11月26日，酒钢宏兴股价窄幅波动，截至26日11:27分，酒钢宏兴涨0.61%，报1.64元/股。 被问及“新一轮大规模设备更新对贵公司是否是商机？”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应：国家出台的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》旨在统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，即能促进投资和消费，又有利于提升设备能效和环保绩效，促进产业升级和资源循环利用。推动大规模设备更新和消费品以旧换新，对钢铁行业带来新的挑战与机遇，一方面基建领域用钢需求空间有限，预计消费强度进一步下降；另一方面，钢材需求的品种结构、规模结构发生变化，在细分领域材料迭代升级的发展趋势下，高性能、高质量钢材需求逐步增加。面对新的机遇与挑战，公司深入研究政策，在现有产能规模基础上，补齐短板、优化升级，开展“规范化、低碳化、集约化、智能化”的升级改造，旨在建设“绿色、高效、低成本、创新型”的先进钢铁企业，努力成为提供绿色钢铁材料和新能源用钢为代表的高端化、专业化钢铁材料服务供应商。 对于“公司哪些产品有行业话语权？贵公司如何提升企业及产品的行业话语权？”的问题，酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应： 酒钢多个产品在细分领域具有较高的行业话语权，主要包括高锰无磁钢、铝电解槽外壳用钢、锌铝镁涂层钢板、马氏体不锈钢、双相不锈钢、核用不锈钢等产品。未来，公司一是将从提升产品质量、加强品牌建设、拓展市场份额、强化供应链管理等方面入手，提高企业及产品在行业的话语权。二是加大研发投入，培养专业人才，利用数字化和智能化技术，增强公司在行业内的影响力和竞争力。三是持续健全和完善品牌管理体系，从体系产品认证到参与全国专业展会活动，多措并举提升品牌形象，进一步提升产品在行业的话语权。 被问及“公司有哪些特殊钢产品？”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应：酒钢拥有多种特殊钢产品，这些产品广泛应用于多个领域，包括无磁钢、热成型钢、高端剃须刀用马氏体不锈钢、抗菌不锈钢、核用不锈钢、电子产品用超纯净抗电磁屏蔽奥氏体不锈钢、药芯焊丝专用不锈钢等产品。酒钢特殊钢产品不仅满足了国内市场的需求，还在国际市场上也展现了其竞争力和技术实力。以上产品的成功研发和生产体现了酒钢在特殊钢领域的深厚经验积累和坚持创新兴企的内生动力。 对于“酒钢拥有多种特殊钢产品，这些产品广泛应用于多个领域，包括无磁钢、热成型钢、高端剃须刀用马氏体不锈钢、抗菌不锈钢、核用不锈钢、电子产品用超纯净抗电磁屏蔽奥氏体不锈钢、药芯焊丝专用不锈钢等产品。酒钢特殊钢产品不仅满足了国内市场的需求，还在国际市场上也展现了其竞争力和技术实力。以上产品的成功研发和生产体现了酒钢在特殊钢领域的深厚经验积累和坚持创新兴企的内生动力。”酒钢宏兴11月25日在投资者互动平台回应： 酒钢目前正在研发储氢用奥氏体不锈钢产品，在低温液氢储罐方面，已成功开发出低温液氢专用不锈钢，经权威机构检测各项指标满足储氢用钢要求。同时已与某大体积双层球壳真空隔热型液氢球罐制造项目展开合作。 酒钢宏兴11月25日还介绍：公司具备镍卷热轧、冷轧加工能力，产品质量稳定，获得市场用户的一致好评。高锰无磁钢是目前钢铁行业具有较大发展潜力的产品，该产品具备无磁、高强、高韧、易焊等特点，生产难度极高、入围门槛高，属高附加值产品，该产品广泛应用变压器、电机等行业领域，市场前景良好，已成为公司的明星产品和效益产品。 此前被问及“公司在手机产业链方面，是否有新的可供手机用材料产品在研创新项目？