周三（10月29日），美股三大指数涨跌不一，道指标普高位回落，纳指再创历史新高。 截至收盘，道琼斯指数跌0.16%，报47632点；标普500指数跌0.3点，报6890.59点；盘中两只指数一度刷新高，但在美联储主席鲍威尔讲话后明显回落。 纳斯达克综合指数涨0.55%，报23958.47点，刷新了周二录得的收盘历史纪录，这也是该指数连续第四个交易日收于新高，盘中甚至一度涨破24000关口。 北京时间周四凌晨02:00，美联储宣布将联邦基金利率目标区间 下调25个基点 到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期，是该行年内第二次降息。 但鲍威尔在新闻发布会上称，央行内部对于12月如何行动的看法存在很大分歧。他强调， 12月降息“远未成定局” ——这一表态重创正在交易的风险资产。 Angeles Investments首席投资官Michael Rosen评论道，“鲍威尔的表态反映了内部的分歧：一方主张采取更激进的宽松政策，而另一方则担心通胀仍然过高。” Rosen补充称，“我们也认为，市场对未来降息的速度和幅度预期过高。目前通胀率高于央行目标，货币政策可能会保持适度宽松，同时名义利率低于名义GDP增速。” 有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos评论道，FOMC整体上并不认同市场此前对12月降息的高度定价，这明显是美联储方面试图重新夺回一定政策灵活性的尝试。 热门股表现 大型科技股多数走高，英伟达涨2.99%报207.04美元，续刷新高，公司市值也首度在收盘时站稳在5万亿美元上方。盘中该股一度涨超5%，最高报212.19美元。 苹果涨0.26%报269.70美元也创新高，总市值为4.002万亿美元；微软跌0.10%，市值为4.025万亿美元——这意味着美股首次在收盘时出现三家市值超4万亿美元的公司。 其他大型科技股多数走高，（按市值排列）谷歌C涨2.51%，亚马逊涨0.46%，Meta涨0.03%，博通涨3.49%，特斯拉涨0.21%。Palantir涨4.86%。 费城半导体指数涨1.85%刷新高。泰瑞达涨20.47%，涨幅最大。应用材料涨3.56%，AMD涨2.45%，美光科技涨2.13%，阿斯麦涨2.11%。 存储概念股大幅走强，希捷科技涨19.11%，SanDisk涨16.42%，西部数据涨13.18%，Rambus涨7.37%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数微跌0.03%。 热门中概股涨跌不一，富途控股涨5.26%，万国数据涨5.05%，阿里巴巴涨1.84%，哔哩哔哩涨1.39%，蔚来涨0.71%，百度涨0.62%，拼多多涨0.04%。 霸王茶姬跌3.93%，小马智行跌3.06%，好未来跌1.72%，新东方跌1.3%，小鹏汽车跌0.69%，京东跌0.49%，腾讯音乐跌0.43%。 Q3业绩报告汇总 【微软第一财季营收776.7亿美元 高于市场预期】 微软第一财季营收776.7亿美元，同比增长18%，预估755.5亿美元；净利润277.47亿美元，同比增长12%；智能云业务营收309亿美元，预估301.8亿美元；资本支出193.9亿美元，预估230.4亿美元；每股收益3.72美元，预估3.67美元。 【Meta第三季度每股收益1.05美元 远低于去年同期水平】 Meta第三季度营收512.4亿美元，同比增长26%，预估495.9亿美元。其中，广告收入500.8亿美元，同比增长26%，预估485.9亿美元；其他收入6.90亿美元，同比增长59%，预估5.974亿美元。第三季度经营利润205.4亿美元，同比增长18%；每股收益1.05美元，上年同期6.03美元。Meta预计第四季度营收为560亿至590亿美元，市场预估573.8亿美元；预计全年资本支出700亿美元至720亿美元，市场预估693亿美元。 【星巴克第四季度净营收96亿美元 高于市场预期】 星巴克第四季度同店销售增长1％，预估下降0.48％；第四季度净营收96亿美元，预估93.4亿美元；调整后每股收益0.52美元，预估0.55美元。 