和俄罗斯平衡预算所需的价格。 作为欧佩克+的两大“话事人”，沙特和俄罗斯都有动力支撑油价。沙特的“愿景2030”中长期经济计划需要大量资金，而俄罗斯也需要石油带来的收入维持其军费开支。

资深大宗商品分析师Jeff Currie表示，全球市场对石油供应过剩的反应被严重夸大了。 Currie现为美国私募股权投资巨头凯雷投资集团的能源路径首席战略官，先前曾在高盛集团担任全球大宗商品研究主管，帮助该行建立了大宗商品业务。在高盛任职近三十年期间，他成为华尔街领先的大宗商品市场策略师之一。 Currie在新加坡举办的年度亚太石油大会（APPEC）上说道，市场对供应过剩的担忧“完全被夸大了”，“虽然美国的液化天然气产量创下了历史新高，但它不是石油……从石油来看，今年美国的产量持平。” 他补充道，作为全球最大的原油生产国之一，美国今年黑油产量持平。“黑油”包括原油、燃料油、炉油、沥青和焦油；白油则指代汽油和煤油。 “关键问题是，市场严重高估了石油供应的泛滥程度，创纪录的空头仓位反映了这一点……我从未见过这种情况。” 日内，欧佩克发布了最新月度报告，下调了对今明两年全球石油需求增长的预测，这是其连续第二次下调预期。欧佩克预计，2024年总需求将达到1.042亿桶/日，2025年总需求将达到1.06亿桶/日。 受这一消息影响，国际油价明显下跌，布伦特原油期货价格跌超3.5%，现报每桶69美元，16个月来首次跌破70美元关口；WTI期货价格跌近4%报每桶66美元，均创2023年5月份以来的最低水平。 布伦特原油期货主连价格周线图 一些行业观察人士不同意Currie的看法。商品交易公司Gunvor的首席执行官Torbjörn Törnqvist表示：“我们可能在生产比消费更多的石油，平衡在明年可能会进一步恶化。” 标普全球的研究高管Jim Burkhard指出，加剧供应过剩担忧的是，欧佩克+预计将会在2025年增加产量。

对于原油交易多头们来说，上周是惨痛的一周：美油、布油上周五均创2023年6月以来新低，其中WTI原油期货10月合约上周五跌2.14%，上周累跌7.99%，创下自2023年6月以来的收盘新低；布伦特原油期货11月合约上周五跌2.21%，上周累跌9.82%，同样创下2023年6月以来新低。 拖累石油价格的原因来自供需两个方面：一方面，美国和欧佩克+的原油供应似乎仍将有增无减；另一方面，无论是中国还是美国的石油需求似乎都难以提升。 而展望石油价格的未来，似乎阴云更加密布。无论是全球最大独立石油贸易商维多集团，还是华尔街机构摩根士丹利，都发出了悲观的警告。 过去一年WTI油价走势 中国石油需求将要见顶 近日，全球最大独立石油贸易商维多集团表示，由于中国正经历能源转型，中国汽油使用量将见顶，这更加加剧了人们对石油供过于求的担忧。 中国作为全球最大的石油进口国，其石油需求是影响全球石油供需的重要因素，也因此受到市场人士的密切关注。 “ 中国的汽油需求可能在今年或明年达到峰值 ——不是因为没有人开车，而是因为主流车型正在慢慢转向电动汽车，”维多集团首席执行官拉塞尔·哈迪（Russell Hardy）在接受采访时表示。 与此同时，美国原油产量接近历史最高水平，而欧佩克+联盟正在酝酿其增产计划——尽管出于对市场供需的担忧，欧佩克+最近将其增产计划推迟了两个月。总之， 维多集团认为，至少在未来两年内，市场供应充足。 "人们正在得出结论，除非出现供应冲击，否则未来12个月对他们来说不会是一个轻松的环境，"哈迪表示，目前，市场并不太担心2025年和2026年的供应。 维多集团预计，全球石油需求将在本世纪30年代达到峰值，而未来几年的全球石油需求增长将保持相当强劲。不过，他也预计中国汽油和柴油需求将开始展现出疲态，因为中国的油车正被电动汽车和LNG燃料卡车所取代。 哈迪预计， 明年全球石油需求增长将从今年的每日165万桶下滑至约110万桶 ，其中大部分增长将来自发展中国家。 前两年，由于新冠疫情和俄乌冲突的影响，全球石油市场一度出现巨大混乱。而如今，哈迪指出，这个混乱的时期正逐渐接近尾声。 他表示：“今年的市场更有组织，更稳定，贸易流量和模式更可预测…波动性已经回归到更接近均值的水平。” 多家投行下调了油价预期 另一头，摩根士丹利在本周一下调了布伦特原油价格预测——这是近几周来大摩第二次下调油价预期了——原因是需求挑战加剧，而供应依然充足。 根据分析师马丁•拉斯（Martijn Rats）等人的报告，大摩预计第四季度全球基准油价将平均达到每桶75美元。作为对比，今年早些时候的预期为85美元，而上个月时大摩才刚刚将预期下调至80美元。 除了对于中国需求走软的担忧，近期美国经济可能放缓的信号也令分析师担忧。最近两个月美国发布的非农就业报告均不及预期，且对前值进行了下调，令市场担忧美国经济衰退的风险可能超出预期。 大摩分析师在报告中写到：“ 最近的油价走势与其他需求相当疲软的时期相似。 ” 事实上，华尔街担忧油价前景的不止是摩根士丹利一家——高盛集团上个月也下调了油价预期。花旗集团最近也表示，市场看起来供过于求，除非欧佩克+进一步减产，否则到2025年油价可能平均每桶60美元。

