美国总统拜登当地时间1月10日宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮。受新一轮对俄制裁和寒冷天气影响，上周五WTI原油期货结算价收涨3.58%，报76.57美元/桶。布伦特原油期货结算价收涨3.69%，报79.76美元/桶。 信达证券研报指出，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变，油价高位支撑仍然存在。而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 中曼石油 是一家专注于油气勘探开发、一体化钻完井工程技术服务、高端石油装备制造业务的国际化、综合性油气公司。公司三大油田都具有储量丰、开发条件好，成本低的优势。 贝肯能源 为国内领先的油气资源开发综合服务商，是民营企业中为数不多的能够为客户提供钻井总承包、压裂、化工产品销售及配套的检测、维修等一揽子技术服务的油服企业。

周五美盘交易时段，国际油价持续走高，布油一度升破80美元/桶关口，因美国对俄罗斯实施了更多制裁，可能扰乱全球能源供应。 具体来看，WTI原油日内大涨4.00%，现报76.69美元/桶；布伦特原油现涨3.6%，创下自去年10月以来的新高。 实际上，稍早已有媒体报道称，美国将对俄罗斯石油行业实施迄今为止最严厉的制裁，这导致国际油价在欧盘交易时段持续走高。不过在美国财政部发布制裁清单之后，油价出现了回落。 美国财政部发布的文件显示，为了打击俄罗斯的石油生产和出口，将对该国180多艘船只、数十家贸易商、两家主要石油公司和一些俄罗斯顶级石油高管实施制裁。具体制裁举措包括冻结这些实体的资产、禁止与其交易以及提供保险服务等。 制裁特别针对两家公司——Gazprom Neft和Surgutneftegas，因为这两家公司处理了俄罗斯超过四分之一的海运石油出口。 此前已有135艘俄罗斯油轮受到欧盟、英国和美国的制裁，最新的行动将使受制裁船只数量翻了一倍还多。美国财政部称，受制裁的船只大多是油轮，属于俄罗斯的“影子船队”。 此次制裁远超美国此前对俄罗斯实施的制裁措施，主要的石油交易商、油田服务提供商、保险公司和能源官员也都受到了制裁。 美国财政部长耶伦声称，美国不仅会限制俄罗斯石油的销售价格，还会加大制裁力度，针对与俄罗斯石油出口相关的物流和金融活动，进一步打击俄罗斯的石油贸易网络。 Gazprom Neft随后表示，美国将其资产纳入制裁名单的决定是不合理的、非法的，违背了自由竞争的原则，公司将继续运营，以保持业务的可持续性。 而美国的最新制裁可能会扰乱俄罗斯的石油出口和供应链。尽管目前市场预计存在供应过剩，但俄罗斯供应的大幅减少将会改变这一状况，可能导致油价上涨或供应紧张。 分析认为，拜登政府在最后一刻还在寻求增加谈判筹码，目的是在特朗普重新执政后，使其在谈判中处于更有利的地位。 特朗普周四晚间表示，俄罗斯总统普京表达了与他会面的意愿，双方正在为会晤进行筹备工作。 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫回应称，特朗普有意与俄罗斯总统普京开展对话，俄方对此表示欢迎，但会晤的详细计划尚未确定。佩斯科夫指出：“普京总统已多次表示，自己对与国际领导人进行接触一事持开放态度，其中包括美国总统，也包括特朗普在内。总统本人多次重申过这一点，我方多次重申过这一点。”

据MiningWeekly援引彭博通讯社报道，美国当选总统特朗普周二宣称，他很快就要撤销即将离任的民主党总统拜登宣布的海上油气钻探禁令。 “禁止海上钻探行不通。我会立即撤销这一禁令”，特朗普在新闻发布会上称。 “我将在上任第一天撤销大片地区的海上油气钻探禁令”。 共和党人特朗普将在1月20日就职，但他会发现难以撤销拜登禁止在6.25亿英亩（2.53亿公顷）海域进行新的油气开发的命令。 根据2019年的一项法院采掘，已有70年历史的《外大陆架土地法》允许总统取消某些地区的矿权和钻探许可，但并未赋予他们推翻先前禁令的法律权力，这意味这需要国会来推翻该禁令。 特朗普表示，如果需要，他将把这事诉诸法庭。 特朗普还表示，他就任后将开放北极国家野生动物保护区（Arctic National Wildlife Refuge）的油气开发，并将寻求阻止新的风电项目。 “我们将尝试制定一项禁止建造风电的政策”，特朗普称。