【eBay第三季度净营收28.2亿美元 高于市场预期】 eBay第三季度净营收28.2亿美元，超出市场预期的27.3亿美元。eBay预计第四季度净营收28.3亿至28.9亿美元，市场预期28亿美元。 其他公司消息 【微软CEO：将继续增加在人工智能方面的投资】 微软CEO称，将继续增加在人工智能方面的投资，无论是资本还是人才投资，以应对前方巨大的机遇。 【保时捷-皮耶希家族考虑投资大众汽车柴油发动机业务部门】 据报道，保时捷-皮耶希家族正探讨投资大众汽车价值60亿欧元的柴油发动机业务部门。 【京东内部人士：“美的被罚”、“京东二选一”等谣言是因与抖音的价格竞争引发】 据京东内部人士称，近期“京东对美的巨额罚款”、“京东二选一”等谣言，是因为京东要求在自己平台上的售价不能高于其他平台，引发与抖音直播间之间的价格竞争而产生的。该人士称，美的等品牌在京东平台销售量很大，京东要求在自己平台上的售价不能高于其他平台，这种做法是确保销量大的平台价格具有竞争力。

周二（10月28日），美股三大指数集体上涨，收盘均刷新历史新高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.34%，报47706.37点；标普500指数涨0.23%，报6890.89点；纳斯达克综合指数涨0.8%，报23827.49点，均刷新了周一录得的历史纪录。 “全球股王”英伟达收涨4.98%报201.03美元，公司总市值接近4.9万亿美元。在 盘中的GTC大会 上，黄仁勋展示了AI赋能各行各业的宏伟蓝图，涵盖了资本市场热炒的多个科技题材。 英伟达的暴涨还带动了部分芯片股走高，英特尔涨5.03%，博通涨3.02%。诺基亚涨22.84%，英伟达官宣将向诺基亚投资10亿美元，加速AI-RAN创新并引领从5G到6G的转型。 微软涨1.98%收于历史新高，市值突破4万亿美元。日内，微软与OpenAI宣布签署新协议，支持OpenAI推进其营利部门的组建和资本重组，按稀释后转换的股份比例约为27%。 苹果涨0.07%也刷新收盘纪录，市值盘中一度突破4万亿美元。市场对其新款iPhone的乐观情绪以及关税压力的缓解，共同推高了股价。日内早些时候，蒂姆·库克出席在东京举行的特朗普晚宴。 本周三和周四，微软、Alphabet、Meta、 苹果和亚马逊将发布业绩报告。Horizon Investments研究和量化策略主管Mike Dickson表示，到目前为止，财报季开局“非常好”。 “以历史标准来看，股市估值已经相当高了，而且我们可能已经从美联储获得了几乎所有的帮助。”Dickson指出，“我们必须看看这些科技巨头会怎么说。” 投资者预计，美联储将在周三盘中再度下调基准利率。芝商所“美联储观察”工具显示，市场目前预计该行“降息25个基点至3.75%-4%”的概率为99.9%。 热门股表现 其他大型科技股多数走高，（按市值排列）谷歌C跌0.56%，亚马逊涨1%，Meta涨0.08%，特斯拉涨1.8%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.23%。 热门中概股涨跌不一，小马智行涨11.13%，哔哩哔哩涨5.37%，小鹏汽车涨1.39%，京东涨0.96%，蔚来涨0.71%，拼多多涨0.2%。 新东方跌3.35%，腾讯音乐跌2.95%，好未来跌2.39%，阿里巴巴跌1.52%，百度跌1.43%，理想汽车跌1.07%。 公司消息 【英伟达推出全新量子设备 以实现量子处理器与英伟达芯片互联】 英伟达推出全新量子设备，以实现量子处理器与英伟达芯片互联。英伟达推出NVQLink，为17家量子计算公司和9家科研实验室连接量子与GPU计算。NVQLink是一种开放的系统架构，可将GPU计算的极致性能与量子处理器紧密耦合，以构建加速的量子超级计算机。 【英伟达：预计未来六个季度业务规模将达5000亿美元】 英伟达预计未来六个季度业务规模将达5000亿美元，将出货2000万块Blackwell Ruben图形处理器（GPU）。黄仁勋称Blackwell在亚利桑那州“全面投入生产”。 【微软与OpenAI签署新协议 后者将额外购买2500亿美元的Azure服务】 微软与OpenAI签署新协议。OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务，而微软将不再拥有成为OpenAI算力提供商的优先选择权。OpenAI现可与第三方联合开发产品，与第三方合作的API产品仍为Azure独占，非API产品可部署于任何云平台。微软支持OpenAI董事会成立公益公司，微软持有OpenAI集团公益公司价值约1350亿美元的投资权益。 【苹果公司计划在MacBook Air和iPad产品线升级显示器】 苹果公司计划在MacBook Air和iPad产品线升级显示器。苹果将把类似iPhone的OLED显示屏配置到MacBook Air和iPad。这一设计方面的改变可能会造成iPad mini涨价100美元。 【VISA：第四季度净营收107亿美元 同比增长11% 高于市场预期】 VISA第四季度支付交易量3.73万亿美元，预估3.71万亿美元；第四季度净营收107亿美元，同比增长11%，预估106.2亿美元；第四季度调整后净利润58亿美元，同比增长6.9%，预估57.7亿美元；第四季度调整后每股收益2.98美元，同比增长9.96%，预估2.97美元。

周一（10月27日），美股三大指数集体上涨，且均收于历史新高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.71%，报47544.59点；标普500指数涨1.23%，报6875.16点；纳斯达克综合指数涨1.86%，报23637.46点，均刷新了上周五录得的历史纪录。 与此同时，小盘股罗素2000指数涨0.28%，突破了10月15日的高位。有“恐慌指数”之称的标普500波动率指数（VIX）跌破16，最低时报15.62，为9月29日以来的最低水平。 据央视新闻，上周末，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。 双方进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall评论称“这是一个非常积极的信号”。受这一消息影响，中概股整体走强，纳斯达克金龙指数周一收涨1.59%。 本周，美股多家科技巨头将发布业绩报告，其中包括“七巨头”中的微软、Alphabet、Meta、 苹果和亚马逊。投资者还预计，美联储将在周三盘中再度下调基准利率。 芝商所“美联储观察”工具显示，市场目前预计该行“降息25个基点至3.75%-4%”的概率为97.8%，另外2.2%的概率认为会维持在4%-4.25%这一区间不变。 Stovall表示，与大型股相比，小型股和中型股的估值较低，因此“如果美国继续降息并且没有衰退的前景，它们也应该会表现得很好。” 热门股表现 大型科技股集体走高，苹果涨2.28%报268.81美元刷新历史新高，市值接近4万亿美元关口；谷歌-A涨3.6%，谷歌-C涨3.62%，也双双刷新收盘纪录。 英伟达涨2.81%，微软涨1.51%，亚马逊涨1.23%，Meta涨1.69%，博通涨2.24%，特斯拉涨4.31%。 费城半导体指数涨2.74%刷新高，30只成分股中仅一家下跌。高通涨11.09%，盘中一度涨超20%，公司推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。 热门中概股多数收涨，小马智行涨6.61%，小鹏汽车涨6.48%，百度涨4.81%，腾讯音乐涨3.54%，京东涨3.04%，拼多多涨2.84%，阿里巴巴涨2.72%，蔚来涨2.03%，新东方涨0.82%。 理想汽车跌1.64%，好未来跌0.48%。 公司消息 【谷歌与NextEra合作重启爱荷华州核电站 预计2029年前开始供电】 据报道，谷歌与NextEra能源公司合作重启爱荷华州核电站，主要为谷歌的人工智能和云业务提供动力。预计该核电站将在2029年前开始供电。 【据称亚马逊计划裁减多达3万个岗位】 据报道，亚马逊计划裁减多达3万个岗位，本轮裁员人数约占其企业员工总数的近10%。裁员行动将于当地时间周二启动。 【高通推出人工智能芯片 在数据中心市场与英伟达展开竞争】 高通推出人工智能芯片，在数据中心市场与英伟达展开竞争。