能否介绍下？”酒钢宏兴11月22日在投资者互动平台回应： 公司研发的高端手机用新材料产品已实现了稳定供货，目前公司正与高端厂商就手机用新材料进行研发合作。 酒钢宏兴11月22日还在投资者互动平台表示，公司碳钢和不锈钢产品均已实现向知名家电企业供货。 酒钢宏兴公布2024年三季报显示，公司前三季度实现营业收入257.57亿元，同比下降14.5%；完成归母净利润-19.46亿元，同比下降445.0%。其中第三季度，公司收入82.42亿元，同比下降13.2%；归母净利润-9.77亿元，同比下降2657.9%。 酒钢集团在三季报中表示：三季度，钢铁行业延续供需双弱局面，钢材价格持续大幅下跌，原燃料价格降幅不及钢材价格降幅，公司生产经营面临较大压力。对此，公司深入推进“提质增效保目标”攻坚行动，最大能力发挥自产矿低成本优势、持续提升算账经营能力、深挖主销市场需求潜力、增加品种效益产品销售及不锈钢有色加工增量等，助力企业改善经营效益，但仍无法对冲钢材市场低迷所带来的影响。 报告期内，公司完成铁产量168.77万吨、钢产量198.36万吨、材产量209.88万吨，累计完成铁产量559.08万吨、钢产量658.78万吨、材产量646.27万吨。

锂矿： 本周初，锂矿价格均有部分上浮。 锂辉石方面，近期海外矿山因为碳酸锂盘面价格的相对高位有持续的挺价情绪。另外，近期锂辉石拍卖成交价位对当前市场整体价格形成有力支撑。需求上，冶炼厂因持有一定的锂矿库存对当前锂矿价格成交意愿较低，而贸易商因存在一定的获利空间而具有一定的询价与接货意愿。因此锂辉石价位随成交情况略有上浮。 锂云母端，近期暂无大型拍卖活动，叠加某大型锂云母冶炼厂复产导致需求增加的情况，市场上可流动锂云母精矿量进一步减少。而其他中小型供应商报价与锂盐厂心理价位存在一定差距，导致市场整体成交较少。 预计锂矿价格将随碳酸锂价格持续浮动。 碳酸锂： 本周初始，碳酸锂现货价格维稳运行。 从需求端来看，在后续订单存减量预期下，叠加年末去库，使得下游材料厂对碳酸锂零单采购情绪较弱。上游锂盐厂挺价情绪依旧，上下游之间预期心理价差较大。整体来看，市场实际成交情况相对冷清。预计后续碳酸锂现货价格仍将呈现区间震荡。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格环比上周价格变化不大。 供应端，生产上由于当前锂盐价格处于较低价位，部分企业存在一定减量预期。市场情绪上，对零单价格和长协折扣均有较强烈的上抬情绪；需求端，大部分三元材料厂在长协订单之外没有刚需增量，所以在当前上游盐厂挺价心态渐强的情况下，未有较大规模成交。因此市场整体呈现报价有上浮而成交价格变化不大的情况。预计短期内氢氧化锂价格在当前价位上持续震荡。 电解钴： 本周电解钴价格暂稳运行。 从供给端来看，目前市场供给维持充足。从需求端来看，本周市场整体情绪与上周波动不大，终端维持刚需采购，成交量寥寥。综合市场情况来看，由于年末电解钴冶炼厂均有一定的固定订单量，因此降价意愿较弱。而下游采购需求有限，因此市场维持观望情绪。预计下周，整体市场格局难有改变，电解钴现货价格或维持僵持运行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，目前矿企端年末可销售量较少或维持长单交付，市场以贸易端口货源为主。从需求端来看，由于前期市场钴盐采买较多，因此钴中间品需求表现较弱。综合市场情况来看，由于目前钴盐价格对比原料价格来看，更具经济性，因此钴中间品市场氛围略显冷清。预计下周，临近年末，需求端弱势局面难改，现货供给充足下，现货价格或维持弱势运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格走势出现分歧。 