“预计本月底，当地24万吨左右的铜库存将发运完毕，基本完成消化。”财联社记者9月5日晚从洛阳钼业分管非洲业务的副总裁周俊处了解到，自5月份刚果（金）出口限制放开后，物流已恢复正常，通过优化物流方案和路线正在加速消化当地库存。此外，公司在刚果（金）的KFM铜钴矿，其首批出口中国的铜钴产品也将于近日抵达宁波港。 对此，有业内知情人士向财联社记者透露，洛阳钼业此前滞留在刚果金的铜产品，预计将有一半以上销往中国，预计会陆续分批到港进行销售，且大部分都是长单，对目前市场影响不大。 同时，财联社记者从一家大型钴业公司高管处获悉，洛阳钼业9月国内到港货物中也会有部分钴产品，在目前钴价低迷情况下，或将对钴市形成一定冲击。 简要回溯，2021年8月，洛阳钼业宣布通过了刚果（金）TFM铜钴矿混合矿项目的投资议案，这一扩产计划导致TFM铜钴矿出现了权益金争议。在今年4月达成共识后，5月份刚果金出口限制也已放开，此前滞留在当地的铜钴产品相继离港销售。 据洛阳钼业公告数据，公司上半年刚果（金）TFM+KFM的铜库存为24.07万吨，钴库存为2.95万吨。按近期约8000美元/吨的铜价和15美元/镑的钴价计算，当前库存铜、钴产品的价值总计接近30亿美元左右。 关于刚果金项目产能规划，周俊表示，截至今年四季度TFM整体将有5条生产线全面投运，形成2000万吨/年的矿石处理量。“其中，TFM混合矿东区的氧化矿产线于8月30日实现试生产，东区设计产能为560万吨/年的混合矿生产线建设进入到收尾冲刺阶段。预计，2024年TFM整体铜金属产量有望达45万吨。 而对于KFM矿，周俊表示，该矿在今年二季度投产后已达产，目前正力争超产，8月铜金属产量约1.4万吨，2024年KFM将挑战15万吨的铜产量。 按上述预估数据测算，明年洛阳钼业在刚果（金）的铜金属产量将达60万吨左右。 这意味着，继紫金矿业之后，洛阳钼业或将成为国内第二个跻身到全球十大的铜生产商。据公开资料，截至2022年，全球前十大铜企排名中，紫金矿业当年铜产量约67万吨，位列第七；第十名是波兰国家铜业公司，铜产量为46.3万吨。 周俊还对记者表示，位于刚果金的TFM和KFM项目资源潜力较大，未来随着当地电力供应瓶颈问题的解决，洛阳钼业或将有进一步的扩产计划。 据了解，在海外通货膨胀的影响下，矿山开采中的人工、能源等成本也在随之上升。对此，洛阳钼业相关人士表示，通胀影响造成矿山成本有所上升，这是行业普遍面临的问题，但总体可控。当前价格下，公司在刚果金的矿山仍有较大盈利空间。

SMM9月5日讯： 8月份，国内钨价整体表现较为坚挺，在原料市场预期看涨、捂盘惜售的心态下，产业链中下游产品跟随原料价格进行上调，整体走势表现为稳中小幅上行。 本月 ，65％黑钨精矿 均价为12.01万元/标吨，较7月均价环比上涨1000元/标吨； APT均 价为18万元/吨，较7月均价环比上涨2000元/吨； 中颗粒碳化钨粉 均价为267元/千克，较7月均价环比上涨1元/千克。 8月份，国内钨市场进入传统淡季，下游持货商去库存为主，资金回笼较慢，终端消费仅保持刚需补库。 海外市场进入夏休阶段，补库多在7月完成，且8月下旬因实际需求消费表现偏弱并未传导到原料端，故出口市场未对钨制品消费起到增量的支持。 从实际供需角度来看 ，8月份钨矿山的产出相对稳定，APT及钨粉末等主流钨产品因现货价格稍有上行从而降低了倒挂风险，产量略有增长但未大量囤备现货库存，也就是说钨市场供需的供需格局并未发生实质性的转变。 进入9月，国内钨市场淡季已过，海外钨市场休假也已经结束，虽然现阶段终端消费的起色并不明显，但 在钨原料成本坚挺、刚需仍在的状态下，钨价下行空间相对有限 。SMM预计9月钨价将保持高位盘整的状态，极少可能会出现大涨大跌的价格走势。   》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