高通AI200和AI250预计分别于2026年和2027年投入商业使用。 【Coinbase与资管巨头Apollo达成合作 拟于2026年推出基于稳定币的信贷产品】 Coinbase旗下的全资投资管理机构CBAM宣布与资管巨头Apollo建立战略合作，共同推出基于稳定币的信贷策略方案。双方计划于2026年联合推出创新信贷投资产品。 【Fermi America拟在得州建四座大型反应堆】 当地时间周一，Fermi America宣布，公司将启动四座大型核电反应堆的工程工作，这些反应堆将为美国得州潘汉德尔（Panhandle）地区的一座数据中心电网园区提供电力。 【恩智浦三季度营收31.7亿美元 略高于市场预期】 恩智浦三季度营收31.7亿美元，分析师预期31.6亿美元；三季度调整后自由现金流（FCF）为5.09亿美元，分析师预期7.62亿美元；预计四季度营收32亿-34亿美元，分析师预期32.3亿美元；预计四季度调整后毛利润率57%-58%，分析师预期57.5%；预计四季度调整后运营利润10.8亿-12.1亿美元，分析师预期11.1亿美元。 【伯克希尔罕见获得“卖出”评级 分析师担忧巴菲特继任者及盈利问题】 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦罕见地获得“卖出”评级，分析师对其盈利前景保持谨慎，宏观风险以及巴菲特即将卸任令他们感到担忧。Keefe, Bruyette & Woods将伯克希A类股评级从“与大盘一致”下调至“跑输大盘”，称“许多因素正在朝错误方向发展”。

贸易战威胁再度升温、区域性银行贷款接连爆雷、AI泡沫质疑加剧——在多重不确定因素的叠加，美股近来无疑陷入了自4月以来最为动荡的一段市场行情，剧烈波动令许多投资者如坐针毡，那些之前被大肆爆炒的热门交易正开始面临风险…… 从周线级别来看，尽管美国三大股指在上周五大跌后本周均收高，标普500指数距离历史高位也依然不远。但数年来最平静行情的骤然终结，依然令交易员心神不宁，许多人押注市场波动可能将持续。 在这一背景下，最大赢家之一似乎当属Cboe波动率指数VIX。 这一美股著名的“恐慌指数”通过计算标普500指数期权的隐含波动率，以反映市场对未来30天波动性的预期。当市场恐慌情绪升温时，交易员通常更愿意支付更高期权费来保护投资组合——这意味着当市场暴跌时，VIX指数往往会飙升。 本周五，VIX指数在盘中就最高触及了28.99，创下了四月底以来的最高水平。尽管收盘时回落至了20附近，但依然位于年内罕见的高位。 与此同时，Cboe全球市场数据显示，投资者正大量买入VIX飙升至47.5和50时可获利的期权合约。 GammaRoad资本合伙公司首席投资官Jordan Rizzuto指出，“市场的担忧清单实际上在不断加长。当前环境下，我们理应预期股市会出现更高的波动性。” 美股波动苏醒 显然，美股波动率的复苏正值投资者情绪高度紧张之际：区域性银行股近来的暴跌正引发信贷市场担忧，美国经济也可能比表面更疲软，贸易战威胁的重燃或将导致经济衰退。部分投资者还开始质疑对AI概念股的狂热押注合理性——正是这些概念股推动股市从四月低点攀升至历史新高。 事实上，一周前当特朗普威胁加征新关税时，美股原本正朝着创纪录水平迈进。但 他的社交媒体发文导致股市遭遇了4月以来最惨重单日跌幅，并终结了标普500指数连续33个交易日未出现单日涨跌幅超过1%的纪录——这也是自2020年1月以来最长的一段平静期。 贸易领域的摩擦导致股市本周持续剧烈震荡，即使是在摩根大通和美国银行等大型银行公布强劲业绩，并表示经济依然稳健之后依然如此。到了周四，随着Zions Bancorp表示其正蒙受巨大坏账损失，并披露了对一组与其他多家贷款机构有关联的借款人的欺诈指控，进一步引发了地区性银行板块的急剧下跌——该板块此前已经受到汽车供应商First Brands和汽车金融公司Tricolor备受瞩目的破产案的打击。 尽管许多分析师表示，区域银行贷款组合中出现的问题似乎是孤立的，减税和监管回滚有望进一步提振企业财源。