从供给端来看，目前钴盐冶炼厂维持低开工率，年末市场去库为主。从下游需求端来看，钴盐主要下游三元前驱体及四氧化三钴方面维持观望情绪，实际采购较少。而其他方向，如电解钴、部分精制氢氧化钴等流向传统方向的需求仍存，市场仍有微量询盘现象。但从整体市场情况来看，由于氯化钴前一轮价格上行多跟随硫酸钴上行，因此近期实际成交略少，周内氯化钴报价先出现下行。而硫酸钴方面，在经历小半周去库后，硫酸钴冶炼厂库存压力相对缓解，因此周内维持挺价观望情绪。预计下周，由于今年以来，钴盐价格持续下行，市场在经历前期“悲观”市场后，年末理性情绪占据主导。如若询盘成交维持本周状态，下周市场为促成成交，现货价格有走弱的可能。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴的价格小幅上涨。 从供应方面来看，头部四氧化三钴冶炼厂继续维持高开工率，整体供应量较为稳定。然而，由于低价原料的采购仍存在一定难度，部分四氧化三钴厂家存在挺价情绪，报价小幅上调。在需求方面，下游钴酸锂厂商对四氧化三钴的采购需求保持基本水平，询单有所增加，但部分厂商仍在观望，成交进展较为缓慢。预计下周，由于钴盐市场缺乏挺价动力，价格可能会走弱，导致四氧化三钴的成本支撑走弱，价格可能随之下滑。 硫酸镍： 11月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26197元/吨，较上周五上涨18元/吨，电池级硫酸镍价格为25900-26740元/吨，均价较上周五上涨20元/吨。 在成本方面，伦镍今日受市场情绪影响有所回升，价格回升至每镍吨16035美元。从需求方面来看，前驱体厂近期市场成交不活跃。从供应方面来看，盐厂对价格的挺价意愿持续，部分盐厂已面临成本倒挂困境。综合考虑，目前在供需双弱的情况下，盐厂挺价情绪仍存，因此镍价价格将随上下游僵持震荡运行。 三元前驱体： 本周初，三元前驱体价格较上周持平。 在原料方面，本周硫酸镍价格上涨20元/吨，硫酸钴的价格保持稳定，硫酸锰则小幅下跌10元/吨。从需求来看，11月材料端中镍产品需求量提振。在供应方面，与10月底对11月的小幅减产预期相比，部分头部企业在11月的排产情况有所上调。综合来看，在原料价格还有小幅下跌空间，预计三元前驱体价格将小幅下调。 三元材料： 原料端，本周金属硫酸盐价格总体仍延续上周下跌趋势，其中硫酸镍价格下降425元/吨，硫酸钴较上周未出现变化，硫酸锰价格上涨10元/吨。 锂盐方面整体较上周均出现上涨态势，其中碳酸锂价格本周延续上周反弹趋势强势上涨700元/吨，氢氧化锂价格出现反弹上涨640元/吨。本周三元材料价格受硫酸镍下行导致整体均出现下滑，中低镍三元材料价格受到碳酸锂价格上行的支撑，下滑较小，高镍三元材料价格因受到由于更多受到硫酸镍下跌的影响，叠加氢氧化锂价格上行较小，导致其下降趋势较大。供应端，本周国内三元材料厂家排产情况较稳定，海外三元材料厂开工率依然保持较低水平。需求端，下游需求整体维弱运行，总体上升困难。下游电芯厂排产暂未出现明显变化，消费端对于三元材料的采购意愿仍然不强。 磷酸铁锂： 近期磷酸铁锂的价格主要跟随碳酸锂波动。 但远期价格，尤其11月是临近年底谈单节点，磷酸铁锂企业涨价意愿明显偏强。因2024年全年绝大部分磷酸铁锂企业都处于亏损状态，2025年磷酸铁锂企业不想继续亏下去，但同时涨价预期的不确定性较大，不仅仅是上下游之间的博弈，同行之间也在博弈。11月磷酸铁锂的开工率较高，虽12月预期产量下滑，但出货量有计划增加。 磷酸铁： 近期磷酸铁价格较平稳，原料端磷酸价格持稳，工铵价格小幅上行。磷酸铁的成本一直高于磷酸铁价格，企业持续亏损。 磷酸铁企业有计划上调价格100-200元左右，但价格较难传导，但会通过提升产品品质，增加谈单提价的底气。