人民币对美元汇率今日延续涨势，离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.9985，为2024年9月以来首次。在岸人民币兑美元升破7.01关口，现报7.0068，创2024年9月27日以来新高。 近期人民币兑美元汇率显著走强，这一轮的人民币升值或与多重基本面因素共振相关。 招商证券（香港）研报表示，人民币升值主要由以下因素推动：前11个月中国贸易顺差首次突破1万亿美元，形成人民币升值基础；企业在关键心理关口结汇意愿增强，年底至春节前季节性结汇需求集中释放；美联储降息预期下美元走弱，带动非美货币被动升值；政策层面减少汇率干预，因出口结构向高附加值转型，对出口企业补贴减少升值带来的压力，且防止资本外流循环。人民币预计呈温和升值态势。贸易顺差与美联储降息构成支撑，有助于吸引外资并提升信用环境；但过快升值也会影响出口与就业，因此央行将通过中间价释放稳定信号，引导汇率有序波动。 对于人民币汇率明年的走势，中信期货认为2026年人民币汇率或稳中有升，运行区间或在6.8-7.2，贬值空间有限。 中信期货研报表示，伴随国内进入“政策巩固期”，在出口维持韧性以及人民币资产收益率预期稳步抬升的背景下，人民币或进入升值通道。2026年人民币汇率走向与节奏或取决于三方面因素，一是央行中间价的调控力度。二是外部美指方向性演绎以及国内权益市场的表现；三是出口能否继续保持亮眼表现。 中信期货还提到，虽然除结构性工具外，2026年国内央行降准降息仍有可能，但未来中美利差或依然维持收窄态势，主要源于美国降息路径更陡峭，而国内货币政策相对稳健。后续若权益市场延续上涨态势，需警惕由此可能引发的人民币过快升值风险。市场情绪升温与跨境资本大量流入相结合，或将显著增强人民币汇率的升值动力。同时若叠加过去几年“待结汇盘”需求的释放，将与市场情绪形成共振，可能显著放大人民币升值动能。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0392元，1欧元对人民币8.2825元，100日元对人民币4.5047元，1港元对人民币0.90526元，1英镑对人民币9.4877元，1澳大利亚元对人民币4.7121元，1新西兰元对人民币4.1006元，1新加坡元对人民币5.4740元，1瑞士法郎对人民币8.9163元，1加拿大元对人民币5.1366元，人民币1元对1.1378澳门元，人民币1元对0.57510林吉特，人民币1元对11.2592俄罗斯卢布，人民币1元对2.3704南非兰特，人民币1元对206.38韩元，人民币1元对0.52297阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53408沙特里亚尔，人民币1元对46.9917匈牙利福林，人民币1元对0.50928波兰兹罗提，人民币1元对0.9021丹麦克朗，人民币1元对1.3045瑞典克朗，人民币1元对1.4226挪威克朗，人民币1元对6.08988土耳其里拉，人民币1元对2.5484墨西哥比索，人民币1元对4.4283泰铢。 》2025年12月25日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0471元，1欧元对人民币8.2969元，100日元对人民币4.5017元，1港元对人民币0.90623元，1英镑对人民币9.5009元，1澳大利亚元对人民币4.7108元，1新西兰元对人民币4.1038元，1新加坡元对人民币5.4762元，1瑞士法郎对人民币8.9312元，1加拿大元对人民币5.1364元，人民币1元对1.1366澳门元，人民币1元对0.57681林吉特，人民币1元对11.1183俄罗斯卢布，人民币1元对2.3715南非兰特，人民币1元对209.83韩元，人民币1元对0.52241阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53350沙特里亚尔，人民币1元对47.0737匈牙利福林，人民币1元对0.50896波兰兹罗提，人民币1元对0.9007丹麦克朗，人民币1元对1.3034瑞典克朗，人民币1元对1.4267挪威克朗，人民币1元对6.09228土耳其里拉，人民币1元对2.5443墨西哥比索，人民币1元对4.4268泰铢。 》2025年12月24日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