但在波动率骤然“苏醒”的大环境下，一些防御性的市场轮动无疑正在发生： 尽管银行和能源公司是10月迄今标普500指数表现最差的板块，但公用事业、医疗保健和必需消费品等以同样以高股息率著称的相对稳定的板块，近来却领涨大盘。 与此同时，部分高风险投资遭受重挫。比特币价格本周大幅下跌了约8.7%，创二月以来最差周度表现。今年早些时候被爆炒的大热的网红股Opendoor Technologies也重挫了5.4%。 华尔街如何看？ 随着动荡的一周结束，目前部分业内人士仍认为，近期市场的跌势未必预示着长期抛售——在市场此前如此迅猛上涨后，这种调整甚至反而是值得欢迎的。 Allspring Global Investments投资组合经理Matt Wittmer表示，其公司目前超配了摩根大通和花旗集团等金融股，并在近期令人心惊肉跳的股市行情中大致保持了持仓不变。 “此类事件发生时，我认为是健康的。这表明市场并未过度超前，”Wittmer称。 但也有不少市场人士担忧当前市场尤其易受冲击 ——美股今年早些时候的持续上涨已经大幅推高企业估值，使那些规模最大的大盘股达到了历史高位。他们还担心市场剧烈波动可能会逐渐暴露股市长期平静时所掩盖的问题。 GammaRoad的Rizzuto指出，当前高估值与科技巨头股的集中上涨，令人联想到1990年代末互联网泡沫等过往狂热时期——这些时期最终都以股市暴跌告终。 “这并非预言历史将重演，但确实存在惊人相似之处，”Rizzuto强调。

今年迄今，现货黄金价格已累计飙升了逾50%。而根据业内人士的统计，若金价能维系当前的上涨速度，最早到2028年便有望触摸到10000美元大关的门槛。 上周，金价已历史上首次突破了每盎司4000美元大关，随后在上周五又因美国总统特朗普的关税威胁而再度出现跳涨，日内早间已进一步刷新了历史高位4060美元。 如果我们早在一个月前所 介绍的那样 ，目前已只有1979年的那波黄金史诗级大牛市，升势比眼下更为猛烈。在1979年，纽约期金全年的涨幅为126.5%，而年内迄今的涨幅约为53%。 对此，贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni在周一的报告中，重申了其此前对黄金的看涨预测。值得一提的是，Yardeni之前对黄金的看涨预期已屡次提前实现。 他当时曾列举了黄金的诸多传统避险属性：如对冲通胀风险、俄罗斯资产遭冻结后央行去美元化以及特朗普发动贸易战并试图颠覆全球地缘政治秩序等因素。 Yardeni表示，“我们目前的黄金目标是2026年达到5000美元。若维持当前涨势，2030年前或将突破1万美元大关。” 根据Yardeni追踪的自2023年末以来的黄金走势显示，其当前的上涨趋势若能维系，有望在2028年中至2029年初之间达到每盎司1万美元的里程碑。 美联储上月转向降息政策也提振了金价，联储政策制定者正将更多注意力转向停滞的劳动力市场，而非抗击通胀——尽管在特朗普关税政策影响下，美国通胀率仍始终顽固地高于2%的目标。 与此同时，包括美国在内的主要发达经济体债务激增，令投资者对全球货币体系感到不安。这助推了所谓的“货币贬值交易”——人们纷纷转而押注贵金属和比特币，预期各国政府将放任通胀升温以缓解债务压力。 凯投宏观(Capital Economics)气候与大宗商品经济学家Hamad Hussain在近期的一份报告中指出，“害怕错失”(FOMO)的情绪正悄然渗透至黄金交易，使得客观评估黄金的价值变得更加困难。他预计金价将持续攀升，但随着关键利好因素减弱，涨幅将趋缓。 Hussain列举了支撑金价的三大因素：美联储降息、地缘政治不确定性及财政可持续性担忧。另一方面，他也提到近期金价上涨恰逢美元走势稳定且通胀保值债券收益率走高——这些都是贵金属市场过度乐观的明显迹象。 “一如既往，黄金不产生收益使得客观估值异常困难，”他表示，“综合来看，我们认为未来几年金价名义上可能持续缓慢攀升。”

