SMM11月17日讯：在SMM举办的 2023首届铝上游产业链峰会 上，广西铝产品仓储交易中心产品总监雷震表示，2024年原料端铝土矿价预计维持高位，主要原因是各地对矿山安环政策明显收紧，对全国矿石生产节奏造成显著影响，从全国范围内来看供给依然偏紧，矿山挺价意愿较强，短期预计国内矿石价格将继续稳定在高位。海外方面印尼进口矿数量已经归0，市场通过几内亚矿石以及高价采购土耳其、黑山以及加纳矿掺配使用。由于进口来源的减少，预计使得海外矿价也将维持高位。 铝土矿供应情况 我们认为明年的氧化铝价格整体会处于高位震荡的状态，影响价格的主要因素在于矿石供给仍受制约。 2023年1-9月我国铝土矿产量5075.6万吨,同比增长1.2%，增量极其有限。传统产矿大省河南、山西、广西面临环保政策监管及矿石品位下降的影响，后续几无增长。 2023年1-9月1.0664亿吨，同比增长12.7%，进口矿增速明显。但自印尼禁止铝土矿出口后，矿石主要来源国为几内亚和澳大利亚，而近期澳大利亚传出可能将铝土矿列入关键矿产之列，供应忧虑远期仍存。因此今年从其他国家进口矿石明显增多，1—8月份，中国从非主流来源国共进口376万吨铝土矿，同比增长349%，从绝对量来看，其他国家的矿石补充极其有限。 明年氧化铝市场预期 成本端：2024年原料端铝土矿价预计维持高位，主要原因是各地对矿山安环政策明显收紧，对全国矿石生产节奏造成显著影响，从全国范围内来看供给依然偏紧，矿山挺价意愿较强，短期预计国内矿石价格将继续稳定在高位。海外方面印尼进口矿数量已经归0，市场通过几内亚矿石以及高价采购土耳其、黑山以及加纳矿掺配使用。由于进口来源的减少，使得海外矿价预计也将维持高位。 供应端：2024年国内氧化铝依然有较多新建项目，再考虑到目前国内存在大量闲置产能，因此国内氧化铝仍处于产能较为过剩的周期中，这将在长期限制国内氧化铝价格以及行业利润。 需求端：国内电解铝目前产能已经接近4300万吨，距离产能天花板4500万吨不远，从产能角度来讲已经十分接近达峰，海外电解铝虽然有一些新增产能规划，但释放速度相对较慢。总体来讲，未来几年内氧化铝需求将明显降速。 价格判断：由于氧化铝供应依然存在较多增量，而需求面临瓶颈，因此氧化铝价格以及行业利润将继续面临长期压制。需要注意的是矿石供应紧张程度可能超出预期，这将使得氧化铝供应释放速度放缓。 氧化铝期货上市及市场参与情况 今年期货价格呈现震荡上行趋势，这主要跟氧化铝上市的时机有较大关系。一方面，期货的挂牌价偏低。较北方现货价格低150元左右，期货上市后市场有较强的做多动能。另一方面，叠加今年氧化铝零单数量偏低，贸易环节货源较少，交割品牌货源更少，这使得交割品氧化铝较非交割品有较高的溢价，并体现在了期货定价上。 交易情况：氧化铝期货上市以后，整体运行平稳，价格暂无出现连续的极端行情，上市第一个月平均成交量在6-7万手，目前上升至8-10万手左右。 市场参与主体：今年市场参与的资金不高，主要是散户和贸易商参与多大，多数生产企业及电解铝企业仍以观望为主。 资金沉淀规模：目前该品种沉淀资金在10.7亿左右，而电解铝沉淀资金在82亿左右。按各自现货规模测算，氧化铝期货沉淀资金在25.9亿左右才跟电解铝匹配。 发展趋势：一方面说明今年确实有不少企业在观望，另一方面，明年参与的资金有大幅提升的可能。 氧化铝期货明年预期 1）氧化铝贸易环节的量大概率会增加，这使得现货市场的流动性有所改善； 2）交割品牌的溢价会比今年的要低一点； 3）期货盘面的波动率较今年会出现一定下滑。 摘挂牌确定现货价格 卖方通过上期所场外综合平台客户端完成挂牌，挂牌信息包括：品种、数量、期货合约、基差、点价模式、点价约定时间等其他相关信息； 买方通过上期所场外综合平台客户端完成摘牌并确认点价意向，广西铝产品仓储交易中心冻结买方保证金； 如果卖方期货账户已存在相应期货头寸，则上期所场外综合平台冻结相应期货头寸；若卖方期货账户中期货头寸不足，则上期所场外综合平台联动开仓并冻结相应期货头寸； 上期所场外综合平台将双方成交信息推动给广西铝产品仓储交易中心系统，在铝仓储交易中心平台上形成现货贸易合同： 1、若约定先点价后交收的，买方完成点价后，完成资金结算及货物交收； 2、若约定先交收后点价的，广西铝产品仓储交易中心将冻结买方15%保证金。 买方在约定时间内，通过上期所场外综合平台客户端完成点价，上期所场外综合平台解冻卖方的期货头寸，并联动平仓结算，形成现货结算价格； 上期所场外综合平台将现货结算信息推送给广西铝产品仓储交易中心系统，铝仓储交易中心办理资金结算及货物交收。 现货结算与交收 卖方挂牌、买方摘牌与点价并确定现货结算价的操作，需要在上期所场外综合平台的客户端上完成。 广西铝产品仓储交易中心系统接收到上期所场外综合平台推送的成交信息后，在平台生产贸易合同，完成资金结算与货物交收。