同时近期磷酸铁企业开工较满，不少企业可以满产满销。通过提高开工率，降低单吨分摊成本也是企业降本的一种办法。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格延续跌幅。 供应端，钴酸锂在头部企业排产下行的带动下，10月份整体产量减少，市场格局维持稳定。需求端，进入4季度后，终端需求减弱，数码产品库存消耗较慢，下游备货节奏放缓。预计4季度供需情况较3季度减弱，钴酸锂价格也在原料价格走弱的带动下弱势运行。 负极： 本周负极材料市场弱势运行。 成本方面，低硫石油焦当前下游需求较好，部分炼厂随行就市，小幅上调价格；油系针状焦生焦伴随新产能的陆续投放和供应量的增加，价格小幅下行；石墨化外协市场持续清淡，加之西南地区丰水期结束，电费上涨，企业难以通过降价来吸引订单，当前价格维持弱稳走势。需求方面，随着储能端年终并网节点与动力端以旧换新补贴政策退坡的到来，下游电芯企业抢装情绪强烈，产量处在较高水平，而负极企业在响应下游需求外，也多有集中备货预期，负极产量也超出预期，但下游当前价格战仍然激烈，仍有较强降本需求向负极传导，且当前部分新产能释放，进一步加重行业竞争，负极材料价格持续承压，或仍有下行可能。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格弱势运行。 供应端，四季度市场热度远超预期，下游电芯企业整体排产处在较高水平，因此对隔膜需求较为旺盛，隔膜企业开工率有所保证，隔膜材料产量走高。从需求端来看，年末动力储能消费市场均有一定利好，下游企业多有抢装冲量行为，客户采买需求较强。但考虑到当前部分企业产能仍有较多盈余，仍存在抢量情况，或出现以价换量情况，同时下游在内卷严重的背景下，为实现降本增效，将持续向上游隔膜价格进行施压，因此隔膜价格仍处承压状态，后续仍有下调可能。 电解液： 本周电解液价格上涨。 供应端，由于六氟磷酸锂价格上涨，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求上涨。成本端，六氟磷酸锂价格上涨，溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂价格的影响，价格上涨。预计短期内，因成本端影响电解液价格将小幅上调。 钠电： 近期，钠电市场维持较高的活跃度，钠电价格持续下滑，市场出货稳步推进。 钠电企业正在积极制定2025年目标，以能在更大的市场中搏得机会。 钠电池行业在技术储备与中长期规划上同步推进，行业重点逐渐向降低成本、提升效率以及在多元市场中进行应用验证转移。预计，整体市场活跃度仍将不断提升，价格继续下降。 回收： 本周锂电回收产废价格基本持稳。 本周开始碳酸锂价格持稳步上涨态势而后下跌，但受到碳酸锂价格近期多次上涨后急跌的影响，整体回收行业情绪面较为稳定。三元电池方面，虽镍盐价格有降低，但受碳酸锂价格的拉升，三元电池产废西湖保持稳定；磷酸铁锂电池方面，现货市场虽因碳酸锂价格上涨导致部分电池厂和打粉厂报价上升，但湿法厂并不愿高价收货，最终仅低价价位略有上涨，而后随着碳酸锂价格走低，整体市场情绪回稳。因此从最终结果来看，回收企业本周成交价整体持稳，市场虽有部分报价较高，但回收企业不愿高价采买，受需求端影响，市场整体生产保持稳定，但鉴于锂盐价格波动，整体市场未有过多备货，成交仍然以刚需为主。 下游与终端： 11月18日，阳光电源与英国Fidra Energy成功签署4.4GWh储能合作协议，将助力英国建成3.3GWh Thorpe Marsh和1.1GWh WestBurton C两座标杆独立储能电站。项目将接入英国最高电压等级电网,参与当地辅助服务和电力市场交易，助力英国实现2050年脱碳目标。 