史上首次，石油成为了全球农业大国巴西的第一大出口产品…… 根据巴西贸易部周一公布的数据，2024年巴西原油出口额增长5%，达到448亿美元，这是这一拉美最大经济体的石油出口额首次超过所有其他商品的对外销售额——大豆被超越后已落至第二。 注：黑线为石油，黄线为大豆，蓝线为铁矿石 中国是巴西石油出口的主要目的地 ，约占44%，紧随其后的是美国、西班牙和荷兰。 巴西外贸协会执行主席José Augusto de Castro表示，大豆价格的下跌和销售量的下降，帮助石油登上了榜首。不过他预计，今年大豆的出口额将达到495亿美元，重新夺回第一大出口商品的宝座。 巴西贸易部统计主任Herlon Brandão在媒体吹风会上也表示，“随着农业收成的恢复，大豆有望再次成为主要出口产品。” 在国有控股钻井公司巴西国家石油公司(Petrobras)的推动下，巴西在2023年已成为了世界八大原油供应国。根据行业组织IBP的数据，去年巴西油井的日均总产量约为340万桶。 自2016年以来，巴西石油行业的对外贸易一直呈现顺差。根据StoneX的数据，从那时起，巴西出口的石油占总供应比重持续增加，到去年11月为止，已约占总供应量的50%。 IBP预计，到2027年，随着产量的增加和海外对巴西石油需求的增长，巴西的原油日出口量将达到250万桶。 这在一定程度上也将得益于巴西石油开采的碳排放量相对较低——例如，该国Tupi和Buzios油田原油开采的碳强度不到全球平均水平的一半。 IBP总裁Roberto Ardenghy在最近的新闻发布会上表示，“欧洲炼油厂将寻找碳排放量尽可能少的石油产品。我们看到巴西产品的竞争力有所提高。” 不过，近年来巴西国家石油公司在该国北部海岸附近可能蕴藏丰富石油资源的盆地的钻探许可证问题上陷入了僵局，这体现了卢拉政府内部对化石燃料态度的矛盾。 巴西环境部长Marina Silva反对该项目，而总统钦点的巴西国家石油公司总裁Magda Chambriard则警告称，如果不进行新的勘探，该国有可能在2030年后重新沦为石油进口国。

由于美国原油库存减少，推动价格上涨。油价突破了数月来一直处于的窄幅交易区间，突破了关键技术门槛。 WTI原油在连续四天上涨后突破每桶 73 美元，期货价格升至两个多月以来的最高水平。布伦特原油周四收盘于 76 美元附近。全美原油库存仍远低于季节性平均水平，库存连续第六周下降。 这两个基准指数均突破了 100 日移动均线，这也刺激了算法购买，帮助原油价格突破了自 10 月中旬以来的约 6 美元区间。油价也有望连续第二周上涨。 Pepperstone Group Ltd. 研究主管 Chris Weston 表示：“现在的问题是，这是否会冲击 200 日移动均线。这可能需要经济状况改善。” 然而，2025 年的前景仍不明朗，预计会出现供过于求的情况，欧佩克+ 闲置产能可能恢复，亚洲的需求低迷。本月底特朗普重返白宫也为全球市场增添了一定程度的不可预测性。