在周五深夜横跨美股、商品、加密货币等风险资产的猛烈暴跌后，下周的市场表现自然备受关注。同时由于美国政府持续“关门”，官方经济数据的欠缺也使得下周揭幕的美股财报季肩负更多揭示美国经济现状的职责。 根据财报发布日程， 摩根大通将在周二盘前率领高盛、花旗、富国披露三季报 ，随后美银和摩根士丹利的财报将在周三亮相。作为市场“AI叙事”的关键一环， 为英伟达、AMD生产AI芯片的台积电将于周四披露业绩 。 截至发稿节点，美国国会丝毫没有能达成临时支出法案的迹象，原定于下周公布的9月CPI已经推迟到10月24日，其余的经济数据大概率也将面临无限期延后。因此，美股上市公司对美国经济的表述，以及是否有裁员动作的表态，将遭到投资者密切审视。 与此同时，前两个季度对前瞻指引语焉不详的上市公司，也将面临投资者忍耐的极限。 美国合众银行资管集团CIO埃里克·弗里德曼表示， 尽管前几个季度投资者对企业推迟公布指引采取了宽容态度，但这次他们可能不会如此大方了。 预计企业会给出更明确的说明，而投资者也会进一步表明他们愿意容忍的底线。 在常规财报和经济数据之余，下周也有许多值得关注的主题事件。 作为加沙停战进程的最新进展，据埃及总统府周六披露，下周一（10月13日）将在海滨城市沙姆沙伊赫召开主题为“沙姆沙伊赫和平峰会”的国际会议。据悉，美国总统特朗普等二十多个国家的领导人将出席。 世界银行和IMF的秋季年会也将在下周举行，世界各国的高级经济官员将齐聚一堂。 作为美联储10月议息会议静默期开始前的最后一周，美联储官员也将在下周频频发声，其中 鲍威尔将在北京时间周三凌晨发表讲话 。被视为下一任美联储主席候补的鲍曼和沃勒也有公开亮相的安排。 企业活动方面，英伟达开放计算项目2025全球峰会、甲骨文AI世界大会都将于下周一揭幕。赛富时的Dreamforce 2025大会将于下周二亮相，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊将现身演讲。 在航空航天领域， SpaceX计划于下周实施“星舰”第11次试飞 ，这也被视为第二代星舰的“毕业考试”。今年累计涨幅达到150%的上市公司火箭实验室，也将在下周为日本卫星公司Synspective执行发射任务。 最后，根据微软数年前的通知，2025年10月14日后，微软将不再为Windows 10提供来自Windows更新的免费软件更新、技术支持或安全修复程序。Windows 10用户也可以额外付费拓展支持，但这一选项主要面对的是企业客户。 下周重要财经事件概览（北京时间） 周一（10月13日）： 诺贝尔经济学奖获奖人选公布、世界银行和IMF举办2025年秋季年会（至18日）、沙姆沙伊赫和平峰会 周二（10月14日）： 欧元区10月ZEW经济景气指数、IMF公布《全球经济展望报告》、微软终止对Windows 10的支持、美联储副主席鲍曼发表讲话 周三（10月15日）： 中国9月CPI、美联储主席鲍威尔发表讲话、美国10月纽约联储制造业指数 周四（10月16日）： 美联储公布经济状况褐皮书、下一任美联储主席热门候补沃勒发表讲话 周五（10月17日）： 欧元区9月CPI终值

昨夜今晨，美股的大跳水又让股民们回想起了4月初那几日的时光。 周五美股高开后盘中直线跳水，跌幅在午后持续扩大。 最终标普500指数跌2.71%，报6552.51点， 创4月以来最大单日跌幅 ；纳斯达克综合指数跌3.56%，报22204.43点， 创4月以来最大单日跌幅 ；道琼斯工业平均指数跌1.9%，报45479.6点。 （纳指、标普日线图，来源：TradingView） 原油、有色金属同步遭受重创，投资者纷纷涌向国债和黄金等避险资产 。WTI原油暴跌超4% ，迫近年内低点。 伦铜也在周五下跌4.5% 。现货黄金再度站上每盎司4000美元关口，十年期美债收益率跌近8个基点。 不间断交易的比特币则在发稿前持续巨震，日内跌幅一度超过10%。 同时由于美股市场自4月以来的连番上涨，市场原本就有回调休整的预期。所以有不少分析师指出，根据最新事态的后续进展，美股存在实质性调整的风险。 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克解读称，“ 这显然不是交易员们希望听到的消息，市场反应既体现了政策影响，也暴露出近期投资者的盲目乐观情绪。 ” 令市场情绪雪上加霜的是，美国白宫管理和预算办公室主任罗素·沃特在社交平台上表示，随着美国政府“停摆”进入第10天， 联邦政府雇员裁减程序已正式启动 。 