作为欧洲最大的储能电站，该项目将部署880套阳光电源PowerTitan2.0液冷储能系统，通过系统极简化产品设计和构网型储能技术，大幅提升运维效率，提升电网稳定性和灵活性。项目即将在2025年启动建设，投运后可为110万户英国家庭供电。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【国家信息中心徐长明：“双新”政策能否延续将对明年车市产生重大影响】国家信息中心正高级经济师徐长明表示，今年全年国内乘用车批发销量预计为2300万辆，同比增长2.7%，终端销量有望达到2350万辆左右，同比增长6-7%，全年新能源车渗透率有望达到48-49%。徐长明同时表示，2025年车市表现很大程度上取决于经济、政策，“明年车市的影响关键因素是今年的两个政策，即报废更新政策和置换更新政策，这两个政策若能延续，明年车市总量有望继续增长，但如果政策撤出的话，车市或将出现比较明显的负增长。” 【本田公布日本栃木县樱市全固态电池示范线 目标2025年初开始生产】本田公布了该公司位于日本栃木县樱市全固态电池示范生产线。本田将在这条示范线上进行技术验证、构建量产工艺、确定电芯的基本配置。目前该示范线的几乎所有关键设备已安装完毕，目标2025年1月开始生产。 【深圳消费品以旧换新及相关补贴活动已撬动汽车、家电等销售额超530亿元】深圳市发展和改革委员会党组成员、二级巡视员秦世杰介绍，在消费品以旧换新方面，自9月加力支持政策实施以来，深圳持续开展汽车置换更新、家电以旧换新、住宅装修改造、居家适老化改造等补贴活动。截至11月20日，国家安排的超长期特别国债资金核销进度达到75%，实现汽车报废更新和置换更新超过了6.9万辆，家电更新153.6万台，智能家居产品消费187万件，住宅装修改造物品线上消费307.9万件，居家适老化改造产品销售1.13万户。叠加今年5月启动的以旧换新等相关补贴活动，共撬动汽车、家电等产品销售额超530亿元。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

SMM11月25日讯： 周初，钨价维持稳定走势。 钨矿端挺市情绪不改，奈何买方企业难以消化原料所匹配的价格，倒挂局面犹存，市场交投氛围较为平淡。 55-60%黑钨精矿报价暂稳在14.2-14.3万元/标吨， 买方询盘价格略低于此区间，议价重心的不一致使得成交并未有效开展。 APT冶炼企业主动报价操作较少， 部分厂家报价在21.3万元/吨，散货成交多集中于21.2万元/吨， 买方对于报价接受度较低。 硬质合金市场近期新增订单量少，且利润空间持续被压缩，故对于钨粉末的采购严格按照以销定采的模式，备库需求暂未进场。 短期内，由于上下游市场对钨价的认可度不一致，加上消费需求疲软，钨价继续上涨的推动力有限。预计本周钨价将继续在高位盘整。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM11月25日讯： 周初返市，钼市场价格保持稳定，以观望为主的情绪主导了市场交易。 今日， 45%钼精矿价格稳定在3710-3740元/吨度， 成交未有效开展。 60钼铁报价为23.8-24.2万元/吨， 市场散货询盘不活跃，多数报价集中在23.8-23.9万元，成交稀少。 钼化工市场交投平淡，买方多询价但实际采购有限， 一级四钼酸铵报价在22.7-22.9万元/吨 区间展开。 受大型钢厂是否入市采购的不确定性影响，市场看空情绪进一步升温。SMM分析指出，由于主要钢厂的高产排计划仍在进行，即便使用其他原料进行生产，也难以满足其全部需求。因此，近日大型钢厂可能仍需采购钼铁，采购量和价格可能有所下降。短期内，钼价预计将继续呈现弱势调整趋势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