当地时间周四（9月5日），欧佩克在其官网宣布，八个参与“自愿减产措施”的国家同意将该计划延长两个月至2024年11月底。 新闻稿还贴出了从12月份开始逐步恢复产量的时间表，称将从12月1日按新计划取消220万桶/日的减产。但欧佩克补充道，参与国可以根据需要灵活地暂停或撤销这些产量调整决定。 来源：欧佩克官网 今年6月的时候，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，8个欧佩克+成员国决定把日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底。 当时沙特能源大臣就提到，如果组织认为市场不够强劲，可能会暂停或撤销“增产”计划。先前，咨询公司Energy Aspects曾指出，近期趋于疲软的需求增添了欧佩克+推迟增产的可能性。 值得一提的是，利比亚的央行危机一度让欧佩克+成员国看到了供应收紧的希望。但本周早些时候，利比亚央行行长宣称，各派别已接近达成协议，有望很快恢复石油产量。 截至发稿，国际原油价格日内转跌，WTI原油期货主连价格下破每桶69美元关口，布伦特原油则跌至每桶72美元，两大基准本周已分别累跌6.4%和5.8%。 布伦特原油期货主连价格 在欧佩克发布决定前，花旗分析师Anthony Yuen就在一份报告中写道，“如果欧佩克+不能保证无限期延长当前的减产政策，市场可能会对该组织捍卫70美元的目标失去信心。” 周四美股盘前，“小非农”之称的ADP就业报告在8月份新增了9.9万个就业岗位，除了低于市场预期的14.5万外，也是2021年1月后的最低值，或表明劳动力市场在高利率环境下开始变得低迷。 昨日，美联储公布的全国经济形势调查报告“褐皮书”显示，美国12个地区中仅3个经济活动略有增长，而报告经济活动持平或下降的地区从7月报告的5个增加到近期的9个，打压了市场对燃料需求的预期。

