6月11日晚间，沪硅产业发布公告称，该公司拟投资建设集成电路用300mm硅片产能升级项目（三期），预计项目总投资约132亿元。 “（三期）项目建设一个中长期的规划。” 针对前述（三期）项目建设周期，沪硅产业相关工作人员今日（6月12日）对《科创板日报》记者表示，具体新产能投产时间，会根据公司具体建设进度、市场需求、客户订单情况等逐步释放，后续公司定期报告也会具体披露新建产能项目建设进展。 沪硅产业方面进一步表示，本次产能升级旨在积极响应国家半导体产业发展战略，加速推进公司长远发展战略规划，抢抓半导体行业发展机遇，持续扩大公司集成电路用300mm硅片的生产规模，提升公司全球硅片市场占有率与竞争优势。 受此消息影响，今日（6月12日）早盘，沪硅产业股价高开，截至《科创板日报》记者发稿，该公司股价一度涨超6%，盘中报15.55元/股，总市值在415元左右。 《科创板日报》记者注意到，在300mm半导体硅片产能方面，截至2023年年底，沪硅产业300mm半导体硅片总产能已达到45万片/月，并且在2023年12月当月实现满产出货。该公司预计到2024年底，二期30万片/月300mm半导体硅片产能建设项目将全部建设完成，实现公司300mm硅片60万片/月的生产能力建设目标。 而 伴随此次三期投资扩产，沪硅产业300m硅片产能将在现有基础上再新增60万片/月，届时将达到120万片/月的产能。 据了解，沪硅产业拟通过全资子公司上海新昇或其下设子公司与大基金二期、太原市汾水资本管理有限公司（下称：“汾水资本”或“太原投资方”）或其下设子公司共同出资，投资设立控股子公司太原晋科硅材料技术有限公司（暂定名，具体以市场监督管理部门核准名称为准，下称：“标的公司”），实施集成电路用300mm硅片产能升级太原项目。 早在2023年底，沪硅产业就已预告过本次投资扩产。根据公告，为进一步巩固公司在300mm半导体硅片方面的行业地位，子公司上海新昇2023年与太原市人民政府、太原中北高新技术产业开发区管理委员会签订合作协议，拟以91亿元的总投资额在太原本地建设“300mm半导体硅片拉晶以及切磨抛生产基地”，该项目预计2024年完成中试线的建设。 项目完成后，沪硅产业300mm半导体硅片产能建设和技术能力将得到提升，为进一步提升公司市场份额、巩固国内行业地位扩大优势提供保障。此次投资也是大基金继2022年5月参股沪硅产业二级子公司新昇晶科后，再次对沪硅产业的加码。 业绩表现方面，由于沪硅产业在扩产过程中的前期投入加大等因素影响公司2023年及2024年一季度公司业绩指标有所下滑。2023年财报显示，沪硅产业实现营业收入31.90亿元，同比下降11.39%；归母扣非净利润为-1.66亿元，同比下降243.99%。 其中，在300mm半导体硅片方面，全年营业收入13.79亿元，同比减少6.55%；毛利率10.45%，同比减少1.90个百分点；销量下降约3.48%，产量同比增长20.09%，库存量同比增加322.97%。 截至2024年一季度，沪硅产业实现营收7.25亿元，同比减少9.74%；归母净利润-1.98亿元，扣非归母净利润-1.86亿元。 沪硅产业证券部工作人员表示，新建集成电路用300mm硅片产能升级项目（三期）产能， 是基于市场预期做出的决定，虽然由于半导体产业处于周期性调整的大环境，该公司2023年的经营业绩受到一定的影响，但是从长期来看，受新能源汽车、大数据以及人工智能等产业的快速发展驱动，“我们认为，半导体行业中长期整体还是积极向好的。”

随着全球水资源短缺问题日益严峻，有效管理和合理利用水资源成为保障社会经济可持续发展的关键。调查显示，我国超过 30%的工业废水以及 90%以上的生活废水都有可能直接流入流域水资源中。水资源管理不仅涉及水资源的保护、分配和污染防治，还包括提高水资源的使用效率，工业领域尤其如此。水资源在工业生产中扮演着至关重要的角色，它是许多生产过程的基础，包括冷却、清洗、蒸汽产生等。 在所有工业领域中，硅料硅片行业尤为依赖水资源。水在具体的工业硅生产中用于净化硅、冷却设备与蒸汽产生。生产每吨硅源需要使用10-20吨水进行净化，其中90%以上的水会被回收利用；需要10-15吨水用于冷却设备；还需要5-10吨水用于产生蒸汽。因此，工业硅生产用水量一般为每吨产品30-50吨之间，并且随着生产规模的增加，用水量也相应增加。 然而，硅料硅片行业的产地却往往存在水资源短缺的问题。