美国候任总统特朗普此前在竞选中曾大放豪言：一旦上任，要大幅削减美国汽油的价格。 然而，一位能源市场专家表示，如果特朗普真的履行这一承诺，可能会终结美国在全球石油领域的主导地位，最终反而得不偿失。 美国只会得不偿失？ 此前，特朗普曾多次在竞选时表示，一旦上任，将在12个月内将美国的汽油价格降低“一半或更多”。 他在竞选活动中表示，他认为1.87美元是一加仑汽油的“完美”价格。然而，尽管美国汽油价格近期已经大幅下降，但据美国汽车协会的数据来看，截至本周一，全美汽油平均价格为3.026美元/加仑——距离特朗普心目中的“完美价格”仍有较大差距。 而能源顾问公司Rapidan能源集团总裁鲍勃•麦克纳利（Bob McNally）认为，如果特朗普想要实现压低油价的计划，只有两种选择： 第一是美国政府必须说服沙特释放大量石油供应，而这将侵蚀美国市场领导地位；而另一种选择就是推动美国出现“灾难性的经济衰退”——这显然是特朗普更不乐见的。 麦克纳利表示：“在每加仑1.50美元的价位上，美国页岩油（即占当地能源主导地位）将不复存在…… 你不可能同时拥有每桶1.5美元的油价和蓬勃发展的页岩油行业 。到此为止，没什么好说的了。” 进一步增产只会削弱利润 放松管制是特朗普政纲的基石。他此前曾承诺，一旦上任，将放任石油行业钻探。按照他的设想，随着美国石油生产商大量增产，美国油价就能顺势下滑，从而令美国人用上更便宜的汽油。 麦克纳利表示， 尽管特朗普的意图是好的，但美国生产商其实并没有那么想提高产量。 事实上，即便是在特朗普还没上任前的2024年，美国石油生产商的原油产量就已经达到了创纪录的水平。 麦克纳利表示，尽管特朗普政府的政策变化可能会在一定程度上影响石油市场价格，但油价在很大程度上是由全球市场的供需决定的。 他表示，因为现在不仅是美国国内的石油产量已经达到历史最高水平，而且全球市场的石油也已经供过于求，这在今年已经压低了石油价格。如果未来美国继续大幅增产，可能会进一步削弱行业利润，这将是美国石油商自己也不愿看到的结果。 “如果油价下跌，从长远来看，你可能会看到美国石油产量的自然下降，”GasBuddy石油分析主管帕特里克·德·哈恩（Patrick De Haan）表示，“石油公司要对股东负责。” 麦克纳利预计，到2025年，供应过剩将成为石油市场的主导趋势。与此同时，麦克纳利正在密切关注中东地区日益紧张的地缘政治局势。他警告说，以色列、胡塞反政府武装和沙特之间日益加剧的动荡可能会威胁到原油供应。

过去20年里，中国一直都占据着全球石油需求增长的“半壁江山”。然而，随着电动汽车在中国这一全球最大汽车市场中所占的份额越来越大，越来越多的能源行业人士担心，中国的石油需求可能正接近转折点。 近年来，中国一直是最大的原油进口国。2023年，中国占到了全球石油总需求的16%，即日均1640万桶，远高于2008年的约9%。更重要的是，中国是全球石油需求增长的最主要引擎——在此期间，中国占到了全球石油需求增长的一半以上。 然而，自2023年中国摆脱新冠疫情束缚，创下创纪录的石油消费年以来，其需求增长似乎已经放缓。根据国际能源署的预测，中国2024年的石油消费量同比增长预计将仅为0.8%，2025年预计也将仅增长1.3%。 虽然中国的整体石油需求似乎仍能保持稳定，但内在的构成无疑正在发生迅速且令人敏感的变化——中国的汽油和柴油需求似乎已达到峰值： 根据国际能源署的估计，2024年中国对这些运输燃料的总需求将比2021年下降3.6%。 行业人士表示，这虽然部分是由于建筑业放缓导致机械用柴油需求减弱，但 更大的原因或许在于中国居民交通出行方式的快速转变——尤其是电动汽车的兴起。 中国乘用车协会的数据显示，近几个月来中国售出的乘用车中有一半以上都是新能源汽车，包括插电式混合动力汽车。国际能源署预测，由于这一趋势，中国2025年的汽油需求预计将比2021年的峰值低出6.4%。 与此同时，中国越来越多的新型重型卡车也开始使用液化天然气来代替柴油。2024年，柴油和汽油预计将仅占到中国石油需求的44%，低于2018年的51%。 当然，在运输燃料需求锐减的同时，中国不断增长的石化行业确实在一定程度上支撑着石油产品的消费。石脑油、乙烷和液化石油气都是石化产品的原料，其需求量在2019年至2024年间增长了59%。然而， 随着电动汽车在中国的不断普及，石化行业的这种繁荣可能注定将不足以弥补柴油和汽油需求的持续下降。 摩根士丹利首席大宗商品策略师Martijn Rats就预计，未来几年航空燃油和石化产品将推动中国石油需求以每年约10万至 20万桶/日的速度增长，这将远远低于长期趋势。 “其他国家虽然正在弥补，但从目前数据来看，并不能抵消中国的减速。如果中国不能照以往的趋势速度增长，那么整个世界也不太可能。” 而在供给端，根据美国能源信息署的数据，从2011年到2023年，中国的炼油能力激增了42%，达到了日均1850万桶。 这对海外的大型综合石油公司来说显然可能是双重打击。 2023年，中国日均进口了1130万桶石油，超过了全球产量的10%。 中国需求的结构性下降可能会对石油领域的上游企业带来降价压力。同时，中国过剩的炼油能力可能也会挤压这些超级巨头的下游利润。在低油价时期，这些部门此前曾一直是能源巨头们传统的财务平衡力量。 这或许也是华尔街投行机构，目前普遍对明年油市前景普遍并不看好的原因之一——在上周末媒体调查的十家业内大行中，有多达七家对明年油市前景持悲观立场。 标普全球副总裁丹尼尔·耶金在今年早些时候的一场论坛中就表示，明年或者在接下来四年内，中国的石油消费量会达到峰值，这是国际石油市场需求侧近期发生的最大变化，世界石油市场新增需求一半都来自中国的情况已经结束了。 中国石油集团经济技术研究院此前发布的《2060世界和中国能源展望（2024）》中也预计，在中国，石油作为交通燃料的消费已达峰，石油的定位逐步转向“交通用能保障+原料用能核心”。中国的石油需求预计将在2025年左右达到7.7亿吨峰值，到2060年降至2.4亿吨。