据silk road briefing消息，由于对全球能源转型至关重要的金属铜的需求预计将供不应求，中国正计划在塞尔维亚大规模扩大铜矿开采。生产对绿色能源转型至关重要的材料和控制供应链的全球竞赛愈演愈烈，中国已成为众多关键矿产的全球最大供应国。铜用于风力涡轮机、电网和电动汽车。 紫金矿业将提高其位于塞尔维亚东部的 Cukaru Peki 铜金矿的铜开采量。该公司大约两年前开始开采 Cukaru Peki，并已投资 6.78 亿美元使矿坑投入运营。现在，中国希望再向下钻探近两公里，以获得更多储量。该矿的塞尔维亚高级官员Branko Rakocevic在媒体上表示："这些储量巨大，需要额外的基础设施和大约35 亿至38亿美元的额外投资。 （图片来源：紫金矿业官网） Cukaru Peki 铜金矿位于塞尔维亚东部博尔地区，分为上区和下区。上区去年的产量达到 111,000吨铜和 152,000 盎司金。其预计年产量估计为 9.14 万吨铜和 2.5 吨黄金，潜在峰值产量为 13.5 万吨铜和 6.1 吨金。 一旦这两个矿区都达到满负荷生产，Cukaru Peki 矿很可能使塞尔维亚成为欧洲第二大产铜国。 塞浦路斯尼科西亚的 Skouriotissa 矿是欧洲最大的铜矿。 Rakocevi 补充说："铜在全球范围内一直都有需求，这也是长期投资的理由。市场是稳定的。铜价比去年有所下降，但我们预计不会有太大波动。“ 塞尔维亚不属于欧盟，而是与欧亚经济联盟（EAEU）签订了自由贸易协定，该联盟包括亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和俄罗斯。中国还与欧亚经济联盟签订了非优惠性自由贸易协定，该协定保持宽松，以使中国能够根据需要就降低关税进行谈判。 中国和塞尔维亚于 2023 年 4 月启动了自由贸易协定谈判。塞尔维亚是中国在中东欧的主要贸易伙伴。2022 年，双边贸易额同比增长 10.1%，达到 35.5 亿美元。 推荐阅读： 》紫金矿业：有望晋升为欧洲第一大铜企 波格拉金矿计划下半年复产