单晶硅片产能集中于宁夏、内蒙古和云南等地，2019 年，宁夏和内蒙古单晶硅片产能占单晶硅片总产能的64%。但由于宁夏和内蒙古的水资源紧缺，两地的企业不得不面对用水指标紧张的难题。 工业废水处理是硅料硅片行业面临的另一大难题。芯片清洗、蚀刻，太阳能硅片切割、脱胶和清洗等生产工序中会产生大量工业废水，这些废水pH低，硝态氮量高、氟离子含量高、可生化性低、含有重金属。据统计，这些废水约占到全国工业废水总排放量的5%。 面临种种水资源管理的挑战，技术创新是工业领域的必由之路。在硅料硅片行业，反渗透技术作为一种先进的水处理技术，被用于超纯水制备，确保切割和清洗过程的水质要求。作为一种高效的膜分离技术，反渗透技术可以去除水中的溶解盐类、有机物、细菌等杂质，生产出超纯水供生产使用。 水资源管理方面，通威股份的水资源循环利用、隆基股份的节水策略是国内企业水资源管理的先进案例。其中，通威股份子公司太阳能（眉山）通过制绒、碱抛工序清洗水循环利用项目，年减少纯水用量72万m³，年减少自来水耗量96万m³；而隆基股份子公司银川光伏通过采取清洗机节水改造、中水回收利用、浓水回收再利用、脱胶机浓水改造等项目，生产用水单耗降低 35.16%，节约自来水 150 万吨以上，荣获《宁夏回族自治区节水型企业》荣誉称号。 总结来看，中国工业绿色发展挑战与机遇并存。传统工业增长模式导致资源消耗大、环境污染严重。因此，早在“十三五”期间，我国政府提出绿色发展理念，推动工业转型升级。面对资源环境约束，政府要求国内企业通过创新驱动和五个转变（要素投入、主导能源、制造方式、发展模式、治理体系），加快向绿色发展转型。在制度变革深化下，当前我国重化工产业进入平台期，资源消耗和污染物排放总量已至拐点，在新一轮工业革命中蕴含着赶超发展的历史机遇。 中国硅料硅片企业的探索实践 为了解国内硅料硅片企业在水资源管理方面的情况，《科创板日报》研究员从科创板相关上市公司中，通过大全能源进行案例研究，从公司官网、公开发布的ESG报告等，看看其实际的操作状况。 新疆大全新能源股份有限公司（简称“大全能源”）成立于2011年2月，由纽交所上市的大全新能源公司在新疆石河子投资建设，注册资本21.45亿元，主要开展高纯多晶硅料的研发、生产和销售。2021年7月22日，大全能源登陆科创板，通过IPO共募集约64亿元，用于规划建设年产1000吨高纯半导体材料项目和年产35000吨太阳能光伏多晶硅项目，是注册制下新疆地区首家在科创板上市的公司。2021年10月25日，大全能源全资子公司内蒙古大全新能源有限公司成立，注册资本100亿元。 总体来看，大全能源在水资源管理方面采取了一些积极举措。 如蒸汽产生环节，内蒙古大全新能源采用全新工艺设备以及大装置、规模化生产模式，在生产过程中提高了二次能源的使用效率，减少了蒸汽的使用。同时采用全封闭设计的循环水冷却装置，有效减少了冬季冷却过程中的蒸汽流失，节约了水资源。 废水处理环节，大全能源对高盐废水回收装置进行了优化。在生产过程中，对未充分利用的废水进行高效回收，通过先进的废水处理技术，将废水中的有用物质分离出来，使其重新回到生产流程中。2023 年，大全能源废水总排放量为 107.75 万立方米，排放强度较2022年降低 38.64%，较为有效地减轻了污水排放对于环境的影响。 大全能源的探索，看似个例，其实也揭示了硅料硅片企业在水资源管理中的通用关键因素：一是制定并执行严谨的水资源管理体系；二是依托技术创新，改进工艺流程和产品设计，降低用水量；三是重视工业废水回收利用，形成闭环管理，降低工业废水排放。 客观来说，大全能源的水资源管理实践，也为业界探索水资源管理转型，提供了宝贵的经验借鉴。 率先实现水资源管理转型的企业，也就将在ESG评估体系中更上一层楼，进而在全球市场竞争中占据更有利的位置。对中国硅料硅片企业来说，这一转型计划，也许已不仅仅是未雨绸缪的压力和挑战，更是中国企业先行一步、造福和谐人居社会的责任和动力。