据媒体报道，四位欧佩克+消息人士透露，在油价触及九个月低点后，该组织正在讨论推迟原定于10月份开始的“增产”计划。 先前，欧佩克+计划从10月开始逐步取消每日220万桶的减产计划。但沙特能源大臣当时提到，如果组织认为市场不够强劲，可能会暂停、甚至撤销增产计划。 上月，因争夺中央银行的控制权，欧佩克成员国之一的利比亚两大政治派别矛盾激化。东部当局关闭了控制下的所有油田和港口，暂停了石油生产和出口，导致该国超一半产能下线。 对欧佩克+来说，利比亚的“断供危机”收紧了国际油市的供需关系，为其增产计划提供了保障。但在昨日，利比亚央行行长宣称，各派别已接近达成协议， 有望很快恢复石油产量 。 布伦特原油期货主连价格 受这一消息的影响，美油和布油周二双双跌超4%。四位消息人士中的一位表示， 欧佩克+的增产计划、利比亚争端结束的前景，叠加脆弱的油市，以及需求疲软的预期，引发了欧佩克+内部的担忧。 另一位指出， 欧佩克+“极有可能”推迟增产计划。 周三，布油一度反弹超1美元，但随后回吐涨幅，日内最低报每桶72.63美元，续刷去年12月以来的新低。 花旗在最新的一份报告中预计，如果欧佩克+不承诺无限期延长当前的减产力度，市场可能会对该组织捍卫70美元的目标失去信心， 这可能会导致油价在明年降至每桶60美元。 花旗指出，一旦油价跌至60美元，资金会进一步打压，可能要到50美元才会出现反弹，“市场现在认识到，紧张局势不一定会导致产量减少或运输问题，这使得反弹成为卖出的机会。”

近年来在全球范围内兴起的AIGC浪潮，无疑可能对各行各业都将带来不小的影响。那么，你有没有考虑过这样一个问题：这场AI革命会对看似关联度并不算大的油价，产生怎样的影响呢？ 对于这一话题，相信许多投资者首先想到的切入点，或许便是AI浪潮引发的能源需求，对油价所能起到的提振作用。不过，华尔街大行高盛对此却有着截然不同的思考维度和多空结论。 高盛周二表示，AI可能会通过改善物流和增加有盈利的可采资源数量来降低成本，从而促进原油供应，并在未来十年压制石油价格。 高盛在报告中称，“人工智能有可能通过改善物流和资源分配来降低(石油)成本......假设早期人工智能采用者的生产率提高了25%，将导致边际激励价格下降5美元/桶。” 据高盛估计，AI最终有可能令页岩油井新开采成本降低30%。此外，如果AI能将美国页岩油的低采收率提高10%-20%，那么石油储量就能增加8%-20%(100-300亿桶)。 目前，业内对人工智能浪潮对能源和金属的影响，主要聚焦于在需求方面，因为电力需求有望得到提升。但高盛预计，与未来10年对电力和天然气需求的影响相比，AI对石油需求的潜在促进作用其实并不大。 高盛表示，“我们认为，从中长期来看，人工智能可能会对油价产生适度的净负面影响，给油价的长期锚点——成本曲线带来的负面影响(约-5美元/桶)可能会超过需求端的推动(约+2美元/桶)。 最终，对油价的负面影响可能会导致OPEC及其盟国等石油生产国的收入减少。