据必和必拓消息，必和必拓市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新。迈入2023下半年， 必和必拓认为铜市场的供应将出现趋于平衡或略微过剩的情形，其中中国的铜终端需求好于预期而同时运营短缺情况比年初预计略好。必和必拓预计镍金属的供应过剩情形将略微加大 。此外， 预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡 ， 但也存在多种不确定因素。炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。 部分内容如下： 必和必拓基于对5月之后的经济数据以及一系列稳增长的经济政策所带来预期影响进行分析，必和必拓修正了对中国GDP增速、钢铁及铜市场走势的预测。必和必拓 预计2023年中国GDP增幅在5%-5.5%之间。同时，我们对中国钢铁市场增幅的预测目标进行了小幅下调，但对铜市增幅预测进行了上调。 钢铁 中国的钢铁产量过去四年来一直维持在10-11亿吨的水平，预计还将在近两年内延续这一水平。展望2023年，限产政策仍是中国钢铁市场发展的重要影响因素之一。需要重点关注可能的限产政策所带来的影响。最近该问题均一直是市场讨论的热点，但限产措施的范围、时间、力度还尚未可知。 2023年上半年的中国钢铁年化产量达到了10.8亿吨，并高于2020年的10.65亿吨的年度产量峰值。基于对终端需求和未来可能的限产政策影响的判断，我们认为下半年粗钢年化产量约在10亿吨，预计全年粗钢产量增速将达2%。但如果按照市场传言的“平控”目标，即为了与2022年量产量持平，下半年的年化产量则需降至9.56亿吨。 目前影响中国钢材需求的主要因素包括：（1）住房建设需求复苏的速度和规模；（2）住房建设的用钢量（例如，住房开工阶段比竣工阶段单位用钢量更多，商业住宅比保障房的建筑面积大）；（3）相关行业对机械设备的需求；（4）以及海外对间接钢材商品的需求放缓与国内经济发展需求之间的矛盾。 放眼中国以外地区，今年年初粗钢产能利用率曾一度恢复到70%水平，但随后利用率开始走低。今年以来，除了印度以外，世界主要地区钢产量出现了同比负增长。印度现已经是世界第二大钢铁生产国，疫情后其钢铁行业出现了强劲的复苏。我们预计2023年其钢铁产量将比2020年的低点上升35%。中印两国2023年对全球钢铁增量的贡献率将达到60%左右。正是基于这一广泛预期，我们才会在一年前将这两个人口大国视为大宗商品需求的“定海神针”。 目前，中国的人均钢材蓄积量约为9吨，与美国的12吨人均蓄积量有较大差距。德国、韩国和日本等国家在发展战略、产业结构、经济地理和人口结构等方面与中国较为相似，而这些国家的钢材蓄积量均高于美国。从长期来看，我们认为到本世纪中叶，随着中国的城镇化率向80%左右迈进，人均收入达到美国的五分之三左右，中国的人均钢材蓄积量将从现在的9吨增加1.5-1.75倍。然而在此背景下，未来中国钢铁年产量的发展曲线路径仍难预测。但我们的基本观点仍然是，中国的钢铁产量在目前正处于平台期。 同时，中国钢铁行业正努力争取在2060年前实现碳中和的国家目标，其中提高废钢利用率是一个重要手段。为了实现脱碳，中国钢厂除了废钢增长这一“自然”的减碳手段，还在进一步探索不同的脱碳减排措施。这需要考虑到多方面的因素，包括综合炼钢设施的使用年限、政策框架，可能会影响中国钢铁产业竞争力的外部环境发展动态，以及过渡性和替代性炼钢技术的发展速度等。 正如我们在钢铁行业脱碳系列文章（《脱碳之路》系列的第2、3和7期）中所阐述的那样，基于必和必拓三个阶段的钢铁脱碳技术框架，在第一阶段 -- 优化阶段中，高品质粉矿、直接入炉矿（如块矿）、优质主焦煤都是促成高炉炼钢减排的重要手段。在中国，高炉-转炉制钢流程大约占到钢铁产能的90%，而且这类企业高炉炉役目前仅为12年左右，并将在未来持续生产高质量的钢铁产品。 在技术革新方面，我们的分析表明，依赖焦炭（由炼焦煤炼成）的高炉炼铁技术，在未来几十年内都不太可能被新兴技术大规模取代。从一定程度上说，单从当前高炉-转炉工艺的巨大产能规模就足以说明这一点。我们还认为，由于缺乏成本竞争力以及技术的不成熟，预计在未来几十年内，具备替代潜力的新钢铁冶炼技术以及高成本的减排手段，例如基于氢气的冶铁技术和碳捕集与封存等，都很难在发展中国家广泛普及。 当然，我们也认识到：（1）在某些情况下，部分高炉喷吹煤粉（PCI）可能会被低碳燃料替代；（2）由于已发展的较为成熟的电弧炉技术不仅以废钢为原料，而且也无需使用炼焦煤，因此在当地废钢供应量充足的情况下，对于当前大规模部署的高炉而言，电弧炉技术很可能成为强有力的竞争对手。 值得一提的是，我们注意到包括中国客户在内的全球客户对新型电熔炉（ESF）均表现出了浓厚的兴趣。目前，这种兴趣正在转化为初步实施阶段，例如，欧洲、韩国和澳大利亚等国的钢铁企业已经将该技术纳入其2030年计划和/或更长期的脱碳路径中。如果试点取得成功，我们预计这些初期项目将会推动整个行业的增长。 与专门用于处理废钢的成熟电弧炉（EAF）相比，电熔炉具有更高的灵活性。在传统直接还原铁（DRI）技术上，应用电熔炉不仅能够处理中低品位的铁矿石，还能够与现有的炼钢设施相整合，为转炉（BOF）提供原料。 铜 从2023年年初至今，中国的能源转型需求保持强劲，同时，大部分传统行业也呈增长态势，其中最突出的行业包括建筑行业（在“保交楼”政策的推动下，与铜消费密切相关的建筑竣工同比增长19%，这与持续疲软的新开工形成鲜明对比）、空调行业（同比增长17%）、新能源汽车行业（在短暂的去库存周期后迅速反弹）和电力基础设施行业（涉及脱碳化技术、传统电网、发电投资等领域）。在广义的电力基础设施类别中，电网投资规模（约占终端用铜总量的18%）同比增长7.8%（超过国家电网预算的4%），电源投资规模同比增长54%，其中太阳能发电装机容量同比更是大幅攀升154%。 2023年上半年，中国新增风能和太阳能发电装机容量达101.4GW。按照装机容量计算，太阳能发电已经超过水力发电，成为中国的第二大电力来源。顺便提一句，如果与水力发电进行比较，101GW大致相当于美国在过去一个世纪建成的水电总装机容量，也就是说，中国在短短半年内就实现了与之相当的可再生能源名义装机容量。 2022年，全球其他地区对精炼铜的需求疲软，并在2023年进一步下滑。2023年，经合组织主要成员国（约占全球铜总需求量的30%）的需求量预计将有所下滑，这可能会抵消掉印度需求量的增长（同比增长8%，但仅占总需求量的3%）以及其他发展中国家需求量的回升（同比增长1.5%，占总需求量的14%）。预计到2023年年底，随着中国精炼铜需求的强劲增长，全球其他地区的需求占比预计会下降2个百分点，至44%左右。 2023年，预计铜市场的供应干扰可能会略高于平均水平。我们对铜供应干扰损失率（基于供应商的年度预期产量指引）的预测值为5.5%。请注意，该指标的长期平均值为5%，这也就是说，我们在每年年初采用的默认假设值都是5%。然而，从近两年的情况来看，如果考虑到一些铜生产商已经显著调低了预期产量，2023年铜供应损失实际上要比平均值高得多。一些大型铜生产商在2022年或2023年初下调了他们的2023年铜产量指导目标，我们估计，预期的削减的产量占到供应发生中断之前的矿产铜产量的3%左右。因此，如果基于此前未下调指导目标，2023年铜供应干扰率在5%-5.5%则意味着，供应干扰损失可能相当于8-8.5%。 展望未来，一些备受期待的新铜矿项目（包括在秘鲁、智利、中非和蒙古等国家和地区的铜矿项目）已于近期投产，或有望在接下来1-2年期间投产。尽管在疫情期间，在项目投产和扩产方面遇到了诸多问题，但预计到2024年年底，铜矿供应量将在2021年的基础上增加12%左右。这一增幅接近同期全球精炼铜需求量预期增幅的两倍（7%）。预计在矿产铜供应量增加的同时，废铜供应量也会增加。未来两到三年，行业需要逐步消化掉这些增加的供应量。 一旦度过这个阶段，预计大概在2027-2030年，全球铜市场将可能会出现一个持续的供应缺口，使得价格长期具有吸引力，得以刺激新的铜矿项目投资。整体而言， 2024-2026铜库存可能会从目前的历史低位适当增加。一旦后期出现我们预测的铜供应短缺，这也可以起到很好的缓冲作用。 从长期看，持续的结构性供需缺口意味着需要大力推动全球铜产业的投资，以满足传统行业对铜材不断增长的需求以及能源转型对金属产品急速攀升的需求。 预计在2030年前，如果基于比较乐观的需求增长情景，整个铜行业的用于产能增长的累计资本支出需达到2500亿美元。而基于最新的成本估算，实际投资规模可能比这一预测值更大。 这个融资规模有多大呢？对与铜价产业链和单个公司的财务资源而言，其可谓相当庞大。但换个角度来看，如果将其与目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然气和煤炭等）生产领域的约6500亿美元投资规模相比，这只是小巫见大巫。这一点令人深思。 现实情况是，考虑到新发现的铜矿资源不足，而已探明铜矿储藏深度大且开发难度大，市场风险日益增加，以及项目审批监管要求日趋严格等因素，与过去几十年相比，整个铜行业的发展选择相对有限。技术进步固然可以在一定程度上提高生产率，但至少在最近十年内，成矿地质条件的限制似乎比技术进步更有决定性的影响力。 在文章的结尾，必和必拓想再次重申：在未来十年内，铜的定价边际将主要基于成熟矿区低品位棕地项目扩张，或高风险和/或新兴矿区高品位绿地项目。所有这些项目不仅生产成本高、生产难度大，而且投产周期也比较长。 点击查看链接详情： 》必和必拓经济和大宗商品市场展望——2023年8月

