众所周知，美联储将高利率维持在高位越久，作为“美国经济最强支柱”的消费者们就将面临越多痛苦，而且有迹象表明，近期美国国债收益率飙升的影响已开始显现。 过去一个月，美国国债收益率大幅上升，美债市场经历了史上最严重的崩盘之一，就在上周五，10年期美国国债收益率首次触及5%，达到2007年以来的最高水平。 债券收益率上升尤其会给消费者带来麻烦，因为这会影响整个经济的借贷成本上升。有迹象表明，这可能已经开始给美国人带来压力，随着储蓄的减少，他们的财务状况似乎更加不稳定。 以下四张图表显示，美国人已经感受到了债券收益率飙升带来的痛苦： 1.抵押贷款利率超过8%。 据估计，30年期固定抵押贷款利率刚刚攀升至8%以上。这反映了23年来美国受欢迎的抵押贷款之一的最高借贷成本。 2.个人贷款利率正在上升。 美联储的数据显示，商业银行24个月期个人贷款利率达到12.17%。这是自2007年以来个人贷款的最高借贷成本。 3.信用卡债务的利率正在上升。 美联储数据显示，今年8月，商业银行信用卡利率飙升至21.19%。消费金融服务公司Bankrate的另一项分析显示，零售卡的平均利率约为28.93%，创历史新高。 4.拖欠率正在上升，而且可能进一步上升。 对于那些正在努力支付不断上升的债务利息成本的消费者来说，逾期付款越来越多。第二季度的信用卡拖欠率达到2012年以来的最高水平。与此同时，消费者贷款拖欠率达到了疫情以来的最高水平。 考虑到非抵押贷款消费者债务不断膨胀的余额，这种趋势可能会变得更糟，这些债务通常不是按固定利率融资的。 根据纽约联邦储备银行的数据，第二季非抵押贷款债务升至4.71万亿美元。创纪录的1.03万亿美元由信用卡债务组成，而1.58万亿美元由汽车贷款组成。 与此同时，还有约1.57万亿美元的学生贷款债务。摩根士丹利（Morgan Stanley）最近的一项调查显示，借款人的还款从10月初才刚刚恢复，不过34%的借款人说他们根本无法还款。

当地时间周三（8月2日），美国财政部长耶伦再次批评了惠誉的争议评级，她称其完全没有根据，因为它忽视了拜登政府执政期间治理指标的改善和美国的经济实力。 惠誉周二将美国长期外币发行人违约评级从最高的AAA评级下调至AA+，理由是财政状况和治理不断恶化。 在惠誉下调美国信用评级后，耶伦第一时间发表了反对意见，称惠誉的评级调整是武断的，而且是基于过时的数据。 耶伦周三在美国国税局承包商办公室发表讲话时表示，惠誉周二的声明没有考虑到美国经济的弹性：失业率低、通胀下降、持续增长和创新强劲。 耶伦称：“鉴于美国的经济实力，惠誉的决定令人费解。我强烈反对惠誉的决定，我认为这是完全没有根据的。” 耶伦表示，惠誉的评估是有缺陷的，基于过时的数据，未能反映过去两年半拜登政府执政期间美国治理指标的改善。 耶伦说：“归根结底，惠誉的决定不会改变我们所有人已经知道的事实：美国国债仍然是世界上最安全、流动性最好的资产，美国经济从根本上来说是强劲的。” 美国财政部官员称，惠誉在决定下调美国评级时，提到了美国前总统特朗普执政期间开始的治理恶化。 惠誉高级主管Richard Francis周三表示，美国治理恶化在2021年1月的国会山骚乱中得到了部分体现，但这种恶化也反映在今年国会两党的债务上限之争上，以及两大政党日益分化，使得达成妥协更加困难。 惠誉周二在下调美国评级时还提到，未来三年美国财政状况恶化将导致赤字增加，而且债务上限谈判屡次拖到最后时刻，将威胁美国政府的偿债能力。 然而，耶伦表示，财政责任是她和拜登的首要任务，拜登6月与共和党达成的债务上限协议包括在10年内削减超过1万亿美元的赤字。 拜登提出的2024年预算案也将在未来10年减少2.6万亿美元的赤字。 耶伦称，去年通过的《通胀削减法案》提供了600亿美元的新资金，投资于国税局的现代化和改善税务执法，将在10年内削减数千亿美元的赤字。

当地时间周二，国际三大信贷评级机构之一惠誉发布报告，正式将美国长期外币发行人违约评级从从最高级别的“AAA”下调至“AA+”，展望从负面转为稳定，以“反映预期的财政恶化”和美国沉重的债务负担。 惠誉下调美国信用评级是在美国围绕债务不断发生政治争斗、以及在提高债务上限问题上反复陷入僵局之后作出的。尽管最近围绕债务上限的立法僵局已得到解决，但它仍然是未来值得担忧的潜在问题。 “下调美国评级反映出未来三年预期的财政状况恶化，总体政府债务负担高企且不断增加，以及在过去20年里，相对于评级为AA和 AAA的国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和解决方案最后一刻才达成。”惠誉在一份声明中表示。 该机构还表示， 预计美国经济将在第四季度陷入温和衰退。 今年5月，惠誉就已将美国“AAA”的主权信用评级列入可能调降的观察名单，理由是美国面临政治边缘政策和债务负担加重等下行风险。 并非史上首次 此次是惠誉自1994年首次发布美国信用评级以来第一次下调该国评级。 但这不是美国历史上首次被评级机构取消最高主权信用评级。 在2011年的上一次债务上限危机中，标普在美国政府和国会达成债务上限协议几天后，将美国的最高“AAA”评级下调了一级至“AA+”，理由是政治两极分化和纠正美国财政前景的措施不足。 目前，在三大国际评级机构中，仅有穆迪还对美国保持着最高的AAA评级。 耶伦反驳 对于信用评级遭下调，美国财长耶伦周二发表声明反驳了惠誉的举动，称该评级机构使用的是旧数据，并称拜登政府执政期间情况有所改善。 “我强烈反对惠誉评级的决定，”耶伦在声明中表示。“惠誉评级今天宣布的调整是武断的，而且是基于过时的数据。” 美国国会中的民主党人将此次评级下调归咎于共和党，指责后者在今年早些时候阻碍了债务上限提高。 “这是共和党人为制造的违约危机的结果。他们一再把我们国家的全部信心和信用置于危险之中，现在，他们要为我们的信用评级第二次被下调负责，”众议院筹款委员会的民主党人在一份声明中表示。 市场反应 消息公布后，美国国债期货在亚洲早盘交易中走高。美元兑欧元和日元汇率下滑。 惠灵顿澳大利亚和新西兰银行集团策略师David Croy认为， 市场对此可能会有两种看法——从表面上看，这是对美国声誉和地位的污点，但同样，如果它加剧市场紧张情绪和避险举措，很容易就会出现美国国债和美元的避险买盘。 周二，美国30年期国债收益率攀升至近9个月来的最高水平，因为美国财政部准备加大长期债券的发行力度，为不断扩大的预算赤字提供资金。 周一，美国财政部将7-9月当季净借款预估上调至1万亿美元，高于一些分析师的预期，也远高于5月初预估的7330亿美元。