随着人民币兑美元在临近年底之际逼近7.0关口，汇率走势再度成为了近来不少国内投资者茶余饭后的一个热议话题。而在华尔街，眼下对美元明年的具体走向，也涌现了不少探讨——许多投资者认为，随着全球经济增长加速和美联储进一步放松政策，美元贬值趋势明年仍可能将延续。 今年以来，美元兑一篮子主要货币已累计下跌9%，料将创下八年来最差的年度表现。美联储降息预期、与其他主要货币利差收窄，以及美国财政赤字和政治不确定性引发的担忧，共同推动了美元走弱。 而随着其他主要央行维持政策不变或收紧政策，以及美联储新主席将于明年二季度上任——这一变动预计将使美联储政策转向更鸽派。目前，多数机构投资者均预计美元将进一步走弱。 全球企业支付公司Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“从基本面看，美元仍处于高估状态。” 鉴于美元在全球金融体系中的核心地位，准确把握其走势对投资者至关重要。美元走软能提升美国跨国企业的盈利能力——海外收入折算回美元时价值将增加；但同时，美元走弱也会通过提供超越基础资产表现的汇率变动加成，增强美国以外市场的吸引力。 美元明年还要跌？ 尽管美元指数过去几个月有所反弹——较9月低点上涨了近2%，但11月28日至12月3日进行的一项业内调查显示，受访外汇策略师普遍维持2026年美元将贬值的预测。 国际清算银行数据显示，10月美元实际广义有效汇率指数——即经通胀调整后相对于一篮子非美货币的价值，为108.7，较1月创下的历史高点115.1仅小幅回落，这表明美元可能仍处于被高估的状态。 分析人士指出，美元走弱预期能否实现，本质上将取决于全球增长率会否趋同，随着其他主要经济体动能增强，美国增长优势预计将缩小。 “我认为不同之处在于，世界其他地区明年的增长将会加快，”Brandywine Global的投资组合经理Anujeet Sareen表示。 一些业内人士提到，德国财政刺激、中国政策支持及欧元区增长轨迹改善，将有望削弱近年来支撑美元的美国增长溢价。 欧洲最大资产管理公司安盛投资管理固定收益与货币策略总监Paresh Upadhyaya指出，“当世界其他地区在增长方面开始看起来更好时，这将推动美元继续走弱。” 即使是那些认为美元最糟糕的跌势已经结束的投资者也表示，对美国经济增长的任何重大打击，都可能再度拖累美元。 GuideStone基金公司投资分析师Jack Herr表示，“若明年任何时点出现经济疲软迹象，金融市场可能承压，美元也必将受到影响。”不过他的基准预期是美元在2026年不会出现大幅贬值。 各国央行政策分歧料将凸显 在央行货币政策层面，当其他主要央行维持利率或加息时，市场预期美联储将持续降息，这同样可能拖累美元。 在刚刚过去的12月议息会议上，内部分歧严重的美联储宣布了年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，同时美联储公布的利率点阵图显示，政策制定者对明年利率的中位数预期是还将再降息25个基点。 然而， 鉴于特朗普政府正推动美联储持续降息，随着鲍威尔任期即将结束，市场目前正猜测明年美联储将采取更为宽松的货币政策。 多位已知的美联储主席候选人——包括白宫经济顾问凯文·哈西特、前美联储理事凯文·沃什及现任理事克里斯·沃勒——均主张将利率降至当前水平以下。 “尽管市场预期美联储明年行动力度有限，但我们认为经济增长将放缓、就业形势将趋弱。”波士顿公民银行全球市场联席主管Eric Merlis表示，该行目前正做空美元兑其他G10货币。 而与此同时，交易员目前认为欧洲央行将在2026年维持利率不变，甚至不排除加息可能。 欧洲央行在12月会议上维持政策利率不变，并上调了部分经济增长和通胀预期。 当然，一些投资者也警告称，尽管长期来看美元走弱，但也不能排除美元短期内反弹的可能性。投资者对人工智能的持续热情以及由此带来的资金流入美国股市，可能在短期内支撑美元。 对此，Brandywine的Sareen表示，美国政府在今年停摆后重新开放，加上今年通过的减税措施，将提振美国经济增长，这可能会在第一季度提振美元。“但我们倾向于认为，这不太可能成为今年美元持续走强的驱动因素。”