热门股表现 按照市值排名，截至收盘，英伟达跌4.89%、微软跌2.19%、苹果跌3.45%、谷歌-C跌1.95%、亚马逊跌4.99%、Meta跌3.85%、博通跌5.91%、台积电跌6.41%、特斯拉跌5.06%、伯克希尔哈撒韦-A跌1.41%、甲骨文跌1.35%、摩根大通跌1.52%。 值得一提的是， 美国科技巨头又在盘后迎来新一轮跳水。 英伟达、特斯拉、甲骨文的跌幅均超2%。新思科技、Cadence跌幅超3%。 最新事态也使得 美股稀土板块继续迎来资金炒作 。MP Materials周五收涨8.37%；USA Rare Earth涨4.96%，盘后又涨超10%。 中概股也受到波及，纳斯达克中国金龙指数周五收跌6.10%。 截至收盘，阿里巴巴跌8.45%、京东跌6.24%、百度跌8.09%、拼多多跌5.32%、哔哩哔哩跌9.37%、蔚来跌10.05%、网易跌3.12%、富途控股跌11.15%、理想汽车跌3.43%、小鹏汽车跌8.25%、亿航智能跌7.22%、晶科能源跌10.34%。 其他消息 【特斯拉在欧洲推出低价版Model Y】 特斯拉周五在欧洲推出低价版Model Y标准版SUV，在德国的起售价为39,990欧元（约合46304美元），较此前版本便宜约5,000欧元，旨在刺激疲软的地区需求。这款车型在挪威售价约41,700美元，在瑞典约52,500美元，将于11月至12月交付。业内人士认为特斯拉新车型将面对欧洲与中国品牌售价低于35,000欧元的小型电动车竞争，能否重振销量仍待观察。 【美国化肥巨头遭遇工厂运营冲击】 美国化肥生产商美盛（Mosaic）股价周五跌9.24%。公司表示，其磷酸盐工厂因机械故障和公共设施中断导致产量大幅下降，三季度产量约170万吨，低于预期，销售量亦未达标。此前Mosaic已因美国产品加征关税及农户支出下滑承压，第二季度磷酸盐业务亏损800万美元。分析师指出，尽管减产幅度不大，但投资者对公司再度“错过目标”感到失望。 【高盛、美银等全球银行组建稳定币联盟】 当地时间周五，十家全球银行共同发布声明，探索发行一种“1:1储备支持的数字货币形式，旨在提供可在公共区块链上使用的稳定支付资产”。该银行集团包括桑坦德银行、美国银行、巴克莱银行、法国巴黎银行、花旗银行、德意志银行、高盛集团、三菱日联银行、道明银行集团和瑞士联合银行。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周三警告称，美国股市在未来六个月至两年内出现重大回调的风险正在上升。 戴蒙在当天的采访中表示：“我对此比其他人担心得多。”他指出，目前存在的众多不确定因素正在营造一种充满风险的市场氛围，其中包括地缘政治紧张局势升级、财政赤字高企以及全球再度军备化等。 这位美国最大银行的掌门人声称：“所有这些问题交织在一起，我们甚至不知道该如何给出答案。”他补充道，多重风险因子正令美股“过热”迹象愈发明显，但却被投资者选择性忽视。 戴蒙提到，过去几年美国股市的快速上涨，很大程度上由人工智能(AI)投资热潮推动。 而近期许多经济学家警告称，科技企业的估值“似乎偏高”，并将当前的AI热潮与上世纪90年代末互联网泡沫进行比较，指出市场存在“急剧调整”的风险。 戴蒙对此回应说：“在我看来，AI是真实的，整体上会带来回报。就像汽车或电视产业最终都带来了巨大价值，但大多数参与者并没有获得好结果。” 他补充称，当前流入AI领域的资金中，有相当一部分可能最终会亏损。 在通胀方面，戴蒙仅称“略有忧虑”，但强调美联储的独立性不可动摇，即便特朗普政府近期持续公开抨击美联储主席鲍威尔，但他相信特朗普不会实质性插手利率决策。 戴蒙承认，美国的确“变得不那么可靠”，但他也认为特朗普政府的一些行动促使欧洲更加重视投资和经济竞争力问题。 事实上，戴蒙在上个月已表达过对美国经济前景的谨慎态度。他当时警告称，关税、移民、地缘政治以及特朗普政府的税收与支出政策所带来的影响具有长期性，而这些政策的完整效应尚未显现。 戴蒙还透露，美国与印度之间的贸易谈判可能接近取得突破。他补充说，希望能“让印度更靠近美国”，并相信双方正在推动一项协议，以削减此前对印度加征的惩罚性关税。 对于自己可能涉足政界的传闻，戴蒙回应说，政治“不在计划之内”，他将专注于保持摩根大通的“健康与活力”。