中国神华（601088.SH）子公司总投资超260亿元的新街一井、新街二井项目获发改委核准批复，两个项目建设规模均为800万吨/年。 据财联社记者粗略计算，项目达产后，1600万吨的年产能对应年销售收入或达百亿元，年利润或可达近60亿元。 总市值近8000亿元的煤炭龙头中国神华晚间公告，公司持有60%股权的控股子公司新街能源公司获得国家发展改革委对内蒙古新街台格庙矿区新街一井、新街二井项目的核准批复。 两个项目总投资分别为133.48亿元和131.63亿元 （不含矿业权费用），资本金占比分别为30.5%和30.6%。 资金方面，两个项目的总投资合计达265.11亿元，资本金合计达80.93亿元。中报数据显示，截至6月30日，中国神华货币资金1869.39亿元，较去年末增长24.6%。 中国神华7月在互动平台回复2024年资本开支相关提问时表示， 煤炭板块资本开支计划98.16亿元 ，将主要用于神东矿区各煤矿采掘设备购置、 新街台格庙矿区新街一井、二井建设 等。 中国神华表示，两个项目建设地点位于内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗， 建设规模均为800万吨/年 ，配套建设相同规模的选煤厂，采用立井开拓方式，煤炭洗选采用重介浅槽分选工艺。 公开信息显示，中国神华已形成了以煤为基础的一体化运营模式，公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等煤炭资源，上半年商品煤产量达1.632亿吨。 两个800万吨/年产能的项目未来或给公司带来多大的经济效益？中报数据显示，中国神华上半年煤炭的平均销售价格为566元/吨，据此粗略推算，1600万吨的年产能对应销售收入达101.88亿元；自产煤单位生产成本191.7元/吨，按374.3元/吨的利润来算， 年利润可达59.89亿元 。 事实上，矿山开采需要经过重重手续。据中国神华2017年8月11日披露的公告， 彼时内蒙古新街台格庙矿区总体规划获得国家发展改革委批复 。3年后的2020年，中国神华在互动平台表示，当年5月，内蒙古自然资源厅审批同意台格庙北区探矿权分立，颁发了新街一井、二井煤炭资源勘探探矿权； 当年9月，国家能源局批复了新街台格庙新街一井、二井的产能置换方案，批复生产能力均为800万吨/年 。今晚公告显示，新街能源公司 正推进项目初步设计、安全设施设计、节能评估等开工前准备工作 。 中国神华2017年披露的公告显示，新街台格庙矿区面积约766平方公里，煤炭资源总量约144亿吨(中国标准下)。矿区划分为五个井田和一个后备区，五个井田规划矿井建设总规模6200万吨/年，后备区待进一步勘查后确定开发方式。 煤种及运输方式方面，新街台格庙矿区煤层属低瓦斯、低硫、低灰煤层， 煤种以不粘煤为主 。矿区煤炭产品主要通过公司运营的巴准、包神、大准铁路及第三方铁路外运。

周二（9月3日），国际原油期货双双暴跌，其中布油一度跌超5%，美油抹平所有年内涨幅。 截至收盘，WTI 10月原油期货收跌3.21美元，跌幅4.36%，报70.34美元/桶，主连价格创去年12月以来的最低水平；布伦特11月原油期货收跌3.77美元，跌幅4.86%，报73.75美元/桶，主连价格自1月份来首次跌破75美元。 WTI主连价格日线图 消息面上，媒体报道称，处于利比亚权力斗争中心的央行行长Sadiq Al-Kabir表示，有“强烈的”迹象表明，各政治派别正接近达成协议，有望打破当前的僵局。 上月中旬，控制西部的利比亚总统委员会曾宣布更换Al-Kabir并任命一名新的行长，但此决定遭到国民代表大会反对，称此举超出了总统委员会的职责权限范围。 根据媒体的说法，当时Al-Kabir等银行工作人员在受到威胁后逃离了利比亚。日内，他在土耳其伊斯坦布尔接受采访时称，他有信心成为解决方案的一部分，并准备返回利比亚。 上周，利比亚国民代表大会任命的政府总理宣布控制下的所有油田和港口“遭遇不可抗力”，即暂停石油生产和出口。此举导致在利比亚120万桶日产量中，约60%的产能被关闭。 发稿前不久，Kabir在一份声明中写道，利比亚立法机构在联合国主办的谈判后达成一致，同意在30天内任命央行行长。利比亚当局要求提供五天时间，以便完成关于央行问题的磋商。 这些消息可能意味着，这个欧佩克成员国将很快恢复其全部产量。与此同时，原油的需求端出现了很多疲软的迹象。日内早些时候，美国公布的两项制造业PMI均不及预期。 先前，消息人士曾透露，正是由于利比亚的供应缺口，才让欧佩克+决定10月提高石油产量。鉴于最新的动态，一些机构推测，欧佩克+可能会将增产计划延期至12月份。 除此以外，高盛还在周二的一份报告中写道，人工智能可能会在未来十年损害油价，因为这项技术可以改善物流进而降低需求，并增加可盈利开采资源的数量，从而增加供应。