【SMM钼快讯】2023年11月17日，鞍钢股份最新钼铁招标价格为18.5万元/吨（承兑），数量90吨。  

波兰铜业集团 （ KGHM Polska Miedz Polska Miedź S.A.）公布的2023年前三季度的生产、运营和财务业绩显示：公司前三季度的铜银产量超过了2023年预算目标。 全球宏观经济形势发展的持续不确定性继续影响着KGHM Polska Miedz以及采矿业其他实体的经营和财务业绩。 "在KGHM Polska Miedz，我们将继续按照可持续发展和有效管理资源的理念开展业务，并注重创新和环保。我想指出的是，我们的稳健业绩是全体员工辛勤工作的结果，正如我们不止一次证明的那样，员工是KGHM Polska Miedz取得成功的关键。我们各部门的工作效率很高，从而提高了公司的产量和效益。KGHM Polska MiedzPolskaMiedźS.A.管理委员会主席TomaszZdzikot表示："我们不会放慢投资步伐，并将继续寻找最经济合理的解决方案。 生产成果 尽管经济环境普遍存在不确定性和波动性，KGHM Polska Miedz的基本金属（即铜和银）生产仍保持稳定水平。KGHM Polska Miedz Polska前三季度的铜产量如下：矿产铜开采34.1万吨；精炼铜（电解铜）44.35万吨。 与2022年前9个月相比，KGHM Polska Miedz的矿石开采量（干重）增加了1.3%。KGHM Polska Miedz的铜精矿产量也增长了约3%。同样，KGHM Polska Miedz的金属银产量（+8%）和黄金产量（高出近35%）也有所增长。 值得注意的是，DeepGłogów地区的矿石开采量、铜和银的开采量增长了30%以上，这主要是由于KGHM Polska Miedz新开通的GG-1竖井附近采矿区的工作条件得到了决定性的改善。 国际资产的应收铜产量如下：SierraGorda5.97万吨（按55%计）、Robinson1.73万吨、Carlota2900吨、SudburyBasin3900吨。 运营和财务业绩 与经济基础不同的2022年同期相比，KGHM Polska Miedz高兴报告与2022年同期相比的良好业绩水平。这些成果主要归功于管理委员会在优化和成本控制方面所做的努力。这包括扩展供应链、优化材料库存管理，从而提高消耗品的利用率或在生产周期中最大限度地利用废料。在销售方面，由于电解铜溢价参数更好，KGHM Polska Miedz优化了欧洲市场的铜合同，并最大限度地将铜加工成线材，这也具有溢价较高和运输成本较低的特点。 由于关键投资的一致性和持续性，确保国内生产具有成本效益成为可能。 2023年前三个季度，KGHM Polska Miedz集团的综合收入达到256.48亿兹罗提，与上一年持平。 2023年前三季度，集团调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为42.35亿兹罗提，比2022年同期下降了40%。与上一年前九个月相比，调整后息税折旧摊销前利润减少的主要原因是汇率不利、铜价下跌以及成本压力。 2023年前三季度的利润为8.36亿兹罗提，比上年同期减少84%。本期利润下降的原因包括：经营业绩下降、汇兑差额减少、上一年以将Oxide项目出售给SierraGorda的形式确认的一次性支出、将Franke矿出售给集团以外的公司，以及向合资企业发放贷款的准备金转回减少。 截至2023年9月30日，集团净资产为331.08亿兹罗提。 2023年前九个月，国际资产向KGHM Polska MiedzPolskaMiedźS.A.转让了4660万美元。 发展投资 KGHM Polska Miedz 致力于开辟新的铜矿区，并开发开采这些矿区所需的基础设施。 公司正在推进其开发计划，包括矿藏开采项目，在该项目下，波兰最大的矿井 - GG-1 - 已经建成。该矿井位于 Kwielice 村，是铜矿巨头历史上最重要的投资之一，也是欧洲有色金属行业最大的地下项目。今年 6 月，该项目达到了一个重要的里程碑，即竖井与 Rudna 矿的地下通道连通。竖井的临时通风功能准备工作仍在继续。目前正在进行最后的设计工作，以便使竖井具备最终的材料和人员运输功能。KGHM第32个竖井GG-2的施工准备工作也在进行中。 能源投资 得益于自身的努力和包括可再生能源在内的自有能源，KGHM Polska Miedz 今年的自有能源消耗占其总耗电量的近 17%。今年 9 月，KGHM Polska Miedz 购买了 8 个太阳能发电装置组合，总发电量近 50 兆瓦。 这家铜业巨头还在推进其能源开发计划，减少对传统能源的使用，提高公司的能源独立性。其中还包括能源转型领域的投资计划。

