高盛在一份最新报告中指出，“我们建议在2024年做多大宗商品”。该行预计，标普GSCI大宗商品指数的回报率将在21%左右。 由于鹰派货币政策立场的削弱、以及经济衰退风险降低等因素，大宗商品的需求预计将被提振，价格也将随之上涨。 首先， 高盛预计明年原油市场将出现适度短缺 。该公司在报告中写道，鉴于强劲的需求、美国供应增长放缓、欧佩克组织供应削减等因素，2024年石油市场将出现适度短缺，库存将小幅下降，而油价将保持在每桶80-100美元。 高盛预测， 布伦特原油价格将在2024年升至平均每桶92美元 ，此前预计为每桶98美元。 截止发稿，布伦特原油价格位于每桶80.74美元的水平。 此外， 高盛还唱多铜和铝 ，它们是能源转型的重要原材料。高盛给出的理由是目前全球绿色需求快速增长、且铜和铝的供应开始见顶，这为未来的价格走高奠定了基础。 高盛预计，2024年铜均价为每吨9200美元（合每磅4.17美元）。在过去的10个月时间里，COMEX期铜价格已经下跌超过15%，跌至目前的每磅约3.60美元。 早些时候财联社有报道称，不少铜矿企业在业绩会上表示不愿意过早扩产。他们称，需要等待铜价上涨，然后才会承诺进行大规模的新投资。 例如，自由港麦克莫兰铜金公司就提到了开发新矿山的更高的资本成本；而嘉能可表示其希望在需要的时候向全球交付铜。 不过，该公司 看跌美国天然气和电池金属在2024年的前景 ，前者是因为其净需求不会增长，而后者是由于供应过剩。

援引彭博消息：有港口数据显示，来自澳大利亚的铜精矿正运往中国，这将是自中国三年前停止进口铜精矿以来的首批此类货物。据澳大利亚中西部港务局（Mid West Ports Authority）称，11 月 3 日，"African Crate "号船上的一批 1.1 万吨货物从澳大利亚杰拉尔顿港启航前往青岛。 本周，"Densa Hawk "号货轮将在同一航线上装运第二批 1.1 万吨货物。 此举正值中澳两国恢复各领域交流，走上了改善发展关系的正确道路之际。外交部发言人汪文斌在例行记者会上介绍澳大利亚总理阿尔巴尼斯访华行程时表示，此访是阿尔巴尼斯总理就职后首次访华，也是2016年以来澳大利亚总理首次访华，恰逢澳大利亚前总理惠特拉姆访华50周年，具有承前启后、继往开来的重要意义。 随着冶炼厂扩大产能，矿山面临越来越大的政治风险，被称为精矿的部分加工铜矿石的市场预计将趋紧。 矿产商、贸易商和冶炼企业高管正在中国参加 CESCO 亚洲铜周（CESCO Asia Copper Week），就年度供应协议进行谈判。 彭博社曾于2020年报道称，中国禁止澳大利亚生产的煤炭、大麦、铜矿石及铜精矿、食糖、木材、红酒和龙虾这7类商品进入中国市场。据澳大利亚媒体消息，该禁令将会从11月6日生效。 外交部发言人汪文斌在2020年11月3日例行记者发布会上表示，中方有关机构对相关进口产品采取的检验检疫措施是依法依规进行的。中方始终认为，一个健康稳定的中澳关系符合两国人民根本利益。同时，相互尊重是各国间开展务实合作的基础和保障。希望澳方多做有利于中澳互信与合作、符合中澳全面战略伙伴关系精神的事，推动中澳关系早日重回正轨。 中国没有正式禁止进口澳大利亚开采的铜矿，但澳大利亚的铜矿自2020年年末转运到了其他地方。 杰拉尔顿位于澳大利亚西海岸，是 29Metals有限公司的 Golden Grove 矿铜精矿的出口港。 该公司没有回复要求对货物发表评论的电话和电子邮件。