据mining.com消息：刚果民主共和国的Kipushi锌铜铅锗矿于周四正式开业，总统Félix Tshisekedi主持了剪彩仪式。这座高品位矿山是Ivanhoe Mines（艾芬豪矿业）和刚果民主共和国国有矿商Gécamines的合资企业。 6月，在Kipushi矿停产维护31年后，合资伙伴重启了该矿的生产。此次重启标志着该矿自首次投产以来已整整一个世纪。 Ivanhoe Mines总裁Marna Cloete在周四的一份新闻稿中表示：“Kipushi矿的重新开放不仅代表着可持续资源开发的一个里程碑，也是我们对当地社区经济赋能的一个承诺。” Gécamines董事长Guy-Robert Lukama Nkunzi补充道。“自100年前首次投产以来，Kipushi矿一直是Kipushi镇的核心......如今，它的心脏已重新焕发活力，恢复运营为新的经济模式提供了机遇。” 今年，Kipushi矿预计将生产5万至7万吨锌精矿，这相当于Ivanhoe最初预测产量的一半。在未来五年内，Kipushi 的锌精矿平均产量预计将达到 27.8 万吨。 此前艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）下调了其2024年的产量指引，艾芬豪目前预计，今年铜精矿产量将介于42.5 -45万吨之间，而非之前的44 -49万吨。 除了铜矿外，艾芬豪公司还重新调整了 2024 年锌矿的指导目标，原因是同样位于刚果（金）的 Kipushi 矿山因运营中断而无法维持铭牌的每日产量。自今年 6 月首次生产精矿以来，Kipushi 选矿厂的产量持续攀升，第三季度共碾磨了约 88,000 吨库存矿石，平均入选品位为 27.1%。选矿厂的季度锌产量为 17,817 吨，平均浮选回收率为 72%。锌精矿的出口也在本季度末开始。然而，Kipushi选矿厂产量爬坡以达到25万吨/年以上稳态产能的进度比预期缓慢，主要有三大原因﹕第一，从大锌矿体顶部开采和堆存的矿石含铁量相对较高，在试剂调整前对于选厂的回收率产生了负面影响；第二，进入重介质分选 (DMS) 流程的矿石含有高于预期的细粒原料比例，因而限制了产量；第三，矿山的电力需求从施工阶段5兆瓦增加到运营阶段的18兆瓦，受到当地电网基础设施的电力传输瓶颈问题的影响。由于这些干扰，Kipushi 的全年产量指导范围减半，全年生产精矿含锌的指导目标已从10万 – 14万吨下调至5万 – 7万吨。目前正在进行的工作是提高回收率和升级矿山基础设施。 推荐阅读： 》艾芬豪矿业下调全年铜锌产量指引 Kipushi锌产量指导范围减半

随着全球经济向绿色能源的转型，从传统的化石能源向更清洁的非化石能源过渡已经是大势所趋，新旧能源体系已然发生转变，铜被视为能源转型的核心原材料，全球经济对铜的需求结构正在发生革命性变化，业界对于未来铜的需求几乎一致看好。为适应这一变化，过去数年里，矿业巨头必和必拓在铜行业有诸多举措和动作，引发业内关注，凸显铜资源的重要性。 一、必和必拓持续谋划收购铜资产 2023年5月，必和必拓在以64亿美元收购OZ Minerals，这是该公司过去十多年来最大的一笔交易。OZ Minerals在南澳大利亚经营铜矿，在西澳大利亚也有镍开发项目，在巴西也有项目。这是必和必拓在澳洲的铜资源布局，这笔交易将扩大这家矿业巨头在清洁能源和电动汽车所使用的关键材料领域的业务，也将巩固其作为全球最大铜生产商之一的地位。 2024年4-5月，必和必拓先后两次向英美资源集团（简称“英美资源”）提出一项全股票收购提议，第一次收购报价为388亿美元，被英美资源拒绝。第二次收购报价提高至427亿美元，再次被拒绝。