【SMM钼快讯】2023年11月17日，宝钢股份(湛江)最新60-B钼铁招标价格为19万元/吨（承兑），招标数量60吨，交货期11月27日前； 宝钢股份(武钢)最新60-B钼铁招标价格为19万元/吨（承兑），招标数量30吨，交货期11月30日前。    

》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 SMM11月17日讯： 今日，国内钼价表现相对稳定： 钼精矿主流议价盘整在2900元/吨度 ，持货商挺价情绪尚在，但因钢招量价不及预期且有进一步下压态势，所以大型矿山仍在等待出货时机； 钼铁冶炼厂受制于成本坚挺，零售报价稳定在19.4-19.6万元/吨，与近日钼铁钢招18-18.5万元/吨的价格仍有一定差价， 故市场询盘热度有降，零单成交缩减。 据悉， 现下钢厂仍有部分刚需没有被满足，但因钼价波动较为频繁，出于风险把控对于钼铁的采购操作稍有放缓。 截至本周最后一个工作日， 主流钢厂对于钼铁的招标量刚刚超过6000吨， 还需关注近期钢招的量价表现。 SMM分析，国内钼市外无利好因素推动，内无新增消费支持，虽短期内有钼原料成本的支持，但博弈加剧以及成本倒挂的风险将会进一步倒压钼原料价格， 预计未来一段时间钼价可能会呈现小幅反弹后再度下行的走势。  

德格瑞矿业公司（DE GREY Mining）在西澳州皮尔巴拉地区的赫米（Hemi）金矿伊戈尔（Eagle）和迪乌康（Diucon）矿床钻探见到高品位矿化。 伊戈尔特别引人瞩目，钻探在524米深处见矿38.8米，金品位3.6克/吨。其中，矿化侵入岩见矿200米，该岩体沿走向长1000米，深度为600米。 赫米金矿目前目标是年产黄金57万盎司，达产后产量为57万盎司。 该项目投资资本预计为1.3亿澳元，德格瑞公司正在筹集资金。