对于东南亚电池和组件厂陷入减产停产传闻，隆基绿能（601012.SH）证券部人士6月24日回应财联社记者称，具体情况还在和海外业务口沟通中。美国重启“双反”调查还未正式落地，具体影响不太好评估。 6月24日有消息称，据知情人士透露：隆基绿能在马来西亚的组件厂本周开始逐步停工，稍早之前，隆基越南电池片工厂的五条产线也已停工。 对于上述消息，隆基绿能尚未作出正式回应。在美国“双反”政策限制下，隆基绿能是最早在东南亚布局光伏产能的组件厂之一，产品主要面向美国出口。2023年财报显示，公司马来西亚2.8GW组件、越南3.35GW电池等项目按期逐步投产，马来西亚6.6GW硅棒项目建设有序推进。 作为规模最大的光伏组件厂，隆基绿能产品出口美国市场多有波折。在今年4月30日进行的隆基绿能2023年度暨2024年第一季度业绩会上，隆基绿能董事长钟宝申表示，此前隆基产品不能进入美国市场，造成一定的订单流失，但经过波折的过程后，隆基进入美国市场的通道已经理顺，美国海关已接受隆基新规划的供应链通路。根据钟宝申预计，到今年下半年，隆基绿能的美国市场会迎来显著的好转。 但变数也依然存在。2022年，美国商务部应当地企业申请，对来自马来西亚、泰国、越南和柬埔寨四国的太阳能产品发起反规避关税的调查。最终裁定，该项调查实行免征24个月关税，即将于今年6月到期。 今年5月16日，美国白宫刊登声明，以所谓的不合理贸易为由，对进口光伏电池采取进一步控制措施。根据业内预期，美方可能会继续对东南亚光伏提起新一轮“双反”调查。如果最终裁定存在反倾销等行为，东南亚地区光伏产品将面临高额关税。 一位头部组件厂人士对财联社记者称，公司在东南亚基地开工率确有调整，但是受整体行情影响，不能完全等同于受新一轮“双反”影响。此前国内光伏产品因高额关税限制，基本没有直接对美国出口。新的贸易政策目前还没完全落地，涉及追溯和滚动税率等规则，比较复杂。 有业内分析认为，如果东南亚光伏产品不再出口美国，头部厂商可能会寻找新的投资地，例如中东地区，以规避相关风险。不过该人士表示，产能转移中东还为时尚早，但会密切关注。 需注意的是，美国是光伏装机需求最旺盛的地区之一，对于这一市场，国内组件厂仍然探索解决方案。据隆基绿能消息，公司美国5GW组件合资工厂于2024年第一季度投产，目前已经实现了产品出货。此外，晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）、阿特斯（688472.SH）等均有在美建厂方案。 受产能迭代和需求不足影响，光伏产业正处在这一轮周期底部，目前多个环节产品价格处于历史低位，并跌破现金成本，各环节开工率普遍下降。 受极端低价导致的库存减值等因素冲击，隆基绿能在去年四季度亏损9.42亿元，环比由盈转亏。今年一季度，亏损额进一步扩大至23.5亿元。

5月30日，在由上海有色网（SMM）主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 —— 光伏发电系统供应链论坛 上，SMM光伏高级分析师毛婷婷分享了光伏电池P转N进程及市场竞争格局分析。 1.光伏电池市场P转N进程 光伏电池行业发展驱动力——降本+增效 光伏电池技术迭代持续围绕“增效”+“降本”展开。 从发电量角度看，光电转换效率、衰减率、双面率、弱光表现、温度系数等是主要的影响因素。 晶硅光伏电池技术发展路径 2023-2024年光伏电池技术P型向N型迅速转型，叠层电池产业化未来将加速。 中国企业光伏电池产能现状：P型退坡 N型达70%以上 2.光伏电池市场竞争格局分析 2023年中国光伏电池市场供需回顾 中国光伏电池市场快速完成P/N结构切换 ，屡现结构性供需矛盾 • 2023 年 N 型电池市占率快速提升 ：2023年月度N型电池比例从年初10%提升至12月的48.68%，包含topcon、HJT、ABC等N型电池片。2023年全年Topcon电池占比23.62%，HJT电池占比2%不到，N型BC电池占比1%出头。 • 2023 年上半年 N 型扩产进展慢市场仍以 P 型为主导： 2023年上半年Topcon电池产能释放缓慢，PERC电池需求占比85%以上。 • P/N 切换期，结构供需矛盾大 ： 2023年下半年电池结构性供需矛盾较为明显，2023年Q3N型需求提升超供应扩张速度，盈利能力大幅削减。 中国TOPCon电池片历史价格回顾（2023年5月-2024年4月） 光伏电池市场产能结构——专业化电池厂 VS一体化组件厂自有电池厂 专业化电池厂齐聚Topcon电池，头部一体化组件厂多种电池技术路线并行，2024年下半年专业化电池扩产或将进入BC路线。 Topcon电池市场直销量降低 大厂之间以双经销交易为主 电池厂Topcon直销订单减少，双经销模式为主。