金诚信11月13日晚间公告称：公司驻刚果民主共和国（以下简称“刚果（金）”） 子公司 KingKi Mining SAS（金吉矿业有限公司）取得了 Ivanhoe Mines（艾芬豪矿业）旗下 Kipushi 锌铜矿采矿合同，工程项目及合同主要情况如下： 工程地点：Kipushi 矿区，位于刚果（金）上加丹加省西南部 Kipushi 镇附近，毗邻赞比亚边境。 工程范围：井下 1200m 至 1590m 中段开拓及采矿生产。 合同工期：预计自 2023 年 8 月 1 日至 2028 年 1 月 31 日，以实际开工及完工时间为准。 合同价款： 约 194,575,007 美元，最终以实际验收完成工作量及结算款为准。 合同双方当事人发包人：Kipushi Corporation SA。本公司及控股子公司与该公司之间不存在关联关系。 提到合同履行的影响，金诚信介绍：以上合同为本公司的日常经营合同，合同的履行对本公司的业绩将产生 一定的影响，有利于促进公司未来业务发展。 以上交易遵循公平、公正的市场交易定价原则，不存在损害上市公司及 股东利益的情形，符合公司实际经营发展需要。以上合同的履行对本公司业务独立性不构成影响，不会因履行该合同而 对合同对方形成依赖。 金诚信公布了10月份接受投资者调研的汇总时介绍：公司业务包括以矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造在内的矿山服务业务；以及矿山资源开发业务，自营两岔河磷矿、Dikulushi 铜矿、Lonshi 铜矿，投资参股哥伦比亚 San Matias 铜金银矿。对于三季度公司业绩增长较快的原因？金诚信介绍：一方面公司矿服项目稳步推进， 三季度增长显著是各项目所处生产建设阶段使得本期业务量有所增加。从以往经验来看，公司矿服业务整体增长平稳。另一方面，Dikulushi 铜矿、两岔河磷矿产品销售也贡献了业绩增长。 对于铜价的看法，金诚信在接受调研表示： 从中长期来看，矿山供应边际放缓格局仍未改变，新能源产业预计将保持较高增速。整体来看，铜供需紧平衡，铜价存在长期持续震荡上行可能。 对于公司未来业务在矿山服务和资源上是否有侧重点？金诚信介绍：矿山服务是公司的传统主业也是核心竞争优势，未来公司将在继续夯实矿山服务板块领先地位的基础上，重点培育资源开发板块成为公司第二大核心业务，力求充分利用和发挥自身的人才、技术、管理、市场等优势，以“矿山服务”及“资源开发”双轮驱动的商业模式，推动公司从单一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型。 金诚信的三季报显示： 2023年第三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长109.59%。前三季归属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长60.70%。 业绩同比增长主要系本报告期内矿山服务业务收入规模增长及矿山资源矿产品销售所致。

在人们的印象里，作为全球能源转型过程中不可或缺的原材料，铜的价格自然是越低越好。然而，从供需角度而言，一切显然并没有那么简单。不少业内人士当前已开始担忧，铜价的长期下滑有可能在未来对全球向可再生能源的转变构成挑战。 未来几年，矿业公司需要挖掘大量新的铜矿，以满足向可再生能源过渡的需要。然而，目前制造商和建筑商对铜的需求却正在下滑。 华尔街分析师认为，这种时间错配的结果是——铜市场当前面临暂时性的过剩，导致铜价持续走低，而这一结果又阻碍了铜的扩产，为满足全球不断扩大的风力发电场、太阳能电池阵列和电动汽车需求而进行的必要的开采投资，有部分项目将会被搁置。 高盛金属策略师Nicholas Snowdon已不无担忧的表示，这种动态使铜市场面临着一场可能导致价格飙升和供应严重短缺的危机。 他甚至认为， “市场进入极度短缺状态和铜价飙升已只是时间问题，而非是否会发生的问题。” 