【SMM钼快讯】2023年9月5日，江苏中天钢铁最新60-B钼铁招标价格揭晓为28万元/吨（承兑），招标数量30吨。            

【SMM钼快讯】2023年9月5日，江苏永钢最新60-C钼铁招标价格揭晓为28.1万元/吨（承兑），招标数量60吨，交货期9月15日前。          

》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 SMM9月5日讯： 周初，国内钼市在供需两端博弈加剧的状态下延续价格盘整的状态，市场整体询盘成交稍显清淡。 上游大型钼矿山暂未批量释放钼精矿资源，持货商普遍持有捂盘惜售情绪，议价空间相对有限， 部分45%钼精矿询盘下压至4300元/吨度。 钼铁今日 报价保持在28.2-28.6万元/基吨，钢厂招标多在（现款）27.8-28.3（承兑）万元/吨的区间。 月初主流钢企观望为主，暂未集中进场，成交未放量，钼铁价格高位盘整态势明显。 整体来看，虽然现阶段钼精矿价格没有大型钼矿山出货作为引领，钼铁价格没有主流钢企招标作为代表，市场现货流通速度有降；但因原有钼原料的成本支撑较强，且钼铁现货供应偏紧，故SMM预计近期钼价可回调空间较少。  

SMM9月5讯： 9月5日，金川升水报2000-2500元/吨，均价2250元/吨，价格与上一交易日下调350元/吨。俄镍升水报价-200-100元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日持平，今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，今日早间盘面仍在高位震荡运行，今日现货市场升水并大幅下调，且今日市场成交仍然较差。今日镍豆价格170100-170500元/吨，较前一交易日现货价上调400元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格