新晋N型电池厂以直销为主，企业数量多，竞争激烈 210RN系列逐渐成为大尺寸系列主流 182系列已被183微矩形所替代 SMM 评述： •182.2*183.75：该尺寸电池片已替代182方片系列成为市场主流标注尺寸，但因下游组件厂差异化竞争日益激烈，组件厂自身的特殊尺寸型号也变多，对于专业化电池厂，18X系列尺寸可在设备端兼容度高，可根据市场需求进行灵活调整。 •210*210：大尺寸电池片的良率控制对工艺要求更高，生产难度更大，当前市场约15家制造商可生产该尺寸，且大部分为原PERC210系列厂家，少数新晋厂家也在提升该尺寸布局， •210*182：4-5月该尺寸供应量正快速提升，当前约有10家制造商生产该尺寸，且在Q2、Q3间供应增量较为明显，其产量已赶超210方片成为大尺寸系列的主流。 •5月Topcon电池增量达4GW，以专业化电池厂家的爬产增量为主，电池供应集中度有所走弱，Top5制造商电池供应占比从4月49%降低至5月的44%。 •5月通威的电池产量增长较为明显，主因其眉山基地Topcon电池爬产放量，而捷泰有所减产，主因其库存高位，减产以去库存。 未来光伏电池市场供需展望 Topcon电池扩产暂缓，未来光伏电池扩产增量来自于XBC与HJT。 2024年-2027年光伏电池整体扩产速度放缓，PERC产能将逐步被市场淘汰，未来产能增量主要来自于HJT和XBC，五年间1400GW总电池产能将成为峰值，2026年往后随着钙钛矿的成熟，又将主导新一轮电池技术革命。 XBC作为N型晶硅电池效率中的“王牌”，市场期待值在2023年四季度中大幅提升，动摇了不少电池厂家对于产能的规划，原规划Topcon与HJT电池路线的产能布局中纷纷加入了XBC电池。 电池市场累库将延续到2024年-产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。 而2025-2026年预计为电池市场的去库存周期，2024年高涨的库存需要拉长时间年限来消化。2026年往后新一轮电池技术革命开启，2027年扩产带来新的增量。   》【光伏论坛直播】全球光伏行业发展机遇与挑战 工业硅、多晶硅市场展望 高效电池技术分享 》CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会专题报道

在由上海有色网（SMM）主办的 CLNB 2024（第九届）中国国际新能源产业博览会 —— 光伏发电系统供应链论坛 上，SMM光伏首席分析师史真伟对多晶硅、硅片市场进行了展望。 价格回顾：多晶硅历史价格回顾（2022年1月-2024年4月） ►近期硅料情况分析： 2024年05月：4月末5月初市场签单在成本压力的影响下，性价比因素占比进一步提成，混包料、劣质料市场份额增加。混包料最先跌破40元大关，价格跌至39元/千克。签单后期，部分混包料价格跌至35元/千克。 多晶硅供需回顾 ►上半年多晶硅市场回顾： •多晶硅市场整体仍保持过剩态势，库存处于持续累积状态，到2024年5月多晶硅库存已经逼近30万吨大关，在5-6月份仍将继续累积。 •多晶硅供应已经出现月环比减少情况——率先将体现在5月份，主要由于价格已经跌破大多数厂家的完全成本线，部分尾部厂家及老旧产能的现金成本线也已被突破，引发了多个厂家的停产检修。 •多晶硅头部厂家市占率继续提高，新产线继续投产且保持高速爬产。 多晶硅产能扩张及投产时间 其对多家企业的多晶硅产能扩张及投产时间进行了介绍。 多晶硅生产成本情况（2024年5月） •目前除了头部5家，其余厂家多晶硅都已经进入了亏损现金成本的状况。 多晶硅产量及价格展望 ►产量预测： •2024年5月-2024年8月：多晶硅排产持续降低，至2024年8月降至最低——主要受前期多晶硅过剩影响，由于多晶硅成本及库存压力，多晶硅检修逐渐增加。 •2024年9月-2024年11月：多晶硅在经历上一轮去库后排产随着新投产能逐渐恢复，同时此时刻为传统旺季，需求增加，排产上升。 •2024年12-2025年1月：备货结束叠加1月底春节假期影响，排产骤然下滑。 •2025年2月-2025年4月：新的一年多晶硅项目上马叠加需求的复苏，多晶硅排产开始增加，但随之而来的便是供应的过剩。 ►价格预测： •2024年5月-2024年6月：对于本轮价格SMM认为将在6月均价跌至32元/千克，部分时刻N型料最低价甚至有可能跌破30元/千克。 •2024年6月-2024年10月：前期价格跌破成本线也引发了硅料的减产，随之带来的事库存的减少以及价格的反弹，但SMM认为此轮反弹不具备较大的反弹空间。 •2024年10月-2025年1月：在经历年末震荡后随着产能的释放，多晶硅价格再度下跌。 •2025年1月-2025年4月：节后需求开始复苏，价格随即开始上涨。 价格回顾：中国硅片历史价格回顾（2023年5月-2024年4月） ►5月硅片情况分析： 2025年05月：硅片成本压力持续增加，目前亏损已经达到单片3毛左右。一体化厂家双经销比例增加-以硅料换硅片，节约成本。目前硅片下跌幅度减弱，SMM认为硅片将触底。 中国硅片月度排产情况细拆（2024年5月 & 6月） ►SMM评述： •N型：N型市场进一步扩大，预计至6月占比达78% •P型：P型市场进一步萎缩，预计至6月占比降至22% •182mm：仍是市场绝对主流 •210mm：5-6月占比相对持稳， •210R占比有所增加 •一线企业：5月，受硅片库存压力较大及现金成本亏损严重，以及下游组件排产较低影响。 硅片头部企业扩产节奏（974GW-1171GW） 其对多个地区的硅片头部企业扩产节奏进行了阐述。 硅片产量及价格展望 ►产量预测： •2024年5月-2024年6月：硅片排产持续大幅度减少，前期库存压力较大，而市场信心又不足，采买积极性不高叠加亏损严重。 •2024年6月-2024年9月：硅片排产开始修复，尤其在8.9月份达到较高位置，得益于之前的去库以及年底抢装的需求增加。 •2024年10月-2025年1月：硅片排产维持相对低位震荡，年底到春节前夕，下游采购完成需求较弱。 •2025年2月-2025年4月：新的一年多晶硅项目上马叠加需求的复苏，硅片排产开始增加，但随之而来的便是供应的过剩。 ►价格预测： •2024年5月-2024年6月：SMM认为此轮硅片价格月度均价最低在1.1左右，最低时刻报价将低于1.1元/片，但1元/片价格支撑较强。 •2024年6月-2024年10月：亏损+前两个月的去库使得硅片价格出现一定反弹叠加年底抢装在原料端的传到，10月之前走势一般较强。 •2024年10月-2025年1月：开工率的提升以及年关需求的减少，价格一路走跌。 •2025年2月-2025年4月：春节之后需求复苏，价格再度迎来反弹。

5月24日，TCL中环发布公告称，公司第七届监事会第二次会议审议通过《关于<调整公司2023年度向不特定对象发行可转换公司债券方案>的议案。公告显示，修改本次可转债发行总额，由不超过人民币 1,380,000 万元（含1,380,000 万元）改为不超过人 民币490,000万元（含490,000万元）,修改本次发行拟投入的募集资金及募投项目情况，其 中“年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项 目”拟投入募集资金金额改为300,000.00万元，“TCL 中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工 厂项目”改为“12.5GWN型TOPCon高效太阳能电池工 业4.0智慧工厂项目”，拟投入募集资金改为 190,000.00 万元. 本次发行募集资金在扣除发行费用后用于“年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目”和“12.5GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目”。公司本次募集资金投资项目将进一步提升G12大尺寸超薄单晶硅片和N型TOPCon太阳能电池产量，发挥公司竞争优势，提升整体工业4.0水平，加快公司实现全球领先发展战略进程。本项目贴合“平价上网”时代要求，打造具备更高品质、更高效率、更低成本的先进光伏产品，充分利用G12先进太阳能硅片产品技术优势满足日益增长的市场需求，同时提升N型TOPCon电池技术实力，对降低度电成本，增厚下游产业利润空间亦具有重要的意义。本项目实施将有效提升公司核心战略产品的生产能力，进一步增强核心竞争力，实现差异化纵深发展，巩固行业地位。