监管文件显示，“股神”沃伦·巴菲特临近圣诞节时在美股进行了一场疯狂购物，在市场疲软时增持了西方石油等股票。 根据当地时间周四（12月19日）深夜提交的监管文件，伯克希尔-哈撒韦公司在周二、周三和周四三天内，购买了西方石油（股票代码：OXY）、Sirius XM（SIRI）和威瑞信（VeriSign，VRSN）三家公司的股票。 其中，伯克希尔以4.05亿美元的价格增持了近890万股西方石油，使其对后者的持股比例超过28%。 另外，伯克希尔还以约1.13亿美元购买了约500万股Sirius XM，以约4500万美元买了约23.4万股威瑞信。 分析认为，与西方石油的交易相比，Sirius XM和威瑞信的规模要小得多，可能是由巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler进行的，他们管理着伯克希尔的一些投资。 整体来看，伯克希尔在三天内买入了价值超过5.6亿美元的股票，并且西方石油和Sirius XM都买在了近年来的低位，或许意味着“股神”认为这两只已经是廉价的股票。 截至发稿，西方石油股价已涨超5%，但本月仍累跌逾5%，一度录得2022年3月以来的低位。Sirius XM的表现更加糟糕，该股日内涨近10%，但年内累跌57%，本月一度创下2012年以来的新低。 目前，西方石油是伯克希尔第六大持仓股，落后于苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙。巴菲特曾表示，伯克希尔无意完全收购西方石油。 根据上月提交的报告，伯克希尔连续第八个季度净卖出股票，另外公司第三季度没有回购任何股票，这是自2018年以来的首次。当时有分析认为，伯克希尔积累现金可能是一个警告信号。 巴菲特本次出手可能也意味着，“股神”对市场的情绪有所反转，加仓西方石油的举动可能代表他在传统能源领域又看到了潜在的机会。 巴菲特曾提及，由于ESG（环境、社会和治理）问题和投资者对传统能源行业的冷漠，石油行业的价值在过去几十年中被长期低估。 不过，随着特朗普即将上台，美国的能源政策与ESG政策可能会面临翻天覆地的变化。相比于拜登政府在推进ESG披露方面的建树，特朗普旗帜鲜明地反对环保等相关议题。