必和必拓提议附带的条件是英美资源需要首先剥离其在南非的铂金和铁矿石业务，可以看出，必和必拓主要是看中了英美资源旗下位于秘鲁和智利的优质铜资产。虽然这笔收购由于英美资源股权结构复杂的缘故最终归于失败，但是必和必拓对于获得铜资源的渴望心情昭然若揭。 2024年7月，必和必拓宣布，与加拿大伦丁矿业公司（简称“伦丁矿业”）联合收购Filo Corp．。Filo Corp．是一家勘探和开发公司，总部位于加拿大温哥华，股票在多伦多证券交易所和纳斯达克“第一北方增长市场”上市。联合收购案的总对价约为41亿加元（约合30亿美元）。必和必拓还将与伦丁矿业成立一家各自持股50%的合资企业，管理原先Filo Corp．旗下的铜矿项目。该项目就是横跨阿根廷和智利的FDS矿区。据Filo官网介绍，FDS是一个高硫型浅成低温热液型铜金银矿床。2022年时，必和必拓已经收购了Filo Corp．5%的股份，伦丁则持有32%的股份。合资企业还将并入伦丁矿业全资拥有的“Josemaria”铜矿项目，该项目距离FDS仅10公里，两者原本就共用一个工作营地。因此，必和必拓在协议中要承担较高的费用，预计现金总支出约为21亿美元。Filo Corp.作为这两个项目的全资拥有者，其资源潜力得到了业界的广泛认可。此次收购令必和必拓在南美地区的铜资源布局得以落实，两家企业将在铜矿勘探、开发和运营方面形成优势互补，共同推动两个铜矿项目的快速开发。 二、必和必拓广泛开展铜资源勘探且加大勘查投资力度 2022年9月，必和必拓宣布，与人工智能勘探公司KoBold Metals合作，在澳大利亚和全球其他地区寻找铜和镍等电池矿物材料。据悉，KoBold Metals主要使用机器人和人工智能技术来勘探电池金属材料。该公司主要投资者包括Breakthrough Energy Ventures基金，该基金是由比尔•盖茨和杰夫•贝索斯等多位超级富豪支持的气候和科技基金。目前，KoBold Metals在撒哈拉以南非洲、北美和澳大利亚在内的20个国家及地区有着数十个合作伙伴，共同寻找铜、钴、镍和锂等资源。运用人工智能进行矿业勘探，是最新技术在矿业这一古老行业的有益尝试，对于了解人工智能在矿产资源勘探中的优势和挑战具有深刻的意义。 2023年8月，必和必拓公布的季报显示，其勘查投资增长。2023财年，必和必拓勘探投资为3.5亿美元，较上个财年增长37%。勘探是获得更多铜资源的主要方法之一，勘查投资增长为此提供了资金支持和保障。 2024年5月，必和必拓与艾芬豪电气达成合作协议，共同在美国选定地区勘探铜和其他关键矿产。双方计划建立一家合资企业，共同推进勘探活动，并可能进一步开发和运营采矿项目。这项伙伴关系被划分为两个主要阶段，即项目生成和合资企业设立。在项目生成阶段，两家企业将共同进行初步勘探，以评估选定地区的矿产潜力和可行性。这一阶段的勘探活动将主要集中在亚利桑那州、新墨西哥州和犹他州的六个地区，这些地区因其地质条件和矿产潜力而备受关注。根据合作协议，必和必拓将在最初的三年期内投资1500万美元，用于支持勘探活动的进行。与此同时，艾芬豪电气将提供其新一代台风地球物理调查系统之一，以及其子公司计算地球科学的机器学习算法软件和数据反演服务，以支持勘探活动的顺利进行。如果勘探活动取得成功，双方将共同设立合资企业，进一步开发和运营采矿项目。此项合作年限较短，投资金额也不大，表明必和必拓对于在美国勘探开发铜矿把握不大，含有试探性质。 同月，必和必拓和澳大利亚初级勘探公司金罗斯矿业公司签署两项合作勘查协议，将在挪威和芬兰勘查开发镍铜矿。金罗斯参加了必和必拓的加速勘探计划。作为同该公司联盟的一部分，必和必拓公司未来10年将投资5600万美元获得这家小型矿业公司资产的75%股份。这项协议分三阶段实施。