光伏落后产能出清正在加速，作为专业化硅片厂商，TCL中环（002129.SZ）的一体化战略也同步收缩。今日晚间，公司宣布向不特定对象发行可转换公司债券的方案进行调整，发行总额由不超过138亿元调整至不超过49亿元。 与之对应，是募投项目同步“缩水”：N型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目产能规模由25GW减少为12.5GW，拟投入募集资金改为19亿元，总投资额46.24亿元；同时，“年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目”拟投入募集资金金额改为30亿元，投资总额36.5亿元。 TCL中环于去年4月宣布拟发行不超138亿元可转债方案，其中N型TOPCon电池项目是其重头戏，拟投入资金103亿元，投资总额达到106.65亿元。作为最大的硅片厂之一，TCL中环较少布局上下游产能。公司彼时称，募投项目的建设有利于实现光伏产业差异化纵深发展，充分发挥G12战略产品的规模优势、成本优势及市场优势。 时隔近一年，产业环境已经发生明显变化。作为N型时代最主流的光伏电池技术路线，TOPCon电池市场爆发增长。据Infolink统计，2024年TOPCon电池市占率有望突破70%，成为市场绝对主流。 但与此同时，TOPCon技术先发红利逐渐减弱。目前，光伏产业链各环节均面临跌破成本价风险。Infolink上周更新数据，P型182电池片均价0.32元/W，一周跌幅3%；N型182电池片均价0.34元/W，一周跌幅10.5%，且存在持续下跌可能。 事实上，在光伏产业下行周期，几乎已无环节“独善其身”。在此前披露的财报显示，TCL中环去年实现营收591.46亿元，同比下降11.74%；净利润34.16亿元，同比下降49.9%。分季度看，公司在去年四季度单季亏损高达27.72亿元，今年一季度净亏损8.8亿元。 在年报致辞中，公司董事长李东升提到，展望2024年，全球经济面临衰退风险，地缘政治形势复杂，光伏行业中短期仍将处于市场周期底部，供需关系严重失衡，产品技术转型加速，产能优胜劣汰推动落后产能出清。 或是出于此原因，TCL中环产能扩张节奏趋于收缩。业内分析认为，缩减电池投资规模，亦有利于及时“止损”。 值得一提的是，TCL中环下修可转债规模之前，曾抛出一份百亿理财计划。今年5月7日晚，公司宣布董事会审议通过了《关于使用自有资金购买理财产品额度的议案》，同意公司使用最高额度不超过100亿元自有资金购买安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，在上述额度内资金可以滚动使用。 该举却引发投资者“吐槽”。2020年12月、2022年1月、2023年4月，TCL中环曾相继发布的年度闲置资金理财额度，分别不超过50亿元、70亿元、100亿元。 但公司去年以来研发投入资金大幅减少。公司去年研发投入28.48亿元，同比减少24.41%；今年一季度，公司研发费用2.47亿元，同比减少75.74%。

东南亚“反规避”两年豁免即将到期。美国白宫刊登声明，以所谓的不合理贸易为由，对进口光伏电池采取进一步控制措施。根据中国贸易救济信息网消息，美国国际贸易委员会（ITC）预计将最晚于2024年6月10日对此案作出产业损害初裁。 多家头部组件厂商人士在今日晚间回复财联社记者时提到，正密切关注相关事件进展，但具体影响尚不能确定。中国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标对财联社记者表示，两年豁免将到期，可能会开始执行，但这两年东南亚已经配套了硅片。接下来（美方）可能会直接对东南亚光伏提起“双反”调查。 东南亚已补齐硅片产能 中国光伏产品出口美国贸易壁垒问题由来已久，最早可追溯到2012年。此后十余年间，美国继续出台201关税、301关税等贸易政策，以此打压中国光伏产品出口美国。作为应对，中国光伏企业纷纷开启东南亚产能建设，以此规避“双反”调查。 最近一次反规避关税的调查缘于2022年，美国当地企业希望美国商务部对来自马来西亚、泰国、越南和柬埔寨四国的太阳能产品发起反规避关税的调查。根据最终裁定，美国对东南亚四国的光伏电池板免征24个月关税，该项政策即将于今年6月到期。 今日消息，控制具体措施包括：不再将太阳能双面组件排除在关税之外，自6月6日之后恢复对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能产品征收关税并且要求进口6个月内安装完成，以打击产品囤积，并采取补贴等措施支持在美国国内进行光伏电池硅片和电池制造的技术开发等。 根据中国贸易救济信息网消息，美国国际贸易委员会裁定涉案产品的进口对美国国内产业构成了实质性损害或实质性损害威胁，美国商务部将继续对本案进行调查并预计于2024年7月18日作出反补贴初裁，2024年10月1日作出反倾销初裁。 