据比利时布鲁盖尔研究所发布的能源市场研究报告显示，第二季度俄罗斯已超过美国，再次成为欧盟国家第二大天然气供应国，这一进展的象征意义是“巨大的”。 自2022年俄乌冲突爆发以来，欧盟一直试图消除对俄罗斯的能源依赖，并将其作为关键优先事项之一。在此之后，欧盟出现了严重的能源危机，并从美国大量进口液化天然气(LNG)。 具体数据显示，今年第二季度，欧盟国家从俄罗斯购买逾127亿立方米天然气，约占进口总量的17%，从美国购买123亿立方米。相比第一季度，俄罗斯天然气交付量小幅下降，但美国的降幅更大。 俄罗斯对欧盟的天然气供应包括液化天然气和管道天然气，这些天然气包括通过白俄罗斯、乌克兰以及“土耳其溪”海底天然气管道输送的天然气。 近日，乌克兰总统办公室声称，将从明年1月1日起停止俄罗斯石油和天然气的过境运输。不过，如果欧洲国家需要进口哈萨克斯坦或阿塞拜疆的天然气，乌克兰愿意继续转运，但具体的协议得另外谈。 挪威仍是欧盟最大天然气供应国，第二季度供应量约239亿立方米。俄乌冲突爆发前，俄罗斯供应的天然气约占欧盟天然气进口量的40%，到2022年底，这一比例下降到了16%，并被美国赶超。 德国政府部门发布的数据显示，德国已不再从俄罗斯进口天然气。德国反对党基督教民主联盟外交事务专家诺贝特·勒特根呼吁，在欧盟范围内禁止从俄罗斯进口天然气。 按照勒特根的说法：“欧洲人一边花数十亿美元支持乌克兰，一边拿出数十亿美元充实俄罗斯的战争基金——这既不负责任，也不理性、不可靠。” 德国执政联盟成员自由民主党的发言人米夏埃尔·克鲁泽认为，欧盟可以向乌克兰支付固定额度的援助资金和军事援助，换取从俄罗斯进口天然气。 今年5月，受美国液化天然气出口主要设施故障等“一次性因素”影响，欧洲单月从俄罗斯进口的天然气规模近两年来首次超过从美国进口的规模。 俄罗斯外交部经济合作司司长德米特里·比里切夫斯基周一表示，欧盟国家对俄罗斯天然气的进口持续增长，虽然低于2022年之前，但事实不言自明。 比里切夫斯基声称，今年第一季度，法国购买俄罗斯液化天然气的数量翻了一番，从20亿立方米增加到44亿立方米，其中很大一部分用于再出口。 俄罗斯多次表示，西方拒绝从俄罗斯购买油气犯了严重错误，它将陷入更高价所决定的新的更大的依赖，那些拒绝的人仍然会通过中介高价购买并将继续购买俄罗斯石油和天然气。

当地时间周一（9月2日），利比亚国家石油公司（NOC）在官网宣布，其埃尔菲尔（El-Feel）油田遭遇“不可抗力”。 这意味着，埃尔菲尔这个关键油田将不能履行合同的义务，即暂停石油的生产。根据媒体的说法，导致这一结果是因为利比亚国内两大派别正在争夺该国中央银行的控制权。 来源：利比亚国家石油公司官网 自2011年卡扎菲政权被推翻后，利比亚陷入动荡。得到联合国承认的民族团结政府与支持它的武装力量控制西部部分地区，国民代表大会则与“国民军”结盟，控制东部和南部大部分地区。 一周前，控制西部的利比亚总统委员会宣布更换该国央行行长。对此不满的东部当局随即下令其控制的所有油田和港口遭遇不可抗力，暂停石油生产和出口。 作为欧佩克成员国之一，利比亚的经济特别依赖其石油资源，而中央银行掌管着数十亿美元的能源收入，可以说是利比亚最重要的金融机构。 数据显示，在此之前，利比亚每日的原油产量约为100万桶，其中绝大部分来自东部。在东部停产后，该国日产量骤降至约45万桶。当时，国际油价基准布伦特原油价格一度升破每桶80美元。 加上今天位于西南部埃尔菲尔的停产，利比亚每日的产油量将进一步减少约7万桶。日内，布油收涨0.47%，报77.29美元/桶。分析认为，利比亚油田的停产帮助欧佩克+收紧了市场供需关系。 先前有媒体报道，六位来自欧佩克+的消息人士透露，该组织将从10月起按计划提高石油产量。因为利比亚的供应中断，叠加大部分成员国为弥补过剩产量而承诺的减产，抵消了需求低迷的影响。