铜价低迷正令矿企不愿过早扩产 在过去的10个月时间里，COMEX期铜价格已经下跌超过15%，跌至每磅约3.60美元。 导致铜价承压的一个原因是业内对主要消费国经济前景的担忧。其他下行因素还包括了美元走强、全球制造业放缓，以及智利和秘鲁这两个最大生产国的供应中断问题得到解决等。 有至少两家铜矿公司已经在最近的业绩会上已表示，他们需要等待价格上涨，然后才会承诺进行大规模的新投资。 自由港麦克莫兰铜金公司(Freeport-McMoRan)总裁Kathleen Quirk就提到了开发新矿山的更高的资本成本。 嘉能可首席执行官Gary Nagle也表示， 他希望在需要的时候而不是更早之前向全球交付铜。 他还表示，他希望铜价至少达到每磅4.50美元，然后再在阿根廷开设一个新矿，他预计该矿的铜产量将持续三十年。 “我们希望在这30年中的每一年都能赚大钱，”Nagle称。 远水难解近渴 近患或成远忧 花旗集团大宗商品研究全球主管Max Layton表示，尽管新能源、电池和输电线需要更多的铜，但它们目前还仍然只占全球铜用量的不到10%。 但由于新供应的到来以及与能源转型无关的那90%铜需求出现疲软，未来几个月铜价可能仍会进一步走软。欧元区正面临经济衰退，不少亚洲经济体也正显示出新的放缓迹象。国际铜研究小组(ICSG)预计，明年的铜产量将比需求多出 46.7万吨。 渣打银行基本金属分析师Sudakshina Unnikrishnan表示，“短期内，人们非常担心铜价会跌到多低。” 根据道明证券的数据显示，在伦敦金属交易所，投机者对LME铜看跌头寸超过看涨头寸的规模，已达到了十年来的最高水平。即便是许多预计铜价会上涨的人，眼下也更愿意购买生产商的股票，而不是直接持有铜期货。 然而在另一边，扩产的时间窗口又可能不等人。 不少分析师表示，由于新矿山的开发需要数年时间，因此铜企可能需要尽快进行投资。 中国是这一市场背后的动力源，该国目前就消耗了全球一半以上的铜，而且正在对可再生能源和电动汽车进行巨额投资。根据高盛集团的数据，今年前三季度，中国与太阳能相关的铜需求量比2022年同期增长了逾150%。 高盛预计，不断增长的供应缺口将使铜价在一年内升至每磅4.50美元，并在2025年升至每磅6.80美元以上。 法国电缆供应商Nexans首席执行官Christopher Guérin就提到了不少企业眼下面临的两难处境。该公司的输送管线项目在过去五年里增加了两倍，这主要归功于清洁能源项目。他的公司目前每年需要消耗50多万吨铜，虽然他也担心未来会出现铜短缺，但为了避免目前仍买在高位，他依然将提前购买的数量限制在了生产所需的范围内。 Guérin表示，“政府有可能能够像石油或其他东西一样进行战略储备，但企业其实什么也做不了。”

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据外电11月12日消息，智利国家铜业公司（Codelco）首席执行官在周日发表的采访中表示，该公司今年铜产量将在131.5万吨左右，接近此前预估区间的低端。该公司是全球最大的铜业公司。 于9月1日接任首席执行官的Ruben Alvarado预计，2024年公司铜产量约为134万吨。 Alvarado表示，明年的预算仍在考虑之中。 7月时，这家铜业巨头下调了2023年产量目标，在131-135万吨之间。 Codelco一直在努力解决运营和高负债问题，这些问题推迟了延长矿山寿命至关重要的关键项目。 去年，Codelco公司产量降至25年低点。该公司预计明年产量开始恢复。 至于债务方面，Codelco目前的债务约为200亿美元，Alvarado表示公司仍有“空间”来承担更多的债务：“债务水平将很有可能增加。”