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0523元，1欧元对人民币8.2828元，100日元对人民币4.4846元，1港元对人民币0.90673元，1英镑对人民币9.4771元，1澳大利亚元对人民币4.6841元，1新西兰元对人民币4.0766元，1新加坡元对人民币5.4663元，1瑞士法郎对人民币8.8910元，1加拿大元对人民币5.1172元，人民币1元对1.1366澳门元，人民币1元对0.57847林吉特，人民币1元对11.2047俄罗斯卢布，人民币1元对2.3731南非兰特，人民币1元对210.43韩元，人民币1元对0.52205阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53308沙特里亚尔，人民币1元对46.9330匈牙利福林，人民币1元对0.50902波兰兹罗提，人民币1元对0.9025丹麦克朗，人民币1元对1.3118瑞典克朗，人民币1元对1.4368挪威克朗，人民币1元对6.08512土耳其里拉，人民币1元对2.5532墨西哥比索，人民币1元对4.4251泰铢。 》2025年12月23日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0572元，1欧元对人民币8.2531元，100日元对人民币4.4699元，1港元对人民币0.90699元，1英镑对人民币9.4289元，1澳大利亚元对人民币4.6576元，1新西兰元对人民币4.0553元，1新加坡元对人民币5.4511元，1瑞士法郎对人民币8.8599元，1加拿大元对人民币5.1071元，人民币1元对1.1356澳门元，人民币1元对0.57845林吉特，人民币1元对11.4240俄罗斯卢布，人民币1元对2.3788南非兰特，人民币1元对209.77韩元，人民币1元对0.52139阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53246沙特里亚尔，人民币1元对46.8593匈牙利福林，人民币1元对0.50953波兰兹罗提，人民币1元对0.9052丹麦克朗，人民币1元对1.3155瑞典克朗，人民币1元对1.4385挪威克朗，人民币1元对6.07690土耳其里拉，人民币1元对2.5579墨西哥比索，人民币1元对4.4605泰铢。 》2025年12月22日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0550元，1欧元对人民币8.2616元，100日元对人民币4.5274元，1港元对人民币0.90675元，1英镑对人民币9.4267元，1澳大利亚元对人民币4.6578元，1新西兰元对人民币4.0655元，1新加坡元对人民币5.4639元，1瑞士法郎对人民币8.8700元，1加拿大元对人民币5.1131元，人民币1元对1.1365澳门元，人民币1元对0.57946林吉特，人民币1元对11.3508俄罗斯卢布，人民币1元对2.3739南非兰特，人民币1元对209.46韩元，人民币1元对0.52147阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53250沙特里亚尔，人民币1元对46.9184匈牙利福林，人民币1元对0.50874波兰兹罗提，人民币1元对0.9047丹麦克朗，人民币1元对1.3174瑞典克朗，人民币1元对1.4419挪威克朗，人民币1元对6.07374土耳其里拉，人民币1元对2.5529墨西哥比索，人民币1元对4.4624泰铢。 》2025年12月19日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0583元，1欧元对人民币8.2759元，100日元对人民币4.5299元，1港元对人民币0.90736元，1英镑对人民币9.4251元，1澳大利亚元对人民币4.6525元，1新西兰元对人民币4.0645元，1新加坡元对人民币5.4597元，1瑞士法郎对人民币8.8612元，1加拿大元对人民币5.1126元，人民币1元对1.1357澳门元，人民币1元对0.58001林吉特，人民币1元对11.4148俄罗斯卢布，人民币1元对2.3789南非兰特，人民币1元对209.42韩元，人民币1元对0.52120阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53229沙特里亚尔，人民币1元对46.9909匈牙利福林，人民币1元对0.50895波兰兹罗提，人民币1元对0.9030丹麦克朗，人民币1元对1.3199瑞典克朗，人民币1元对1.4480挪威克朗，人民币1元对6.06320土耳其里拉，人民币1元对2.5546墨西哥比索，人民币1元对4.4686泰铢。 》2025年12月18日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