首先，未来4年，必和必拓将投资2000万美元在这两个北欧国家开展区域勘探工作。这给予了必和必拓选择希望开发靶区立项的专有权。在挪威和芬兰，金罗斯矿业已经锁定了一系列关键矿产勘查项目，涉及镍、铜和铂族金属矿产。第二阶段，在随后6年时间里，必和必拓将分两阶段投资3600万美元，从而获得项目75%的股权。金罗斯公司将负责两阶段合资企业的运营，并有权收取管理费以支付额外费用。这一勘查协议的地点是在北欧地区，内容详尽明确，具有勘查时间长、范围广且投资金额大的特点，是必和必拓全球范围内勘探的重点，其对于在这一地区的勘探开发成功抱有较高期望。 三、必和必拓拟提高现有铜产量 2024年9月，必和必拓集团发布声明，正在推进南澳大利亚奥林匹克大坝铜冶炼厂和精炼厂的重大扩建，目前正在向州政府申请许可证。根据必和必拓提交给州政府的文件，该项目将包括一座新炉。公司方面将在2027年上半年对扩建做出最终投资决定。必和必拓同时公布了了一项分阶段战略，将南澳大利亚的铜产量从2023-2024年财年的32.20万吨增加到2030年的50万吨，到2035年进一步提高到65万吨。此外，必和必拓还表示，通过开采智利Escondida矿的高品位矿石和提高所有资产的生产率，下一个财年的铜产量将增长4%。其他铜产量增长预期包括智利现有和新设施的四次扩建，这些扩产打算将在2026年至2029年之间做出最终投资决定。这一系列拟议中的计划表明必和必拓将提高铜产量作为公司发展的重要目标，所以做出了具体规划，以此来满足未来市场对于铜日益增长的需求。 四、必和必拓的一系列举措和行动将促进全球铜资源勘探和并购 2022年3月，必和必拓曾经对铜市场的短期与长期前景进行了全面而深入的分析。从短期看，到2025年底，全球铜供应预计将出现适度过剩。但是从长期看，随着全球对可再生能源、数据中心以及电网等基础设施的大规模扩张需求激增，铜作为这些领域不可或缺的原材料，其需求将呈现爆炸式增长。而与此同时，筹备中的大型新铜矿项目却寥寥无几，这一供需矛盾的加剧为铜价的长期走势确定了基调。结论是，未来全球铜供应将难以满足这一波汹涌而来的需求浪潮，从而有可能触发“价格飙升机制”。 基于以上判断，必和必拓采取了多项措施。第一，实施了上述并购项目，其铜资源版图以此得到进一步扩张。第二，在相关国家进行的铜资源勘查，可以使得其潜在的铜资源储备更为厚实。第三，谋求提高现有铜产量，昭示必和必拓正在积极扩大在这一领域的业务规模，这是其业务转型的重要内容。 综上所述，作为全球最大的矿业企业，必和必拓持续将更多资源投入到铜矿业务中，这必将对全球铜市场产生深刻的影响。可以预见，未来业界对于优质铜资源的争夺将更为激烈。

SMM11月25日讯： 金川一号镍主流升水报价区间为3100-3500元/吨，平均升水为3300元/吨，与上一交易日相比上涨150/吨。俄镍升水报价为-300至100元/吨，平均升水为-100元/吨，平均升水较前一交易日相比下跌25元/吨。 期货方面：11月25日，沪镍主力2412合约盘面震荡运行，早间开盘有所上行后又再次回落，午间收盘价涨760元/吨至126650元/吨，跌幅0.6%。 现货市场方面：今日早间华东华南地区金川品牌镍板升水延续了上周的报价高位。究其原因，短期内国内纯镍现货供需受下游补库节奏影响，整体有所收紧，叠加电镍企业直接向终端用户销售以及国产电积镍出口增加的影响，现货市场供应的缩减导致现货升水持续抬升，但整体需求仍显疲软。同时，近期俄镍进口量有所增加，目前市场上，各种规格的俄镍报价比较积极，在短期内或能缓解纯镍市场收紧的情绪。 今日镍豆价格126850-127150元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格上涨2100元/吨。 订购查看SMM金属现货历史价格