财联社记者注意到，此前在高税率冲击下，国内组件厂纷纷出海东南亚，经过数年建设，目前中企在东南亚已陆续实现了硅片－电池－组件一体化产能布局。 特别是在硅片环节，据头部组件厂公开资料显示，晶科能源（688223.SH）有越南年产6.5GW+3.5GW拉晶和切片项目；隆基绿能（606012.SH）马来西亚6.6GW硅棒项目建设有序推进；晶澳科技（002459.SZ）已在越南形成2.5GW拉晶及切片产能；天合光能（688599.SH）在泰国和越南建设有光伏产品生产制造基地，拥有6.5GW的拉晶切片、电池、组件一体化产能。 此外，信义光能（00968.HK）、明冠新材（688560.SH）、回天新材（300041.SZ）等玻璃、背板等辅材企业在东南亚当地也均有产能。据业内人士介绍，判断“规避”主要条件包括使用中国生产硅片制造太阳能电池，以及光伏组件包含了至少三种中国制造辅材。因此，在东南亚当地生产的硅片或者辅材产品，或将不被认定存在“反规避”行为。不过，亦有业内人士担心，新一轮重启调查后是否会调整相关认定规则，仍有待观察。 吕锦标提到，美国和韩国公司在东南亚也不少产能，将东南亚产能堵死后，美国国内光伏产品供应还是问题。 赴美建厂计划还在推进中 此前，中国光伏企业一直取道东南亚出口美国，四国倾销率有所不同。其中，越南倾销幅度最高，达到271.28%；柬埔寨、马来西亚和泰国分别达到125.37%、81.22%和70.36%。据美方统计，2023年美国自各涉案国家进口被调查产品的金额分别约为：柬埔寨23亿美元、马来西亚19亿美元、泰国37亿美元、越南40亿美元。 出于对东南亚重启“双反”调查未雨绸缪考虑，头部组件厂近年来也在推进美国建厂计划。在本月进行的光伏专场业绩会上，天合光能表示，其5GW美国组件产能已经在建设，预计将于2024年四季度开始逐步投产；晶科能源美国1GW扩建N型组件产能已于一季度投产，剩余1GW产能已进入设备装机阶段，该产能将对未来美国市场出货产生帮助。此外，隆基绿能5GW组件产能于一季度投产，晶澳科技5GW产能计划三季度可投产。 但需要注意的是，上述产能均为组件环节。吕锦标认为，组件厂带有试探性质，且美国建厂成本和建设周期均高于国内。而且如果只是组件、电池，不是全产业链都在美国，其他配套还是中国进口，美国的IRA补贴政策是否能到位是不确定的。 就在本周，美国白宫当地时间5月14日宣布对中国太阳能电池、电动汽车、计算机芯片和医疗产品等一系列商品加征关税。其中，将光伏电池及组件关税从25%提高到50%。 不过，经过美国多年层层贸易壁垒，对美国直接出口新能源产品占比极低。据中国机电产品进出口商日前表示，我国光伏电池因前期美方打压对美出口份额也仅占0.2%。加征关税，对我国电动汽车、光伏电池行业整体出口数据不会产生较大影响。 中国机电商会日前还提到，此举破坏了全球公认的贸易规则。美国对相关产品加征关税，将推高产品市场价格，加重消费者负担；损害行业全球化协同创新，拖累全球科技创新进程。

受到去年光伏产业链价格的大幅下降影响，硅片乃至近年扩展一体化的弘元绿能（603185.SH）也遭遇2020年以来的首次业绩下滑。公司发布的财报显示，2023年营收、净利双降。而在当下光伏多个环节跌破成本价的背景下，公司仍推出了一项55亿元的扩产计划。 2023年报显示，公司实现营业收入118.59亿元，同比下降45.87%；实现归属净利润7.41亿元，同比下降75.58%；实现扣非归属净利润5.68亿元，同比下降77.68%。财联社记者关注到，这样的下滑幅度，近乎抹去了过去三年间的高速增幅，导致公司扣非归属净利润已回落到接近2020年5.12亿元的水准。 分季度来看，去年前三季度，弘元绿能均实现盈利，不过，到了第四季度，公司营收规模降至22.81亿元，且更是出现了公司自2018年上市以来的首次单季度亏损，净亏损5.78亿元。 而观察公司披露的各产品经营情况，去年设备领域仍能保持较高的毛利率，光伏专用设备、半导体设备的毛利率分别为29.29%、44.02%，均同比上年变动不大。但收入占比最高的硅片及硅棒业务，毛利率则降至17.85%，同比上年减少3.56个百分点；太阳能组件及电池、高纯晶硅及化工两项业务则出现亏损，毛利率分别为-13.57%、-59.96%。 弘元绿能表示，2023年，公司主营业务单晶硅片业务持续降本增效，但因产品价格下降明显，毛利受到一定影响，使得公司盈利水平低于同期。