据媒体援引消息人士报道，七国集团（G7）正在探讨如何加强针对俄罗斯石油的价格上限机制，以更有效地削弱俄罗斯的能源收入。 2022年12月，G7、欧盟和澳大利亚针对俄罗斯原油设置了60美元/桶的价格上限，只有当俄罗斯石油价格低于上限时，西方公司才被允许为运载俄油的船舶提供保险和金融等服务。 然而，西方实行俄油价格上限机制已有两年时间，但效果并不佳。 限价机制推出之初，俄罗斯原油价格明显低于60美元/桶的上限，这让价格上限机制显得有些多余。俄乌冲突爆发后，西方普遍回避俄罗斯的石油，于是俄罗斯转而向印度等亚洲买家出口廉价石油。 从去年7月开始，情况出现了变化，俄罗斯原油价格大部分时间里都高于60美元/桶的上限，让价格上限机制形同虚设。 按照西方的公开说法，对俄油实施价格上限的主要目的是限制俄罗斯的能源收入，同时又要防止俄油彻底退出国际市场，进而冲击全球石油供应。而随着原油价格因供应过剩而持续低迷，西方国家也对采取更激进的行动持开放态度。 知情人士透露，西方正在考虑多种选项，相对温和的方案是进一步下调价格上限，从目前的60美元/桶下调至40美元/桶。而更激进的选择是从根本上全面禁止处理俄罗斯原油，以代替价格上限机制。 上述知情人士称，讨论仍在进行中，目前尚未就下一步措施达成共识。 据悉，在权衡可能的选择时，G7希望能在任何措施的潜在经济影响与海上安全等其他问题之间取得平衡。一些G7成员国认为，如果俄罗斯使用更可靠的运营商，贸易可能会从中受益。

剑指阿曼油田资产，国内最大铁矿石生产商之一的海南矿业（601969.SH）全资子公司完成全面要约收购Tethys Oil AB。公司海外并购步履不停，上周日刚宣布今年第二个境外并购项目，意欲获得位于非洲莫桑比克的两处在产锆钛矿项目。 具体来看，海南矿业晚间公告，全资子公司洛克石油于2024年9月13日向在纳斯达克斯斯德哥尔摩证券交易所上市的Tethys Oil AB发出现金收购要约，拟要约收购标的公司不低于90%的股份。本次要约收购价格为每股58.70瑞典克朗，总对价为18.94亿瑞典克朗，约合1.83亿美元， 约合13.02亿元人民币 。 截至2024年12月16日盘后，洛克石油总计控制特提斯公司2903.60万股股份，约占特提斯公司股份和投票权的89.98%。 洛克石油决定完成本次要约，预计于2024年12月23日启动结算 。后续，洛克石油将通过其它方式继续增持特提斯公司股份至90%及以上，并按照瑞典当地法律积极推动对特提斯公司剩余股份的强制赎回及退市流程。 公开资料显示，标的公司特提斯公司是一家石油勘探和生产公司， 核心资产为位于阿曼的4个陆上油田的权益 ，其中3&4区块为在产油田，49区块、56区块及58区块为勘探油田。上述4个陆上油田 面积合计约6万平方公里，约占阿曼国土面积的18% ，而 阿曼是中东及全球重要的产油国 ，也是中国一带一路政策的友好合作伙伴，中国为其最大的贸易伙伴和原油出口国。 海南矿业在9月的对外项目投资公告中表示，截至2023年末，特提斯公司经审计的原油权益2P储量约为2170万桶， 2024年上半年的平均日权益产量约为7860桶 。特提斯公司2021-2023年度经审计的营业收入合计40740万美元，归母净利润合计5850万美元。 海南矿业表示，本次交易完成后，洛克石油将合并特提斯公司的全部权益， 洛克石油的原油2P净权益储量将提高约123% ，公司油气业务规模将得以大幅提升。 值得注意的是，海南矿业海外并购步履不停。继阿曼油田资产之后，海南矿业上周日（12月15日）宣布今年第二个境外并购项目， 公司拟以发行股份及支付现金的方式收购ATZ Mining 68.04%股权以及Felston 51.52%股权，从而获得位于非洲莫桑比克的两处在产锆钛矿项目 。 据悉，目前海南矿业的主营业务聚焦于战略性资源的勘探和开发，现有业务为包括 铁矿、锂矿 在内的战略性金属矿产和包括 石油、天然气 在内的战略性能源矿产，上述收购完成后将拓展重矿砂精矿的采选业务。 财报显示，今年前三季度，海南矿业营收为31.72亿元，同比下滑14.29%；归母净利润5.46亿元，同比增长13.81%。截至2024年9月末，海南矿业货币资金为34亿元，资产负债率为41.53%。