今年或许会被铭记为市场一个独特时代的终结：“美国例外论”或许即将迎来终点。 这是华尔街顶级策略师、拉扎德咨询与资产管理业务的首席市场策略师罗恩·坦普尔（Ron Temple）的观点。拉扎德资产管理公司在全球管理的资金规模约为2480亿美元。 他认为，2025年标志着美国在金融市场中“特殊地位”——即“美国例外论”的终结。这是因为，人们对美国宏观经济前景的普遍担忧越来越重，这可能会促使投资者在未来几年开始减少对美元的依赖，并最终抛售美债乃至美股等美国资产。 “美国例外论”即将终结？ 美东时间周二，坦普尔在接受采访时表示： “我认为今年标志着美国在市场领域‘例外主义’时代的终结。我们可能会首先在货币领域看到这一变化，而在2026年进入新的一年时，还会在其他风险资产领域看到这一现象。” 坦普尔认为，有以下几个原因促使投资者将投资重心逐步从美国转移出去。 首先，是对美联储的担忧。 今年，有关美联储信誉和独立性的讨论愈发频繁，因为该央行正承受着美国总统特朗普施加的越来越大的压力。特朗普一直敦促美联储大幅降低利率，但此举可能会加剧通货膨胀。 而明年，美联储主席鲍威尔任期即将结束，届时特朗普很可能提名一位更加鸽派立场的美联储主席人选，这将使得美联储独立性更加面临挑战。 美联储目前也正面临着一项艰巨的平衡任务：既要支撑就业市场，又要控制物价上涨。上周，美联储官员们刚刚宣布了今年的第三次降息举措，而当前的美国通胀率仍高于美联储设定的2%的目标水平。 其次，是关于美国的债务问题。 今年，美国的国债规模已经达到了创纪录的38万亿美元，这进一步加剧了人们长期以来对于美国过度举债和无序支出的担忧。 而这也正是美债收益率可能仍在上升，而美联储却在降低利率的原因之一。 随着美国财政赤字的增加以及借贷活动的持续加速，投资者预计未来会出现更高的通胀水平。 从抛售美元、美债到抛售美股？ 坦普尔推测，投资者可能会首先 通过货币对冲的方式 减少对美国资产的持有。他提到，他接触和交谈过的大型投资者中，就有一些透露称有意降低对美元敞口。 坦普尔补充道，最终，投资者或许能够 开始抛售诸如美国国债之类的投资产品，而最后是抛售诸如股票之类的风险资产。 他指出，今年4月，特朗普宣布征收关税这一事件让投资者纷纷抛售美国股票和国债，投资者已经初步见识到了这种大规模的抛售潮。而未来，这样的场景很可能还会上演。 坦普尔表示：“坦率地说，我认为多年后，当我们回顾过去时，会说，‘2025年是许多人一生中首次认为美国国债更多地被视为一种信用资产而非无风险资产的一年’。” 美股长期前景令人担忧 今年，美股市场的表现依旧出色，标普500指数年初至今累计上涨超15%，不少华尔街投行业也对明年的美股前景感到乐观。不过，如果长远展望，越来越多的人认为，由于对关税的和美国不断扩大的赤字支出的担忧，美国市场看起来已经不如过去那么有吸引力了。 在上个月给客户的一份报告中，高盛表示，它认为与全球其他市场相比，美国市场在未来十年的回报率将会是全球最差的。 美国银行和阿波罗的分析师们也提出了这样的观点，即标普500指数的回报率在未来10年可能会几乎持平，人们对美国市场将出现“失去的十年”的担忧也在不断增加。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年12月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0573元，1欧元对人民币8.2803元，100日元对人民币4.5516元，1港元对人民币0.90719元，1英镑对人民币9.4581元，1澳大利亚元对人民币4.6700元，1新西兰元对人民币4.0709元，1新加坡元对人民币5.4680元，1瑞士法郎对人民币8.8606元，1加拿大元对人民币5.1214元，人民币1元对1.1363澳门元，人民币1元对0.57901林吉特，人民币1元对11.2329俄罗斯卢布，人民币1元对2.3767南非兰特，人民币1元对209.23韩元，人民币1元对0.52141阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.53243沙特里亚尔，人民币1元对46.5491匈牙利福林，人民币1元对0.50882波兰兹罗提，人民币1元对0.9026丹麦克朗，人民币1元对1.3201瑞典克朗，人民币1元对1.4460挪威克朗，人民币1元对6.06283土耳其里拉，人民币1元对2.5492墨西哥比索，人民币1元对4.4645泰铢。 》2025年12月17日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告