同时，公司向产业链上下游延伸，新增的硅料、电池、组件业务产能于2023内陆续投产，新业务处于产能爬坡阶段，对公司的经营业绩产生了一定影响。 但公司认为，当新业务陆续达产后，公司产品结构得到调整升级，一体化布局带来进一步成本优势，未来因行业波动带来的风险将得到降低。 据悉，2023年，弘元绿能多个项目落地，包括：6月，公司N型TOPCon高效电池片项目首片成功下线；8月，公司N型TOPCon光伏组件项目首片顺利下线；8月，公司一期高纯晶硅项目成功投产。 不过，弘元绿能并没有停止加码扩产的步伐，在公布年报的同时，还披露了一份关于投资建设包头年产16GW光伏电池项目的公告。 根据公告，该项目总投资预计为55亿元，其中固定资产投资约45亿元。项目分为二期实施，一期建设10GW光伏电池项目，预计于2025年投产，投资约36亿元；二期建设6GW光伏电池项目，公司将根据市场情况推动项目进度，投资约19亿元。 对于本次投资的影响，弘元绿能表示，公司自2019年开始在包头投资建设光伏单晶硅产能，目前在当地已拥有完整的硅棒生产线与配套切片产能，为本次投资建设电池项目提供了原材料，缩短采购周期，降低运输成本，形成产业协同效应，扩大了公司在当地的产能配套优势，提高了公司的竞争力与抗风险能力，符合公司在光伏产业链的战略布局。 不过，公司也提示风险称，近年来光伏行业飞速发展，大规模的扩产投资加剧了光伏行业竞争，光伏产品价格大幅波动，光伏市场供需关系变化较大。本次投资的电池项目，业务开展存在一定的复杂性，新项目公司的未来发展可能受到行业上下游环境、行业竞争、技术变革等多方面因素影响，可能导致本项目收益不及预期。

在此轮光伏产能周期中，硅片是过剩更明显的环节，也在倒逼行业从规模取胜走向“卷技术”。今日，隆基绿能（601012.SH）发布泰睿光伏硅片，可应用于当前市场主流的高效电池TOPCon、HJT、TBC、HBC等。据公司有关负责人介绍，电阻集中度高是该款硅片最显著优势，有利于下游电池产品实现提效。 业内分析认为，硅片环节的阶段性供应过剩压力仍然存在，隆基绿能此时推出差异化产品，也是众多硅片厂寻求破局的缩影。在与财联社记者交流中，公司人士也坦言，硅片环节确实存在产能过剩问题，通过新产品的推广，推动产业链进一步降本增效，公司实现更高溢价与市占率。 财联社记者注意到，此次发布会的现场，包括中润光能、捷泰科技、亿晶光电（600537.SH）、润阳新能源、赛福天（603028.SH）等多家电池/组件的下游企业负责人出现。根据计划，该产品将在今年4月开启匹配验证，6月进行中大试验证，9月开始批量出货，应用在下游电池环节。 硅片位于光伏产业链上游，其下游是光伏电池厂，产品具有显著的B端属性，其公开的推广远不及下游组件产品。隆基绿能作为硅片和组件的两个环节的头部企业，高调推出硅片新产品，近几年并不多见。 事实上，相比于电池片环节在近两年显著的技术进步，硅片自2020年先后出现M10和G12两大主流大尺寸硅片后，在技术方面的进展则略显“逊色”。但硅片作为电池基底，其质量的好坏直接决定了下游电池片的良率，也直接决定了电池片的转化效率。 据隆基绿能有关负责人介绍，该款硅片制成电池后高效电池分档更集中；吸杂工艺进步，提升了电池效率；新工艺改善单晶生长晶格结构，提升了硅片机械性能，提升电池生产过程中良品率，降低潜在隐裂风险，提升可靠性。 需要注意的是，硅片目前阶段性供应压力仍然明显，产品持续降价。硅业分会最新统计显示，本周硅片价格再度走跌，目前成交基本以出清前期库存为主。M10单晶硅片成交均价降至1.76元/片，周环比跌幅为2.22%；N型单晶硅片成交均价降至1.70元/片，周环比跌幅为7.10%；G12单晶硅片成交均价降至2.55元/片，周环比跌幅为3.41%。 财联社记者此前从业内人士获悉，库存是导致硅片价格连续走弱的重要原因，仍有继续下探风险。从产量看，根据机构数据，3月国内硅片产量69.75GW，环比增长9.04%，单月产出再创历史新高。 分析认为，由于排产明显高于下游，硅片过剩局面进一步加深，硅片库存约为35GW，硅片价格已经跌破现金价。此外，累库风险下，硅片企业停止原料采购影响，本周N型棒状硅和P型棒状硅出现无成交记录。 隆基绿能和TCL中环是硅片环节双龙头。截至2023年底，隆基单晶硅片产能为190GW，出货方面，公司去年上半年实现单晶硅片出货量52.05GW，其中对外销售22.98GW，自用29.07GW，全球市场占比22.54%。